《國際金融學(xué)》課程第一階段學(xué)習(xí)筆記

1、國際金融學(xué)課程第一階段學(xué)習(xí)筆記網(wǎng)院學(xué)號：11011110105 批次：201110 輔修專業(yè)：國際金融學(xué) 姓名：吳易抒 成績：_一、學(xué)習(xí)內(nèi)容：（一）學(xué)習(xí)體系：這是國際金融學(xué)課程第一階段的學(xué)習(xí)，本階段為第一部分，包括以下四章的學(xué)習(xí)內(nèi)容：第一章：國際收支及平衡表；第二章：外匯、匯率及外匯市場；第三章：外匯交易；第四章：匯率風(fēng)險及匯率預(yù)測。（二）學(xué)習(xí)目標(biāo)：在“第一章：國際收支及平衡表”中要掌握五個方面的學(xué)習(xí)內(nèi)容：國際收支的含義；國際收支平衡表；國際收支平衡表的分析；國際收支與國民收入的關(guān)系；中國的國際收支及其平衡表。在“第二章：外匯、匯率及外匯市場”中要掌握四個方面的學(xué)習(xí)內(nèi)容： 1、外匯的含義和特征

2、； 2、匯率的含義、標(biāo)價、種類和測度； 3、外匯市場；4、中國外匯市場。 在“第三章：外匯交易”中要掌握四個方面的學(xué)習(xí)內(nèi)容：1、即期交易和遠(yuǎn)期交易； 2、套匯和套利；3、外幣期貨； 4、外幣期權(quán)交易； 在“第四章：匯率風(fēng)險及匯率預(yù)測”中要掌握五個方面的學(xué)習(xí)內(nèi)容：1、匯率風(fēng)險的含義2、匯率風(fēng)險的類型及管理3、匯率預(yù)測的定義4、基本因素預(yù)測法5、技術(shù)分析法（三）各章的學(xué)習(xí)重點(diǎn)：“第一章：國際收支及平衡表”中的學(xué)習(xí)重點(diǎn)國際收支的含義：（BOP）是指一國居民與非居民（或外國居民）在一定時期內(nèi)各項經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值總和（本教材）。理解時需要注意：BOP是流量概念而非存量概念。居民與非居民：居民是指在一個

3、國家居住時間在一年以上的自然人、法人、政府機(jī)構(gòu)及非盈利團(tuán)體。反之是非居民。個人居民身份的確定：身在國外的而不代表政府的任何人，不以國籍為標(biāo)準(zhǔn)，而是以長期居住地，或經(jīng)濟(jì)利益中心，即從事生產(chǎn)、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動和交易的所在地作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。法人居民身份的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：按注冊所在國或地區(qū)。特殊情況：A、一個國家的外交使節(jié)、駐外軍事人員，不論在國外時間長短，都是派出國居民；B國際性機(jī)構(gòu)是所有國家的非居民；C、一個企業(yè)的國外子公司是所在國居民，是母公司所在國的非居民。國際收支是系統(tǒng)的貨幣記錄。經(jīng)濟(jì)交易的認(rèn)定：A、金融資產(chǎn)與商品和勞務(wù)之間的交換，即商品與勞務(wù)的買賣；B、商品和勞務(wù)與商品和勞務(wù)的買賣，即物物交換；

4、C、金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的交換；D、無償?shù)摹蜗虻纳唐泛蛣趧?wù)轉(zhuǎn)移；E、無償?shù)?、單向的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。國際借貸，也稱國際投資頭寸即一定時點(diǎn)上一國居民對外資產(chǎn)和負(fù)債的價值記錄。國際收支平衡表：賬戶設(shè)置與記賬原則。賬戶設(shè)置：經(jīng)常賬戶：貨物；服務(wù)；收入；經(jīng)常轉(zhuǎn)移。資本與金融賬戶：資本賬戶：資本轉(zhuǎn)移；非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄；金融賬戶：直接投資；證券投資；其他投資；官方儲備。錯誤與遺漏賬戶：是由據(jù)統(tǒng)計技術(shù)原因造成的，有時也有人為因素，它的數(shù)額過大會影響到國際收支分析的準(zhǔn)確性。記賬原則：采取“復(fù)式記賬”原理。記入借方賬目：反映進(jìn)口實(shí)際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的“資本與金融賬戶”

