同仁堂股份有限責(zé)任公司2013-2015財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜述

1、 2013年2015年財(cái)務(wù)報(bào)表分析樂(lè)雅文 53周慶 51唐嘉徽 47劉亞男 43 一 公司簡(jiǎn)介二 財(cái)務(wù)報(bào)表分析三 財(cái)務(wù)比率分析四 綜合分析及建議目錄一、公司簡(jiǎn)介公司概況發(fā)展歷程主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍SWOT分析3 公司全稱：北京同仁堂股份有限公司英文名稱：Beijing Tong Ren Tang Co., Ltd.注冊(cè)地址：北京市北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)西環(huán)南路8號(hào)公司簡(jiǎn)稱：同仁堂法定代表人：高振坤公司董秘：賈澤濤注冊(cè)資本: 137,147.0262萬(wàn)元行業(yè)種類：醫(yī)藥制造業(yè)郵政編碼：100062公司電話司傳真司網(wǎng)址：4 同仁堂（原名同仁堂藥室，同

2、仁堂藥鋪）是樂(lè)顯揚(yáng)創(chuàng)建于中國(guó)清朝康熙八年（1669年）的一家藥店。其服務(wù)宗旨是“修合無(wú)人見(jiàn)，存心有天知”。是國(guó)內(nèi)最負(fù)盛名的老藥鋪。歷經(jīng)數(shù)代、載譽(yù)300余年的北京同仁堂，如今已發(fā)展成為跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大型國(guó)有企業(yè)-同仁堂集團(tuán)股份有限公司。其產(chǎn)品以其傳統(tǒng)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹扑幑に嚕@著的療效享譽(yù)海內(nèi)外。1991年晉升為國(guó)家一級(jí)企業(yè)。1998年，中國(guó)全國(guó)總工會(huì)授予同仁堂“全國(guó)五一獎(jiǎng)狀”。1997年在上海證券交易所上市。2006年同仁堂中醫(yī)藥文化進(jìn)入國(guó)家非物資文化遺產(chǎn)名錄。目前，同仁堂已經(jīng)形成了在集團(tuán)整體框架下發(fā)展的現(xiàn)代制藥工業(yè)、零售醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)療服務(wù)三大板塊，配套形成了十大公司、兩大基地、兩個(gè)院、兩個(gè)中心的“ 10

3、32工程”。5三 主營(yíng)業(yè)務(wù)：制藥、中藥生產(chǎn)銷售。 經(jīng)營(yíng)范圍：制造、加工中成藥制劑、化妝品、酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產(chǎn)品、營(yíng)養(yǎng)液制造（不含醫(yī)藥作用的營(yíng)養(yǎng)液）。經(jīng)營(yíng)中成藥、中藥材、西藥制劑、生化藥品、保健食品、定型包裝食品、酒、醫(yī)療器械、醫(yī)療保健用品。零售中藥飲片、保健食品、定型包裝食品（含乳冷食品）、圖書(shū)、百貨。中醫(yī)科、內(nèi)科專業(yè)、外科專業(yè)、婦產(chǎn)科專業(yè)、兒科專業(yè)、皮膚科專業(yè)、老年病科專業(yè)診療。技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)培訓(xùn)、勞務(wù)服務(wù)。藥用動(dòng)植物的飼養(yǎng)、種植；養(yǎng)殖梅花鹿、烏骨雞、麝、馬鹿。廣告設(shè)計(jì)制作。危險(xiǎn)貨物運(yùn)輸（3類）、普通貨運(yùn)。物業(yè)管理和供暖服務(wù)

4、。自營(yíng)和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，但國(guó)家限定公司經(jīng)營(yíng)或禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外。6W 劣勢(shì)劣勢(shì)（1 1）單一品牌后繼乏力）單一品牌后繼乏力（2 2）終端掌控松散不力）終端掌控松散不力 （3 3）區(qū)域品牌有局限）區(qū)域品牌有局限S 優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)（1 1）百年老字號(hào)，知名度高、）百年老字號(hào)，知名度高、 信譽(yù)好。信譽(yù)好。（2 2）產(chǎn)品質(zhì)量高，藥效好。）產(chǎn)品質(zhì)量高，藥效好。（3 3）硬實(shí)力：質(zhì)量、藥效；）硬實(shí)力：質(zhì)量、藥效； 軟實(shí)力：百年信譽(yù)、老品牌軟實(shí)力：百年信譽(yù)、老品牌T 威脅威脅（1 1）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，趨）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，趨 于同質(zhì)化。于同質(zhì)化。（2 2）侵權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重。）侵權(quán)現(xiàn)象嚴(yán)重。O 機(jī)會(huì)機(jī)

