如何應(yīng)對市場的不確定性（共18）.ppt

1、一、市場的不確定性w 我們總認(rèn)為市場的不確定性只是價格漲跌的不確定性，只要知道價格漲跌方向就不會虧損，這是市場很容易吸引投資者參與的原因之一。但事實(shí)遠(yuǎn)非如此！市場的不確定性遠(yuǎn)比價格漲跌的 不確定性要多得多。w 市場的不確定性包括：價格漲跌的不確定性、漲跌方式的不確定性、漲跌速度的不確定性、漲跌規(guī)模的不確定性、漲跌時間的不確定性、影響市場的關(guān)鍵因素的不確定性、突發(fā)政策的不確定性等等。這些不確定性組合起來形成價格的運(yùn)行，這些不確定性的集合導(dǎo)致盈虧不成比例，所以市場上永遠(yuǎn)都是少數(shù)人獲利。只有克服這些不確定性才能獲利。w 漲跌的不確定性一般用基本面的分析來處理。但基本面本身也處于不確定性狀態(tài)。用動態(tài)的

2、、變化的、無法確定的基本面來尋找市場的方向是一件非常困難的事情，即使你有很強(qiáng)的資料來支持分析，你得到的也僅僅是市場的一個大概方向，而非絕對方向。w 即使你真的對方向判斷正確了（5070概率），接下來的問題又出現(xiàn)了：市場會以何種方式來運(yùn)行？是先跌后漲還是先慢漲再加速或者先長期盤整再漲？或者漲多大幅度之后市場會出現(xiàn)回調(diào)？漲是直線上漲還是振蕩上漲？回調(diào)是以緩慢的速度運(yùn)行還是劇烈的方式出現(xiàn)？這些都難以確定！w 影響價格運(yùn)行方式的主要因素是資金的力量，資金為了獲利必定會使市場處于復(fù)雜的難以意料的運(yùn)行狀態(tài)，而資金主要就是主力大戶，所以很多人靠打聽主力的動向來解決這個問題，這也是市場上永遠(yuǎn)存在靠消息來交易的

3、根本原因。然而主力動向也是不確定的！成功判斷價格運(yùn)行方式的概率不會高于30。 w 另一個不確定性就是漲跌規(guī)模的不確定性。你可能做對了方向，但可能只獲利很少就走了，也有可能你本來已經(jīng)獲利不少，但因為對漲跌的規(guī)模難以確定，最終價格大幅回調(diào)，你再次回到獲利很少的狀態(tài)。w 這就是漲跌幅度的難以確定性造成的。投資者解決這個問題通常通過黃金比例來處理，但黃金比例的起點(diǎn)本身不好找，而第一波以哪里為準(zhǔn)也不好確定，最終導(dǎo)致測算成功的概率依然不高。 w 至于漲跌的時間就更加復(fù)雜。雖然我們可以通過時間周期來處理，但時間周期是無法準(zhǔn)確把握的，它可能給你好多的時間之窗，使你多次面臨新的判斷，處于無法確定的困境。你可能交

4、易的方向?qū)?，但進(jìn)場的時間太早，以至于你等不到價格的啟動就被迫離場了。w 影響價格的重要因素也會隨著市場情況的變化而變化，某些因素可能在今天對價格影響很大，但過了一段時間，這個因素對市場幾乎就沒有影響，而新的影響因素可能還處在朦朧狀態(tài)。所以，即使你掌握了大量的信息，但對這些信息進(jìn)行篩選甄別同樣非常困難。至于政策的不確定性更是我們不能夠預(yù)料和改變的，我們只能被動地接受。 w 市場具有這么多的不確定性，這些不確定性形成復(fù)雜多變的組合，所以，我們要準(zhǔn)確地預(yù)測市場是非常非常不容易的。任何一種不確定性都足以導(dǎo)致盈虧各占50，但這些不確定性的組合完全可以導(dǎo)致市場的通常盈虧比例處于1：10或1：20的狀態(tài)。w

5、 所以，虧損是正常的，要理智地接受它，不能因為虧損而使自信心受到打擊，虧損的幅度要用資金管理法則來控制。要學(xué)會接受止損，并最終熱愛止損，因為止損是必然的。接受止損是任何成功交易者的基礎(chǔ)與前提。 二、如何處理不確定性w 首先，必須承認(rèn)和接受市場的不確定性，只有這樣我們才能想辦法去解決市場的不確定性。另外，必須清楚，處理不確定性是要付出代價的，不要奢望通過準(zhǔn)確的市場預(yù)測來回避它。市場預(yù)測可以降低處理不確定性的成本，但無法完全回避。w以上是處理不確定性的基礎(chǔ)和前提條件，在此基礎(chǔ)上你才能進(jìn)入到具體的解決狀態(tài)。處理不確定性的關(guān)鍵是要尋找一套價格的過濾系統(tǒng)即交易系統(tǒng)，而找到價格過濾系統(tǒng)的核心是要保持客觀的

6、心態(tài)。 w 通過基本面的分析尋找市場的大概方向，在不犯方向性錯誤的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步通過中長期均線來規(guī)避價格的無序波動，通過圖形結(jié)構(gòu)和均線的組合來選擇進(jìn)場和加碼機(jī)會。另外，不要對市場太關(guān)注，不要太仔細(xì)。太關(guān)注、太仔細(xì)就是只注重微觀，而市場的微觀狀態(tài)是隨機(jī)的，隨機(jī)的波動會干擾你的正常思路，使你失去客觀的看法。w 但不管市場的微觀波動是多么的隨機(jī)，它也無法阻擋市場整體趨勢的有序性。處理市場的不確定性本質(zhì)上就是處理市場的微觀的隨機(jī)性，而重點(diǎn)關(guān)注市場的有序性即趨勢與方向，這一切的前提是以止損為基礎(chǔ)和代價的。筆者越來越深切地感受到：接受止損是成功交易的無法替代的前提條件。w 總之，市場不確定性的處理只能通過止損來處理。通過基本面的分析我們來評估目前的市場價格與基本面的狀態(tài)是否相符，因為一定的供求關(guān)系必然會對應(yīng)相應(yīng)的價格水平，以此來尋找市場的主