孟德穩(wěn)：2高頻交易不僅穩(wěn)定而且還是暴利

1、孟德穩(wěn)：2高頻交易不僅穩(wěn)定而且還是暴利然后我們把三個(gè)交易系統(tǒng)的進(jìn)化做一個(gè)對(duì)比，那么第一個(gè)，這個(gè)是最簡單的那個(gè)交易策略，它三年半下來一手股指賺了不到14萬塊錢，三年半能賺一倍多一點(diǎn)，也就是說一年能有30%的收益，但問題是你能堅(jiān)持到3年半嗎？因?yàn)樗淖畲蟮馁Y金回撤是20萬，我們一手股指才10萬，我們回撤都有20萬，是不是我還沒達(dá)到13萬盈利的時(shí)候我就已經(jīng)死光光了，你堅(jiān)持不到三年半。我們做了第二層優(yōu)化之后，加了過濾條件之后，看命中率有所提升，盈利也增加了不少，但是我們依然堅(jiān)持不下去，因?yàn)橐廊荒軌虬盐覀兊谋窘鹛澋?，這個(gè)指的是最大的峰值回撤，但是我們做交易一定把最壞的情況先考慮掉，如果我進(jìn)去的時(shí)候，我才

2、用這個(gè)策略的時(shí)候，就是我的峰值呢？那是不是利用這個(gè)策略堅(jiān)持下去，我就會(huì)先把我的本金虧掉，如果半倉交易，我的本金也快沒了。那么到了第三個(gè)，這個(gè)盈利非常好，命中率也提升了，如果我滿倉交易，最大回撤只有60%多。但是60%多也不行，你一樣堅(jiān)持不了。所以，這些就是它通過一些條件慢慢的進(jìn)化，它達(dá)成了這樣的一個(gè)收益的曲線，但是大家一定要記住，它的前提是什么？它的前提是你堅(jiān)持利用它不做任何懷疑，你的執(zhí)行上是沒有由任何問題的。大家主觀交易的時(shí)候我們想好了一套策略，我們最多能夠嚴(yán)格按照策略執(zhí)行多少時(shí)間？我自己認(rèn)為，我是覺得我的執(zhí)行力還算不錯(cuò)的，但是我執(zhí)行一套固定的東西我超不過兩個(gè)月，我就想放棄它，因?yàn)橹饔^交易是

3、避免不掉的東西，因?yàn)槿擞锌謶郑匈€性，有貪婪，有遲疑，這個(gè)過程中我們會(huì)對(duì)它產(chǎn)生了懷疑，產(chǎn)生了懷疑的時(shí)候會(huì)發(fā)生在什么的時(shí)候，第一長期不盈利的時(shí)候，第二回撤很大的時(shí)候，那我們就死在黎明前了，所以說做到這種程度還是不行，而且這已經(jīng)比我們主觀交易要好很多了，因?yàn)槲覀兊膱?zhí)行力沒有問題，它是全程序化走的。那么我們是不是嘗試著組合一些策略呢？這是一個(gè)簡單的事情，我們是不是組合一些別的策略，跟它原理完全不一樣的策略呢？那么我拿我們研發(fā)的策略做了一個(gè)疊加，大家看看效果圖。疊加了3個(gè)趨勢(shì)交易的系統(tǒng)，這三個(gè)趨勢(shì)交易的系統(tǒng)是不一樣的，但是為什么由來它的曲線會(huì)比一個(gè)單個(gè)的趨勢(shì)交易系統(tǒng)會(huì)好很多呢？這是因?yàn)槿齻€(gè)獨(dú)立的策略，

