企業(yè)的收益性和獲得能力分析

1、第一章 企業(yè)的收益性和獲得能力分析知識(shí)網(wǎng)絡(luò)圖企業(yè)的收益性和收益結(jié)構(gòu)分析企業(yè)利潤(rùn)增減變動(dòng)和利潤(rùn)差異分析企業(yè)獲利能力比率分析企業(yè)的收益性企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與收益狀況損益表收益結(jié)構(gòu)分析企業(yè)利潤(rùn)增減變動(dòng)和利潤(rùn)差異分析的內(nèi)容企業(yè)利潤(rùn)增減變動(dòng)及原因分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要項(xiàng)目的因素分(難點(diǎn))企業(yè)獲利能力的重要性評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率獲利能力比率的分析方法第一節(jié) 企業(yè)的收益性和收益結(jié)構(gòu)分析一、 企業(yè)的收益性1：收益三個(gè)相關(guān)定義：（1）收益：是指企業(yè)在資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)流入，包括總收益和凈收益按數(shù)量分為總收益和凈收益（2）總收益（綜合收益）：是指企業(yè)的所有收入，注意不包括出資額和代收款（3）凈收益（利潤(rùn)）：是指總收益中

2、各項(xiàng)收入超過(guò)成本的部份。2：收益按內(nèi)容上的分類：資產(chǎn)收益和經(jīng)營(yíng)收益資產(chǎn)收益：（1）潛在收益，（2）通過(guò)資金的周轉(zhuǎn)才能實(shí)現(xiàn)，（3）經(jīng)營(yíng)收益是資產(chǎn)收益的轉(zhuǎn)化形式，（4）收益是體現(xiàn)資產(chǎn)本質(zhì)的一個(gè)重要特征。（5）資產(chǎn)收益這個(gè)概念的著眼點(diǎn)不是計(jì)量而是對(duì)其的管理。經(jīng)營(yíng)收益：（1）實(shí)在收益，（2）是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的利潤(rùn)，（3）反應(yīng)的內(nèi)容：共4點(diǎn)A、 資產(chǎn)管理水平。B、資金運(yùn)用效果。C、經(jīng)營(yíng)規(guī)模。D、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。3：收益性：同樣包括資產(chǎn)收益性和經(jīng)營(yíng)收益性4：企業(yè)收益性分析的意義（1） 定義：是指對(duì)企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能夠取得多大收益的能力所進(jìn)行的分析、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。是一項(xiàng)綜合性很強(qiáng)的分析。（2） 分析中心：總投資收益

3、率、主權(quán)資本（股本）收益率。（3） 收益性分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的核心（4） 意義：A、促進(jìn)企業(yè)提高資產(chǎn)管理水平。B、促進(jìn)企業(yè)改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資金運(yùn)用效果。C、促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。D、促進(jìn)企業(yè)增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。（5） 實(shí)務(wù)中的專項(xiàng)分析（相對(duì)于綜合分析而言的）：1：收益結(jié)構(gòu)分析，2：收益增減變動(dòng)分析，3：獲利能力分析。二、企業(yè)收益與收益結(jié)構(gòu)（一）企業(yè)的收益結(jié)構(gòu)1、定義：是指收益組成項(xiàng)目的搭配及其排列2、主要內(nèi)容（類別）：收益的收支結(jié)構(gòu)、收益的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、收益的主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)3、收益的收支結(jié)構(gòu)：（1）、定義P41，比如單步式結(jié)構(gòu)損益表（2）、收支結(jié)構(gòu)有兩個(gè)層次A、總收入與總支出對(duì)比-從總休上說(shuō)明企業(yè)的

