期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題一

1、期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題一 良時(shí)期貨1、國(guó)際期貨市場(chǎng)是怎樣產(chǎn)生的?2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場(chǎng)?3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系與區(qū)別?4、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別?5、期貨交易的基本特征是什么?6、期貨市場(chǎng)和證券市場(chǎng)有什么不同?7、國(guó)際期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了哪幾個(gè)發(fā)展階段?8、國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)有什么特點(diǎn)?9、我國(guó)期貨市場(chǎng)是怎樣建立的?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案一 良時(shí)期貨期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案一1、國(guó)際期貨市場(chǎng)是怎樣產(chǎn)生的?答:現(xiàn)代意義上的期貨交易在19世紀(jì)中期產(chǎn)生于美國(guó)芝加哥。1848年,芝加哥的82位商人發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所(CBOT。芝加哥交易所于1

2、865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約,同時(shí)實(shí)行保證金制度,向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金,作為履約保證。這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新。促成了真正意義上的期貨交易的誕生。隨后,在1882年,交易所允許以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任,更加促進(jìn)了投機(jī)者的介入,使期貨市場(chǎng)流動(dòng)性加大。1883年成立了結(jié)算協(xié)會(huì),向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。到1925年,芝加哥交易所結(jié)算公司(BOTCC成立,現(xiàn)代意義上的期貨交易結(jié)算出具雛形。2、什么是期貨合約、期貨交易、期貨市場(chǎng)?答:期貨合約-是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定將來(lái)在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨交易-期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中統(tǒng)一

3、買(mǎi)賣(mài)期貨合約的交易活動(dòng)。它的交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。它是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),在現(xiàn)貨交易發(fā)展的一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來(lái)的。期貨交易和現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充,共同發(fā)展。期貨市場(chǎng)-期貨市場(chǎng)就是買(mǎi)賣(mài)期貨合約的市場(chǎng)。其職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。3、期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系也區(qū)別?答:聯(lián)系-期貨交易是以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),在現(xiàn)貨交易發(fā)展到一定程度和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段才形成和發(fā)展起來(lái)的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充,共同發(fā)展。區(qū)別-交割時(shí)間不同,現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收活動(dòng),買(mǎi)賣(mài)雙方一旦達(dá)成交易,實(shí)現(xiàn)商品的所有權(quán)的讓渡,商品的實(shí)體即商品本身便隨之從出售者手中轉(zhuǎn)移到

4、購(gòu)買(mǎi)者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在著時(shí)間差,發(fā)生了商流與物流的分離。交易對(duì)象不同,現(xiàn)貨交易的對(duì)象主要是實(shí)物商品,期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。從這個(gè)意義上說(shuō),期貨不是貨,而是關(guān)于某種商品的合同。交易目的不同,現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán),是滿(mǎn)足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品,套期保值者是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),投機(jī)者的目的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。交易的場(chǎng)所和方式不同,現(xiàn)貨交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象的限制,交易靈活方便,隨機(jī)性強(qiáng),可以在任何場(chǎng)所進(jìn)行交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行。現(xiàn)貨交易主要采用到

5、期一次性結(jié)清的結(jié)算方式,同時(shí)也有貨到付款和信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,交易雙方必須交納一定數(shù)量的保證金,并且在交易過(guò)程中始終維持一定的保證金水平。4、期貨交易與遠(yuǎn)期交易的聯(lián)系與區(qū)別?答:聯(lián)系-遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形,期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。區(qū)別-交易對(duì)象不同,期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約,遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同,所涉及的商品沒(méi)有任何限制。功能作用不同,期貨交易的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。遠(yuǎn)期交易盡管在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系,減少價(jià)格波動(dòng)的作用,但是遠(yuǎn)期交易缺乏流動(dòng)性,所以其價(jià)格的權(quán)威性分散風(fēng)險(xiǎn)的

6、作用大打折扣。履約方式不同,期貨交易的履約方式分實(shí)物交割和對(duì)沖平倉(cāng)兩種履約方式。遠(yuǎn)期交易雖然可以采用背書(shū)轉(zhuǎn)讓方式,但最終的履約方式是實(shí)物交割。信用風(fēng)險(xiǎn)不同,期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,信用風(fēng)險(xiǎn)小,遠(yuǎn)期交易從交易達(dá)成到完成實(shí)物交割有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間,具有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。保證金制度不同,期貨交易有特定的保證金制度,按照成交合約價(jià)值的一定比例向買(mǎi)賣(mài)雙方收取。遠(yuǎn)期交易是否收取或收取多少保證金由交易雙方商定。5、期貨交易的基本特征是什么?答:合約標(biāo)準(zhǔn)化;交易集中化;是雙向交易、對(duì)沖機(jī)制;有每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度;具有杠桿作用。6、期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)有什么不同?答:基本經(jīng)濟(jì)職能不同,證券市場(chǎng)的基本職能是資

