公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理第3章第3節(jié)

1、公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理主講：穆志強(qiáng)1第三節(jié)職能戰(zhàn)略包括市場營銷、研究與開發(fā)、生產(chǎn)運(yùn)營、采購、人力資源戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理。（一）市場營銷戰(zhàn)略市場營銷戰(zhàn)略1.確定目標(biāo)市場2.設(shè)計(jì)市場營銷組合3.營銷戰(zhàn)略實(shí)施與控制21.確定目標(biāo)市場確定目標(biāo)市場（1）市場細(xì)分（2）目標(biāo)市場選擇（3）市場定位3（1）市場細(xì)分要點(diǎn)內(nèi)容好處有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)最好的市場機(jī)會，提高市場占有率；還可以使企業(yè)用最少的經(jīng)營費(fèi)用取得最大的經(jīng)營效益。消費(fèi)者市場細(xì)分的依據(jù)地理細(xì)分。是企業(yè)按照消費(fèi)者所在的地理位置以及其他地理變量（包括城市農(nóng)村、地形氣候、交通運(yùn)輸?shù)龋﹣砑?xì)分消費(fèi)者市場。人口細(xì)分。是企業(yè)按照人口變量（包括年齡、性別、收入、職業(yè)、教育水平、家

2、庭規(guī)模、家庭生命周期階段、 宗教、種族、國籍等）來細(xì)分消費(fèi)者市場。心理細(xì)分。是按照消費(fèi)者的生活方式、個(gè)性等心理變量來細(xì)分消費(fèi)者市場。行為細(xì)分。是企業(yè)按照消費(fèi)者購買或使用某種產(chǎn)品的時(shí)機(jī)、消費(fèi)者所追求的利益、使用者情況、消費(fèi)者對某種產(chǎn)品的使用率、消費(fèi)者對品牌（或商店）的忠誠程度、消費(fèi)者待購階段和消費(fèi)者對產(chǎn)品的態(tài)度等行為變量來細(xì)分消費(fèi)者市場。4要點(diǎn)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)市場細(xì)分的依據(jù)追求利益、使用者情況、使用程度、對品牌的信賴程度、購買準(zhǔn)備階段、使用者對產(chǎn)品的態(tài)度、最終用戶、顧客規(guī)模及其他變量等。有效標(biāo)志可測量性；可進(jìn)入性；可營利性。5（2）目標(biāo)市場選擇戰(zhàn)略類型說明無差異市場營銷含義：是指企業(yè)在市場細(xì)分后，不考慮

3、各子市場的特性，而只注重子市場的共性，決定只推出單一產(chǎn)品，運(yùn)用單一的市場營銷組合，力求在一定程度上適合盡可能多的顧客的需求。優(yōu)點(diǎn)：是產(chǎn)品的品種、規(guī)格、款式簡單，有利于標(biāo)準(zhǔn)化和大規(guī)模生產(chǎn)，有利于降低生產(chǎn)、存貨、運(yùn)輸、研究、促銷等成本費(fèi)用。缺點(diǎn)：單一產(chǎn)品要以同樣的方式廣泛銷售并受到所有購買者的歡迎，這幾乎是不可能的；當(dāng)同產(chǎn)業(yè)中如果有幾家企業(yè)都實(shí)行無差異市場營銷時(shí)，在較大的子市場中競爭將會日益激烈，而在較小的子市場中需求將得不到滿足。6戰(zhàn)略類型說明差異市場營銷含義：是指企業(yè)決定同時(shí)為幾個(gè)子市場服務(wù)，設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品，并在渠道、促銷和定價(jià)方面都加以相應(yīng)的改變，以適應(yīng)各個(gè)子市場的需要。優(yōu)點(diǎn)：提高消費(fèi)者對企

4、業(yè)的信任感，進(jìn)而提高重復(fù)購買率；通過多樣化的渠道和產(chǎn)品線進(jìn)行銷售，通常會使總銷售額增加。缺點(diǎn)：會使企業(yè)的生產(chǎn)成本和市場營銷費(fèi)用（如產(chǎn)品改進(jìn)成本、生產(chǎn)成本、管理費(fèi)用、存貨成本、促銷成本等）增加。集中市場營銷含義：是指企業(yè)集中所有力量，以一個(gè)或少數(shù)幾個(gè)性質(zhì)相似的子市場作為目標(biāo)市場，試圖在較少的子市場上占領(lǐng)較大市場份額。優(yōu)點(diǎn)：顧客集中，在生產(chǎn)和市場營銷方面實(shí)行專業(yè)化，企業(yè)可以比較容易地在這一特定市場取得有利地位。缺點(diǎn)：較大的風(fēng)險(xiǎn)性。7【提示】上述三種目標(biāo)市場涵蓋戰(zhàn)略，事實(shí)上是企業(yè)業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略中的三種基本戰(zhàn)略在營銷戰(zhàn)略中的體現(xiàn)，三種戰(zhàn)略各有利弊，企業(yè)在選擇時(shí)需考慮以下五個(gè)方面的主要因素，即u 企業(yè)資源

5、u 產(chǎn)品同質(zhì)性u 市場同質(zhì)性u 產(chǎn)品所處的生命周期階段u 競爭對手的目標(biāo)市場涵蓋戰(zhàn)略8（3）市場定位要點(diǎn)說明主要方法根據(jù)屬性和利益定位；含氟牙膏或防止蛀牙根據(jù)價(jià)格和質(zhì)量定位；高質(zhì)高價(jià)、高質(zhì)低價(jià)。根據(jù)用途定位；自用、送禮。根據(jù)使用者定位；軍用、民用、老年機(jī)、學(xué)生機(jī)根據(jù)產(chǎn)品檔次定位；豪華、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)。根據(jù)競爭局勢定位；以及各種方法組合定位等。企業(yè)產(chǎn)品重新定位適用條件競爭者推出的市場定位于本企業(yè)產(chǎn)品的附近，侵占了本企業(yè)品牌的部分市場，使本企業(yè)品牌的市場占有率有所下降；消費(fèi)者偏好發(fā)生變化，從喜愛本企業(yè)某品牌轉(zhuǎn)移到喜愛競爭對手的某品牌。9【提示】企業(yè)在重新定位前，尚需考慮兩個(gè)主要因素：企業(yè)將自己的品牌定

6、位從個(gè)子市場轉(zhuǎn)移到另個(gè)子市場時(shí)的全部費(fèi)用；企業(yè)將自己的品牌定在新位置上的收入有多少，而收入多少又取決于該子市場上的購買者和競爭者情況、取決于在該子市場上銷售價(jià)格能定多高等。 102.設(shè)計(jì)市場營銷組合2.設(shè)計(jì)市場營銷組合產(chǎn)品策略促銷策略分銷策略價(jià)格策略11（1）產(chǎn)品策略策略內(nèi)容產(chǎn)品組合策略產(chǎn)品組合的寬度、長度、深度和關(guān)聯(lián)性?！咎崾尽克^產(chǎn)品組合的寬度，是指一個(gè)企業(yè)有多少產(chǎn)品大類。美國寶潔公司有六個(gè)產(chǎn)品大類，即：洗發(fā)護(hù)發(fā)、護(hù)膚美容、口腔清潔、家居護(hù)理、婦嬰保健、食品。所謂產(chǎn)品組合的長度是指一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品組合中所包含的產(chǎn)品項(xiàng)目的總數(shù)。寶潔公司的產(chǎn)品組合中共有產(chǎn)品項(xiàng)目31個(gè)。用企業(yè)的產(chǎn)品大類數(shù)除以寬度

7、，就可求得一個(gè)產(chǎn)品大類平均長度。寶潔公司的一個(gè)產(chǎn)品大類的平均長度為5.2（=316）。所謂產(chǎn)品組合的深度，是指產(chǎn)品大類中每種產(chǎn)品有多少花色品種規(guī)格。例如，寶潔公司的佳潔士牙膏，假設(shè)有三種規(guī)格和兩種配方，則佳潔士牙膏的深度為6。用品牌數(shù)乘各種品牌的花色品種規(guī)格總數(shù)，即可求得一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)品組合的平均深度。所謂產(chǎn)品組合的關(guān)聯(lián)性，是指一個(gè)企業(yè)的各個(gè)產(chǎn)品大類在最終使用、生產(chǎn)條件、分銷渠道等方面的密切相關(guān)程度。寶潔所生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品都是消費(fèi)品，而且都是通過相同的渠道分銷，就產(chǎn)品的最終使用和分銷渠道而言，這家公司的產(chǎn)品組合的關(guān)聯(lián)性大。12（1）產(chǎn)品策略策略內(nèi)容產(chǎn)品組合策略產(chǎn)品組合策略的類型。第一，擴(kuò)大產(chǎn)品組合

