開題報告書文獻(xiàn)綜述范文

1、-. z.精選文:開題報告文獻(xiàn)綜述文(共2篇)學(xué)生： 學(xué) 號：專 業(yè)： 技術(shù)經(jīng)濟 班設(shè)計(論文)題目： 資本運營及*企業(yè)資本運營的案例分析 指導(dǎo)教師：200 年 4 月 21 日目 錄畢業(yè)論文開題報告1論文題目2所選論題的背景情況，包括該研究領(lǐng)域的開展概況3本論題的現(xiàn)實指導(dǎo)意義4本論題的主要論點或預(yù)期得出的結(jié)論、主要論據(jù)及研究論證的根本思路5本論文主要容的根本構(gòu)造安排6進(jìn)度安排文獻(xiàn)綜述1 資本運營運作模式國外研究現(xiàn)狀、結(jié)論1.1資本運營的涵義1.2資本運營相關(guān)理論綜合1.2.1資本集中理論與企業(yè)資本運營1.2.2 交易費用理論與企業(yè)資本運營1.2.3產(chǎn)權(quán)理論與企業(yè)資本運營1.2.4規(guī)模經(jīng)濟理論

2、與企業(yè)資本運營1.3資本運營的核心-并購1.3.1概念1.3.2西方并購理論的開展1.3.4并購方式1.4研究課題的意義2目前研究階段的缺乏參考文獻(xiàn)1論文題目資本運營及*企業(yè)資本運營的案例分析 2所選論題的背景情況，包括該研究領(lǐng)域的開展概況 企業(yè)資本運營是實現(xiàn)資本增值的重要手段，是企業(yè)開展壯大的重要途徑?？v觀當(dāng)今世界各大企業(yè)的開展歷程，資本運營都起到過相當(dāng)關(guān)鍵的作用，并且往往成為它們實現(xiàn)重大跨越的跳板和開展歷史上的里程碑。在我國，近年來不少企業(yè)也將資本運營納入企業(yè)開展戰(zhàn)略，并獲得了成功。越來越多的企業(yè)走出了重視生產(chǎn)經(jīng)營、無視資本運營的瓶頸，認(rèn)識到資本運營同生產(chǎn)經(jīng)營一起，構(gòu)成了企業(yè)開展的兩個輪子

3、?？梢灶A(yù)見，資本運營在我國企業(yè)開展進(jìn)程中所起的作用特會越來越大。本文以經(jīng)濟全球化和我國參加 wto為背景，比擬全面描述了國外資本運營的現(xiàn)狀，深入地剖析了存在的問題，提出了一些思路和對策，以及對于國外資本運營經(jīng)歷的借鑒和教訓(xùn)的吸取。 在研究領(lǐng)域開展方面，國外對資本運營的研究和運用都多于我國。在中國，資本運營是一個經(jīng)濟學(xué)新概念，它是在中國資本市場不斷開展和完善的背景下產(chǎn)生的，也是投資管理學(xué)科根底的理論學(xué)科。資本運營是多學(xué)科穿插、綜合的一門課程。它是將公司財務(wù)管理、公司戰(zhàn)略管理、技術(shù)經(jīng)濟等相關(guān)學(xué)科的理論根底綜合起來，依托資本市場相關(guān)工具，以并購和重組為核心，以企業(yè)資本最大限度增值為目標(biāo)，通過資本的有

4、效運作，來促使企業(yè)快速開展的一種經(jīng)營管理方式。資本運營概念雖然產(chǎn)生時間短，但隨著中國資本市場開展，越來越多的企業(yè)正廣泛地進(jìn)展資本運營。事實證明，如何有效依托資本市場進(jìn)展資本運營已成為企業(yè)管理的一個至關(guān)重要的問題。正因為如此，資本運營課程在我國研究也比擬熱門。3本論題的現(xiàn)實指導(dǎo)意義近年來,隨著我國資本市場的建立和開展，資本運營觀念在不斷影響著企業(yè)管理者們。在資本運營的大潮面前，許多企業(yè)也在躍躍欲試。但從我國資本運營的實際來看，進(jìn)展資本運營并不是一件簡單的事情。同時，國企業(yè)也要面對跨國企業(yè)的挑戰(zhàn)。要搞好資本運營，必須先去了解和認(rèn)識資本運營。本文就是針對上述現(xiàn)實，充分考慮到國企業(yè)的實際情況，對資本運

5、營的涵、形式、核心、企業(yè)并購的相關(guān)容進(jìn)展了研究。對企業(yè)開展資本運營提供依據(jù)和參考，具有一定的指導(dǎo)意義。4本論題的主要論點或預(yù)期得出的結(jié)論、主要論據(jù)及研究論證的根本思路本文主要介紹資本運營國外開展、趨勢，以及資本運營的相關(guān)理論容綜述。重點分析和探討資本運營核心-并購的模式、動因、效應(yīng)分析，并通過國外資本運營歷程分析我國資本運營開展趨勢。最后通過企業(yè)并購案例說明資本運營的過程及總結(jié)資本運營重點把握的要點和技巧。預(yù)期通過本文對整個資本運營在企業(yè)管理運營中的重要性、特點、操作、評價過程有一個深刻的認(rèn)識，同時對資本運營中的開展提出自己的觀點。本文理論局部主要參考金融投資類、經(jīng)濟類報刊雜志；以及圖書館量有

