小米庫(kù)存管理案例分析

小米庫(kù)存管理案例分析2020年3月31日，小米集團(tuán)(HK.01810)發(fā)布2019全年業(yè)績(jī)，全年?duì)I收突破2000億，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)健增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)健康，超出市場(chǎng)預(yù)期。值得關(guān)注的是，小米的整體運(yùn)營(yíng)效率顯著提升，其中庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)由2018年的65天降至2019年的54天，同比下降約17%。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是零售企業(yè)運(yùn)營(yíng)水平的重要指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越低，說(shuō)明公司存貨周轉(zhuǎn)速度快，一方面反映了公司銷售情況良好，一方面也反映企業(yè)流動(dòng)性管理能力強(qiáng)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，越短的庫(kù)存周期意味著越少的資金積壓，存貨能盡快地變現(xiàn)，促進(jìn)更積極的資金流動(dòng)，為企業(yè)帶來(lái)更高頻的盈利，大幅度降低經(jīng)營(yíng)成本。在4G到5G轉(zhuǎn)換期，手機(jī)企業(yè)普遍面臨4G產(chǎn)品庫(kù)存積壓的問(wèn)題，難以快速轉(zhuǎn)入5G軌道。小米在沒(méi)有庫(kù)存壓力情況下實(shí)現(xiàn)5G轉(zhuǎn)軌，得以快速開(kāi)啟5G手機(jī)大眾化進(jìn)程，并形成5G先發(fā)優(yōu)勢(shì)。庫(kù)存管理是小米高效商業(yè)模式的代表之一，其成本效益模型至今仍受機(jī)構(gòu)研究關(guān)注，成為其“5G+AIOT”生態(tài)快速擴(kuò)張的核心競(jìng)爭(zhēng)力。面向5G，輕裝上陣！目前智能手機(jī)正處于4G到5G之間的過(guò)渡，意味著4G手機(jī)越來(lái)越難賣出去，庫(kù)存高企便成為近期手機(jī)行業(yè)的明顯狀態(tài)。Canalys發(fā)布2019年中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)年度報(bào)告顯示，由于庫(kù)存原因，2019年中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)下滑15%。Canalys研究指出，4G向5G過(guò)渡期間市場(chǎng)觀望心態(tài)較重，華為在2019年第三季度積累了較高的庫(kù)存，加上國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面臨壓力，導(dǎo)致第四季度中國(guó)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)放緩。包括Canalys在內(nèi)的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也紛紛提醒業(yè)界注意5G換機(jī)潮到來(lái)前的廠商庫(kù)存問(wèn)題，大量4G手機(jī)庫(kù)存仍需清理，其中中高端手機(jī)庫(kù)存是重點(diǎn)。2020年初突如其來(lái)的疫情更是讓庫(kù)存再次成為業(yè)界的焦點(diǎn)話題。根據(jù)天風(fēng)國(guó)際分析師郭明金其稱，2020年春節(jié)期間中國(guó)市場(chǎng)手機(jī)出貨衰退約50-60%，導(dǎo)致目前渠道約有5000-6000萬(wàn)部的高水位庫(kù)存。而在很多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這些庫(kù)存大部分可能是4G手機(jī)。高水位的庫(kù)存不僅讓手機(jī)廠商面臨殘酷的價(jià)格戰(zhàn)，也會(huì)影響渠道銷售5G手機(jī)的信心，甚至?xí)屍髽I(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)挑戰(zhàn)。對(duì)此，市場(chǎng)人士指出想要降低庫(kù)存，不僅需要降價(jià)促銷，還應(yīng)著手打造健康的、平衡的庫(kù)存管理和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，同時(shí)嘗試建立應(yīng)對(duì)危機(jī)的庫(kù)存應(yīng)對(duì)機(jī)制。并在清理庫(kù)存的同時(shí)，盡快恢復(fù)供應(yīng)鏈能力。2019年，蘋(píng)果就罕見(jiàn)地在中國(guó)市場(chǎng)高調(diào)去庫(kù)存，首次參與國(guó)內(nèi)雙十一購(gòu)物節(jié)，iPhone11大幅降價(jià)。而華為的首款5G手機(jī)，當(dāng)時(shí)的發(fā)布價(jià)高達(dá)6199元，但如今在部分平臺(tái)上卻最低跌至4000元檔位。對(duì)于國(guó)產(chǎn)手機(jī)四強(qiáng)之一的小米來(lái)說(shuō)，似乎并沒(méi)有這么大壓力。一方面，小米在疫情中及時(shí)應(yīng)對(duì)迅速恢復(fù)產(chǎn)能，目前供應(yīng)鏈復(fù)工超80%，國(guó)內(nèi)線下門店累計(jì)超過(guò)1800家恢復(fù)營(yíng)業(yè)。