企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力分析

1、寶山鋼鐵有限責(zé)任公司的運(yùn)營(yíng)能力分析物流 0841 班 李仁龍 080700400413 對(duì)于企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力的分析， 主要是基于其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析， 也就是說(shuō)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行比較分析， 進(jìn)而得出該企業(yè)在最近幾年的運(yùn)營(yíng)情況，為企業(yè)決策提供有力的依據(jù)。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表表示企業(yè)在一定日期 （通常為各會(huì)計(jì)期末） 的財(cái)務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會(huì)計(jì)報(bào)表1、反映企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其狀況，分析企業(yè)在某一日期所擁有的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況。 資產(chǎn)代表企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源， 是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)， 資產(chǎn)總量的高低一定程度上可以說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利基礎(chǔ)大小，企業(yè)的結(jié)構(gòu)既資產(chǎn)的分布，

2、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)反映其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的特點(diǎn)， 有利于報(bào)表使用者進(jìn)一步分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。2、可以反映企業(yè)某一日期的負(fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)目前與未來(lái)需要支付的債務(wù)數(shù)額。 負(fù)債總額表示企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)的多少，負(fù)債和所有者的比重反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)安全程度。負(fù)債結(jié)構(gòu)反映了企業(yè)償還負(fù)債的緊迫性和償債壓力的，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表可以了解企業(yè)負(fù)債的基本信息。3、可以反映企業(yè)所有者權(quán)益的情況，了解企業(yè)現(xiàn)有投資者在企業(yè)投資總額中所占的份額。 實(shí)收資本和留存收益是所有者權(quán)益的重要內(nèi)容，反映了企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)的初始投入和資本累計(jì)的多少，也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)實(shí)力，有助于報(bào)表使用者分析、預(yù)測(cè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全程度和抗

3、風(fēng)險(xiǎn)的能力！利潤(rùn)表利潤(rùn)表可以反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果， 即凈利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況， 據(jù)以判斷資本保值和增值情況，也是界定企業(yè)經(jīng)營(yíng)效果的主要指標(biāo)?，F(xiàn)金流量現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、 投資活動(dòng)與籌資活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表。 現(xiàn)金流量表要反映現(xiàn)金的流入和流出， 從動(dòng)態(tài)上反映現(xiàn)金的變動(dòng)情況。 編制現(xiàn)金流量表能使企業(yè)外部投資者、 債權(quán)人和其他與企業(yè)有利害關(guān)系的財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者評(píng)估企業(yè)未來(lái)取得凈現(xiàn)金流入的能力、 未來(lái)償還負(fù)債及支付股利的能力、 分析企業(yè)盈利能力和分析本期營(yíng)業(yè)取得凈現(xiàn)金流入與本期凈收益之間差異的原因、 反映企業(yè)用現(xiàn)金或非現(xiàn)金的投資與籌資活動(dòng)以及向外界提供所需要的

4、現(xiàn)金流量信息。 也可據(jù)以分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平和制定營(yíng)運(yùn)資金計(jì)劃，以加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和用好企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金。通過(guò)利潤(rùn)表可以分析利潤(rùn)增減變化的原因， 便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者判斷企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，為編制下期的利潤(rùn)預(yù)算、改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理提供科學(xué)的依據(jù)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力，通常指一個(gè)公司的運(yùn)作、管理的能力。寶鋼集團(tuán)有限公司簡(jiǎn)介：寶鋼集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱寶鋼） ，系依法成立的國(guó)有獨(dú)資公司，由國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)代表國(guó)務(wù)院履行出資人職責(zé)。其依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事責(zé)任，并以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。寶鋼是中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，是 2010 年上海世博會(huì)的全球合作伙伴和鋼材總供應(yīng)商。 2009 年，寶鋼營(yíng)

5、業(yè)總收入 1,953 億元，利潤(rùn)總額 149 億元，資產(chǎn)總額 4,020 億元，凈資產(chǎn) 2,430 億元；寶鋼從業(yè)人員總數(shù)為 106914 人； 2010 年寶鋼連續(xù)第七年進(jìn)入財(cái)富雜志評(píng)選的世界 500 強(qiáng)企業(yè)，列第 276 位，并被評(píng)為 2009 年度“全球最受尊敬企業(yè)” ，成為中國(guó)內(nèi)地唯一獲得此稱號(hào)的企業(yè)。 2009 年寶鋼產(chǎn)鋼 3887 萬(wàn)噸，位列全球鋼鐵企業(yè)第三位。1978 年 12 月 23 日，寶鋼在上海動(dòng)工興建。 1998 年 11 月，寶鋼與上鋼、梅鋼實(shí)現(xiàn)聯(lián)合重組。 2006 年重組新疆八一鋼廠。 2008 年與廣鋼、韶鋼重組，成立廣東鋼鐵。 2009 年 3 月，寶鋼收購(gòu)了寧

