教學第一章財務管理概述課件

財務管理基礎

1財務管理基礎1整體概述概述二點擊此處輸入相關文本內(nèi)容概述一點擊此處輸入相關文本內(nèi)容概述三點擊此處輸入相關文本內(nèi)容2整體概述概述二概述一概述三2第1章財務管理概述1.1財務與財務管理的概念1.2財務管理的目標與環(huán)節(jié)1.3財務管理的環(huán)境3第1章財務管理概述1.1財務與財務管理的概念3學習本門課程的意義有助了解企業(yè)內(nèi)部發(fā)生的經(jīng)濟現(xiàn)象有助于了解資本市場的一些情況有助于了解國內(nèi)及國外的一些經(jīng)濟現(xiàn)象有助于個人理財4學習本門課程的意義有助了解企業(yè)內(nèi)部發(fā)生的經(jīng)濟現(xiàn)象4討論：1、如果有一天，你很幸運的中了福彩500萬元大獎，福彩公司在核對了你的身份后向你提出了400萬獎金（稅后）的支付方法，即每年給你40萬，連續(xù)支付10年，你會答應嗎？為什么？5討論：1、如果有一天，你很幸運的中了福彩500萬元大獎，福事實上，當你學習財務管理后會發(fā)現(xiàn)，如果你接受了福彩公司的建議，那就等于說你現(xiàn)在只得到了320萬而非400萬，而這僅僅是按照一年定期存款利率4%計算的。如果按照中國建立股市后的年均復合增長率8%計算，你只相當于得到了270萬。貨幣時間價值6事實上，當你學習財務管理后會發(fā)現(xiàn)，如果你接受了福彩公司2、畢業(yè)五年后，你辭職下海，創(chuàng)業(yè)的第一步就是籌款開辦公司（初步預計需要10萬），有三個方案供你選擇：（1）用全部自有資金10萬元；（2）向銀行借款10萬元；（3）部分自有資金，部分銀行借款。你會選擇哪個方案，為什么？72、畢業(yè)五年后，你辭職下海，創(chuàng)業(yè)的第一步就是籌款開辦公司（初如果選擇借款，表面看起來可能會彰顯出你有沒有足夠的錢和社會關系辦企業(yè)，縱深分析，這里面蘊含著大智慧，每種籌資方式所帶來的成本差別相當大，以至于有時用合適的籌資方式所節(jié)省下來的籌資成本足夠再開一家企業(yè)。籌資和資本成本8如果選擇借款，表面看起來可能會彰顯出你有沒有足夠的錢和3、開辦公司后，隨著經(jīng)營狀況的步步高升，你開始面臨不同投資方案的選擇，比如有這么兩個5年期的項目擺在你的辦公桌前：A項目投資2萬元，5年內(nèi)每年現(xiàn)金凈流入0.6萬元；B項目投資5萬元，5年內(nèi)每年現(xiàn)金凈流入1.48萬元。同行業(yè)平均報酬率為7%。你該如何選擇？投資管理93、開辦公司后，隨著經(jīng)營狀況的步步高升，你開始面臨不同投資方“我感覺似乎應該是這樣的”如何從專業(yè)角度分析是否可行，財務管理可以幫助你。10“我感覺似乎應該是這樣的”104、每一個人都會過上柴米油鹽醬醋茶的生活，那么該怎么安排包括糧食存量在內(nèi)的日常生活？是一次買上五百斤，還是每天都去米面店去買，毫無疑問，這兩種家庭幾乎都不存在。企業(yè)如家，也必須合理確定自己的存貨數(shù)量。那么該如何才能讓存貨成本最低？存貨管理、最佳經(jīng)濟訂貨批量114、每一個人都會過上柴米油鹽醬醋茶的生活，那么該怎么安排包括5、你雇傭了一名優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人為你的公司服務，你告訴他，必須每年為公司創(chuàng)造2000萬元的利潤，他才能得到獎金。他如果問你：“為什么是2000萬，而不是1800萬或者2100萬，或者3000萬”，你如果回答不了可就尷尬了。那么，如何回答？利潤預算125、你雇傭了一名優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人為你的公司服務，你告訴他，必6、“月光族”真的很時尚嗎？如果不想成為月光族，就必須得提前做好收支預算，對企業(yè)而言，預算的地位更加重要。怎樣才能將企業(yè)的人、財、物進行綜合的貨幣化的預算？企業(yè)預算、全面預算136、“月光族”真的很時尚嗎？如果不想成為月光族，就必須得提前會計學與財務管理的界限會計學：信息——報表——歷史（是管理嗎？）財務管理：資源——利益——未來（一定是管理?。┻B接歷史與未來：財務報表14會計學與財務管理的界限會計學：信息——報表——歷史（是管理嗎1.1財務與財務管理的概念1.1.1企業(yè)財務活動企業(yè)財務活動是經(jīng)營實體涉及資金的活動，即開展生產(chǎn)經(jīng)營活動所涉及的籌集、運用和分配資金的活動。151.1財務與財務管理的概念1.1.1企業(yè)財務活動151.1.1企業(yè)財務活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）企業(yè)資金運用（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與流動資產(chǎn)等）企業(yè)資金分配（資金補償與分配）161.1.1企業(yè)財務活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）16資金從哪兒來,多少?如何使用資金?如何進行生產(chǎn)?如何銷售?如何分配剩余收益?籌資運營和投資資金的日常管理收益分配17資金從哪兒來,多少?如何使用資金?如何進行生產(chǎn)?如何銷售?企業(yè)的財務活動可分為以下過程：籌資活動營運和投資活動分配活動18企業(yè)的財務活動可分為以下過程：籌資活動營運和投資分配活動1籌資活動

籌資活動是指企業(yè)籌集資金的活動。例如：企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購商品、租賃設備等都屬于籌資活動。企業(yè)籌集到所需資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還借款、支付利息等，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流出。這種因資金籌集而產(chǎn)生的資金的收入和付出，就是由企業(yè)籌資而引起的財務活動。19籌資活動19投資活動投資活動指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程。例如：購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，或投資購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等。企業(yè)無論購買內(nèi)部所需資產(chǎn)，還是購買各種證券，都需要支付資金。而當企業(yè)變賣其對內(nèi)投資形成的各種資產(chǎn)或收回其對外投資時，則會產(chǎn)生資金的流入。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收入或付出，就是由企業(yè)投資而產(chǎn)生的財務活動。20投資活動20營運活動因企業(yè)經(jīng)營而引起的財務活動，稱為資金的營運活動。例如：采購材料、支付工資和其他經(jīng)營費用，或銷售商品、提供勞務等。由此活動引起的資金收付，就是由于企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的財務活動。注意：采購材料和投資活動中的購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等看起來相似，都是為了開展必要的生產(chǎn)經(jīng)營活動而買入的，但所屬的活動范圍截然不同。21營運活動21分配活動企業(yè)通過投資活動或營運活動取得的收入，要依據(jù)現(xiàn)行法規(guī)及規(guī)章做出分配。例如：企業(yè)取得的銷售收入，首先要用于彌補生產(chǎn)經(jīng)營耗費，繳納流轉稅，其余部分成為企業(yè)的營業(yè)利潤；營業(yè)利潤和投資凈收益、營業(yè)外收支凈額等構成企業(yè)利潤總額。隨后企業(yè)要繳納所得稅，要提取公積金，要向投資者分配利潤等。上述各種活動同樣會產(chǎn)生企業(yè)資金收付，這是企業(yè)利潤分配而引起的財務活動。22分配活動22（3）企業(yè)財務四項活動的重要地位：上述財務活動的四個方面，是相互聯(lián)系、相互依存的。正是上述互相聯(lián)系又有一定區(qū)別的四個方面，構成了完整的企業(yè)財務活動。這四個方面也是企業(yè)財務管理的基本內(nèi)容。23（3）企業(yè)財務四項活動的重要地位：231.1.2企業(yè)財務關系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運動中，在周而復始的資金循環(huán)中，不同利益主體的利益與企業(yè)的生存與發(fā)展保持著密切的聯(lián)系。財務關系是指一個組織（如企業(yè)）在組織財務活動中與有關方面所發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。企業(yè)的財務關系因經(jīng)濟利益和責任的多樣性而較為復雜，歸納起來主要有以下幾個方面：241.1.2企業(yè)財務關系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運動中，在周而1.1.2企業(yè)財務關系1）企業(yè)與所有者之間的財務關系企業(yè)所有者向企業(yè)投入主權資本，從而形成了履行義務，承擔終極風險，享受投資收益分配的經(jīng)濟關系。