07第七講金融體制改革

1、第七講 金融體系改革內(nèi)容現(xiàn)代金融體系中國(guó)舊金融體系的特點(diǎn)中國(guó)金融體制改革的歷程中國(guó)金融業(yè)面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)現(xiàn)代金融體系金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)-Money Market資本市場(chǎng)-Capital Market國(guó)際金融市場(chǎng)-International Financial Market金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行-Commercial Bank投資銀行-Investment Bank保險(xiǎn)公司-Insurance Company共同基金-Mutual Fund財(cái)務(wù)公司-Finance Company創(chuàng)業(yè)金融-PE & VC金融監(jiān)管金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)-Money Market交易對(duì)象或金融資產(chǎn)有效期限在一年以下的市場(chǎng)國(guó)

2、庫(kù)券市場(chǎng)、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)資本市場(chǎng)-Capital Market交易對(duì)象或金融資產(chǎn)有效期在一年以上的市場(chǎng)股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、金融衍生品（期貨、期權(quán)）金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行-Commercial Bank經(jīng)營(yíng)存款和貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)投資銀行-Investment Bank經(jīng)營(yíng)證券買賣及企業(yè)買賣業(yè)務(wù)的銀行保險(xiǎn)公司-Insurance Company收集和買賣風(fēng)險(xiǎn)共同基金-Mutual Fund籌集小額資金投資于資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)公司-Finance Company公司內(nèi)部銀行創(chuàng)業(yè)金融-PE & VC投資于高風(fēng)險(xiǎn)的初創(chuàng)或者成長(zhǎng)企業(yè)非正規(guī)金融金融監(jiān)管金融監(jiān)管中央銀行-中國(guó)人民銀行發(fā)行的銀行

3、：發(fā)行一國(guó)貨幣國(guó)家的銀行：制定貨幣政策銀行的銀行：為商業(yè)銀行再貸款其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)中國(guó)舊金融體系特點(diǎn)1956年以后，金融體系在中國(guó)地位急劇下降幾大銀行（中國(guó)銀行、交通銀行、農(nóng)民銀行）收歸國(guó)有，建立了以銀行為主體的單一的金融體系金融部門從屬于中央財(cái)政，沒(méi)有獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)企業(yè)融資活動(dòng)被限制取消，企業(yè)資金來(lái)自于財(cái)政金融活動(dòng)被當(dāng)作剝削行為受到嚴(yán)厲批判80年代金融改革1980年代，金融業(yè)從國(guó)家財(cái)政中獨(dú)立出來(lái)，成為一個(gè)單獨(dú)的經(jīng)濟(jì)部門1980年代，著力建設(shè)四大專業(yè)銀行，對(duì)銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行分工中國(guó)工商銀行：城市工商業(yè)中國(guó)銀行：外匯業(yè)務(wù)中國(guó)人民建設(shè)銀行：基礎(chǔ)設(shè)

4、施建設(shè)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行：農(nóng)村發(fā)展1980年代的第一次存款熱潮，個(gè)體戶、萬(wàn)元戶等概念的宣傳，全國(guó)上下一片歡騰80年代金融改革對(duì)國(guó)有企業(yè)的“撥改貸”及對(duì)社會(huì)商業(yè)貸款的恢復(fù)政府為提高資金的使用效率，在1979年嘗試將原先貸款給企業(yè)的資金，改為向企業(yè)貸款，并逐步在80年代在全國(guó)推開。撥改貸，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)不是典型的商業(yè)貸款，其實(shí)是財(cái)政資金的一種使用方式。政府影響貸款時(shí)代的開始出現(xiàn)了極為嚴(yán)重的不良貸款問(wèn)題80年代金融改革恢復(fù)發(fā)行政府債券1990年，中國(guó)要舉辦第十一屆亞洲運(yùn)動(dòng)會(huì)，對(duì)于建設(shè)場(chǎng)館所出現(xiàn)的資金缺口，通過(guò)發(fā)行債券的方式來(lái)進(jìn)行籌集債券向公職人員強(qiáng)行發(fā)行，不準(zhǔn)買賣改變了前任政府“既無(wú)內(nèi)債，又無(wú)外債”的思維方式1