4、收支水平。B、各收入項(xiàng)目占總收入或者各支出項(xiàng)目占總支出的比重-明確支出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。4、收益的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：（1）、定義P41，比如多步式結(jié)構(gòu)損益表（2）、目的：了解不同業(yè)務(wù)的獲得水平、影響方向、影響程度。5、收益的主要項(xiàng)目結(jié)構(gòu)（1）定義P41（2）是對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析的進(jìn)一步劃分和擴(kuò)展。（3）商品明細(xì)表是其運(yùn)用之一（二）企業(yè)經(jīng)營(yíng)與收益結(jié)構(gòu)的關(guān)系：從獲利水平、獲利穩(wěn)定性，持久性、財(cái)務(wù)安全性方面思考。三、損益表收益結(jié)構(gòu)分析（一）、損益表結(jié)構(gòu)1：?jiǎn)尾绞浇Y(jié)構(gòu)（1）、體現(xiàn)的是收益的收支結(jié)構(gòu)（2）、提供內(nèi)容：收入總額、支出總額、利潤(rùn)總額（3）應(yīng)用于小企業(yè)，業(yè)務(wù)單純的企業(yè)2：多步式結(jié)構(gòu)（目前會(huì)計(jì)用的這種）（1）、體

5、現(xiàn)的是收益的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)（2）、應(yīng)用于大企業(yè)、業(yè)務(wù)各類多的企業(yè)（二）、共同比結(jié)構(gòu)損益表（又叫總體結(jié)構(gòu)損益表、共同比損益表）（1）分析方法：垂直分析法（2）作用：P46兩條將絕對(duì)數(shù)變?yōu)橄鄬?duì)數(shù)，便于比較有利于分析變動(dòng)項(xiàng)目和變動(dòng)原因（三）、凈利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析1：凈利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)變動(dòng)有兩種表現(xiàn)形式：1）一定數(shù)量?jī)衾麧?rùn)構(gòu)成項(xiàng)目的變動(dòng)2) 構(gòu)成項(xiàng)目一致，但各項(xiàng)目自身數(shù)量的變動(dòng)第二節(jié) 企業(yè)的利潤(rùn)增減變動(dòng)和利潤(rùn)差異分析一、 企業(yè)的利潤(rùn)增減變動(dòng)和利潤(rùn)差異分析的內(nèi)容（一）、定義（二）、常見的比較標(biāo)準(zhǔn)：1.企業(yè)前期利潤(rùn)2.本期制定的計(jì)劃利潤(rùn)、目標(biāo)利潤(rùn)3同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)同期利潤(rùn)二、凈利潤(rùn)增減變動(dòng)及原因分析（一）差異及百分比計(jì)

6、算（二）對(duì)比分析與趨勢(shì)分析：注意定期方法與環(huán)比方法（三）增減變動(dòng)的原因分析1、表層原因：是指利潤(rùn)的構(gòu)成項(xiàng)目，也是損益表中的項(xiàng)目2、深層原因：是表層原因背后的原因，也是解釋表層原因的原因（1）內(nèi)部管理問(wèn)題：是主觀原因，是可以改進(jìn)的原因。計(jì)劃不對(duì)、決測(cè)失誤、制度問(wèn)題等（2）外部環(huán)境問(wèn)題：是客觀原因，只能盡量消除不利因素的影響。書上P55的6個(gè)原因要了解。三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主要項(xiàng)目的因素分析（三）計(jì)算各因素對(duì)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)影響程度的確定1：假定實(shí)行從量定額辦法計(jì)征消費(fèi)稅Q代表銷量，S代表單價(jià)，M代表利潤(rùn)，T代表消費(fèi)稅，V代表成本，腳標(biāo)B代表報(bào)告期，J代表基期。計(jì)算步驟公式1：確定分析對(duì)象總差異=報(bào)告期費(fèi)用后