6、關(guān)資本運營與企業(yè)并購方面的書籍；投資學(xué)教材與參考書和教學(xué)中教師對資本運營模式的總結(jié)與案例分析；另外，指導(dǎo)教師在研究過程中會提供較大量的參考資料。5本論文主要容的根本構(gòu)造安排本文主要容分為三塊：第一局部為理論局部，主要介紹資本運營及其相關(guān)的概念、資本運營的特點、形式、國外開展?fàn)顩r及重組、并購的相關(guān)理論。第二局部重點介紹資本運營的核心-m&a，并通過一個案例分析說明資本運營的全過程、特點和技巧。最后一局部主要總結(jié)全文，對資本運營的開展趨勢、特點做一分析和總結(jié)。文章在闡述理論問題緊扣what-how-why，并加以背景的介紹，使文章具有較嚴(yán)密的邏輯性。6進(jìn)度安排本文從去年11月份確定研究題目后，12

7、月到今年3月份主要進(jìn)展相關(guān)理論、文獻(xiàn)和案例的收集、整理。從3月到4月初完成開題報告含文獻(xiàn)綜述和前期正文的編寫。方案到4月底完成初稿，并交給指導(dǎo)教師審核、修改。爭取5月中旬完稿，并進(jìn)展論文辯論的準(zhǔn)備。開題報告文 英語開題報告文 論文開題報告格式 會計開題報告文獻(xiàn)綜述摘 要：從理論上講，企業(yè)都在進(jìn)展兩種經(jīng)營：一種是所謂產(chǎn)品經(jīng)營；而另一種為資本經(jīng)營。一般說來，企業(yè)、特別是大企業(yè)都不可能沒有資本運營，只是程度大小的問題。所謂產(chǎn)品經(jīng)營，就是企業(yè)圍繞產(chǎn)品與效勞等主要業(yè)務(wù)，進(jìn)展生產(chǎn)含效勞管理、產(chǎn)品改良、質(zhì)量提高、市場開發(fā)等一系列活動。而企業(yè)的資本運營，是指企業(yè)通過對資本大街夠、融資和投資的運籌，以謀現(xiàn)在風(fēng)險

8、與贏利之間的特定平衡，爭取企業(yè)資本增值最大化。關(guān)鍵詞：資本運營；并購1 資本運營運作模式國外研究現(xiàn)狀、結(jié)論1.1資本運營的涵義在論述資本運營前，有必要把產(chǎn)品運營說一下。從理論上講，企業(yè)都在進(jìn)展兩種經(jīng)營：一種是所謂產(chǎn)品經(jīng)營；而另一種為資本經(jīng)營。資本運營與產(chǎn)品經(jīng)營就有聯(lián)系也有區(qū)別。一般學(xué)術(shù)界定義產(chǎn)品經(jīng)營生產(chǎn)經(jīng)營是以物化為根底，通過不斷強化物化資本，提高市場資源配置效率，獲取最大利潤的商品生產(chǎn)與經(jīng)營活動。鐵男，企業(yè)投資決策與資本運營，2002.4，工程大學(xué)有關(guān)資本運營的概念表述各有不同，綜合起來可以大體上劃分為廣義資本運營和狹義資本運營。廣義資本運營是指企業(yè)通過對可以支配的資源和生產(chǎn)要素進(jìn)展組織、管

9、理、運籌、謀劃和優(yōu)化配置，以實現(xiàn)資本增值和利潤最大化。廣義資本運營的最終目標(biāo)是要通過資本的運行，在資本平安的前提下，實現(xiàn)資本增值和獲取最大收益。廣義資本運營涵廣泛從資本的運動過程來看，資本運營涵蓋整個生產(chǎn)、流通過程，既包括金融資本運營(證券、貨幣)、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營，又包括產(chǎn)品的生產(chǎn)與經(jīng)營。從資本的運動狀態(tài)來看，既包括存量資本運營，又包括增量資本運營。存量資本運營是指企業(yè)通過兼并、收購、聯(lián)合、股份制改造等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移方式促進(jìn)資本存量的合理流動與優(yōu)化配置。增量資本運營是指企業(yè)的投資。 狹義資本運營是指以資本急劇增值和市場控制力最大化為目標(biāo)，以產(chǎn)權(quán)買賣和以少控多為策略，對企業(yè)和企業(yè)外部資本進(jìn)

10、展兼并、收購、重組、增值等一系列資本營運活動的總稱。資本運營的總體目標(biāo)是實現(xiàn)資本增值和市場控制力最大化。具體目標(biāo)是加快資本增值，擴大資本規(guī)模，獲取投資回報。提高企業(yè)的市場控制力和影響力，優(yōu)化經(jīng)營方向。狹義資本運營主要研究的是存量資本的配置，具體運營方式包括股票上市、企業(yè)、企業(yè)聯(lián)合、資本互換、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等。1.2資本運營相關(guān)理論綜合 在資本運營理論研究過程中，有許多學(xué)者將它與其他經(jīng)濟學(xué)理論結(jié)合起來進(jìn)展分析和研究。深刻分析資本運營產(chǎn)生的原因和作用的原理，從理論的高度掌握資本運營的精華，有助于增強我們進(jìn)展資本運營的自覺性，提高資本運營的技巧。1.2.1資本集中理論與企業(yè)資本運營 在19世紀(jì)上半葉，資本

