國(guó)際資本市場(chǎng)

第九章國(guó)際資本(zīběn)市場(chǎng)【案例導(dǎo)入】9-1上海327國(guó)債期貨(qīhuò)事件精品資料第一節(jié)資本市場(chǎng)(shìchǎng)概述一、資本市場(chǎng)的含義及特點(diǎn)（一）資本市場(chǎng)的概念資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期資金(zījīn)市場(chǎng)，是指期限在一年以上的買賣中長(zhǎng)期信用工具、實(shí)現(xiàn)較長(zhǎng)時(shí)期資金(zījīn)融通的場(chǎng)所。資本市場(chǎng)包括中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)等（二）資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)1.融資期限長(zhǎng)2.流動(dòng)性相對(duì)較差3.風(fēng)險(xiǎn)大而收益較高精品資料（三）資本市場(chǎng)的分類1.一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)在初次(chūcì)資本市場(chǎng)上發(fā)行還是在資本市場(chǎng)上流通，可以分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)又稱發(fā)行市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是已經(jīng)發(fā)行的金融產(chǎn)品的交易市場(chǎng)。2.場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)按有無(wú)固定的交易場(chǎng)所和嚴(yán)格的交易時(shí)間可分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。3.有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)4.股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和衍生證券市場(chǎng)等精品資料二、資本(zīběn)市場(chǎng)的籌資者和投資者（一）資本市場(chǎng)的籌資者1.企業(yè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)的主要組織形式是公司。一般來(lái)說(shuō)，公司可以發(fā)行公司債券、股票、可轉(zhuǎn)換債券等融資工具。2.政府政府（包括中央政府和地方政府）作為籌資者，是通過(guò)(tōngguò)在資本市場(chǎng)上發(fā)放政府債券籌集資金的機(jī)構(gòu)。政府債券可具體分為國(guó)債、地方政府債券和政府機(jī)構(gòu)債券。精品資料（二）資本(zīběn)市場(chǎng)的投資者按照證券投資主體的不同，資本(zīběn)市場(chǎng)的投資者包括個(gè)人、機(jī)構(gòu)兩種類型，它們構(gòu)成資本(zīběn)市場(chǎng)的主體，其中，機(jī)構(gòu)投資者包括工商企業(yè)法人、金融機(jī)構(gòu)如證券公司、投資基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行以及各政府機(jī)構(gòu)等。在成熟的證券市場(chǎng)中，機(jī)構(gòu)投資者一般占有主導(dǎo)地位，它們持有的證券占證券總額的大半部分。

