中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司 公司分析

1、公司分析ppt制作：財(cái)管人員（組長(zhǎng)）制作：財(cái)管人員（組長(zhǎng)）小組成員：小組成員： Page 2目錄n 一、公司概況n 二、公司基本分析n （一）行業(yè)地區(qū)分析（一）行業(yè)地區(qū)分析n （二）公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析（二）公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析n （三）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析（三）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析n （四）經(jīng)營(yíng)能力分析（四）經(jīng)營(yíng)能力分析n （五）盈利能力分析（五）盈利能力分析n （六）公司償付能力分析（六）公司償付能力分析n （七）公司成長(zhǎng)能力分析（七）公司成長(zhǎng)能力分析n 三、中國(guó)平安的投資價(jià)值分析n 注：以下分析僅針對(duì)平安集團(tuán)旗下的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行分析Page 3一、公司概況n 1 1、公司簡(jiǎn)介、公司簡(jiǎn)介n 中國(guó)平安保險(xiǎn)中國(guó)

2、平安保險(xiǎn)( (集團(tuán)集團(tuán)) )股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)平安中國(guó)平安”，“公司公司”，“集團(tuán)集團(tuán)”）于）于19881988年誕生于深圳蛇口，是中國(guó)第一年誕生于深圳蛇口，是中國(guó)第一家股份制保險(xiǎn)企業(yè)，至今已發(fā)展成為融保險(xiǎn)、銀行、投資等金家股份制保險(xiǎn)企業(yè)，至今已發(fā)展成為融保險(xiǎn)、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。公司融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。公司為香港聯(lián)合交易所主板及上海證券交易所兩地上市公司，股票為香港聯(lián)合交易所主板及上海證券交易所兩地上市公司，股票代碼分別為代碼分別為23182318和和601318601318。n 中國(guó)平

3、安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司于中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司于20022002年成立，是中國(guó)金融保年成立，是中國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)中第一家引入外資的企業(yè)。險(xiǎn)業(yè)中第一家引入外資的企業(yè)。n 平安人壽保險(xiǎn)公司（平安人壽保險(xiǎn)公司（Ping An Life Insurance Company of Ping An Life Insurance Company of ChinaChina）n 中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司是中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司是中國(guó)平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限責(zé)任公司旗下的重要成員，于有限責(zé)任公司旗下的重要成員，于20022002年成立。年成立。Page 4n 2、企業(yè)文化n

4、中國(guó)平安吸收了中華民族優(yōu)秀傳統(tǒng)文化和西方現(xiàn)代管理思想的精華，形成了獨(dú)具特色的企業(yè)文化。公司的企業(yè)使命是：對(duì)客戶負(fù)責(zé)，服務(wù)至上，誠(chéng)信保障；對(duì)員工負(fù)責(zé)，生涯規(guī)劃，安家樂(lè)業(yè)；對(duì)股東負(fù)責(zé)，資產(chǎn)增值，穩(wěn)定回報(bào)；對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)，回饋社會(huì)，建設(shè)國(guó)家。公司倡導(dǎo)以價(jià)值最大化為導(dǎo)向，以追求卓越為過(guò)程，做品德高尚和有價(jià)值的人，形成了 “ 誠(chéng)實(shí)、信任、進(jìn)取、成就 ” 的個(gè)人價(jià)值觀，和 “ 團(tuán)結(jié)、活力、學(xué)習(xí)、創(chuàng)新 ” 的團(tuán)隊(duì)價(jià)值觀。n 3、經(jīng)營(yíng)理念n 中國(guó)平安擁有完善的治理架構(gòu)，國(guó)際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)及經(jīng)營(yíng)管理理念。股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)架構(gòu)健全、職責(zé)清晰。中國(guó)平安實(shí)行執(zhí)行官問(wèn)責(zé)制度，通過(guò)集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)以及集團(tuán)執(zhí)行委員

