財務(wù)報表分析課件之營運(yùn)能力分析(powerpoint 33頁)

1、 第七章 企業(yè)營運(yùn)能力分析 第一頁，編輯于星期二：二點 三十七分。本章主要內(nèi)容n企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的構(gòu)成企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的構(gòu)成 : : 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率n企業(yè)營運(yùn)能力企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的計算方法指標(biāo)的計算方法n企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的企業(yè)營運(yùn)能力指標(biāo)的內(nèi)涵、作用、影響因素、內(nèi)涵、作用、影響因素、評價方法評價方法第二頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 第一節(jié)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析第一節(jié)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義一、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱總資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱總資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營業(yè)收入與資產(chǎn)平均總額的比

2、率，即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)與資產(chǎn)平均總額的比率，即企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)（通常是一年）周轉(zhuǎn)的（通常是一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)次數(shù)。 其計算公式為：其計算公式為： 資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額= =（期初資產(chǎn)總額（期初資產(chǎn)總額+ +期末資產(chǎn)總額）期末資產(chǎn)總額）/2/2 資產(chǎn)平均總額營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第三頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 指標(biāo)意義：指標(biāo)意義： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運(yùn)能力。用效率的重要指標(biāo)。綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運(yùn)能力。 一般來說，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少

3、，表明一般來說，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越少，表明其周轉(zhuǎn)速度越快，營運(yùn)能力越強(qiáng)；反之，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，周轉(zhuǎn)一其周轉(zhuǎn)速度越快，營運(yùn)能力越強(qiáng)；反之，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越慢，營運(yùn)能力越弱。次所需天數(shù)越多，表明其周轉(zhuǎn)速度越慢，營運(yùn)能力越弱?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365第四頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 拓邦股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表拓邦股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表 單位：百萬元 項項 目目20102010年年20092009年年營業(yè)收入營業(yè)收入891.19891.19552.76552.76期初資產(chǎn)總額期初資產(chǎn)總額508.50 508.50 466.72466.7

4、2期末資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額705.93 705.93 508.50508.50平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額607.22607.22487.61487.61總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (次次) )1.47 1.47 1.13 1.13 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)( (天天) )248.70 248.70 321.98 321.98 第五頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 對公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的判斷還應(yīng)結(jié)合對公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的判斷還應(yīng)結(jié)合行業(yè)平均水平行業(yè)平均水平及多期及多期歷史數(shù)據(jù)歷史數(shù)據(jù)對指標(biāo)的情況進(jìn)行比較分析。對指標(biāo)的情況進(jìn)行比較分析。 第六頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影

5、響因素及評價方法二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法u 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的1 1元資產(chǎn)創(chuàng)造收入的多元資產(chǎn)創(chuàng)造收入的多 少。不僅可以綜合反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營運(yùn)效率，并且可用于衡少。不僅可以綜合反映企業(yè)整體資產(chǎn)的營運(yùn)效率，并且可用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常和反映盈利能量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率通常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。u 通過對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比分析，不但能夠反映出企業(yè)通過對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的對比分析，不但能夠反映出企業(yè)本年度及以前年度總資產(chǎn)的營運(yùn)效率及其

6、變化，而且能夠發(fā)本年度及以前年度總資產(chǎn)的營運(yùn)效率及其變化，而且能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資金利用上的差別，促進(jìn)企業(yè)提高資金現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資金利用上的差別，促進(jìn)企業(yè)提高資金的使用效率。的使用效率。u 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析評價要考慮公司的行業(yè)特征和公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析評價要考慮公司的行業(yè)特征和公司的經(jīng)營戰(zhàn)略經(jīng)營戰(zhàn)略 。第七頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 第二節(jié)第二節(jié) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 一、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義一、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與流動資產(chǎn)平均余額的比率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與流動資產(chǎn)平均余額的比率。是衡量企業(yè)一定時期內(nèi)（通常是一年）流動