11、主義世界還沒有出現(xiàn)過大規(guī)模的企業(yè)并購浪潮：但是，通過對資本主義生產(chǎn)方式和開展規(guī)模的深入分析，馬克思非常敏銳地抓住了資本集中這一重大問題，并且建立了資本集中型論。在資本淪中馬克思首先論述了生產(chǎn)集中,并指出生產(chǎn)集中包括了資本積聚和資本集中。在文中，他還提到了規(guī)模經(jīng)濟、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的別離等。馬克思關(guān)于資本集中的機制的理論論述，是完整的、有力的。即使在今天，這個由商品市場和經(jīng)理市場所形成的競爭制度、股份公司制度、金融信用制度和股票市場等幾個方面所形成的整體，也確實是資本得以流動、重組乃至集中的最重要的機制。馬克思的資本循環(huán)與周轉(zhuǎn)理論強調(diào)資本的流動性，指出資本的生命在于運動，這正是資本運營的核心所在，

12、資本運營是建立在資本充分流動的根底之上的，企業(yè)資本只有流動才能增值，資產(chǎn)閑置是資本最大的流失。因此，一方面，企業(yè)要通過兼并、收購等形式的產(chǎn)權(quán)重組盤活沉淀、閑置、利用效率低下的資本存量，使資本不斷流動到報酬率高的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)上，通過流動獲得增值的契機。另一方面，企業(yè)要縮短資本流動過程，加快資本由貨幣資本到生產(chǎn)資本，由生產(chǎn)資本到商品資本，再由商品資本到貨幣資本的形態(tài)轉(zhuǎn)換過程，以實現(xiàn)資本的快速增值。同時在資本運動總公式中，也相應(yīng)地反映了生產(chǎn)經(jīng)營和資本運營的關(guān)系。1.2.2 交易費用理論與企業(yè)資本運營1937年，著名經(jīng)濟學(xué)家科斯在企業(yè)的性質(zhì)一文中首次提出交易費用理論。該理論認(rèn)為，企業(yè)和市場是兩種可以相互

13、替代的資源配置機制，由于存在有限理性。時機主義、不確定性與小數(shù)目條件使得市場交易費用高昂，為節(jié)約交易費用企業(yè)作為代替市場的新型交易形式應(yīng)運而生。交易費用決定了企業(yè)的存在，企業(yè)采取不問的組織方式最終目的也是為了節(jié)約交易費用。所謂交易費用是指企業(yè)用于尋找交易對象、訂立合同、執(zhí)行交易、洽談交易、監(jiān)視交易等方面的費用與支出，主要由搜索本錢、談判本錢、答約本錢，監(jiān)視本錢構(gòu)成。企業(yè)運用收購、兼并、重組等資本運營方式，可以將市場部化，消除由于市場的不確定性所帶來的風(fēng)險，從而降低交易費用。交易費用理論與垂直兼并、混合兼并有著密切的關(guān)系。它很好地解釋了企業(yè)垂直兼并、混合兼并的在原因，并對原有理論作了補充和調(diào)整。

14、1.2.3產(chǎn)權(quán)理論與企業(yè)資本運營產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，資產(chǎn)的權(quán)利界定是市場交易的先決條件，明晰的產(chǎn)權(quán)界限是企業(yè)資本運營的客觀根底。企業(yè)資本運營是建立在規(guī)化的公司產(chǎn)權(quán)根底上，沒有界定清晰的產(chǎn)權(quán)、規(guī)的股權(quán)構(gòu)造和合理有效的股權(quán)流動機制，真正的公司并購、重組等資本運營行為是難以產(chǎn)生和開展的。在清晰的產(chǎn)權(quán)界定根底上，企業(yè)資本運營行為有助于推動產(chǎn)權(quán)的合理流動，盤活存量資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)的價值型管理和優(yōu)化重組，進(jìn)而促進(jìn)資源的科學(xué)配置與有效流動，實現(xiàn)資源配置的優(yōu)化。同時，企業(yè)運用兼并、收購、重組等資本運營方式，推動公司產(chǎn)權(quán)的聚合與裂變，可以進(jìn)一步促使公司產(chǎn)權(quán)明晰化。產(chǎn)權(quán)理論要求產(chǎn)權(quán)必須明確必須能夠白由流動這將從如下方面對

15、資本運營產(chǎn)生推動作用。首先，產(chǎn)權(quán)的自由流動可以推動公司并購的社會化。其次，產(chǎn)權(quán)的自由流動可以推進(jìn)企業(yè)資本運營市場化進(jìn)程。第三，產(chǎn)權(quán)的白由流動有助于推動企業(yè)資本運營國際化。1.2.4規(guī)模經(jīng)濟理論與企業(yè)資本運營 企業(yè)通過兼并收購等資本運營方式，有助于推動企業(yè)獲取規(guī)模經(jīng)濟效益，優(yōu)化企業(yè)規(guī)模構(gòu)造。有關(guān)資料的研究成果說明，一個企業(yè)通過兼并收購其他企業(yè)而形成的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)是非常明顯的。 西方興旺國家大型跨國公司的成長經(jīng)歷說明：運用資本運營方式，有助于謀求規(guī)模經(jīng)濟效益推動企業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟效益的同步增長，進(jìn)而推動本國經(jīng)濟的開展。通過企業(yè)的聯(lián)合與兼并，日本在不到10年的時間，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的優(yōu)化與重組，獲取了規(guī)模

