貨幣制度和金融體系

貨幣制度和金融體系第一節(jié)貨幣與貨幣制度

貨幣是一種極為復(fù)雜的經(jīng)濟現(xiàn)象！雖然貨幣可以稱為錢，但日常語言中稱作錢的對象不一定是貨幣。如：有錢？掙錢？花錢？

這一問題并不象它表面顯示得那么簡單。貨幣形態(tài)經(jīng)歷了長期歷史演變，并且還在演變之中。因而不能僅從具體形態(tài)上理解貨幣，而要從功能上理解貨幣。

★首先，貨幣具有交換媒介的職能。沒有貨幣，物物交換存在雙向一致性（doublecoincidence）困難，即所謂“除非一個餓著肚子的裁縫恰巧找到了一個持有食物而又想要買條褲子的農(nóng)夫，雙方便不能成交”的困難。

本來直接的物物交換，變成間接的貨幣交換。交換過程之間插入了一個中介，看起來多了一道手續(xù)，但是與直接的物物交換相比，效率提高了不止千百倍。一、貨幣的職能

★其次，貨幣作為一般等價物，提供了對價值或交換價格的度量標(biāo)準(zhǔn)。沒有貨幣時即便有碰巧克服了雙向一致性困難，存在交換意愿，也會面臨標(biāo)價的極大困難。在物物交換中，每一種物品的價值，都通過與其它物品的交換比例表現(xiàn)出來。如果有很多商品，同一種商品就會有很多交換價值，因而使交換困難。有了貨幣以后，可用它表示所有商品價值：一個窩窩頭兩毛錢，一個饅頭四毛錢，一個饅頭價值等于兩個窩窩頭。帶來便利。

★價值貯藏功能。要使人們自愿將他們出售物品換成貨幣，首先要使人們相信用貨幣能買到他們要的一定數(shù)量商品和勞務(wù)。所以，貨幣要起到交換媒介作用，至少要在一段時間內(nèi)保持其價值，即具有價值儲藏職能。

★貨幣還可以作為延期支付的標(biāo)準(zhǔn)。即用來償付債務(wù)，支付工資、租金和繳納各種稅費等，作為獨立價值形式進行價值單方面轉(zhuǎn)移。二、貨幣的本質(zhì)含義

貨幣是任何一種被普遍接受為交換媒介，并且具有價值儲藏和計算單位功能的經(jīng)濟工具。換言之，在購買商品勞務(wù)或清償債務(wù)時被廣泛接受的任何物品，都可以稱作貨幣。流動性概念與貨幣本質(zhì)

把一種資產(chǎn)變成普遍接受的支付手段（如現(xiàn)金貨幣）稱為變現(xiàn)，流動性指一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣毡榻邮艿慕粨Q媒介形態(tài)的難易程度。容易變現(xiàn)的資產(chǎn)稱作流動性高，難以變現(xiàn)的資產(chǎn)則是流動性低?？梢园沿泿趴醋魇蔷哂型耆鲃有裕╬erfectliquidity）的資產(chǎn)，其它資產(chǎn)則依據(jù)其流動性程度高低具有不同等級的貨幣性。

對于貨幣本質(zhì)的理解，重心在于某種屬性的程度差別而不是它的有無區(qū)分上。由于任何一種資產(chǎn)都具有不同程度流動性，貨幣與非貨幣區(qū)別不再是非此即彼的鴻溝，而是一個顏色由深變淺的色譜，存在不同中間過渡狀態(tài)。如何界定貨幣也就成為一個模糊的，要從實踐需要層面提出標(biāo)準(zhǔn)的問題。新理解對于實際度量貨幣量、對于理解利用貨幣政策調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟運行，都具有重要意義。三、貨幣的種類與度量

M1，M2，M3是依據(jù)不同金融資產(chǎn)流動性特點對貨幣存量提出的范圍界定指標(biāo)。由于在現(xiàn)代經(jīng)濟條件下，不同金融資產(chǎn)可以互相轉(zhuǎn)換，因而具有不同程度流動性即潛在貨幣功能。為了更好地觀察經(jīng)濟內(nèi)部貨幣總量，經(jīng)濟比較發(fā)達國家首先采用把貨幣劃分為不同種類或?qū)哟蔚淖龇?，并且用同一符號M（英文貨幣money第一個字母）加上數(shù)字下標(biāo)，來表示不同外延范圍的貨幣存量。我國貨幣量：四個層次