6、波鋼鐵有限公司。近年來(lái)，寶鋼重點(diǎn)圍繞鋼鐵供應(yīng)鏈、技術(shù)鏈、資源利用鏈，加大內(nèi)外部資源的整合力度，提高競(jìng)爭(zhēng)力， 提高行業(yè)地位， 已初步形成了包括鋼鐵主業(yè)及相關(guān)多元板塊的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。寶鋼鋼鐵主業(yè)立足于生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值鋼鐵精品，已形成普碳鋼、不銹鋼、特鋼三大產(chǎn)品系列，廣泛應(yīng)用于汽車、家電、石油化工、機(jī)械制造、能源交通、建筑裝潢、金屬制品、航天航空、核電、電子儀表等行業(yè)。目前寶鋼產(chǎn)品通過(guò)遍布全球的銷售網(wǎng)絡(luò)， 暢銷國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)， 不僅保持國(guó)內(nèi)板材市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，而且將鋼鐵精品出口至日本、韓國(guó)、歐美等四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。寶鋼重視環(huán)境保護(hù)，實(shí)施清潔生產(chǎn)、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、追求可持續(xù)發(fā)展，是中國(guó)冶金行業(yè)第一家通

7、過(guò) ISO14001 環(huán)境貫標(biāo)認(rèn)證的企業(yè)，也是中國(guó)冶金行業(yè)和上海市首家獲得“國(guó)家環(huán)境友好企業(yè)”稱號(hào)的企業(yè)。 2004 年，寶鋼成為最先加入“全球契約”的三家中國(guó)企業(yè)之一。 2006 年，寶鋼加入“世界可持續(xù)發(fā)展工商理事會(huì)”（WBCSD ），成為國(guó)內(nèi)第二家加入 WBCSD 的企業(yè)，也是全球鋼鐵行業(yè)的首批 WBCSD 成員。寶鋼熱心社會(huì)公益事業(yè)， 始終把回報(bào)社會(huì)、 奉獻(xiàn)社會(huì)作為寶鋼自覺(jué)的使命和責(zé)任，先后設(shè)立了寶鋼教育基金、 “中華寶鋼環(huán)境獎(jiǎng)”基金、捐資“希望工程” 、捐建南極長(zhǎng)城站和昆侖站站房。 第一時(shí)間向汶川地震、 臺(tái)灣海嘯受災(zāi)地區(qū)伸出援手，對(duì)口支援云南普洱地區(qū)和西藏仲巴縣， 為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展和社

8、會(huì)長(zhǎng)治久安注入了強(qiáng)大動(dòng)力。公司使命：致力于成為世界一流的鋼鐵產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)供應(yīng)商。核心價(jià)值觀：誠(chéng)信、協(xié)同、追求企業(yè)價(jià)值最大化。戰(zhàn)略目標(biāo)：成為擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和強(qiáng)大綜合競(jìng)爭(zhēng)力，備受社會(huì)尊重的，“一業(yè)特強(qiáng)、相關(guān)多元產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展”的世界一流的國(guó)際公眾化公司，成為世界 500 強(qiáng)中的優(yōu)秀企業(yè)。鋼鐵主業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)入全球前三強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/ 平均流動(dòng)資產(chǎn)總額X100%.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率包括代表企業(yè)短期內(nèi)可運(yùn)用的資金，具有變現(xiàn)時(shí)間短、周轉(zhuǎn)速度快的特點(diǎn)。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和綜合利用率的指標(biāo)，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)率越高， 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明

9、企業(yè)以相同的的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越高，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果越好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高， 進(jìn)而使企業(yè)的償債能力和盈利能力得到增強(qiáng).單位（元）年份2007200820092010流動(dòng)資產(chǎn)周2.499993.414562.820112.93929轉(zhuǎn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收191,559,000,000200,638,000,000148,525,000,000202,413,000,000入凈額平均流動(dòng)資76,623,800,00058,759,400,00052,666,300,00068,864,400,000產(chǎn)總額從 07到 10 年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以看出它是在2.4999到3.41456 之間變

10、化，而國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均值大概是在 2.253 ，可以看出寶鋼的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比同類企業(yè)要高出不少，也就是說(shuō)寶鋼的流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利用效果較好， 通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)而產(chǎn)生價(jià)值的能力較高，營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率， 是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率 . 比率越高，說(shuō)明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低， 則說(shuō)明企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。 它反應(yīng)了企業(yè)資產(chǎn)的利用程度 . 但值得注意： 1 、這一指標(biāo)的分母采用平均固定資產(chǎn)凈值，因此指標(biāo)的比較將受到折舊方法和折舊年限的影響， 應(yīng)注意其可比性問(wèn)題。2