7、源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià);期貨市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。交易目的不同,證券交易的目的是讓渡證券的所有權(quán);期貨交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn)。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不同,證券市場(chǎng)分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng);期貨市場(chǎng)并不區(qū)分一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。保證金制度不同,證券交易必須繳納全額保證金,期貨交易只需繳納期貨合約價(jià)值一定比例的保證金。7、國(guó)際期貨市場(chǎng)經(jīng)歷了哪幾個(gè)發(fā)展階段?答:國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展,大致經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨,交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大過(guò)程。1848年芝加哥期貨交易所誕生;隨著現(xiàn)貨生產(chǎn)和流通的擴(kuò)大,不斷有新期貨品種出現(xiàn)。最早的金屬期貨交易所誕生在英國(guó)倫敦,1876年成立;19

8、33年,紐約商品交易成立,1974年推出黃金期貨合約,在7080年代的國(guó)際期貨市場(chǎng)上有一定的影響。20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī),給世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)帶巨大的沖擊,石油等能源產(chǎn)品的價(jià)格劇烈波動(dòng),直接導(dǎo)致了石油等能源期貨的產(chǎn)生。1972年5月芝加哥商品交易所(CME設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)部分(IMM首次推出外匯期貨合約。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一個(gè)利率期貨合約。1982年2月美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出綜合指數(shù)期貨合約,使股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。1982年10月1日,芝加哥期貨交易所推出了長(zhǎng)期國(guó)債期貨期權(quán)合約,為其他商品期貨和金融期貨交易開(kāi)辟了新天地引發(fā)了期貨交易的又一場(chǎng)革命

9、。目前芝加哥期權(quán)交易所(CBOE就是世界上最大的期權(quán)交易所。8、國(guó)際期貨市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)有什么特點(diǎn)?答:期貨中心日益集中聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅速金融期貨后來(lái)居上交易方式不斷創(chuàng)新服務(wù)質(zhì)量不斷提高9、我國(guó)期貨市場(chǎng)是怎樣建立的?答:我國(guó)的期貨市場(chǎng)起因源于80年代的改革開(kāi)放。80年代中后期,一批學(xué)者提出了建立農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的設(shè)想。1988年3月七屆人大第一次會(huì)議上的政府工作報(bào)告中指出:“加快商業(yè)體制改革,積極發(fā)展各類(lèi)批發(fā)市場(chǎng)貿(mào)易,探索期貨交易?！?990年10月12日,中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),以現(xiàn)貨交易為基礎(chǔ),引入期貨交易機(jī)制,作為我國(guó)第一個(gè)商品期貨市場(chǎng)正式開(kāi)業(yè),邁出了中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的第一步。199

10、1年6月10日,深圳有色金屬交易所成立,并于1992年1月18日開(kāi)業(yè),同年5月上海金屬交易所開(kāi)業(yè);1992年9月第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司-廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立,同年年底,中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)業(yè)。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題二 良時(shí)期貨1、期貨市場(chǎng)具有哪些基本功能?2、期貨市場(chǎng)是怎樣實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的?3、為什么期貨市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能?4、期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?5、期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案二 良時(shí)期貨1、期貨市場(chǎng)具有哪些基本功能?答:期貨市場(chǎng)具有兩大基本功能:規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格2、期貨市場(chǎng)是怎樣實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能的?答:規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能,是指

11、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)、有效的回避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場(chǎng)上價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式是進(jìn)行套期保值操作。3、為什么期貨市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能?答:發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能是指在期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、公正、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性期貨價(jià)格的過(guò)程。期貨市場(chǎng)形成的價(jià)格之所以能被公眾所承認(rèn),是因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)是一個(gè)有組織的規(guī)范化的市場(chǎng),期貨價(jià)格是在專(zhuān)門(mén)的期貨交易所內(nèi)形成的。期貨交易所匯集了眾多的賣(mài)方和買(mǎi)方,通過(guò)場(chǎng)內(nèi)出市代表,把自己所掌握的對(duì)某種商品的供求關(guān)系及其變動(dòng)趨勢(shì)的信息集中到交易所內(nèi)。同時(shí),按期貨交易所的規(guī)定,所有期貨合

12、約買(mǎi)賣(mài)都必須在交易所的交易場(chǎng)內(nèi)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式進(jìn)行,不允許場(chǎng)外交易,這樣使得所有買(mǎi)方和賣(mài)方都能獲得平等的買(mǎi)賣(mài)機(jī)會(huì),都能通過(guò)場(chǎng)內(nèi)出市代表表達(dá)自己的真實(shí)意愿,從而使期貨市場(chǎng)成為一個(gè)公開(kāi)的自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。這樣,通過(guò)期貨交易所就能把眾多的影響某種商品價(jià)格的供求因素集中反映到期貨市場(chǎng),這樣形成的期貨價(jià)格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀況及其價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。4、期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?答:(1調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求,減緩價(jià)格波動(dòng)(2為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)(3促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展(4有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善5、期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中有哪些作用?答:(1能夠鎖定生產(chǎn)成本,實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)(2能夠降低流通費(fèi)