另一方面，小米手機(jī)向來(lái)強(qiáng)調(diào)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，對(duì)手機(jī)強(qiáng)調(diào)高周轉(zhuǎn)率，其手機(jī)庫(kù)存應(yīng)該是最少的。在2019年業(yè)績(jī)會(huì)上，集團(tuán)CFO表示表示小米在進(jìn)行了庫(kù)存調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了業(yè)內(nèi)罕見(jiàn)的低庫(kù)存水平。正是基于三季度的去庫(kù)存成績(jī)，小米集團(tuán)才敢領(lǐng)先行業(yè)在2019年第四季度發(fā)布激進(jìn)的5G產(chǎn)品——RedmiK305G，低于2000元的定價(jià)也成功開(kāi)啟了5G手機(jī)大眾化時(shí)代。極致商業(yè)效率打造“5G+AIoT”生態(tài)雖然目前智能手機(jī)市場(chǎng)還未完全走出悲觀，但是機(jī)構(gòu)普遍相信，5G換機(jī)潮是大勢(shì)所趨。全球疫情得到控制后，將迎來(lái)規(guī)模性反彈，行業(yè)并未停滯，全球各大手機(jī)廠商仍在全速布局5G手機(jī)市場(chǎng)。搶占5G，速度最關(guān)鍵。Redmi品牌總經(jīng)理盧偉冰也在采訪中曾強(qiáng)調(diào)：“5G時(shí)代以快為先，技術(shù)上要快速采用，產(chǎn)品的發(fā)布節(jié)奏也要快，以先鋒姿態(tài)去做，全面開(kāi)展5G手機(jī)的布局，以最快的速度將領(lǐng)先科技大眾化。”2019年，小米手機(jī)啟動(dòng)雙品牌策略，Redmi秉承〃高端產(chǎn)品大眾化、大眾產(chǎn)品品質(zhì)化”的原則逐步拓寬市場(chǎng)，與小米品牌形成差異化定位，將集團(tuán)效率優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到極致。其推出的RedmiNote系列，數(shù)字系列，K系列，都以市場(chǎng)最具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，將高端處理器，攝像技術(shù)平價(jià)化，在一年時(shí)間成為全球最成功手機(jī)品牌之一。在5G時(shí)代，Redmi的效率優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步放大。一方面，優(yōu)秀庫(kù)存水平，讓小米無(wú)需擔(dān)心4G庫(kù)存壓力，專注于技術(shù)和產(chǎn)品產(chǎn)出。另一方，在5G初步大眾化階段，相關(guān)技術(shù)成本普遍較高，Redmi的成本效益管理優(yōu)勢(shì)將更加明顯。因?yàn)楦咝?，小米才能將高端科技大眾化。中金公司認(rèn)為，依托小米高效的渠道和產(chǎn)品營(yíng)運(yùn)能力，小米預(yù)計(jì)公司在5G產(chǎn)品的加價(jià)率將顯著低于主要競(jìng)品，獲得更好的性價(jià)比。其實(shí)“高效”一直是小米最引以為傲的“DNA”。小米集團(tuán)CEO雷軍在分享創(chuàng)立小米十年思路的一個(gè)總結(jié)時(shí)提到：〃小米剛開(kāi)始是零毛利的，但通過(guò)整體運(yùn)作成本控制，小米已是全球運(yùn)作效率最高的公司?！备鶕?jù)2018年財(cái)報(bào)，小米2018年?duì)I業(yè)費(fèi)用率全年不到10%，表現(xiàn)優(yōu)異。2019年，在研發(fā)費(fèi)用從原先的50多億水平增加到75億海外高速擴(kuò)張的情況下?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用率上升到12.1%，依舊保持較低水平，且換來(lái)西歐市場(chǎng)的迅猛增速，以及5G、影像等基礎(chǔ)技術(shù)的進(jìn)步。市場(chǎng)分析普遍認(rèn)為，小米可以成為最年輕的《財(cái)富》世界500強(qiáng)，也得益于其商業(yè)模式的突破性。在小米最初創(chuàng)業(yè)的幾年，雖然其單個(gè)產(chǎn)品利潤(rùn)顯著低于競(jìng)品，其營(yíng)收增速卻每年突破兩位數(shù)，并在2019年突破2000億大關(guān)。小米也將自己的效率優(yōu)勢(shì)，從手機(jī)復(fù)制到智能硬件。用互聯(lián)網(wǎng)思維提高智能硬件的生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和零售效率，形成多品類擴(kuò)張。如今，小米通過(guò)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和高效率的營(yíng)銷渠道將越來(lái)越多的用戶、企業(yè)與小米相連，形成強(qiáng)大的生態(tài)體系。2013年，小米以手機(jī)為中心，快速構(gòu)建了IoT生態(tài)鏈布局物聯(lián)網(wǎng)，成為全球最大的消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之一。目前，小米投資孵化超過(guò)290家公司，其中16家企業(yè)估值過(guò)億，并在美股、A股陸續(xù)上市。最新財(cái)報(bào)顯示，小米IoT平臺(tái)連接設(shè)備數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.35億，同比增長(zhǎng)55.6%。而截至2019