4、它們的收益是可以直接疊加的，但是它們的最大回撤卻是可以互相抵消的，為什么？很可能存在一種情況，就是在一個(gè)策略虧錢的時(shí)候，另外一個(gè)策略賺錢了，這是不是就把我那個(gè)回撤的最大的比例往上抬了一下，這個(gè)就是利潤可疊加，而風(fēng)險(xiǎn)可對(duì)沖。但是它因?yàn)槎际勤厔?shì)的交易系統(tǒng)，它還是有類同性的，有類同性它就有共振，在一些行情比較特殊的時(shí)候，它依然會(huì)三個(gè)同時(shí)去虧，大家看到這個(gè)曲線非常好，但是因?yàn)檫@是三年半的，如果你把任何一段半年的時(shí)間抽由來，它的曲線其實(shí)不好。隨便截一個(gè)半年的，除了這段感覺比較好，這兩個(gè)月我們可能就放棄了，因?yàn)檫@兩個(gè)月回撤這么大可能就放棄了，所以說我們必須還要更進(jìn)一步。它已經(jīng)比之前的要好了，為什么？因?yàn)橄?/p>

5、一個(gè)股指開始上漲，一個(gè)敏感的趨勢(shì)交易系統(tǒng)它會(huì)在上漲的初期做多做進(jìn)去，一個(gè)不敏感的趨勢(shì)交易系統(tǒng)，它會(huì)漲到一定幅度再加倉進(jìn)去，這兩個(gè)合在一塊有什么好處呢？如果敏感的趨勢(shì)遇到一個(gè)一定波幅的振蕩系統(tǒng)的時(shí)候，它進(jìn)去之后，會(huì)上漲。但是不要緊，我用另外一個(gè)趨勢(shì)交易系統(tǒng)，我是20萬的資金，我一個(gè)策略用10萬，我是不是只虧了一半的錢在虧，我另一半沒觸發(fā)，我躲過去了。而第二次，如果這個(gè)趨勢(shì)是上去了，不敏感的策略也觸發(fā)了，現(xiàn)在加成兩手了，又往下跌了，那至少我的第一手是在賺錢的，那我的結(jié)局可能是平手，或者是虧很少的錢，這樣就抵御了一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是它依然不行，我剛才跟大家說了，這是三年半的曲線，我們把任何一段曲線，比如

6、說尤其是初期的曲線，就是單獨(dú)挑由來，這可能就是四五個(gè)月，誰能堅(jiān)持四五個(gè)月，虧了那么多，還對(duì)這個(gè)系統(tǒng)依然深信不疑呢？所以我們還要進(jìn)化，怎么進(jìn)化？我們要加入完全不同思維的交易系統(tǒng)，我們要疊加，我們要疊加什么？我們要疊加震蕩策略和翻轉(zhuǎn)策略。這個(gè)曲線很漂亮，道理是什么大家應(yīng)該都理解了，那是因?yàn)槲亿厔?shì)的交易，它疊加由來的交易的時(shí)候會(huì)由現(xiàn)一個(gè)什么樣的情況，拿前幾天的上漲講，在上漲的初期敏感的趨勢(shì)交易開了一手倉，再漲，趨勢(shì)交易另外一個(gè)策略也開倉了，再漲，做大波段趨勢(shì)交易的策略也開倉了，現(xiàn)在加上三手了，前兩手是賺錢的，第三手剛開始賺錢，如果再往上漲，三手都賺錢了，它的浮盈已經(jīng)很大了，就是這個(gè)時(shí)候的反轉(zhuǎn)的程序，

7、如果說由現(xiàn)一個(gè)反轉(zhuǎn)的苗頭的話，反轉(zhuǎn)就會(huì)直接進(jìn)去鎖它們的倉位。如果還往下，OK,振蕩的策略又進(jìn)去控制了，再鎖倉,同時(shí)那些那些敏感的趨勢(shì)交易系統(tǒng)會(huì)平倉，就會(huì)變成由一手加到兩手多單，再加上三手多單，再鎖一手空單，再鎖一手空單，變成3手多單兩手空單，最后的時(shí)候變兩手對(duì)兩手，兩手多單對(duì)兩手控空單，OK,我鎖定了利潤。這樣比我單純的交易系統(tǒng)要好。因?yàn)椴还苁裁礃拥囊粋€(gè)情況，我總有一個(gè)程序能適應(yīng)它。但是大家看，如果人為能做由這種交易曲線的話，那這個(gè)人我真的是相當(dāng)相當(dāng)?shù)呐宸?，神仙?jí)的人物。其實(shí)它這個(gè)看著曲線那么好，如果你把它細(xì)化，分到幾個(gè)月里，它依然是有幾個(gè)月是不賺錢的。但是不要緊，我剛才已經(jīng)跟大家說了一句話，

