財(cái)務(wù)管理習(xí)題第三章

選擇：1、某企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為就會(huì)造成每股收益增加(

D

1.8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為)。

1.5，則該企業(yè)銷售額每增加

1倍，A．1．2倍C．0．3倍

B．1．5倍D．2．7倍依照復(fù)合杠桿的看法和復(fù)合杠桿系數(shù)的計(jì)算公式得出1.8*1.5=2.7。2、某企業(yè)獲取3年期長(zhǎng)遠(yuǎn)借款300萬(wàn)元，年利率為10％，每年付息一次，到期一次還本，籌資花銷率為0．5％，企業(yè)所得稅率為25％。則該項(xiàng)長(zhǎng)遠(yuǎn)借款的資本成本為(C)。A．10％B．7．54％C．6％D．6．7％10%*(1-25%)/(1-0.5%)=7.54%3、采用商業(yè)信譽(yù)籌資方式籌入資本的渠道是（

D）。A.國(guó)家財(cái)政B.銀行等金融機(jī)構(gòu)C.居民

D.其他企業(yè)4、一般而言，企業(yè)資本成本最高的籌資方式是A．刊行債券

(

C)。B．長(zhǎng)遠(yuǎn)借款C．刊行一般股

D．刊行優(yōu)先股5、某企業(yè)刊行一般股1000萬(wàn)股，每股面值1元，刊行價(jià)格為每股5元，籌資費(fèi)率為4％，每年股利固定，為每股0.20元，則該一般股成本為(B)。A．4％B．4．17％C．16．17％D．20％0.2/5*（1-4%）=4.17%6、某企業(yè)經(jīng)贊同刊行優(yōu)先股股票，籌資花銷率和股息年利率分別為先股成本為(C)。A．10％B．6％C．9．57％D．9％9%/（1-6%）=9.57%。

6％和

9％，則優(yōu)7、某企業(yè)計(jì)劃刊行債券，面值500萬(wàn)元，年利息率為10％，預(yù)計(jì)籌資花銷率為預(yù)計(jì)刊行價(jià)格為600萬(wàn)元，所得稅率為25％，則該債券的成本為(D)。A．10％B．7．05％

5％，C．5．3％

D．6.58％500*10%*(1-25%)/600*(1-5%)=6.58%.8、在比較各種籌資方式中，使用

(

A)。A．個(gè)別資本成本

B．加權(quán)平均資本成本C．邊緣資本成本9、某企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于A．利息與優(yōu)先股股息為零

D．完好成本1，這表示該企業(yè)當(dāng)期(A)。B．利息為零，而有無(wú)優(yōu)先股股息不好確定C．利息與息稅前收益為零依照財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式

D．利息與固定成本為零DFL=EBIT/(（EBIT-）I-D/(1-T))可知，當(dāng)利息與優(yōu)先股股息為零時(shí)財(cái)務(wù)杠桿等于1。10、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)影響企業(yè)的

(

B

)。A．稅前收益

B．息稅前收益C．稅后收益

D．財(cái)務(wù)花銷依照財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式DCL=EBIT/(EBIT-I-D/(1-T))得出結(jié)論。11、進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決議時(shí)，使用(B)。A．個(gè)別資本成本

B．加權(quán)平均資本成本C．邊緣資本成本12、企業(yè)全部資本中，股權(quán)資本占A．只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

D．完好成本50％，負(fù)債資本占50％，則企業(yè)B．只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(

C

)。C．存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵銷13、商業(yè)信譽(yù)是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷活動(dòng)而形成的(D)。A.買賣關(guān)系C．票據(jù)關(guān)系14、以下哪項(xiàng)不屬于負(fù)債資本的籌辦方式

(

B．信譽(yù)關(guān)系D．借貸關(guān)系A(chǔ))。A．利用保留收益

B．向銀行借款C．利用商業(yè)信譽(yù)D．融資租借15、某企業(yè)刊行一般股股票600萬(wàn)元，籌資花銷率5％，第一年股利率為14％，預(yù)計(jì)股利每年增加5％，該企業(yè)年關(guān)保留50萬(wàn)元未分配收益用作發(fā)展之需，則該筆保留收益的成本為(C)。A．14．7％B．19．7％C．19％D．20．47％16、某企業(yè)EBIT為3000萬(wàn)元，本期實(shí)現(xiàn)利息花銷為1000萬(wàn)元，則該企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（A、3