企業(yè)所有者包括國家、法人和個人三種類型。由于企業(yè)所有者的出資不同（如普通股與優(yōu)先股的區(qū)別等），相對應的不同所有者所享有的權利和承擔的風險也不相同，由此形成的經(jīng)濟利益關系也不完全一致。251.1.2企業(yè)財務關系1）企業(yè)與所有者之間的財務關系251.1.2企業(yè)財務關系2）企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關系企業(yè)之所以形成與債權人、債務人之間的聯(lián)系，一方面是企業(yè)與其他單位在購銷商品、提供勞務中所結成的資金結算關系，另一方面是企業(yè)在金融市場籌資所結成的資金借貸關系。企業(yè)與債權人、債務人之間的資金結算和資金借貸關系，是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的資金運動中所難以避免的，也是可以利用的，企業(yè)應當依法主張自己的權利并認真履行承諾。261.1.2企業(yè)財務關系2）企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關1.1.2企業(yè)財務關系3）企業(yè)與被投資單位之間的財務關系被投資單位是接受企業(yè)投資的經(jīng)濟實體，當企業(yè)采取直接投資或者購買股票的間接投資方式成為被投資單位的股東，企業(yè)就隨之享有相應的權利并承擔相應的風險。因此，企業(yè)與被投資單位之間的財務關系是股東與受資企業(yè)之間的權利義務關系。271.1.2企業(yè)財務關系3）企業(yè)與被投資單位之間的財務關系21.1.2企業(yè)財務關系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系是強制性的經(jīng)濟利益關系，體現(xiàn)在相關的法律中。企業(yè)必須向稅務機關和其他部門依法納稅和繳納法定費用。在建立和諧社會的過程中，政府相關部門也會積極為合法經(jīng)營企業(yè)的生存發(fā)展提供政策扶持，企業(yè)應當充分利用政府提供的各項優(yōu)惠政策。281.1.2企業(yè)財務關系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系1.1.2企業(yè)財務關系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財務關系企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財務關系表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部所形成的資金結算關系。在企業(yè)實行內(nèi)部經(jīng)濟核算制和內(nèi)部經(jīng)營管理責任制的條件下，基本生產(chǎn)經(jīng)營部門各級單位之間的產(chǎn)品轉移和勞務提供需要結算（例如內(nèi)部銀行結算、廠幣結算等），企業(yè)與各部門之間也會由于款項的劃轉而結算（例如企業(yè)與基建部門、工會部門之間的結算等）。在企業(yè)集團內(nèi)，集團公司與集團所屬公司之間也經(jīng)常因為業(yè)務往來形成結算關系，為此，集團公司往往建立結算中心以處理此類業(yè)務。291.1.2企業(yè)財務關系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財1.1.2企業(yè)財務關系6）企業(yè)與職工之間的財務關系職工是企業(yè)的勞動者，企業(yè)與職工之間的財務關系表現(xiàn)為勞動報酬的資金結算關系。針對職工這個龐大的員工群體，企業(yè)需要建立相應的規(guī)章制度和考核辦法，根據(jù)不同職工所提供的勞動數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績，按期足額支付工資、獎金、津貼，依法交納各項社會保險。301.1.2企業(yè)財務關系6）企業(yè)與職工之間的財務關系31.1.3企業(yè)財務的本質(zhì)企業(yè)財務是企業(yè)財務活動和財務關系的統(tǒng)一。企業(yè)財務活動描述了企業(yè)財務的形式特征，企業(yè)財務關系揭示了企業(yè)財務的本質(zhì)。為什么說企業(yè)財務關系揭示了財務的本質(zhì)？因為企業(yè)財務活動是在不同主體的利益驅(qū)動下而開展的。311.1.3企業(yè)財務的本質(zhì)企業(yè)財務是企業(yè)財務活動和財務關系的1.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容1）企業(yè)財務管理？企業(yè)財務管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產(chǎn)生的，是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程（經(jīng)營過程）進行的管理，是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。321.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容1）企業(yè)財務管理？31.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容2）企業(yè)財務管理的特點（1）側重價值管理的特點（2）綜合性的特點（3）協(xié)調(diào)性的特點331.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容2）企業(yè)財務管理的特點31.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容3）企業(yè)財務管理的內(nèi)容企業(yè)財務管理的內(nèi)容體現(xiàn)在企業(yè)資金運動的全過程。包括：（1）籌資管理（2）投資管理（３）資金耗費管理（4）資金收回管理（５）資金分配管理341.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容3）企業(yè)財務管理的內(nèi)容31.2財務管理的目標與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標1）企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式主要分為業(yè)主制、合伙制和公司制。351.2財務管理的目標與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財務1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標

（１）業(yè)主制企業(yè)業(yè)主制企業(yè)是指某一自然人獨自創(chuàng)辦的個體獨資企業(yè)，這種企業(yè)往往不具有企業(yè)法人資格。業(yè)主對企業(yè)具有絕對的控制權。361.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標

（１）業(yè)主制企業(yè)361.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標業(yè)主制企業(yè)具有如下特點：①開辦簡便且費用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是業(yè)主的個人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③業(yè)主擁有企業(yè)全部財產(chǎn)，業(yè)主對企業(yè)債務承擔無限責任。④業(yè)主需要按照業(yè)主收入繳納個人所得稅。⑤業(yè)主制企業(yè)的經(jīng)營壽命與業(yè)主的個人壽命相關聯(lián)。371.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標業(yè)主制企業(yè)具有如下特點1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（２）合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)是指兩個或兩個以上的合伙人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這種企業(yè)一般也不具有企業(yè)法人資格。合伙企業(yè)的合伙人按其對企業(yè)債務負有責任的程度，分為一般合伙人和有限責任合伙人兩種（圖1—2）。381.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（２）合伙制企業(yè)381.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)的合伙人一般合伙人有限責任合伙人承擔企業(yè)主要管理責任；對企業(yè)債務承擔無限責任和無限連帶責任?？梢猿袚髽I(yè)管理責任，也可以不承擔；對企業(yè)債務承擔有限責任。391.