5、990年代以來(lái)的資本市場(chǎng)改革股票市場(chǎng)的發(fā)展：資本市場(chǎng)中最重要的部分，就是股票市場(chǎng)，自1990年建立股票市場(chǎng)以來(lái)，中國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)歷了非同凡響的20年發(fā)展1990年代，中國(guó)股票市場(chǎng)規(guī)模迅速發(fā)展，10年間，有1063家企業(yè)上市，籌集4800億資金股票市場(chǎng)出現(xiàn)非常嚴(yán)重的違法和犯罪行為，交易秩序混亂，上市公司欺詐嚴(yán)重，內(nèi)幕交易及市場(chǎng)操縱行為普遍，2008年，滬深股市市值超過(guò)東京，成為亞洲第一，全球第二大股票市場(chǎng)題外:改革開放的社會(huì)與文化變革港產(chǎn)電影和電視的大規(guī)模進(jìn)入香港以一城之地，80-90年代量產(chǎn)大陸兩到三倍的電影，影視作品在90年代占領(lǐng)全國(guó)，各種類型片均有上佳表現(xiàn)文藝片及故事片：王家衛(wèi)、陳果警匪片：

6、劉偉強(qiáng) 麥兆輝武俠片：徐克搞笑片：周星馳限制級(jí)：-對(duì)整個(gè)中國(guó)社會(huì)的影響：潮流、反思與解構(gòu)1990年代的資本市場(chǎng)改革1990年，設(shè)立上海與深圳證券交易所，開始了鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)上市的進(jìn)程，作為國(guó)企改革的第三個(gè)階段，開始了扣人心弦的資本市場(chǎng)改革1992年，深圳8.10事件-數(shù)萬(wàn)人聚集深圳市政府1995年，國(guó)債期貨3.27事件-萬(wàn)國(guó)證券與中經(jīng)開的血肉廝殺1999年，5.19行情-一夜暴漲的傳奇故事1999年，證券法出臺(tái)-暴跌的見面禮2000年，基金黑幕-財(cái)經(jīng)雜志的世紀(jì)文章1990年代的資本市場(chǎng)改革1990年代的中國(guó)資本市場(chǎng)，是一個(gè)血雨腥風(fēng)又充滿希望的江湖，弊案叢生，大佬齊聚：瓊民源事件藍(lán)田事件銀廣夏事件

7、鄭百文事件猴王股份事件濟(jì)南輕騎三九醫(yī)藥2000年代的資本市場(chǎng)改革2001年，B股從改革急先鋒逐步淪為遺老遺少2001年，資本市場(chǎng)大討論2004年，德隆轟塌2005年，股權(quán)分置改革2007年，藍(lán)籌泡沫-股市沖至6124點(diǎn)2009年，創(chuàng)業(yè)板揭幕1990年代的金融改革1993年-1995年，中國(guó)對(duì)原有的金融業(yè)進(jìn)行了大規(guī)模改革，通過(guò)：中華人民共和國(guó)中央銀行法：中央銀行超然獨(dú)立中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法：確定銀行商業(yè)化目標(biāo)大規(guī)模組建投資銀行（證券公司），商業(yè)銀行與投資銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)大規(guī)模改革保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)（人壽保險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)）建立三家政策性銀行，分?jǐn)偵虡I(yè)銀行非盈利業(yè)務(wù)建立四家資產(chǎn)管理公

8、司（長(zhǎng)城、信達(dá)、華融、東方），全額收購(gòu)四大銀行爛帳1995：中華人民共和國(guó)中央銀行法中央銀行法的通過(guò)，是金融業(yè)中的一個(gè)重要里程碑，它明確了：中央銀行在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定并執(zhí)行貨幣政策，穩(wěn)定貨幣幣值，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)督管理。中央銀行有權(quán)獨(dú)立地執(zhí)行貨幣政策，不受其他政府部門、地方政府、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人干擾，也就是說(shuō)賦予了中央銀行相對(duì)獨(dú)立與集中性的金融領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。中國(guó)人民銀行不得對(duì)政府財(cái)政透支。1990-2008：投資銀行的黃金年代中國(guó)投資銀行業(yè)在資本市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)上，獲得長(zhǎng)足發(fā)展培育出大量本土投資銀行，有些風(fēng)云中國(guó)市場(chǎng)20年。引進(jìn)合資及外資投資銀行，鼓勵(lì)企業(yè)海外上市1990-2000年代

