財務(wù)管理第一章財務(wù)管理總論課件

財務(wù)管理學(xué)

上海立信會計學(xué)院

11什么是財務(wù)管理？政府理財公司理財個人理財什么是財務(wù)管理？政府理財《財務(wù)管理學(xué)》課程目錄財務(wù)管理學(xué)財務(wù)管理的基本理論與觀念財務(wù)管理基本內(nèi)容籌資第4、５章投資第６、７章營運資金管理第8章利潤分配第9章基礎(chǔ)知識第2章總論第1章財務(wù)分析第3章其他第10-13章《財務(wù)管理學(xué)》課程目錄財務(wù)管理學(xué)財務(wù)管理的基本理論與觀念財務(wù)第一章財務(wù)管理總論第—節(jié)財務(wù)管理概述第二節(jié)財務(wù)管理目標第三節(jié)財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境4第一章財務(wù)管理總論第—節(jié)財務(wù)管理概述4本章學(xué)習(xí)目標掌握財務(wù)管理的目標和工作環(huán)節(jié)；理解財務(wù)管理的概念和內(nèi)容與財務(wù)管理的環(huán)境；了解財務(wù)管理的產(chǎn)生和發(fā)展。

返回本章學(xué)習(xí)目標掌握財務(wù)管理的目標和工作環(huán)節(jié)；返回第一節(jié)財務(wù)管理概述一、資金運動及形式二、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系三、財務(wù)管理的內(nèi)容第一節(jié)財務(wù)管理概述一、資金運動及形式一、資金運動及形式

企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）。財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。資金運動是指企業(yè)實物商品運動和金融商品運動過程中的價值運動。具體表現(xiàn)為以下兩種形式：（一）實物商品資金運動實物商品經(jīng)過采購、生產(chǎn)和銷售三個基本環(huán)節(jié)的價值運動過程可以圖示為：

一、資金運動及形式企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)二、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系（一）財務(wù)活動

財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、耗資、收回及分配等一系列行為。

資金運動和財務(wù)活動對應(yīng)關(guān)系如下圖所示：籌資活動投資活動分配活動二、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系（一）財務(wù)活動籌資活動投資活動分配活動企業(yè)的財務(wù)活動1.籌資2.投資

3.資金營運

4.利潤分配

企業(yè)的財務(wù)活動1.籌資2.投資3.資金營制造企業(yè)的資金運動圖制造企業(yè)的資金運動圖各項財務(wù)活動其關(guān)系如圖所示：

企業(yè)資金流轉(zhuǎn)資金籌集

資金投放

資金營運

資金分配

自有資金

借入資金

購置固定資產(chǎn)

長期投資

購買原材料

支付人工

生產(chǎn)產(chǎn)品

收入

利潤分配

各項財務(wù)活動其關(guān)系如圖所示：企業(yè)資金流轉(zhuǎn)資金籌集資金投放（二）財務(wù)關(guān)系

財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中所發(fā)生的企業(yè)與各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系，其具體內(nèi)容：企業(yè)與國家行政管理者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系（二）財務(wù)關(guān)系財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中財務(wù)與會計的關(guān)系大財務(wù)：財務(wù)決定會計

大會計：會計決定財務(wù)

平行觀：財務(wù)和會計是一種平行的關(guān)系，不存在誰決定誰的問題財務(wù)與會計的關(guān)系大財務(wù)：財務(wù)決定會計大會計：會計決定財務(wù)財務(wù)與會計的關(guān)系財務(wù)會計職能

通過投資決策、融資決策以及其預(yù)算和控制職能為企業(yè)的投資者創(chuàng)造更多的價值

通過核算、記錄和報告等活動以真實、公允地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，為投資者提供與決策相關(guān)的、有用的會計信息。規(guī)范性

在價值的創(chuàng)造過程中，固然有一定的原則可以遵循，但卻沒有各個企業(yè)均適用的一個模式。因此企業(yè)的理財活動具有更大的創(chuàng)造性和挑戰(zhàn)性。

作為信息生產(chǎn)和信息發(fā)布系統(tǒng)，各個國家都有具體的會計準則或會計制度等進行嚴格統(tǒng)一的規(guī)范。因此會計工作是一項規(guī)范性極強的工作。財務(wù)與會計的關(guān)系財務(wù)會計通過核算、記錄和報告等工作的核心