11、、當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)凈值率過(guò)低 ( 如因資產(chǎn)陳舊或過(guò)度計(jì)提折舊 ) ，或者當(dāng)企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型企業(yè)時(shí)，這一比率就可能沒(méi)有太大的意義。它代表著企業(yè)可長(zhǎng)期使用的資源， 需要在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)完成周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率正是反映固定資產(chǎn)管理和利用效率的指標(biāo)，一般情況下， 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，說(shuō)明企業(yè)固定投資得當(dāng)，能夠充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)， 反映了在不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。年份2007200820092010固定資產(chǎn)3.34511.83381.28401.7

12、161周轉(zhuǎn)率銷售收入平均固定191,274,000,000200,332,000,000148,326,000,000202,149,000,00081,561,500,000109,240,000,000115,518,000,000117,792,000,000資產(chǎn)從 07 年到 10 年地固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以看出其是在1.2840 到3.34451 之間變化，而國(guó)內(nèi)的上市鋼鐵企業(yè)的同期固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大概是 2.8 左右，由此可以看出寶鋼的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)要低于同類企業(yè)。也就是說(shuō)寶鋼的每一個(gè)固定資產(chǎn)帶來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額要比行業(yè)內(nèi)的企業(yè)要低。 由此可以看出寶鋼的固定資產(chǎn)沒(méi)有得到充分的利用，

13、固定資產(chǎn)得投資的有得到合理的優(yōu)化，投資結(jié)構(gòu)可能存在失調(diào)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)， 反映了在不考慮非營(yíng)業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)的能力。其計(jì)算公式為： 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) /營(yíng)業(yè)收入 ( 商品銷售額 ) 100%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高， 說(shuō)明企業(yè)商品銷售額提供的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)；反之，此比率越低，說(shuō)明企業(yè)盈利能力越弱。 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加 +其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)管理費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)收益( 損失為負(fù)) 投資收益( 損失為負(fù))%）年份2007200820092010營(yíng)業(yè)利

14、潤(rùn)8.24439.172610.938811.5946率由上表可以看出寶鋼的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比較高，而且近三年的增長(zhǎng)速度也比較快，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力還是比較強(qiáng)的。主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率是凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值，反映了單位銷售收入的獲利能力。 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率的高低受主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)的影響，實(shí)際上是由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本的大小來(lái)決定的。一般而言，凈利率越高，公司的盈利能力越強(qiáng)。主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率的計(jì)算其計(jì)算公式為：主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率 =（凈利潤(rùn) / 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）100%該指標(biāo)反映每一元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)是多少， 表示主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的收益水平。 企業(yè)在增加銷售收入的同時(shí)， 必須要相應(yīng)獲取更多的凈

15、利潤(rùn)才能使主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率保持不變或有所提高。（%）年份2007200820092010主營(yíng)業(yè)務(wù)14.165911.59029.050511.77711凈利率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率， 是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤(rùn)除以凈資產(chǎn)得到的百分比率， 該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平， 用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率凈資產(chǎn)收益率是立足于所有者關(guān)注的、 對(duì)企業(yè)具有重大影響的指標(biāo)， 它一方面反映了企業(yè)的投資效益， 另一方面也可以理解企業(yè)的管理水平的高低。 指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高， 凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)盈利能力的主要核心指標(biāo)之一， 但當(dāng)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)差異過(guò)大時(shí)， 它

16、存在一定的局限性。年份200820092010凈資產(chǎn)收7.02%6.11%12.31%益率由上圖可以看出08、09、10 三年的凈資產(chǎn)收益率分別是7.02%、6.11%、12.31%，與業(yè)內(nèi)的平均值11.6%相比前兩年顯得相對(duì)要低一些，表明寶鋼公司的每一元凈資產(chǎn)能創(chuàng)造的凈利潤(rùn)目錄里要比其他企業(yè)要差，所有者投資沒(méi)有獲得較好的效益。主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率公式：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 =（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 - 上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入） / 上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 *100% 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率可以用來(lái)衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般的說(shuō)，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率超過(guò) 10，說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期，將繼續(xù)保

17、持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險(xiǎn)，屬于成長(zhǎng)型公司。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率在 5 10之間，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期， 需要著手開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。 如果該比率低于 5，說(shuō)明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期， 保持市場(chǎng)份額已經(jīng)很困難， 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)開(kāi)始滑坡，如果沒(méi)有已開(kāi)發(fā)好的新產(chǎn)品，將步入衰落。年份2007200820092010主營(yíng)業(yè)務(wù)17.96654.7358-25.959636.2867增長(zhǎng)率由上圖可以看出寶鋼的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率處于一個(gè)比較大的波動(dòng)中，一方面可能是由于企業(yè)的產(chǎn)品處于更新?lián)Q代的時(shí)期，市場(chǎng)對(duì)它新產(chǎn)品的認(rèn)可度還不是很多， 另一方面可能是由于企業(yè)的舊產(chǎn)品也不能適應(yīng)市場(chǎng)的需求 ?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況。資產(chǎn)是企業(yè)用于取得收入的資源，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。 資產(chǎn)增長(zhǎng)是企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方面，發(fā)展性高的企業(yè)一