8、長期穩(wěn)定盈利的關(guān)鍵就是輸?shù)臅r(shí)候不要輸太多，那就OK了，只要輸不太多，我們就能夠堅(jiān)持下去，堅(jiān)持下去就剩下了你。那這個(gè)系統(tǒng)我們是不是還能做進(jìn)化呢？可以。我這個(gè)曲線只是做股指的曲線，那如果我們加入了銅，加入了橡膠、加入了螺紋，加入了焦炭，加入了其他的波動(dòng)特征不一樣的品種，是不是它的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更加分化，曲線會(huì)更加平滑呢，結(jié)果是肯定的。依照國外的程序化交易的經(jīng)驗(yàn)來講，一個(gè)長盛不衰的策略，國外有一些很成功的策略，他們的策略都是公開的，他們長盛不衰的一個(gè)非常重要的原因在于，它這個(gè)策略不只投資于一個(gè)市場，不只投資于一個(gè)品種，他們?cè)谀粋€(gè)品種上，它的資金是一個(gè)大幅度的波動(dòng)，但是它組合了所有的品種疊加到一塊的時(shí)候，這

9、個(gè)品種在虧錢的時(shí)候，另外一個(gè)品種在賺錢，尤其像現(xiàn)在這樣行情，因?yàn)橘Y金面比較緊張，它的聯(lián)動(dòng)性會(huì)越來越差，以前我們做高頻的時(shí)候，很簡單，如果我們做PTA,或者是做螺紋，我盯著價(jià)格，我不用看別的什么東西，我只看銅動(dòng)不動(dòng)，橡膠動(dòng)不動(dòng)，股指動(dòng)不動(dòng)就OK了。如果橡膠跌下來，那我馬上PTA進(jìn)去做空，它用的時(shí)間差，PTA會(huì)跟的，成功率會(huì)非常地高，現(xiàn)在不行了，一個(gè)漲一個(gè)跌，你照這個(gè)方式去做的話，你虧錢的概率就很大。為什么？因?yàn)橘Y金少了，而主力去做的時(shí)候會(huì)集中做兩三個(gè)品種，它沒錢去投，大家錢也少，跟的錢也少了，所以就造成了市場的不平衡的，有的漲有的跌，農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品就是經(jīng)常上下浮動(dòng)，像豆油和棕油也經(jīng)常蹺蹺板一樣，

10、同漲同跌的，那這個(gè)時(shí)候，多品種的組合就有效果了，一個(gè)品種有趨勢(shì)的時(shí)候，另外一個(gè)品種在振蕩的時(shí)候，因?yàn)槲沂勤厔?shì)交易系統(tǒng)，這個(gè)品種我在振蕩我是虧錢的，但我在另外一個(gè)趨勢(shì)的品種上我是賺錢的。我所有的組合起來就是能夠賺錢，所以說我們還能做改善。這是我列舉了一些策略的組合，單純的都是股指，這里邊有趨勢(shì)的，有振蕩的，有反轉(zhuǎn)的，趨勢(shì)里邊有短趨勢(shì)的，中趨勢(shì)的，長趨勢(shì)的，但是它肯定是不同的，它們組合在一塊，組合在一塊它單個(gè)的策略如果是一手做，它的最大回撤依然是很厲害的，能虧7萬塊錢，我10萬塊錢做股指，中間的最大的資產(chǎn)回撤是到7萬，我受不了的，這個(gè)我們看到其中有一個(gè)策略最大回撤是12萬，但是這個(gè)策略不是單一手的

11、，它一手、兩手它有一個(gè)加倉的概念在里面，組合的一種形式，所以它大概一手是6萬，我們依然承受不了。但是大家看，我們把它疊加起來，這總共是用了1手、2手，這是2手，那是4手，總共8手，8手的錢有100萬就夠了，做的比較激進(jìn)，倉位也比較重，就是100萬可以最多開8手，我的最大峰值回撤是13萬，不到14萬，14%還行。如果我用200萬去做8手的，那我的最大回撤只有7%了，如果是7%,我做下來我的心里可就有譜了，我能堅(jiān)持下來了，能虧的不多，在我的承受范圍之內(nèi)。這就是組合策略跟單個(gè)策略的優(yōu)劣勢(shì)的一個(gè)對(duì)比。這樣策略組合起來，我們可以看到它的盈虧分布，這根線之上的是盈利，我截了近一年的，不是全部的三年半的。上