資金運作價值增值

向資本市場提供必要的信息，以保障證券市場乃至整個國民經(jīng)濟的順利運行職能機構(gòu)

財務(wù)經(jīng)理

會計經(jīng)理人員職責

現(xiàn)金管理、信用管理、財務(wù)規(guī)劃與資金籌集管理、資本支出管理等

財務(wù)會計、稅務(wù)會計、成本會計、數(shù)據(jù)處理等向資本市場提供必要的信息，以保障證券市場乃三、財務(wù)管理的內(nèi)容

（一）籌資管理

籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程。

籌資中應(yīng)注意：確定籌資總規(guī)模，保證資金需要。選擇籌資渠道和籌資方式，確定合理籌資結(jié)構(gòu)，降低籌資成本和籌資風險。企業(yè)的資金來源按產(chǎn)權(quán)關(guān)系可分為權(quán)益資金負債資金企業(yè)資金來源按使用期限可分為長期資金短期資金三、財務(wù)管理的內(nèi)容（一）籌資管理籌資中應(yīng)注意（二）投資管理

投資是指企業(yè)資金的運用，是為了獲得收益或避免風險而進行的資金投放活動。

投資中應(yīng)注意：確定投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益、降低投資風險。直接投資間接投資投資按其方式可分為投資按其影響的期限長短分為長期投資短期投資投資按其范圍分為對內(nèi)投資對外投資（二）投資管理投資是指企業(yè)資金的運用，是為了獲得收益（三）利潤（股利）分配管理

廣義地說，分配是指對投資收入（如銷售收入）和利潤進行分割和分派的過程。狹義地說，分配僅指對利潤的分配。利潤（股利）決策的關(guān)鍵是確定利潤（股利）的支付率。

（三）利潤（股利）分配管理廣義地說，分配是第二節(jié)財務(wù)管理目標一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇二、不同利益主體財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)第二節(jié)財務(wù)管理目標一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇企業(yè)目標對財務(wù)管理的要求

1.企業(yè)目標可以概括為生存、發(fā)展和獲利

2.企業(yè)生存目標對財務(wù)管理的要求是：以收抵支和償還到期債務(wù)

3.企業(yè)發(fā)展目標對財務(wù)管理的要求是：籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金

4.企業(yè)獲利目標對財務(wù)管理的要求是：合理、有效地使用資金

企業(yè)目標對財務(wù)管理的要求1.企業(yè)目標可以概括為生存、發(fā)穩(wěn)定性

多元性

層次性企業(yè)財務(wù)管理目標的基本特點穩(wěn)定性多元性層次性企業(yè)財務(wù)管理目標的基本特點一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇（一）利潤最大化利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加的越多，越接近企業(yè)的目標。這種觀點的缺陷是：

1.沒有考慮企業(yè)的投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系；

2.沒有考慮資金的時間價值；

3.沒有考慮風險問題；

4.可能會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為。一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇（一）利潤最大化（二）資本利潤率（每股利潤）最大化

把利潤與投入資本相聯(lián)系，克服了沒有考慮所獲利潤與投資總額之間關(guān)系的不足。這種觀點存在的問題：

1.沒有考慮資金的時間價值

2.沒有考慮風險問題

3.可能會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為

（二）資本利潤率（每股利潤）最大化把利潤與投入資本相聯(lián)（三）企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值的大小取決于企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值和企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力。企業(yè)價值最大化可以通過企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)決策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達到最大。（1）股份制企業(yè)—企業(yè)價值最大化可表述為股東財富最大化。（2）上市的股份公司—股東財富最大化可用股票市價最大化來代替。（三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值的大小取決

（三）企業(yè)價值最大化

存在的缺陷：

1.非上市企業(yè)的價值確定難度較大。

2.股票價格的變動除受企業(yè)經(jīng)營因素影響外，還要受到其他企業(yè)無法控制的因素影響。

（三）企業(yè)價值最大化存在的缺陷：二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾：企業(yè)價值最大化只代表所有者的利益。經(jīng)營者利益計入企業(yè)成本。協(xié)調(diào)：企業(yè)一般采用監(jiān)督和激勵相結(jié)合的辦法使經(jīng)理的目標與企業(yè)目標一致起來。外部市場競爭的作用：經(jīng)理人才市場評價經(jīng)理被解聘的威脅公司被兼并的威脅二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)