5、會(huì)圓桌會(huì)議進(jìn)行管理。中國(guó)平安是中國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)中第一家引入外資的企業(yè)，公司高層管理團(tuán)隊(duì)1 / 3 來(lái)自海外。Page 5n 4、企業(yè)使命n 對(duì)股東負(fù)責(zé)，資產(chǎn)增值，穩(wěn)定回報(bào)；對(duì)客戶負(fù)責(zé)，服務(wù)至上，誠(chéng)信保障；對(duì)員工負(fù)責(zé)，生涯規(guī)劃，安居樂(lè)業(yè)；對(duì)社會(huì)負(fù)責(zé)，回饋社會(huì)，建設(shè)國(guó)家。中國(guó)平安以“專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”為核心文化理念，倡導(dǎo)以價(jià)值最大化為導(dǎo)向，以追求卓越為過(guò)程，形成了“誠(chéng)實(shí)、信任、進(jìn)取、成就”的個(gè)人價(jià)值觀，和“團(tuán)結(jié)、活力、學(xué)習(xí)、創(chuàng)新”的團(tuán)隊(duì)價(jià)值觀。集團(tuán)貫徹“競(jìng)爭(zhēng)、激勵(lì)、淘汰”三大機(jī)制，執(zhí)行“差異、專業(yè)、領(lǐng)先、長(zhǎng)遠(yuǎn)”的經(jīng)營(yíng)理念。n 5、企業(yè)榮譽(yù)n 中國(guó)平安有幸服務(wù)于社會(huì)，也有幸獲得社會(huì)的認(rèn)可。 2001 年、

6、 2002 年、 2003 年，公司在由北京大學(xué)與經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)舉辦的 “ 中國(guó)最受尊敬企業(yè) ” 評(píng)選中，作為唯一一家保險(xiǎn)企業(yè)連續(xù)三年榜上有名。 2003 年， Sinomonitor 和英國(guó)市場(chǎng)研究局舉行的聯(lián)合評(píng)選中，中國(guó)平安成為中國(guó) 2003 年最有競(jìng)爭(zhēng)力的保險(xiǎn)品牌。正穩(wěn)步邁向國(guó)際舞臺(tái)的中國(guó)平安將以更加規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)，國(guó)際化的管理團(tuán)隊(duì)，凝聚人心的企業(yè)文化，成熟的風(fēng)險(xiǎn)管理，努力把平安建設(shè)成為國(guó)際一流的綜合性金融服務(wù)集團(tuán)和金融服務(wù)業(yè)的百年老店。Page 6二、公司基本分析n（一）行業(yè)地位分析（一）行業(yè)地位分析n（二）公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析（二）公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析n（三）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析（三）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分

7、析n（四）經(jīng)營(yíng)能力分析（四）經(jīng)營(yíng)能力分析n（五）盈利能力分析（五）盈利能力分析n（六）公司償付能力分析（六）公司償付能力分析n （七）公司成長(zhǎng)能力分析（七）公司成長(zhǎng)能力分析Page 7（一）行業(yè)地位分析（一）行業(yè)地位分析n主要通過(guò)主要通過(guò)市場(chǎng)占有率市場(chǎng)占有率來(lái)說(shuō)明來(lái)說(shuō)明n 截止截止2012年年12月月31日，平安產(chǎn)險(xiǎn)日，平安產(chǎn)險(xiǎn)注冊(cè)資本金為人注冊(cè)資本金為人民幣民幣170億元，億元，凈資產(chǎn)為凈資產(chǎn)為268.38億元，總資產(chǎn)為億元，總資產(chǎn)為人民幣人民幣1,349.34億元。億元。表表1：:平安產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)收入及市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)：平安產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)收入及市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)：2012年 2011年年保費(fèi)收入（百萬(wàn)

8、保費(fèi)收入（百萬(wàn)元）元）98,78683.333市場(chǎng)占有率（市場(chǎng)占有率（%）17.917.4依據(jù)保中國(guó)監(jiān)會(huì)公布的依據(jù)保中國(guó)監(jiān)會(huì)公布的2012年人身保險(xiǎn)年人身保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入數(shù)據(jù)計(jì)算，平安壽險(xiǎn)的保公司保費(fèi)收入數(shù)據(jù)計(jì)算，平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入約占中國(guó)壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入總額費(fèi)收入約占中國(guó)壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入總額的的17.9%，從保費(fèi)收入來(lái)衡量，平安產(chǎn)險(xiǎn)，從保費(fèi)收入來(lái)衡量，平安產(chǎn)險(xiǎn)是我國(guó)第二大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是我國(guó)第二大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司Page 82012年 2011年年保費(fèi)收入（百萬(wàn)元）保費(fèi)收入（百萬(wàn)元）128,771118,967市場(chǎng)占有率（市場(chǎng)占有率（%）12.912.4n 依據(jù)保中國(guó)監(jiān)會(huì)公布的依據(jù)保中國(guó)監(jiān)會(huì)公布的