13、用,穩(wěn)定產(chǎn)銷(xiāo)關(guān)系(3能夠提高合約兌現(xiàn)率,穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)秩序期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題三 良時(shí)期貨1、期貨交易所的性質(zhì)和主要職能是什么?2、為什么目前世界期貨交易所多采用會(huì)員制的組織形式?3、會(huì)員制的具體內(nèi)容是什么?4、我國(guó)期貨交易所的會(huì)員制構(gòu)成是什么樣的?5、結(jié)算部門(mén)的功能作用都有哪些?6、期貨經(jīng)紀(jì)公司的性質(zhì)和設(shè)立條件是什么?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案三 良時(shí)期貨1、期貨交易所的性質(zhì)和主要職能是什么?答:期貨交易所的性質(zhì):期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所,其性質(zhì)是不以贏利為目的,按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理,以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。主要職能:提供交易場(chǎng)所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù);制定并

14、實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則;設(shè)計(jì)合約、安排上市;組織和監(jiān)督期貨交易;監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);保證合約履行;發(fā)布市場(chǎng)信息;監(jiān)管會(huì)員的交易行為;監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù)。2、為什么目前世界期貨交易所多采用會(huì)員制的組織形式?答:期貨交易所一般可以分為公司制和會(huì)員制兩種,而公司制期貨交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)以及由此選舉產(chǎn)生的董事會(huì)。這種組織形式可能導(dǎo)致期貨交易所為了片面追求利潤(rùn)而一味刺激交易量,不利于建立完善的期貨交易所自律管理機(jī)制。會(huì)員制期貨交易所由全體會(huì)員共同出資組建,繳納一定的會(huì)員資格費(fèi),作為注冊(cè)資本。繳納會(huì)員費(fèi)是取得會(huì)員資格的基本條件之一,不是投資行為,不存在投資回報(bào)問(wèn)題。交易所是會(huì)員制法人,以全額注冊(cè)資本對(duì)其債務(wù)承擔(dān)有限

15、責(zé)任。會(huì)員制期貨交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu)是由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì),會(huì)員大會(huì)的長(zhǎng)設(shè)機(jī)構(gòu)是由選舉產(chǎn)生的理事會(huì)。因此,會(huì)員制期貨交易所是實(shí)行自律性管理的非贏利性會(huì)員制法人。3、會(huì)員制的具體內(nèi)容是什么?答:會(huì)員制的具體內(nèi)容包括:會(huì)員資格、會(huì)員的權(quán)利和義務(wù)、會(huì)員大會(huì)。4、我國(guó)期貨交易所的會(huì)員構(gòu)成是什么樣的?答:期貨交易所的會(huì)員應(yīng)當(dāng)是中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人。取得期貨交易所會(huì)員資格,應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨交易所批準(zhǔn),并交納會(huì)員資格費(fèi)。期貨交易所的會(huì)員由期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員和非期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員組成。5、結(jié)算部門(mén)的功能作用都有哪些?答:(1計(jì)算期貨交易盈虧(2擔(dān)保交易履約(3控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)6、期貨經(jīng)紀(jì)公司的性質(zhì)和設(shè)立的條

16、件是什么?答:性質(zhì)-期貨經(jīng)紀(jì)公司是指依法設(shè)立的、接受客戶(hù)委托、按照客戶(hù)的指令、以自己的名義為客戶(hù)進(jìn)行期貨交易并收取交易手續(xù)費(fèi)的中介組織。其交易結(jié)果由客戶(hù)承擔(dān)。設(shè)立的條件-(1注冊(cè)資本的最低限度為人民幣3000萬(wàn)元,其中,貨幣資金出資不得低于1800萬(wàn)元。(2有規(guī)范的公司章程(3有具備任職資格的高級(jí)管理人員(4有15名以上的具備從業(yè)資格的其他從業(yè)人員(5有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度(6有符合要求的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度(7有符合要求的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施(8法律、法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題四 良時(shí)期貨1、什么是期貨合約?2、期貨