（二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)（1）所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計風險要高的項目，增加了負債的風險。（2）所有者或股東未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營者發(fā)行新債券或借新債，增大了企業(yè)破產(chǎn)風險，致使舊債券或老債的價值降低。所有者與債權(quán)人的上述矛盾協(xié)調(diào)和解決方式

返回限制性借款收回借款不再借款二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)（二）所有者與債權(quán)人的矛盾第三節(jié)財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)

財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟和一般程序。它包括以下幾個環(huán)節(jié)：一、財務(wù)預(yù)測二、財務(wù)決策三、財務(wù)預(yù)算四、財務(wù)控制五、財務(wù)分析返回第三節(jié)財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財務(wù)一、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是企業(yè)根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實條件與要求，運用特定方法對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計或測算。財務(wù)預(yù)測是進行財務(wù)決策的基礎(chǔ)，是編制財務(wù)預(yù)算的前提。財務(wù)預(yù)測方法定性預(yù)測定量預(yù)測(趨勢分析法因果分析法)一、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是企業(yè)根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實條二、財務(wù)決策財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)人員按照企業(yè)財務(wù)管理目標，利用專門方法對各種備選方案進行比較分析，并從中選出最優(yōu)方案的過程。財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)管理的核心。二、財務(wù)決策財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)人員按照企業(yè)財務(wù)管理目標，利用財務(wù)決策的具體方法1.

優(yōu)選對比法2.

數(shù)學(xué)微分法3.線性規(guī)劃方法4.

概率決策法

5.

損益決策法財務(wù)決策的具體方法1.優(yōu)選對比法2.數(shù)學(xué)微分法三、財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對未來財務(wù)活動的內(nèi)容及指標進行綜合平衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃。財務(wù)預(yù)算是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策的具體化，是財務(wù)控制和財務(wù)分析的依據(jù)。三、財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對財務(wù)預(yù)算的具體方法

1.平衡法

2.因素法

3.比例法

4.定額法財務(wù)預(yù)算的具體方法四、財務(wù)控制財務(wù)控制是在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財務(wù)活動所施加的影響和進行的調(diào)節(jié)。財務(wù)控制是落實財務(wù)預(yù)算的有效措施。財務(wù)控制的方法包括:防護性控制、前饋性控制、反饋性控制四、財務(wù)控制財務(wù)控制是在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手五、財務(wù)分析財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進行分析評價的一項工作。財務(wù)分析既是本期財務(wù)活動的總結(jié)，也是下期財務(wù)預(yù)測的前提，具有承上啟下的作用。五、財務(wù)分析財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)1．事前分析、事中分析、事后分析財務(wù)分析的具體方法

2．比較分析法、比例分析法、綜合分析法1．事前分析、事中分析、事后分析財務(wù)分析的具體方法2．比較第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境

財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。它主要包括以下因素：一、法律環(huán)境二、經(jīng)濟環(huán)境三、金融市場環(huán)境第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)一、法律環(huán)境

法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)組織法是指不同組織形式的企業(yè)所適用的用以規(guī)范企業(yè)行為的法律。稅收法規(guī)是指是調(diào)整稅收征納關(guān)系的法律規(guī)范。財務(wù)法規(guī)是指規(guī)范企業(yè)財務(wù)活動協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)關(guān)系的法令文件。其他法規(guī)：證券交易法、票據(jù)法、銀行法等。一、法律環(huán)境法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)

二、經(jīng)濟環(huán)境

經(jīng)濟管理體制(宏觀、微觀經(jīng)濟管理體制)

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、分配結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)）經(jīng)濟發(fā)展狀況（復(fù)蘇、繁榮、衰退、蕭條）宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策（貨幣政策、財政政策）二、經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟周期經(jīng)濟周期對理財?shù)挠绊?/p>

復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1．增加廠房設(shè)備2．實行長期租賃3．開始建立存貨4．開始引入新產(chǎn)品5．開始增加雇員1．擴充廠房設(shè)備2．繼續(xù)建立存貨3．提高銷售價格4．開發(fā)營銷規(guī)劃5．繼續(xù)增加雇員1．停止向外擴張2．處置多余設(shè)備3．轉(zhuǎn)讓部分分部4．停產(chǎn)不利產(chǎn)品5．停止長期采購6．銷減存貨7．停止增加雇員1．嚴格投資標準2．保持市場份額3．減少股利費用4．放棄次要利益5．繼續(xù)削減產(chǎn)6．裁減雇員經(jīng)濟周期經(jīng)濟周期對理財?shù)挠绊憦?fù)蘇繁榮衰退蕭條1．增加廠房設(shè)三、金融市場環(huán)境

