CFA含金量究竟有多高：考試費用超2萬 通過率僅半數(shù)

哪些人能夠參加CFA考試？據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，CFA的門檻并不高，擁有學(xué)士學(xué)位或相當?shù)膶I(yè)水準以上，大學(xué)學(xué)習(xí)年限與全職工作經(jīng)驗合計滿四年即具備報考資格，對專業(yè)沒有任何限制。報名門檻雖低，但CFA考試通關(guān)極為高難。從三個級別逐步遞減的考試人數(shù)和通過率，大致可看出CFA的難度。美國東部時間周二早間，CFA（特許注冊金融分析師）考試放榜。作為全球金融界含金量最高收費也最貴的考試，CFA這一次的考試結(jié)果顯示，第三級別考試的通過率為54%，第一、第二級別的通過率分別為43%、46%。這意味著，今年報考三級（CFA最后一個階段考試）的2.89萬考生，又有超過1.56萬人終于成功邁過了考試大關(guān)，距離CFA持證人僅有一步之遙。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年底，CFA協(xié)會在全球僅擁有13.8萬會員和持證人。今年近14萬考生半數(shù)通關(guān)由美國特許金融分析師協(xié)會主辦的CFA資格考試，自1963年第一次開考以來，迄今已歷經(jīng)了50多個年頭。該協(xié)會最新公布的考試結(jié)果，今年6月報名參加CFA考試的考生人數(shù)及通過率分別為，一級（LevelI）報名人數(shù)58677人，通過率43%；二級（LevelII)報名人數(shù)50230人，通過率46%；三級（LevelIII）報名人數(shù)28884人，通過率54%。這一比例與前幾年相當。2014年6月CFA三級考試的通過比例同樣是54%，2015年6月略降至53%，更早的2006年，該級考試通過率曾創(chuàng)下歷史最高，達到76%。2016年，報考CFA三級的考生28884人，較去年的27468人增加千人。三個級別的考生合計為137791人，平均通過率不足一半。按照CFA協(xié)會的要求，考生必須依次通過所有三個階段的考試。而在全部考試通關(guān)之后，并不能馬上獲得CFA證書，其他的附加條件還包括：擁有在投資界至少工作四年的工作經(jīng)驗；簽署并承諾遵守CFA協(xié)會《道德操守》和《專業(yè)行為準則》；申請加入CFA協(xié)會并成為會員；提交兩封引薦人的推薦信，以及遞交職業(yè)品行陳述。在完成上述一系列的申請流程后，才能最終獲得CFA的持證人證書。有數(shù)據(jù)稱，僅有五分之一的考生能夠順利通過所有三個階段的考試，并完成其他要求，成功“晉級”為手持權(quán)威認證的金融分析師。打通三級平均耗費300學(xué)時哪些人能夠參加CFA考試？據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，CFA的門檻并不高，擁有學(xué)士學(xué)位或相當?shù)膶I(yè)水準以上，大學(xué)學(xué)習(xí)年限與全職工作經(jīng)驗合計滿四年即具備報考資格，對專業(yè)沒有任何限制。即便申請人不具備學(xué)士學(xué)位，但只要具備相當?shù)膶I(yè)水準，也可被接受為候選人。CFA會用工作經(jīng)歷來考核申請人的專業(yè)水準，一般來講，4年的工作經(jīng)歷即被視為替代學(xué)士學(xué)位。而且這4年的工作經(jīng)歷，也無須一定從事投資領(lǐng)域相關(guān)工作，只要是合法、全職、專業(yè)性的工作經(jīng)歷都可被接受。在校大學(xué)生也可以參考，最早可在畢業(yè)前18個月內(nèi)注冊報名考試。報名門檻雖低，但CFA考試通關(guān)極為高難。從三個級別逐步遞減的考試人數(shù)和通過率，大致可看出CFA的難度。來自國內(nèi)部分備考、培訓(xùn)機構(gòu)的信息，CFA資格考試采用全英文，候選人除應(yīng)掌握金融知識外，還必須具備良好的英文專業(yè)閱讀能力，內(nèi)容涵蓋了廣泛的金融知識，同時考察當年最新的金融市場相關(guān)知識以及金融領(lǐng)域最新研究成果，考試難度逐級遞增，二級與一級、三級與二級之間的難度跨度很大。北青報記者看到的CFA一級教材，共6卷，中譯分別為：第1卷《道德和專業(yè)標準，定量分析方法》；第2卷《經(jīng)濟學(xué)》；第3卷《財務(wù)報表》；第4卷《公司財務(wù)和投資組合管理》；第5卷《股票和固定收益》；第6卷《衍生工具和另類投資》。二級教材6卷，在《道德和專業(yè)標準》、《經(jīng)濟學(xué)》、《財務(wù)報表》之外，增加《企業(yè)融資》、《資產(chǎn)評估和股權(quán)》、《固定收益》、《衍生工具和投資組合管理》等內(nèi)容。