5、會(huì)新醫(yī)藥改革國(guó)家首次實(shí)新醫(yī)藥改革國(guó)家首次實(shí)行基本藥物制度，對(duì)中行基本藥物制度，對(duì)中醫(yī)藥核心價(jià)值肯定和推醫(yī)藥核心價(jià)值肯定和推廣。廣。 四四swot分析分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤(rùn)表分析現(xiàn)金流量表分析 貨幣資金9201320142015貨幣資金4938260983.80 4592511864.41 4735049414.01 應(yīng)收賬款10201320142015應(yīng)收賬款471142607.90 624752892.20 864652713.01 11存貨201320142015存貨4180324076.25 4595335507.89 5039462011.62 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析122013

6、20142015流動(dòng)資產(chǎn)率（%）83.9381.279.44由表格所列示的數(shù)據(jù)可以看出同仁堂股份有限責(zé)任公司2013-2015年流動(dòng)資產(chǎn)率呈下降趨勢(shì)。 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析13201320142015流動(dòng)負(fù)債率（%）73.1174.7295.41由表格所列示的數(shù)據(jù)可以看出同仁堂股份有限責(zé)任公司2013-2015年流動(dòng)資產(chǎn)率呈上升趨勢(shì)，尤其是2014-2015年大幅度上升。14 項(xiàng)目 2014年 2015年 2014年年比重% 2015年年比重%一、營(yíng)業(yè)總收入9,685,867,522.5510,808,761,229.94100100 其中：營(yíng)業(yè)收入9,685,867,522.5510,808,761

7、,229.94100100二、營(yíng)業(yè)總成本8,188,969,948.499,046,259,062.1684.5583.6 其中：營(yíng)業(yè)成本5,504,257,573.995,828,175,736.8556.8353.9 營(yíng)業(yè)稅金及附加98,825,927.22112,498,789.191.021 銷售費(fèi)用1,749,120,507.142,135,203,857.3818.0619.75 管理費(fèi)用842,007,781.34942,579,992.558.698.72 財(cái)務(wù)費(fèi)用-9,997,912.18-16,499,091.630.10.15 資產(chǎn)減值損失4,756,070.9844,2

8、99,777.820.050.41投資收益(損失以“”號(hào)填列)2,847,524.24896,822.220.030.01對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益2,817,697.13100,915.890.030三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,499,745,098.301,763,398,990.0015.4816.31 加：營(yíng)業(yè)外收入27,650,525.1618,913,994.530.290.17 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得1,049,365.4735,971.270.010 減：營(yíng)業(yè)外支出4,880,479.493,897,925.710.050.04 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,522,003.922,9

9、53,636.020.020.03四、利潤(rùn)總額1,522,515,143.971,778,415,058.8215.7216.45 減：所得稅費(fèi)用268,549,813.17313,317,142.922.772.9五、凈利潤(rùn)1,253,965,330.801,465,097,915.9012.9513.5515 項(xiàng)目 2014年 2015年 增減額 增減率（%）一、營(yíng)業(yè)總收入9,685,867,522.5510,808,761,229.941,122,893,707.3911.59 其中：營(yíng)業(yè)收入9,685,867,522.5510,808,761,229.941,122,893,707.3

10、911.59二、營(yíng)業(yè)總成本8,188,969,948.499,046,259,062.16857,289,113.6710.47 其中：營(yíng)業(yè)成本5,504,257,573.995,828,175,736.85323,918,162.865.88 營(yíng)業(yè)稅金及附加98,825,927.22112,498,789.1913,672,861.9713.84 銷售費(fèi)用1,749,120,507.142,135,203,857.38386,083,350.2422.07 管理費(fèi)用842,007,781.34942,579,992.55100,572,211.2111.94 財(cái)務(wù)費(fèi)用-9,997,912.1

11、8-16,499,091.636,501,179.4565.03 資產(chǎn)減值損失4,756,070.9844,299,777.8239,543,706.84831.44 投資收益(損失以“”號(hào)填列)2,847,524.24896,822.22-1,950,702.02-68.51 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益2,817,697.13100,915.89-2,716,781.24-96.42 匯兌收益三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,499,745,098.301,763,398,990.00263,653,891.7017.58 加：營(yíng)業(yè)外收入27,650,525.1618,913,994.53-8,73