8、。第二，縮減產(chǎn)品組合。第三，產(chǎn)品延伸。產(chǎn)品大類現(xiàn)代化?！咎崾尽慨a(chǎn)品大類現(xiàn)代化決策首先面臨這樣的問題：是逐步實(shí)現(xiàn)技術(shù)改造，還是以最快的速度用全新設(shè)備更換原有產(chǎn)品大類。逐步現(xiàn)代化可以節(jié)省資金耗費(fèi)，但缺點(diǎn)是競爭者很快就會察覺，并有充足的時(shí)間重新設(shè)計(jì)它們的產(chǎn)品大類；而快速現(xiàn)代化決策雖然在短時(shí)期內(nèi)耗費(fèi)資金較多，卻可以出其不意，擊敗競爭對手。13策略內(nèi)容品牌和商標(biāo)策略單一企業(yè)名稱。又稱統(tǒng)一品牌，是指企業(yè)所生產(chǎn)的所有產(chǎn)品都同時(shí)使用一個(gè)品牌的情形。優(yōu)點(diǎn)：可以將一種產(chǎn)品具備的特征傳遞給另一種產(chǎn)品，從而簡化了新產(chǎn)品上市的過程，因?yàn)闊o須為新產(chǎn)品建立新的品牌認(rèn)知度。每個(gè)產(chǎn)品都有不同的品牌名稱。如果企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場

9、中的定位顯然不同，或者市場被高度細(xì)分，則企業(yè)通常對每個(gè)產(chǎn)品都采用不同的品牌名稱。自有品牌。許多零售商銷售自有品牌的雜貨、服飾和五金器具，以使客戶建立對該零售商而不是產(chǎn)品生產(chǎn)商的忠誠度。14策略內(nèi)容產(chǎn)品開發(fā)策略（1）產(chǎn)品開發(fā)的原因（5條）：企業(yè)具有較高的市場份額和較強(qiáng)的品牌實(shí)力，并在市場中具有獨(dú)特的競爭優(yōu)勢；市場中有潛在增長力；客戶需求的不斷變化需要新產(chǎn)品。持續(xù)的產(chǎn)品更新是防止產(chǎn)品被淘汰的唯一途徑；需要進(jìn)行技術(shù)開發(fā)或采用技術(shù)開發(fā)；企業(yè)需要對市場的競爭創(chuàng)新作出反應(yīng)。（2）產(chǎn)品開發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)（5條）：在某些產(chǎn)業(yè)中，缺乏新產(chǎn)品構(gòu)思；不斷變小的細(xì)分市場使得市場容量降低，從而無法證明投資的合理性；由于產(chǎn)品

10、涉及復(fù)雜的研發(fā)過程，因此產(chǎn)品開發(fā)失敗的概率很高；企業(yè)通常需要進(jìn)行許多產(chǎn)品構(gòu)思來生產(chǎn)好產(chǎn)品，這使得新產(chǎn)品開發(fā)非常昂貴；即便產(chǎn)品獲得成功，但是由于被市場中的競爭者“模仿”并加入其自身的創(chuàng)新和改良，因而新產(chǎn)品的生命周期可能較短。注意：此處可以和本章密集型戰(zhàn)略中的產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略結(jié)合起來理解。15（2）促銷策略要點(diǎn)內(nèi)容目的贏得潛在客戶的注意；產(chǎn)生利益；激發(fā)客戶的購買渴望；剌激客戶的購買行為。注意：促銷是營銷組合中營銷部門最具控制權(quán)的一個(gè)環(huán)節(jié)。構(gòu)成要素廣告促銷；在媒體中投放廣吿；營業(yè)推廣，試用品、折扣、禮品等方式；公關(guān)宣傳，愛心大使；人員推銷，銷售代表直接與預(yù)期客戶進(jìn)行接觸。16（3）分銷策略要點(diǎn)內(nèi)容含義是

11、確定產(chǎn)品到達(dá)客戶手上的最佳方式。要解決如何分銷產(chǎn)品以及如何確定實(shí)體店的位置等問題。類型直接分銷（產(chǎn)品無須具體的中間商而直接從生產(chǎn)商到消費(fèi)者）間接分銷（利用了中間商如批發(fā)商、零售商或可能兩者的分銷系統(tǒng)）評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在評價(jià)和評估企業(yè)的分銷結(jié)構(gòu)時(shí)，一般使用經(jīng)濟(jì)性標(biāo)準(zhǔn)（是否取得最大利潤）、控制性標(biāo)準(zhǔn)（生產(chǎn)商對渠道的控制程度，如使用代理商會增加控制問題）和適應(yīng)性標(biāo)準(zhǔn)（生產(chǎn)商能否具有適應(yīng)環(huán)境變化的能力)。17（4）價(jià)格策略定價(jià)策略內(nèi)容產(chǎn)品差別定價(jià)法含義，是指對市場不同部分中的類似產(chǎn)品確定不同的價(jià)格?；驹恚喝绻麑λ挟a(chǎn)品確定相同的價(jià)格，那么其價(jià)格會低于購買力最強(qiáng)的客戶細(xì)分市場（無價(jià)格彈性的需求）愿意支付的價(jià)

12、格，從而損失收益；但是其價(jià)格又會高于購買力稍弱的客戶細(xì)分市場（價(jià)格彈性的需求）愿意支付的價(jià)格，從而損失銷量。對前者定高價(jià)、對后者定低價(jià)能夠使企業(yè)的收益最大化。要實(shí)現(xiàn)成功的差別定價(jià)，不同市場必須具有不同的彈性，并且實(shí)施差別定價(jià)的市場間的“滲漏”必須很小，這樣才能保持市場的相對獨(dú)立性。方法：人口細(xì)分、地點(diǎn)細(xì)分、產(chǎn)品的版本細(xì)分、時(shí)間細(xì)分、動態(tài)定價(jià)。新產(chǎn)品上市定價(jià)法滲透定價(jià)法，是指在新產(chǎn)品投放市場時(shí)確定一個(gè)非常低的價(jià)格，以便搶占銷售渠道和消費(fèi)者群體，從而使競爭者較難進(jìn)入市場。這是一種通過犧牲短期利潤來換取長期利潤的策略。撇脂定價(jià)法，是指在新產(chǎn)品上市之初確定較高的價(jià)格，并隨著生產(chǎn)能力的提高逐漸降低價(jià)格。

13、18【例9單選題】甲公司是一家家用電器生產(chǎn)企業(yè)，其生產(chǎn)的藍(lán)光播放機(jī)首次投放市場，為了擴(kuò)大藍(lán)光播放機(jī)的銷量，甲公司對其首次上市定價(jià)采用了低于其他企業(yè)價(jià)格的策略。甲公司對藍(lán)光播放機(jī)首次上市采用的產(chǎn)品上市定價(jià)法是（ ）。（2011年）A.滲透定價(jià)法 B.轉(zhuǎn)移定價(jià)法C.細(xì)分定價(jià)法 D.撇脂定價(jià)法19【答案】A【解析】本題考核的是新產(chǎn)品上市定價(jià)的方法。滲透定價(jià)法是指在新產(chǎn)品投放市場時(shí)確定一個(gè)非常低的價(jià)格，以便搶占銷售渠道和消費(fèi)者群體，從而使競爭者較難進(jìn)入市場。選項(xiàng)A正確。203.營銷戰(zhàn)略實(shí)施與控制要點(diǎn)內(nèi)容執(zhí)行計(jì)劃計(jì)劃任務(wù)落實(shí)到人，指派專人負(fù)責(zé)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成計(jì)劃任務(wù)?？刂朴?jì)劃市場營銷計(jì)劃控制包括年度計(jì)

14、劃控制、盈利能力控制、效率控制和戰(zhàn)略控制?！咎崾尽繄?zhí)行和控制市場營銷計(jì)劃是整個(gè)市場營銷管理過程的一個(gè)帶有關(guān)鍵性的、極其重要的步驟。21（二）研究與開發(fā)戰(zhàn)略要點(diǎn)內(nèi)容研發(fā)的類型（1）產(chǎn)品研究新產(chǎn)品開發(fā)；（2）流程研究。研發(fā)的作用（1）波特的基本戰(zhàn)略；（2）波特的價(jià)值鏈；（3）安索夫矩陣；（4）產(chǎn)品的生命周期。研發(fā)定位（1）成為向市場推出新技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè)；（2）成為成功產(chǎn)品的創(chuàng)新模仿者；（3）成為成功產(chǎn)品的低成本生產(chǎn)者。研發(fā)技術(shù)獲取途徑選擇的依據(jù)（1）如果技術(shù)進(jìn)步速度緩慢、市場增長率適中，并且新的市場進(jìn)入者有很大的進(jìn)入障礙，則企業(yè)內(nèi)部研發(fā)是最佳選擇。（2）如果技術(shù)變化速度較快而市場增長緩慢，則花費(fèi)大

