2018年電大會(huì)計(jì)學(xué)本科

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析作業(yè)1:償債能力分析償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度也就是償還各種到期債務(wù)的能力。債務(wù)存在短期和長(zhǎng)期兩種形式，因此償債能力也分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。企業(yè)償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關(guān)鍵，通過(guò)對(duì)企業(yè)償債能力的分析研究，對(duì)企業(yè)具有重要指導(dǎo)意義。本文根據(jù)格力電器2014、2015、2016年的年度報(bào)告數(shù)據(jù)，對(duì)該公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。一、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。通過(guò)以下數(shù)據(jù)分析格力電器的短期償債能力相對(duì)偏弱，但是總體來(lái)看還是比較穩(wěn)定的。格力電器近三年的短期償債能力分析表（單位:元）201

2、4年度2015年度2016年度流動(dòng)資廣120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.64流動(dòng)負(fù)債108,388,522,088.33112,625,180,977.66126,876,279,738.70流動(dòng)比率1.1081.0741.126流動(dòng)資廣120,143,478,823.10120,949,314,644.95142,910,783,531.64存貨8,599,098,095.979,473,942,712.519,024,905,239.41流動(dòng)負(fù)債108,388,522,088.33112,625,180,977.6612

3、6,876,279,738.70速動(dòng)比率1.0290.991.055貨幣資金54,545,673,449.1488,819,798,560.5395,613,130,731.41衍生金融資產(chǎn)84,177,518.230.00250,848,418.63流動(dòng)負(fù)債108,388,522,088.33112,625,180,977.66126,876,279,738.70現(xiàn)金比率0.5040.7890.7561、流動(dòng)比率分析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡雖企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期之前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用以償還負(fù)債的能力。流動(dòng)比率越高說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越

4、強(qiáng),流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。但是比率過(guò)高的話，說(shuō)明企業(yè)滯留了過(guò)多的資金在流動(dòng)資產(chǎn)上，不能有效利用會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。從數(shù)據(jù)來(lái)看，格力電器2014年、2015年、2016年三年來(lái)的流動(dòng)比率分別為1.108、1.074和1.126,說(shuō)明該公司流動(dòng)比率相對(duì)穩(wěn)定在1.0-1.13之間，這表示格力電器的短期償債能力并不強(qiáng)。2、速動(dòng)比率分析：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡雖企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。因?yàn)榕砰_(kāi)了變現(xiàn)能力較差的存貨，所以通過(guò)速動(dòng)比率來(lái)判斷企業(yè)短期償債能力比流動(dòng)比率更好一點(diǎn)。速動(dòng)比率越高說(shuō)明企業(yè)短

5、期償債能力越強(qiáng)。格力電器2014年、2015年、2016年三年來(lái)的速動(dòng)比率分別為1.029、0.99、1.055，從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，該公司所從事的家電行業(yè)速動(dòng)比率在1是比較合適的，這三年來(lái)格力公司的速動(dòng)比率數(shù)據(jù)一直都在1左右，可見(jiàn)格力電器處于較為穩(wěn)定的狀態(tài)，償債能力和盈利能力是處于一個(gè)平衡的狀態(tài)。3、現(xiàn)金比率分析：現(xiàn)金比率=可立即運(yùn)用資金/流動(dòng)負(fù)債=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率是通過(guò)計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總雖與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率。是用來(lái)衡雖公司資產(chǎn)流動(dòng)性的數(shù)據(jù)。因?yàn)楝F(xiàn)金是償還債務(wù)的最終手段，現(xiàn)金比率高，說(shuō)明企業(yè)有較好的支付能力，對(duì)償付債務(wù)是有保障的。反之，則說(shuō)明企業(yè)可能有

6、過(guò)多的現(xiàn)金類資產(chǎn)未能有效地運(yùn)用。從數(shù)據(jù)看，格力電器2014年、2015年、2016年三年來(lái)的現(xiàn)金比率分別為0.504、0.789、0.756,格力電器2015年和2016年的現(xiàn)金比率較2014年度分別上升了0.285和0.252,通過(guò)分析，格力電器近兩年的短期償債能力有所增強(qiáng)，但是要防止過(guò)多的資金存放在銀行，增加了一定的機(jī)會(huì)成本，企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際情況，保持合理性的現(xiàn)金比率是很有必要的。二、長(zhǎng)期償債能力分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還償還期在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的負(fù)債的能力，由于長(zhǎng)期債務(wù)的期限長(zhǎng)，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要取決于企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的比例關(guān)系，以及獲利能力。分析企業(yè)的長(zhǎng)期償

7、債能力，主要是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。格力電器近三年的長(zhǎng)期償債能力分析表（單位:元）2014年度2015年度2016年度負(fù)債總額111,099,497,469.70113,131,407,737.14127,446,102,258.84資產(chǎn)總額156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35資產(chǎn)貝債率71.112%69.965%69.883%負(fù)債總額111,099,497,469.70113,131,407737.14127,446,102,258.84所有者權(quán)益總額45,131,451,010.1848,56