D）。B、2

C、0.33

D、1.53000/（3000-1000）=1.517、只要企業(yè)存在固定成本，則經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必

(

C)。A．與銷售量成正比

B．與固定成本成反比C．恒大于

1

D．與風(fēng)險(xiǎn)成反比18、銀行借款籌資與刊行債券籌資對(duì)照，其特點(diǎn)是(B)。A．利息能抵稅B．籌資靈便性大C．籌資花銷大D．債務(wù)利息高19、（A）是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決議的基本依照。A個(gè)別資本成本B債券資本成本C保留收益成本D籌資花銷20、若是企業(yè)的資本本源全部為權(quán)益資本，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(B)。A．等于

0

B．等于

1C．大于

1

D．小于

121、以下對(duì)一般股籌資優(yōu)點(diǎn)表達(dá)中，不正確的選項(xiàng)是(C)。A．擁有永久性，無(wú)需償還B．無(wú)固定的利息負(fù)擔(dān)C．資本成本較低

D．能增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力22、個(gè)別資本成本主要用于（A）。A比較各種籌資方式B選擇追加籌資方案

C選擇最正確資本結(jié)構(gòu)

D選擇分配方案23、采用銷售百分比法展望資本需要量時(shí)，以下項(xiàng)目中被視為不隨銷售收入的變動(dòng)而變動(dòng)的是(D)。A．現(xiàn)金B(yǎng)．應(yīng)付賬款C．存貨

D．企業(yè)債券24、關(guān)于保留收益成本，以下說法錯(cuò)誤的選項(xiàng)是A．它是一種機(jī)遇成本

(

D)。B．計(jì)算時(shí)不用考慮籌資花銷C．實(shí)質(zhì)上是股東對(duì)企業(yè)追加投資D．它的計(jì)算與一般股成本完好相同25、以下各項(xiàng)中，可用來(lái)籌集短期資本的籌資方式是(B)。A．吸取直接投資B．利用商業(yè)信譽(yù)C．刊行股票

D．刊行長(zhǎng)遠(yuǎn)債券26、相關(guān)于負(fù)債融資方式而言，采用吸取直接投資方式籌辦資本的優(yōu)點(diǎn)是(CA.有利于降低資本成本B．有利于集中企業(yè)控制權(quán)C．有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D．有利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用27、某企業(yè)今年的息稅前收益為5000萬(wàn)元，今年利息為500萬(wàn)元，優(yōu)先股股利為萬(wàn)元，所得稅稅率為20％，則該企業(yè)下年度財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為(D)。A．1B．1．11C．1．22D．1．255000/（5000-500-400/（1-20%））=1.25、

)。40028、在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，既不考慮所得稅的抵稅作用，又不考慮籌資花銷的是(D)。A．長(zhǎng)遠(yuǎn)借款成本

B．債券成本C．一般股成本

D．保留收益成本29、放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與（

D）。折扣百分比的大小呈反方向變化信譽(yù)期的長(zhǎng)短呈同反方向變化折扣百分比的大小、信譽(yù)期的長(zhǎng)短均呈同方向變化折扣期的長(zhǎng)短同方向變化30、不存在財(cái)務(wù)杠桿作用的籌資方式是(A)。A．刊行一般股B．刊行優(yōu)先股C．刊行債券

D．舉借銀行借款發(fā)型一般股為股權(quán)籌資，沒有利息和優(yōu)先股股息，依照財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算公式DCL=EBIT/(（EBIT-）I-D/(1-T))可知一般股不存在財(cái)務(wù)杠桿作用。多項(xiàng)選擇：31、吸取直接投資的優(yōu)點(diǎn)有(A,BA．能提高企業(yè)的信譽(yù)和借款能力C．資本成本低

)。

B．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小D．不會(huì)分別企業(yè)控制權(quán)32、融資租借的租金包括

(

A,B,C

)。A．設(shè)備價(jià)款

B．設(shè)備租借時(shí)期利息C．租借手續(xù)費(fèi)