9、的其他金融改革貨幣市場(chǎng)恢復(fù)：1996年形成銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率市場(chǎng)化改革大步推動(dòng)啟動(dòng)人民幣匯率市場(chǎng)化改革人民幣匯率逐步自由化，人民幣對(duì)美元逐步升值放寬人民幣管制，謀求人民幣成為國(guó)際通用貨幣實(shí)行以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的，統(tǒng)一的，“有管理的浮動(dòng)匯率制”1990年代的金融改革外資銀行的放開加入WTO后，逐步開放外資銀行來(lái)中國(guó)經(jīng)營(yíng)人民幣零售業(yè)務(wù)，開辦分支機(jī)構(gòu)外資投資銀行承擔(dān)了大部分中國(guó)企業(yè)海外上市業(yè)務(wù)私人金融的發(fā)展2000年以后，私人金融發(fā)展非常迅速，但由于政府的政策保守，私人金融大都處于非法、半地下狀態(tài)2012年3月，政府決心在深圳和溫州兩個(gè)城市進(jìn)行私人金融改革，開放私人金融高利貸、高風(fēng)險(xiǎn)融資吳英案的爭(zhēng)議和

10、影響商業(yè)銀行的進(jìn)一步改革銀行上市1990年代，中型銀行上市浪潮。中信、民生、光大、招商、交通、深發(fā)展、浦發(fā)展等14家銀行上市2005年，中國(guó)建設(shè)銀行在香港上市2006年，中國(guó)銀行在香港上市，成為中國(guó)最大IPO2006年，中國(guó)工商銀行在上海和香港上市，成為 全球最大IPO2011年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在上海和香港上市全球商業(yè)銀行50年變化（資產(chǎn)規(guī)模）排名197019801990200020101美洲銀行（美）農(nóng)業(yè)信貸（法）住友銀行（日）花旗集團(tuán)（美）美洲銀行（美）2國(guó)民城市（美）美洲銀行（美）第一勸業(yè)（日）美洲銀行（美）摩根大通（美）3大通曼哈頓（美）花旗銀行（美）富士銀行（日）匯豐銀行（美）花旗集團(tuán)

11、（美）4巴克萊（英）巴黎銀行（法）農(nóng)業(yè)信貸（法）東京三菱（日）RBS（英）5漢諾威（美）德意志銀行（德）三和銀行（日）大通曼哈頓（美）匯豐控股（英）6威根大通（美）里昂信貸（法）三菱銀行（日）第一券業(yè)（日）富國(guó)銀行（美）7國(guó)民威敏斯（英）興業(yè)銀行（法）巴克萊（英）農(nóng)業(yè)信貸（法）工商銀行（中）8西部銀行（美）德雷斯納（德）國(guó)民威敏斯（英）櫻花銀行（日）巴黎 BNP（法）9國(guó)民拉沃洛（西）馬克萊（英）德意志（德）富士銀行（日）桑坦德（西）10紐約化學(xué)（美）第一勸業(yè)（日）工業(yè)銀行（日）工商銀行（中）巴克萊（英）11紐約信托（美）國(guó)民威敏斯（英）瑞士聯(lián)合（瑞）三和銀行（日）三菱日聯(lián)（日）12加拿大皇家

12、（加）大通曼哈頓（美）花旗銀行（美）住友銀行（日）勞埃德（英）13富士銀行（日）西德銀行（德）巴黎金融（法）第一銀行（美）農(nóng)業(yè)信貸（法）14西德銀行（德）富士銀行（日）東海銀行（日）巴黎BNP（法）中國(guó)銀行（中）15巴黎銀行（法）商業(yè)銀行（德）香港匯豐（港）瑞士聯(lián)合（瑞）建設(shè)銀行（中）16三菱銀行（日）住友銀行（日）中國(guó)銀行（中）ABN（荷）高盛銀行（美）17住友銀行（日）三菱銀行（日）長(zhǎng)期信貸（日）瑞士信貸（瑞）聯(lián)合信貸（意）18三和銀行（日）三和銀行（日）巴黎銀行（法）德意志（德）BPCE（法）19加拿大商業(yè)（加）農(nóng)林中金（日）瑞士銀行（瑞）日本工行（日）興業(yè)銀行（法）20中部銀行（美）巴