9、2012年人身保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入數(shù)據(jù)年人身保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入數(shù)據(jù)計(jì)算，平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入約計(jì)算，平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入約占中國(guó)壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入總額占中國(guó)壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入總額的的12.9%，從保費(fèi)收入來(lái)衡量，從保費(fèi)收入來(lái)衡量，平安壽險(xiǎn)是我國(guó)第二大人壽保平安壽險(xiǎn)是我國(guó)第二大人壽保險(xiǎn)公司險(xiǎn)公司平安壽險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)共設(shè)有平安壽險(xiǎn)在國(guó)內(nèi)共設(shè)有35家分公司，擁有家分公司，擁有2600個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)，想個(gè)人和團(tuán)體客戶提供人身點(diǎn)，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)，想個(gè)人和團(tuán)體客戶提供人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。截止保險(xiǎn)產(chǎn)品。截止2012年年12月月31日，平安壽險(xiǎn)注冊(cè)資本日，平安壽險(xiǎn)注冊(cè)資本金為人民幣金為人民幣338億元，凈資產(chǎn)為

10、人民幣億元，凈資產(chǎn)為人民幣496.61億元，總億元，總資產(chǎn)為人民幣資產(chǎn)為人民幣10,369.93億元。億元。表表2：平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入及市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)：平安壽險(xiǎn)的保費(fèi)收入及市場(chǎng)占有率數(shù)據(jù)：Page 9簡(jiǎn)稱簡(jiǎn)稱總投資收益率總投資收益率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額總額（億元）總額（億元）同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)總額（萬(wàn)億）總額（萬(wàn)億）同比增長(zhǎng)同比增長(zhǎng)中國(guó)平安中國(guó)平安2.90%2.90%267.5267.518.50%18.50%2.842.8424.50%24.50%中國(guó)太保中國(guó)太保3.20%3.20%50.7750.77-38.90%-38.90%0.570.5719.90%19.90%中國(guó)人保中國(guó)人保

11、4.20%4.20%101.44101.4428.50%28.50%0.690.6917.70%17.70%表3：2012年中國(guó)三大保險(xiǎn)公司部分財(cái)務(wù)對(duì)比從表從表2可以看出：中國(guó)平安的資產(chǎn)總額最大，資產(chǎn)總額同比增長(zhǎng)最可以看出：中國(guó)平安的資產(chǎn)總額最大，資產(chǎn)總額同比增長(zhǎng)最快。同樣，中國(guó)平安凈利潤(rùn)總額最大，這可以說(shuō)明平安是我國(guó)?？臁Ｍ瑯?，中國(guó)平安凈利潤(rùn)總額最大，這可以說(shuō)明平安是我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的最主要的組成部分。險(xiǎn)行業(yè)的最主要的組成部分。2012年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額7.35萬(wàn)億元，而中國(guó)平安保險(xiǎn)資產(chǎn)萬(wàn)億元，而中國(guó)平安保險(xiǎn)資產(chǎn)總額達(dá)到總額達(dá)到2.84萬(wàn)億。萬(wàn)億。Page 10n 表4

12、：為2012年中資財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、中資人壽保險(xiǎn)公司排名（前十名）序號(hào)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入（單位：萬(wàn)元）1 1中國(guó)人壽中國(guó)人壽33303976.8233303976.822 2中國(guó)平安保險(xiǎn)中國(guó)平安保險(xiǎn)15906385.4615906385.463 3新華保險(xiǎn)新華保險(xiǎn)9364308.419364308.414 4中國(guó)太平洋保險(xiǎn)中國(guó)太平洋保險(xiǎn)9199986.539199986.535 5泰康人壽泰康人壽8676459.718676459.716 6人保壽險(xiǎn)人保壽險(xiǎn)8242551.928242551.927 7太平人壽太平人壽3302455.393302455.398 8生命人壽生命人壽1531810.03

13、1531810.039 9陽(yáng)光保險(xiǎn)陽(yáng)光保險(xiǎn)1516893.071516893.071010中國(guó)人保健康中國(guó)人保健康928960.82928960.82排名排名企業(yè)名稱企業(yè)名稱1 1中國(guó)人保中國(guó)人保2 2中國(guó)平安中國(guó)平安3 3中國(guó)太保中國(guó)太保4 4中華聯(lián)合中華聯(lián)合5 5中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)6 6中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)7 7陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)陽(yáng)光財(cái)產(chǎn)8 8中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司9 9天安保險(xiǎn)天安保險(xiǎn)1010安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)Page 11行業(yè)地位分析結(jié)論：行業(yè)地位分析結(jié)論：n中國(guó)平安保險(xiǎn)公司有限公司是我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)重要的組成部分，是我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的前三甲企業(yè)，已經(jīng)發(fā)