5、下的交易。記入貸方賬目：反映出口實(shí)際資源的“經(jīng)常賬戶”下的交易；反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的“資本與金融賬戶”下的交易。5. 國際平衡的標(biāo)志：（1）國際收支長期平衡標(biāo)志：自主性交易達(dá)到平衡；（2）國際收支短期平衡標(biāo)志：國際收支保持合理逆差；（3）國際收支均衡：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)和物價穩(wěn)定的自主性國際收支平衡。6. 國際收支和國民收入的關(guān)系： （1）國民收入恒等式： 封閉條件下：Y=C+I+G 開放條件下：Y=C+I+G+(X-M)（其中，Y代表國民收入，C代表私人消費(fèi)，I代表私人投資，G代表政府支出，X代表出口，M代表進(jìn)口） （2）GDP和GNP的關(guān)系及國民收入與國際收支關(guān)系： GNP=GDP+

6、NFP 考慮要素國際轉(zhuǎn)移：Y=C+I+G+(X-M)+NFP=A+CA CA=（X-M）+NFP 國內(nèi)吸收：A=C+I+G （其中，GDP為國內(nèi)生產(chǎn)總值，GNP為國民生產(chǎn)總值，NFP為從外國取得的凈要素收入，CA為經(jīng)常賬戶余額，A為國內(nèi)吸收）。“第二章：外匯、匯率及外匯市場”中的學(xué)習(xí)重點(diǎn)1、外匯的含義： （1）動態(tài)含義上：國際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系，將一國貨幣兌換為另一國貨幣的過程；（2）靜態(tài)含義上：國際間為清償債權(quán)債務(wù)進(jìn)行的匯兌活動所憑借的手段或工具； 廣義上：是指一國擁有的以外國貨幣表示的資產(chǎn)或證券。外匯管理條例中規(guī)定外匯的具體范圍包括：A、外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；B、外匯支付憑證，包括：

7、票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；C、外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；D、特別提款權(quán)；E、其他外匯資產(chǎn)。2、外匯的特征：（1）普遍接受性；（2）可償付性；（3）自由兌換性。3、外匯的種類：（1）按貨幣是否可自由兌換分為記賬外匯和自由外匯；（2）按外匯的來源分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯；（3）按外匯買賣交割期限分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯。4、匯率的含義：外匯市場上一國貨幣與他國貨幣相互交換的比率。5、匯率的標(biāo)價： （1）直接標(biāo)價法：以若干單位的本國貨幣來表示一定單位外國貨幣的標(biāo)價方法； （2）間接標(biāo)價法：以若干單位的外國貨幣來表示一定單位本國貨幣的標(biāo)價方法。6、匯率的種類： （1）按國際

8、貨幣制度的演變分為固定匯率和浮動匯率； （2）按制訂匯率的方法分為基本匯率和套算匯率； （3）按外匯資金的用途分為貿(mào)易匯率和金融匯率； （4）按匯兌方式分為電匯匯率、信匯匯率票匯匯率； （5）按外匯買賣交割期限分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率； （6）按銀行買賣外匯的角度分為買入?yún)R率、賣出匯率和現(xiàn)鈔價； （7）按一國存在匯率的多寡分為單一匯率和多種匯率； （8）按國家對外匯的管理的寬嚴(yán)程度分為官方匯率和市場匯率； （9）按外匯買賣的對象分為同業(yè)匯率和商人匯率； （10）按銀行營業(yè)時間分為開盤匯率和收盤匯率。7、匯率變動百分比：（1）在直接標(biāo)價法下：外匯升（貶）值率=（新匯率-舊匯率）/舊匯率； （2）在