15、量精力進(jìn)行研發(fā)會給企業(yè)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。（外部獲取）（3）如果技術(shù)變化速度緩慢但市場增長迅速，則通常沒有足夠的時(shí)間進(jìn)行企業(yè)內(nèi)部的研發(fā)。在這種情況下，最佳方法是從外部企業(yè)取得獨(dú)家或非獨(dú)家的研發(fā)技術(shù)。（外部獲?。?）如果技術(shù)進(jìn)步和市場增長都很迅速，則應(yīng)從業(yè)內(nèi)的資深企業(yè)取得研發(fā)技術(shù)。（外部獲?。?2【提示】研發(fā)政策要點(diǎn)內(nèi)容考慮的方面（1）強(qiáng)化產(chǎn)品或流程改良；（2）強(qiáng)化應(yīng)用型研究的基礎(chǔ)；（3）成為研發(fā)領(lǐng)導(dǎo)者或跟隨者；（4）開發(fā)機(jī)器人技術(shù)或手動流程；（5）對研發(fā)投入高額、適中或低額資金；（6）在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行研發(fā)或者將研發(fā)外包；（7）利用大學(xué)研究者或私營企業(yè)的研究。創(chuàng)新性構(gòu)思的政策（1）必須給予創(chuàng)新財(cái)務(wù)支持

16、，并可以通過為研發(fā)和市場研究投入資金以及為新構(gòu)思投入風(fēng)險(xiǎn)資金來實(shí)現(xiàn)；（2）必須使員工有機(jī)會在一個(gè)能夠產(chǎn)生創(chuàng)新構(gòu)思的環(huán)境中工作，這需要適當(dāng)?shù)墓芾盹L(fēng)格和組織結(jié)構(gòu)；（3）管理層能積極地鼓勵員工和客戶提出新構(gòu)思；（4）組建開發(fā)小組并由企業(yè)負(fù)責(zé)項(xiàng)目小組工作；（5）在適當(dāng)情況下，企業(yè)的招聘政策應(yīng)集中于招聘具有必備創(chuàng)新技能的員工。應(yīng)對員工進(jìn)行培訓(xùn)并使其與時(shí)俱進(jìn)；（6）由特定的管理者負(fù)責(zé)從環(huán)境中或從企業(yè)的內(nèi)部溝通中獲取與創(chuàng)新構(gòu)思有關(guān)的信息。（7）戰(zhàn)略計(jì)劃應(yīng)有助于創(chuàng)新目標(biāo)的達(dá)成；對成功實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的員工應(yīng)給予獎勵。23（三）生產(chǎn)運(yùn)營戰(zhàn)略生產(chǎn)運(yùn)營戰(zhàn)略生產(chǎn)運(yùn)營戰(zhàn)略所涉及的主要因素和階段生產(chǎn)流程計(jì)劃產(chǎn)能計(jì)劃質(zhì)量管理24J

17、IT1.生產(chǎn)運(yùn)營戰(zhàn)略所涉及的主要因素和階段因素說明批量較高的投入或產(chǎn)出批量為資本密集型運(yùn)營流程。在這種流程中，工作專門化并具有完備的系統(tǒng)指導(dǎo)工作的完成，單位成本應(yīng)當(dāng)較低。較低的投入或產(chǎn)出批量意味著每名員工都要執(zhí)行一項(xiàng)以上的任務(wù)，這樣專業(yè)化無法實(shí)現(xiàn)。在這種流程中，系統(tǒng)化程度較低并且與高批量情況相比單位產(chǎn)出成本較高。種類種類繁多，企業(yè)具有靈活性并能夠適應(yīng)個(gè)別客戶的需求，但工作變得較為復(fù)雜，單位成本較高；種類有限，企業(yè)比較容易對生產(chǎn)運(yùn)營流程進(jìn)行明細(xì)界定，具有標(biāo)準(zhǔn)化、常規(guī)的運(yùn)營程序及較低的單位成本。25因素說明需求變動需求變動較大，會產(chǎn)生產(chǎn)能利用率的問題，生產(chǎn)運(yùn)營流程應(yīng)盡量預(yù)測需求變動并相應(yīng)調(diào)整產(chǎn)量；

18、需求穩(wěn)定時(shí)，生產(chǎn)運(yùn)營流程更可能實(shí)現(xiàn)較高的產(chǎn)能利用率，并且成本會相應(yīng)降低?？梢娦钥梢娦愿撸瑢T工溝通技巧要求高，單位成本可能比較高；可見性較低，聯(lián)系客戶的技巧并不重要，單位成本也相對較低。26【例10單選題】企業(yè)運(yùn)營流程的可見性作為影響企業(yè)的運(yùn)營方式和管理方式的重要因素之一，是指（ )。（2010年）A.企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃的可見程度 B.企業(yè)產(chǎn)能計(jì)劃的可見程度C.企業(yè)運(yùn)營流程為客戶所見的程度 D.企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)需求變動的可見程度 27【例10單選題】企業(yè)運(yùn)營流程的可見性作為影響企業(yè)的運(yùn)營方式和管理方式的重要因素之一，是指（ )。（2010年）A.企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃的可見程度 B.企業(yè)產(chǎn)能計(jì)劃的可見程度C.企

19、業(yè)運(yùn)營流程為客戶所見的程度 D.企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)需求變動的可見程度【答案】C【解析】企業(yè)運(yùn)營流程的可見性是指其運(yùn)營流程為客戶所見的程度。 283.產(chǎn)能計(jì)劃要點(diǎn)內(nèi)容產(chǎn)能計(jì)劃的類型領(lǐng)先策略是指根據(jù)對需求增長的預(yù)期增加產(chǎn)能。領(lǐng)先策略是一種進(jìn)攻性策略，其目標(biāo)是將客戶從企業(yè)的競爭者手中吸引過來。這種策略的潛在劣勢在于其通常會產(chǎn)生過量產(chǎn)能；過量的產(chǎn)能導(dǎo)致成本又高昂又浪費(fèi)。滯后策略是指僅當(dāng)企業(yè)因需求增長而滿負(fù)荷生產(chǎn)或超額生產(chǎn)后才增加產(chǎn)能。該策略是一種相對保守的策略，它能降低生產(chǎn)能力過剩的風(fēng)險(xiǎn)但也可能導(dǎo)致潛在客戶流失。匹配策略是指少量地增加產(chǎn)能來應(yīng)對市場需求的變化。這是一種比較穩(wěn)健的策略。293.產(chǎn)能計(jì)劃30要

20、點(diǎn)內(nèi)容平衡產(chǎn)能與需求的方法資源訂單式生產(chǎn)：由于每個(gè)客戶的需求各不相同，因此客戶的需求不能準(zhǔn)確地提前預(yù)測。只能在取得客戶訂單后，取得完成訂單所需的資源，最后組織生產(chǎn)。即“訂單資源生產(chǎn)”，如:建筑公司。訂單生產(chǎn)式生產(chǎn)：即按訂單裝配式生產(chǎn)，客戶對產(chǎn)品或服務(wù)的基本需求是相同的，只是配置要求不同。因此企業(yè)可以提前保持基本的資源，在取得客戶訂單后，按訂單組織生產(chǎn)。即“資源訂單生產(chǎn)”，如:餐館。庫存生產(chǎn)式生產(chǎn)：所有客戶對最終產(chǎn)品的規(guī)格或型號的需求是確定的、相同的，而且企業(yè)對產(chǎn)品的市場前景也看好，因此客戶的需求能夠準(zhǔn)確地提前預(yù)測，對此企業(yè)可以提前取得資源，然后組織生產(chǎn)，最后推銷給客戶。即“資源生產(chǎn)訂單”，如:

21、圣誕節(jié)的某些玩具。31【例11單選題】甲公司是一家國際船舶制造企業(yè)。甲公司在與其客戶簽訂船舶制造合同后，才向各主要部件供應(yīng)商發(fā)出采購訂單。甲公司采用的平衡產(chǎn)能與需求的方法是（ ）。（2011年）A.訂單生產(chǎn)式生產(chǎn) B.資源訂單式生產(chǎn)C.庫存生產(chǎn)式生產(chǎn) D.滯后策略式生產(chǎn)32【答案】B【解析】本題考核的是平衡產(chǎn)能與需求的方法。資源訂單式生產(chǎn)適用于每個(gè)客戶的需求各不相同，因此無法準(zhǔn)確提前預(yù)測需求的情形。企業(yè)在取得訂單的基礎(chǔ)上，僅購買完成訂單所需的材料并在需要時(shí)才開始生產(chǎn)所需的產(chǎn)品或提供所需的服務(wù)，其特征是“訂單資源生產(chǎn)”。334.準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)JIT（2013年前有的，2014年刪除，2015重新加

22、上）準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)方法，是指生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠精準(zhǔn)地滿足客戶在時(shí)間、質(zhì)量和數(shù)量上的需求，而無論客戶是產(chǎn)品的最終用戶還是處于生產(chǎn)線上的其他流程。實(shí)質(zhì)是保持物質(zhì)流和信息流在生產(chǎn)中的同步，實(shí)現(xiàn)以恰當(dāng)數(shù)量的物料，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候進(jìn)入恰當(dāng)?shù)牡胤?，生產(chǎn)出恰當(dāng)質(zhì)量的產(chǎn)品。這種方法可以減少庫存，縮短工時(shí)，降低成本，提高生產(chǎn)效率。準(zhǔn)時(shí)化生產(chǎn)是一種“拉動”式生產(chǎn)管理模式。344.準(zhǔn)時(shí)生產(chǎn)系統(tǒng)JIT（2013年前有的，2014年刪除，2015重新加上）JIT理論的關(guān)鍵要素（1）不斷改進(jìn)。目標(biāo)是盡快滿足需求并提供最佳的質(zhì)量而又避免造成浪費(fèi)。追求簡單性。簡單的系統(tǒng)便于理解、便于管理而且不容易出錯(cuò)。（2）消除浪費(fèi)?！袄速M(fèi)”是指通常意義