7、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的是衡量企業(yè)一定時期內(nèi)（通常是一年）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢及利用效率的綜合性指標(biāo)?？炻袄眯实木C合性指標(biāo)。 其計算公式為：其計算公式為： 流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額= =（期初流動資產(chǎn)（期初流動資產(chǎn)+ +期末流動資產(chǎn)）期末流動資產(chǎn)）/2/2流動資產(chǎn)平均余額營業(yè)收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第八頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 指標(biāo)的意義：指標(biāo)的意義： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部流動資產(chǎn)的利用效率。流動資流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映全部流動資產(chǎn)的利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，等于相對擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度

8、延緩，需要補(bǔ)充流動資入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度延緩，需要補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365第九頁，編輯于星期二：二點 三十七分。例：拓邦股份有關(guān)資料及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的計算如表所例：拓邦股份有關(guān)資料及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的計算如表所示：示： 拓邦流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表拓邦流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度計算表 單位：百萬元 項項 目目20102010年年20092009年年營業(yè)收入營業(yè)收入889.19 889.19 552.76 552.76 期初流動資產(chǎn)總額期初流動資產(chǎn)總額360.32 360.32 317

9、.40317.40期末流動資產(chǎn)總額期末流動資產(chǎn)總額527.38527.38360.32360.32平均流動資產(chǎn)總額平均流動資產(chǎn)總額443.85443.85338.86338.86流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (次次) )2.002.001.631.63流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)( (天天) )182.19 182.19 223.76 223.76 第十頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的評價還應(yīng)結(jié)合公司該公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的評價還應(yīng)結(jié)合公司歷史資歷史資料料和和行業(yè)平均水平行業(yè)平均水平判斷。判斷。第十一頁，編輯于星期二：二點 三十七分。二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響因

10、素及評價方法二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法1.1.流動資產(chǎn)實現(xiàn)銷售的能力流動資產(chǎn)實現(xiàn)銷售的能力運(yùn)用效率運(yùn)用效率2.2.流動資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費情況流動資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費情況管理及駕馭水平管理及駕馭水平3.3.加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本途徑。加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的基本途徑。n 增加營業(yè)收入增加營業(yè)收入 開發(fā)適銷對路的產(chǎn)品；開發(fā)適銷對路的產(chǎn)品； 強(qiáng)化銷售工作，提高市場強(qiáng)化銷售工作，提高市場占有率以及加快銷售過程。占有率以及加快銷售過程。 n 降低流動資產(chǎn)占用額降低流動資產(chǎn)占用額 加強(qiáng)定額管理；努力降低材料采購成本和產(chǎn)加強(qiáng)定額管理；努力降低材料采購成本和產(chǎn)品制造成本；縮短周轉(zhuǎn)期；加快貨款結(jié)算，及時

11、品制造成本；縮短周轉(zhuǎn)期；加快貨款結(jié)算，及時收回貨款；定期清倉查庫，及時處理積壓產(chǎn)品和物收回貨款；定期清倉查庫，及時處理積壓產(chǎn)品和物資；避免過量存款。資；避免過量存款。 第十二頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 第三節(jié)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析第三節(jié)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的含義一、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的含義 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期( (通常是一年通常是一年) )營業(yè)收營業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量應(yīng)入與應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是衡量應(yīng)收賬款流動程度和管理效率的指標(biāo)。收賬款流動程度和管理效率的指標(biāo)。 其計算公式為：其計算公式

12、為： 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額= =（期初應(yīng)收賬款（期初應(yīng)收賬款+ +期末應(yīng)收賬款）期末應(yīng)收賬款）/2/2應(yīng)收賬款平均余額營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 第十三頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 指標(biāo)意義：指標(biāo)意義： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。及管理效率的高低。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表明：企業(yè)收賬迅速，賬齡期限相表明：企業(yè)收賬迅速，賬齡期限相對較短，可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企對較短，可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益；業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益； 資產(chǎn)流動性大，短期

