2021年中國(guó)新能源汽車(chē)上下游產(chǎn)業(yè)鏈全景分析報(bào)告

一、基礎(chǔ)概念解析新能源汽車(chē)是指采用非常規(guī)的車(chē)用燃料作為動(dòng)力來(lái)源（或使用常規(guī)的車(chē)用燃料、采用新型車(chē)載動(dòng)力裝置），綜合車(chē)輛的動(dòng)力控制和驅(qū)動(dòng)方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理先進(jìn)、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車(chē)。TESLAModel3新能源汽車(chē)包括純電動(dòng)汽車(chē)、插電式混合動(dòng)力汽車(chē)、增程式混合動(dòng)力汽車(chē)和燃料電池汽車(chē)等。純電動(dòng)汽車(chē)（BatteryElectricVehicles，BEV）是一種采用單一蓄電池作為儲(chǔ)能動(dòng)力源的汽車(chē)，它利用蓄電池作為儲(chǔ)能動(dòng)力源，通過(guò)電池向電動(dòng)機(jī)提供電能，驅(qū)動(dòng)電動(dòng)機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)，從而推動(dòng)汽車(chē)行駛；混合動(dòng)力汽車(chē)（HybridElectricVehicle，HEV），它的主要驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)由至少兩個(gè)能同時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)的單個(gè)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)組合而成的汽車(chē)；燃料電池電動(dòng)汽車(chē)（FuelCellElectricVehicle，F(xiàn)CEV），在催化劑的作用下，燃料電池電動(dòng)車(chē)用氫氣、甲醇、天然氣、汽油等作為反應(yīng)物與空氣中的氧在電池中燃燒，進(jìn)而電能為汽車(chē)提供動(dòng)力源。新能源汽車(chē)分類(lèi)相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《》二、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈新能源汽車(chē)行業(yè)為汽車(chē)行業(yè)的重要分支，也改變了延續(xù)百年的傳統(tǒng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)：動(dòng)力電池是產(chǎn)業(yè)鏈中游最重要的零部件，同時(shí)鈷礦、鎳礦等礦產(chǎn)資源為動(dòng)力電池的重要組成部分，所以此類(lèi)礦產(chǎn)資源與傳統(tǒng)汽車(chē)上游產(chǎn)業(yè)鏈有所差別。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)上游包括鈷、錳、鎳礦、鋰礦、石墨礦及稀土等，上游產(chǎn)品多數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)品，呈現(xiàn)同質(zhì)化，周期性，并有資源依賴(lài)。中游包括由正極、負(fù)極、電解液、隔膜、極耳等加工形成電芯以及定子、轉(zhuǎn)子、電池模組、線束、連接器以及BMS管理系統(tǒng)整體組成的動(dòng)力電池系統(tǒng)，動(dòng)力電池與電機(jī)、電控系統(tǒng)共同構(gòu)成新能源汽車(chē)的動(dòng)力系統(tǒng)。中游產(chǎn)品為半標(biāo)準(zhǔn)品，有技術(shù)和規(guī)模依賴(lài)，定價(jià)權(quán)一般。