7、利潤(rùn)-基期費(fèi)用后利潤(rùn)（此處的費(fèi)用是指銷售費(fèi)用）2：計(jì)算銷售完成率銷售完成率= （QB*SJ）*100%（QJ*SJ）注：分母是基期銷售收入總額3：計(jì)算各因素影響額注意平衡檢驗(yàn)3.1：產(chǎn)品銷量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額（此處的利潤(rùn)是銷售費(fèi)用扣除前的）=MJ*（銷售完成率-1）3.2：銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額（此處的利潤(rùn)也是銷售費(fèi)用扣除前的=（QB*基期產(chǎn)品單位利潤(rùn)）- MJ*銷售完成率（注意：1：該公式?jīng)]有反應(yīng)產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的具體影響額，而只是反應(yīng)了銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)總的影響額。2：產(chǎn)量變動(dòng)和銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)之和=（QB*基期產(chǎn)品部位利潤(rùn)）-MJ=（QB*基期產(chǎn)品部位利潤(rùn)）-（QJ*基期產(chǎn)品部位利潤(rùn)）3

8、.3：價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額=(QB*S)=QB*（報(bào)告基產(chǎn)品單位售價(jià)-基期產(chǎn)品單位售價(jià)）3.4：銷售成本對(duì)利潤(rùn)的影響額=-（QB*V）=-報(bào)告期產(chǎn)品銷售數(shù)量*（報(bào)告期產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本-基期產(chǎn)品生產(chǎn)成本）3.5：銷售費(fèi)用變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額=-銷售費(fèi)用3.6：?jiǎn)挝幌M(fèi)稅額變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響=-QB*T=-QB*（報(bào)告期單位稅額-基期單位稅額）3.7：對(duì)每一個(gè)單個(gè)的等級(jí)品的進(jìn)一步分析（即按單個(gè)的產(chǎn)品分析）注意可以平衡驗(yàn)算：計(jì)算等級(jí)品的三種平均單價(jià)（1）按上年等級(jí)構(gòu)成和上年單價(jià)計(jì)算的平均單價(jià)=（上年各銷量*上年各單價(jià)）/上年銷量（2）：按本年等級(jí)構(gòu)成和上年單價(jià)計(jì)算的平均單價(jià)=（本年各銷量*上年各單價(jià)）

9、/本年銷量（3）：按本年等級(jí)構(gòu)成和本年單價(jià)計(jì)算的平均單價(jià)=（本年各銷量*本年各單價(jià)）/本年銷量：等級(jí)價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響=本年銷售總量*（3）-（2）：等級(jí)構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響=本年銷售總量*（2）-（1）2：上述計(jì)算的規(guī)律：（1）：在產(chǎn)品銷量變動(dòng)和銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額中使用了利潤(rùn)指標(biāo)，此處的利潤(rùn)是銷售費(fèi)用扣除前的利潤(rùn)。（2）：在計(jì)算各因素的影響時(shí)用為因子之一的銷量都是報(bào)告期的銷量。即：與直接相乘的銷量都是報(bào)告期的銷量。（3）：所有差異（帶的因子）都是報(bào)告期-基期（4）：對(duì)成本、費(fèi)用類，前面要加上“-”號(hào)。(5)：計(jì)算后檢驗(yàn)，然后直接過(guò)入?yún)R總表。3：舉例Y公司1999年度和1998年度主

10、要產(chǎn)品有關(guān)明細(xì)資料如下表2-1和表2-2，表2-3所示，假定銷售費(fèi)用1998年是100000元，1999年是120000元。要求：根據(jù)本資料，對(duì)Y公司產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的變動(dòng)進(jìn)行因素分析。注：甲、乙產(chǎn)品實(shí)行從量定額辦法計(jì)征消費(fèi)稅，其中乙產(chǎn)品為等級(jí)產(chǎn)品，表2-1和2-2中的單價(jià)為該產(chǎn)品的加權(quán)平均單價(jià)。表2-1 1998年度產(chǎn)品銷售利潤(rùn)明細(xì)表（單位：元）產(chǎn)品名稱銷售數(shù)量單位產(chǎn)品售價(jià)單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 銷售收入總額銷售利潤(rùn)總額單位消費(fèi)稅額甲5000110703055000015000010乙400011680244640009600012丙150021213874318000111000合計(jì)