13、償債能力資產(chǎn)流動性大，短期償債能力強(qiáng)；強(qiáng)；借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與企業(yè)信用期限的比較，可以借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與企業(yè)信用期限的比較，可以更好地評價客戶的信用程度及企業(yè)原定信用條件的合理性。更好地評價客戶的信用程度及企業(yè)原定信用條件的合理性。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天數(shù)365第十四頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 拓邦應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表拓邦應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算表 單位：百萬元 項項 目目20102010年年20092009年年營業(yè)收入營業(yè)收入889.19 889.19 552.76 552.76 期初應(yīng)收賬款期初應(yīng)收賬款142.84142.8495.6495.64期末應(yīng)收賬款期末應(yīng)收

14、賬款224.60224.60142.84142.84平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收賬款183.72183.72119.24119.24應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率( (次次) )4.844.844.644.64應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)( (天天) )75.4175.4178.7478.74第十五頁，編輯于星期二：二點 三十七分。三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法 企業(yè)的獲利能力、償債能力與應(yīng)收賬款的回收情況有直企業(yè)的獲利能力、償債能力與應(yīng)收賬款的回收情況有直接的關(guān)系。接的關(guān)系。 如果企業(yè)的賬款回收期如果企業(yè)的賬款回收期延長延長，說明企業(yè)的獲利能力和償債能

15、，說明企業(yè)的獲利能力和償債能力都降低。力都降低。 企業(yè)信用政策過寬企業(yè)信用政策過寬 收賬不力收賬不力 壞賬過多壞賬過多 分析時，應(yīng)將分析時，應(yīng)將應(yīng)收賬款回收期應(yīng)收賬款回收期與與利潤利潤相聯(lián)系，如果應(yīng)收賬款相聯(lián)系，如果應(yīng)收賬款的回收期延長而利潤卻沒有增長，有兩方面的原因：的回收期延長而利潤卻沒有增長，有兩方面的原因： 企業(yè)產(chǎn)品的競爭力下降企業(yè)產(chǎn)品的競爭力下降 顧客產(chǎn)生支付困難顧客產(chǎn)生支付困難第十六頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 如賬款回收期如賬款回收期縮短縮短，說明企業(yè)的獲利能力和償債能力都有，說明企業(yè)的獲利能力和償債能力都有所提高。所提高。 加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的管理加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的管理 企業(yè)借

16、助于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了短期融資企業(yè)借助于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了短期融資 評價方法：評價方法：n 財務(wù)報表的外部使用人可以將計算出的指標(biāo)與該企業(yè)前財務(wù)報表的外部使用人可以將計算出的指標(biāo)與該企業(yè)前期指標(biāo)、行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)的指標(biāo)相比較；期指標(biāo)、行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)的指標(biāo)相比較；n 運(yùn)用這一指標(biāo)時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的信用政策。運(yùn)用這一指標(biāo)時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的信用政策。第十七頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 第四節(jié)存貨周轉(zhuǎn)率分析第四節(jié)存貨周轉(zhuǎn)率分析 一、存貨周轉(zhuǎn)率的含義一、存貨周轉(zhuǎn)率的含義n 存貨周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)一定時期存貨周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)一定時期( (通常是一年通常是一年) )的銷售的銷售成本（或收入）與平均

17、存貨的比率。通過存貨周轉(zhuǎn)率的成本（或收入）與平均存貨的比率。通過存貨周轉(zhuǎn)率的計算與分析，可以測定企業(yè)一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)計算與分析，可以測定企業(yè)一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，是反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。速度，是反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡效率的一種尺度。n 存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計算方式：存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計算方式： 一種以一種以成本為基礎(chǔ)成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要運(yùn)用于流動性分的存貨周轉(zhuǎn)率，主要運(yùn)用于流動性分析；析； 另一種是以另一種是以收入為基礎(chǔ)收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要運(yùn)用于獲利能的存貨周轉(zhuǎn)率，主要運(yùn)用于獲利能力分析。力分析。 第十八頁，編輯于星期二：二點 三十七分。其計算公式為：

