融資租賃行業(yè)分析報告

1、融資租賃行業(yè)分析報告2013年8月金融事業(yè)投資部目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc365634117 引言 PAGEREF _Toc365634117 h 4 HYPERLINK l _Toc365634118 第一章 融資租賃概念及行業(yè)歷史沿革 PAGEREF _Toc365634118 h 5 HYPERLINK l _Toc365634119 一、融資租賃概念及交易結構圖 PAGEREF _Toc365634119 h 5 HYPERLINK l _Toc365634120 二、國際融資租賃業(yè)歷史沿革 PAGEREF _Toc365634120 h

2、6 HYPERLINK l _Toc365634121 三、我國融資租賃業(yè)歷史沿革 PAGEREF _Toc365634121 h 7 HYPERLINK l _Toc365634122 第二章 融資租賃業(yè)監(jiān)管環(huán)境 PAGEREF _Toc365634122 h 8 HYPERLINK l _Toc365634123 一、融資租賃業(yè)法律環(huán)境已經逐步改善 PAGEREF _Toc365634123 h 8 HYPERLINK l _Toc365634124 二、有關法律規(guī)定及比較 PAGEREF _Toc365634124 h 9 HYPERLINK l _Toc365634125 （一）租賃物

3、的物權保障 PAGEREF _Toc365634125 h 9 HYPERLINK l _Toc365634126 （二）租賃物所有權的特殊性 PAGEREF _Toc365634126 h 9 HYPERLINK l _Toc365634127 （三）關于租賃物所有權保全方案 PAGEREF _Toc365634127 h 9 HYPERLINK l _Toc365634128 （四）關于租賃物留購 PAGEREF _Toc365634128 h 10 HYPERLINK l _Toc365634129 （五）融資租賃與傳統(tǒng)租賃比較 PAGEREF _Toc365634129 h 10 HY

4、PERLINK l _Toc365634130 （六）融資租賃與銀行按揭比較 PAGEREF _Toc365634130 h 11 HYPERLINK l _Toc365634131 三、融資租賃業(yè)監(jiān)管格局與相關制度 PAGEREF _Toc365634131 h 12 HYPERLINK l _Toc365634132 四、金融租賃股東資格 PAGEREF _Toc365634132 h 13 HYPERLINK l _Toc365634133 五、融資租賃公司的資本金要求 PAGEREF _Toc365634133 h 13 HYPERLINK l _Toc365634134 六、融資租賃

5、業(yè)會計稅收政策環(huán)境 PAGEREF _Toc365634134 h 14 HYPERLINK l _Toc365634135 （一）稅收政策 PAGEREF _Toc365634135 h 14 HYPERLINK l _Toc365634136 (二)承租人和出租人涉及的稅收的對比 PAGEREF _Toc365634136 h 14 HYPERLINK l _Toc365634137 第三章 融資租賃業(yè)行業(yè)發(fā)展 PAGEREF _Toc365634137 h 15 HYPERLINK l _Toc365634138 一、國際融資租賃業(yè)增速迅猛、規(guī)模巨大 PAGEREF _Toc365634

6、138 h 15 HYPERLINK l _Toc365634139 二、我國融資租賃業(yè)處于起步階段，市場增長潛力較大 PAGEREF _Toc365634139 h 16 HYPERLINK l _Toc365634140 （一）近年融資租賃業(yè)發(fā)展 PAGEREF _Toc365634140 h 16 HYPERLINK l _Toc365634141 （二）2012年融資租賃業(yè)發(fā)展 PAGEREF _Toc365634141 h 17 HYPERLINK l _Toc365634142 （三）我國融資租賃業(yè)發(fā)展前景 PAGEREF _Toc365634142 h 21 HYPERLINK

7、l _Toc365634143 三、我國融資租賃業(yè)發(fā)展特點 PAGEREF _Toc365634143 h 21 HYPERLINK l _Toc365634144 （一）外資租賃企業(yè)大幅增加 PAGEREF _Toc365634144 h 21 HYPERLINK l _Toc365634145 （二）國際合作繼續(xù)拓展 PAGEREF _Toc365634145 h 22 HYPERLINK l _Toc365634146 （三）租賃企業(yè)繼續(xù)拓展資金渠道 PAGEREF _Toc365634146 h 23 HYPERLINK l _Toc365634147 （四）保險、信托資金投向融資租賃

8、 PAGEREF _Toc365634147 h 24 HYPERLINK l _Toc365634148 （五）單一項目租賃業(yè)務引發(fā)關注 PAGEREF _Toc365634148 h 24 HYPERLINK l _Toc365634149 （六）國家有關部門更加關注融資租賃業(yè)的發(fā)展 PAGEREF _Toc365634149 h 25 HYPERLINK l _Toc365634150 （七）更多地區(qū)采取措施發(fā)展融資租賃業(yè) PAGEREF _Toc365634150 h 26 HYPERLINK l _Toc365634151 四、融資租賃行業(yè)面臨的挑戰(zhàn) PAGEREF _Toc3656

9、34151 h 27 HYPERLINK l _Toc365634152 （一）對融資租賃的認知不平衡 PAGEREF _Toc365634152 h 27 HYPERLINK l _Toc365634153 （二）行業(yè)發(fā)展不平衡 PAGEREF _Toc365634153 h 31 HYPERLINK l _Toc365634154 （三）投資環(huán)境需要進一步完善 PAGEREF _Toc365634154 h 32 HYPERLINK l _Toc365634155 （四）風險意識仍較薄弱 PAGEREF _Toc365634155 h 33 HYPERLINK l _Toc36563415

10、6 （五）行業(yè)人才緊缺 PAGEREF _Toc365634156 h 33 HYPERLINK l _Toc365634157 (六)行業(yè)統(tǒng)計工作滯后 PAGEREF _Toc365634157 h 34 HYPERLINK l _Toc365634158 (七)“營改增”稅收政策尚不明確 PAGEREF _Toc365634158 h 34 HYPERLINK l _Toc365634159 第四章 融資租賃業(yè)企業(yè)及標桿企業(yè)分析 PAGEREF _Toc365634159 h 34 HYPERLINK l _Toc365634160 一、 融資租賃企業(yè)分析 PAGEREF _Toc3656