9、間接標(biāo)價法下：外匯升（貶）值率=（舊匯率-新匯率）/新匯率。8、匯率指數(shù)： （1）雙邊匯率指數(shù)=（報告期匯率/基期匯率）100% 雙邊匯率指數(shù)是指以兩種貨幣間某一時點(diǎn)的匯率為基礎(chǔ)（即基期匯率），計算出來的其他時期（即報告期）相對于基期的指數(shù)。 （2）多邊匯率指數(shù)： A幣的有效匯率=A國貨幣對i國貨幣的匯率A國同i國的貿(mào)易值/A國的全部對外貿(mào)易值。9、匯率市場：（1）含義：指從事外匯買賣和兌換的場所，是金融市場的重要組成部分。（2）主要功能：A、外匯買賣的中介；B、調(diào)節(jié)外匯的供求；C、宏觀調(diào)控的渠道；D、保值和投機(jī)的場所。 （3）參與主體：A、外匯銀行；B、中央銀行；C、外匯經(jīng)紀(jì)人；D、非銀行客

10、戶及個人； （4）三個層次：A、零售市場；B、批發(fā)市場；C、外匯銀行和中央銀行之間的外匯交易。 （5） 主要特點(diǎn)：A、主要外匯市場高度一體化；B、各主要市場營業(yè)時間相銜接，全球范圍外匯交易24小時連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)；C、交易規(guī)模巨大，日交易超過1萬億；D、幣種集中在少數(shù)發(fā)達(dá)國家貨幣。10、中國外匯市場： （1） 歷史沿革：1994年以前：A、主體性外匯收支實(shí)行計劃管理（1978-94）；B、外匯調(diào)劑市場（1985-94）；C、人民幣雙重匯率。1994年以后：A、外匯收支不再實(shí)行計劃管理，但外債管理仍實(shí)行計劃管理；（2）外匯市場主體中國外匯交易中心出現(xiàn)；C、人民幣匯率并軌，實(shí)行單一的、有管理的浮動匯率制度

11、。中國外匯交易中心的特征：A、屬于銀行間外匯市場；B、交易品種單一；C、交易貨幣非常有限；D、成交總體上比較清淡、不活躍；E、受到嚴(yán)格限制。“第三章：外匯交易”中的學(xué)習(xí)重點(diǎn)1、即期外匯交易： （1）定義：指交易成功以后，第二天工作日交割的交易。 （2）作用：A、可以滿足臨時性的付款需求；B、可以調(diào)整各種外匯的頭寸比例，以避免匯價帶來的風(fēng)險；C、便于捕捉市場信息2、遠(yuǎn)期匯率的表示方法： （1）直接表示方法：指直接顯示出兩種貨幣的兌換比率。 （2）遠(yuǎn)期匯率表示法： 在直接標(biāo)價法下：遠(yuǎn)期匯率=即期匯率+升水額=即期匯率-貼水額； 在間接標(biāo)價法下：遠(yuǎn)期匯率=即期匯率-升水額=即期匯率+貼水額。3、遠(yuǎn)期

12、交易的功能：（1）保值；（2）投機(jī)。4、套匯是指利用同一時刻不同外匯市場的匯率差異，通過低價買入和高價賣出某種外匯而獲取價差收益的外匯交易行為，包括直接套匯和間接套匯。5、套利是指在兩國短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率國家調(diào)到高利率的國家，賺錢利息差額的行為，包括不抵補(bǔ)套利和抵補(bǔ)套利。 （1）不抵補(bǔ)套利：是把資金從低利率的貨幣轉(zhuǎn)向高利率貨幣，從而謀取利差收益，但不同時進(jìn)行反向交易軋平頭寸。 （2）抵補(bǔ)套利：是把資金調(diào)往高利率貨幣的同時，在外匯市場上賣出遠(yuǎn)期利率貨幣，即在外匯市場上套利的同時做掉期交易，以避免匯率風(fēng)險。6、外幣期貨：（1）交易的特點(diǎn)：A、合約內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化；B、交易價格具有競