18、其計算公式為： 平均存貨余額營業(yè)成本轉(zhuǎn)率（次）以成本為基礎(chǔ)的存貨周平均存貨余額營業(yè)收入轉(zhuǎn)率（次）以收入為基礎(chǔ)的存貨周2期末存貨余額期初存貨余額平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365其中：其中：第十九頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 指標(biāo)意義：指標(biāo)意義： 以成本為基礎(chǔ)和以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率各自有以成本為基礎(chǔ)和以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率各自有不同的意義。不同的意義。n 以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率運(yùn)用較為廣泛，因為與存貨以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率運(yùn)用較為廣泛，因為與存貨相關(guān)的是銷售成本，它們之間的對比更符合實際，能夠較好相關(guān)的是銷售成本，它們之間的對比更符合實際，能夠較好地表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況；地

19、表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況； 以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率既維護(hù)了資產(chǎn)運(yùn)用效率比率各指以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率既維護(hù)了資產(chǎn)運(yùn)用效率比率各指標(biāo)計算上的一致性，又因為由此計算的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款標(biāo)計算上的一致性，又因為由此計算的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)建立在同一基礎(chǔ)上，從而可直接相加并得出另一個分析周轉(zhuǎn)天數(shù)建立在同一基礎(chǔ)上，從而可直接相加并得出另一個分析指標(biāo)指標(biāo)-營業(yè)周期。營業(yè)周期。第二十頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這一段時間。為止的這一段時間。 計算公式為：計算公式為： 營業(yè)周期營業(yè)周期= =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨

20、周轉(zhuǎn)天數(shù)+ +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 第二十一頁，編輯于星期二：二點 三十七分。拓邦拓邦公司存貨周轉(zhuǎn)率計算表（以營業(yè)收入為基礎(chǔ)） 單位：百萬元 項項 目目20102010年年20092009年年營業(yè)收入營業(yè)收入889.19 889.19 552.76 552.76 期初存貨期初存貨43.9743.9735.9635.96期末存貨期末存貨65.1865.1843.9743.97平均存貨平均存貨54.5854.5839.9739.97存

21、貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率( (次次) )16.2916.2913.8313.83存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)( (天天) )22.4022.4026.3926.39第二十二頁，編輯于星期二：二點 三十七分。拓邦拓邦公司存貨周轉(zhuǎn)率計算表（營業(yè)成本為基礎(chǔ)） 單位：百萬元 項項 目目 20102010年年20092009年年營業(yè)成本營業(yè)成本695.93695.93423.93423.93期初存貨期初存貨43.9743.9735.9635.96期末存貨期末存貨65.1865.1843.9743.97平均存貨平均存貨54.5854.5839.9739.97存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率( (次次) )12.7512.751

22、0.6110.61存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)( (天天) )28.6328.6334.4134.41第二十三頁，編輯于星期二：二點 三十七分。三、存貨周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法三、存貨周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法v 存貨是流動資產(chǎn)乃至總資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它存貨是流動資產(chǎn)乃至總資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增值能力強(qiáng)。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度的快不僅金額比重大，而且增值能力強(qiáng)。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影況的好壞，而且對企

23、業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響，是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明。響，是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明。 第二十四頁，編輯于星期二：二點 三十七分。三、存貨周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法三、存貨周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法v 存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)存貨回收速度越存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明企業(yè)存貨回收速度越快，企業(yè)的經(jīng)營管理效率越高，資產(chǎn)流動性越強(qiáng)，則企業(yè)的利潤快，企業(yè)的經(jīng)營管理效率越高，資產(chǎn)流動性越強(qiáng)，則企業(yè)的利潤率越高（在企業(yè)有利經(jīng)營的條件下）；率越高（在企業(yè)有利經(jīng)營的條件下）；v 存貨周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，則表明存貨周轉(zhuǎn)速度慢，存貨周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，則表明存貨