11、34160 h 34 HYPERLINK l _Toc365634161 （一）我國融資租賃業(yè)務領域廣泛，但呈現(xiàn)同質化特征 PAGEREF _Toc365634161 h 34 HYPERLINK l _Toc365634162 （二）融資租賃企業(yè)收入來源廣泛 PAGEREF _Toc365634162 h 36 HYPERLINK l _Toc365634163 （三）我國金融租賃業(yè)集中度呈下降趨勢，金融租賃企業(yè)處于快速成長的市場競爭環(huán)境 PAGEREF _Toc365634163 h 36 HYPERLINK l _Toc365634164 （四）我國融資租賃企業(yè)盈利大幅增長 PAGERE

12、F _Toc365634164 h 38 HYPERLINK l _Toc365634165 二、標桿企業(yè)分析 PAGEREF _Toc365634165 h 39 HYPERLINK l _Toc365634166 （一）遠東宏信 PAGEREF _Toc365634166 h 39 HYPERLINK l _Toc365634167 （二）交銀金融租賃 PAGEREF _Toc365634167 h 40 HYPERLINK l _Toc365634168 （三）江蘇金融租賃 PAGEREF _Toc365634168 h 42 HYPERLINK l _Toc365634169 第五章

13、結論 PAGEREF _Toc365634169 h 44 HYPERLINK l _Toc365634170 附錄： PAGEREF _Toc365634170 h 45 HYPERLINK l _Toc365634171 全國融資租賃公司匯總名單(截止2013年2月) PAGEREF _Toc365634171 h 45 HYPERLINK l _Toc365634172 參考資料 PAGEREF _Toc365634172 h 58引言2012年中國融資租賃行業(yè)的迅猛發(fā)展令人矚目。2012年，中國融資租賃業(yè)務額達到15500億元人民幣，比2011年底的9300億元增加約6200億元，增長

14、幅度為66.7%。截止2012年底，國內融資租賃企業(yè)數量近560余家，比2011年增加近300家，其中外資租賃企業(yè)達460家，比2011年的210家增加250家，增長達一倍以上。主要原因是2011年外商投資產業(yè)指導目錄(2011年修訂)政策的發(fā)布，將外商投資金融租賃公司從限制類調整為允許類。從應用領域來看，2012年，航空融資租賃行業(yè)依然保持快速發(fā)展。截至2012年9月，國內航空公司運輸飛機1907架，其中近60%的飛機是通過金融及經營租賃取得的。2012年，工程機械行業(yè)增速放緩，融資租賃企業(yè)經營風險和回款壓力增大。2012年下半年，工程機械廠商中聯(lián)重科和三一重工分別提高融資租賃業(yè)務的首付比例

15、，徐工租賃組建了電話催收團隊來控制運營風險。受全球航運市場低迷的影響，2012年，船舶融資租賃市場格局也在悄然發(fā)生變化。銀行系融資租賃公司正逐步縮小航運業(yè)務，其中，2012年下半年以來，民生租賃船舶租賃業(yè)務不斷萎縮。由于缺少租約，民生租賃宣布在近期已不會再投資船舶類資產。與此同時，非銀行系融資租賃公司正在逐步擴大航運業(yè)務，外資融資租賃公司也在躍躍欲試。從企業(yè)競爭格局來看，2012年上市公司紛紛涉水融資租賃業(yè)務，或將加劇市場競爭。2012年12月以來，中科英華、安陽鋼鐵、新筑股份、精工科技、富瑞特裝、馳宏鋅鍺等諸多上市公司相繼宣布將開展融資租賃業(yè)務。第一章 融資租賃概念及行業(yè)歷史沿革一、融資租賃

16、概念及交易結構圖融資租賃是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，由出租人購買承租人指定的貨物，按照合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金，從而將與租賃物所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬實質轉移給承租人的租賃交易活動。融資租賃具有融資與融物相結合的特點，但融資是其最基本的功能，其本質上是一種金融工具。融資租賃物的所有權和使用權分離，出租人具租賃物的所有權和租金收入權，承租人具租賃物的使用權，承租人具有絕對付租的義務，租賃物的所有權最終轉移或不轉移。圖表1：融資租賃交易結構圖表現(xiàn)形式： 1、融資租賃合同出租人、承租人2、租賃物買賣合同出租人、供貨人、承租人 租賃期限內：1、

17、出租人擁有租賃物的所有權， 2、承租人擁有租賃物的使用權。租賃期屆滿：承租人履行完成全部義務，優(yōu)先選擇留購權，否則，租賃物所有權歸出租人所有。二、國際融資租賃業(yè)歷史沿革二戰(zhàn)后，美國工業(yè)化生產過剩，廠商為推銷設備，開始為用戶提供分期付款、寄售、賒銷等金融服務。1952年美國成立了世界第一家融資租賃公司美國租賃公司（現(xiàn)為美國國際咨詢公司），開創(chuàng)了現(xiàn)代租賃的先河?，F(xiàn)在美國融資租賃已發(fā)展成與銀行信貸、證券并駕齊驅的三大融資工具。國際租賃業(yè)的發(fā)展經歷了三個演化階段，如下圖所示：圖表 2：國際租賃行業(yè)發(fā)展歷程國際融資租賃發(fā)展具有以下特點：1.據世界租賃年報（1996年）資料，在5種融資方式中，融資租賃方式

18、的融資總量居第二位，僅次于銀行信貸。2.融資租賃業(yè)務額增速快，但市場滲透率 市場滲透率按租賃額占廠房及設備等固定資產投資的比例計算。分布不均衡。20世紀60年代至90年代，融資租賃業(yè)務額年平均增長30%，增速很快，但主要市場在美洲、歐洲和拉丁美洲。其中美國最發(fā)達，其市場滲透率在32%左右，業(yè)務額占世界份頒的40%。3.發(fā)展中國家融資租賃業(yè)起步晚，占比小，但發(fā)展速度很快。4.發(fā)達國家融資租賃業(yè)務日益國際化。發(fā)達國家的融資租賃業(yè)，發(fā)端于國內，隨著設備技術和資本的輸出，以及發(fā)展中國家引進外資和國外設備技術的需要，促使融資租賃業(yè)務日益國際化。表現(xiàn)為融資租賃公司走出國門，在國外設立分支機構，參與國際市場