D．折舊33、銀行借款的特點(diǎn)包括(B,C)。A．限制性條款多，所以融資速度較慢C．借款成本低

B．借款靈便性大D．借款成本高34、負(fù)債融資與股票融資對(duì)照，其缺點(diǎn)是

(

B,C,D

)。A．資本成本較高

B．擁有使用上的時(shí)間性C．形成企業(yè)固定負(fù)擔(dān)

D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大35、一般股股東擁有（

A,B,D）權(quán)益。A股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

B優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)C優(yōu)先分配節(jié)余財(cái)產(chǎn)權(quán)D對(duì)企業(yè)賬目和股東大會(huì)決議的審查權(quán)和對(duì)企業(yè)事務(wù)的質(zhì)詢權(quán)36、一般股的資本成本較高的原因是A．投資者要求有較高的投資酬金率

(

A,B,D

)。B．刊行費(fèi)較高C．一般股價(jià)值較高37、企業(yè)籌資必定依照哪些原則

(

A,B,C,D

D．一般股股利不擁有抵稅作用)。A．效益性原則

B．及時(shí)性原則C．合理性原則

D．優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)原則38、在計(jì)算以下(A．一般股成本

C,D

)項(xiàng)個(gè)別資本成本時(shí)，應(yīng)試慮抵稅作用。B．保留收益成本C．長(zhǎng)遠(yuǎn)借款成本

D．債券成本39、融資租借的優(yōu)點(diǎn)是（

A,B,C,D）。A節(jié)約資本，提高資本的使用效率C增加資本調(diào)換的彈性40、資本成本包括（A,CA．資本籌集費(fèi)

）。

B簡(jiǎn)化管理，降低管理成本D稅收的抵免作用B．財(cái)務(wù)花銷C．資本占用費(fèi)41、負(fù)債融資與股票融資對(duì)照，其缺點(diǎn)是

(

D．資本花銷B,C,D)。A．資本成本較高

B．擁有使用上的時(shí)間性C．形成企業(yè)固定負(fù)擔(dān)42、與股票對(duì)照，債券的特點(diǎn)有（A債券代表一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系C債券擁有者無(wú)權(quán)參加企業(yè)決議43、一般股股東所擁有的權(quán)益包括

(

D．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大A,B,C,D）。B債券的求償權(quán)優(yōu)先于股票D債券投資的風(fēng)險(xiǎn)小于股票投資A,B,C)。A．分享盈利權(quán)

B．優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C．轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

D．優(yōu)先分配節(jié)余財(cái)產(chǎn)權(quán)44、融資租借可分為

(

A,B,C

)。A．售后租回

B．直接租借C．杠桿租借

D．經(jīng)營(yíng)租借45、優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)有(A,B,DA．不用償還本金C．籌資限制少46、影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本的因素有A．資本結(jié)構(gòu)

)。B．股利支付既固定，又有必然彈性D．有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)(A,B)。B．個(gè)別資本成本高低C．籌集資本總數(shù)

D．籌資限時(shí)長(zhǎng)短47、相關(guān)于刊行債券籌資而言，關(guān)于企業(yè)而言，刊行股票籌集資本的優(yōu)點(diǎn)有

(

A,B,D)。A．增強(qiáng)企業(yè)籌資能力C．降低企業(yè)資本成本

B．降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D．籌資限制較少48、相對(duì)權(quán)益資本的籌資方式而言，銀行借款籌資的缺點(diǎn)主要有A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大B．資本成本較高

(

A,C)。C．籌資數(shù)額有限

D．籌資速度較慢49、以下項(xiàng)目中，屬于資本成本中籌資花銷內(nèi)容的是(A,B,CA．借款手續(xù)費(fèi)B．債券刊行費(fèi)

)。C．債券利息

D．股利50、與股票籌資方式對(duì)照，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括(A,B,DA．籌資速度快B．借款靈便性大