12、面是凈盈利，每天的單日盈利，下面是單日的虧損，大家看到一個(gè)明顯的特征就是盈利的數(shù)額比虧損的數(shù)額要大，也就是說我們每天最大的虧損基本都在6000之內(nèi)，200萬去做，最大的單日的虧損在6000之內(nèi)，最多虧到3萬4一天。但是我最大的一天盈利可以接近14萬，這就是一個(gè)非常吸引人的盈虧比了。但是說實(shí)話，主觀交易，除了一些頂尖的那些交易員，主觀交易很難做到，為什么？它這個(gè)盈虧比是怎樣做由來的？是多策略、多周期組合由來的，人是沒有那么多精力盯那么多策略，做那么多策略同時(shí)又做那么多品種的，它得到這個(gè)的結(jié)果是因?yàn)樗鼜牟淮蛘劭圩龅降?，都不是神仙，誰也做不到，誰也做不到一分一厘折扣都不打，甚至說句實(shí)話，我在程序化的

13、初期，我還經(jīng)常干預(yù)程序化，經(jīng)常干預(yù)它的頻調(diào)，一段時(shí)間不賺錢，我就有點(diǎn)想放棄，這個(gè)很正常，主觀交易就會(huì)更明顯。但是我現(xiàn)在對(duì)我的策略和對(duì)市場的適應(yīng)度我是有信心的，所以我從來都不會(huì)干涉，全自動(dòng)的進(jìn)行。通過這一系列的進(jìn)化，大家可以看到，資金的曲線它會(huì)是什么樣的一個(gè)變化，毛刺很多，虧損很大，盈利不穩(wěn)定變成慢慢的曲線變平滑，我們最終追求的不就是穩(wěn)定嗎？那么它就體現(xiàn)由來了程序化交易的優(yōu)勢(shì)。主觀交易與其說我們是在跟市場做交易，還不如說我們是在不斷地和自己的心魔做斗爭。因?yàn)槟愕募夹g(shù)分析也好，你對(duì)市場的判斷也好，隨著你交易的經(jīng)驗(yàn)越來越豐富，你的準(zhǔn)確率會(huì)增加的，那熟能生巧，巧能生精，精能生慧，就是熟到一定程度你對(duì)市

14、場的理解度已經(jīng)很高了，你的精確度也很高了。但是你的準(zhǔn)確率不一定能轉(zhuǎn)化成盈利，因?yàn)槿瞬豢煽康囊蛩貙?shí)在太多了，我有的時(shí)候很貪婪，沒有嚴(yán)格執(zhí)行我的資金管理，有的時(shí)候我特別恐懼，所以把很好的單子給賣掉，給平掉，有的時(shí)候我很遲疑，所以錯(cuò)過了很多的好的機(jī)會(huì)，明顯的情況就是我聽了別人說了一些反向的觀點(diǎn)，就是遲疑我沒去做，當(dāng)真正的漲起來或者跌起來的時(shí)候我不敢追，因?yàn)樽穯蔚脑捊逃?xùn)太深刻了，一追就是個(gè)頂。甚至更害怕的是做到狂暴的時(shí)候就是虧損加倉，沒有節(jié)奏的加倉，我今天就跟你市場賭一把，我看你能不能賭贏，任何一個(gè)主觀交易者都會(huì)有這樣一個(gè)階段和經(jīng)驗(yàn)。而且這種經(jīng)驗(yàn)還會(huì)不斷地重復(fù)，就像圣經(jīng)上叔本華說的，一個(gè)人在相同的時(shí)間