14、展成為我國(guó)領(lǐng)先的個(gè)人金融服務(wù)集團(tuán)。n時(shí)至今日，平安是國(guó)內(nèi)金融牌照最齊全、業(yè)務(wù)范圍最廣泛、控股關(guān)系最密切的個(gè)人金融服務(wù)集團(tuán)。Page 12（二）公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析（二）公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析n 保險(xiǎn)業(yè)是政策敏感的行業(yè)，有關(guān)立法、政策和制度等因素是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的社會(huì)、政治和法律環(huán)境。而且社會(huì)保障政策、貨幣金融政策、財(cái)政稅收政策等因素也對(duì)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生直接的影響。 n 就財(cái)政政策而言，財(cái)政政策中的稅收政策、轉(zhuǎn)移支付政策對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，包括對(duì)公司盈利、償付能力和承保能力的改進(jìn)有著直接影響，因此，保險(xiǎn)業(yè)的稅收政策是否合理和完善，關(guān)系著保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)現(xiàn)以及保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。營(yíng)業(yè)稅政策的調(diào)整，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)產(chǎn)

15、生了有利影響，為保險(xiǎn)企業(yè)改善盈利狀況提供了較好的稅收政策環(huán)境。 Page 13n 就貨幣政策而言，不同的貨幣政策，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展尤其是對(duì)新型險(xiǎn)種的開發(fā)、保險(xiǎn)需求的引導(dǎo)以及投資收益有著重要影響，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)主要是中央銀行的利率。除財(cái)政政策和貨幣政策，所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整、國(guó)企股份制改革、社會(huì)保障體制的改革也對(duì)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生了影響。同時(shí)，保險(xiǎn)監(jiān)管的加強(qiáng)，對(duì)規(guī)范和發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)有了很大的促進(jìn)作用。Page 14n 我國(guó)已加入世貿(mào)組織，按照有關(guān)約定，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)將進(jìn)入全面開放的新階段，這將有利于擴(kuò)大保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模，打破壟斷局面，促進(jìn)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)、管理、產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)等方面的進(jìn)步。加快國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司體制改革的步伐，

16、縮短與國(guó)際保險(xiǎn)業(yè)的差距；改變我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的增長(zhǎng)方式，增加市場(chǎng)主體，加快我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。同時(shí)，也給我國(guó)保險(xiǎn)公司帶來(lái)了沖擊和挑戰(zhàn)。 國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局發(fā)展提高了國(guó)民保險(xiǎn)意識(shí)。加入世貿(mào)組織后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始全面融入世界經(jīng)濟(jì)，各種制度將與國(guó)際接軌，各項(xiàng)社會(huì)保障制度的改革更加深入，國(guó)家醫(yī)療制度和養(yǎng)老制度的改革，越來(lái)越多的部分將由人們自己來(lái)承擔(dān)。國(guó)家今后除了有可能向所有國(guó)民提供最低限度的生活津貼，以保證一張“安全網(wǎng)”的存在以外，人們將不得不依靠自己的力量及早安排晚年生活。這時(shí)，保險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)保障制度已逐漸為人們所接受。Page 15（三）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析（三）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析n1 1、成本優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)n

17、2 2、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)n3 3、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)n4 4、產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況、產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況n5 5、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略Page 161 1、成本優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì) 成本優(yōu)勢(shì)是降低成本的原因和條件。1、中國(guó)平安立足于中國(guó)這個(gè)擁有13億多人口的國(guó)家，受益于中國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；2、中國(guó)平安金融牌照最齊全、業(yè)務(wù)范圍最廣泛、控股關(guān)系最密切，造就了中國(guó)領(lǐng)先的個(gè)人金融服務(wù)集團(tuán)；3、強(qiáng)大的后援集中運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)，成本優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)日益顯現(xiàn)。Page 172 2、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)n 平安壽險(xiǎn)首創(chuàng)的移動(dòng)展業(yè)銷售模式（MT）是現(xiàn)代科技和保險(xiǎn)銷售的完美結(jié)合，它將無(wú)紙化、電