23、上的浪費(fèi)，包括時(shí)間、資源以及材料的浪費(fèi)。（3）良好的工作場所整理。工作場所整潔有條理。（4）縮短生產(chǎn)準(zhǔn)備時(shí)間。增強(qiáng)靈活性并使小批量生產(chǎn)成為可能。（5）企業(yè)中所有員工的參與。JIT理念可用于服務(wù)型企業(yè)和制造型企業(yè)。制造型企業(yè)采用JTT旨在降低庫存；而服務(wù)型企業(yè)采用JIT旨在消除客戶排隊(duì)的現(xiàn)象?？蛻襞抨?duì)是非常浪費(fèi)的，其主要原因有兩個(gè)：一是排隊(duì)需要為客戶提供等待的空間，而這個(gè)空間并不會增加價(jià)值；二是排隊(duì)降低了客戶對服務(wù)質(zhì)量的感受。35浪費(fèi)共有7種類型:生產(chǎn)過剩的浪費(fèi)；等待的浪費(fèi)；搬運(yùn)的浪費(fèi)；加工的浪費(fèi)；庫存的浪費(fèi)；動作的浪費(fèi)；不良產(chǎn)品的浪費(fèi)。36JIT的優(yōu)點(diǎn)（1）庫存量低。這意味著減少了倉儲空間，從

24、而節(jié)約了租賃和保險(xiǎn)費(fèi)用。（2）由于僅在需要時(shí)才取得存貨；因此降低了花費(fèi)在存貨上的運(yùn)營成本。（3）降低了存貨變質(zhì)、陳舊或過時(shí)的可能性。（4）避免因需求突然變動而導(dǎo)致大量產(chǎn)成品無法出售的情況出現(xiàn)。（5）由于JIT著重于第一次就執(zhí)行正確的工作這一理念，因而降低了檢查和返工他人所生產(chǎn)的產(chǎn)品的時(shí)間。37JIT的缺點(diǎn)（1）由于僅為不合格產(chǎn)品的返工預(yù)留了最少量的庫存，因而一旦生產(chǎn)環(huán)節(jié)出錯(cuò)則彌補(bǔ)空間較小。（2）生產(chǎn)對供應(yīng)商的依賴性較強(qiáng)，并且如果供應(yīng)商沒有按時(shí)配貨，則整個(gè)生產(chǎn)計(jì)劃都會被延誤。（3）由于企業(yè)按照實(shí)際訂單生產(chǎn)所有產(chǎn)品，因此并無備用的產(chǎn)成品來滿足預(yù)期之外的訂單。然而，JTT仍是一種能夠?qū)ιa(chǎn)作出及時(shí)響

25、應(yīng)的方法。385.質(zhì)量管理要點(diǎn)內(nèi)容質(zhì)量管理的含義是指確定質(zhì)量方針、目標(biāo)和職責(zé)，并通過質(zhì)量體系中的質(zhì)量策劃、質(zhì)量控制、質(zhì)量保證和質(zhì)量改進(jìn)來使其實(shí)現(xiàn)的所有管理職能的全部活動。39質(zhì)量管理相關(guān)概念質(zhì)量管理，是指確定質(zhì)量方針、目標(biāo)和職責(zé)，并通過質(zhì)量體系中的質(zhì)量策劃、質(zhì)量控制、質(zhì)量保證和質(zhì)量改進(jìn)來使其實(shí)現(xiàn)的所有管理職能的全部活動。質(zhì)量方針，是企業(yè)經(jīng)營總方針的組成部分，是企業(yè)管理者對質(zhì)量的指導(dǎo)思想和承諾。質(zhì)量方針的基本要求應(yīng)包括供方的組織目標(biāo)和顧客的期望和需求，也是供方質(zhì)量行為的準(zhǔn)則。一般包括：產(chǎn)品設(shè)計(jì)質(zhì)量、同供應(yīng)廠商關(guān)系、質(zhì)量活動的要求、售后服務(wù)、制造質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)效益和質(zhì)量檢驗(yàn)的要求、關(guān)于質(zhì)量管理教育培訓(xùn)

26、等。質(zhì)量目標(biāo)，是指企業(yè)在質(zhì)量方面所追求的目的。以系統(tǒng)論思想作為指導(dǎo)，從實(shí)現(xiàn)企業(yè)總的質(zhì)量目標(biāo)為出發(fā)，去協(xié)調(diào)企業(yè)各個(gè)部門乃至每個(gè)人的活動，這就是質(zhì)量目標(biāo)的核心思想。質(zhì)量策劃，致力于制定質(zhì)量目標(biāo)并規(guī)定必要的運(yùn)行過程和相關(guān)資源以實(shí)現(xiàn)質(zhì)量目標(biāo)。包括：產(chǎn)品策劃：對質(zhì)量特性進(jìn)行識別、分類和比較，并建立其目標(biāo)、質(zhì)量要求和約束條件；管理和作業(yè)策劃：對實(shí)施質(zhì)量體系進(jìn)行準(zhǔn)備，包括組織和安排；編制質(zhì)量計(jì)劃和作出質(zhì)量改進(jìn)規(guī)定。40質(zhì)量管理相關(guān)概念質(zhì)量控制是指為達(dá)到質(zhì)量要求所采取的作業(yè)技術(shù)和活動。質(zhì)量控制是為了通過監(jiān)視質(zhì)量形成過程，消除質(zhì)量環(huán)節(jié)上所有階段引起不合格或不滿意效果的因素，以達(dá)到質(zhì)量要求，獲取經(jīng)濟(jì)效益。質(zhì)量保證

27、指為使人們確信某一產(chǎn)品、過程或服務(wù)的質(zhì)量所必需的全部有計(jì)劃有組織的活動。也可以說是為了提供信任表明實(shí)體能夠滿足質(zhì)量要求，而在質(zhì)量體系中實(shí)施并根據(jù)需要進(jìn)行證實(shí)的全部有計(jì)劃和有系統(tǒng)的活動。質(zhì)量改進(jìn)為向本組織及其顧客提供增值效益，在整個(gè)組織范圍內(nèi)所采取的提高活動和過程的效果與效率的措施。質(zhì)量改進(jìn)是消除系統(tǒng)性的問題，對現(xiàn)有的質(zhì)量水平在控制的基礎(chǔ)上加以提高，使質(zhì)量達(dá)到一個(gè)新水平、新高度。41要點(diǎn)內(nèi)容質(zhì)量成本（質(zhì)量費(fèi)用）運(yùn)行質(zhì)量成本（工作質(zhì)量成本或內(nèi)部質(zhì)量成本）（1）含義，是指企業(yè)為保證和提高產(chǎn)品質(zhì)量而支付的一切費(fèi)用以及因質(zhì)量故障所造成的損失費(fèi)用之和。（2）分類企業(yè)內(nèi)部損失成本，又稱內(nèi)部故障成本，是指產(chǎn)品

28、出廠前因不滿足規(guī)定的質(zhì)量要求而支付的費(fèi)用。主要包括：廢品損失費(fèi)用、返修損失費(fèi)用和復(fù)試復(fù)驗(yàn)費(fèi)用、停工損失費(fèi)用、處理質(zhì)量缺陷費(fèi)用、減產(chǎn)損失及產(chǎn)品降級損失費(fèi)用等。鑒定成本，指評定產(chǎn)品是否滿足規(guī)定的質(zhì)量水平所需要的費(fèi)用。主要包括：進(jìn)貨檢驗(yàn)費(fèi)用、工序檢驗(yàn)費(fèi)用、成品檢驗(yàn)費(fèi)用、質(zhì)量審核費(fèi)用、保持檢驗(yàn)和試驗(yàn)設(shè)備精確性的費(fèi)用、試驗(yàn)和檢驗(yàn)損耗費(fèi)用、存貨復(fù)試復(fù)驗(yàn)費(fèi)用、質(zhì)量分級費(fèi)用、檢驗(yàn)儀器折舊費(fèi)以及計(jì)量工具購置費(fèi)等。42要點(diǎn)內(nèi)容質(zhì)量成本（質(zhì)量費(fèi)用）運(yùn)行質(zhì)量成本（工作質(zhì)量成本或內(nèi)部質(zhì)量成本）預(yù)防成本，是指用于預(yù)防產(chǎn)生不合格品與故障等所需的各種費(fèi)用。主要包括：質(zhì)量計(jì)劃工作費(fèi)用、質(zhì)量教育培訓(xùn)費(fèi)用、新產(chǎn)品評審費(fèi)用、工序控制