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)的合伙人一般1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)具有如下特點（注意與業(yè)主制的對比）：①開辦簡便且費用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是合伙人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③一般合伙人對企業(yè)債務承擔無限責任，如果一般合伙人中有一人在企業(yè)破產(chǎn)時無能力承擔事先規(guī)定的責任，其他一般合伙人要代替承擔責任。④如果企業(yè)有盈余，有限責任合伙人按預定的比例分紅，一般合伙人按合約分配其余收益，每個合伙人按照各自的所得分別繳納所得稅。⑤合伙企業(yè)中某個合伙人退休或死亡，合伙企業(yè)即告解散。為了確保合伙企業(yè)的連續(xù)性，許多合伙企業(yè)預先訂立合伙人繼承契約。401.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)具有如下特點1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（3）公司制企業(yè)公司制企業(yè)是由若干投資人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這是一種具有企業(yè)法人資格的高層次的現(xiàn)代企業(yè)組織形式。公司與個體或合伙制企業(yè)相比，其最大優(yōu)點在于投資者承擔有限責任，經(jīng)營壽命無限、籌資渠道廣泛以及股權容易轉移。公司制企業(yè)主要分為兩種組織形式：股份有限公司和有限責任公司。411.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（3）公司制企業(yè)411.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標股份有限公司是全部注冊資本由發(fā)行股票方式籌集資本的企業(yè)法人。其基本特點是（與有限責任公司對比）：①公司的注冊資本（股本）劃分為金額相等的股份，每一股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任。②公司經(jīng)批準可以向社會發(fā)行股票，股票可以交易或轉讓。③公司股東人數(shù)沒有最高限制，我國《公司法》規(guī)定，發(fā)起人至少為五人（國有企業(yè)改組為股份有限公司的發(fā)起人可以少于五人）。④同股同權，股東以所持有的股份享有權利。421.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標股份有限公司是全部注冊1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標有限責任公司是由一個以上股東共同出資、每個股東以其認繳的出資額對公司承擔有限責任、公司以其全部資產(chǎn)對債務承擔責任的企業(yè)法人。其基本特點是：①公司不發(fā)行股票，公司的注冊資本不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書。②公司股權的轉讓有嚴格限制。③公司限制股東人數(shù)，我國《公司法》規(guī)定，有限責任公司由一個以上50個以下股東共同出資設立。④股東以其出資比例享有權利，承擔義務。431.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標有限責任公司是由一個以1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標1）企業(yè)財務管理目標P8企業(yè)是投資者出資建立的以獲取投資收益為目的的經(jīng)濟實體。企業(yè)的財務管理目標往往圍繞投資者的經(jīng)濟收益而確立。具有代表性的企業(yè)財務管理目標有以下三種提法：441.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標1）企業(yè)財務管理目標利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化幾種不同觀點45利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化幾種不同觀點45（一）利潤最大化這種觀點認為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標。缺陷:（1）沒有考慮利潤的取得時間。（2）沒有考慮所獲利潤和投入資本 額的關系。（3）沒有考慮獲取利潤和所承擔風 險的關系。（4）易引發(fā)短期行為46（一）利潤最大化46（二）股東財富最大化這種觀點認為：股東財富最大化是財務管理的目標。股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財富，如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價值，他們就不會為企業(yè)提供資金。沒有了權益資金，企業(yè)也就不存在了。因此，企業(yè)要為股東創(chuàng)造價值。缺陷:（1）適用范圍較窄（2）一定程度上忽視了股東外其他利 益相關者的利益（3）股票價格往往不能準確體現(xiàn)股東 財富。47（二）股東財富最大化47（三）企業(yè)價值最大化該觀點認為：現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關系的集合，不能只考慮股東的利益，而應體現(xiàn)企業(yè)整體的利益。企業(yè)價值最大化更能體現(xiàn)企業(yè)主體的特征和利益相關者的利益，較股東財富最大化更為合理。48（三）企業(yè)價值最大化48企業(yè)價值最大化總結計算公式：優(yōu)點：考慮時間、風險因素；反映了對企業(yè)投資保值增值的的要求；有利于克服片面性和短期行為；有利于社會資源的合理配置缺點：企業(yè)價值的計算存在一定的困難;49企業(yè)價值最大化總結計算公式：491.2.2企業(yè)財務管理的環(huán)節(jié)財務預測財務決策財務預算財務控制財務分析501.2.2企業(yè)財務管理的環(huán)節(jié)財務預測財務決策財務預算財務控制1.3財務管理的環(huán)境1.3.1財務管理的外部環(huán)境1.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境511.3財務管理的環(huán)境1.3.1財務管理的外部環(huán)境511.3.1財務管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，企業(yè)的財務活動必須在法律框架內(nèi)進行，企業(yè)的財務關系也要通過法律進行規(guī)范。521.3.1財務管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境521.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范組建不同的企業(yè)組織，需要依照相適應的企業(yè)組織法律?！吨腥A人民共和國公司法》、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》和《中華人民共和國個人獨資企業(yè)法》為建立公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、業(yè)主制企業(yè)提供了企業(yè)組織法和企業(yè)行為法。除此之外，《中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《中華人民共和國外資企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》也適應了傳統(tǒng)國有工業(yè)廠家和吸引外資直接投資的需要。531.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范531.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）稅務法律規(guī)范稅收法律包括三類：A.所得稅法；B.流轉稅法；C.其他稅法。541.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）稅務法律規(guī)范541.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）財務法律規(guī)范財務法律規(guī)范有2007年1月1日正式實施的《企業(yè)財務通則》?！镀髽I(yè)財務通則》對企業(yè)財務管理體制、資金籌集、資產(chǎn)運營、成本控制、收益分配、重組清算、信息管理、財務監(jiān)督做出了指導性規(guī)定。企業(yè)應當根據(jù)財政部頒布的《企業(yè)財務通則》的規(guī)定，設計適合本企業(yè)的內(nèi)部財務制度。551.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）財務法律規(guī)范551.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范能夠約束企業(yè)財務行為的其他法律規(guī)范包括：證券法律規(guī)范、結算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范、環(huán)境保護法律規(guī)范等。