18、子化的低碳環(huán)保理念付諸實(shí)踐，成功搭建了一條高效、快捷的綠色生產(chǎn)線，開創(chuàng)了業(yè)內(nèi)無(wú)紙化投保的先河，在國(guó)內(nèi)乃至國(guó)際人壽保險(xiǎn)銷售領(lǐng)域均處于絕對(duì)領(lǐng)先地位。n MT因其提高展業(yè)效率、省錢省時(shí)、展業(yè)規(guī)范、低碳環(huán)保等從多優(yōu)勢(shì)，對(duì)社會(huì)、客戶及公司都有巨大的價(jià)值。n 平安產(chǎn)險(xiǎn)推出了“快易免”服務(wù)體系，引領(lǐng)行業(yè)服務(wù)標(biāo)桿，建立了業(yè)內(nèi)首個(gè)將投保、查勘、理賠、服務(wù)等全流程為一體的創(chuàng)新服務(wù)體系。Page 183 3、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)n 中國(guó)平安擁有完善的治理架構(gòu)，國(guó)際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)，公司高層管理團(tuán)隊(duì)超過(guò)1/2來(lái)自海外。公司擁有中國(guó)金融企業(yè)中真正整合的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了公司戰(zhàn)略、企業(yè)文化、品牌傳播、IT技術(shù)、人

19、力資源、資產(chǎn)管理、計(jì)劃管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等集中統(tǒng)一，可以為個(gè)人客戶和企業(yè)客戶提供系列的個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)。中國(guó)平安建設(shè)了以電話中心和互聯(lián)網(wǎng)為核心，依托門店服務(wù)中心和專業(yè)業(yè)務(wù)員隊(duì)伍的3A（Anytime、Anywhere、Anyway）服務(wù)模式，為客戶提供全國(guó)通賠、定點(diǎn)醫(yī)院、門店“一柜通”等差異化的服務(wù)。還在業(yè)內(nèi)率先推出了海內(nèi)外急難救助服務(wù)，保單貸款，生命尊嚴(yán)提前給付，客戶服務(wù)節(jié)等許多增值服務(wù)。Page 194 4、產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況、產(chǎn)品市場(chǎng)占有情況n 中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布2012年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，顯示2012年全年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約1.549萬(wàn)億元，相比2011年全年原保險(xiǎn)保費(fèi)約1.4

20、34萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)了8.01%。同年，中國(guó)平安保費(fèi)收入合計(jì)為2336.37億元，同比增長(zhǎng)12.65%。占全國(guó)總保費(fèi)的15%。居保險(xiǎn)行業(yè)第二位。n5 5、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略、產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略公司的品牌定位是：專業(yè)、價(jià)值最專業(yè)的金融保險(xiǎn)集團(tuán)公司，以專業(yè)的人才、專業(yè)的產(chǎn)品、專業(yè)的服務(wù)，為客戶、員工、股東和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值堅(jiān)持“專業(yè)讓生活更簡(jiǎn)單”的品牌理念，打造“一個(gè)客戶、一個(gè)賬戶、多個(gè)產(chǎn)品、一站式服務(wù)”的全方位個(gè)人金融消費(fèi)體驗(yàn)，努力把平安建設(shè)成為中國(guó)最領(lǐng)先、客戶體驗(yàn)最好的個(gè)人金融服務(wù)集團(tuán)，最終實(shí)現(xiàn)“國(guó)際領(lǐng)先、綜合金融”的遠(yuǎn)大目標(biāo)。蘭州商學(xué)院保險(xiǎn)一班集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)及圓集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)及圓桌會(huì)議管理桌會(huì)議管理執(zhí)行官

21、問(wèn)責(zé)制度執(zhí)行官問(wèn)責(zé)制度部門主管問(wèn)責(zé)制部門主管問(wèn)責(zé)制四大決策委員會(huì)四大決策委員會(huì)子公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)子公司董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)執(zhí)行董事及子公司班子執(zhí)行董事及子公司班子執(zhí)行董事及主管問(wèn)責(zé)制執(zhí)行董事及主管問(wèn)責(zé)制KPI報(bào)告會(huì)報(bào)告會(huì)分支機(jī)構(gòu)執(zhí)行層分支機(jī)構(gòu)執(zhí)行層主管問(wèn)責(zé)制主管問(wèn)責(zé)制月度經(jīng)營(yíng)分析會(huì)月度經(jīng)營(yíng)分析會(huì)股東大會(huì)：公司最高權(quán)力股東大會(huì)：公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)董事會(huì)及下屬管理委員會(huì)董事會(huì)及下屬管理委員會(huì)監(jiān)事會(huì)監(jiān)事會(huì)（四）經(jīng)營(yíng)能力分析圖圖1：平安集團(tuán)法人治理結(jié)構(gòu)圖：平安集團(tuán)法人治理結(jié)構(gòu)圖蘭州商學(xué)院保險(xiǎn)一班馬明哲馬明哲集團(tuán)董事長(zhǎng)兼集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO張子欣集團(tuán) COO 兼 CFO（前麥肯錫合伙人）孫建一 集團(tuán)常務(wù)副總