13、爭性；C、在交易所內(nèi)按照一定的規(guī)則進(jìn)行；D、合約一般通過對沖結(jié)束，很少實(shí)際交割；E、交易當(dāng)事人包括買方、賣方、清算公司；F、交易參加者范圍廣。 （2）功能：A、保值；B、投機(jī)。7、外幣期權(quán)： （1）定義：指針對“可在某個約定時期內(nèi)按約定的匯率買入或賣出一定數(shù)量某種外幣之權(quán)利”而進(jìn)行的交易；（2）外幣期權(quán)費(fèi)的決定因素：A、期權(quán)的內(nèi)在價值；B、期權(quán)的時間價值；C、貨幣的潛在變動性 （3）功能：A、保值；B、投機(jī)?！暗谒恼拢簠R率風(fēng)險及匯率預(yù)測”中的學(xué)習(xí)重點(diǎn)1、匯率風(fēng)險的定義：是指經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)營活動中，因匯率變動而蒙受損失的一種可能性。2、匯率風(fēng)險類型及管理： （1）交易風(fēng)險：A、定義

14、：運(yùn)用外幣進(jìn)行計價收付的經(jīng)濟(jì)交易中，經(jīng)濟(jì)主體因匯率變動而蒙受損失的一種可能性，是一種流量風(fēng)險。B、管理：選擇恰當(dāng)?shù)暮贤泿?；利用遠(yuǎn)期匯率、期貨、期權(quán)交易等進(jìn)行避險；采取自動拋補(bǔ)戰(zhàn)略；在貿(mào)易合同中加入“外匯保值條款”；參加外匯保險。 （2）折算風(fēng)險： A、定義：是指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計處理，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為報表貨幣時，因匯率變化而呈現(xiàn)賬面損失的可能性，是一種存量風(fēng)險。 B、管理：a、基本原則：是努力使風(fēng)險頭寸差額為零；盡量使用母國貨幣進(jìn)行結(jié)算。 b、常用方法：調(diào)整資金流量、簽訂遠(yuǎn)期合約、風(fēng)險對沖。（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險： A、定義：是指意料意外的匯率不利變化使企業(yè)在生產(chǎn)成本、進(jìn)而在銷售價格和銷售

15、數(shù)量等方面發(fā)生變化，并最終導(dǎo)致企業(yè)未來收益或現(xiàn)金流量減少的可能性。 B、管理：多元化經(jīng)營；調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略；財務(wù)多樣化；加強(qiáng)費(fèi)用管理。3、匯率預(yù)測的定義：是指運(yùn)用一定方法，對匯率的變化趨勢進(jìn)行科學(xué)判斷，是防范和管理各種匯率風(fēng)險的重要保證。4、基本因素預(yù)測法： （1）定義：通過經(jīng)濟(jì)變量與匯率間的關(guān)系估計匯率變動的一種預(yù)測方法，適用于中長期趨勢的預(yù)測； （2）經(jīng)濟(jì)變量包括：國際收支、貨幣供應(yīng)量變動、通貨膨脹率、利率、國民收入增長率； （3）方式：主觀判斷法，計量經(jīng)濟(jì)模型法。5、技術(shù)分析法：是指利用圖表和簡單的統(tǒng)計方法對匯率的趨勢進(jìn)行描述和預(yù)測，多用于短期。具體主要包括：基本形態(tài)分析法、平均移動趨勢法、

16、K線圖法、相對強(qiáng)弱指數(shù)法、動向指數(shù)法等。在國際金融學(xué)第一階段的學(xué)習(xí)中，我大概用了10幾個小時的時間，比較全面地理解了所學(xué)內(nèi)容，并基本掌握了，要做到深刻理解并熟練掌握還需要繼續(xù)學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)鞏固。（四）各章的關(guān)鍵詞：“第一章：國際收支及平衡表”中的關(guān)鍵詞1. 國際收支：狹義的國際收支概念指一個國家在一定時期內(nèi)對外交往而發(fā)生的各種外匯收支。廣義的國際收支概念指在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。 2. 國際收支平衡表：即一國將一定時期內(nèi)的全部國際經(jīng)濟(jì)交易按特定賬戶分類和復(fù)式記賬戶原則表示出來的一種統(tǒng)計報表。 3. 經(jīng)常賬戶：是經(jīng)常發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易，反映一國與外國之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，