29、費(fèi)用、質(zhì)量改進(jìn)措施費(fèi)用、質(zhì)量審核費(fèi)用、質(zhì)量管理活動費(fèi)用、質(zhì)量獎勵費(fèi)、專職質(zhì)量管理人員的工資及其附加費(fèi)等。外部損失成本，是指產(chǎn)品出廠后因不滿足規(guī)定的質(zhì)量要求，導(dǎo)致索賠、修理、更換或信譽(yù)損失等而支付的費(fèi)用。主要包括：申訴受理費(fèi)用、保修費(fèi)用、退換產(chǎn)品的損失費(fèi)用、折舊損失費(fèi)用和產(chǎn)品責(zé)任損失費(fèi)用等。43要點(diǎn)內(nèi)容質(zhì)量成本（質(zhì)量費(fèi)用）外部質(zhì)量保證成本是指為用戶提供所要求的客觀證據(jù)所支付的費(fèi)用。主要包括：為提供特殊附加的質(zhì)量保證措施、程序、數(shù)據(jù)所支付的費(fèi)用。 產(chǎn)品的驗(yàn)證試驗(yàn)和評定的費(fèi)用。滿足用戶要求，進(jìn)行質(zhì)量體系認(rèn)證所發(fā)生的費(fèi)用。全面質(zhì)量管理（TQM)要點(diǎn)內(nèi)部客戶和內(nèi)部供應(yīng)商；服務(wù)水平協(xié)議；有些企業(yè)通過要求每

30、個(gè)內(nèi)部供應(yīng)商同其內(nèi)部客戶達(dá)成一項(xiàng)服務(wù)水平協(xié)議來使內(nèi)部供應(yīng)商與內(nèi)部客戶的概念書面化。公司的質(zhì)量文化；授權(quán)?！咎崾尽咳尜|(zhì)量管理質(zhì)量成本模式是基于兩個(gè)觀點(diǎn)：一是預(yù)防成本和鑒定成本都服從管理層的影響或控制。在失敗發(fā)生之前花錢預(yù)防比在失敗發(fā)生之后再去檢查產(chǎn)品或服務(wù)要好得多。二是內(nèi)部損失成本和外部損失成本是預(yù)防和鑒定方面花費(fèi)努力的結(jié)果。額外的預(yù)防努力將會減少內(nèi)部損失成本，也可以減少外部損失成本。44【例12單選題】下列各項(xiàng)關(guān)于全面質(zhì)量管理理論的表述，不正確的是（ )。（根據(jù)2012年考題改編）A.內(nèi)部供應(yīng)商為內(nèi)部客戶做的工作，最終影響提供給外部客戶的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量B.后臺支持人員和行政人員不會對質(zhì)量產(chǎn)

31、生影響C.內(nèi)部損失成本和外部損失成本與預(yù)防成本和鑒定費(fèi)用是有關(guān)的D.鑒定費(fèi)用、內(nèi)部損失成本和外部損失成本與預(yù)防成本成反比45【例12單選題】下列各項(xiàng)關(guān)于全面質(zhì)量管理理論的表述，不正確的是（ )。（根據(jù)2012年考題改編）A.內(nèi)部供應(yīng)商為內(nèi)部客戶做的工作，最終影響提供給外部客戶的產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量B.后臺支持人員和行政人員不會對質(zhì)量產(chǎn)生影響C.內(nèi)部損失成本和外部損失成本與預(yù)防成本和鑒定費(fèi)用是有關(guān)的D.鑒定費(fèi)用、內(nèi)部損失成本和外部損失成本與預(yù)防成本成反比【答案】B【解析】本題考核對全面質(zhì)量管理的理解。企業(yè)中每個(gè)人都會影響質(zhì)量，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。46（四）采購戰(zhàn)略采購是指企業(yè)取得所用的材料資源和業(yè)務(wù)服務(wù)

32、的過程。采購對企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的成本和質(zhì)量具有重大影響。1.貨源策略采購策略優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)單一貨源策略（1）采購方能與供應(yīng)商建立較為穩(wěn)固的關(guān)系；（2）便于信息的保密；（3）能產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)；（4）隨著與供應(yīng)商的關(guān)系的加深，采購方更可能獲得高質(zhì)量的貨源。（1）若無其他供應(yīng)商，則該供應(yīng)商的議價(jià)能力就會增強(qiáng)；（2）采購方容易受到供應(yīng)中斷的影響；（3）供應(yīng)商容易受到訂單量變動的影響。多貨源策略（1）能夠取得更多的知識和專門技術(shù)；（2）一個(gè)供應(yīng)商的供貨中斷產(chǎn)生的影響較低；（3）供應(yīng)商之間的競爭有利于對供應(yīng)商壓價(jià)。（1）難以設(shè)計(jì)出有效的質(zhì)量保證計(jì)劃；（2）供應(yīng)商的承諾較低；（3）疏忽了規(guī)模經(jīng)濟(jì)。由供應(yīng)商負(fù)責(zé)交付一個(gè)

33、完整的子部件（1）允許采用外部專家和外部技術(shù)；（2）可為內(nèi)部員工安排其他任務(wù)；（3）采購主體能夠就規(guī)模經(jīng)濟(jì)進(jìn)行談判。（1）第一階供應(yīng)商處于顯要地位；（2）競爭者能夠使用相同的外部企業(yè)，因此企業(yè)在貨源上不太可能取得競爭優(yōu)勢。472.采購組合：企業(yè)可以通過質(zhì)量、數(shù)量、價(jià)格、交貨四個(gè)領(lǐng)域來取得最佳的采購組合。1.質(zhì)量。所采購的部件是產(chǎn)品質(zhì)量。2.數(shù)量。確定采購訂單的大小和時(shí)間：（1）保有庫存的成本其占用的資本、存儲空間、存貨變質(zhì)、保險(xiǎn)和偷盜風(fēng)險(xiǎn)。（2）庫存不足導(dǎo)致的生產(chǎn)延誤。庫存控制系統(tǒng)將確定最佳的訂單量，以及在什么情況下需向另一家供應(yīng)商進(jìn)行采購；所采購的貨品應(yīng)按時(shí)到貨以滿足需求。3.價(jià)格。短期有利

34、的價(jià)格趨勢會影響購買決策，但采購時(shí)應(yīng)時(shí)刻關(guān)注一段時(shí)期內(nèi)的最佳值，即應(yīng)考慮質(zhì)量、交貨、訂單的緊急度、庫存保有要求等。4.交貨。下達(dá)訂單與交付訂單之間的產(chǎn)品交期對實(shí)現(xiàn)有效的庫存控制和生產(chǎn)計(jì)劃至關(guān)重要。企業(yè)還應(yīng)評估供應(yīng)商交貨安排的可靠性。483.采購經(jīng)理的職責(zé)。（1）成本控制。確保企業(yè)在長期取得與質(zhì)量相匹配的衡工量值。（2）管理投入。從供應(yīng)商處采購企業(yè)所有領(lǐng)域的設(shè)備，比如文件柜、文具、企業(yè)車輛等。（3）生產(chǎn)投入。為生產(chǎn)部門取得材料、零部件、組件、消耗品以及固定設(shè)備。（4）供應(yīng)商管理。定位供應(yīng)商，并與供應(yīng)商進(jìn)行交易，比如討論采購條件、規(guī)格、交貨間隔期以及交易價(jià)格等事項(xiàng)。（5）獲取有關(guān)以下事項(xiàng)的信息，用

35、于評價(jià)各種采購方案：可用性、質(zhì)量、價(jià)格、分銷以及供應(yīng)商。（6）維持庫存水平。49【例13單選題】某連鎖快餐企業(yè)選擇多貨源方案作為采購策略。下列各項(xiàng)中，不具備多貨源策略優(yōu)點(diǎn)的是（ )。（2012年）A.可以利用供貨商之間的競爭獲得優(yōu)惠的價(jià)格B.有助于制定和實(shí)施統(tǒng)一的原料質(zhì)量控制方案C.有利于從多個(gè)供應(yīng)商處獲得關(guān)于最新的知識和技術(shù)信息D.貨源的供應(yīng)不會因?yàn)閭€(gè)別供應(yīng)商的問題而中斷50【答案】B【解析】本題考核對采購策略的理解。多貨源策略的優(yōu)點(diǎn)有：（1）能夠取得更多的知識和專門技術(shù)；（2）一個(gè)供應(yīng)商的供貨中斷產(chǎn)生的影響較低；（3）供應(yīng)商之間的競爭有利于對供應(yīng)商壓價(jià)。所以，選項(xiàng)A、C、D正確。選項(xiàng)B屬于

36、單一貨源策略的特點(diǎn)。51五、人力資源管理（一）人力資源戰(zhàn)略人力資源戰(zhàn)略需要考慮以下事項(xiàng)：內(nèi)容（1）發(fā)展人力資源，以增加產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值。（2）使員工為企業(yè)的價(jià)值觀和目標(biāo)而努力。（3）為管理層的利益而不是員工的利益服務(wù)。（4）為人事問題提供戰(zhàn)略性解決方法。（5）使人力資源的發(fā)展與人力資源策略相聯(lián)系。52好的人力資源策略的特點(diǎn)u 必須具有靈活性；u 能夠?qū)?nèi)外變化做出回應(yīng)；u 能在約束條件與機(jī)遇的框架內(nèi)發(fā)揮作用u 為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的整體目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。53有效的人力資源戰(zhàn)略應(yīng)包括現(xiàn)實(shí)的計(jì)劃和程序（1）精確識別出企業(yè)為實(shí)現(xiàn)短期、中期和長期的戰(zhàn)略目標(biāo)所需要的人才類型。（2）通過培訓(xùn)、發(fā)展和教育來激發(fā)員工潛力。