22、兼VCEO楊文斌集團(tuán)副總兼CIO (前 ING-Aetna (日本)CIO)Stephen Meldrum集團(tuán)副總兼CAO(前林肯國(guó)民副總裁兼首席精算師) 顧敏慎集團(tuán)副總兼CHRO（前聯(lián)合利華HR總監(jiān)）梁家駒平安人壽董事長(zhǎng)兼CEO(前保誠(chéng)亞洲CEO及公司董事）曹實(shí)凡平安產(chǎn)險(xiǎn)董事長(zhǎng)兼CEO葉黎成平安證券總裁兼CEO(前唯高達(dá)證券（香港）CEO)吳冠新集團(tuán)副總兼CIA(前聯(lián)合保健亞洲CEO)王利平 集團(tuán)副總徐光中 集團(tuán)副總兼CISO徐建軍 集團(tuán)副總楊秀麗 集團(tuán)副總兼平安證券董事長(zhǎng)2.公司經(jīng)理層的素質(zhì)國(guó)際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)圖圖2：平安集團(tuán)公司高層人員結(jié)構(gòu)圖：平安集團(tuán)公司高層人員結(jié)構(gòu)圖蘭州商學(xué)院保險(xiǎn)

23、一班 1、中國(guó)平安擁有完備的職能體系：三會(huì)（股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)）規(guī)范對(duì)了運(yùn)作，而董事長(zhǎng)下設(shè)專業(yè)委員會(huì)專業(yè)決策，執(zhí)行委員會(huì)貫徹落實(shí)。 2、清晰的發(fā)展戰(zhàn)略，獨(dú)具魅力的企業(yè)文化及國(guó)際化、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)； 3、領(lǐng)先的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系 4、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)對(duì)等的信息披露制度 5、積極熱情高校的投資者關(guān)系服務(wù)理念Page 23 集團(tuán)副總以上高級(jí)管理人員；集團(tuán)副總以上高級(jí)管理人員； 1、對(duì)本土的高級(jí)管理人員，重點(diǎn)介紹其豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，如孫總有近30年的金融管理經(jīng)驗(yàn)，徐光中總20多年的銀行、保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)；徐建軍總20多年的投資、金融管理經(jīng)驗(yàn)，等等； 2、對(duì)外籍高級(jí)管理人員，重點(diǎn)介紹其來(lái)自國(guó)際著名的咨

24、詢 公司、保險(xiǎn)公司和金融企業(yè)，具有豐富的國(guó)際從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公司從業(yè)人員素質(zhì)公司從業(yè)人員素質(zhì)員工中博士，碩士研究生學(xué)歷占4.31%；大學(xué)本科占47.11%;大專學(xué)歷占31.98%；其他學(xué)歷占16.60%Page 24結(jié)論：n中國(guó)平安完全擁有強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)能力。Page 25（五）盈利能力分析（五）盈利能力分析n 盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。n 我們將通過(guò)下列指標(biāo)對(duì)盈利能力進(jìn)行分析：n 1、總資產(chǎn)收益率n 2、凈資產(chǎn)收益率n 3、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率n 4、每股收益n 5、每股未分配利潤(rùn)Page 26n 1、總資產(chǎn)收益率（ROA）n 是分析公司盈利能力時(shí)又一個(gè)非常

25、有用的比率。是一個(gè)衡量企業(yè)收益能力的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和發(fā)展能力,也是決定公司是否應(yīng)舉債經(jīng)營(yíng)的重要依據(jù)。n 2、凈資產(chǎn)收益率n 凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。Page 27公司公司年度年度總資產(chǎn)收益率（總資產(chǎn)收益率（% %）凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)收益率（% %）中國(guó)平安中國(guó)平安201020101.481.4815.4515.45201120110.850.8514.8814.88201220121