16、經(jīng)濟效益。在我國，企業(yè)小型化、分散化的特點極為明顯通過兼并、收購重組擴大企業(yè)規(guī)模，謀求規(guī)模經(jīng)濟效益對于我國企業(yè)的成長與開展更具有現(xiàn)實意義。1.3資本運營的核心-并購1.3.1概念所謂并購，即兼并與收購的總稱，是一種通過轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)或控制權(quán)的方式實現(xiàn)企業(yè)資本擴和業(yè)務(wù)開展的經(jīng)營手段，是企業(yè)資本運營的重要方式。并購的實質(zhì)是一個企業(yè)取得另一個企業(yè)的財產(chǎn)、經(jīng)營權(quán)或股份，并使一個企業(yè)直接或間接對另一個企業(yè)發(fā)生支配性的影響。并購是企業(yè)利用自身的各種有利條件，比方品牌、市場、資金、管理、文化等優(yōu)勢，讓存量資產(chǎn)變成增量資產(chǎn)，使呆滯的資本運動起來，實現(xiàn)資本的增值。并購的具體方式包括企業(yè)的合并、托管、兼并、收購、

17、產(chǎn)權(quán)重組、產(chǎn)權(quán)交易、企業(yè)聯(lián)合、企業(yè)拍賣、企業(yè)出售等具體方式。1.3.2西方并購理論的開展 并購理論來源于實踐，并推動并購實踐的開展；在研究西方公司并購史時，學(xué)者們從各種角度對并購活動進(jìn)展了不同層面的經(jīng)濟學(xué)分析，從而形成多種并購理論。(一) 效率理論(efficiency theory)： 效率理論認(rèn)為：公司有助十促使公司管理層效率改良，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)而提高整個社會的潛在效益。效率理論可以細(xì)分為管理協(xié)同效應(yīng)理論、營運協(xié)同效應(yīng)理論、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)理論、多角化經(jīng)營理論與價值低估理論。二代理問題及管理主義者agency problem and managerism代理問題是由詹森和麥克林于1976年提

18、出的，他們認(rèn)為在代理過程中，由于存在著道德風(fēng)險、逆向選擇、不確定性等因素的作用而產(chǎn)生代理本錢，這種本錢主要包括：所有者與代理人訂立契約本錢、監(jiān)視與控制代理人本錢、限定代理人執(zhí)行最正確或次佳決策所需的額外本錢、剩余利潤的損失。這一理論可以歸納為三點：并購可以減少代理本錢；經(jīng)理主義；負(fù)假說主義。三現(xiàn)金流量假說(free cash flow hypothesis )自由現(xiàn)金流量假說源于代理問題。在公司并購活動中，自由現(xiàn)金流量酌減少可以緩解公司所有者與經(jīng)營者之間的沖突，所謂自由現(xiàn)金流量是指公司現(xiàn)金在支付了所有凈現(xiàn)值(npv) 為目的投資方案后所剩余的現(xiàn)金量。詹森(jensen，1986年)認(rèn)為，自由現(xiàn)

19、金流量應(yīng)完全交付股東，這將降低代理人的權(quán)力，同時再度進(jìn)展投資方案所需的資金在資本市場上更新籌集將受到控制，由此可以降低代理本錢，防止代理問題的產(chǎn)生。四市場勢力理論market power市場勢力理論認(rèn)為，并購活動的主要動因在于并購可以提高市場占有率、增加企業(yè)長期潛在獲利的能力。但是，一些學(xué)者認(rèn)為市場占有率的提高，并不代表規(guī)模經(jīng)濟或協(xié)向效應(yīng)的實現(xiàn)。只有通過水平或垂直式收購整合，使市場占有份額上升的同時又能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟或協(xié)同效應(yīng)，這一假說才能成立；反之如果市場占有率的提高建立在不經(jīng)濟的規(guī)模上，則收購可能會帶來負(fù)效應(yīng)。五財富再分配理論財富再分配理論的核心觀點為，由于公司兼并會引起公司利益相關(guān)者之間的

20、利益再分配，兼并利益從債權(quán)人手中轉(zhuǎn)到股東身上，或者由一般員工于中轉(zhuǎn)到般東及消費者身上，所以公司股東會贊成這種對其有利的兼并活動。六市場壟斷理論由于企業(yè)購并等資本運營本身的特點所在，就是在產(chǎn)權(quán)理論形成以后，關(guān)于購并對市場力量影響的討論依然在進(jìn)展。從經(jīng)濟有益的一面來看，購并帶來的好處也許是規(guī)模經(jīng)濟和圍經(jīng)濟。對此我們前面已作了很多的說明。從對社會經(jīng)濟不利的一面來看，購并活動有可能帶來壟斷。但是現(xiàn)在關(guān)于壟斷也有人認(rèn)為其有好的一面，或至少是不可防止的一面。因為壟斷集中本身是競爭的產(chǎn)物。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，由于競爭己從簡單的價格競爭開展成為質(zhì)量、技術(shù)、效勞、產(chǎn)品類別等諸多方面立體的競爭，因此即使是大公司之間也很

21、難就壟斷達(dá)成什么共謀。此外，大公司和大企業(yè)在現(xiàn)代科技中的作用日益增大，這也是購并等資本運營活動對現(xiàn)代經(jīng)濟開展奉獻(xiàn)之一。除了以上各種理論之外，還有一種觀點認(rèn)為購并中獲利一方的收益來源是對企業(yè)中其他利益主體的剝奪。如股東為企業(yè)部人，而債權(quán)人為企業(yè)外部人，在信息方面股東有優(yōu)勢，因此股東有可能通過企業(yè)購并來提高股票的價值，而降低債券的價值，由此來對債券持有人進(jìn)展剝奪。這就是所謂的再分配理論。另外，按照并購的分類不同，早期的理論還包括橫向兼并理論、縱向兼并理論、混合兼并理論等，此后再做闡述。購并活動是導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模擴大的經(jīng)濟行為。在實際的資本運營活動中，也存在著通過出售和分立等方式來減小企業(yè)規(guī)模的活動。在