19、競爭。圖標3：主要國家2003年融資租賃市場滲透率數據來源：世界租賃年報三、我國融資租賃業(yè)歷史沿革20世紀80年代初，我國開始興辦融資租賃，其后融資租賃行業(yè)經歷了短暫高潮期、風險爆發(fā)與政策調整期以及現(xiàn)今的恢復發(fā)展期（2005年至今）三個階段。圖表4：融資租賃業(yè)在中國發(fā)展的三個階段2011年5月25日，第二屆中國金融租賃高峰論壇在天津召開，本次論壇將融資租賃業(yè)定位為“一個新興的第三方資產投資和資產管理的戰(zhàn)略型的現(xiàn)代服務業(yè)，作為一種創(chuàng)新金融服務，中國租賃業(yè)仍是中國大陸版圖上的朝陽產業(yè)”。第二章 融資租賃業(yè)監(jiān)管環(huán)境一、融資租賃業(yè)法律環(huán)境已經逐步改善1986年,我國發(fā)布融資租賃管理暫行條例,適用于中國

20、境內專營或兼營租賃的機構與中國境內外企業(yè)或其他經濟組織之間的融資租賃業(yè)務。1996年鑒于各地法院審理租賃案件判決大相徑庭的現(xiàn)象,最高人民法院發(fā)布關于審理融資租賃合同糾紛案件若干問題的規(guī)定。1999年3月,全國人大通過中華人民共和國合同法,其中第十四章為“融資租賃合同”專章,以正式法律的形式規(guī)定了融資租賃合同的內容及融資租賃當事人的各自權利和義務。從我國20多年的融資租賃法律建設實踐來看，隨著中國經濟的發(fā)展和對融資租賃認識的深入，融資租賃的法律環(huán)境已經逐步改善，對照我國合同法中的“融資租賃合同”與國際融資租賃公約的相關規(guī)定,我國合同法對融資租賃的定義及其合同要素等規(guī)定在本質上與國際融資租賃公約已

21、經一致。二、有關法律規(guī)定及比較（一）租賃物的物權保障合同法第十四章：“第242條:出租人享有租賃物的所有權。承租人破產的，租賃物不屬于破產財產；第246條:承租人占有租賃物期間，租賃物造成第三者的人身傷害或者財產損害的，出租人不承擔責任。第248條:承租人應當按照約定支付租金。承租人經催告后在合理期限內仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金；也可以解除合同，收回租賃物，同時追索租金債權?！埃ǘ┳赓U物所有權的特殊性1、特殊性所有權和使用權分離；2、風險承租人將租賃物轉讓給善意第三人，承租人任意設置擔保 。（三）關于租賃物所有權保全方案 1、在租賃合同及相關合同中對所有權做出“明確約定”；2

22、、在租賃物上作所有權標記；3、對于上牌車輛，辦理“車輛抵押登記手續(xù)”，對抗因車輛登記在承租人名下所帶來風險。 （四）關于租賃物留購留購租賃期限屆滿后，可以通過留購合同實現(xiàn)租賃物所有權的轉移，承租人向企業(yè)支付留購價款后，由企業(yè)出具銷售發(fā)票，承租人取得租賃物的所有權。 如融資租賃合同規(guī)定留購價款按租賃物購買價款的萬分之五(四舍五入，圓整到百元位，不足百元者按壹百元)計收，采用預收的方式收取。 租賃物留購與一般買賣的不同：價格名義貨價；目的界定租賃物的歸屬。（五）融資租賃與傳統(tǒng)租賃比較圖表5：融資租賃與傳統(tǒng)租賃比較融資租賃經營租賃租金計算方法占用融資成本的時間租賃物使用時間風險和責任物權和債權分離物

23、權和債權分離租賃的目的承租人獲得租賃物承租人短期使用租賃物物件的選擇承租人(客戶)自由選擇出租人購買，承租人選擇使用庫存無有租賃合同期限中長期(1年以上) 一般多是短期使用標的物管理責任承租人(客戶) 出租人保險承租人按約定購買 出租人購買 保險受益人出租人出租人中途解約不可以可以合同期滿的處理承租人(客戶)留購歸還出租人留購價格一般是象征意義的價格市場公允價格（六）融資租賃與銀行按揭比較圖表6：融資租賃與銀行按揭比較融資租賃銀行按揭標的物選型承租人客戶采購人出租人客戶債權出租人貸款銀行物權出租人客戶保險受益人出租人客戶擔保代理商承諾回購標的物抵押給銀行保全不參與承租人的破產參與客戶的破產清算

24、標的物處置權出租人貸款銀行留置權租金付清后承租人優(yōu)先留購償清貸款后解除抵押1、從承租人的角度，其實質性的區(qū)別是： 銀行按揭的資產屬于借款人；融資租賃的資產(租賃物)則屬于出租人。2、銀行按揭與融資租賃的相似之處： 借款人和承租人在清償完畢后都可以保留資產； 在貸款期限內和租賃期限內，都需要償還利息和資本； 借款人和承租人均承擔資產的管理職能，包括但不限于維修保養(yǎng)的義務； 中途不得解約，除非出租人或貸款人收回了規(guī)定的所有債權，否則合同不得終止三、融資租賃業(yè)監(jiān)管格局與相關制度在監(jiān)管格局方面，目前我國對融資租賃業(yè)監(jiān)管格局分為兩種，一是金融租賃公司現(xiàn)由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會實行監(jiān)管；二是外商投資融資

25、租賃公司現(xiàn)由商務部監(jiān)管。在監(jiān)管制度方面,金融租賃公司實行銀監(jiān)會于2007年頒布的金融租賃公司管理辦法（簡稱“辦法”），鼓勵商業(yè)銀行設立金融租賃公司，并從投資主體資格、業(yè)務范圍、風險管理等多個方面做了詳細規(guī)定，為商業(yè)銀行建立金融租賃公司，開展金融租賃業(yè)務提供了良好的監(jiān)管制度環(huán)境，審批成立的金融租賃公司從20世紀90年代的13家增加到現(xiàn)在的17家?！稗k法”規(guī)定，經中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，金融租賃公司可經營下列部分或全部本外幣業(yè)務：（1）融資租賃業(yè)務；（2）吸收股東1年期（含）以上定期存款；（3）接受承租人的租賃保證金；（4）向商業(yè)銀行轉讓應收租賃款；（5）經批準發(fā)行金融債券；（6）同業(yè)拆借；