26、.481.4812.5612.56中國(guó)人壽中國(guó)人壽201020102.382.3816.1116.11201120111.161.169.579.57201220120.580.585 5中國(guó)太保中國(guó)太保 201020101.81.810.6610.66201120111.461.4610.8210.82201220120.740.7410.6610.66表5：為20102012年中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保的總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖Page 28n 分析：通過(guò)20102012年中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保的總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖，我們可以看出：自2010年開始中國(guó)人壽與中國(guó)

27、太保的總資產(chǎn)收益率均呈下降趨勢(shì)，而中國(guó)平安在2011年下降后又繼續(xù)上升，資產(chǎn)收益率與2010年持平。在20102012年，三家保險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)收益率基本上都成下降趨勢(shì)，以中國(guó)人壽的下降趨勢(shì)最為嚴(yán)重。n 結(jié)論：從20102012年這三家保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率上看，中國(guó)平安的發(fā)展勢(shì)頭較好，且比較穩(wěn)定。Page 29n 3、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率n 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是指企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位主營(yíng)業(yè)務(wù)收入能帶來(lái)多少主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。n 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的百分比。該指標(biāo)越高，說(shuō)明

28、企業(yè)產(chǎn)品或商品定價(jià)科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營(yíng)銷策略得當(dāng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。Page 30表6：為20102012年中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保的總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖公司公司年度年度主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（% %）中國(guó)平安中國(guó)平安2010201011.7811.782011201112.0212.022012201210.8110.81中國(guó)人壽中國(guó)人壽2010201010.5510.55201120115.335.33201220122.72.7中國(guó)太保中國(guó)太保 201020107.557.55201120116.116.11201220123.533

29、.53分析：自分析：自2010年開始，平安、年開始，平安、國(guó)壽及太保的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)國(guó)壽及太保的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率基本呈下降，而且下降幅率基本呈下降，而且下降幅度較大，但平安的主營(yíng)業(yè)務(wù)度較大，但平安的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率均高于國(guó)壽、太保利潤(rùn)率均高于國(guó)壽、太保Page 31n 4、每股收益n 每股收益（Earning Per Share，簡(jiǎn)稱EPS） ，又稱每股稅后利潤(rùn)、每股盈余，指稅后利潤(rùn)與股本總數(shù)的比率。它是測(cè)定股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一，是分析每股價(jià)值的一個(gè)基礎(chǔ)性指標(biāo)，是綜合反映公司獲利能力的重要指標(biāo)，它是公司某一時(shí)期凈收益與股份數(shù)的比率。n 5、每股未分配利潤(rùn)n 未分配利潤(rùn)是企業(yè)留待以后年度進(jìn)行分配

30、的結(jié)存利潤(rùn)。n 一般地，上市公司在當(dāng)期分配后，如果仍能保持每股未分配利潤(rùn)在0.5元以上，大體應(yīng)該算是比較正常的。n 如果每股未分配利潤(rùn)為零，甚至是負(fù)數(shù)，則公司的日子肯定不好過(guò)，可列為高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。n 如果每股未分配利潤(rùn)低于-1元，則公司一定正在走向死亡！這樣的公司就是所謂的“超級(jí)垃圾公司”！Page 32n 20102012年中國(guó)人壽、中國(guó)太保的每股收益均呈下滑趨勢(shì)，而中國(guó)平安則呈微上升趨勢(shì)，每股未分配利潤(rùn)均上升，但是國(guó)壽與太保的增長(zhǎng)幅度小，平安則大幅度增長(zhǎng)。公司公司年度年度每股收益每股收益（元）（元）每股未分配利每股未分配利潤(rùn)（元）潤(rùn)（元）中國(guó)中國(guó)平安平安201020102.262.263.7

31、3.7201120112.462.465.465.46201220122.532.537.597.59中國(guó)中國(guó)人壽人壽201020101.191.192.842.84201120110.650.652.832.83201220120.390.392.832.83中國(guó)中國(guó)太保太保 201020101 11.541.54201120110.970.972.092.09201220120.560.562.162.16表7：為20102012年中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保的每股收益與每股未分配利潤(rùn)對(duì)比圖Page 33盈利能力分析結(jié)論：n通過(guò)對(duì)中國(guó)平安的總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、每股收