17、合約標(biāo)準(zhǔn)化的意義是什么?3、國(guó)內(nèi)期貨合約主要包括哪些條款?4、試述期貨合約條款中關(guān)于交割等級(jí)的一般規(guī)定。5、試述期貨合約的設(shè)計(jì)原則。6、期貨合約的市場(chǎng)研究包括哪些內(nèi)容?7、國(guó)際期貨市場(chǎng)的商品期貨有哪幾大類(lèi)?有哪些主要品種?8、目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上市品種有哪些?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案四 良時(shí)期貨1、什么是期貨合約?答:期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定將來(lái)在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。2、期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化的意義是是什么?答:期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化,加之其轉(zhuǎn)讓無(wú)須背書(shū),便利了期貨合約的連續(xù)買(mǎi)賣(mài),具有很強(qiáng)的時(shí)常流動(dòng)性,極大的簡(jiǎn)化了交易過(guò)程,降低了交易成本,提高了交易效

18、率。3、國(guó)內(nèi)期貨合約主要包括哪些條款?答:我國(guó)上市的標(biāo)準(zhǔn)化合約具有以下標(biāo)準(zhǔn)化條款:合約名稱(chēng)、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易保證金比例、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。4、簡(jiǎn)述期貨合約條款中關(guān)于交割等級(jí)的一般規(guī)定。答:交割等級(jí)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)。一般說(shuō),為了保證期貨交易順利進(jìn)行,許多期貨交易所都允許在實(shí)物交割時(shí),實(shí)際交割的標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)與期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)有所差別,即允許用與標(biāo)準(zhǔn)品有一定等級(jí)差別的商品作交割替代品。替代品的質(zhì)量等級(jí)和品種,一

19、般由交易所統(tǒng)一制定。交貨人用期貨交易所認(rèn)可的替代品替代標(biāo)準(zhǔn)品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí),收貨人不能拒收。用替代品進(jìn)行實(shí)物交割時(shí),價(jià)格需要升貼水。5、試述期貨合約的設(shè)計(jì)原則。答:(1社會(huì)原則,必須符合國(guó)家利益和社會(huì)公眾利益。(2政策原則,必須符合國(guó)家有關(guān)政策、法律和法規(guī),與國(guó)家有關(guān)政策相適應(yīng)。(3功能原則,必須有助于期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能。(4科學(xué)原則,必須符合期貨市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律的基本要求。(5操作原則,必須充分適應(yīng)期貨交易所現(xiàn)有的制度、設(shè)施結(jié)構(gòu)等條件。6、期貨合約的市場(chǎng)研究有哪些內(nèi)容?答:(1該品種現(xiàn)貨市場(chǎng)研究,供需狀況和價(jià)格波動(dòng)的特征。(2該品種的期貨市場(chǎng)研究,包括開(kāi)展該品種期貨合約交易的

20、設(shè)施條件、信息通訊條件以及交易管理、結(jié)算交割和風(fēng)險(xiǎn)管理等。(3該品種期貨合約的市場(chǎng)前景分析,包括該品種期貨合約的市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展?jié)摿徒灰琢康脑鲩L(zhǎng)潛力,該平中期貨合約在會(huì)員單位和客戶(hù)中的推廣潛力以及該品種國(guó)際市場(chǎng)期貨交易狀況等。7、國(guó)際期貨市場(chǎng)的商品期貨有幾大類(lèi)?有哪些重要品種?答:國(guó)際期貨市場(chǎng)的商品期貨有三大類(lèi),分別是:農(nóng)產(chǎn)品期貨、有色金屬期貨和能源期貨。農(nóng)產(chǎn)品期貨又包括糧食期貨、經(jīng)濟(jì)作物類(lèi)期貨、畜產(chǎn)品期貨和林產(chǎn)品期貨。糧食期貨的重要品種有:小麥、大豆、豆粕、玉米、紅小豆大米和花生仁。經(jīng)濟(jì)作物期貨有:棉花與棉紗、咖啡、可可、橙汁、棕櫚油、菜子。畜產(chǎn)品期貨有:豬肉與活豬、牛肉與肉牛、雞肉與肉雞、羊

21、毛、生絲、干繭等。林產(chǎn)品期貨有:木材和天然橡膠有色金屬期貨的重要品種有:銅、鋁、鎳、鉛、鋅、錫、鈀、鉑、金、銀,其中金、銀、鉑、鈀又稱(chēng)為貴金屬。能源期貨的重要品種有:原油、取暖油、燃料油、汽油、輕柴油和丙烷。8、目前國(guó)內(nèi)的期貨市場(chǎng)上市品種有哪些?答:大豆、豆粕、小麥、銅、鋁、天然橡膠。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題五 良時(shí)期貨1、什么是金融期貨?它具有哪些功能?2、簡(jiǎn)述金融期貨的產(chǎn)生背景。3、影響匯率的因素有哪些?4、外匯期貨交易于外匯遠(yuǎn)期交易有什么不同?5、利率期貨的主要品種有哪些?6、簡(jiǎn)述股票指數(shù)期貨的作用。7、期貨期權(quán)的主要類(lèi)型有哪些?8、影響期權(quán)價(jià)格的因素有哪些?9、期貨交易與期權(quán)交易有