26、（7）向金融機構借款；（8）境外外匯借款；（9）租賃物品殘值變賣及處理業(yè)務； （10）經濟咨詢；（11）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準的其他業(yè)務?！稗k法”還明確規(guī)定金融租賃公司應遵守以下監(jiān)管指標：（1）資本充足率不低于8；（2）單一客戶或單一關聯(lián)方的融資余額不得超過資本凈額的30%；（3）對集團客戶全部關聯(lián)方的融資余額不得超過資本凈額的50%；（4）拆入資金余額不得超過資本總額的100%；（5）對外擔保余額不得超過資本總額的200%。外商投融資租賃公司實行商務部于2005年頒布的外商投資租賃業(yè)管理辦法。近年來，商務部對內資融資租賃公司審批放開，內資租賃公司和外資租賃公司享受同等國民待遇。四、金融

27、租賃股東資格銀監(jiān)會審批的金融租賃公司占出資比例50%的主要出資人需滿足以下條件之一：中國境內外注冊的具有獨立法人資格的商業(yè)銀行、最近2年連續(xù)盈利的中國境內外注冊的租賃公司、在中國境內注冊的最近一年營收不低于50億元的主業(yè)為制造適合融資租賃交易產品的大型企業(yè)、中國銀監(jiān)會認可的可以擔任主要出資人的其他金融機構。五、融資租賃公司的資本金要求商務部審批的外資租賃公司最低的注冊資金要求1千萬美元；銀監(jiān)會審批的金融租賃公司最低的注冊資金要求1億元（停業(yè)重組的需5億元）；2001年8月31日以前成立的內資租賃公司注冊資金不得低于4000萬元；2001年9月1日后成立的內資租賃公司注冊資金不得低于1.7億元人

28、民幣。 六、融資租賃業(yè)會計稅收政策環(huán)境（一）稅收政策我國2006年2月頒布修訂后的新企業(yè)會計準則租賃，對融資租賃的分類、最低租賃付款額、租賃資產折舊、租賃內含利率及有關會計信息披露等做了嚴格的規(guī)定。從所規(guī)定的內容上看，中國新會計準則與國際會計準則(FAS13)在融資租賃的界定上基本接軌。在金融租賃領域,我國還沒有專門的稅法,但同時期的稅收政策均有所涉及。改革開放之初,我國融資租賃最先遇海外關稅問題,便出臺了海關總署關稅處關于租賃進口設備請免稅問題的復核。1993年,國家稅務總局發(fā)布關于印發(fā)營業(yè)稅稅目注釋(試行稿)的通知,明確融資租賃屬“金融行業(yè)”的營業(yè)稅稅目,普通租賃業(yè)屬于“服務業(yè)”的營業(yè)稅稅

29、目。1999年,財政部、國家稅務總局發(fā)布關于融資租賃業(yè)營業(yè)稅計稅業(yè)額問題的通知,規(guī)定營業(yè)稅計稅依據為:向承租者收取的全價款和價外費用減去出租方承擔的出租貨物的實際成本后的余額。2000年7月,國家稅務總局關于融資租賃業(yè)務征收流轉稅問題通知,對融資租賃業(yè)務征收營業(yè)稅和增值稅的情形做出了區(qū)分。現(xiàn)行政策規(guī)定:銀監(jiān)會監(jiān)管的金融租賃公司按“向承租者收取的全價款和價外費用減去出租方承擔的出租貨物的實際成本后的余額”繳納營業(yè)稅,不征收增值稅;其他從事融資租賃業(yè)務的企業(yè),當轉移租賃貨物所有權給承租方的,征收增值稅,未轉移的征收營業(yè)稅。所得稅與折舊體現(xiàn)“誰資本化,誰稅前扣除”的特點?？傮w而言，中國有關融資租賃的

30、各種稅收制度安排正在逐步改善，逐漸符合融資租賃行業(yè)發(fā)展的內在要求。(二)承租人和出租人涉及的稅收的對比圖表7：承租人和出租人涉及的稅收的對比承租人出租人增值稅適用增值稅的企業(yè)，會有直租時增值稅抵扣，回租時增值稅繳納困境無營業(yè)稅無按息差繳納營業(yè)稅，稅率5%印花稅按合同金額繳納，稅率0.035%按合同金額繳納，稅率0.035% 所得稅經營性租賃時租金全額進入期間費用，會產生所得稅遞延經營性租賃時出租人計提折舊，減少當期利潤，降低所得稅。第三章 融資租賃業(yè)行業(yè)發(fā)展一、國際融資租賃業(yè)增速迅猛、規(guī)模巨大目前，全世界己有80多個國家引入了融資租賃業(yè)。20世紀60-90年代，融資租賃業(yè)務額年均增長30%。圖

31、表8：1978-2005年 全球融資租賃業(yè)務額變動資料來源：世界租賃年報渤海證券研究所據2011年世界租賃業(yè)年報 2011年世界租賃年鑒為2011年出版物。統(tǒng)計，2008年，日本的租賃滲透率為8%，德國的租賃滲透率為18%，經合組織國家的租賃滲透率在15%-30%之間。2009年全球前50位國家租賃業(yè)總額估計為5,573億美元，其中，歐洲和亞洲分別占比37.9%和20.2%，前10位國家租賃業(yè)總額占比達79.3%。圖表 9：租賃市場滲透率比較資料來源：公司公告 渤海證券研究所圖表 10：2009年全球租賃額前10位國家 （億美元）二、我國融資租賃業(yè)處于起步階段，市場增長潛力較大（一）近年融資租

32、賃業(yè)發(fā)展我國融資租賃業(yè)務額從1981年的約2000萬元增長到2010年末的7000億，年均增長41.7%。近兩年來，我國融資租賃業(yè)務發(fā)展迅猛，2009年、2010年業(yè)務額分別達3700億元、7000億元，同比增長139%、89%。據2011年世界租賃業(yè)年報統(tǒng)計資料顯示，截至2009年底，我國租賃業(yè)務規(guī)模在410.1億美元左右，排名全球第4位，租賃滲透率不到5%，經濟滲透率 經濟滲透率為租賃業(yè)務規(guī)模與GDP之比。約為1.22%（不到金磚四國之一巴西的1/20）。與國際融資租賃業(yè)的發(fā)展相比，中國融資租賃業(yè)現(xiàn)在仍處于發(fā)展初期階段，融資租賃業(yè)務規(guī)模與中國每年數萬億規(guī)模的固定資產投資總量相比，極不相稱。