11、1332000357000表2-2 1999年度產(chǎn)品銷售利潤(rùn)明細(xì)表（單位：元）產(chǎn)品名稱銷售數(shù)量單位產(chǎn)品售價(jià)單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本單位產(chǎn)品銷售利潤(rùn) 銷售收入總額銷售利潤(rùn)總額單位消費(fèi)稅額甲560010568285880001568009乙360012082264320009360012丙180021014070378000126000合計(jì)1398000376400表2-3 等級(jí)產(chǎn)品變動(dòng)有關(guān)數(shù)據(jù)表（單位：元）等級(jí)銷售數(shù)量單位產(chǎn)品價(jià)格上年銷售額實(shí)際銷售額上年本年上年本年按上年單價(jià)計(jì)算按本年單價(jià)計(jì)算一等品35003200120125420000384000400000二等品500400888044000352

12、0032000合計(jì)40003600464000419200432000答案：1：確定分析對(duì)象：1999年利潤(rùn)-1998年利潤(rùn)=（376400-120000）-（357000-100000）=256400-257000= -600元2：計(jì)算銷售完成率=（5600*110+3600*116+1800*212）/1332000=（616000+417600+381600）/1332000=1415200/1332000=106.3%3：計(jì)算各因素影響額3.1：產(chǎn)品銷量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額= MJ*（銷售完成率-1）=357000*（106.3%-1）=224913.2：銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額=（Q

13、B*基期產(chǎn)品單位利潤(rùn)）- MJ*銷售完成率=（5600*30+3600*24+1800*74）-357000*106.3%=（168000+86400+133200）-379491=387600-379491=8109元二者合計(jì)=22491+8109=30600利用公式：利潤(rùn)=（銷量*單位產(chǎn)品利潤(rùn)）計(jì)算銷量的影響額=600*30+（-400）*24+300*74=18000-9600+22200=30600上述二者相等，說(shuō)明3.1和3.2的計(jì)算是正確的。3.3：價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額=(QB*S)=QB*（報(bào)告基產(chǎn)品單位售價(jià)-基期產(chǎn)品單位售價(jià)）=5600*（105-110）+3600*（120

14、-116）+1800*（210-212）=-28000+14400-3600=-17200元3.4：銷售成本對(duì)利潤(rùn)的影響額=-（QB*V）=-報(bào)告期產(chǎn)品銷售數(shù)量*（報(bào)告期產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本-基期產(chǎn)品生產(chǎn)成本）=-5600*（68-70）+3600*（82-80）+1800*（140-138）=-（-11200+7200+3600）=400元3.5：銷售費(fèi)用變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額=-銷售費(fèi)用=-（120000-100000）=-20000元3.6：?jiǎn)挝幌M(fèi)稅額變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響=-QB*T=-QB*（報(bào)告期單位稅額-基期單位稅額）=-5600*（9-10）+3600*（12-12）=5600元表2-4

15、影響產(chǎn)品銷售利潤(rùn)各因素匯總表影響銷售利潤(rùn)變動(dòng)的因素影響金額銷售數(shù)量變動(dòng)22491銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)8109價(jià)格變動(dòng)-17200銷售成本400銷售費(fèi)用變動(dòng)-20000單位消費(fèi)稅額變動(dòng)5600合計(jì)-600上述各項(xiàng)匯總：5600-20000+400-17200+30600=-600元和第一步確定的分析對(duì)象-600元一致，說(shuō)明計(jì)算正確。3.7：對(duì)每一個(gè)單個(gè)的等級(jí)品的進(jìn)一步分析：計(jì)算等級(jí)品的三種平均單價(jià)（1）按上年等級(jí)構(gòu)成和上年單價(jià)計(jì)算的平均單價(jià)=（上年各銷量*上年各單價(jià)）=464000/4000=116（2）按本年等級(jí)構(gòu)成和上年單價(jià)計(jì)算的平均單價(jià)=（本年各銷量*上年各單價(jià)）=419200/3600=1048