精品資料三、國(guó)際資本(zīběn)市場(chǎng)新動(dòng)向

首先，國(guó)際投資結(jié)構(gòu)正在發(fā)生(fāshēng)急劇變化。其次，國(guó)際資本流動(dòng)的不合理、不公正性不減反增，投資的區(qū)域結(jié)構(gòu)失衡仍是經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的潛在威脅。再次，國(guó)際資本市場(chǎng)的爭(zhēng)奪將日趨激烈。最后，全球投資“寶地”并未根本改變。國(guó)際資本市場(chǎng)“選美”論仍是主流。精品資料第二節(jié)資本市場(chǎng)(shìchǎng)的構(gòu)成及內(nèi)容一、中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)（一）中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)概述中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)是借款人為了投資或其他用途向國(guó)際銀行及其他金融機(jī)構(gòu)籌措資金的交易活動(dòng)。中長(zhǎng)期貸款(dàikuǎn)具有數(shù)額多、期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，因此一般多采取聯(lián)合貸款(dàikuǎn)的形式。中長(zhǎng)期國(guó)際信貸市場(chǎng)的主要業(yè)務(wù)是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為長(zhǎng)期資金需求者提供期限在1年以上的中長(zhǎng)期貸款(dàikuǎn)。精品資料（二）中長(zhǎng)期信貸的方式1.獨(dú)家(dújiā)銀行貸款是指一國(guó)貸款銀行對(duì)另一國(guó)銀行、政府、企業(yè)提供的中長(zhǎng)期貸款。2.銀團(tuán)貸款銀團(tuán)貸款又稱辛迪加貸款，是指由多家商業(yè)銀行聯(lián)合向借款人共同提供巨額款型的一種貸款方式。銀團(tuán)貸款有兩種：一種為直接銀團(tuán)貸款，另一種為間接貸款，3.銀團(tuán)貸款的組織構(gòu)成國(guó)際銀團(tuán)貸款的組織構(gòu)成，就是指參與銀團(tuán)貸款的各當(dāng)事人。一般來(lái)說(shuō)，銀團(tuán)貸款的當(dāng)事人包括借款人、牽頭行、代理行、參加行和擔(dān)保人。另外，有的銀團(tuán)為了吸收更多銀行參加貸款，還常常設(shè)有副牽頭行、安排行等副職。精品資料（三）中長(zhǎng)期貸款的借貸程序國(guó)際上通行的籌措銀行中長(zhǎng)期貸款的一般程序如下：1.掌握市場(chǎng)情況，選擇貸款貨幣與利率。2.摸清市場(chǎng)底細(xì)，進(jìn)行詢盤。3.外方發(fā)盤，借貸雙方進(jìn)行磋商。4.借款(jièkuǎn)方接盤，簽訂借款(jièkuǎn)協(xié)議。5.借款(jièkuǎn)的使用與償還。精品資料二、證券市場(chǎng)（一）國(guó)際證券市場(chǎng)概述國(guó)際證券市場(chǎng)是指在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行并買賣各種有價(jià)證券的市場(chǎng)。國(guó)際證券市場(chǎng)的主要功能是通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制，組織和吸收國(guó)際和國(guó)內(nèi)的資本(zīběn)，對(duì)其進(jìn)行分配和再分配。精品資料（二）國(guó)際(guójì)證券市場(chǎng)的種類1.國(guó)際債券市場(chǎng)（1）國(guó)際債券的概念和種類國(guó)際債券是籌資者在國(guó)外市場(chǎng)上以外幣為面值所發(fā)行的債券。國(guó)際債券可以分為外國(guó)債券、歐洲債券和全球債券。①外國(guó)債券是指外國(guó)借款人在某個(gè)(mǒuɡè)國(guó)家資本市場(chǎng)上發(fā)行的以該國(guó)貨幣表示票面和利息的債券。②歐洲債券是指借款人在某個(gè)(mǒuɡè)國(guó)家發(fā)行的以外國(guó)貨幣即以歐洲貨幣表示票面和利息的債券。③全球債券是在全世界各主要資本市場(chǎng)同時(shí)大量發(fā)行，并且可以在這些市場(chǎng)內(nèi)部和市場(chǎng)之間自由交易的一種國(guó)際債券。精品資料（2）國(guó)際(guójì)債券市場(chǎng)的特點(diǎn)目前債券市場(chǎng)的特點(diǎn)有四個(gè)：第一、國(guó)際(guójì)債券類別結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。第二、幣種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。第三、融資者主體結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。第四、20世紀(jì)90年代以來(lái)，歐洲債券市場(chǎng)發(fā)展迅速。精品資料2.國(guó)際股票市場(chǎng)（1）國(guó)際股票市場(chǎng)的概念及發(fā)展概況國(guó)際股票是指由股票市場(chǎng)所在地的非居民股份公司發(fā)行的股票。（2）國(guó)際股票市場(chǎng)的基本(jīběn)分類國(guó)際股票市場(chǎng)按照其基本(jīběn)職能劃分為股票發(fā)行市場(chǎng)和股票流通市場(chǎng)。（3）國(guó)際股票市場(chǎng)的交易品種①股票現(xiàn)貨。股票交易現(xiàn)貨是指買賣雙方在成交后立即進(jìn)行交割，賣方交出股票，買方支付貨幣的交易方式。②股票期貨。股票期貨是指買賣雙方按協(xié)議商定的某一價(jià)格達(dá)成一定數(shù)量的股票買賣合約，并在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行交割的交易方式。③股指期貨。亦稱“股價(jià)指數(shù)期貨”、“股票指數(shù)期貨合約”。是以股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的物的一種金融期貨。④股票期權(quán)。股票期權(quán)交易是一種選擇權(quán)交易，在指定的期限內(nèi)行使買進(jìn)、賣出的權(quán)利，或者放棄行使這種權(quán)利。精品資料三、投資(tóuzī)基金市場(chǎng)（一）基金與基金市場(chǎng)的形成投資基金是資本市場(chǎng)發(fā)展的必然產(chǎn)物。投資基金是專門為眾多中小投資者設(shè)計(jì)的一種間接投資工具(gōngjù)。它是指根據(jù)預(yù)定投資方向，通過(guò)發(fā)售投資基金證券募集資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，基金證券持有人按其份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的集合投資方式。

精品資料（二）基金(jījīn)的種類1.根據(jù)組織形式劃分，基金可分為契約型基金和公司型基金。2.根據(jù)交易方式(fāngshì)劃分，基金可分為封閉式基金和開放式基金。3.根據(jù)投資對(duì)象劃分，基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金和混合基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)基金、房地產(chǎn)基金和貴金屬基金。4.根據(jù)募集方式(fāngshì)劃分。基金可分為公墓基金和私墓基金。5.根據(jù)投資目標(biāo)劃分，基金可分為成長(zhǎng)性基金、收入型基金和平衡性基金。精品資料（三）基金(jījīn)的特點(diǎn)和功能1.基金的特點(diǎn)：（1）集合投資。（2）專家經(jīng)營(yíng)。（3）組合投資。（4）安全性高。2.基金的功能（1）為投資者拓展(tuòzhǎn)投資渠道；（2）將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資；（3）促進(jìn)證券市場(chǎng)的發(fā)展；（4）促進(jìn)上市公司治理結(jié)構(gòu)的改善。精品資料第三節(jié)我國(guó)的資本(zīběn)市場(chǎng)一、我國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀及發(fā)展二、以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，深化我國(guó)資本市場(chǎng)的改革、發(fā)展與創(chuàng)新（一）深化改革，著力強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)（二）推動(dòng)發(fā)展，著力改善市場(chǎng)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)(jiégòu)

（三）加快創(chuàng)新，著力提高市場(chǎng)的效率和活力

精品資料互動(dòng)(hùdònɡ)地帶1.試問(wèn)：