22、何異同?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案五 良時(shí)期貨1、什么是金融期貨?它具有哪些功能?答:所謂金融期貨,是指以金融工具作為標(biāo)的物的期貨合約。其功能也是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。2、簡(jiǎn)述金融期貨產(chǎn)生的背景。答:20世紀(jì)70年代初外匯市場(chǎng)上固定匯率制的崩潰,使金融風(fēng)險(xiǎn)空前增大,直接誘發(fā)了金融期貨的產(chǎn)生。1944年7月,44個(gè)國(guó)家在美國(guó)確立了布雷頓森林體系實(shí)行雙掛鉤的固定匯率制,即美圓與黃金掛鉤,其他國(guó)家的貨幣與美圓按固定比價(jià)掛鉤。進(jìn)入50年代,特別是60年代以后,隨著西歐各國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)興,其持有的美圓日益增多,各自的貨幣也趨于堅(jiān)挺,而美國(guó)卻因?yàn)閷?duì)朝鮮和越南的戰(zhàn)爭(zhēng)出現(xiàn)了連年的巨額貿(mào)易逆差,通貨膨脹居高不下

23、,從而出現(xiàn)了黃金大量外流、拋售美圓的美圓危機(jī)。美國(guó)于1971年8月15日宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”,停止履行以美圓兌換黃金的義務(wù)。為了挽救瀕臨崩潰的固定匯率制,同年12月底十國(guó)集團(tuán)在華盛頓簽定了“史密森學(xué)會(huì)協(xié)定”,宣布美圓對(duì)黃金貶值7.89%,1973年2月,美國(guó)宣布美圓再次貶值10%。美圓的再次貶值沒(méi)有阻止美圓危機(jī)的繼續(xù)發(fā)生。最終,1973年3月,在西歐和日本的外匯市場(chǎng)被迫關(guān)閉達(dá)17天之后,主要的西方國(guó)家達(dá)成協(xié)議,開(kāi)始實(shí)行浮動(dòng)匯率制。在這一背景下,外匯期貨應(yīng)運(yùn)而生。1972年5月,美國(guó)的芝加哥商品交易所設(shè)立國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部,推出了外匯期貨交易。3、影響匯率的因素有哪些?答:財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)際收支

24、狀況、利率水平、匯率、貨幣政策、政治因素等。4、外匯期貨與外匯遠(yuǎn)期交易有何異同?答:遠(yuǎn)期外匯交易,是指交易雙方在成交時(shí)約定于未來(lái)某日期按成交時(shí)確定的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式。比外匯期貨更靈活。在套期保值時(shí),遠(yuǎn)期交易的針對(duì)性更強(qiáng),往往可以使風(fēng)險(xiǎn)全部對(duì)沖。遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備期貨價(jià)格那樣的公開(kāi)性、公平性和公正性。遠(yuǎn)期交易沒(méi)有交易所和清算所,流動(dòng)性遠(yuǎn)低于期貨交易,而且面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)。5、利率期貨的主要品種有哪些?答:利率期貨可分為:短期利率期貨和長(zhǎng)期利率期貨兩大類(lèi)。其中短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以?xún)?nèi)的各種利率期貨,即以貨幣市場(chǎng)的各類(lèi)債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期

25、貨,包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美圓定期存款期貨等。長(zhǎng)期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的的期限在一年以上的各種利率期貨,即以資本市場(chǎng)的各類(lèi)債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬長(zhǎng)期利率期貨,包括各種期限的中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨和市政公債指數(shù)期貨等。6、簡(jiǎn)述股票指數(shù)期貨的作用。答:股票指數(shù)期貨與其他各種期貨不同,股票指數(shù)期貨是專(zhuān)門(mén)為人們管理股票市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)的。股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又程稱(chēng)可控風(fēng)險(xiǎn),投資組合雖然能很大程度上降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但分散投資無(wú)法規(guī)避價(jià)格整體變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。為了避免或減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),人們從商品期貨的套期保值中受到啟發(fā),開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出股票指數(shù)期貨。所

26、以股票指數(shù)期貨的作用就是規(guī)避股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。7、期貨期權(quán)的主要類(lèi)型有哪些?答:(1看漲期權(quán),是指期貨期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)利按事先約定的價(jià)格和規(guī)定的時(shí)間向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)入一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約。(2看跌期權(quán),是指期貨期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)利按事先約定的價(jià)格和規(guī)定的時(shí)間向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約,但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。(3美式期權(quán),是指在規(guī)定的有效期內(nèi)的任何時(shí)候可以行使權(quán)利。(4歐式期權(quán),是指在規(guī)定的合約到期日方可行使的權(quán)利。8、影響期權(quán)價(jià)格的因素是什么?答:(1期權(quán)合約的有效期(2相關(guān)期貨合約的價(jià)格的波動(dòng)(3執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格9、期貨交易與期貨期權(quán)交易有何異同?答:(1合約標(biāo)的物不同(2買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利