561.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范561.3.1財務管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境金融市場是指資金的供應者與資金的需求者通過金融工具融通交易資金的場所。571.3.1財務管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境金融市場是指資金1.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型①按照金融工具種類劃分：股票市場、債券市場、可轉讓票據(jù)市場、外匯市場、期貨合同市場、期權市場等。②按照金融工具期限劃分：長期金融市場（資本市場）和短期金融市場（貨幣市場）。③按照金融市場交割的時間劃分：即期市場和遠期市場。④按照金融市場的交易階段劃分：初級市場（發(fā)行市場）和二級市場（流通市場）。581.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型581.3.1財務管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當復雜，各種分類之間存在著內(nèi)容上的重疊和遺漏，為了便于理解和相互交流，可以采取以金融工具為大類的綜合分類法，將金融市場分為六大市場。股票市場債券市場貨幣市場外匯市場商品期貨市場期權市場591.3.1財務管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當復雜，各種1.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構成要素在金融市場中，存在著金融市場參加者、金融工具、交易場所三項要素。601.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構成要素601.3.1財務管理的外部環(huán)境①金融市場參加者金融市場參加者是金融交易的主體，包括居民、企事業(yè)單位、政府、金融機構和中央銀行五類。611.3.1財務管理的外部環(huán)境①金融市場參加者611.3.1財務管理的外部環(huán)境金融機構是金融市場的專業(yè)參加者。金融機構向資金需求方提供資金，同時又廣泛吸收存款，并發(fā)行有價證券進行籌資。金融機構包括商業(yè)銀行和非銀行金融機構。非銀行金融機構是指證券公司、保險公司等銀行系統(tǒng)之外的從事金融業(yè)務的機構。證券公司作為證券市場的媒介，可以接受證券發(fā)行者的委托，辦理有價證券的發(fā)行業(yè)務，還可以接受投資者的訂購和出售要求，并代理投資者在證券二級市場上買賣已經(jīng)發(fā)行的證券。保險公司是契約性中介機構，保險公司在吸收保險費的同時，還需要將所吸收的大量資金投放到安全的金融資產(chǎn)上。621.3.1財務管理的外部環(huán)境金融機構是金融市場1.3.1財務管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場資金的最終提供者，同時又是金融市場的直接管理者。中央銀行代表政府根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化，出臺適當?shù)恼叽胧?，以指導、?guī)范、監(jiān)督金融市場的運行。631.3.1財務管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場1.3.1財務管理的外部環(huán)境②金融工具金融工具是指為金融市場參加者進行資金交易而設計的金融資產(chǎn)。金融工具可以按照金融市場參加者的目的分為以下兩類：一是為籌資、投資而設計的金融資產(chǎn)（包括股票、債券、借款合同等）；二是為保值、投機而設計的金融資產(chǎn)（包括期貨合同、期權合同等）。641.3.1財務管理的外部環(huán)境②金融工具641.3.1財務管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交易場所，也有有形市場的交易場所和無形市場的交易場所，不同的交易場所進行資金交易的法律手續(xù)不同、交易條件不同、交易成本也不同，交易的數(shù)量和完成交易的時間也有差別。由于這些差異的存在，參加交易的企業(yè)需要選擇適合自身情況的交易場所，以相對節(jié)約的交易費用，加快交易進程。651.3.1財務管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交1.3.1財務管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交易場所進行資金交易會形成金融市場的各種參數(shù)，包括市場利率、匯率、證券價格和證券指數(shù)等，它們與企業(yè)財務管理直接相關，是進行財務決策的重要依據(jù)。661.3.1財務管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交1.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性①收益性②風險性③流動性671.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性671.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）金融市場的價格機制金融資產(chǎn)的理論價值取決于金融資產(chǎn)所能夠帶來的預期現(xiàn)金流入量，這種預期現(xiàn)金流入量由于時間性特征和不確定性特征而體現(xiàn)為時間價值和風險價值。681.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）金融市場的價格機制681.3.1財務管理的外部環(huán)境無論是資金的時間價值還是風險價值最終都是通過金融資產(chǎn)的收益率而表現(xiàn)出來。在金融市場上，金融資產(chǎn)收益率被稱為市場利率，它體現(xiàn)了金融市場的價格機制。（見圖1—4）。691.3.1財務管理的外部環(huán)境無論是資金的時間價值還是風險價值1.3.1財務管理的外部環(huán)境資金利用曲線資金供給曲線資金需求利率（收益率）市場均衡利率均衡點資金量

701.3.1財務管理的外部環(huán)境資金利用曲線資金供給曲線資金需求1.3.1財務管理的外部環(huán)境（5）實際利率的理論構成P15金融市場實際利率的理論構成可以做以下表述：實際利率=純利率+通貨膨脹溢酬+違約風險溢酬+變現(xiàn)力溢酬+到期風險溢酬711.3.1財務管理的外部環(huán)境（5）實際利率的理論構成P11.3.1財務管理的外部環(huán)境①純利率純利率是指通貨膨脹為零時的無風險金融資產(chǎn)平均利率，通?？梢詫o通貨膨脹情況下的國庫券利率視為純利率。②通貨膨脹溢酬通貨膨脹溢酬是指為了彌補通貨膨脹造成的購買力損失而做出的通貨膨脹補償率。在通貨膨脹存在的條件下，政府發(fā)行的國庫券利率就是純利率與預期通貨膨脹補償率的合計。721.3.1財務管理的外部環(huán)境①純利率721.3.1財務管理的外部環(huán)境③違約風險溢酬違約風險溢酬是指為了彌補金融資產(chǎn)發(fā)行者的違約風險而做出的收益率補償。政府發(fā)行的國庫券可以視為無違約風險證券，公司發(fā)行的公司債券的違約風險可以根據(jù)債券的信用等級確定。從方便計算的角度，公司債券的違約風險溢酬可以按照以下計算公式確定：違約風險溢酬=公司債券利率-政府債券利率731.3.1財務管理的外部環(huán)境③違約風險溢酬731.3.1財務管理的外部環(huán)境④變現(xiàn)力溢酬由于各種金融資產(chǎn)的市場變現(xiàn)能力不同，那些變現(xiàn)力較差的金融資產(chǎn)發(fā)行者，就有必要對這種金融資產(chǎn)的購買者做出補償，由此形成變現(xiàn)力溢酬。一般而言，在違約風險與到期風險相同的情況下，最具有變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)與最不具有變現(xiàn)力的金融資產(chǎn)之間存在著1%~2%的利率差距。這種利率差距可以比較清晰地揭示變現(xiàn)力溢酬的存在。741.3.1財務管理的外部環(huán)境④變現(xiàn)力溢酬741.3.1財務管理的外部環(huán)境⑤到期風險溢酬到期風險溢酬是債券投資者，負擔了持有債券期間市場利率變動風險的一種補償。例如，在變現(xiàn)力風險與違約風險相同的情況下，五年期國庫券利率要比三年期國庫券利率高，差別就在于到期時間不同。751.3.1財務管理的外部環(huán)境⑤到期風險溢酬751.3.1財務管理的外部環(huán)境（6）金融市場環(huán)境對財務管理工作的影響①對籌資工作的影響如果市場利率上升，證券價格下跌，會使企業(yè)籌資發(fā)生困難。②對投資工作的影響如果市場利率上升，股權投資者和債權投資者都會對所投資的企業(yè)有較高的投資收益期望，使企業(yè)投資難度加大。③對利潤分配的影響市場利率上升，證券價格下跌，在企業(yè)對外籌資遇到困難的情況下，就需要減少現(xiàn)金股利分配，擴大保留盈余，從而形成與投資者分配現(xiàn)金股利要求的矛盾。761.3.1財務管理的外部環(huán)境（6）金融市場環(huán)境對財務管理工作1.3.1財務管理的外部環(huán)境3）社會經(jīng)濟環(huán)境（1）社會經(jīng)濟形勢①商品市場競爭形勢②勞動力市場競爭形勢（2）國家經(jīng)濟政策①產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟政策②地域經(jīng)濟政策③土地政策、貨幣政策、信貸政策771.3.1財務管理的外部環(huán)境3）社會經(jīng)濟環(huán)境771.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境1）財務管理體制財務管理體制是企事業(yè)單位財務管理內(nèi)部環(huán)境的主導因素。由于管理體制的核心在于財權（議決權、支配權、控制權）的“集中”與“下放”，由此形成了集權式的財務管理體制和分權式的財務管理體制的區(qū)別。