24、周轉(zhuǎn)速度慢，存貨的管理效率較低，存貨占用資金較多，企業(yè)的利潤率較低。存貨的管理效率較低，存貨占用資金較多，企業(yè)的利潤率較低。第二十五頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 在分析評價存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時應(yīng)注意的幾個問題：在分析評價存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時應(yīng)注意的幾個問題： （1 1）存貨周轉(zhuǎn)率過高或過低。）存貨周轉(zhuǎn)率過高或過低。 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率過高過高也可能意味著企業(yè)存貨不足而可能造成也可能意味著企業(yè)存貨不足而可能造成脫銷；反之，在存貨周轉(zhuǎn)率脫銷；反之，在存貨周轉(zhuǎn)率過低過低時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步分析存貨時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步分析存貨的質(zhì)量結(jié)構(gòu)，弄清存貨中是否包含有實際遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于賬面價值的即的質(zhì)量結(jié)構(gòu)，弄清存貨中是

25、否包含有實際遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于賬面價值的即將報廢或已損壞的原材料、商品（產(chǎn)品）等。將報廢或已損壞的原材料、商品（產(chǎn)品）等。 （2 2）存貨的）存貨的分析。分析。 以及影響存貨速度的重要項目進(jìn)行分析，分別就以及影響存貨速度的重要項目進(jìn)行分析，分別就原材料、原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品在產(chǎn)品、產(chǎn)成品三個部分計算周轉(zhuǎn)率，借以分析各構(gòu)成對整個存三個部分計算周轉(zhuǎn)率，借以分析各構(gòu)成對整個存貨周轉(zhuǎn)率的影響貨周轉(zhuǎn)率的影響。第二十六頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 （3 3）企業(yè)采用不同的）企業(yè)采用不同的存貨計價方法存貨計價方法，將影響存貨周，將影響存貨周轉(zhuǎn)率的高低。轉(zhuǎn)率的高低。 （4 4）存貨批量存貨批量的不同也會影響存貨

26、周轉(zhuǎn)率。的不同也會影響存貨周轉(zhuǎn)率。 （5 5）存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)）存貨周轉(zhuǎn)率與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期生產(chǎn)經(jīng)營周期有關(guān)（不同行業(yè)有關(guān)（不同行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點）。的生產(chǎn)經(jīng)營特點）。 （6 6）如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動具有很強(qiáng)的季節(jié)性，）如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動具有很強(qiáng)的季節(jié)性，平平均存貨均存貨應(yīng)該按月份或季度余額來計算。應(yīng)該按月份或季度余額來計算。第二十七頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 第五節(jié)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析第五節(jié)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義一、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)營業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均占用額之比。

27、它反映企業(yè)固定資產(chǎn)周收入與固定資產(chǎn)平均占用額之比。它反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的快慢、變現(xiàn)能力和有效利用程度。轉(zhuǎn)的快慢、變現(xiàn)能力和有效利用程度。 其計算公式為：其計算公式為： 平均固定資產(chǎn)營業(yè)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365第二十八頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 式中分母的固定資產(chǎn)平均占用額的計算，目前有兩種式中分母的固定資產(chǎn)平均占用額的計算，目前有兩種觀點：觀點： 采用固定資產(chǎn)原值計算。采用固定資產(chǎn)原值計算。 固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力并非隨著其價值的逐步轉(zhuǎn)移而相應(yīng)降低；固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力并非隨著其價值的逐步轉(zhuǎn)移而相應(yīng)降低；便于企業(yè)不同時間或與不同企業(yè)進(jìn)行比較。便于企業(yè)不同時間或