22、分析這方面的活動時，也形成了關(guān)于公司分立的理論。幾從分析中所使用的工具和方法來看，可以說都是我們在上面講述企業(yè)購并理論時已經(jīng)使用過，因此這里不打算對關(guān)于分立的理論進(jìn)展論述。根本上可以說，在產(chǎn)權(quán)進(jìn)論形成以后，直到它在50年代- 60年代興起，它與同時代興起的信息經(jīng)濟學(xué)和博弈論結(jié)合在一起，對開闊人們的視野，提供新的分析工具等方面都有很大的作用。由此資本運營理論也大量地涌現(xiàn)出來。但總體上看，現(xiàn)代的資本運營理論大都還是一種假設(shè)或假說，還沒有形成一個比擬統(tǒng)一的理論體系。1.3.3并購效應(yīng)并購的效應(yīng)包括：(1)佯量資產(chǎn)的優(yōu)化組合效應(yīng);(2)資產(chǎn)與經(jīng)營者的結(jié)合效應(yīng);(3)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換效應(yīng);(4)劣質(zhì)資產(chǎn)淘

23、汰效應(yīng);(5)產(chǎn)品升級換代效應(yīng);(6)進(jìn)入利潤水平更高的行業(yè)。1.3.4并購方式1、按被并購對象所在行業(yè)分:(1)橫向購并，是指為了提高規(guī)模效益和市場占有率而在同一類產(chǎn)品的產(chǎn)銷部門之間發(fā)生的并購行為。(2)縱向購并，是指為了業(yè)務(wù)的前向或后問的擴展而在生產(chǎn)或經(jīng)營的各個相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的并購行為。(3)混合購并，是指為了經(jīng)營多元化和市場份額而發(fā)生的橫向與縱問相結(jié)合的并購行為。2、按并購的動因分:(1)規(guī)模型購并，通過擴大規(guī)模，減少生產(chǎn)本錢和銷售費用。(2)功能型購并，通過購并提高市場占有率，擴大市場份額。(3)組合型購并，通過并購實現(xiàn)多元化經(jīng)營，減少風(fēng)險。(4)產(chǎn)業(yè)型購并，通過購并

24、實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營一體化，擴大整體利潤。(5)成就型購并，通過并購實現(xiàn)企業(yè)家的成就欲。3、按并購雙方意愿分:(1)協(xié)商型，又稱善意型，即通過協(xié)商并達(dá)成協(xié)議的手段取得并購意思的一致。(2)強迫型，又可分為敵意型和惡意型，即一方通過非協(xié)商性的手段強行收購另一方。4、按并購后被并一方的法律狀態(tài)分:(1)新設(shè)法人型，即并購雙方都解散后成立一個新的法人。(2)吸收型，即其中一個法人解散而為另一個法人所吸收。(3)控股型，即并購雙方都不解散，但一方為另一方所控股。1.4研究課題的意義企業(yè)作為運用資本進(jìn)展生產(chǎn)經(jīng)營的單位，是資本生存、增值和獲取收益的客觀載體。企業(yè)對生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)展組織與管理，實質(zhì)上是對資本進(jìn)展運籌與規(guī)

25、劃，任何企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都是根植于資本運作的根底之上，都必須借助于資本形式轉(zhuǎn)換。在*種意義上，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營可以視為資本經(jīng)營的實現(xiàn)形式。特別是我國參加wto后，資本運營對于我國的經(jīng)濟、社會有著戰(zhàn)略意義。首先，資本運營將促進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟確實立和完善實質(zhì)是要由行政機制配制資源轉(zhuǎn)向市場配置資源，使資本機制得以生產(chǎn)并在資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。其次，資本運營將推動想帶企業(yè)制度的完善。另外，資本運營思想確實立將推動企業(yè)家隊伍的建立，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營理論的開展，提高我國企業(yè)的國際競爭力。最后，資本運營為政府宏觀調(diào)空提出了新的課題。2目前研究階段的缺乏長期以來、我國企業(yè)界一直重視生產(chǎn)經(jīng)營，無視資本運營。重視增量投

26、資，無視存量資本。重視部交易型戰(zhàn)略的運用，無視外部交易型戰(zhàn)略的實施，這些誤區(qū)已經(jīng)嚴(yán)重影響國民經(jīng)濟和企業(yè)的開展，已經(jīng)不能適應(yīng)經(jīng)濟開展的在需求。社會的生產(chǎn)和再生產(chǎn)是離不開資本的。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，資本是經(jīng)濟活動得以持續(xù)運行的標(biāo)志，資本就像一塊巨大的礁石，將社會各種生產(chǎn)要素吸引到它的周圍。資本流向何處，何處的經(jīng)濟運行就會活潑起來，資本聚集在何處，何處的經(jīng)濟就會不斷地走向繁榮。在強調(diào)資本運營的同時，我們并不否認(rèn)產(chǎn)品經(jīng)營的重要性。事實上，資本經(jīng)營并不排斥生產(chǎn)經(jīng)營。在生產(chǎn)領(lǐng)域的資本運營，必須通過生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)展轉(zhuǎn)換。只有通過生產(chǎn)經(jīng)營的途徑，資本經(jīng)營的目標(biāo)才能最終得以實現(xiàn)。正是產(chǎn)品運營如此重要，有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營的研

