民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策21088

1、民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策一、民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因分析民營(yíng)中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。民營(yíng)企業(yè)大多是以家族經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來的。許多民營(yíng)中小企業(yè) （以下簡(jiǎn)稱 “中小企業(yè)”）沒有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，科技含量低；經(jīng)營(yíng)行為短期化以及負(fù)債多、 積累少， 投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低， 容易遭到市場(chǎng)的淘汰；財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范。據(jù)調(diào)查，有的中小企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不真實(shí)或沒有會(huì)計(jì)報(bào)表。此外， 由于一些中小企業(yè)存在逃避銀行債務(wù)、多頭抵押等情況，因而其資信等級(jí)不高。由于銀行對(duì)其缺乏足夠的信心， 為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經(jīng)

2、濟(jì)效益，銀行不愿冒險(xiǎn)向中小企業(yè)發(fā)放貸款。中小企業(yè)板解決中小企業(yè)融資難問題的作用有限。國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見指出，分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制， 拓展中小企業(yè)融資渠道。在此精神的指導(dǎo)下，年月日中小企業(yè)板在深圳證交所正式啟動(dòng)。建立中小企業(yè)板， 可以避免中小企業(yè)過度依賴銀行貸款，為中小企業(yè)創(chuàng)造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業(yè)的融資渠道。但是一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也提出了不同的看法。 他們認(rèn)為， 中小企業(yè)板固然為中小企業(yè)提供了一條通過資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的途徑， 但并不會(huì)成為上千萬家中小企業(yè)最主要的融資渠道。北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任林毅夫在接受 中國(guó)證券報(bào) 記者訪問時(shí)指

3、出， 發(fā)展面向中小企業(yè)融資的資本市場(chǎng)的方案， 實(shí)際上只能部分地解決高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的科技型中小企業(yè)的融資問題。我國(guó)在今后很長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)資源稟賦結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)都將是資本相對(duì)稀缺、勞動(dòng)力相對(duì)豐裕， 勞動(dòng)密集型中小企業(yè)將始終在我國(guó)中小企業(yè)中占據(jù)主要部分。但是，由于勞動(dòng)密集型中小企業(yè)的自身特點(diǎn)，多數(shù)勞動(dòng)密集型中小企業(yè)很難像高科技型中小企業(yè)那樣成為高收益、高成長(zhǎng)型的企業(yè)， 因此，通過資本市場(chǎng)來解決中小企業(yè)融資難問題的方案，對(duì)這些勞動(dòng)密集型中小企業(yè)是沒有太大幫助的。國(guó)有銀行惜貸嚴(yán)重。國(guó)有銀行（以下簡(jiǎn)稱“銀行”）惜貸的原因，可以從信息不對(duì)稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優(yōu)勢(shì)，

4、貸款人很難收集到有關(guān)借款人的全部信息，或者收集、 鑒別這些信息需要花費(fèi)巨額成本。中小企業(yè)大多處于初創(chuàng)期，不僅數(shù)量多、規(guī)模小，而且單個(gè)企業(yè)需要資金量少、財(cái)務(wù)管理透明度差， 這就造成中小企業(yè)信用水平極低。此外， 大多數(shù)中小企業(yè)處于競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和淘汰率高，融資風(fēng)險(xiǎn)大，投資回報(bào)相對(duì)較低， 因此銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)會(huì)計(jì)信息。為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn)， 銀行必須大規(guī)模搜集中小企業(yè)信息， 如此一來， 致使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)的足夠信息， 不能做出適宜的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。此外，中小企業(yè)與大企業(yè)在經(jīng)

5、營(yíng)透明度和抵押條件上的差別， 以及銀行追求規(guī)模效應(yīng)等原因，大型金融機(jī)構(gòu)通常更愿意為大型企業(yè)提供融資服務(wù)，而不愿為資金需求規(guī)模小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。中小企業(yè)信用擔(dān)保制度不完善。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保試點(diǎn)自年開始。年月日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見的通知。截至年底，全國(guó)已組建為中小企業(yè)服務(wù)的各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)多個(gè)，省市兩級(jí)信用擔(dān)保體系和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)覆蓋了約個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的個(gè)地市，已為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保多億元。我國(guó)的擔(dān)保體系是以政策性融資擔(dān)保為主體，以政府出資為主， 民間資本介入很少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無需自負(fù)盈虧， 追求的是社會(huì)效益， 不符合擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)，有可能使

6、擔(dān)保規(guī)模過大， 使擔(dān)保變?yōu)楦＠?當(dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r，擔(dān)保機(jī)構(gòu)無力代償時(shí)， 反而會(huì)不愿意向中小企業(yè)貸款。此外，我國(guó)目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過高。一般來說， 中小企業(yè)規(guī)模小， 可抵押物少， 但現(xiàn)行的金融制度對(duì)信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高，使得許多中小企業(yè)無法獲得足夠的信貸資金。二、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策加強(qiáng)中小企業(yè)的公司治理建設(shè)。我國(guó)很多的中小企業(yè)還具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親， 家族成員占據(jù)重要管理崗位，決策上獨(dú)斷專行。 這種管理模式不利于中小企業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，不利于提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性， 加大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了中小企業(yè)的信用水平