28、與不同企業(yè)進(jìn)行比較。 用固定資產(chǎn)凈值計算。用固定資產(chǎn)凈值計算。 能夠真正反映一定時期內(nèi)企業(yè)實際占用的固定資金。能夠真正反映一定時期內(nèi)企業(yè)實際占用的固定資金。 本書采用本書采用固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值凈值計算固定資產(chǎn)平均占用額。計算固定資產(chǎn)平均占用額。第二十九頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 指標(biāo)意義：指標(biāo)意義： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)沒有絕對的判斷標(biāo)準(zhǔn)。一般情況下，固固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)沒有絕對的判斷標(biāo)準(zhǔn)。一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，該指標(biāo)高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，該指標(biāo)高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，固定資產(chǎn)結(jié)

29、構(gòu)分布合理，能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營活動越有效，閑置的固定資產(chǎn)越少；反之，則表明固企業(yè)的經(jīng)營活動越有效，閑置的固定資產(chǎn)越少；反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提高的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多，企業(yè)的營運(yùn)能定資產(chǎn)使用效率不高，提高的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多，企業(yè)的營運(yùn)能力較差。力較差。第三十頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 拓邦公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算表 單位：百萬元 項項 目目20102010年年20092009年年營業(yè)收入營業(yè)收入889.19 889.19 552.76 552.76 期初固定資產(chǎn)期初固定資產(chǎn)122.56122.56128.34128.34期末固定資產(chǎn)期末固定資產(chǎn)126.

30、77126.77122.56122.56平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)124.67124.67125.45125.45固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率( (次次) )7.13 7.13 4.41 4.41 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)( (天天) )51.17 51.17 82.84 82.84 第三十一頁，編輯于星期二：二點 三十七分。三、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法三、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響因素及評價方法 （1 1）固定資產(chǎn)所采用的折舊方法和折舊年限的影響。）固定資產(chǎn)所采用的折舊方法和折舊年限的影響。 （2 2）通貨膨脹的影響。）通貨膨脹的影響。 （3 3）固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力及利用效率決定流

31、動資產(chǎn)規(guī)模、）固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力及利用效率決定流動資產(chǎn)規(guī)模、周轉(zhuǎn)額的大小及周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)額的大小及周轉(zhuǎn)速度。 （4 4）固定資產(chǎn)增加（通常是突然上升的）的影響。）固定資產(chǎn)增加（通常是突然上升的）的影響。 （5 5）固定資產(chǎn)的不同來源對該比率的重要影響。）固定資產(chǎn)的不同來源對該比率的重要影響。 在對固定資產(chǎn)營運(yùn)能力進(jìn)行分析時，必須充分結(jié)合流動資產(chǎn)的在對固定資產(chǎn)營運(yùn)能力進(jìn)行分析時，必須充分結(jié)合流動資產(chǎn)的投資規(guī)模、周轉(zhuǎn)額、周轉(zhuǎn)速度才更有價值。投資規(guī)模、周轉(zhuǎn)額、周轉(zhuǎn)速度才更有價值。 第三十二頁，編輯于星期二：二點 三十七分。 一般而言，固定資產(chǎn)的質(zhì)量與使用效率越高，其推動流動一般而言，固定資產(chǎn)的質(zhì)量與使用效率越高，其推動流動資產(chǎn)運(yùn)行的有效規(guī)模與周轉(zhuǎn)率就越大、越快，實現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額也資產(chǎn)運(yùn)行的有效規(guī)模與周轉(zhuǎn)率就越大、越快，實現(xiàn)的周轉(zhuǎn)額也就越多。因此，在不斷提高流動資產(chǎn)自身營運(yùn)能力的同時，如就越多。因此，在不斷提高流動資產(chǎn)自身營運(yùn)能力的同時，如何卓有成效地提高固定資產(chǎn)的質(zhì)量與使用效率，并以相對節(jié)約何卓有成效地提高固定資產(chǎn)的質(zhì)量與使用效率，并以相對節(jié)約的固定資產(chǎn)投資推動盡可能多的流動資產(chǎn)規(guī)模，加速流動資產(chǎn)的