金融市場是指資金籌集的場所。廣義的金融市場，是指一切資本流動（包括實物資本和貨幣資本）的場所。狹義的金融市場，一般是指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。三、金融市場環(huán)境金融市場是指資金籌集的場（一）金融市場的分類

（1）按交易的期限分為：短期資金市場和長期資金市場。（2）按交易的性質(zhì)分為：發(fā)行市場和流通市場。（3）按交易的直接對象分為：同業(yè)拆借市場、國債市場、企業(yè)債券市場、股票市場和金融期貨市場等。（4）按交割的時間分為：現(xiàn)貨市場和期貨市場。（一）金融市場的分類（1）按交易的期限分為：短期資（二）金融市場與財務(wù)活動（1）金融市場為企業(yè)提供了良好的投資和籌資場所。（2）金融市場為企業(yè)的長短期資金相互轉(zhuǎn)化提供方便。（3）金融市場為企業(yè)財務(wù)管理提供有意義的信息。

（二）金融市場與財務(wù)活動（1）金融市場為企業(yè)提供了良好的投（三）我國主要的金融機構(gòu)（1）中國人民銀行（2）政策銀行（3）商業(yè)銀行（4）非銀行金融機構(gòu)（三）我國主要的金融機構(gòu)（1）中國人民銀行（四）金融市場利率

利率是資金使用權(quán)的價格，其計算公式為：利率=純利率+通貨膨脹附加率+風險附加率純利率—沒有風險和通貨膨脹情況下的平均利率。通貨膨脹附加率—為彌補通貨膨脹帶來的購買力損失而在純利率的基礎(chǔ)上加上的利率。風險附加率—由于存在違約風險、流動性風險和期限風險而要求在純利率和通貨膨脹之外附加的利率。

（四）金融市場利率利率是資金使用權(quán)的價格，其計算公式

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企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）。財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。資金運動是指企業(yè)實物商品運動和金融商品運動過程中的價值運動。具體表現(xiàn)為以下兩種形式：（一）實物商品資金運動實物商品經(jīng)過采購、生產(chǎn)和銷售三個基本環(huán)節(jié)的價值運動過程可以圖示為：

一、資金運動及形式企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)二、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系（一）財務(wù)活動

財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、耗資、收回及分配等一系列行為。

資金運動和財務(wù)活動對應(yīng)關(guān)系如下圖所示：籌資活動投資活動分配活動二、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系（一）財務(wù)活動籌資活動投資活動分配活動企業(yè)的財務(wù)活動1.籌資2.投資

3.資金營運

4.利潤分配

企業(yè)的財務(wù)活動1.籌資2.投資3.資金營制造企業(yè)的資金運動圖制造企業(yè)的資金運動圖各項財務(wù)活動其關(guān)系如圖所示：

企業(yè)資金流轉(zhuǎn)資金籌集

資金投放

資金營運

資金分配

自有資金

借入資金

購置固定資產(chǎn)

長期投資

購買原材料

支付人工

生產(chǎn)產(chǎn)品

收入

利潤分配

各項財務(wù)活動其關(guān)系如圖所示：企業(yè)資金流轉(zhuǎn)資金籌集資金投放（二）財務(wù)關(guān)系

財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中所發(fā)生的企業(yè)與各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系，其具體內(nèi)容：企業(yè)與國家行政管理者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系（二）財務(wù)關(guān)系財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中財務(wù)與會計的關(guān)系大財務(wù)：財務(wù)決定會計

大會計：會計決定財務(wù)

平行觀：財務(wù)和會計是一種平行的關(guān)系，不存在誰決定誰的問題財務(wù)與會計的關(guān)系大財務(wù)：財務(wù)決定會計大會計：會計決定財務(wù)財務(wù)與會計的關(guān)系財務(wù)會計職能

通過投資決策、融資決策以及其預(yù)算和控制職能為企業(yè)的投資者創(chuàng)造更多的價值

通過核算、記錄和報告等活動以真實、公允地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，為投資者提供與決策相關(guān)的、有用的會計信息。規(guī)范性