27、究成果比擬多，而對資本運營研究的深度和廣度卻很少，也正基于以上原因，筆者才將資本運營作為研究對象。本文主要介紹資本運營國外開展、趨勢，以及資本運營的相關(guān)理論容綜述。重點分析和探討資本運營過程中問題的解決途徑。最后通過企業(yè)并購案例說明資本運營的過程及總結(jié)資本運營重點把握的要點和技巧。預(yù)期通過本文對整個資本運營在企業(yè)管理運營中的重要性、特點、操作、評價過程有一個深刻的認(rèn)識，同時對企業(yè)資本運營的開展趨勢做一展望。參考文獻(xiàn)1肖勝萍，資本運營，中國紡織，2002.2第一版。2鐵男，企業(yè)投資決策與資本運營，2002.4，工程大學(xué)。3臧日宏,資本運營,2002,中國農(nóng)業(yè)。4汪少華，投資學(xué)，2004.2，工業(yè)

28、大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院。5 郜卓 ，資本運營-理論與案例，2001.12，中華財會網(wǎng)6 心丹等，中國上市公司并購績效實證研究，2002.12,大學(xué)管理科學(xué)與工程研究院。7 王曙光，參加wto對企業(yè)資本運營的影響與啟示，2002.7,商業(yè)研究。8王明珠，對我國企業(yè)資本運營操作現(xiàn)狀的反思，2000.8,大學(xué)學(xué)報。9 苑澤明，無形資本運營對策的經(jīng)濟學(xué)思考，2002.7, 商業(yè)研究。 10 中國并購指數(shù)，2005，全球并購研究中心。11 汪金成, 資本運營理論與實務(wù),2003.6,財政部財政科學(xué)研究所。12 苗澍,企業(yè)并購管理研究,2003.12,華中師大學(xué)。13 小劍，中國公司并購重組模式與案例分析 ,200

29、2.2,北方交通大學(xué)。14 周濤,企業(yè)收縮重組的動因比擬分析,2002.5,工商大學(xué)。15 瓊,企業(yè)資本運營的現(xiàn)狀及對策研究,2002.3,東南大學(xué)。16 文杰,國有企業(yè)并購關(guān)鍵問題研究,2001.1,北方交通大學(xué)。開題報告文獻(xiàn)綜述文(共2篇)篇一：開題報告&文獻(xiàn)綜述文大學(xué)本科畢業(yè)設(shè)計論文開題報告文獻(xiàn)綜述文(共2篇)注：此表需打印大學(xué)本科畢業(yè)設(shè)計論文開題報告下頁 余下全文篇二：開題報告文獻(xiàn)綜述文學(xué)生： 學(xué) 號：專 業(yè)： 技術(shù)經(jīng)濟 班設(shè)計(論文)題目： 資本運營及*企業(yè)資本運營的案例分析指導(dǎo)教師：200 年 4 月 21 日目 錄畢業(yè)論文開題報告1論文題目2所選論題的背景情況，包括該研究領(lǐng)域的開

30、展概況3本論題的現(xiàn)實指導(dǎo)意義4本論題的主要論點或預(yù)期得出的結(jié)論、主要論據(jù)及研究論證的根本思路 5本論文主要容的根本構(gòu)造安排6進(jìn)度安排文獻(xiàn)綜述資本運營運作模式國外研究現(xiàn)狀、結(jié)論1資本運營的涵義2資本運營相關(guān)理論綜合1.2.1資本集中理論與企業(yè)資本運營1.2.2 交易費用理論與企業(yè)資本運營1.2.3產(chǎn)權(quán)理論與企業(yè)資本運營1.2.4規(guī)模經(jīng)濟理論與企業(yè)資本運營3資本運營的核心-并購1.3.1概念1.3.2西方并購理論的開展1.3.4并購方式4研究課題的意義2目前研究階段的缺乏參考文獻(xiàn)1論文題目資本運營及*企業(yè)資本運營的案例分析2所選論題的背景情況，包括該研究領(lǐng)域的開展概況企業(yè)資本運營是實現(xiàn)資本增值的重

31、要手段，是企業(yè)開展壯大的重要途徑。縱觀當(dāng)今世界各大企業(yè)的開展歷程，資本運營都起到過相當(dāng)關(guān)鍵的作用，并且往往成為它們實現(xiàn)重大跨越的跳板和開展歷史上的里程碑。在我國，近年來不少企業(yè)也將資本運營納入企業(yè)開展戰(zhàn)略，并獲得了成功。越來越多的企業(yè)走出了重視生產(chǎn)經(jīng)營、無視資本運營的瓶頸，認(rèn)識到資本運營同生產(chǎn)經(jīng)營一起，構(gòu)成了企業(yè)開展的兩個輪子?？梢灶A(yù)見，資本運營在我國企業(yè)開展進(jìn)程中所起的作用特會越來越大。本文以經(jīng)濟全球化和我國參加 wto為背景，比擬全面描述了國外資本運營的現(xiàn)狀，深入地剖析了存在的問題，提出了一些思路和對策，以及對于國外資本運營經(jīng)歷的借鑒和教訓(xùn)的吸取。在研究領(lǐng)域開展方面，國外對資本運營的研究和