12、6,530.63-31.6其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得1,049,365.4735,971.27-1,013,394.20-96.57 減：營(yíng)業(yè)外支出4,880,479.493,897,925.71-982,553.78-20.13其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,522,003.922,953,636.021,431,632.1094.06四、利潤(rùn)總額1,522,515,143.971,778,415,058.82255,899,914.8516.81 減：所得稅費(fèi)用268,549,813.17313,317,142.9244,767,329.7516.67五、凈利潤(rùn)1,253,965,330.801

13、,465,097,915.90211,132,585.1016.8416項(xiàng)目2013年2014年2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量67,64069,60183,247投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-43,143-47,867-45,819籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量103,425-51,665-29,477現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額488,806459,251473,005單位：萬(wàn)元1781.10%0.73%18.17%2013年現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入84.79%5.23%9.98%2013年現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出1895.23%1.21%3.56%201

14、4年現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入85.50%5.92%8.58%2014年現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出1992.73%0.92%6.35%2015年現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入85.81%5.09%9.10%2015現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出投資活動(dòng)現(xiàn)金流出籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出20201320142015經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入81.10%95.23%92.73%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入0.73%1.21%0.92%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入18.17%3.56%6.35%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出84.79%85.50%85.81%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出5

15、.23%5.92%5.09%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出9.98%8.58%9.10%三、財(cái)務(wù)比率分析償債能力營(yíng)運(yùn)能力盈利能力現(xiàn)金流量比率分析221.951.841.921.781.81.821.841.861.881.91.921.941.96201320142015速動(dòng)比率1.651.431.431.31.351.41.451.51.551.61.651.7201320142015現(xiàn)金比率 由圖可以看出，同仁堂的速動(dòng)比率2013-2014年下降，2014-2015年上升，現(xiàn)金比率2013-2015年呈下降趨勢(shì).2334.2133.2124.19051015202530352013年2014年2015年

16、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率% 由圖可以看出由圖可以看出，同仁堂，同仁堂的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)且低于行業(yè)平的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)且低于行業(yè)平均水平均水平4242. .1111。2421.971.277.790.810.9617.681.257.530.780.9414.511.217.650.790.990510152025應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)營(yíng)運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)2013/12/312014/12/312015/12/312542.8714.512.2417.3917.7113.0743.1715.4812.9518.61

17、8.4113.8446.0816.3113.5519.7618.9312.301020304050銷售毛利率(%)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%)銷售凈利率(%)成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%)資產(chǎn)報(bào)酬率(%)凈資產(chǎn)收益率(%)盈利能力相關(guān)指標(biāo)2013/12/312014/12/312015/12/310.230.220.250.170.160.2400.050.10.150.20.250.3201320142015反映償債能力的現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金債務(wù)總額比0.080.070.080.630.560.570.060.050.0600.10.20.30.40.50.60.7201320142015反映盈利能力的

18、現(xiàn)金流量比率銷售現(xiàn)金比盈利現(xiàn)金比全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率四、綜合分析杜邦分析 問(wèn)題總結(jié)合理化建議 發(fā)展展望2728（13.84%）（10.09%）（7.88%)(0.78)1.32(1.5)29 從圖可以看出，同仁堂凈資產(chǎn)收益率較2014年下降了1.54，造成凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因是權(quán)益乘數(shù)的下降，而總資產(chǎn)收益率較上年上升了0.65個(gè)百分點(diǎn)。權(quán)益乘數(shù)下降且低于2，說(shuō)明該公司的財(cái)務(wù)杠桿負(fù)擔(dān)不重，有充足的資金償還債務(wù)。當(dāng)然也可以適度開(kāi)啟負(fù)債經(jīng)營(yíng)，減少所有者權(quán)益所占的份額，從而達(dá)到提高凈資產(chǎn)收益率，保證盈利性的目的。 造成總資產(chǎn)收益率上升的原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升和銷售凈利率的上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升的原因是營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度大于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升說(shuō)明該公司對(duì)總資產(chǎn)的利用效率提高，用相同資產(chǎn)占用所實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)收入越多。營(yíng)運(yùn)能力得到提高。銷售凈利率上升的主要原因是凈利潤(rùn)的上升幅度大于營(yíng)業(yè)收入的上升幅度，其中凈利潤(rùn)上升的原因是總收入的上升幅度大于總成本費(fèi)用的上升幅度。銷售凈利率的上升說(shuō)明該公司從收入中獲取利潤(rùn)的能力得到提高，企業(yè)盈利能力得到加強(qiáng)。 通過(guò)上述分