781.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境1）財務管理體制781.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權式財務管理體制集權式財務管理體制是財務議決權、支配權、控制權高度集中的財務管理體制。由于企業(yè)的各項財務權限都集中于企業(yè)最高管理當局，企業(yè)的中層、下層管理層沒有任何財務決策權和支配權，只有被授予的具體事項的執(zhí)行權限。因而有利于企業(yè)整合資源，調(diào)配財力，提高企業(yè)整體效益。791.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權式財務管理體制791.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權式財務管理體制在集權式財務管理體制下，董事會是財務控制權的主體，在董事會的強力控制下，形成董事會——總經(jīng)理——財務副總經(jīng)理——財務經(jīng)理（財務部門）四個不同的財務管理層次。集權式財務管理體制照顧了企業(yè)的整體利益，但可能傷害了不同部門，不同利益關系人的局部利益，挫傷了中下層管理者的積極性。801.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境（1）集權式財務管理體制801.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境（2）分權式財務管理體制分權式財務管理體制是將財務控制權分散到不同的下屬單位和經(jīng)營部門的管理體制。由于財務控制權的分散程度不同，分權式財務管理體制也存在著差異。有的分權式管理體制授予管理者產(chǎn)品定價權和成本費用管理權；有的分權式管理體制授予管理者投融資決策權和資產(chǎn)處置權；有的分權式管理體制授予管理者利潤分配權。811.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境（2）分權式財務管理體制811.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境分權式財務管理體制雖然有利于調(diào)動各方面的積極性，從而挖掘出企業(yè)的盈利潛能，但是，由于在涉及全局決策時難以協(xié)調(diào)，不利于企業(yè)統(tǒng)一處理對外關系，也不利于企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃。821.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境分權式財務管理體制雖然有利于調(diào)1.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境2）企業(yè)內(nèi)部財務管理制度企業(yè)內(nèi)部財務管理制度是企業(yè)財務工作的“內(nèi)部法規(guī)”，它是在《企業(yè)財務通則》的基礎上，針對企業(yè)自身特點和管理要求，所做出的財務管理的遵循依據(jù)。無論企業(yè)規(guī)模大小，都必須建立嚴肅的內(nèi)部財務制度，以作為企業(yè)開展各項涉及財務工作的規(guī)范依據(jù)。831.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境2）企業(yè)內(nèi)部財務管理制度83提問與解答環(huán)節(jié)Questionsandanswers84提問與解答環(huán)節(jié)84結束語

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85最后、感謝您的到來·講師：XXXX·時間：202X.XX.XX86最后、感謝您的到來86財務管理基礎

87財務管理基礎1整體概述概述二點擊此處輸入相關文本內(nèi)容概述一點擊此處輸入相關文本內(nèi)容概述三點擊此處輸入相關文本內(nèi)容88整體概述概述二概述一概述三2第1章財務管理概述1.1財務與財務管理的概念1.2財務管理的目標與環(huán)節(jié)1.3財務管理的環(huán)境89第1章財務管理概述1.1財務與財務管理的概念3學習本門課程的意義有助了解企業(yè)內(nèi)部發(fā)生的經(jīng)濟現(xiàn)象有助于了解資本市場的一些情況有助于了解國內(nèi)及國外的一些經(jīng)濟現(xiàn)象有助于個人理財90學習本門課程的意義有助了解企業(yè)內(nèi)部發(fā)生的經(jīng)濟現(xiàn)象4討論：1、如果有一天，你很幸運的中了福彩500萬元大獎，福彩公司在核對了你的身份后向你提出了400萬獎金（稅后）的支付方法，即每年給你40萬，連續(xù)支付10年，你會答應嗎？為什么？91討論：1、如果有一天，你很幸運的中了福彩500萬元大獎，福事實上，當你學習財務管理后會發(fā)現(xiàn)，如果你接受了福彩公司的建議，那就等于說你現(xiàn)在只得到了320萬而非400萬，而這僅僅是按照一年定期存款利率4%計算的。如果按照中國建立股市后的年均復合增長率8%計算，你只相當于得到了270萬。貨幣時間價值92事實上，當你學習財務管理后會發(fā)現(xiàn)，如果你接受了福彩公司2、畢業(yè)五年后，你辭職下海，創(chuàng)業(yè)的第一步就是籌款開辦公司（初步預計需要10萬），有三個方案供你選擇：（1）用全部自有資金10萬元；（2）向銀行借款10萬元；（3）部分自有資金，部分銀行借款。你會選擇哪個方案，為什么？932、畢業(yè)五年后，你辭職下海，創(chuàng)業(yè)的第一步就是籌款開辦公司（初如果選擇借款，表面看起來可能會彰顯出你有沒有足夠的錢和社會關系辦企業(yè)，縱深分析，這里面蘊含著大智慧，每種籌資方式所帶來的成本差別相當大，以至于有時用合適的籌資方式所節(jié)省下來的籌資成本足夠再開一家企業(yè)?；I資和資本成本94如果選擇借款，表面看起來可能會彰顯出你有沒有足夠的錢和3、開辦公司后，隨著經(jīng)營狀況的步步高升，你開始面臨不同投資方案的選擇，比如有這么兩個5年期的項目擺在你的辦公桌前：A項目投資2萬元，5年內(nèi)每年現(xiàn)金凈流入0.6萬元；B項目投資5萬元，5年內(nèi)每年現(xiàn)金凈流入1.48萬元。同行業(yè)平均報酬率為7%。你該如何選擇？投資管理953、開辦公司后，隨著經(jīng)營狀況的步步高升，你開始面臨不同投資方“我感覺似乎應該是這樣的”如何從專業(yè)角度分析是否可行，財務管理可以幫助你。96“我感覺似乎應該是這樣的”104、每一個人都會過上柴米油鹽醬醋茶的生活，那么該怎么安排包括糧食存量在內(nèi)的日常生活？是一次買上五百斤，還是每天都去米面店去買，毫無疑問，這兩種家庭幾乎都不存在。企業(yè)如家，也必須合理確定自己的存貨數(shù)量。那么該如何才能讓存貨成本最低？存貨管理、最佳經(jīng)濟訂貨批量974、每一個人都會過上柴米油鹽醬醋茶的生活，那么該怎么安排包括5、你雇傭了一名優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人為你的公司服務，你告訴他，必須每年為公司創(chuàng)造2000萬元的利潤，他才能得到獎金。他如果問你：“為什么是2000萬，而不是1800萬或者2100萬，或者3000萬”，你如果回答不了可就尷尬了。那么，如何回答？利潤預算985、你雇傭了一名優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人為你的公司服務，你告訴他，必6、“月光族”真的很時尚嗎？如果不想成為月光族，就必須得提前做好收支預算，對企業(yè)而言，預算的地位更加重要。怎樣才能將企業(yè)的人、財、物進行綜合的貨幣化的預算？企業(yè)預算、全面預算996、“月光族”真的很時尚嗎？如果不想成為月光族，就必須得提前會計學與財務管理的界限會計學：信息——報表——歷史（是管理嗎？）財務管理：資源——利益——未來（一定是管理！）連接歷史與未來：財務報表100會計學與財務管理的界限會計學：信息——報表——歷史（是管理嗎1.1財務與財務管理的概念1.1.1企業(yè)財務活動企業(yè)財務活動是經(jīng)營實體涉及資金的活動，即開展生產(chǎn)經(jīng)營活動所涉及的籌集、運用和分配資金的活動。1011.1財務與財務管理的概念1.1.1企業(yè)財務活動151.1.1企業(yè)財務活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）企業(yè)資金運用（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)與流動資產(chǎn)等）企業(yè)資金分配（資金補償與分配）1021.1.1企業(yè)財務活動企業(yè)資金籌集（自有資金和借入資金）16資金從哪兒來,多少?如何使用資金?如何進行生產(chǎn)?如何銷售?如何分配剩余收益?籌資運營和投資資金的日常管理收益分配103資金從哪兒來,多少?如何使用資金?如何進行生產(chǎn)?如何銷售?企業(yè)的財務活動可分為以下過程：籌資活動營運和投資活動分配活動104企業(yè)的財務活動可分為以下過程：籌資活動營運和投資分配活動1籌資活動