15、和環(huán)境條件下會(huì)犯同樣的錯(cuò)誤，是不可避免的，這就是人的劣根性，天然的劣根性。那么我們現(xiàn)在用程序化來克服這些弱點(diǎn),因?yàn)樗渴菣C(jī)器在跑，我是策略的編寫者，我會(huì)讓一個(gè)什么都不懂的人去執(zhí)行交易，如果你不執(zhí)行，我扣你工資，那就OK了。編策略，執(zhí)行都要分開，這樣就能夠克服在主觀交易當(dāng)中的貪婪，遲疑、恐懼、賭性，它有超強(qiáng)的執(zhí)行力。我們也看到了，一個(gè)非常非常簡單的順勢(shì)策略，如果你能夠堅(jiān)持下去，三年半下來它依然是一個(gè)正期望值的交易，但是我們是人，我們不是圣人，我們不是神仙，我們做不到，那么就用程序化幫助我們做到。第二個(gè)，它的優(yōu)勢(shì)在哪？交易速度更快，直接把服務(wù)器托管到交易所的機(jī)房里面，什么意思呢？就是大家在外網(wǎng)做

16、交易，而我們是在局域網(wǎng)內(nèi)做交易，你看到的價(jià)格是我們已經(jīng)成交的價(jià)格。這個(gè)延遲至少半秒鐘，有的時(shí)候卡頓，可能還會(huì)有一兩秒鐘。但是就是這么幾百毫秒，幾十毫秒就領(lǐng)先很多很多。關(guān)于交易速度，反應(yīng)速度這一塊，我等會(huì)在高頻的時(shí)候會(huì)給大家闡述一下，會(huì)做一個(gè)對(duì)比。第二個(gè)，它是一個(gè)機(jī)器，只要它的內(nèi)存夠大，它可以盯很多很多的品種，不管怎么波動(dòng)，只要符合我的條件它就會(huì)提示你去交易，人就沒有這個(gè)技術(shù)，人哪能看的過來，我見到最厲害的人交易，關(guān)注最多的就是坐在這，周圍總共是16個(gè)電腦屏幕，下邊大概10個(gè)電腦機(jī)箱，鼠標(biāo)都分不清哪個(gè)是哪個(gè)，頭在交易的時(shí)候，頭都是這樣的。都不用做頸椎操了。但是很累，30多歲頭發(fā)快掉光了。他想生個(gè)

17、兒子都難，電腦輻射太大了，身體是酸性體質(zhì)，這個(gè)大家都知道，我也是女兒，都是受電腦輻射的關(guān)系，金融行業(yè)我們的同行交易做的還不錯(cuò)的，大部分都是女兒，沒辦法。所以，你如果說加入了程序化輔助的手段，你就可以很省事，也可以關(guān)注更多市場的機(jī)會(huì)，也可以形成一些非常穩(wěn)定的盈利，也能把我們從繁重的盯盤過程當(dāng)中解脫由來。但是程序化不是萬能的。最終程序化也是人寫由來的，所以程序化不是萬能的，它也有失效的時(shí)候，這時(shí)候人的主觀能動(dòng)性就要去做調(diào)整，這就涉及到程序化策略的調(diào)整與更替。因?yàn)槭袌龅淖兓卣魇窃絹碓經(jīng)]有規(guī)律性，因?yàn)楫?dāng)市場越來越有效的時(shí)候，它的規(guī)律性就會(huì)變?nèi)?，而程序化其?shí)在做規(guī)律性的，那這個(gè)時(shí)候你怎么辦，你只有把你的策略變得更復(fù)雜，把你的策略變得更適應(yīng)市場。不能說我這個(gè)策略今年賺了很多錢就意味著你明年會(huì)賺同樣的錢或者是更多，這個(gè)不代表是這樣的，我們可以看到剛才那個(gè)最簡單的策略曲線，它在近半年，都是快速下跌的這樣一個(gè)過程，它的收益是快速下跌的，這些策略不適應(yīng)當(dāng)前市場的，當(dāng)策略不適應(yīng)當(dāng)前市場的時(shí)候我們?cè)撛趺崔k，最基礎(chǔ)的是做參數(shù)調(diào)整，你把參數(shù)調(diào)得敏感一些，還是調(diào)得