32、運用都多于我國。在中國，資本運營是一個經(jīng)濟學(xué)新概念，它是在中國資本市場不斷開展和完善的背景下產(chǎn)生的，也是投資管理學(xué)科根底的理論學(xué)科。資本運營是多學(xué)科穿插、綜合的一門課程。它是將公司財務(wù)管理、公司戰(zhàn)略管理、技術(shù)經(jīng)濟等相關(guān)學(xué)科的理論根底綜合起來，依托資本市場相關(guān)工具，以并購和重組為核心，以企業(yè)資本最大限度增值為目標(biāo)，通過資本的有效運作，來促使企業(yè)快速開展的一種經(jīng)營管理方式。資本運營概念雖然產(chǎn)生時間短，但隨著中國資本市場開展，越來越多的企業(yè)正廣泛地進(jìn)展資本運營。事實證明，如何有效依托資本市場進(jìn)展資本運營已成為企業(yè)管理的一個至關(guān)重要的問題。正因為如此，資本運營課程在我國研究也比擬熱門。(3本論題的現(xiàn)實

33、指導(dǎo)意義近年來,隨著我國資本市場的建立和開展，資本運營觀念在不斷影響著企業(yè)管理者們。在資本運營的大潮面前，許多企業(yè)也在躍躍欲試。但從我國資本運營的實際來看，進(jìn)展資本運營并不是一件簡單的事情。同時，國企業(yè)也要面對跨國企業(yè)的挑戰(zhàn)。要搞好資本運營，必須先去了解和認(rèn)識資本運營。開題報告文獻(xiàn)綜述文(共2篇) 本文就是針對上述現(xiàn)實，充分考慮到國企業(yè)的實際情況，對資本運營的涵、形式、核心、企業(yè)并購的相關(guān)容進(jìn)展了研究。對企業(yè)開展資本運營提供依據(jù)和參考，具有一定的指導(dǎo)意義。4本論題的主要論點或預(yù)期得出的結(jié)論、主要論據(jù)及研究論證的根本思路 本文主要介紹資本運營國外開展、趨勢，以及資本運營的相關(guān)理論容綜述。重點分析

34、和探討資本運營核心-并購的模式、動因、效應(yīng)分析，并通過國外資本運營歷程分析我國資本運營開展趨勢。最后通過企業(yè)并購案例說明資本運營的過程及總結(jié)資本運營重點把握的要點和技巧。預(yù)期通過本文對整個資本運營在企業(yè)管理運營中的重要性、特點、操作、評價過程有一個深刻的認(rèn)識，同時對資本運營中的開展提出自己的觀點。本文理論局部主要參考金融投資類、經(jīng)濟類報刊雜志；以及圖書館量有關(guān)資本運營與企業(yè)并購方面的書籍；投資學(xué)教材與參考書和教學(xué)中教師對資本運營模式的總結(jié)與案例分析；另外，指導(dǎo)教師在研究過程中會提供較大量的參考資料。5本論文主要容的根本構(gòu)造安排本文主要容分為三塊：摘 要：從理論上講，企業(yè)都在進(jìn)展兩種經(jīng)營：一種是

35、所謂產(chǎn)品經(jīng)營；而另一種為資本經(jīng)營。一般說來，企業(yè)、特別是大企業(yè)都不可能沒有資本運營，只是程度大小的問題。所謂產(chǎn)品經(jīng)營，就是企業(yè)圍繞產(chǎn)品與效勞等主要業(yè)務(wù)，進(jìn)展生產(chǎn)含效勞管理、產(chǎn)品改良、質(zhì)量提高、市場開發(fā)等一系列活動。而企業(yè)的資本運營，是指企業(yè)通過對資本大街夠、融資和投資的運籌，以謀現(xiàn)在風(fēng)險與贏利之間的特定平衡，爭取企業(yè)資本增值最大化。(責(zé)任編輯：rany)關(guān)鍵詞：資本運營；并購資本運營運作模式國外研究現(xiàn)狀、結(jié)論1資本運營的涵義在論述資本運營前，有必要把產(chǎn)品運營說一下。從理論上講，企業(yè)都在進(jìn)展兩種經(jīng)營：一種是所謂產(chǎn)品經(jīng)營；而另一種為資本經(jīng)營。資本運營與產(chǎn)品經(jīng)營就有聯(lián)系也有區(qū)別。一般學(xué)術(shù)界定義產(chǎn)品經(jīng)

36、營生產(chǎn)經(jīng)營是以物化為根底，通過不斷強化物化資本，提高市場資源配置效率，獲取最大利潤的商品生產(chǎn)與經(jīng)營活動。鐵男，企業(yè)投資決策與資本運營，2002.4，工程大學(xué)有關(guān)資本運營的概念表述各有不同，綜合起來可以大體上劃分為廣義資本運營和狹義資本運營。廣義資本運營是指企業(yè)通過對可以支配的資源和生產(chǎn)要素進(jìn)展組織、管理、運籌、謀劃和優(yōu)化配置，以實現(xiàn)資本增值和利潤最大化。廣義資本運營的最終目標(biāo)是要通過資本的運行，在資本平安的前提下，實現(xiàn)資本增值和獲取最大收益。廣義資本運營涵廣泛從資本的運動過程來看，資本運營涵蓋整個生產(chǎn)、流通過程，既包括金融資本運營(證券、貨幣)、產(chǎn)權(quán)資本運營與無形資本運營，又包括產(chǎn)品的生產(chǎn)與經(jīng)