籌資活動是指企業(yè)籌集資金的活動。例如：企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購商品、租賃設備等都屬于籌資活動。企業(yè)籌集到所需資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還借款、支付利息等，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流出。這種因資金籌集而產(chǎn)生的資金的收入和付出，就是由企業(yè)籌資而引起的財務活動。105籌資活動19投資活動投資活動指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程。例如：購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等，或投資購買其他企業(yè)的股票、債券或與其他企業(yè)聯(lián)營等。企業(yè)無論購買內(nèi)部所需資產(chǎn)，還是購買各種證券，都需要支付資金。而當企業(yè)變賣其對內(nèi)投資形成的各種資產(chǎn)或收回其對外投資時，則會產(chǎn)生資金的流入。這種因企業(yè)投資而產(chǎn)生的資金收入或付出，就是由企業(yè)投資而產(chǎn)生的財務活動。106投資活動20營運活動因企業(yè)經(jīng)營而引起的財務活動，稱為資金的營運活動。例如：采購材料、支付工資和其他經(jīng)營費用，或銷售商品、提供勞務等。由此活動引起的資金收付，就是由于企業(yè)經(jīng)營所產(chǎn)生的財務活動。注意：采購材料和投資活動中的購置流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等看起來相似，都是為了開展必要的生產(chǎn)經(jīng)營活動而買入的，但所屬的活動范圍截然不同。107營運活動21分配活動企業(yè)通過投資活動或營運活動取得的收入，要依據(jù)現(xiàn)行法規(guī)及規(guī)章做出分配。例如：企業(yè)取得的銷售收入，首先要用于彌補生產(chǎn)經(jīng)營耗費，繳納流轉稅，其余部分成為企業(yè)的營業(yè)利潤；營業(yè)利潤和投資凈收益、營業(yè)外收支凈額等構成企業(yè)利潤總額。隨后企業(yè)要繳納所得稅，要提取公積金，要向投資者分配利潤等。上述各種活動同樣會產(chǎn)生企業(yè)資金收付，這是企業(yè)利潤分配而引起的財務活動。108分配活動22（3）企業(yè)財務四項活動的重要地位：上述財務活動的四個方面，是相互聯(lián)系、相互依存的。正是上述互相聯(lián)系又有一定區(qū)別的四個方面，構成了完整的企業(yè)財務活動。這四個方面也是企業(yè)財務管理的基本內(nèi)容。109（3）企業(yè)財務四項活動的重要地位：231.1.2企業(yè)財務關系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運動中，在周而復始的資金循環(huán)中，不同利益主體的利益與企業(yè)的生存與發(fā)展保持著密切的聯(lián)系。財務關系是指一個組織（如企業(yè)）在組織財務活動中與有關方面所發(fā)生的經(jīng)濟利益關系。企業(yè)的財務關系因經(jīng)濟利益和責任的多樣性而較為復雜，歸納起來主要有以下幾個方面：1101.1.2企業(yè)財務關系在企業(yè)再生產(chǎn)過程的資金運動中，在周而1.1.2企業(yè)財務關系1）企業(yè)與所有者之間的財務關系企業(yè)所有者向企業(yè)投入主權資本，從而形成了履行義務，承擔終極風險，享受投資收益分配的經(jīng)濟關系。企業(yè)所有者包括國家、法人和個人三種類型。由于企業(yè)所有者的出資不同（如普通股與優(yōu)先股的區(qū)別等），相對應的不同所有者所享有的權利和承擔的風險也不相同，由此形成的經(jīng)濟利益關系也不完全一致。1111.1.2企業(yè)財務關系1）企業(yè)與所有者之間的財務關系251.1.2企業(yè)財務關系2）企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關系企業(yè)之所以形成與債權人、債務人之間的聯(lián)系，一方面是企業(yè)與其他單位在購銷商品、提供勞務中所結成的資金結算關系，另一方面是企業(yè)在金融市場籌資所結成的資金借貸關系。企業(yè)與債權人、債務人之間的資金結算和資金借貸關系，是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的資金運動中所難以避免的，也是可以利用的，企業(yè)應當依法主張自己的權利并認真履行承諾。1121.1.2企業(yè)財務關系2）企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關1.1.2企業(yè)財務關系3）企業(yè)與被投資單位之間的財務關系被投資單位是接受企業(yè)投資的經(jīng)濟實體，當企業(yè)采取直接投資或者購買股票的間接投資方式成為被投資單位的股東，企業(yè)就隨之享有相應的權利并承擔相應的風險。因此，企業(yè)與被投資單位之間的財務關系是股東與受資企業(yè)之間的權利義務關系。1131.1.2企業(yè)財務關系3）企業(yè)與被投資單位之間的財務關系21.1.2企業(yè)財務關系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系是強制性的經(jīng)濟利益關系，體現(xiàn)在相關的法律中。企業(yè)必須向稅務機關和其他部門依法納稅和繳納法定費用。在建立和諧社會的過程中，政府相關部門也會積極為合法經(jīng)營企業(yè)的生存發(fā)展提供政策扶持，企業(yè)應當充分利用政府提供的各項優(yōu)惠政策。1141.1.2企業(yè)財務關系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系1.1.2企業(yè)財務關系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財務關系企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財務關系表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部所形成的資金結算關系。在企業(yè)實行內(nèi)部經(jīng)濟核算制和內(nèi)部經(jīng)營管理責任制的條件下，基本生產(chǎn)經(jīng)營部門各級單位之間的產(chǎn)品轉移和勞務提供需要結算（例如內(nèi)部銀行結算、廠幣結算等），企業(yè)與各部門之間也會由于款項的劃轉而結算（例如企業(yè)與基建部門、工會部門之間的結算等）。在企業(yè)集團內(nèi)，集團公司與集團所屬公司之間也經(jīng)常因為業(yè)務往來形成結算關系，為此，集團公司往往建立結算中心以處理此類業(yè)務。1151.1.2企業(yè)財務關系5）企業(yè)與內(nèi)部各級單位之間的財1.1.2企業(yè)財務關系6）企業(yè)與職工之間的財務關系職工是企業(yè)的勞動者，企業(yè)與職工之間的財務關系表現(xiàn)為勞動報酬的資金結算關系。針對職工這個龐大的員工群體，企業(yè)需要建立相應的規(guī)章制度和考核辦法，根據(jù)不同職工所提供的勞動數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績，按期足額支付工資、獎金、津貼，依法交納各項社會保險。1161.1.2企業(yè)財務關系6）企業(yè)與職工之間的財務關系31.1.3企業(yè)財務的本質(zhì)企業(yè)財務是企業(yè)財務活動和財務關系的統(tǒng)一。企業(yè)財務活動描述了企業(yè)財務的形式特征，企業(yè)財務關系揭示了企業(yè)財務的本質(zhì)。為什么說企業(yè)財務關系揭示了財務的本質(zhì)？因為企業(yè)財務活動是在不同主體的利益驅(qū)動下而開展的。1171.1.3企業(yè)財務的本質(zhì)企業(yè)財務是企業(yè)財務活動和財務關系的1.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容1）企業(yè)財務管理？企業(yè)財務管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產(chǎn)生的，是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程（經(jīng)營過程）進行的管理，是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性的管理工作。1181.