33、圖表 11：2009年全球租賃額前10位國家的市場滲透率、經濟滲透率（二）2012年融資租賃業(yè)發(fā)展1、企業(yè)數量據不完全統(tǒng)計，截至2012年底，全國在冊運營的各類融資租賃公司（不含單一項目融資租賃公司）共560家，比年初的296家增加264家,增長89.2%。其中，金融租賃20家，沒有增加；內資租賃80家，增加14家；外商租賃增加較多，達到約460家，比上年增加250家。圖表 12：2012年底全國融資租賃企業(yè)概況2012年底企業(yè)數（家）2011年底企業(yè)數（家）2012年比上年增加（家）企業(yè)數量增長（%）企業(yè)數量所占比重（%）金融租賃2020003.6內資租賃80661415014.3外資租賃4

34、60210250119.082.1總計56029626489.2100.0資料來源：中國租賃聯(lián)盟2、行業(yè)實力2012年，許多金融租賃企業(yè)和內資租賃企業(yè)如工銀租賃、民生租賃、交銀租賃、長江租賃、國泰租賃，紛紛擴充資本金，加上外資租賃企業(yè)的迅速增加和內資租賃企業(yè)的擴容，到年底，整個行業(yè)注冊資金約為1890億人民幣，比上年的1358億增加了532億,增長36.2%。2012年年底,整個行業(yè)融資租賃合同余額約為15500億元，注冊資金為1890億元，以此計算，整個行業(yè)資本充足率為12.2%。圖表 13：2012年底全國融資租賃企業(yè)注冊資金2012年底注冊資金（億元人民幣）2011年底注冊資金（億元人民

35、幣）2012年比上年增加（億元人民幣）注冊資金增長增長率（%）金融租賃6225289417.8內資租賃3643204413.8外資租賃90451039476.9總計1890135853239.2 資料來源：中國租賃聯(lián)盟 注：外資租賃企業(yè)注冊資金按1：6.3的平均匯率計算。 注冊資金是行業(yè)實力的具體體現(xiàn)，也是企業(yè)業(yè)務拓展和風險防范的基礎。2012年，外商租賃企業(yè)的數量大幅增加，整個租賃企業(yè)、特別是大型重點租賃企業(yè)注冊資金的持續(xù)不斷追加，是行業(yè)實力和行業(yè)信心的一個重要表現(xiàn)。3、業(yè)務總量截至2012年底，全國融資租賃合同余額約為15500億元人民幣，比上年底9300億元增加約6200億元，增長幅度為

36、66.7%。其中，金融租賃合同余額約6600億元，增長69.2%，比上年11.4%的增幅提升了57.8個百分點；內資租賃合同余額約5400億元，增長68.8%，比上年45.5%的增幅提升了23.3個百分點；外商租賃合同余額約3500億元，增長59.1%，比上年69.2%的增幅下降了10.1個百分點%。圖表 14：2012年全國融資租賃業(yè)務發(fā)展概況2012年底業(yè)務總量（億元人民幣）2011年底業(yè)務總量（億元人民幣）2012年比上年增加（億元）人民幣2012年比上年增長（%）業(yè)務總量所占比重（%）金融租賃66003900270069.242.6內資租賃54003200220068.834.8外資租

37、賃35002200130059.122.6總計155009300620066.7100.0 資料來源：中國租賃聯(lián)盟在融資租賃業(yè)發(fā)展較快的天津、上海、北京等地，增長速度也比上年明顯加快。如天津市，2012年底融資租賃合同余額約為3700億元人民幣，比上年末2300億元增加約1400億元，增長60.9%，比上年35.3%的增幅增加了個25.6個百分點。圖表 15：2012年底天津市融資租賃業(yè)務發(fā)展概況2012年底業(yè)務總量（億元）2011年底業(yè)務總量（億元）2012年比上年增加（億元）2012年比上年增長（%）2012年業(yè)務量所占全國比重（%）金融租賃1900140050035.712.3內資租賃1

3837.4外資租賃650200450225.04.2總計37002300140060.923.9資料來源：天津市租賃行業(yè)協(xié)會據中國租賃聯(lián)盟統(tǒng)計，在20062010年的“十一五”期間，中國融資租賃業(yè)一直呈幾何級數式增長，業(yè)務總量由2006年約80億元增至2010年約7000億元，增長了86倍。圖表 16：20062010年中國融資租賃業(yè)務總量年份全國業(yè)務總量（億元）其中金融租賃（億元）其中內資租賃（億元）其中外資租賃（億元）2006801060102007240901005020081550420630500200937001700130070020107000350022

39、001300資料來源：中國租賃聯(lián)盟2011年，由于國內外經濟發(fā)展環(huán)境的變化，加上國家有關部門對金融租賃企業(yè)的業(yè)務發(fā)展采取規(guī)模控制的政策，增長速度有所放緩。到年底，全國融資租賃合同余額約9300億元人民幣，比年初7000億元增加約2300億元，增長幅度降為32.9%，中國融資租賃業(yè)開始進入“盤整期”。圖表 17：2011年全國融資租賃業(yè)務發(fā)展概況2011年業(yè)務總量（億元）2010年業(yè)務總量（億元）業(yè)務總量增長（%）2011年業(yè)務總量占全國比重（%）金融租賃3900350011.441.9內資租賃3200220045.534.4外資租賃2200130069.223.7總計9300700032.91