37、（3）應(yīng)盡可能地提高任職早期表現(xiàn)出色的員工在員工總數(shù)中所占的比重。（4）招聘足夠的、有潛力成為出色工作者的年輕新就業(yè)者。（5）確保采取一切可能的措施來防止競爭對手挖走企業(yè)的人才。（6）招聘足夠的、具備一定經(jīng)驗(yàn)和成就的人才，并使其迅速適應(yīng)新的企業(yè)文化。（7）激勵有才能的人員實(shí)現(xiàn)更高的績效水平，并激發(fā)其對企業(yè)的忠誠度。（8）尋求方法來提高最有才能的人員的績效和生產(chǎn)效率。（9）創(chuàng)造企業(yè)文化，使人才錐在這種文化中得到培育并能夠施展才華。這種文化應(yīng)當(dāng)能夠?qū)⒉煌攸c(diǎn)的人才整合在共享價(jià)值觀的框架內(nèi)，從而組建出一個(gè)金牌團(tuán)隊(duì)。54（二）人力資源規(guī)劃人力資源規(guī)劃是指企業(yè)為取得、利用改善和維持企業(yè)的人力資源而采取的

38、策略。人才規(guī)劃包括4個(gè)主要階段：（1）分析現(xiàn)有的員工資源。包括優(yōu)勢、劣勢、年齡跨度、經(jīng)驗(yàn)和培訓(xùn)水平等。（2）估計(jì)資源可能發(fā)生的變化。包括資源流人企業(yè)、資源在企業(yè)內(nèi)流動以及資源流出企業(yè)。（3）估計(jì)企業(yè)未來的人才需求，包括：數(shù)量、類型、質(zhì)量及技能構(gòu)成等。（4）確定人才供需之間的缺口，并制定消除該缺口的政策和計(jì)劃。55（三）人力資源計(jì)劃人力資源計(jì)劃旨在消除人才的預(yù)期供需之間的缺口。內(nèi)部人才供應(yīng)的預(yù)期，包括人員的數(shù)量、技術(shù)/能力、經(jīng)驗(yàn)、年齡、職業(yè)、激情以及預(yù)期的自然損耗；人才需求的預(yù)期，包括所需的新技能、所需的新工作態(tài)度、工作、職責(zé)的增長、縮減以及所需的新技術(shù)等。56（三）人力資源計(jì)劃消除人才供需之間

39、的缺口，企業(yè)應(yīng)關(guān)注以下幾個(gè)方面：（1）招聘計(jì)劃。所需招募的員工數(shù)量、招聘時(shí)間以及招聘渠道。（2）培訓(xùn)計(jì)劃。所霱的受訓(xùn)人員的數(shù)量或現(xiàn)有員工的培訓(xùn)需求。（3）再發(fā)展計(jì)劃。用于員工的調(diào)動和再培訓(xùn)的計(jì)劃。（4）生產(chǎn)力計(jì)劃。用于提高生產(chǎn)力、降低人力成本和確定生產(chǎn)力目標(biāo)的計(jì)劃。（5）冗余計(jì)劃。選擇冗余人員、對冗余人員進(jìn)行再發(fā)展、再培訓(xùn)或再分配的政策，以及對冗余人員實(shí)行的支付政策。（6）保持計(jì)劃。為了降低可避免的勞動力浪費(fèi)和留住人才而采取的行動。人力資源計(jì)劃應(yīng)當(dāng)包括預(yù)算、目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)分配實(shí)施和控制計(jì)劃的職責(zé)（包括報(bào)告和監(jiān)控計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的程度）。57（四）招聘與選拔招聘計(jì)劃（內(nèi)容）包括：u 說明所招募的職

40、位的準(zhǔn)確性質(zhì)；u 確定該工作所需的技術(shù)、態(tài)度和能力；u 確定該職位理想候選人的要求；u 以及通過廣吿或其他手段吸引求職者。581.內(nèi)部招聘由現(xiàn)有員工來補(bǔ)充空缺職位時(shí)稱為內(nèi)部招聘，這種方式通常適用于存在某種職業(yè)結(jié)構(gòu)的工作，比如具有管理或行政性質(zhì)的員工。多數(shù)企業(yè)總是從其底層員工中選拔主管人員。內(nèi)部招聘的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)59優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)（1）能調(diào)動員工積極性，培養(yǎng)員工的忠誠度，激發(fā)員工的工作熱情，并且有助于鼓舞員工的整體士氣。（2）在管理現(xiàn)有員工時(shí)，可通過已知數(shù)據(jù)進(jìn)行選拔，可通過在內(nèi)部取得反饋來考察員工是否適合該工作。（3）能節(jié)約大量的招聘和選拔時(shí)間及費(fèi)用。（4）通常無須作介紹，企業(yè)可以僅按照自身要求對員工進(jìn)

41、行培訓(xùn)。（1）未被選拔的員工容易產(chǎn)生負(fù)面情緒；或者員工晉升后成為前同事的主管，管理會比較困難。（2）適合該工作的員工可能在企業(yè)外部。（3）會降低“新視點(diǎn)”進(jìn)入企業(yè)而產(chǎn)生的變化。（4）由于員工認(rèn)為晉升只是時(shí)間問題，因此內(nèi)部招聘容易誘發(fā)自滿情緒。 2.外部招聘外部招聘是指由企業(yè)外部的員工來補(bǔ)充空缺職位。一般而言，外部招聘的優(yōu)缺點(diǎn)與內(nèi)部招聘正好相反，但是應(yīng)注意以下事項(xiàng)：（1）當(dāng)企業(yè)無法在內(nèi)部找到具有特殊技術(shù)和技能的員工時(shí)，外部招聘必不可少。在某種程度上，外部招聘對于重建人員配備非常有必要。（2）有必要給企業(yè)注人新鮮血液。由于企業(yè)外部的人員具有在其他企業(yè)中工作的經(jīng)驗(yàn),因而通常能給企業(yè)帶來新的思想和不同

42、的工作方法。 但是，應(yīng)認(rèn)識到入職新人很可能難以改變其做事方式并且難以適應(yīng)新技術(shù)和新方法。60（五）繼任計(jì)劃1.繼任計(jì)劃的益處（1）如果各個(gè)級別管理者的發(fā)展屬于繼任計(jì)劃的范圍，則會促進(jìn)其發(fā)展。這種計(jì)劃通過提出與企業(yè)需求直接相關(guān)的目標(biāo)來專注于管理層的發(fā)展；（2）容易實(shí)現(xiàn)持續(xù)性領(lǐng)導(dǎo)，從而減少方法和政策上的不當(dāng)變動；（3）通過建立相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，改善管理能力的評估結(jié)果。2.繼任計(jì)劃的基本要求（1）計(jì)劃應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注未來的需求，特別是戰(zhàn)略和文化上的要求；（2）計(jì)劃應(yīng)當(dāng)由高級管理層引導(dǎo)，各級管理層也負(fù)有重要責(zé)任，不應(yīng)將繼任計(jì)劃看作是人力資源部門的責(zé)任，這一點(diǎn)非常重要；（3）管理層的發(fā)展與管理層的評估和選擇同樣重要

43、；（4）評估應(yīng)當(dāng)客觀，最好有一個(gè)以上的評估人對各位管理者進(jìn)行評估。61（六）激勵和獎勵機(jī)制激勵員工可以采用多種方法u 職業(yè)保障；u 給予物質(zhì)激勵；u 制定自我實(shí)現(xiàn)目標(biāo)u 制定企業(yè)或企業(yè)內(nèi)小組（如團(tuán)隊(duì)或質(zhì)量圈）的發(fā)展目標(biāo)。u 允許員工參與其中；u 使工作變得有趣，使員工有滿足感；u 將員工個(gè)人的努力融入團(tuán)隊(duì)和工作小組中，從而方便交流相互的觀點(diǎn)并營造出相互支持的氛圍；企業(yè)的獎勵和評估機(jī)制應(yīng)當(dāng)反映出企業(yè)的價(jià)值觀和信念。62（七）績效評估1.績效評估的作用：u有助于目標(biāo)的制定u有助于實(shí)現(xiàn)整體戰(zhàn)略目標(biāo)u可以發(fā)現(xiàn)能力差距和業(yè)績差距u為獎勵水平提供相關(guān)信息。2.有效的評估機(jī)制u結(jié)果的計(jì)量和行為的計(jì)量的平衡；