)。C．使用限制少

D．籌資成本低51、以下籌資方式中，資本成本高而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很低的是(A,B）。A吸取投資B刊行股票C刊行債券D長(zhǎng)遠(yuǎn)借款52、一般股與優(yōu)先股的共同特點(diǎn)主要有（A,C）。A同屬于企業(yè)股東B需支付固定股息C股息從稅后收益中支付D可參加企業(yè)重要決議53、影響債券刊行價(jià)格的因素包括(A,B,C,D)。A．債券面額

B．票面利率C．市場(chǎng)利率

D．債券限時(shí)54、吸取直接投資中的出資方式，主要有

(

A,B,C,D

)。A．以現(xiàn)金出資

B．以實(shí)物出資C．以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資D．以土地使用權(quán)出資55、以下各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有(B,D)。A．產(chǎn)品邊緣貢獻(xiàn)總數(shù)B．所得稅稅率C．固定成本DFL=EBIT/(（EBIT-）I-D/(1-T))。

D．財(cái)務(wù)花銷56、以下哪項(xiàng)屬于權(quán)益性資本成本A．優(yōu)先股成本

(

A,C,D

)。B．銀行借款成本C．一般股成本57、一般股資本成本高于債券資本成本，是因?yàn)椋?/p>

D．保留收益成本A,B）。投資人擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)較高，要求的投資酬金率較高一般股股利從凈利中支付，不擁有抵稅作用一般股刊行花銷一般高于債券一般股股東獲取股利是在債權(quán)人受償此后58、利用每股收益無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)解析時(shí)，(A,B,C)。A．當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前收益等于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式和采用負(fù)債籌資方式的酬金率相同B．當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前收益高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利C．當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前收益低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利D．當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前收益低于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利59、與股票對(duì)照，債券的特點(diǎn)有（

A,B,C,D）。A債券代表一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系C債券擁有者無(wú)權(quán)參加企業(yè)決議60、商業(yè)信譽(yù)籌資的優(yōu)點(diǎn)包括

(

A,C,D

B債券的求償權(quán)優(yōu)先于股票D債券投資的風(fēng)險(xiǎn)小于股票投資)。A．籌資簡(jiǎn)單方便

B．放棄現(xiàn)金折扣要付出較高機(jī)遇成本C．籌資限制少

D．沒有實(shí)質(zhì)成本發(fā)生判斷：61、即使企業(yè)出入有盈利，也其實(shí)不等于企業(yè)有現(xiàn)金凈流量。（）正確62、在個(gè)別資本成本必然的情況下，企業(yè)綜合資本成本的高低取決于資本總數(shù)。（）錯(cuò)誤63、當(dāng)預(yù)計(jì)的息稅前收益大于每股收益無(wú)差其他息稅前收益時(shí)，負(fù)債籌資的一般股每股收益大。（）正確64、企業(yè)負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，所以負(fù)債對(duì)企業(yè)總是不利的。

（

）錯(cuò)誤65、一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都有可能等于1。（）正確66、當(dāng)EPS大于其無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，，企業(yè)增加負(fù)債籌資比增加主權(quán)資本籌資更有利。（

）正確67、依照我國(guó)企業(yè)法規(guī)定，刊行一般股股票可以按票面金額等價(jià)刊行，也可以偏離票面金額按溢、折價(jià)刊行錯(cuò)誤68、即使EPS增加，股價(jià)仍可能下降。（）正確69、若是企業(yè)的債務(wù)資本為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)必等于l。（）錯(cuò)誤70、利用商業(yè)信譽(yù)籌資與銀行借款不相同，前者不需要負(fù)擔(dān)資本成本，后者必然有利息負(fù)擔(dān)。（）錯(cuò)誤71、企業(yè)資本的本源只有兩種：投資人供應(yīng)的權(quán)益資本、債權(quán)人供應(yīng)的負(fù)債資本。（）正確72、最正確資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的資本結(jié)構(gòu)。（）錯(cuò)誤73、吸取投資中的出資者都是企業(yè)的全部者，但他們對(duì)企業(yè)其實(shí)不用然擁有經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。（）錯(cuò)誤74、吸取直接投資按投資主體的不相同可將資本金分為國(guó)家資本金、法人資本金、個(gè)人資本金、外商資本金正確75、企業(yè)發(fā)生損失，將減少企業(yè)凈財(cái)產(chǎn)。