40、00資料來源：中國租賃聯(lián)盟從以上對比可以看出，2012年，雖然中國融資租賃業(yè)仍處在盤整期，但增長幅度要高于2011年，這對整個行業(yè)來講是個積極信號。（三）我國融資租賃業(yè)發(fā)展前景一國租賃市場容量水平與該國的經濟發(fā)展速度和規(guī)模成正相關關系。雖然受國際金融危機影響中國經濟增速出現(xiàn)回落，但在國家一系列促進經濟增長政策的推動下，中國經濟在較長一段時間內仍將長期保持7以上的經濟增長速度，固定資產投資總額仍將維持較高的水平，制造業(yè)將繼續(xù)保持較快的發(fā)展勢頭，基礎產業(yè)投資大規(guī)模增長、傳統(tǒng)工業(yè)改造和產業(yè)結構升級加快，將使得企業(yè)的設備投融資需求十分旺盛，同時我國租賃業(yè)的市場滲透率仍然較低。因此，中國金融租賃行業(yè)仍將

41、處于一個相對有利的宏觀經濟發(fā)展環(huán)境，具有廣闊的發(fā)展空間。三、我國融資租賃業(yè)發(fā)展特點（一）外資租賃企業(yè)大幅增加2012年，由于商務部繼續(xù)實行外資融資租賃企業(yè)交由地方商務管理部門審批的政策，外商投資的融資租賃公司繼續(xù)大幅增加。到年底，外商租賃企業(yè)約達到460家，比上年的210家增加250家，增長達一倍以上，成為年內行業(yè)發(fā)展的一個重要特征。據統(tǒng)計，外資租賃企業(yè)注冊資金約為140億美元，按1：6.3的平均匯率折合成人民幣，總計約882億人民幣，約占整個行業(yè)注冊資金1815億元的48.6%，已接近金融租賃和內資租賃注冊資金的總和。（二）國際合作繼續(xù)拓展中國成為世界第二大經濟體后，又先后超過美國、日本、德

42、國等經濟發(fā)達國家，成為工程機械產銷大國、奢侈品消費大國和民用航空大國，這為融資租賃企業(yè)提供了新的發(fā)展機遇，許多租賃企業(yè)抓住時機，積極開展國際合作，拓展國內外租賃市場。2012年，工程機械制造企業(yè)如中聯(lián)重科、三一重工、徐工集團、玉柴重工，柳工集團、山推重工，在國際市場的拓展上，都不同程度取得進展。中聯(lián)重科積極參與俄羅斯聯(lián)邦道路修建及遠東地區(qū)天然氣管道等相關大型工程項目建設，與俄羅斯客戶成功簽署了一批設備的融資租賃合同，涉及集團5大事業(yè)部產品（混凝土機械、工程起重機械、土方機械、建筑起重機械、路面機械）。2012年11月5日，第九屆亞歐首腦峰會在老撾首都萬象舉行，期間，在中國總理溫家寶和老撾總理通

43、辛共同見證下，工銀租賃公司總裁叢林與老撾航空公司總裁賽逢在兩架A320飛機租賃協(xié)議上簽字。此兩架飛機預計于今年12月和2013年3月交付老撾航空。年內，中國航空租賃、民生租賃、長江租賃等，也在國際航空租賃市場的開拓上取得進展。2012年，天津濱海新區(qū)將建設中國融資租賃業(yè)聚集地的發(fā)展目標調整為建設中國和世界的融資租賃業(yè)聚集地。4月1日，中國國際商會與天津濱海新區(qū)政府簽署合作備忘錄，同時宣布中國國際商會租賃委員會在濱海新區(qū)掛牌辦公。（三）租賃企業(yè)繼續(xù)拓展資金渠道2012年，各類融資租賃企業(yè)繼續(xù)探索多渠道融資，解決業(yè)務發(fā)展與資金短缺的問題。追加資本金，是拓展資金來源的最直接方式。2012年，約有20

44、家租賃企業(yè)，特別是業(yè)務發(fā)展較快、規(guī)模較大、資產質量較好的企業(yè)先后追加資本金。這些企業(yè)在機遇與挑戰(zhàn)共存的情況下，通過及時追加資本金的方式，保持了繼續(xù)快速發(fā)展的良好勢頭。 進入銀行間同業(yè)拆借市場，是金融租賃企業(yè)解決資金頭寸，應對不時之需的一個重要途徑。截止2012年，大多數金融租賃公司都已進入銀行間同業(yè)拆借市場。發(fā)行企業(yè)債券，是租賃企業(yè)直接融資的重要手段。從2010年開始，工銀租賃、交銀租賃、華融租賃、江蘇金融租賃等即進入企業(yè)債券市場直接籌資。2012年，包括內資租賃和外資租賃的許多企業(yè)，都取得了在國內外債券市場上融資的成功。繼華融租賃、交銀租賃、江蘇租賃發(fā)行金融債券后，工銀租賃于2012年11月

45、通過中信證券發(fā)行16.3億人民幣的資產證券化產品。上市籌資，是各類融資租賃公司增強實力，提高直接融資能力的戰(zhàn)略性舉措。2011年5月，天津渤海租賃提出A股上市的申請獲得證監(jiān)會等部門批準，10月26日正式以“渤海租賃”的名義上市，成為業(yè)內第一家A股上市公司。通過保理手段盤活自身資產，是租賃企業(yè)調整資產結構、解決資金急需的一個重要方式。2012年，多家融資租賃企業(yè)通過與銀行或專業(yè)資產保理公司合作，取得了重要進展。6月27日，商務部發(fā)布關于商業(yè)保理試點有關工作的通知，批準在天津濱海新區(qū)、上海浦東新區(qū)開展商業(yè)保理試點。截止2012年底，全國已有各類保理公司60多家。（四）保險、信托資金投向融資租賃保監(jiān)

46、會2010年7月30日頒布的保險資金運用管理暫行辦法中，關于可以投資無擔保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務融資工具的規(guī)定，為融資租賃公司吸引保險長期資金開了綠燈。許多融資租賃公司開始與有關保險公司進行聯(lián)系。保險企業(yè)也通過組建租賃企業(yè)的方式直接進入融資租賃市場。2012年9月，平安保險集團出資設立的平安國際融資租賃有限公司正式成立，成為國內保險行業(yè)設立的首家融資租賃公司。此外，民生保險等多家保險公司也在積極策劃組建融資租賃企業(yè)，為保險資金直接進入融資租賃領域開辟通道。2012年，一些融資租賃企業(yè)除了通過信托計劃向社會直接籌集資金外，還通過信托或委托形式，共同拓展信托資金進入融資租賃業(yè)的通道。（五