17、包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移4個項目。 4. 資本賬戶：反映資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移。資本賬戶的主要組成部分包括：資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄。 5. 金融賬戶：反映居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。金融賬戶按功能分類為： （1）直接投資，是直接投資者對在外國投資的企業(yè)擁有10或10以上的普通股或投票權(quán)，從而對該企業(yè)的管理擁有有效發(fā)言權(quán)的方式。 （2）證券投資，是跨越國界的股本證券和債務(wù)證券投資。股本證券包括股票、參股或類似文件。 （3）其它投資，是指所有直接投資和證券投資未包括的金融交易，包括貸款（貿(mào)易貸款和其它貸款），預(yù)付款，金融租賃項下的貨物，貨幣和存款等?！暗诙?/p>

18、：外匯、匯率及外匯市場”中的關(guān)鍵詞1. 匯率：指一個國家的貨幣折算成另一個國家的貨幣的比率、比價或價格；也可以說是以一個國家的貨幣所表示的另一個國家貨幣的價格。 2. 直接標(biāo)價法：指以1個單位或100個單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣的匯率標(biāo)價方法。 3. 間接標(biāo)價法：指以1個單位或100個單位的本國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣的匯率標(biāo)價方法。 4. 中間匯率：指銀行外匯買入價與賣出價之間的算術(shù)平均數(shù)。 5. 名義匯率：是銀行每天公布的匯率。 6. 實(shí)際匯率：是將名義匯率剔除通貨膨脹率因素后形成的匯率。以公式示之：R=S P*/P 7. 匯率指數(shù)：是指以指數(shù)方式衡量匯

19、率變化，在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中具有重要的運(yùn)用，包括雙邊匯率指數(shù)和多邊匯率指數(shù)（即有效匯率）?！暗谌拢和鈪R交易”中的關(guān)鍵詞1. 外匯市場：是指由經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行、各種金融機(jī)構(gòu)以及個人進(jìn)行外匯買賣和調(diào)劑外匯余缺的交易場所。 2. 遠(yuǎn)期外匯交易：是在外匯買賣成交后，原則上兩天內(nèi)辦理交割的外匯交易。 3. 套匯：是買賣的雙方先行簽訂合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來的交割時間，到規(guī)定的交割日期，再按合同的規(guī)定，賣方付匯、買方付款的外匯交易。亦即預(yù)約購買與預(yù)約出賣的外匯交易。 4. 套利：利用不同外匯市場的匯率差異，在低價市場大量買進(jìn)，同時在高價市場賣出，利用“賤買貴賣”的原理套取利潤的行為。 5

20、. 擇期：是指遠(yuǎn)期外匯的購買者或出賣者在合約的有效期內(nèi)任何一天，有權(quán)要求銀行實(shí)行交割的外匯交易業(yè)務(wù)。 6. 掉期：是指在買進(jìn)或賣出即期外匯的同時賣出或買進(jìn)金額相同的遠(yuǎn)期外匯的交易。 7. 外幣期權(quán)：是指遠(yuǎn)期外匯的買方或賣方在合約的有效期內(nèi)或在規(guī)定的到期日擁有履行或不履行購買或出賣遠(yuǎn)期外匯合約的選擇權(quán)的外匯業(yè)務(wù)。 8. 外幣期貨：是在有形的交易市場，通過結(jié)算所的下屬成員清算公司或經(jīng)紀(jì)人，根據(jù)成交單位、交割時間標(biāo)準(zhǔn)化的原則，按固定價格購買與出賣遠(yuǎn)期外匯的一種交易。 9. 掉期率：即遠(yuǎn)期差價，是遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額。外匯市場上通常以遠(yuǎn)期匯率高于或低于即期匯率的點(diǎn)數(shù)來報出遠(yuǎn)期匯率。若外國貨幣趨

21、于堅挺，其遠(yuǎn)期匯率大于即期匯率，差價稱為“升水”；若外國貨幣趨于疲軟，其遠(yuǎn)期匯率小于即期匯率，差價稱為“貼水”；若外國貨幣的遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相等，則稱“平價”。 10. 直接套匯：又稱雙邊或兩角套匯，指利用兩個外匯市場上某種貨幣的匯率差異，同時在兩個外匯市場上一邊買進(jìn)一邊賣出這種貨幣，以謀取利潤的行為。 11. 間接套匯：又稱三角套匯，指利用同一時間三個外匯市場上的匯率差異，同時在三個市場上賤買貴賣以賺取利潤的行為。 12. 抵補(bǔ)套利：指投資者在進(jìn)行套利交易時，為避免匯率在投資期內(nèi)向不利方向變動而帶來的損失，同時進(jìn)行外匯拋補(bǔ)以防匯率風(fēng)險的行為。 13. 非抵補(bǔ)套利：指在進(jìn)行套利交易時，不對外