32、益及每股未分配利潤(rùn)的分析，其中中國(guó)平安的各項(xiàng)指標(biāo)均大于同為上市公司的中國(guó)人壽、中國(guó)太保。從而說(shuō)明了中國(guó)平安的盈利能力在同行業(yè)中處于領(lǐng)先的地位，同時(shí)中國(guó)平安的管理者也是專業(yè)的，中國(guó)平安的盈利能力高和管理者正確管理是分不開的。Page 34（六）公司償付能力分析（六）公司償付能力分析n 企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。 n 企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。n 關(guān)于償債能力分析，我們將基于以下幾點(diǎn)說(shuō)明：

33、n 1、股東權(quán)益比率n 2、資產(chǎn)負(fù)債率n 3、償付能力充足率Page 35n 1、股東權(quán)益比率n 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。n 股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過(guò)小，表明企業(yè)過(guò)度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；而權(quán)益比率過(guò)大，意味著企業(yè)沒(méi)有積極地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 n 2、資產(chǎn)負(fù)債率n 資產(chǎn)負(fù)債率(Debt Asset ratio)是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。n 表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。同時(shí)也是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)

34、人發(fā)放貸款的安全程度。n 一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%60%。Page 36n 從表中我們可以看出，三大保險(xiǎn)公司的高低權(quán)益比率均偏低，且呈下降趨勢(shì)，而資產(chǎn)負(fù)債率偏高，卻逐年增加。n 從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，否則反之。公司公司年度年度股東權(quán)益比率（股東權(quán)益比率（% %）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（% %）中國(guó)平中國(guó)平安安201020109.569.5690.0290.02201120115.735.7392.592.5201220125.615.6192.6392.63中國(guó)人中國(guó)人壽壽2010201014.814.885.0885.08201120

35、1112.0912.0987.7987.792012201214.814.888.2588.25中國(guó)太中國(guó)太保保 2010201016.8816.8882.8682.862011201113.4613.4686.3286.322012201214.1114.1185.6885.68表8：為20102012年中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保的股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比Page 37 償付能力是保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的能力。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有與其風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的資本，確保償付能力充足率不低于100%。 n 償付能力充足率=保險(xiǎn)公司的實(shí)際資本/最低資本 n 保險(xiǎn)公司的實(shí)際資本，是指認(rèn)可資產(chǎn)與認(rèn)可負(fù)債的差

36、額。 n 保險(xiǎn)公司的最低資本，是指根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，保險(xiǎn)公司為吸收資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)等有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)償付能力的不利影響而應(yīng)當(dāng)具有的資本數(shù)額。 （人民幣百萬(wàn)元）（人民幣百萬(wàn)元） 20122012年年1212月月3131日日 20112011年年1212月月3131日日實(shí)際資本實(shí)際資本 226,512 182,492226,512 182,492最低資本最低資本 122,027 109,489122,027 109,489償付能力充足率（償付能力充足率（% %） 185.6 166.7185.6 166.73 3、償付能力充足率、償付能力充足率表表9表明：平安表明：平安集團(tuán)的償付能力集團(tuán)的償付能力高

37、于監(jiān)管要求的高于監(jiān)管要求的償付能力償付能力表表9:20112012年中國(guó)平安保險(xiǎn)公司償付能力年中國(guó)平安保險(xiǎn)公司償付能力Page 38公司償債能力分析結(jié)論公司償債能力分析結(jié)論n 通過(guò)對(duì)中國(guó)平安的股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率以及償付能力充足率的分析，其中中國(guó)平安的各項(xiàng)指標(biāo)都顯示平安集團(tuán)的償債能力達(dá)到監(jiān)管要求。Page 39（七）成長(zhǎng)能力分析（七）成長(zhǎng)能力分析n 企業(yè)成長(zhǎng)能力是指企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)與發(fā)展速度，包括企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，利潤(rùn)和所有者權(quán)益的增加。企業(yè)成長(zhǎng)能力是隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場(chǎng)占有率持續(xù)增長(zhǎng)的能力，反映了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。 n 企業(yè)成長(zhǎng)能力分析的目的是為了說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)擴(kuò)展能力，企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)力。我們采用了以下幾個(gè)個(gè)指標(biāo)對(duì)中國(guó)平安保險(xiǎn)公司的企業(yè)成長(zhǎng)能力進(jìn)行分析： n 1、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率n 2、主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率n 3、固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率n 4、每股收益增長(zhǎng)率n 5、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率Page 40n 1、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（Total Assets Growth Rate）n 又名總資產(chǎn)擴(kuò)張率，是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。