47、）單一項目租賃業(yè)務引發(fā)關注自從2010年1月銀監(jiān)會發(fā)布關于金融租賃公司在境內保稅地區(qū)開展融資租賃業(yè)務有關問題的通知以來，到2011年底，只有天津東疆保稅港區(qū)、上海綜合保稅區(qū)、北京天竺保稅區(qū)先后開展了單一項目融資租賃業(yè)務。2012年，單一項目租賃業(yè)務越來越引發(fā)關注。寧波保稅港區(qū)也加入這一行列，到2012年年底，已建立5家單一項目公司。而在東疆保稅港區(qū)，注冊的單一項目租賃公司總計達319家，約占全國的80.7%。其中單機公司232家，單船公司76家，已累計完成租賃飛機129架、離岸船舶36艘，飛機發(fā)動機9臺。圖表 18：全國單一項目融資租賃公司的分布（截至2012.12.31）保稅地區(qū)單一項目公司

48、數（家）項目公司所占比重（%）天津東疆保稅港區(qū)31980.7上海綜合保稅區(qū)6616.7北京天竺保稅港區(qū)51.3寧波保稅港區(qū)51.3總計395100資料來源：中國租賃聯(lián)盟（六）國家有關部門更加關注融資租賃業(yè)的發(fā)展近年來，由于通脹的壓力，中央財政和貨幣政策開始由“積極和適度寬松”轉變?yōu)椤胺e極和穩(wěn)健”。在銀根收緊的情形之下，如何解決實體經濟發(fā)展中的資金穩(wěn)定供應問題，成為各級政府和企業(yè)必須面對和解決的一大難題。在這個背景下，融資租賃這一集融資與融物，貿易與技術于一體的新型非銀行金融業(yè)務開始得到中央和有關政府部門的重視。繼2011年中央一號文件提出運用融資租賃機制發(fā)展水利設施以來，國家許多重要經濟文件中

49、，幾乎都提到發(fā)展融資租賃解決多渠道融資的問題。商務部在2011年發(fā)布在“十二五”期間促進融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見后，會同國家稅務總局積極推動內資企業(yè)開展融資租賃業(yè)務試點，年內已有14家內資企業(yè)獲得開展融資租賃業(yè)務試點的資質。第十批融資租賃試點的審批正在抓緊審批中。7月26日，財政部發(fā)布關于在天津東疆保稅港區(qū)試行融資租賃貨物出口退稅政策的通知，決定自2012年7月1日起，對在天津東疆保稅港區(qū)注冊的融資租賃企業(yè)，或金融租賃公司在天津東疆保稅港區(qū)設立的項目子公司等融資租賃出租方，以融資租賃方式租賃給境外承租人，且租賃期限在5年或以上并向天津境內口岸海關報關出口的貨物的，試行增值稅、消費稅出口退稅。融

50、資租賃出口貨物的范圍包括飛機、飛機發(fā)動機、鐵道機車、鐵道客車車廂、船舶及其他貨物。9月29日，交通運輸部印發(fā)了關于融資租賃船舶運力認定政策的公告，以上海市為試點，對于如何界定自有運力的比例給出明確規(guī)定。（七）更多地區(qū)采取措施發(fā)展融資租賃業(yè)2012年，越來越多的城市和地區(qū)采取措施推動融資租賃業(yè)的發(fā)展。天津市曾于2010年10月頒布關于促進我市租賃業(yè)發(fā)展的意見,對推動該市租賃業(yè)的發(fā)展起到了至關重要的作用。由于39號文件適用期為兩年，到2012年12月31日即應廢止，為此，該市對促進政策進行必要的修訂后繼續(xù)頒發(fā)執(zhí)行，執(zhí)行期延長5年。寧波市政府于2月28日發(fā)布寧波市人民政府關于全市金融支持實體經濟發(fā)展

51、的若干意見，提出穩(wěn)步開展廠商租賃、直租、售后回租等融資租賃業(yè)務，探索單船單機融資租賃業(yè)務。省于3月21日，在全省范圍內開展合同能源管理和設備融資租賃試點工作， 要求各市按照擇優(yōu)的原則，選擇有意向的合同能源管理或者設備融資租賃企業(yè)進行試點。規(guī)定合同能源管理試點可采用節(jié)能效益分享型、節(jié)能量保證型、節(jié)能設備租賃型和能源費用托管型，設備融資租賃方式亦可適用于其他技術改造項目。近年來，武漢市作為武漢經濟圈的核心城市發(fā)展迅速。2011年6月22日，武漢發(fā)布關于印發(fā)促進資本特區(qū)融資租賃業(yè)發(fā)展實施辦法的通知，從鼓勵在資本特區(qū)投資、營造行業(yè)發(fā)展環(huán)境、支持融資性租賃公司多渠道融資、稅收政策、計提風險準備金等多個方

52、面，對促進該市資本特區(qū)融資租賃業(yè)的發(fā)展做出了較具體的規(guī)定，到2012年底，武漢市已有各類融資租賃公司6家，其中包括光銀金融租賃公司和光谷內資融資租賃公司各1家。北京市中關村科技園區(qū)管理委員會等八個部門，根據國務院批復的中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要（2011-2020年）等有關文件精神，于2012年6月19日下發(fā)關于中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)促進融資租賃發(fā)展的意見，對在該區(qū)發(fā)展融資租賃業(yè)出臺了若干條可操作性措施。安徽省蕪湖市是皖江城市帶的重要城市，發(fā)展速度居全省各市之首，該市原來沒有一家融資租賃公司。經過努力，2012年7月銀監(jiān)會正式批復該市籌建皖江金融租賃有限公司。公司由天津渤海租賃與蕪

53、湖市建設投資公司、美的集團共同出資30億元組建，這是安徽省首家金融租賃公司，同時也是全國首家設在地級市的金融租賃公司。成都市于7月9日召開了全市融資租賃機構座談會，成都市多家融資租賃機構參會并發(fā)表了意見建議。成都市為支持開展融資租賃規(guī)定，對成都市中小企業(yè)向融資租賃公司租賃生產設備的，按中國人民銀行同期基準利率的15%給予最高100萬元的設備租賃費用補助。 上海浦東新區(qū)金融局與財政局11月6日下發(fā)了浦東新區(qū)促進金融業(yè)發(fā)展財政扶持辦法，明確了實施細則與相關操作口徑對融資租賃企業(yè)等，制訂了財政補貼等扶持辦法。四、融資租賃行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)一方面國內租賃業(yè)發(fā)展空間巨大，目前尚處于起步階段；另一方面，國內租