7、，導(dǎo)致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。鑒于此， 中小企業(yè)應(yīng)走產(chǎn)權(quán)主體多元化的道路，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求實(shí)行公司制改造，解除家族制對(duì)其發(fā)展的束縛，進(jìn)行所有權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，引入優(yōu)秀的管理人才，提高經(jīng)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這樣才能提高信用水平，增強(qiáng)融資能力。發(fā)展融資租賃融資。融資租賃融資的優(yōu)點(diǎn)在于： 限制條件少， 能迅速形成現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)力；能使中小企業(yè)保持技術(shù)及設(shè)備的先進(jìn)性， 提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業(yè)規(guī)模、信用等級(jí)、負(fù)債比率、擔(dān)保條件等方面的限制較少。融資風(fēng)險(xiǎn)小，中小企業(yè)有權(quán)選擇自己最需要的設(shè)備，掌握設(shè)備及時(shí)更新的主動(dòng)權(quán)。由于租賃期內(nèi)設(shè)備所有權(quán)屬于出租人，

8、 租賃期屆滿時(shí)承租人有購買或歸還租賃設(shè)備的選擇權(quán)，設(shè)備過時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)就由出租人承擔(dān)了， 有效規(guī)避了設(shè)備的無形損耗風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善無力交付租金時(shí)，出租人只能收回設(shè)備。 與債務(wù)融資下的破產(chǎn)清算相比，融資租賃融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更小。保持中小企業(yè)財(cái)務(wù)的合理性與安全性。一方面， 避免了流動(dòng)資金的一次性過多占用，增強(qiáng)了中小企業(yè)資金的流動(dòng)性；另一方面，與股權(quán)融資相比，融資租賃融資可避免對(duì)股權(quán)的稀釋。能夠產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)。 按照我國(guó)稅法的規(guī)定， 租賃設(shè)備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續(xù)費(fèi)均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。大力發(fā)展互助性擔(dān)保制度。互助性擔(dān)保的優(yōu)勢(shì)來自于民間擔(dān)保的

9、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、社區(qū)性和互助、互督、互保機(jī)制。 當(dāng)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)通常的做法是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給政府，而互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終由會(huì)員分擔(dān)， 容易被潛在的被擔(dān)保者接受，擔(dān)保審批人與擔(dān)保申請(qǐng)人相互較為了解，緩解了信息不對(duì)稱問題； 互助性擔(dān)保將銀行或政府擔(dān)保組織的外部監(jiān)督轉(zhuǎn)化為互助性擔(dān)保組織內(nèi)部的相互監(jiān)督， 提高了監(jiān)督的有效性；處于劣勢(shì)的中小企業(yè)通過互助性擔(dān)保聯(lián)系起來，在和銀行談判時(shí)可以爭(zhēng)取到較優(yōu)惠的貸款條件；互助性擔(dān)保減輕了政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，可以為政府與中小企業(yè)溝通創(chuàng)造新的渠道， 容易獲得政府的支持。為適應(yīng)今后的發(fā)展需要，宜構(gòu)建以互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主、 政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的擔(dān)保機(jī)構(gòu)

10、為基礎(chǔ)，以地區(qū)和市級(jí)、省級(jí)、全國(guó)三級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為支撐的結(jié)構(gòu)體系。大力發(fā)展地方性中小金融機(jī)構(gòu)。地方性中小金融機(jī)構(gòu)包括城市商業(yè)銀行、城市信用社、 農(nóng)村信用社、 地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、 中小企業(yè)債券市場(chǎng)和地方性風(fēng)險(xiǎn)投資公司。中小金融機(jī)構(gòu)擁有為中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢(shì)： 中小金融機(jī)構(gòu)一般是地方性金融機(jī)構(gòu)，通過長(zhǎng)期的合作關(guān)系，中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題。為了使中小金融機(jī)構(gòu)更好地為中小企業(yè)服務(wù)，應(yīng)做好以下工作： 重構(gòu)中小金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和制度， 建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)；中小金融機(jī)構(gòu)要按各自的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行正確的市場(chǎng)定

11、位，把主要服務(wù)對(duì)象定位于廣大的中小企業(yè)，全心全意為中小企業(yè)服務(wù)；金融業(yè)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極大、容易發(fā)生欺詐行為的行業(yè)，必須改善中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度，加強(qiáng)監(jiān)督力度， 控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管納入整個(gè)金融市場(chǎng)的監(jiān)管體系中，監(jiān)管的重點(diǎn)落在對(duì)其高層管理人員的資格審查和資產(chǎn)負(fù)債管理、貸款風(fēng)險(xiǎn)管理等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管上；逐步解決貸款市場(chǎng)的壟斷問題， 允許非國(guó)有中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)，允許有實(shí)力的企業(yè)出資興辦地方型股份制商業(yè)銀行， 在建立過程中要堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向，政府只起協(xié)調(diào)發(fā)展和指導(dǎo)監(jiān)督的作用；為了中小金融機(jī)構(gòu)的生存和發(fā)展，可使利率調(diào)節(jié)具有一定彈性，在適當(dāng)情況下允許部分中小企業(yè)以低于或高于市場(chǎng)利率的利率獲得貸

12、款，適當(dāng)放寬貸款利率浮動(dòng)幅度；創(chuàng)建科學(xué)完善的中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)估體系，根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)保障能力、經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力及信用記錄、 發(fā)展前景等主要指標(biāo)，綜合評(píng)出不同等級(jí)，作為中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸決策和重點(diǎn)扶持的依據(jù)。出師表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂， 今天下三分， 益州疲弊， 此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍

13、中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚以為宮中之事，事無大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所?！澳?”，是以眾議舉寵為督：親賢臣， 遠(yuǎn)小人， 此先漢所以興隆也； 親小人， 遠(yuǎn)賢臣， 此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)，每與臣論此事， 未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。 侍中、尚書、 長(zhǎng)史、 參軍，此悉貞良死節(jié)之臣，愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也。臣本布衣，躬耕于南陽，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于敗軍之際，奉命于危難之間，爾來二十有一年矣。先帝知臣謹(jǐn)慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來，夙夜