8、6,608,577.9254,923,602,790.51產(chǎn)權(quán)比率246.169%232.941%232.043%資產(chǎn)總額156,230,948,479.88161,698,016,315.06182,369,705,049.35所有者權(quán)益45,131,451,010.1848,566,608,577.9254,923,602,790.51權(quán)益乘數(shù)3.4623.3293.320凈利潤(rùn)14,252,954,881.9612,623,732,620.2215,524,634,903.87所得稅2,499,475,873.822,285,686,841.813,006,555,172.73利息支出2

9、28,427,977.62477,371,585.41310,546,323.57利息費(fèi)用保障倍數(shù)74.33832.23260.6731、資產(chǎn)負(fù)債率分析：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額+資產(chǎn)總額）X100%資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多少比例是通過(guò)負(fù)債取得的，資產(chǎn)負(fù)債率越低說(shuō)明企業(yè)的償債能力越有保證，反之，資產(chǎn)負(fù)債率越高，就說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。格力電器2014年、2015年、2016年三年來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為71.112%、69.965%、69.883%,從數(shù)據(jù)來(lái)看，格力電器三年來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)穩(wěn)定在70%左右，說(shuō)明格力電器的資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，財(cái)務(wù)上趨向穩(wěn)健。格力電器可以通過(guò)舉債經(jīng)

10、營(yíng)的方式，以有限資本，付出有限的代價(jià)給企業(yè)提供足夠的營(yíng)運(yùn)資金。2、產(chǎn)權(quán)比率分析：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額）x100%產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額之間的比率，是衡雖企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)之一，也叫債務(wù)股權(quán)比率。側(cè)重于揭示債務(wù)資本于權(quán)益資本的相互關(guān)系,用于衡雖企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。比率越大說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大,反之，比率越小則說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力就越強(qiáng)，格力電器2014年、2015年、2016年三年來(lái)的產(chǎn)權(quán)比率分別為246.169%、232.941%、232.043%,數(shù)據(jù)顯示格力電器近三年來(lái)產(chǎn)權(quán)比率相對(duì)穩(wěn)定的處于240%左右，較前年度均有所下降,長(zhǎng)期償債能力有一定提升。

11、3、權(quán)益乘數(shù)分析：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)，乂稱股本乘數(shù)。權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的大小，權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，的程度越高;反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負(fù)債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。格力電器2014年、2015年、2016年三年來(lái)的權(quán)益乘數(shù)分別為3.426、3.329、3.320,從數(shù)據(jù)來(lái)看，近三年的平均數(shù)在3.37左右，雖然三年來(lái)權(quán)益乘數(shù)略有降低，但數(shù)值仍然較大，企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴程度較高，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較大。4、利息費(fèi)用保

12、障倍數(shù)分析：利息費(fèi)用保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)總額+利息支出）/利息支出利息費(fèi)用保障倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率。表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費(fèi)用的多少倍：數(shù)額越大，償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)用于衡雖企業(yè)用其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益償付借款利息的能力，是從利潤(rùn)表方面衡雖企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示格力電器2014年、2015年、2016年三年來(lái)的利息費(fèi)用保障倍數(shù)分別為74.338、32.232、60.673,從利潤(rùn)方面衡雖格力電器2015年較2014年償債能力降低,2016年有所提高。利息費(fèi)用保障倍數(shù)越大，說(shuō)明其支付利息的能力越強(qiáng)。綜合來(lái)看該企業(yè)獲利能力較強(qiáng)，有足夠的資金償還債務(wù)利息，長(zhǎng)期償債能力也

13、較強(qiáng)。三、格力電器償債能力綜合分析綜合上述分析，格力電器三年來(lái)償債能力總體保持較為平穩(wěn)的狀態(tài)。格力電器短期償債能力中的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等數(shù)值偏低，其資產(chǎn)負(fù)債率雖然也控制在相對(duì)合理且逐年下降的狀態(tài)，但資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率仍然偏高，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，格力電器短期和長(zhǎng)期償債能力均偏弱。但是格力電器償債能力和盈利能力處于一個(gè)較為平衡的狀態(tài)，具有較強(qiáng)的及時(shí)付現(xiàn)能力，該公司的利息費(fèi)用保障倍數(shù)也很高，說(shuō)明公司借款利息不是很高，而且有充分的保障。由此可見(jiàn)，格力電器的償債能力總體逐漸提高，能夠較好的保障債權(quán)人的債權(quán)償付，為企業(yè)的健康發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。四、加強(qiáng)格力電器償債能力的建議1、制定合理償債計(jì)劃。及時(shí)償還債務(wù)事關(guān)企業(yè)形象和信譽(yù),影響后期融資和經(jīng)營(yíng)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定合理的償債計(jì)劃,使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、償債、資金鏈相互配合，使用有限的資金通過(guò)合理安排，能夠滿足