三級教材6卷，包括《行為金融》，《個人投資者和機構(gòu)投資者》；《資本市場的預(yù)期，市場估值和資產(chǎn)配置》；《固定收益和股票投資組合管理》；《另類投資、風(fēng)險管理、衍生品的應(yīng)用》以及《組合：執(zhí)行、評估和歸屬，以及全球投資表現(xiàn)標準》等。據(jù)CFA官方建議，參加CFA考試學(xué)習(xí)時間不少于250個小時。但在一些CFA考試論壇里，多數(shù)學(xué)員認為這點時間遠遠不夠，想要保證通過率，至少需要300個小時。當然每個人的自學(xué)能力和背景有很大差別，不排除有學(xué)霸能在短時間內(nèi)通關(guān)。按培訓(xùn)機構(gòu)的測算，CFA證書申請流程一般來說最短是三年。三級考試費用超2萬元除了難度，CFA也是最貴的金融考試。CFA協(xié)會公布的2016年一、二、三級考試費用，包括注冊費、考試費、紙質(zhì)教材費、稅費等多項，其中注冊費用為450美元，三級考試費分別是650美元、860美元、1280美元。注冊費只在首次考試時繳納，考試費則每次考試都要繳納，三級新老考生稅費22.62美元至45.59美元不等。根據(jù)CFA協(xié)會的最新規(guī)定，自2011年2月16日起，凡中國區(qū)考生在注冊報名參加CFA考試時，CFA協(xié)會將會依據(jù)所需繳納的注冊費和考試費按3%的比例加收營業(yè)稅費（BusinessTax），同時還將根據(jù)所需要繳納的營業(yè)稅費按7%的比例加收城市建設(shè)和維護費（UrbanConstructionandMaintenanceTax）及按3%的比例加收教育附加費（EducationSurcharge）。營業(yè)稅費、城市建設(shè)和維護費及教育附加費在考生注冊報名時會自動增加，由CFA協(xié)會代為收取并繳納給中國稅務(wù)機關(guān)。此外，需要購買紙質(zhì)版教材的考生需要額外支付170美元(含書本郵費)。業(yè)內(nèi)測算，若今年6月份報名參考，擬參與所有三個階段考試的考生，總計需要繳納相關(guān)費用3278.28美元，約為22000元人民幣。而一經(jīng)繳費，CFA協(xié)會既不會退款也不會給考生更換教材版本，包括電子版或者印刷版。CFA協(xié)會還表示，2017年考試費用還將上漲。CFA考試緣何火爆？不過，“最貴、最難”并沒有阻擋考生的腳步，近年來CFA考試漸呈火爆之勢。CFA協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年6月通過全部考試并順利注冊為金融分析師的人數(shù)創(chuàng)下歷史最高水平，為12793人，總?cè)藬?shù)增至172682人。2015年6月，這一數(shù)字為159889人。也就是說，一年來增加幅度接近總?cè)藬?shù)的一成。國內(nèi)考生更趨之若鶩，2015年，中國有超過3.6萬名考生參加CFA考試，使中國成為亞太地區(qū)第一大市場，排名全球第二，僅次于美國。在中國過去十年的增長中，復(fù)合年增長率為20%，持證人增長率則達到26%。截至2015年年末，中國內(nèi)地持證總?cè)藬?shù)增加至3238人，當年有740人拿到了特許金融分析師專業(yè)資格證書。毫無疑問，CFA考試熱度的背后，是這張被全球公認的金融投資行業(yè)含金量最高的證書，也是全美重量級財務(wù)金融機構(gòu)金融分析從業(yè)人員必備證書，華爾街的入場券。隨著全球金融市場的發(fā)展，投資人和雇主比以往任何時候都更需要一個標準來衡量個人的知識、誠信和專業(yè)化程度，從而信賴他們來管理金融資產(chǎn)，這個黃金標準就是CFA——特許金融分析師證書。簡而言之，CFA幾乎就是一張打造“金領(lǐng)人生”的證書，獲得認證，就意味著擁有國際認可的專業(yè)知識和高標準道德操守，同時也意味著無可比擬的年薪和令人尊敬的工作。熱點關(guān)注CFA考試通過與CFA持證是兩回事多家CFA培訓(xùn)機構(gòu)表示，CFA特許資格認證持證人在國際職場上享有明顯的競爭優(yōu)勢，他們通常就職于投資公司、互惠基金公司、證券公司、投資銀行等，或成為私人財富經(jīng)理。據(jù)悉，雇傭CFA協(xié)會會員的十大主要公司包括美國銀行、中國工商銀行、美國富達投資集團、高盛、美林證券、摩根史丹利等；在中國內(nèi)地，擁有最多CFA特許資格認證持有人的雇主包括普華永道、中國銀行、中國工商銀行、中國國際金融有限公司、匯豐銀行、中國中信、法國巴黎銀行、瑞銀、德勤、安永會計師事務(wù)所、中國平安保險、招商局集團、國泰君安等。但來自CFA圈內(nèi)人士的觀點認為，CFA考試通過年薪百萬基本是誤導(dǎo)。CFA考試通過，與CFA持證是兩回事，持證要求四年金融界工作經(jīng)驗，外加兩個持證人推薦。一個優(yōu)