在價值的創(chuàng)造過程中，固然有一定的原則可以遵循，但卻沒有各個企業(yè)均適用的一個模式。因此企業(yè)的理財活動具有更大的創(chuàng)造性和挑戰(zhàn)性。

作為信息生產(chǎn)和信息發(fā)布系統(tǒng)，各個國家都有具體的會計準則或會計制度等進行嚴格統(tǒng)一的規(guī)范。因此會計工作是一項規(guī)范性極強的工作。財務(wù)與會計的關(guān)系財務(wù)會計通過核算、記錄和報告等工作的核心

資金運作價值增值

向資本市場提供必要的信息，以保障證券市場乃至整個國民經(jīng)濟的順利運行職能機構(gòu)

財務(wù)經(jīng)理

會計經(jīng)理人員職責

現(xiàn)金管理、信用管理、財務(wù)規(guī)劃與資金籌集管理、資本支出管理等

財務(wù)會計、稅務(wù)會計、成本會計、數(shù)據(jù)處理等向資本市場提供必要的信息，以保障證券市場乃三、財務(wù)管理的內(nèi)容

（一）籌資管理

籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程。

籌資中應(yīng)注意：確定籌資總規(guī)模，保證資金需要。選擇籌資渠道和籌資方式，確定合理籌資結(jié)構(gòu)，降低籌資成本和籌資風險。企業(yè)的資金來源按產(chǎn)權(quán)關(guān)系可分為權(quán)益資金負債資金企業(yè)資金來源按使用期限可分為長期資金短期資金三、財務(wù)管理的內(nèi)容（一）籌資管理籌資中應(yīng)注意（二）投資管理

投資是指企業(yè)資金的運用，是為了獲得收益或避免風險而進行的資金投放活動。

投資中應(yīng)注意：確定投資規(guī)模、投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益、降低投資風險。直接投資間接投資投資按其方式可分為投資按其影響的期限長短分為長期投資短期投資投資按其范圍分為對內(nèi)投資對外投資（二）投資管理投資是指企業(yè)資金的運用，是為了獲得收益（三）利潤（股利）分配管理

廣義地說，分配是指對投資收入（如銷售收入）和利潤進行分割和分派的過程。狹義地說，分配僅指對利潤的分配。利潤（股利）決策的關(guān)鍵是確定利潤（股利）的支付率。

（三）利潤（股利）分配管理廣義地說，分配是第二節(jié)財務(wù)管理目標一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇二、不同利益主體財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)第二節(jié)財務(wù)管理目標一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇企業(yè)目標對財務(wù)管理的要求

1.企業(yè)目標可以概括為生存、發(fā)展和獲利

2.企業(yè)生存目標對財務(wù)管理的要求是：以收抵支和償還到期債務(wù)

3.企業(yè)發(fā)展目標對財務(wù)管理的要求是：籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金

4.企業(yè)獲利目標對財務(wù)管理的要求是：合理、有效地使用資金

企業(yè)目標對財務(wù)管理的要求1.企業(yè)目標可以概括為生存、發(fā)穩(wěn)定性

多元性

層次性企業(yè)財務(wù)管理目標的基本特點穩(wěn)定性多元性層次性企業(yè)財務(wù)管理目標的基本特點一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇（一）利潤最大化利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多則說明企業(yè)的財富增加的越多，越接近企業(yè)的目標。這種觀點的缺陷是：

1.沒有考慮企業(yè)的投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系；

2.沒有考慮資金的時間價值；

3.沒有考慮風險問題；

4.可能會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為。一、企業(yè)財務(wù)管理目標的選擇（一）利潤最大化（二）資本利潤率（每股利潤）最大化

把利潤與投入資本相聯(lián)系，克服了沒有考慮所獲利潤與投資總額之間關(guān)系的不足。這種觀點存在的問題：

1.沒有考慮資金的時間價值

2.沒有考慮風險問題

3.可能會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為

（二）資本利潤率（每股利潤）最大化把利潤與投入資本相聯(lián)（三）企業(yè)價值最大化

企業(yè)價值的大小取決于企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值和企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力。企業(yè)價值最大化可以通過企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)決策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達到最大。（1）股份制企業(yè)—企業(yè)價值最大化可表述為股東財富最大化。（2）上市的股份公司—股東財富最大化可用股票市價最大化來代替。（三）企業(yè)價值最大化企業(yè)價值的大小取決