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容1）企業(yè)財務管理？31.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容2）企業(yè)財務管理的特點（1）側重價值管理的特點（2）綜合性的特點（3）協(xié)調(diào)性的特點1191.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容2）企業(yè)財務管理的特點31.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容3）企業(yè)財務管理的內(nèi)容企業(yè)財務管理的內(nèi)容體現(xiàn)在企業(yè)資金運動的全過程。包括：（1）籌資管理（2）投資管理（３）資金耗費管理（4）資金收回管理（５）資金分配管理1201.1.4企業(yè)財務管理的特點與內(nèi)容3）企業(yè)財務管理的內(nèi)容31.2財務管理的目標與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標1）企業(yè)的組織形式企業(yè)組織形式主要分為業(yè)主制、合伙制和公司制。1211.2財務管理的目標與環(huán)節(jié)1.2.1企業(yè)的組織形式與財務1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標

（１）業(yè)主制企業(yè)業(yè)主制企業(yè)是指某一自然人獨自創(chuàng)辦的個體獨資企業(yè)，這種企業(yè)往往不具有企業(yè)法人資格。業(yè)主對企業(yè)具有絕對的控制權。1221.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標

（１）業(yè)主制企業(yè)361.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標業(yè)主制企業(yè)具有如下特點：①開辦簡便且費用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是業(yè)主的個人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③業(yè)主擁有企業(yè)全部財產(chǎn)，業(yè)主對企業(yè)債務承擔無限責任。④業(yè)主需要按照業(yè)主收入繳納個人所得稅。⑤業(yè)主制企業(yè)的經(jīng)營壽命與業(yè)主的個人壽命相關聯(lián)。1231.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標業(yè)主制企業(yè)具有如下特點1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（２）合伙制企業(yè)合伙制企業(yè)是指兩個或兩個以上的合伙人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這種企業(yè)一般也不具有企業(yè)法人資格。合伙企業(yè)的合伙人按其對企業(yè)債務負有責任的程度，分為一般合伙人和有限責任合伙人兩種（圖1—2）。1241.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（２）合伙制企業(yè)381.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)的合伙人一般合伙人有限責任合伙人承擔企業(yè)主要管理責任；對企業(yè)債務承擔無限責任和無限連帶責任?？梢猿袚髽I(yè)管理責任，也可以不承擔；對企業(yè)債務承擔有限責任。1251.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)的合伙人一般1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)具有如下特點（注意與業(yè)主制的對比）：①開辦簡便且費用低廉，受政府的法律約束較少。②所需資金主要是合伙人儲蓄和借款，不能以企業(yè)的名義到資本市場籌資。③一般合伙人對企業(yè)債務承擔無限責任，如果一般合伙人中有一人在企業(yè)破產(chǎn)時無能力承擔事先規(guī)定的責任，其他一般合伙人要代替承擔責任。④如果企業(yè)有盈余，有限責任合伙人按預定的比例分紅，一般合伙人按合約分配其余收益，每個合伙人按照各自的所得分別繳納所得稅。⑤合伙企業(yè)中某個合伙人退休或死亡，合伙企業(yè)即告解散。為了確保合伙企業(yè)的連續(xù)性，許多合伙企業(yè)預先訂立合伙人繼承契約。1261.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標合伙制企業(yè)具有如下特點1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（3）公司制企業(yè)公司制企業(yè)是由若干投資人共同創(chuàng)辦的企業(yè)。這是一種具有企業(yè)法人資格的高層次的現(xiàn)代企業(yè)組織形式。公司與個體或合伙制企業(yè)相比，其最大優(yōu)點在于投資者承擔有限責任，經(jīng)營壽命無限、籌資渠道廣泛以及股權容易轉移。公司制企業(yè)主要分為兩種組織形式：股份有限公司和有限責任公司。1271.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標（3）公司制企業(yè)411.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標股份有限公司是全部注冊資本由發(fā)行股票方式籌集資本的企業(yè)法人。其基本特點是（與有限責任公司對比）：①公司的注冊資本（股本）劃分為金額相等的股份，每一股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任。②公司經(jīng)批準可以向社會發(fā)行股票，股票可以交易或轉讓。③公司股東人數(shù)沒有最高限制，我國《公司法》規(guī)定，發(fā)起人至少為五人（國有企業(yè)改組為股份有限公司的發(fā)起人可以少于五人）。④同股同權，股東以所持有的股份享有權利。1281.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標股份有限公司是全部注冊1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標有限責任公司是由一個以上股東共同出資、每個股東以其認繳的出資額對公司承擔有限責任、公司以其全部資產(chǎn)對債務承擔責任的企業(yè)法人。其基本特點是：①公司不發(fā)行股票，公司的注冊資本不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書。②公司股權的轉讓有嚴格限制。③公司限制股東人數(shù)，我國《公司法》規(guī)定，有限責任公司由一個以上50個以下股東共同出資設立。④股東以其出資比例享有權利，承擔義務。1291.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標有限責任公司是由一個以1.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標1）企業(yè)財務管理目標P8企業(yè)是投資者出資建立的以獲取投資收益為目的的經(jīng)濟實體。企業(yè)的財務管理目標往往圍繞投資者的經(jīng)濟收益而確立。具有代表性的企業(yè)財務管理目標有以下三種提法：1301.2.1企業(yè)的組織形式與財務管理目標1）企業(yè)財務管理目標利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化幾種不同觀點131利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化幾種不同觀點45（一）利潤最大化這種觀點認為：利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標。缺陷:（1）沒有考慮利潤的取得時間。（2）沒有考慮所獲利潤和投入資本 額的關系。（3）沒有考慮獲取利潤和所承擔風 險的關系。（4）易引發(fā)短期行為132（一）利潤最大化46（二）股東財富最大化這種觀點認為：股東財富最大化是財務管理的目標。股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是增加財富，如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價值，他們就不會為企業(yè)提供資金。沒有了權益資金，企業(yè)也就不存在了。因此，企業(yè)要為股東創(chuàng)造價值。缺陷:（1）適用范圍較窄（2）一定程度上忽視了股東外其他利 益相關者的利益（3）股票價格往往不能準確體現(xiàn)股東 財富。133（二）股東財富最大化47（三）企業(yè)價值最大化該觀點認為：現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約關系的集合，不能只考慮股東的利益，而應體現(xiàn)企業(yè)整體的利益。企業(yè)價值最大化更能體現(xiàn)企業(yè)主體的特征和利益相關者的利益，較股東財富最大化更為合理。