27、義務(wù)不同(3保證金規(guī)定不同(4市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同(5獲利機(jī)會(huì)不同期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題六 良時(shí)期貨1、哪些人不能成為期貨經(jīng)紀(jì)公司的客戶(hù)?2、期貨交易有哪些基本制度?3、每日結(jié)算的含義是什么?4、漲跌停板制度的含義及作用是什么?5、強(qiáng)行平倉(cāng)適用于哪些情況?6、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的含義及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取方法。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案六 良時(shí)期貨期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案六1、哪些人不能成為經(jīng)紀(jì)公司的客戶(hù)?答:(1無(wú)民事行為能力或限制民事行為能力的自然人;(2期貨監(jiān)管部門(mén)、期貨交易所的工作人員;(3本公司職工及其配偶、直系親屬;(4期貨市場(chǎng)禁止進(jìn)入者;(5金融機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位和國(guó)家機(jī)關(guān)(6未

28、能提供法定代表人簽署的批準(zhǔn)文件的國(guó)有企業(yè)或者國(guó)有資產(chǎn)占控股地位或者主導(dǎo)地位的企業(yè);(7單位委托開(kāi)戶(hù)未能提供委托授權(quán)文件的;(8中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情況。2、期貨交易有那些基本制度?答:保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度、大戶(hù)報(bào)告制度、實(shí)物交割制度強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度、信息披露制度。3、每日結(jié)算的含義是什么?答:期貨交易的結(jié)算,是由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。期貨交易所實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,又稱(chēng)“逐日盯市”,是指每日交易結(jié)束后,交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用,對(duì)應(yīng)收應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn),相應(yīng)增加或減少會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金。4、漲跌停板制

29、度的含義及作用是什么?答:含義-所謂漲跌停板制度,又稱(chēng)每日價(jià)格最大波動(dòng)限制,即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度,超過(guò)該漲跌停板的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效,不能成交。作用-制定漲跌停板制度,是因?yàn)槊咳战Y(jié)算制度只能將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)交易日內(nèi),如果在交易日之內(nèi)的期貨價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng),仍然可能會(huì)造成會(huì)員和客戶(hù)的保證金帳戶(hù)大面積虧損甚至透支,期貨交易將難以擔(dān)保合約的履行并控制風(fēng)險(xiǎn)。漲跌停板的實(shí)施,能夠有效的減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過(guò)度投機(jī)行為對(duì)期貨價(jià)格的沖擊而造成的狂漲暴跌,減緩每一交易日的價(jià)格波動(dòng),交易所、會(huì)員和客戶(hù)的損失也被控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi)。5、強(qiáng)行平倉(cāng)適用于哪些情

30、況?答:(1會(huì)員交易保證金不足并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的;(2持倉(cāng)量超過(guò)其限倉(cāng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的;(3因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的;(4根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的;(5其他需要強(qiáng)行平倉(cāng)的。6、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的含義及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取方法。答:含義-風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指期貨交易所從自己收取的會(huì)員交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金,作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金制度。提取方法是-交易所按向會(huì)員收取的手續(xù)費(fèi)收入(含向會(huì)員優(yōu)惠減收部分20%的比例,從管理費(fèi)用中提取。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到交易所注冊(cè)資本10倍時(shí),可不再提取。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題七 良時(shí)期貨1、簡(jiǎn)述期貨交易的基本流程。2、期貨市場(chǎng)的交易指令主要有哪

31、些?3、計(jì)算機(jī)撮合成交的原則是什么?4、簡(jiǎn)述期貨交易的結(jié)算體系。5、實(shí)物交割在期貨交易中的作用是什么?6、簡(jiǎn)述實(shí)物交割的程序。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案七 良時(shí)期貨1、簡(jiǎn)述期貨交易的基本流程。答:期貨交易的基本流程是:開(kāi)戶(hù)、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算、交割2、期貨市場(chǎng)的交易指令主要有哪些類(lèi)型?答:國(guó)際上常用的期貨交易指令有:市價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令和取消指令。3、計(jì)算機(jī)撮合成交的原則是什么?答:計(jì)算機(jī)撮合成交的原則是價(jià)格優(yōu)先,時(shí)間優(yōu)先。4、簡(jiǎn)述期貨交易中的結(jié)算體系。答:期貨交易所的結(jié)算實(shí)行保證金制度、每日無(wú)負(fù)債制度和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等。期貨交易結(jié)算分級(jí)、分層,交易所只對(duì)會(huì)員結(jié)算,非會(huì)員單位和個(gè)人