在傳統(tǒng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，處于下游的整車(chē)廠需掌握發(fā)動(dòng)機(jī)、底盤(pán)和變速箱等核心技術(shù)；而在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，核心零部件的研發(fā)與車(chē)企逐漸分離，下游的整車(chē)廠可以外采電池、電控和電機(jī)，同時(shí)部分智能化硬件與輔助駕駛芯片也可以與其他企業(yè)合作開(kāi)發(fā)，降低了整車(chē)廠進(jìn)入的門(mén)檻，給予了企業(yè)更大的發(fā)展空間。同時(shí)，充電樁、換電站等服務(wù)于新能源汽車(chē)后市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)也將在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)愈加重要的地位。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)圖譜三、產(chǎn)業(yè)鏈上游：礦產(chǎn)資源新能源汽車(chē)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中，以鋰、鈷、鎳、石墨、稀土為主要使用礦產(chǎn)，特別是電池使用的碳酸鋰為關(guān)鍵原材料。為了續(xù)航考量，汽車(chē)輕量化要求越來(lái)越高，鎂鋁合金需求量也隨之增大。新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料1、鋰礦鋰是鋰離子電池的核心元素。在鋰離子電池電解液中加入鋰鹽，是鋰離子能量的載體，當(dāng)電池放電時(shí)，鋰離子從負(fù)極穿過(guò)隔膜進(jìn)入正極，而充電時(shí)，鋰離子穿過(guò)隔膜進(jìn)入負(fù)極。全球鋰資源總量豐富，分布集中。2020年全球鋰資源可采儲(chǔ)量約為2100萬(wàn)噸(金屬鋰)，靜態(tài)儲(chǔ)采比超過(guò)256年，鋰資源主要集中在智利、澳大利亞、阿根廷和中國(guó)，2020年4國(guó)可開(kāi)采鋰儲(chǔ)量占比達(dá)82%。其中，中國(guó)可開(kāi)采儲(chǔ)量150萬(wàn)噸（金屬鋰），占世界總可開(kāi)采儲(chǔ)量7.1%。2020年全球鋰資源可采儲(chǔ)量分布中國(guó)的鋰資源主要集中在青海、西藏、四川、江西等四省區(qū)。中國(guó)的鋰資源主要為鹽湖、鋰輝石和鋰云母。其中鹽湖鋰占比83%，主要分布在青海和西藏；礦物鋰占比17%，其中鋰輝石主要分布在四川甘孜州和阿壩州，鋰云母主要分布在江西宜春。2020年中國(guó)鋰資源分布我國(guó)鋰資源主要以鹽湖鹵水形式存在，占比高達(dá)81.6%。鋰鹽產(chǎn)能主要集中在西部礦業(yè)、西藏城投、鹽湖股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等幾家公司，且都在產(chǎn)能爬坡期。在全球鋰電市場(chǎng)大跨步邁向TWh時(shí)代之際，加大我國(guó)鹽湖鋰資源的開(kāi)發(fā)力度勢(shì)在必行，鹽湖提鋰也將構(gòu)成未來(lái)我國(guó)甚至全球新增鋰礦產(chǎn)能的主體。中國(guó)鹽湖鋰資源開(kāi)發(fā)公司布局2、鈷礦鈷是鋰離子電池正極材料的主要原材料之一，主要用于生產(chǎn)鈷酸鋰、鎳鈷錳、鎳鈷鋁正極材料。鈷元素主要起穩(wěn)定三元材料層狀結(jié)構(gòu)，提高材料的電子導(dǎo)電性和改善循環(huán)性能的作用。儲(chǔ)量上，2020年全球鈷資源可采儲(chǔ)量約為710萬(wàn)噸(金屬鈷)，靜態(tài)儲(chǔ)采比50年。鈷資源主要集中在剛果（金）、澳大利亞、古巴、俄羅斯、加拿大等國(guó)家。中國(guó)鈷礦資源短缺，儲(chǔ)量?jī)H占全球的1%。產(chǎn)量上，全球鈷主要生產(chǎn)國(guó)有剛果（金）、俄羅斯、澳大利亞、菲律賓、古巴等，鈷高度集中在剛果（金）（占比67.9%），中國(guó)的鈷產(chǎn)量?jī)H占1.64%。2020年全球鈷礦資源儲(chǔ)量和產(chǎn)量分布鈷原料供給格局高度集中，目前具備萬(wàn)噸級(jí)生產(chǎn)能力的大礦山僅有3座——嘉能可的KCC、歐亞資源的RTR以及洛陽(yáng)鉬業(yè)的Tenke。2020年，三座礦山產(chǎn)量合計(jì)5.83萬(wàn)噸，占全球鈷礦山原料總供應(yīng)量（不含手抓礦、再生鈷）的比例為48%。