44、u企業(yè)目標(biāo)和個(gè)人目標(biāo)平衡；u設(shè)定多種目標(biāo)并采用多種計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。63【例14單選題】以下選項(xiàng)不屬于人力資源規(guī)劃的是（ ）。（2013年） A.確定人才供需缺口B.估計(jì)人力資源可能發(fā)生的變化C.分析現(xiàn)有員工資源D.通過晉升現(xiàn)有員工來進(jìn)行內(nèi)部招聘64【答案】D【解析】人才規(guī)劃為制定人力資源規(guī)劃提供了良好的開端。包括：（1）分析現(xiàn)有的員工資源。包括優(yōu)勢、劣勢、年齡跨度、經(jīng)驗(yàn)和培訓(xùn)水平等。（2）估計(jì)資源可能發(fā)生的變化。包括資源流入企業(yè)、資源在企業(yè)內(nèi)流動以及資源流出企業(yè)。（3）估計(jì)企業(yè)未來的人才需求，包括：數(shù)量、類型、質(zhì)量及技能構(gòu)成等。（4）確定人才供需之間的缺口，并制定消除該缺口的政策和計(jì)劃。因此，選項(xiàng)A

45、BC正確；通過晉升現(xiàn)有員工來進(jìn)行內(nèi)部招聘屬于內(nèi)部招聘的優(yōu)點(diǎn)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。65（八）員工的培訓(xùn)與發(fā)展要點(diǎn)說明培訓(xùn)方法的選擇應(yīng)遵循的原則從成人特點(diǎn)出發(fā)；從學(xué)員需求出發(fā)；從培訓(xùn)目標(biāo)出發(fā)；從實(shí)際效果出發(fā)；從創(chuàng)新開拓出發(fā)。常用的培訓(xùn)模式（1）獨(dú)立辦學(xué)；（2）聯(lián)合型；（3）全面委托型；（4）“學(xué)習(xí)型組織”。職工生涯規(guī)劃特點(diǎn)個(gè)人性；完整性；相關(guān)性；條件性；滿意性。影響職業(yè)生涯規(guī)劃的因素（1）需求與職業(yè)的匹配；（2）性格與職業(yè)的匹配；（3）興趣與職業(yè)的匹配；（4）能力與職業(yè)的匹配；（5）社會環(huán)境與職業(yè)的匹配。66【例15多選題】下列各項(xiàng)關(guān)于戰(zhàn)略中的人力資源配合的說法，正確的有（ )。（2012年）A.激勵策略

46、之一是允許員工參與實(shí)施工作有關(guān)的決策，增加員工的工作滿意度和成就感B.在制定招聘計(jì)劃時(shí)，應(yīng)先進(jìn)行內(nèi)部招聘，無法在內(nèi)部找到合適人選時(shí)才進(jìn)行外部招聘C.有效的評估機(jī)制應(yīng)在結(jié)果的計(jì)量和行為的計(jì)量尋找一個(gè)平衡點(diǎn)D.外聘專家是成功繼任計(jì)劃內(nèi)的一個(gè)重要元素67【例15多選題】下列各項(xiàng)關(guān)于戰(zhàn)略中的人力資源配合的說法，正確的有（ )。（2012年）A.激勵策略之一是允許員工參與實(shí)施工作有關(guān)的決策，增加員工的工作滿意度和成就感B.在制定招聘計(jì)劃時(shí)，應(yīng)先進(jìn)行內(nèi)部招聘，無法在內(nèi)部找到合適人選時(shí)才進(jìn)行外部招聘C.有效的評估機(jī)制應(yīng)在結(jié)果的計(jì)量和行為的計(jì)量尋找一個(gè)平衡點(diǎn)D.外聘專家是成功繼任計(jì)劃內(nèi)的一個(gè)重要元素【答案】A

47、C【解析】本題考核對人力資源戰(zhàn)略的理解。制定招聘計(jì)劃時(shí)，不一定要先進(jìn)行內(nèi)部招聘，內(nèi)外部招聘方式各有優(yōu)缺點(diǎn)，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；外聘專家，并不是成功繼任計(jì)劃的一個(gè)重要元素，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤（注繼任計(jì)劃今年教材已刪除）。68【知識點(diǎn)五】職能戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確立及其考慮因素691.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確立及其考慮因素財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確立及其考慮因素財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)管理的概念確立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的阻力（4個(gè)）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的確立股利分配策略包括決定股利分配的因素（7點(diǎn)）和實(shí)務(wù)中的股利政策（4種）資本成本（4種）與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)籌資來源包括融資方式（4種）和不同融資方式的限制（2點(diǎn)）70（1）確立財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的

48、阻力限 制 性 因素具體影響企業(yè)的內(nèi)部約束包括董事會對財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的看法、與投資者保持良好關(guān)系的必要性以及與整體企業(yè)目標(biāo)匹配的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的必要性。政 府 的 影響政府鼓勵企業(yè)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，但也通過法規(guī)和稅收來限制企業(yè)。政府對企業(yè)組織事務(wù)有很強(qiáng)的間接影響。政府通過稅收、經(jīng)濟(jì)政策等影響企業(yè)。法律法規(guī)的約束涉及到有關(guān)企業(yè)經(jīng)營、稅收、員工健康、安全及消費(fèi)者方面的法規(guī)。這些法規(guī)不僅影響企業(yè)行為，而且影響股東、債權(quán)人、管理層、員工和社會大眾之間的關(guān)系，也可能引起額外成本，包括符合安全標(biāo)準(zhǔn)的額外程序和必要投資、員工培訓(xùn)成本和訴訟費(fèi)用。71限制性因素具體影響經(jīng)濟(jì)約束（1）通貨膨脹。主要通過以下幾種方式影響資產(chǎn)價(jià)值、成本

49、和收入：由于非流動資產(chǎn)和存貨的價(jià)值將會上升，因此獲取相同數(shù)量的資產(chǎn)需要更大金額的融資；通貨膨脹意味著更高的成本和更高的售價(jià)，從而產(chǎn)生一種螺旋式的成本和售價(jià)的上升，并因此削弱境外對本國產(chǎn)品的需求；通貨膨脹的結(jié)果是以犧牲放款人的利益使借款人從中獲益的財(cái)富重新分配。72限制性因素具體影響經(jīng)濟(jì)約束（2）利率。利率衡量的是借款成本；一個(gè)國家的利率會影響到該國貨幣的價(jià)值；利率是企業(yè)股東對回報(bào)率預(yù)期的導(dǎo)向，因?yàn)槭袌隼实淖儎訉绊懫涔善眱r(jià)格；利率在企業(yè)制定財(cái)務(wù)決定時(shí)相當(dāng)重要。當(dāng)利率上調(diào)時(shí)，企業(yè)的融資成本也相應(yīng)增加，企業(yè)對其新的資本投資的最低回報(bào)率的要求也會隨之上升。（3）匯率。匯率是指一種貨幣在兌換成另一

50、種貨幣時(shí)的比率，可以影響進(jìn)口成本、出口貨物價(jià)值及國際借款和貸款的成本和效益。貨幣價(jià)值的變化將會影響進(jìn)口貨物的成本，貨幣價(jià)值的變動還會影響到企業(yè)和家庭的購買成本。出于相似原因，匯率同樣會影響到出口企業(yè)，這是因?yàn)閰R率的變動會影響國外顧客購買出口貨物的價(jià)格。73【提示】戰(zhàn)略分類說明財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要強(qiáng)調(diào)必須適合企業(yè)所處的發(fā)展階段并符合利益相關(guān)者的期望?？梢苑譃榛I資戰(zhàn)略（狹義的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略）和資金管理戰(zhàn)略兩種?；I資戰(zhàn)略包括資本結(jié)構(gòu)決策、籌資來源決策和股利分配決策等；資金管理的戰(zhàn)略主要考慮如何建立和維持有利于創(chuàng)造價(jià)值的資金管理體系。非財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（經(jīng)營戰(zhàn)略）主要強(qiáng)調(diào)與外部環(huán)境和企業(yè)自身能力相適應(yīng)。74（2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的

51、確立籌資來源融資方式含義優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)內(nèi)部融資企業(yè)選擇使用內(nèi)部留存利潤進(jìn)行再投資，留存利潤是指企業(yè)分配給股東紅利后剩余的利潤。是企業(yè)最普遍采用的方式。優(yōu)點(diǎn)在于管理層在做此融資決策時(shí)不需要聽取任何企業(yè)外部組織或個(gè)人的意見，可以節(jié)省融資成本。要求企業(yè)有足夠的盈利能力，而對于那些陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)來說壓力是很大的，因而這些企業(yè)就沒有太大內(nèi)部融資的空間。股權(quán)融資企業(yè)為了新的項(xiàng)目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來籌集資金，也可稱為權(quán)益融資。當(dāng)企業(yè)需要的資金量比較大時(shí)（比如并購），股權(quán)融資就占很大優(yōu)勢，僅僅需要在企業(yè)盈利的時(shí)候支付給股東股利。股份容易被惡意收購從而引起控制權(quán)的變更，并且成本也比較高。 75融資方式