32、通過(guò)其期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員結(jié)算。交易所對(duì)會(huì)員的結(jié)算:(1每一交易日交易結(jié)束后交易所對(duì)每一會(huì)員的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。(2會(huì)員每天應(yīng)及時(shí)獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果,做好核對(duì)工作,并將之妥善保存。(3會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議應(yīng)在第二天開(kāi)市前三十分鐘以書(shū)面形式通知交易所。(4交易所在結(jié)算完成后,將會(huì)員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給結(jié)算銀行。經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶(hù)的結(jié)算:(1期貨經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶(hù)的結(jié)算同交易所的方法一樣,即每一交易日交易結(jié)束后對(duì)每一客戶(hù)的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。(2期貨經(jīng)紀(jì)公司在閉市后向客戶(hù)發(fā)出交易結(jié)算單。(3當(dāng)每日結(jié)算后客戶(hù)保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時(shí),期

33、貨經(jīng)紀(jì)公司按照期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式通知客戶(hù)追加保證金;客戶(hù)不能按時(shí)追加保證金時(shí),期貨經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)當(dāng)將可和部分或者全部持倉(cāng)強(qiáng)行平倉(cāng),直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。5、實(shí)物交割在期貨中的作用是什么?答:實(shí)物交割是促使期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致的制度保證。通過(guò)實(shí)物交割,期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng),期貨價(jià)格最終與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致,是期貨市場(chǎng)真正發(fā)揮價(jià)格晴雨表的作用。6、簡(jiǎn)述實(shí)物交割的程序。答:實(shí)物交割有兩種,一為集中性交割,一為分散性交割。集中性交割以大連期貨交易所為例:(1最后交易日收市后,交易所按“數(shù)量取整”的原則通過(guò)計(jì)算機(jī)對(duì)交割月份持倉(cāng)合約進(jìn)行交割配對(duì)。配對(duì)結(jié)果一經(jīng)確定,買(mǎi)賣(mài)雙方不得

34、變更。(2最后交易日結(jié)算后,交易所將交割月份買(mǎi)持倉(cāng)的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項(xiàng)。(3最后交割日上午10點(diǎn)之前,賣(mài)方會(huì)員須將與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全部標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和增值稅發(fā)票交到交易所,買(mǎi)方會(huì)員須補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相應(yīng)的全部貨款。(4最后交易日結(jié)算時(shí),交易所將交割貨款付給賣(mài)方會(huì)員。交易所給買(mǎi)方會(huì)員開(kāi)具標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證。分散交割以鄭州交易所為例:(1凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的賣(mài)方會(huì)員均可在交割月前一個(gè)交易日至交割月最后交易日的交易期間,憑標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單到交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押手續(xù),一頭寸形式釋放相應(yīng)的交易保證金。賣(mài)方會(huì)員必須到交易所辦理撤消標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押后,方可提出交割申請(qǐng)。(2交易所實(shí)行三日交割法。第一日為配

35、對(duì)日,交易所根據(jù)賣(mài)方的交割申請(qǐng),于當(dāng)日收市后采取計(jì)算機(jī)直接配對(duì)的方法,為賣(mài)方會(huì)員找出持該交割月多頭合約時(shí)間最長(zhǎng)的買(mǎi)方會(huì)員。交割關(guān)系一經(jīng)確定,買(mǎi)賣(mài)雙方不得擅自調(diào)整或變更。第二日為通知日,買(mǎi)賣(mài)雙方在配對(duì)日的下一交易日收市前到交易所簽領(lǐng)交割通知單。第三日為交割日,買(mǎi)賣(mài)雙方簽領(lǐng)交割通知單的下一交易日為交割日,買(mǎi)方會(huì)員必須在交割日上午九點(diǎn)之前將尚欠貨款劃入交易所帳戶(hù),賣(mài)方會(huì)員必須在交割日上午九點(diǎn)之前將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證交到交易所。期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題八 良時(shí)期貨1、現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的關(guān)系是什么?2、什么是持倉(cāng)費(fèi)?它是如何變化的?3、什么是基差,基差的作用是什么?4、期貨價(jià)格的構(gòu)成要素是什么?

