私募股權(quán)基金-定向增發(fā)V3

1、LOGOLOGO私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金定向增發(fā)定向增發(fā)主講人：白春主講人：白春目錄目錄私募基金簡(jiǎn)介私募基金簡(jiǎn)介私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介定向增發(fā)私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介定向增發(fā)私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介 2004.2.20 深國(guó)投信托深國(guó)投信托 赤子之心資金集合信托赤子之心資金集合信托1、私募基金的結(jié)構(gòu)、私募基金的結(jié)構(gòu)一、私募基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介私募私募 管理人管理人投資者投資者資本資本市場(chǎng)市場(chǎng)銀行銀行私募基金私募基金信托公司信托公司1、私募基金的結(jié)構(gòu)、私募基金的結(jié)構(gòu)一、私募基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介2、監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則 2014.1.17私募投資基金管理人登記和基金

2、備案辦法私募投資基金管理人登記和基金備案辦法 2014.3.17 中國(guó)首批中國(guó)首批50家私募機(jī)構(gòu)獲得牌照家私募機(jī)構(gòu)獲得牌照 2014.8.21私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法一、私募基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介第二條：本辦法所稱(chēng)私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)私募基金），是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，以非公開(kāi)方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。第七條：各類(lèi)私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記。第十二條：私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100 萬(wàn)元。2、監(jiān)管規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則一、私募基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介3、組

3、織形式、組織形式合伙合伙型型契約型契約型公司型公司型一、私募基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介契約型契約型合伙型合伙型簽訂文件簽訂文件基金合同基金合同合伙協(xié)議合伙協(xié)議人數(shù)人數(shù)200人人50人人贖回變更贖回變更基金協(xié)議基金協(xié)議工商變更工商變更股權(quán)投資股權(quán)投資不可以不可以可以可以3、組織形式、組織形式一、私募基金簡(jiǎn)介一、私募基金簡(jiǎn)介4、私募基金的投資范圍、私募基金的投資范圍股票股票股權(quán)股權(quán)債券債券期貨期貨期權(quán)期權(quán)基金份額基金份額其它其它二、私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介二、私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介二、私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介二、私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介1、私募股權(quán)基金分類(lèi)、私募股權(quán)基金分類(lèi)A輪輪B輪輪D輪輪C輪輪死亡谷天使投資風(fēng)險(xiǎn)投資股權(quán)投資并

4、購(gòu)基金定向增發(fā)VC二、私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介二、私募股權(quán)基金簡(jiǎn)介2、私募股權(quán)基金區(qū)別、私募股權(quán)基金區(qū)別類(lèi)型類(lèi)型目標(biāo)公司目標(biāo)公司發(fā)展階段發(fā)展階段投資投資 規(guī)模規(guī)模投后投后 管理管理投資投資 期限期限風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 收益收益成長(zhǎng)成長(zhǎng)資本資本成長(zhǎng)期企業(yè)成長(zhǎng)期企業(yè)*4-8年年*并購(gòu)并購(gòu)資本資本上市及非上上市及非上市企業(yè)均可市企業(yè)均可*3-7年年*定向定向增發(fā)增發(fā)上市企業(yè)上市企業(yè)*基本不用基本不用1-3年年*三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介1、定義：、定義：要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)10人人；發(fā)行價(jià)格不得低于公告前發(fā)行價(jià)格不得低于公告前2

5、0個(gè)交個(gè)交易日市價(jià)的易日市價(jià)的90%；發(fā)行股份發(fā)行股份12個(gè)個(gè)月內(nèi)（大股東認(rèn)購(gòu)月內(nèi)（大股東認(rèn)購(gòu)的為的為36個(gè)月）不得轉(zhuǎn)讓。個(gè)月）不得轉(zhuǎn)讓。定向增發(fā)：是指上市公司向符合條件的定向增發(fā)：是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票的行為少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票的行為三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介2、定向增發(fā)的股票：、定向增發(fā)的股票：績(jī)優(yōu)績(jī)優(yōu) 實(shí)施定向增發(fā)的一般都是優(yōu)質(zhì)的實(shí)施定向增發(fā)的一般都是優(yōu)質(zhì)的上市公司；上市公司；價(jià)廉價(jià)廉 定向增發(fā)股票折扣發(fā)行，一般比定向增發(fā)股票折扣發(fā)行，一般比市價(jià)低市價(jià)低10-30%。三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介三、定向增發(fā)私募基金簡(jiǎn)介3、定向增發(fā)的幾種模式：、定向增發(fā)的幾種模式：第一種第一種 一次性募集資金一次性募集資金第二