54、賃業(yè)的發(fā)展也面臨著一系列不利因素。主要體現(xiàn)在以下諸方面：（一）對融資租賃的認知不平衡截止2012年底，全國約有560家在冊運營，其中包括80家內資租賃，約460家外資租賃和20家金融租賃企業(yè)，這些公司85%以上都集中在北京、上海、天津、深圳、廈門等約20個城市，而全國其它200多家地級以上城市，也包括一些省會級城市，在中國融資租賃業(yè)迅速發(fā)展的進程中，至今一家融資租賃公司都沒有。圖表 18：中國融資租賃企業(yè)地區(qū)分布排行榜（以企業(yè)數目為序）（截至2012.12.31）分布地區(qū)金融租賃（家）內資租賃（家）外資租賃 （家）合計（家）占全國比重(%)上海市491101230.23天津市381051160

55、.22北京市22061830.16廣東省1041420.08江蘇省1228310.06浙江省1920300.06福建省0521260.05黑龍江省0713200.04湖北省11790.02四川省02460.01新疆維吾爾自治區(qū)13150.01重慶市12250.01河北省12250.01安徽省11240.01湖南省00440.01云南省00440.01遼寧省01230.01陜西省02130.01山西省11020.00江西省02020.00河南省01120.00廣西省10010.00吉林省01010.00甘肅省10010.00青海省01010.00總計2080429529100資料來源：中國租賃聯(lián)

56、盟 注： 1、以上金融租賃企業(yè)共有20家，內資租賃企業(yè)共有80家，外資租賃企業(yè)共有429家； 2、內蒙、黑龍江、海南、貴州、寧夏、西藏6省區(qū)尚無組建融資租賃公司的信息；3、由于資料不全，約30家外資企業(yè)未列入表內。從融資租賃企業(yè)的實力看，規(guī)模較大的重點企業(yè)也大都分布在京津滬渝和深圳等幾個大城市。在以注冊資金為序的中國融資租賃十強企業(yè)排行榜中，有5家在天津，3家在上海，其余各家分布在深圳、重慶、北京、濟南和撫湖5個城市。圖表 19：中國融資租賃十強企業(yè)的地區(qū)分布（2012.12.31）序數名稱注冊資金注冊地注冊時間監(jiān)管部門1國銀金融租賃有限公司80.0深圳1984銀監(jiān)會1工銀金融租賃有限公司80

57、.0天津2007銀監(jiān)會2遠東國際租賃有限公司63.0上海1981商務部3天津渤海租賃有限公司62.5天津2008商務部4昆侖金融租賃公司60.0重慶2010銀監(jiān)會5民生金融租賃有限公司50.95天津2007銀監(jiān)會6建銀金融租賃有限公司45.0北京2007銀監(jiān)會7交銀金融租賃有限公司40.0上海2007銀監(jiān)會7招銀金融租賃有限公司40.0上海2007銀監(jiān)會8長江租賃有限公司38.3天津2004商務部9興銀金融租賃有限公司35.0天津2010銀監(jiān)會10國泰租賃有限公司30.0濟南2007商務部10皖江金融租賃30.0蕪湖2011銀監(jiān)會 資料來源：中國租賃聯(lián)盟注： 1.排行榜上的企業(yè)系指截止2012

58、年12月31日前登記在冊并運營中的企業(yè)； 2.注冊資金單位為億元人民幣； 3.注冊資金美元按1：6.3折人民幣； 4.注冊時間指企業(yè)正式獲得批準設立的時間； 5.注冊地指企業(yè)本部注冊地址； 6.國銀租賃和工銀租賃、交銀租賃和招銀租賃、國泰租賃和皖江租賃注冊資金相同，排名不分先后。在一些商品經濟發(fā)達的城市和地區(qū)，如溫州市，至今沒有一家融資租賃公司，許多中小企業(yè)發(fā)生資金供應困難時，寧可以50%甚至100%利率的高利貸去飲鴆止渴，也沒有想到試一試融資租賃。 以上現(xiàn)象形成的主要原因在于，融資租賃業(yè)從總體說來，社會認知度仍不高，一些管理部門仍將融資租賃和典當、拍賣相提并論，包括一些國家管理部門，至今仍認

59、為融資租賃充其量也只是銀行業(yè)的一個補充。 業(yè)內專家?guī)缀跻恢抡J為，當一個城市或地區(qū)對融資租賃是什么都不得而知的情況下，就根本談不到它的形成和發(fā)展，一些地區(qū)融資租賃業(yè)的發(fā)展之所以不快，甚至還沒有提到議程，社會認知度不高是首要原因。（二）行業(yè)發(fā)展不平衡從整個行業(yè)狀況看，企業(yè)間的發(fā)展也極不平衡。據統(tǒng)計，在2012年以注冊資金為序的中國融資租賃十強企業(yè)中，12家企業(yè)注冊資金共為583億人民幣，約占全國注冊資金1890億的30.8%，年底業(yè)務總量共約為5200億元人民幣，占到全國業(yè)務總量15500億元的35%，而其余的548家企業(yè)，業(yè)務總量共為9800億元，共占全國業(yè)務總量的65%。從金融、內資、外資三個

60、板塊看，發(fā)展也很不平衡。在全國約560家租賃企業(yè)中，金融租賃企業(yè)只有20家，但注冊資金達到622億人民幣，約占全部企業(yè)注冊資金的32.9%，業(yè)務總量為6600億元人民幣，約占全國業(yè)務總量15500億的42.6%；內資租賃企業(yè)有80家，注冊資金達到364億人民幣，約占全國的19.3%，業(yè)務總量5400億元人民幣，約占全國業(yè)務總量15500億的34.8%。與此相對的是，外資租賃企業(yè)達到460家，雖然注冊資金折合人民幣達到904億元，約占全國的47.8%，但業(yè)務總量只有3500億元，占全國總量的22.6%。（三）投資環(huán)境需要進一步完善截至目前，中國仍沒有一部統(tǒng)一的行業(yè)法規(guī)。早在2003年中國融資租賃