嘉能可、洛陽(yáng)鉬業(yè)、歐亞資源鈷產(chǎn)量分別為2.74、1.54、1.55萬(wàn)噸，占全球原料供給的比例分別為22%、13%、13%。全球主要鈷資源企業(yè)鈷礦情況3、鎳礦鎳元素可以提高材料活性，提高能量密度，有助于提高材料容量。但鎳含量過(guò)高將使循環(huán)性能變差、熱穩(wěn)定性變差，將會(huì)與Li+產(chǎn)生混排效應(yīng)而導(dǎo)致循環(huán)性能和倍率性能惡化。隨著鎳含量的提高，正極材料的穩(wěn)定性隨之下降。主要表現(xiàn)形式就是循環(huán)充放電的容量損失和高溫環(huán)境容量加速衰減。從儲(chǔ)量上看，2020年全球鎳資源儲(chǔ)量約為9400萬(wàn)噸，靜態(tài)儲(chǔ)采比為37.6年，由于年新增探明儲(chǔ)量多高于開(kāi)采量，因此總儲(chǔ)量大體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。鎳資源主要分布在印尼、澳大利亞、巴西、新喀里多尼亞、俄羅斯、古巴、菲律賓。中國(guó)鎳礦資源短缺，儲(chǔ)量?jī)H占全球的3%。從產(chǎn)量上看，全球鎳主要生產(chǎn)國(guó)有印尼、菲律賓、俄羅斯、新喀里多尼亞、加拿大、澳大利亞等，其中印尼和菲律賓合計(jì)占比達(dá)到44%，而中國(guó)的鎳礦產(chǎn)量?jī)H占4.8%。2020年全球鎳資源儲(chǔ)量和產(chǎn)量分布4、稀土礦稀土永磁材料是指稀土元素RE（鈰Sm、釹Nd、釤Sm）和過(guò)渡金屬元素TM（鐵Fe，鈷Co）形成的合金經(jīng)一定的工藝制成的永磁材料，是對(duì)電機(jī)性能、效率提升較為明顯的重要基礎(chǔ)材料。從儲(chǔ)量看，2020年全球稀土儲(chǔ)量約1.2億噸，中國(guó)稀土儲(chǔ)量世界第一，為4400萬(wàn)噸，占比37%，前四大稀土儲(chǔ)量國(guó)的儲(chǔ)量占世界總儲(chǔ)量的83%，資源的分布非常集中。從產(chǎn)量看，2020年全球稀土產(chǎn)量約24.3萬(wàn)噸，中國(guó)稀土產(chǎn)量世界第一，為14萬(wàn)噸，占比58%，前四大稀土產(chǎn)量國(guó)的產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的93%，產(chǎn)量的分布也十分集中。2020年全球稀土資源儲(chǔ)量和產(chǎn)量分布為了加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)稀土生產(chǎn)的科學(xué)管理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從2014年我國(guó)開(kāi)始推進(jìn)六大稀土集團(tuán)的組建工作以整合提高行業(yè)集中度，爭(zhēng)取全球話語(yǔ)權(quán)。稀土六大集團(tuán)嚴(yán)格實(shí)行開(kāi)采、冶煉分離總量控制，任何單位和個(gè)人不得無(wú)計(jì)劃和超計(jì)劃生產(chǎn)。六大稀土集團(tuán)包括：中國(guó)鋁業(yè)、北方稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、中國(guó)五礦、廣東稀土和南方稀土六家集團(tuán)。2020年中國(guó)六大稀土集團(tuán)概況四、產(chǎn)業(yè)鏈中游1、動(dòng)力電池動(dòng)力電池是純電動(dòng)汽車(chē)必要的組成部分，按照正級(jí)材料可分為三元電池和磷酸鐵鋰電池，其裝機(jī)量從2013年到2018年增長(zhǎng)了72倍。然而2019年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑之際，動(dòng)力電池裝機(jī)量增長(zhǎng)率降至10%以下，其正增長(zhǎng)部分來(lái)源于補(bǔ)貼退坡之前的搶裝，因此動(dòng)力電池與新能源汽車(chē)市場(chǎng)的景氣程度息息相關(guān)。