37、營。從資本的運動狀態(tài)來看，既包括存量資本運營，又包括增量資本運營。存量資本運營是指企業(yè)通過兼并、收購、聯(lián)合、股份制改造等產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移方式促進(jìn)資本存量的合理流動與優(yōu)化配置。增量資本運營是指企業(yè)的投資。 狹義資本運營是指以資本急劇增值和市場控制力最大化為目標(biāo)，以產(chǎn)權(quán)買賣和以少控多為策略，對企業(yè)和企業(yè)外部資本進(jìn)展兼并、收購、重組、增值等一系列資本營運活動的總稱。資本運營的總體目標(biāo)是實現(xiàn)資本增值和市場控制力最大化。具體目標(biāo)是加快資本增值，擴大資本規(guī)模，獲取投資回報。提高企業(yè)的市場控制力和影響力，優(yōu)化經(jīng)營方向。狹義資本運營主要研究的是存量資本的配置，具體運營方式包括股票上市、企業(yè)、企業(yè)聯(lián)合、資本互換、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)

38、讓等。2資本運營相關(guān)理論綜合在資本運營理論研究過程中，有許多學(xué)者將它與其他經(jīng)濟學(xué)理論結(jié)合起來進(jìn)展分析和研究。深刻分析資本運營產(chǎn)生的原因和作用的原理，從理論的高度掌握資本運營的精華，有助于增強我們進(jìn)展資本運營的自覺性，提高資本運營的技巧。1.2.1資本集中理論與企業(yè)資本運營在19世紀(jì)上半葉，資本主義世界還沒有出現(xiàn)過大規(guī)模的企業(yè)并購浪潮：但是，通過對資本主義生產(chǎn)方式和開展規(guī)模的深入分析，馬克思非常敏銳地抓住了資本集中這一重大問題，并且建立了資本集中型論。在資本淪中馬克思首先論述了生產(chǎn)集中,并指出生產(chǎn)集中包括了資本積聚和資本集中。在文中，他還提到了規(guī)模經(jīng)濟、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的別離等。馬克思關(guān)于資本集中

39、的機制的理論論述，是完整的、有力的。即使在今天，這個由商品市場和經(jīng)理市場所形成的競爭制度、股份公司制度、金融信用制度和股票市場等幾個方面所形成的整體，也確實是資本得以流動、重組乃至集中的最重要的機制。(責(zé)任編輯：rany)馬克思的資本循環(huán)與周轉(zhuǎn)理論強調(diào)資本的流動性，指出資本的生命在于運動，這正是資本運營的核心所在，資本運營是建立在資本充分流動的根底之上的，企業(yè)資本只有流動才能增值，資產(chǎn)閑置是資本最大的流失。因此，一方面，企業(yè)要通過兼并、收購等形式的產(chǎn)權(quán)重組盤活沉淀、閑置、利用效率低下的資本存量，使資本不斷流動到報酬率高的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)上，通過流動獲得增值的契機。另一方面，企業(yè)要縮短資本流動過程，加

40、快資本由貨幣資本到生產(chǎn)資本，由生產(chǎn)資本到商品資本，再由商品資本到貨幣資本的形態(tài)轉(zhuǎn)換過程，以實現(xiàn)資本的快速增值。同時在資本運動總公式中，也相應(yīng)地反映了生產(chǎn)經(jīng)營和資本運營的關(guān)系。1.2.2 交易費用理論與企業(yè)資本運營1937年，著名經(jīng)濟學(xué)家科斯在企業(yè)的性質(zhì)一文中首次提出交易費用理論。該理論認(rèn)為，企業(yè)和市場是兩種可以相互替代的資源配置機制，由于存在有限理性。時機主義、不確定性與小數(shù)目條件使得市場交易費用高昂，為節(jié)約交易費用企業(yè)作為代替市場的新型交易形式應(yīng)運而生。交易費用決定了企業(yè)的存在，企業(yè)采取不問的組織方式最終目的也是為了節(jié)約交易費用。所謂交易費用是指企業(yè)用于尋找交易對象、訂立合同、執(zhí)行交易、洽談

41、交易、監(jiān)視交易等方面的費用與支出，主要由搜索本錢、談判本錢、答約本錢，監(jiān)視本錢構(gòu)成。企業(yè)運用收購、兼并、重組等資本運營方式，可以將市場部化，消除由于市場的不確定性所帶來的風(fēng)險，從而降低交易費用。交易費用理論與垂直兼并、混合兼并有著密切的關(guān)系。它很好地解釋了企業(yè)垂直兼并、混合兼并的在原因，并對原有理論作了補充和調(diào)整。1.2.3產(chǎn)權(quán)理論與企業(yè)資本運營產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為，資產(chǎn)的權(quán)利界定是市場交易的先決條件，明晰的產(chǎn)權(quán)界限是企業(yè)資本運營的客觀根底。企業(yè)資本運營是建立在規(guī)化的公司產(chǎn)權(quán)根底上，沒有界定清晰的產(chǎn)權(quán)、規(guī)的股權(quán)構(gòu)造和合理有效的股權(quán)流動機制，真正的公司并購、重組等資本運營行為是難以產(chǎn)生和開展的。在清晰的產(chǎn)權(quán)界定根底上，企業(yè)資本運營行為有助于推動產(chǎn)權(quán)的合理流動，盤活存量資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)的價值型管理和優(yōu)化重組，進(jìn)而促進(jìn)資源的科學(xué)配置與有效流動，實現(xiàn)資源配置的優(yōu)化。同時，企業(yè)運用兼并、收購、重組等資本運營方式，推動公司產(chǎn)權(quán)的聚合與裂變，可以進(jìn)一步促使公司產(chǎn)權(quán)明晰化。產(chǎn)權(quán)理論要求產(chǎn)權(quán)必須明