22、匯風(fēng)險進(jìn)行彌補(bǔ)，帶有投機(jī)性質(zhì)的純粹的套利活動。 14. 看漲期權(quán)：也稱買權(quán)，指期權(quán)購買者（持有者）有一種權(quán)利，而非義務(wù)，在到期日或到期日之前，以執(zhí)行價格（預(yù)先規(guī)定的價格）從期權(quán)出售者手中買入一定數(shù)量的某種貨幣。 15. 看跌期權(quán)：也稱賣權(quán)，指期權(quán)購買者（持有者）有一種權(quán)利，而非義務(wù)，在到期日或到期日之前，以執(zhí)行價格（預(yù)先規(guī)定的價格）向期權(quán)出售者手賣出一定數(shù)量的某種貨幣。 16. 美式期權(quán)：指期權(quán)持有者在到期日或到期日之前的任何一天都可以執(zhí)行的期權(quán)，具有較大的靈活性。 17. 歐式期權(quán)：指期權(quán)持有者只能在到期日那天執(zhí)行的期權(quán)。 18. 投機(jī)交易：是在預(yù)期未來匯率變化的基礎(chǔ)上，為賺取利潤而進(jìn)行的外

23、匯買賣。 19. 套期保值：指為避免匯率變動的風(fēng)險，對持有的外幣資產(chǎn)或負(fù)債做賣出或買入該種貨幣的遠(yuǎn)期交易的行為?！暗谒恼拢簠R率風(fēng)險及匯率預(yù)測”中的關(guān)鍵詞1. 匯率風(fēng)險：又稱外匯風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)營活動中，因匯率變動而蒙受損失的一種可能性。一般包括類型：交易風(fēng)險，折算風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。 2. 匯率的交易風(fēng)險：是指運(yùn)用外幣進(jìn)行計價收付的經(jīng)濟(jì)交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率變動而蒙受損失的可能性。是一種流量風(fēng)險。匯率的折算風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計處理（如編制年度財務(wù)報告），將功能貨幣轉(zhuǎn)換成報表貨幣時，因匯率變化而呈現(xiàn)賬面損失的可能性。這是一種存量風(fēng)險。 3. 匯率的折算風(fēng)險

24、：是指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會計處理（如編制年度財務(wù)報告），將功能貨幣轉(zhuǎn)換成報表貨幣時，因匯率變化而呈現(xiàn)賬面損失的可能性。這是一種存量風(fēng)險。 4. 匯率的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：又稱匯率的經(jīng)營風(fēng)險,是指意料之外的匯率不利變化使企業(yè)在生產(chǎn)成本、進(jìn)而在銷售價格和銷售數(shù)量等方面發(fā)生變化，并最終導(dǎo)致企業(yè)未來收益或現(xiàn)金流量減少的可能性。 5. 匯率預(yù)測：是指運(yùn)用一定的方法，對匯率的變化趨勢進(jìn)行科學(xué)判斷，是防范和管理各種匯率風(fēng)險的重要保證。主要包括兩種方法：基本因素預(yù)測法和技術(shù)分析法。 6. 基本因素預(yù)測法：又稱經(jīng)濟(jì)預(yù)測法，是指通過經(jīng)濟(jì)變量與匯率間的關(guān)系估計匯率變動的一種預(yù)測法。適用于中長期趨勢的預(yù)測。經(jīng)濟(jì)變量主要包括：國際收支、貨幣供應(yīng)量變動、通貨膨脹率、利率、國民收入增長率等。 7. 技術(shù)分析法：又稱市場內(nèi)部供求分析法。是指利用圖表和簡單的統(tǒng)計方法對匯率的趨勢進(jìn)行描述和預(yù)測，多用于短期分析。具體方法主要包括：基本形態(tài)分