2013-2019年中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量從競(jìng)爭(zhēng)格局看，全球動(dòng)力電池集中度呈上升趨勢(shì)，寧德時(shí)代、LG化學(xué)、松下三強(qiáng)并立，市占率分別為25%、22%、18%，其中寧德時(shí)代出貨量連續(xù)三年位居全球第一。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2020年寧德時(shí)代市占率超過(guò)50%，龍頭地位穩(wěn)固，比亞迪位列第二。2020年全球動(dòng)力電池格局2020年中國(guó)動(dòng)力電池格局一線電池廠和主機(jī)廠在電池領(lǐng)域的研發(fā)和投資方向主要為低成本、高能量密度、長(zhǎng)壽命、高安全性等指標(biāo)。三元和磷酸鐵鋰的技術(shù)路線之爭(zhēng)是行業(yè)的一大看點(diǎn)：磷酸鐵鋰在低續(xù)航車(chē)型上具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力；高端車(chē)型的續(xù)航水平是重要指標(biāo)，高鎳三元路線（更高的能量密度、容量及低溫性能）長(zhǎng)期來(lái)看依然是主流的發(fā)展路線。2017-2019年中國(guó)動(dòng)力電池分正負(fù)極材料裝機(jī)量占比主要廠商動(dòng)力電池研發(fā)方向2、正極材料鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中市場(chǎng)規(guī)模最大的是正極材料，其性能決定了電池的能量密度、壽命、安全性等，占鋰離子電池生產(chǎn)成本的40%左右。市場(chǎng)上常用的鋰離子電池正極材料是鈷酸鋰、錳酸鋰、磷酸鐵鋰及三元材料（NCM、NCA）等，其中動(dòng)力電池主要應(yīng)用鐵鋰正極和三元正極。市場(chǎng)集中度方面，正極材料集中度較低，主要由于下游電池廠出于供應(yīng)鏈安全和產(chǎn)品質(zhì)量的考慮，普遍會(huì)自產(chǎn)部分正極產(chǎn)能，而上游礦產(chǎn)企業(yè)憑借資源優(yōu)勢(shì)也會(huì)采取向下游延伸的策略，一定程度上擠占了獨(dú)立正極材料企業(yè)的市場(chǎng)空間。2020年國(guó)內(nèi)三元材料CR5占比52%，相比19年下降2pct；產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高的常規(guī)型產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，倒逼企業(yè)加快高鎳化單晶化等新系列產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，同時(shí)加大對(duì)頭部電池企業(yè)尤其是海外市場(chǎng)的拓展。2019-2020年中國(guó)正極材料市場(chǎng)格局3、負(fù)極材料電池負(fù)極由負(fù)極活性物質(zhì)碳材料或非碳材料、粘合劑和添加劑混合制成糊狀膠合劑均勻涂抹在銅箔兩側(cè)，經(jīng)干燥、滾壓而成。負(fù)極材料主要影響鋰電池的首次效率、循環(huán)性能等，負(fù)極材料占鋰電池成本10%左右。負(fù)極一般采用碳基材料，包括人造石墨和天然石墨，其中人造石墨滲透率超70%。市場(chǎng)集中度方面，負(fù)極材料集中度較高，2020年國(guó)內(nèi)負(fù)極材料CR5占比78%。貝特瑞、杉杉、江西紫宸為中國(guó)傳統(tǒng)負(fù)極三強(qiáng)，也是全球負(fù)極材料行業(yè)的佼佼者；東莞凱金近年來(lái)出貨量快速提升，主要受益于寧德時(shí)代動(dòng)力電池裝機(jī)量的增長(zhǎng)，已開(kāi)始躋身一線負(fù)極廠商的行列。中科星城、翔豐華、江西正拓等企業(yè)處于二線梯隊(duì)，近年來(lái)也開(kāi)始逐步向全球一線電池廠供貨。2019-2020年中國(guó)負(fù)極材料市場(chǎng)格局隨著電池能量密度的不斷提升以及快充技術(shù)的發(fā)展，負(fù)極材料逐漸向高比容量材料、快充性、低膨脹性等方向發(fā)展。硅碳負(fù)極是被行業(yè)普遍看好的下一代負(fù)極材料，其具有較高的能量密度，目前在松下配套特斯拉的圓柱電池上有較為成熟的應(yīng)用；在最新的特斯拉電池日上，特斯拉將硅負(fù)極作為提升電池能量密度最重要的環(huán)節(jié)之一，預(yù)計(jì)未來(lái)將大規(guī)模應(yīng)用于其自產(chǎn)的新電池當(dāng)中。