13、西銀行（巴）東京銀行（日）農(nóng)業(yè)銀行（日）德意志（德）中國(guó)商業(yè)銀行2010排行工商銀行，4900.04億元（年?duì)I業(yè)收入）建設(shè)銀行，4029.37億元中國(guó)銀行，3522.80億元農(nóng)業(yè)銀行，3340.37億元交通銀行，1295.31億元招商銀行， 553.08億元民生銀行， 350.17億元興業(yè)銀行， 297.15億元廣發(fā)銀行， 177.11億元華夏銀行， 176.11億元深圳發(fā)展， 145.13億元北京銀行， 123.04億元恒豐銀行， 106.84億元中國(guó)投資銀行2010排行序號(hào)證券公司營(yíng)業(yè)收入1中信證券1,908,5592廣發(fā)證券1,018,7833海通證券791,3554國(guó)信證券769,22

14、75銀河證券758,9266君安745,1407申銀萬(wàn)國(guó)621,7338招商證券597,9539中信建投555,28910華泰證券531,18411光大證券443,41412齊魯證券411,49413中投證券397,23714中金公司397,147在華重要外資銀行摘錄北京東京三菱銀行匯豐銀行花旗銀行美洲銀行澳新銀行巴黎國(guó)民銀行新加坡發(fā)展銀行西門子財(cái)務(wù)公司渣打銀行荷蘭銀行美國(guó)大通銀行上海上海國(guó)際財(cái)務(wù)公司上海聯(lián)合財(cái)務(wù)公司東亞銀行匯豐銀行渣打銀行日本興業(yè)銀行花旗銀行東方匯理銀行里昂信貸銀行美洲銀行東京三菱銀行第一勸業(yè)銀行正大財(cái)務(wù)公司櫻花銀行上海-巴黎國(guó)際銀行荷蘭銀行住友銀行荷蘭銀行法國(guó)興業(yè)銀行巴黎銀

15、行大通銀行通用財(cái)務(wù)恒生銀行德意志銀行寧波國(guó)際銀行美國(guó)紐約銀行對(duì)未來(lái)金融改革的展望資本市場(chǎng)進(jìn)一步鞏固、開放，內(nèi)地與香港市場(chǎng)更緊密協(xié)作利率市場(chǎng)化、非正規(guī)金融合法化步伐逐步加快，金融領(lǐng)域更加市場(chǎng)導(dǎo)向政府改善監(jiān)管，尤其是對(duì)金融企業(yè)微觀層面的監(jiān)管，減少不當(dāng)干預(yù)人民幣國(guó)際化，對(duì)主要貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換及成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，香港貨幣人民幣化，建設(shè)重要的國(guó)際人民幣離岸中心商業(yè)銀行大規(guī)模滲入海外業(yè)務(wù)，海外資產(chǎn)增長(zhǎng)迅速，監(jiān)管面臨新挑戰(zhàn)中國(guó)金融改革總評(píng)正面評(píng)價(jià)：通過(guò)20多年的努力，已經(jīng)基本建立了較為完善的現(xiàn)代金融體系，實(shí)現(xiàn)了巨大的飛躍中國(guó)的金融業(yè)市場(chǎng)總值，都達(dá)到或者接近全球前三位，與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量相當(dāng)中國(guó)監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)建立

16、起一套相對(duì)完整的監(jiān)管體系負(fù)面評(píng)價(jià)：金融業(yè)政府壟斷嚴(yán)重，私人資本較少參與競(jìng)爭(zhēng)中國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)秩序混亂，潛藏巨大風(fēng)險(xiǎn)政府監(jiān)管目標(biāo)、戰(zhàn)略以及手法等需要更多的完善和思考題外:改革開放的社會(huì)與文化變革粵語(yǔ)文化的興起與衰落以香港電影、流行音樂(lè)等為核心，80年代末期到90年代末期，形成了粵語(yǔ)文藝作品的黃金十年?yáng)|南亞金融危機(jī)及香港回歸以后，粵語(yǔ)市場(chǎng)萎縮到嶺南一帶香港影響力的下降政府對(duì)方言文藝市場(chǎng)的打擊北京影響力的增強(qiáng)謝謝觀看/歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH內(nèi)容總結(jié)第七講 金融體系改革。國(guó)際金融市場(chǎng)-International Financial Market。創(chuàng)業(yè)金融-PE & VC。股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、金融衍生品（期貨、期權(quán)）。經(jīng)營(yíng)證券買賣及企業(yè)買賣業(yè)務(wù)的銀行。發(fā)行的銀行：發(fā)行一國(guó)貨幣。企業(yè)融資活動(dòng)被限制取消，企業(yè)資金來(lái)自于財(cái)政。1980年代，金