52、含義優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)債權(quán)融資債權(quán)融資可以分為兩類：貸款、租賃。年限少于一年的貸款為短期貸款，年限高于一年的貸款為長期貸款。租賃是指企業(yè)租用資產(chǎn)一段時(shí)期的債務(wù)形式，可能擁有在期末的購買期權(quán)。與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資成本較低、融資的速度也較快，并且方式也較為隱蔽。 租賃優(yōu)點(diǎn)在于企業(yè)可以不需要為購買運(yùn)輸工具進(jìn)行融資，因?yàn)槿谫Y的成本是比較高的。此外，租賃很有可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)惠。最后，租賃可以增加企業(yè)的資本回報(bào)率，因?yàn)樗鼫p少了總資本。債權(quán)融資缺點(diǎn)：是當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具競爭優(yōu)勢時(shí)，還款的壓力增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。租賃不足之處在于企業(yè)使用租賃資產(chǎn)的權(quán)利是有限的，因?yàn)橘Y產(chǎn)的所有權(quán)不是企業(yè)的

53、。資產(chǎn)銷售融資企業(yè)可以選擇銷售其部分有價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行融資。簡單易行，并且不用稀釋股東權(quán)益。比較激進(jìn)，一旦操作了就無回旋余地，而且如果銷售的時(shí)機(jī)選擇的不準(zhǔn)，銷售的價(jià)值就會低于資產(chǎn)本身的價(jià)值。76【例16單選題】在以下4種融資方式中，不屬于債權(quán)融資方式的是（ )。（2013年）A.長期貸款 B.短期貸款C.租賃 D.內(nèi)部融資【答案】D【解析】本題考查的是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略得而確立中的籌資來源。一般來說，企業(yè)有4種不同的融資方式：內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資和資產(chǎn)銷售融資。其中債權(quán)融資分為貸款和租賃。因此，屬于選項(xiàng)D正確。 77【例16單選題】在以下4種融資方式中，不屬于債權(quán)融資方式的是（ )。（2013年）

54、A.長期貸款 B.短期貸款C.租賃 D.內(nèi)部融資 78資本成本與最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)資本成本類型闡釋資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益資本成本（CAPM）權(quán)益資本是企業(yè)股東自己的資金，在企業(yè)沒有給股東分配利潤時(shí)就會產(chǎn)生機(jī)會成本。企業(yè)權(quán)益資本成本等于無風(fēng)險(xiǎn)資本成本加上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因而企業(yè)的權(quán)益資本成本可以計(jì)算為無風(fēng)險(xiǎn)資本成本與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之和。無風(fēng)險(xiǎn)利率估計(jì)權(quán)益資本成本企業(yè)先得到無風(fēng)險(xiǎn)債券的利率值，這在大多數(shù)國家都是容易獲取的指標(biāo)，然后再綜合考慮自身企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，在此利率值的基礎(chǔ)上加上幾個(gè)百分點(diǎn)，最后就是按照這個(gè)利率值計(jì)算企業(yè)的權(quán)益資本成本。這種估計(jì)方法簡單靈活，但同時(shí)估計(jì)的客觀性和精準(zhǔn)性也受到很大的質(zhì)疑。長期

55、債務(wù)資本成本等于各種債務(wù)利息費(fèi)用的加權(quán)平均數(shù)再扣除稅收的效應(yīng)。加權(quán)平均資本成本（WACC）權(quán)益資本成本與長期債務(wù)資本成本的加權(quán)平均。WACC=（長期債務(wù)成本長期債務(wù)總額權(quán)益資本成本權(quán)益總額）/總資本79【例17多選題】企業(yè)在考慮融資成本時(shí)，可用來估計(jì)權(quán)益資本成本的包括（ )。（2012年）A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型B.債務(wù)資本成本C.加權(quán)平均資本成本D.無風(fēng)險(xiǎn)利率80【例17多選題】企業(yè)在考慮融資成本時(shí)，可用來估計(jì)權(quán)益資本成本的包括（ )。（2012年）A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型B.債務(wù)資本成本C.加權(quán)平均資本成本D.無風(fēng)險(xiǎn)利率【答案】AD【解析】在估計(jì)企業(yè)的融資成本時(shí)，可以用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益資本

56、成本，也可以用無風(fēng)險(xiǎn)利率估計(jì)權(quán)益資本成本。所以，選項(xiàng)A、D正確。加權(quán)平均資本成本是權(quán)益資本成本與長期債務(wù)資本成本的加權(quán)平均；而長期債務(wù)資本成本等于各種債務(wù)利息費(fèi)用的加權(quán)平均數(shù)再扣除稅收的效應(yīng)。所以，選項(xiàng)B、C不正確。81股利分配策略股利政策含義特點(diǎn)固定股利政策每年支付固定的或者穩(wěn)定增長的股利。為投資者提供可預(yù)測的現(xiàn)金流量，減少管理層將資金轉(zhuǎn)移到盈利能力差的活動的機(jī)會，并為成熟的企業(yè)提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，盈余下降時(shí)也可能導(dǎo)致股利發(fā)放遇到一些困難。固定股利支付率政策企業(yè)發(fā)放的每股現(xiàn)金股利除以企業(yè)的每股盈余保持不變。保持盈余、再投資率和股利現(xiàn)金流之間的穩(wěn)定關(guān)系，但投資者無法預(yù)測現(xiàn)金流，無法表明管理層的意

57、圖或者期望，并且如果盈余下降或者出現(xiàn)虧損的時(shí)候，這種方法就會出現(xiàn)問題。零股利政策所有剩余盈余都留存企業(yè)。成長階段通常會使用這種股利政策，并將其反映在股價(jià)的增長中，當(dāng)成長階段已經(jīng)結(jié)束，并且項(xiàng)目不再有正的現(xiàn)金凈流量時(shí)，就需要積累現(xiàn)金和制定新的股利分配政策。剩余股利政策只有在沒有現(xiàn)金凈流量為正的項(xiàng)目的時(shí)候才會支付股利。只有在沒有現(xiàn)金凈流量為正的項(xiàng)目的時(shí)候才會支付股利。處于成長階段，不能輕松獲得其他融資來源的企業(yè)比較常見。82【例18多選題】以下各項(xiàng)中屬于常見的股利政策的有（ ）。（2012年）A.固定股利支付率政策 B.零股利政策 C.剩余股利政策 D.股票股利政策83【例18多選題】以下各項(xiàng)中屬于

58、常見的股利政策的有（ ）。（2012年）A.固定股利支付率政策 B.零股利政策 C.剩余股利政策 D.股票股利政策【答案】ABC【解析】常見的股利政策的有固定股利政策、固定股利支付率政策、零股利政策和剩余股利政策，股票股利只是股利支付的一種方式，不屬于股利政策范疇，所以，選項(xiàng)ABC正確。842.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇（2）基于創(chuàng)造價(jià)值或增長率的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇（1）基于發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇增值型現(xiàn)金短缺產(chǎn)品生命周期不同階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的搭配影響價(jià)值創(chuàng)造的主要因素價(jià)值創(chuàng)造和增長率矩陣增值型現(xiàn)金剩余減損型現(xiàn)金剩余減損型現(xiàn)金短缺衰退階段成熟階段成長階段導(dǎo)入階段低經(jīng)營與低財(cái)務(wù)低經(jīng)營

59、與高財(cái)務(wù)高經(jīng)營與低財(cái)務(wù)高經(jīng)營與高財(cái)務(wù)企業(yè)的市場增加值權(quán)益與債務(wù)增加值影響企業(yè)市場增加值的因素銷售增長率、籌資需求與價(jià)值創(chuàng)造85（1）基于發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇企業(yè)發(fā)展各階段特征分析內(nèi)容企業(yè)的發(fā)展階段導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)非常高高中等低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常低低中等高資本結(jié)構(gòu)權(quán)益融資主要是權(quán)益融資權(quán)益+債務(wù)融資權(quán)益+債務(wù)融資資金來源風(fēng)險(xiǎn)資本權(quán)益投資增加保留盈余+債務(wù)債務(wù)股利不分配分配率很低分配率高全部分配價(jià)格/盈余倍數(shù)非常高高中低股價(jià)迅速增長增長并波動穩(wěn)定下降并波動86產(chǎn)品生命周期不同階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展階段資本結(jié)構(gòu)資本來源股利分配政策導(dǎo)入階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略由于導(dǎo)入期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很高，因此應(yīng)選擇低財(cái)務(wù)風(fēng)

60、險(xiǎn)戰(zhàn)略，應(yīng)盡量使用權(quán)益籌資，避免使用負(fù)債。引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資者股利支付率大多為零成長階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略由于此時(shí)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)雖然有所降低，但仍然維持較高水平，不宜大量增加負(fù)債比例。私募或公募采用低股利政策成熟階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債籌資的比例。負(fù)債和權(quán)益采用高股利政策或作為替代進(jìn)行股票回購衰退階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)設(shè)法進(jìn)一步提高負(fù)債籌資的比例，以獲得利息節(jié)稅的好處。選擇負(fù)債籌資采用高股利政策87【例19單選題】根據(jù)企業(yè)在不同發(fā)展階段的特征，下列各項(xiàng)中正確的是（ ）。（2012年）A.衰退期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)都高，股利全部分配給股東，股價(jià)呈下降并波動趨勢B.成熟期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和股利分配率都