（三）企業(yè)價值最大化

存在的缺陷：

1.非上市企業(yè)的價值確定難度較大。

2.股票價格的變動除受企業(yè)經(jīng)營因素影響外，還要受到其他企業(yè)無法控制的因素影響。

（三）企業(yè)價值最大化存在的缺陷：二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)矛盾：企業(yè)價值最大化只代表所有者的利益。經(jīng)營者利益計入企業(yè)成本。協(xié)調(diào)：企業(yè)一般采用監(jiān)督和激勵相結(jié)合的辦法使經(jīng)理的目標與企業(yè)目標一致起來。外部市場競爭的作用：經(jīng)理人才市場評價經(jīng)理被解聘的威脅公司被兼并的威脅二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào)二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)

（二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)（1）所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計風險要高的項目，增加了負債的風險。（2）所有者或股東未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營者發(fā)行新債券或借新債，增大了企業(yè)破產(chǎn)風險，致使舊債券或老債的價值降低。所有者與債權(quán)人的上述矛盾協(xié)調(diào)和解決方式

返回限制性借款收回借款不再借款二、財務(wù)管理目標的矛盾與協(xié)調(diào)（二）所有者與債權(quán)人的矛盾第三節(jié)財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)

財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財務(wù)管理的工作步驟和一般程序。它包括以下幾個環(huán)節(jié)：一、財務(wù)預(yù)測二、財務(wù)決策三、財務(wù)預(yù)算四、財務(wù)控制五、財務(wù)分析返回第三節(jié)財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)是指財務(wù)一、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是企業(yè)根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實條件與要求，運用特定方法對企業(yè)未來的財務(wù)活動和財務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計或測算。財務(wù)預(yù)測是進行財務(wù)決策的基礎(chǔ)，是編制財務(wù)預(yù)算的前提。財務(wù)預(yù)測方法定性預(yù)測定量預(yù)測(趨勢分析法因果分析法)一、財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是企業(yè)根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實條二、財務(wù)決策財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)人員按照企業(yè)財務(wù)管理目標，利用專門方法對各種備選方案進行比較分析，并從中選出最優(yōu)方案的過程。財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)管理的核心。二、財務(wù)決策財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)人員按照企業(yè)財務(wù)管理目標，利用財務(wù)決策的具體方法1.

優(yōu)選對比法2.

數(shù)學(xué)微分法3.線性規(guī)劃方法4.

概率決策法

5.

損益決策法財務(wù)決策的具體方法1.優(yōu)選對比法2.數(shù)學(xué)微分法三、財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對未來財務(wù)活動的內(nèi)容及指標進行綜合平衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃。財務(wù)預(yù)算是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策的具體化，是財務(wù)控制和財務(wù)分析的依據(jù)。三、財務(wù)預(yù)算財務(wù)預(yù)算是指企業(yè)運用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對財務(wù)預(yù)算的具體方法

1.平衡法

2.因素法

3.比例法

4.定額法財務(wù)預(yù)算的具體方法四、財務(wù)控制財務(wù)控制是在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對企業(yè)財務(wù)活動所施加的影響和進行的調(diào)節(jié)。財務(wù)控制是落實財務(wù)預(yù)算的有效措施。財務(wù)控制的方法包括:防護性控制、前饋性控制、反饋性控制四、財務(wù)控制財務(wù)控制是在財務(wù)管理過程中，利用有關(guān)信息和特定手五、財務(wù)分析財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進行分析評價的一項工作。財務(wù)分析既是本期財務(wù)活動的總結(jié)，也是下期財務(wù)預(yù)測的前提，具有承上啟下的作用。五、財務(wù)分析財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)1．事前分析、事中分析、事后分析財務(wù)分析的具體方法

2．比較分析法、比例分析法、綜合分析法1．事前分析、事中分析、事后分析財務(wù)分析的具體方法2．比較第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境

財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。它主要包括以下因素：一、法律環(huán)境二、經(jīng)濟環(huán)境三、金融市場環(huán)境第四節(jié)財務(wù)管理環(huán)境財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)一、法律環(huán)境

法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)組織法是指不同組織形式的企業(yè)所適用的用以規(guī)