負(fù)極材料的終極方案將會(huì)是金屬鋰，鋰金屬材料擁有更高的比容量，并有望匹配固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。4、隔膜隔膜位于電池內(nèi)部正負(fù)極之間，保證鋰離子通過(guò)的同時(shí)，阻礙電子傳輸。隔膜的性能決定了電池的界面結(jié)構(gòu)、內(nèi)阻等，直接影響電池的容量、循環(huán)以及安全性能等，其占電池總成本的10%以?xún)?nèi)。隔膜分為濕法和干法，其中濕法隔膜滲透率達(dá)到85%以上。市場(chǎng)集中度方面，隔膜集中度高并且還在大幅提升。隔膜（含干法）市占率恩捷市占率39%，其中濕法隔膜恩捷市占率50%（含捷力、紐米），寡頭地位繼續(xù)穩(wěn)固。星源材質(zhì)和中材鋰膜（含湖南中鋰）明顯領(lǐng)先其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，位列準(zhǔn)一梯隊(duì)。2020年中國(guó)隔膜市場(chǎng)格局5、電解液電解液是鋰離子在正負(fù)極之間傳輸?shù)耐ǖ?，?duì)電池的循環(huán)壽命和安全性有比較重要的影響，其成本占到鋰電池的約6-8%；鋰鹽、溶劑和添加劑原材料占電解液環(huán)成本的90%左右，為降低成本，布局原材料產(chǎn)能已成行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。目前電解液產(chǎn)線的投資不到1億元/萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)一線電解液企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模5-10萬(wàn)噸，產(chǎn)能的擴(kuò)張和一體化建設(shè)對(duì)資金有一定需求。原材料是影響電解液價(jià)格和生產(chǎn)能力的關(guān)鍵因素，擁有原材料產(chǎn)能的企業(yè)具有較大的盈利彈性，而純電解液廠商盈利空間有限；添加劑能夠提升電解液產(chǎn)品的溢價(jià)能力。市場(chǎng)集中度方面，2020年國(guó)內(nèi)電解液市場(chǎng)CR5占比74%，集中度繼續(xù)提升。天賜、新宙邦、東莞杉杉和國(guó)泰華榮屬于第一梯隊(duì)。全球電解液市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)過(guò)多次整合，未來(lái)行業(yè)的產(chǎn)能和供應(yīng)鏈體系有望向中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)移，龍頭企業(yè)的市占率將繼續(xù)提升。2019-2020年中國(guó)電解液市場(chǎng)格局五、產(chǎn)業(yè)鏈下游：新能源汽車(chē)傳統(tǒng)車(chē)企研發(fā)制造銷(xiāo)售的產(chǎn)業(yè)鏈條極為完整，傳承了整個(gè)工業(yè)文明階段具有標(biāo)志性的商業(yè)理念，有著龐大的產(chǎn)品體系、高度垂直度的細(xì)分持續(xù)優(yōu)化著上百年的分工系統(tǒng)，其在技術(shù)研發(fā)和規(guī)模制造上的優(yōu)勢(shì)極為明顯。但同時(shí)由于其發(fā)展慣性，擁抱行業(yè)變革的速度較慢。與此同時(shí)，新勢(shì)力車(chē)企作為近幾年的新興力量，打破了傳統(tǒng)的造車(chē)思路，以用戶需求和體驗(yàn)為核心反向定義汽車(chē)產(chǎn)品，使汽車(chē)的功能從交通工具向智能出行空間轉(zhuǎn)變，給與用戶良好的駕駛體驗(yàn)。傳統(tǒng)車(chē)企與新勢(shì)力車(chē)企對(duì)比從全球競(jìng)爭(zhēng)格局看，全球新能源汽車(chē)集中度較為分散，CR10不足60%。車(chē)企以特斯拉+歐系+中國(guó)本土品牌為主，2020年比亞迪、上汽通用五菱擠進(jìn)全球銷(xiāo)量前五，北汽新能源則退出前10。2017-2020年全球新能源