16、/9=116.4444。（3）按本年等級(jí)構(gòu)成和本年單價(jià)計(jì)算的平均單價(jià)=（本年各銷量*本年各單價(jià)）=432000/3600=120：等級(jí)價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響=本年銷售總量*（3）-（2）=3600*（3）-（2）=3600*（120-1048/9）=432000-419200=12800元：等級(jí)構(gòu)成變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響=本年銷售總量*（2）-（1）=3600*（2）-(1)=3600*(1048/9-116)=419200-417600=1600元上述兩項(xiàng)相加為：12800+1600=14400元結(jié)果與3.3：價(jià)格變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響額中乙產(chǎn)品的影響額一致，說(shuō)明計(jì)算正確。2：假定實(shí)行從價(jià)定率辦法計(jì)征消費(fèi)

17、稅：只需將稅率*單價(jià)將從價(jià)定率改為從量定額即可。第三節(jié) 企業(yè)獲利能力分析一、企業(yè)獲利能力的重要性1：定義獲利能力：是指企業(yè)運(yùn)用基所支配的經(jīng)濟(jì)資源，開展某種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從中賺取利潤(rùn)的能力。2：企業(yè)獲利能力的重要性（1） 企業(yè)獲利能力對(duì)投資人的重要性（2） 企業(yè)獲利能力對(duì)債權(quán)人的重要性（3） 企業(yè)獲利能力對(duì)政府行使社會(huì)管理職能的重要性（4） 企業(yè)獲利能力對(duì)員工的重要性二、評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率類別計(jì)算公式注意事項(xiàng)判斷標(biāo)準(zhǔn)（一）有限責(zé)任公司投資回報(bào)率1：長(zhǎng)期資本報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/（長(zhǎng)期負(fù)債平均值+所有者權(quán)益平均值） *100%1：說(shuō)明企業(yè)利用長(zhǎng)期資金賺取利潤(rùn)的能力。2：利息只

18、包含長(zhǎng)期負(fù)債利息。3：注意長(zhǎng)期負(fù)債不包含與經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的項(xiàng)目，如：住房周轉(zhuǎn)金。4：分母要計(jì)算平均值。越高越好2：資本金收益率（資本金利潤(rùn)率）=凈利潤(rùn)/資本金總額1：資本金是指注冊(cè)資金總額，來(lái)自實(shí)收資本。2：如果實(shí)收資本變化太大，要使用平均值。3：只有當(dāng)資本結(jié)構(gòu)大致相當(dāng)時(shí)才能使用這個(gè)指標(biāo)進(jìn)行比較。越高越好（二）股份有限公司投資回報(bào)率1：股東權(quán)益報(bào)酬率（股東權(quán)益報(bào)酬率、凈值報(bào)酬率）*普通股股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均值=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/（股東權(quán)益平均值-優(yōu)先股股東權(quán)益平均值）1：優(yōu)先股股東權(quán)益包括優(yōu)先股股本和優(yōu)先股溢價(jià)。越高越好2：普通股每股收益=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/流通在外普通股股數(shù)1：流通在外的股數(shù)不同于已發(fā)行股數(shù)，它不包括購(gòu)回后的股票2：因發(fā)行時(shí)間不一致的，要計(jì)算加權(quán)平均股數(shù)2.1：因股票股利而增加的股份，應(yīng)視 為全年的變化，用12個(gè)計(jì)算2.2：計(jì)算時(shí)間要未滿1個(gè)月的不計(jì)算該月，如：9月12日發(fā)行，則只計(jì)算3個(gè)月，9月1日發(fā)行，則要計(jì)算4個(gè)月。1：越高越好2：沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)3：不同公司之間，由于換取每股收益的投入不同，所以不宜直接比較。4：收益高，不一定分紅多，要看股利政策。3：市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益1：不宜用于不同行業(yè)的比較。2：每股