財務(wù)分析例題

沃爾評分法（參考如下題）杜邦分析（參考如下題）（沃爾分析法參考題）資料：甲公司2021年度財務(wù)報告的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)欠債表簡表甲公司 2021年12月31日（計量單位：千元）資產(chǎn) 年初數(shù)年末數(shù)權(quán)益 年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金 600 900流動負(fù)債 2,300 2,800應(yīng)收賬款 1,400長期負(fù)債 1,500 1,5001,600負(fù)債合計 3,800 4,300存貨 2,000所后者權(quán)益 3,200 3,7001,700流動資產(chǎn)合計 40004,200固定資產(chǎn)凈值 3,0003,800資產(chǎn)總額 7,000 8,000權(quán)益總額 7,000 8,000損益表簡表甲公司 2021年度（計量單位：千元）項 目金 額主營業(yè)務(wù)收入凈額10,000（注：上年為9000）其中，賒銷收入凈額10,000主營業(yè)務(wù)成本6,000主營業(yè)務(wù)稅金及附加600主營業(yè)務(wù)利潤3400期間費用（其中：利息費用100）2000營業(yè)利潤1400營業(yè)外收支凈額0利潤總額1400所得稅（稅率25%）350凈利潤1050要求：依照以上資料和下表列示的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)值，采納綜合評分法，計算2021年度財務(wù)綜合分?jǐn)?shù)，并據(jù)以對甲公司2021年度的財務(wù)情形進(jìn)行分析評判。（要求寫出計算表內(nèi)各指標(biāo)實際值的進(jìn)程，填制完成“綜合分?jǐn)?shù)計算表”。）解答：1、各指標(biāo)實際值的計算：股東權(quán)益報酬率=總資產(chǎn)報酬率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)欠債率=利息保障倍數(shù)=營業(yè)收入增加率=資本保值增值率=

2、綜合分?jǐn)?shù)計算表：綜合分計算表指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)分標(biāo)準(zhǔn)值實際值關(guān)系比率實際得分①②③④⑤二④/③⑥=②X⑤股東權(quán)益報酬率1525%總資產(chǎn)報酬率1015%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率151.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率103資產(chǎn)負(fù)債率1040%己獲利息倍數(shù)1012營業(yè)收入增長率1512%資本保值增值率15106%合計100注：*上表內(nèi)“標(biāo)準(zhǔn)值”為行業(yè)基準(zhǔn)值。3、評判：參考P213指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)分標(biāo)準(zhǔn)值實際值關(guān)系比率實際得分①②③④⑤二④/③⑥=②X⑤股東權(quán)益報酬率1525%30.43%1.2218.3總資產(chǎn)報酬率1015%14%0.939.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率151.21.331.1116.65流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1032.440.818.1資產(chǎn)負(fù)債率1040%53.75%1.3413.4利息保障倍數(shù)1012151.2512.5營業(yè)收入增長率1512%11.11%0.9313.95資本保值增值率15106%116%1.0916.35合計100108.55（杜邦分析法參考題）B公司2020年銷售凈利率6%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.9,平均資產(chǎn)欠債率55%；2021年部份報表數(shù)據(jù)如下：年初資產(chǎn)總額800萬元，年初欠債總額450萬元，年末資產(chǎn)總額1200萬元，年末欠債總額600萬元，2021年銷售收入1800萬元，實現(xiàn)凈利160萬元。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）要求：（1）計算2020年平均權(quán)益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率；（2）計算2021年平均總資產(chǎn)、平均欠債額、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、平均資產(chǎn)欠債率、平均權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率；（3）運用杜邦分析原理，定性分析說明該公司凈資產(chǎn)收益率變更的緣故）解：（1）權(quán)益乘數(shù)=1/（1-平均資產(chǎn)欠債率）=1/（1－55%）=2.22凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=6%x1.9x2.22=25.31%(2)平均總資產(chǎn)二(800+1200)-2=1000萬元平均欠債額=(450+600)-2=525萬元銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%=160/1800*100%=8.89%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)=1800-1000=1.8平均資產(chǎn)欠債率=平均欠債額/平均資產(chǎn)總額x100%=525/1000x100%=52.5%權(quán)益乘數(shù)=1/(1-平均資產(chǎn)欠債率)=1/(1-52.5%)=2.11總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額=160/1000=16%或：總資產(chǎn)報酬率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8.89%x1.8=16%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=160/(1000-525)=33.68%或：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)=8.89%x1.8x2.11=33.76%(3)2020年凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)=6%x1.9x2.22=25.31%2021年凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)=8.89%x1.8x2.11=33.76%該公司2021年凈資產(chǎn)收益率比2020年凈資產(chǎn)收益率上升了8.45%，要緊緣故是2021年銷售凈利率比2020年銷售凈利率上