36、5、什么是套期保值?套期保值的原理是什么?6、套期保值有哪些類(lèi)型,如何運(yùn)用?7、申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ敌枰男l件?8、基差的擴(kuò)大如何影響買(mǎi)入(賣(mài)出套期保值的效果?9、基差的縮小如何影響買(mǎi)入(賣(mài)出套期保值的效果?期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題答案八1、現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的關(guān)系是什么?答:對(duì)于同種商品,其現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格存在著兩種基本關(guān)系。在正常情況下,期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格(或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期合約價(jià)格,稱(chēng)為正向市場(chǎng);在特殊情況下,現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格(或者近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格,稱(chēng)為反向市場(chǎng)。2、什么是持倉(cāng)費(fèi)？它是如何變化的？ 答：持倉(cāng)費(fèi)指的是擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的

37、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用 的總和。 期貨價(jià)格中的持有成本是期貨合約時(shí)間長(zhǎng)短的函數(shù)。 持有期貨合約的時(shí)間越長(zhǎng)持有成本就越 大，反之，則越小。 3、什么是基差？基差的作用是什么？ 答：基差是某特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。 基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格 基差的作用：基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ) 基差是發(fā)現(xiàn)價(jià)格的標(biāo)尺 基差對(duì)于期、現(xiàn)套利交易很重要 4、期貨價(jià)格的構(gòu)成要素是什么？ 答：期貨價(jià)格的構(gòu)成要素有：商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn) 四部分構(gòu)成。 5、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？ 答： 套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨

38、市場(chǎng)進(jìn)行交易方向相反的交易， 使一個(gè) 市場(chǎng)的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損， 從而在兩個(gè)市場(chǎng)中建立起對(duì)沖機(jī)制， 以規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià) 格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 套期保值的原理： 同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致； 現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)價(jià)格 隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 6、套期保值有哪些類(lèi)型？如何運(yùn)用？ 答：套期保值有兩種基本類(lèi)型：買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值 套期保值的運(yùn)用要遵循如下原則：交易方向相反原則、商品種類(lèi)相同原則、商品數(shù)量相等原 則、月份相同或相近原則。 7、申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ敌枰男l件？ 答：賣(mài)出套期保值需要的條件：原材料生產(chǎn)企業(yè)保值商品的消耗定額、生產(chǎn)能力，當(dāng)年的生 產(chǎn)計(jì)劃、原材料采購(gòu)計(jì)

39、劃（合同）及上一年總產(chǎn)量的證明材料，以及交易所要求提供的其他 材料。 原材料加工企業(yè)、 流通臺(tái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)及其他企業(yè)保值商品的現(xiàn)貨倉(cāng)單或擁有實(shí)貨的其他 憑證（購(gòu)銷(xiāo)合同）以及交易所要求提供的其他材料。 買(mǎi)入套期保值需要的條件：原材料加工企業(yè)保值商品的消耗定額、加工能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 或生產(chǎn)商品的購(gòu)銷(xiāo)合同及上一年度總產(chǎn)量的證明材料， 以及交易所要求提供的其他材料。 原 材料生產(chǎn)、流通經(jīng)營(yíng)及其他企業(yè)保值的購(gòu)銷(xiāo)計(jì)劃（合同）的證明材料，以及交易所要求提供 的其他材料。 8、基差的擴(kuò)大如何影響買(mǎi)入（賣(mài)出）套期保值的效果？ 答：在買(mǎi)入套期保值中，分兩種情況，一是正向市場(chǎng)，在正向市場(chǎng)中，獲利大于損失，保值 者可以

40、得到完全的保護(hù)；二是在反向市場(chǎng)中，獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分 保護(hù)。 在賣(mài)出套期保值中，分兩種情況，一是正向市場(chǎng)中獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得 部分保護(hù)；二是在反向市場(chǎng)中，獲利大于損失，保值者可以完全獲得保護(hù)。 9、 基差的縮小如何影響買(mǎi)入（賣(mài)出）套期保值的效果？ 答：在買(mǎi)入套期保值中，分兩種情況，一正向市場(chǎng)，獲利只能部分彌補(bǔ)損失、保值者只能獲 得部分保護(hù)；二在反向市場(chǎng)中，獲利大于損失，保值者可以獲得完全保護(hù)。 在賣(mài)出套期保值中， 分兩種情況， 一正向市場(chǎng)， 獲利大于損失， 不保值者可以得到完全保護(hù)； 二反向市場(chǎng)獲利只能部分彌補(bǔ)損失，保值者只能獲得部分保護(hù)。 期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題九 1、什么是期貨投機(jī)？它有什么作用？ 2、期貨投機(jī)者有哪些類(lèi)型？ 3、什么是平均買(mǎi)低和平均賣(mài)高策略，如何運(yùn)用？ 4、什么是金字塔式的買(mǎi)入賣(mài)出，如何運(yùn)用？ 5、什么是套利，它有什么特點(diǎn)？ 6、什么是跨期套利？ 7、什么是跨市套利？ 8、什么是跨商品套利？ 期貨資格考試模擬試題答案九 1、什么是期貨投機(jī)？它有什么作用？ 答：期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。 它的作用如下：承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減緩價(jià)格波動(dòng)、提高市場(chǎng)流動(dòng)性。 2、期貨投機(jī)者有哪些類(lèi)型？ 答：按照期貨投機(jī)者交易的方法可以分為