134（三）企業(yè)價值最大化48企業(yè)價值最大化總結計算公式：優(yōu)點：考慮時間、風險因素；反映了對企業(yè)投資保值增值的的要求；有利于克服片面性和短期行為；有利于社會資源的合理配置缺點：企業(yè)價值的計算存在一定的困難;135企業(yè)價值最大化總結計算公式：491.2.2企業(yè)財務管理的環(huán)節(jié)財務預測財務決策財務預算財務控制財務分析1361.2.2企業(yè)財務管理的環(huán)節(jié)財務預測財務決策財務預算財務控制1.3財務管理的環(huán)境1.3.1財務管理的外部環(huán)境1.3.2財務管理的內(nèi)部環(huán)境1371.3財務管理的環(huán)境1.3.1財務管理的外部環(huán)境511.3.1財務管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境市場經(jīng)濟是法制經(jīng)濟，企業(yè)的財務活動必須在法律框架內(nèi)進行，企業(yè)的財務關系也要通過法律進行規(guī)范。1381.3.1財務管理的外部環(huán)境1）法律環(huán)境521.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范組建不同的企業(yè)組織，需要依照相適應的企業(yè)組織法律?！吨腥A人民共和國公司法》、《中華人民共和國合伙企業(yè)法》和《中華人民共和國個人獨資企業(yè)法》為建立公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、業(yè)主制企業(yè)提供了企業(yè)組織法和企業(yè)行為法。除此之外，《中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《中華人民共和國外資企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《中華人民共和國中外合作經(jīng)營企業(yè)法》也適應了傳統(tǒng)國有工業(yè)廠家和吸引外資直接投資的需要。1391.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）企業(yè)組織法律規(guī)范531.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）稅務法律規(guī)范稅收法律包括三類：A.所得稅法；B.流轉稅法；C.其他稅法。1401.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）稅務法律規(guī)范541.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）財務法律規(guī)范財務法律規(guī)范有2007年1月1日正式實施的《企業(yè)財務通則》?！镀髽I(yè)財務通則》對企業(yè)財務管理體制、資金籌集、資產(chǎn)運營、成本控制、收益分配、重組清算、信息管理、財務監(jiān)督做出了指導性規(guī)定。企業(yè)應當根據(jù)財政部頒布的《企業(yè)財務通則》的規(guī)定，設計適合本企業(yè)的內(nèi)部財務制度。1411.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）財務法律規(guī)范551.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范能夠約束企業(yè)財務行為的其他法律規(guī)范包括：證券法律規(guī)范、結算法律規(guī)范、合同法律規(guī)范、環(huán)境保護法律規(guī)范等。1421.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）其他法律規(guī)范561.3.1財務管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境金融市場是指資金的供應者與資金的需求者通過金融工具融通交易資金的場所。1431.3.1財務管理的外部環(huán)境2）金融市場環(huán)境金融市場是指資金1.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型①按照金融工具種類劃分：股票市場、債券市場、可轉讓票據(jù)市場、外匯市場、期貨合同市場、期權市場等。②按照金融工具期限劃分：長期金融市場（資本市場）和短期金融市場（貨幣市場）。③按照金融市場交割的時間劃分：即期市場和遠期市場。④按照金融市場的交易階段劃分：初級市場（發(fā)行市場）和二級市場（流通市場）。1441.3.1財務管理的外部環(huán)境（1）金融市場的類型581.3.1財務管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當復雜，各種分類之間存在著內(nèi)容上的重疊和遺漏，為了便于理解和相互交流，可以采取以金融工具為大類的綜合分類法，將金融市場分為六大市場。股票市場債券市場貨幣市場外匯市場商品期貨市場期權市場1451.3.1財務管理的外部環(huán)境由于金融市場的分類相當復雜，各種1.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構成要素在金融市場中，存在著金融市場參加者、金融工具、交易場所三項要素。1461.3.1財務管理的外部環(huán)境（2）金融市場的構成要素601.3.1財務管理的外部環(huán)境①金融市場參加者金融市場參加者是金融交易的主體，包括居民、企事業(yè)單位、政府、金融機構和中央銀行五類。1471.3.1財務管理的外部環(huán)境①金融市場參加者611.3.1財務管理的外部環(huán)境金融機構是金融市場的專業(yè)參加者。金融機構向資金需求方提供資金，同時又廣泛吸收存款，并發(fā)行有價證券進行籌資。金融機構包括商業(yè)銀行和非銀行金融機構。非銀行金融機構是指證券公司、保險公司等銀行系統(tǒng)之外的從事金融業(yè)務的機構。證券公司作為證券市場的媒介，可以接受證券發(fā)行者的委托，辦理有價證券的發(fā)行業(yè)務，還可以接受投資者的訂購和出售要求，并代理投資者在證券二級市場上買賣已經(jīng)發(fā)行的證券。保險公司是契約性中介機構，保險公司在吸收保險費的同時，還需要將所吸收的大量資金投放到安全的金融資產(chǎn)上。1481.3.1財務管理的外部環(huán)境金融機構是金融市場1.3.1財務管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場資金的最終提供者，同時又是金融市場的直接管理者。中央銀行代表政府根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化，出臺適當?shù)恼叽胧灾笇?、?guī)范、監(jiān)督金融市場的運行。1491.3.1財務管理的外部環(huán)境中央銀行作為銀行的銀行是金融市場1.3.1財務管理的外部環(huán)境②金融工具金融工具是指為金融市場參加者進行資金交易而設計的金融資產(chǎn)。金融工具可以按照金融市場參加者的目的分為以下兩類：一是為籌資、投資而設計的金融資產(chǎn)（包括股票、債券、借款合同等）；二是為保值、投機而設計的金融資產(chǎn)（包括期貨合同、期權合同等）。1501.3.1財務管理的外部環(huán)境②金融工具641.3.1財務管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交易場所，也有有形市場的交易場所和無形市場的交易場所，不同的交易場所進行資金交易的法律手續(xù)不同、交易條件不同、交易成本也不同，交易的數(shù)量和完成交易的時間也有差別。由于這些差異的存在，參加交易的企業(yè)需要選擇適合自身情況的交易場所，以相對節(jié)約的交易費用，加快交易進程。1511.3.1財務管理的外部環(huán)境金融交易場所有證券交易所和店頭交1.3.1財務管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交易場所進行資金交易會形成金融市場的各種參數(shù)，包括市場利率、匯率、證券價格和證券指數(shù)等，它們與企業(yè)財務管理直接相關，是進行財務決策的重要依據(jù)。1521.3.1財務管理的外部環(huán)境在金融市場，利用金融工具在各種交1.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性①收益性②風險性③流動性1531.3.1財務管理的外部環(huán)境（3）金融工具的三種基本屬性671.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）金融市場的價格機制金融資產(chǎn)的理論價值取決于金融資產(chǎn)所能夠帶來的預期現(xiàn)金流入量，這種預期現(xiàn)金流入量由于時間性特征和不確定性特征而體現(xiàn)為時間價值和風險價值。1541.3.1財務管理的外部環(huán)境（4）金融市場的價格機制681.3.1財務管理的外部環(huán)境無論是資金的時間價值還是風險價值最終都是通過金融資產(chǎn)的收益率而表現(xiàn)出來。在金融市場上，金融資產(chǎn)收益率被稱為市場利率，它體現(xiàn)了金融市場的價格機制。（見圖1—4）。1551.3.1財務管理的外部環(huán)境無論是資金的時間價值還是風險價