M0

——

流通中的現(xiàn)金。單獨作為貨幣層次，說明我國信用制度欠發(fā)達，現(xiàn)金具有特殊重要性。

M1

——M0+企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡類存款。M1與M2之差稱為準(zhǔn)貨幣。

M2

——M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款。

M3

——M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。中國人民銀行從1994年第四季度開始公布M0，M1，M2數(shù)據(jù)，M3指標(biāo)尚未公布數(shù)據(jù)。四、貨幣形態(tài)演變

★商品貨幣：貴金屬具有商品貨幣的天然屬性——本身有功用和價值，物理度量標(biāo)準(zhǔn)，堅固耐久便于攜帶，勻質(zhì)性便于分割。

★紙幣：凸現(xiàn)了交換媒介的職能，容易攜帶和貯存，改變鈔票上印數(shù)數(shù)字對應(yīng)不同價值量，利用小數(shù)點細分，條件是發(fā)行方控制數(shù)量保證必要稀缺性。

★支票貨幣：信用關(guān)系發(fā)達的現(xiàn)代經(jīng)濟，銀行系統(tǒng)提供的支票很大程度上取代了紙幣的地位。

★電子貨幣：依托現(xiàn)代信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，prepaidcard,debitcard;creditcard；未來的電子資金結(jié)轉(zhuǎn)系統(tǒng)（electronicfundstransfersystem:EFTS），更便利地實現(xiàn)不同資產(chǎn)流動性。五、貨幣制度與我國的貨幣制度

貨幣制度(簡稱幣制)，是國家對貨幣制造、發(fā)行、流通、使用等基本方面所做的法律規(guī)定，或者說，是國家以法律形式規(guī)定的貨幣的組織形式和流通結(jié)構(gòu)。

從世界各國的貨幣制度來看，對貨幣流通和使用的如下幾個基本方面都要做出規(guī)定：(1)規(guī)定幣材；(2)貨幣單位；(3)通貨規(guī)定；(4)準(zhǔn)備制度。這些規(guī)定，反映了貨幣制度的一般內(nèi)容和結(jié)構(gòu)。

★選擇何種材料作為本位幣的幣材，是貨幣制度首先規(guī)定的內(nèi)容，是整個貨幣制度賴以存在的基礎(chǔ)。在資本主義發(fā)展初期，由于生產(chǎn)力水平不高，市場商品交易額不大，加之黃金開采量很小，成本太高，所以各國大都是以白銀作為主要的貨幣材料。隨著市場交易額擴大，黃金開采量增加，黃金和白銀一起被確立為本位幣材料。當(dāng)商品流通規(guī)模進一步擴大，黃金生產(chǎn)進一步發(fā)展，在大多數(shù)國家黃金逐漸取代白銀為唯一的本位幣材料。

20世紀(jì)30年代，世界各國開始普遍實行紙幣制度，成為新一代“革命”幣材。這是因為商品生產(chǎn)增長的幅度遠遠超過了黃金生產(chǎn)的增長幅度，使黃金根本不能滿足日益擴大的商品流通的需要，加之黃金在各國分布不均衡等多種原因，使黃金失去了充當(dāng)本位幣的基礎(chǔ)。

★規(guī)定貨幣單位，是一國貨幣制度必不可少的內(nèi)容。包括規(guī)定貨幣單位的名稱和等分。在金屬貨幣充當(dāng)本位幣時，還曾規(guī)定貨幣單位所含的貨幣金屬量。

美國的貨幣單位定名為“美元(US$)”，根據(jù)1934年1月的法令，一美元含金量規(guī)定為13.714格令(合0.888671克)。中國1914年的“國幣條例”中規(guī)定貨幣單位名稱為“圓”，每圓含純銀庫平6錢4分8厘(合23.977克)。一國的貨幣單位就是該國法定的價格標(biāo)準(zhǔn)。

★通貨規(guī)定，即確定主幣和輔幣的鑄造、發(fā)行和流通程序。規(guī)定流通中貨幣的種類

主幣是一國的基本通貨和法定價格標(biāo)準(zhǔn)，輔幣是主幣的等分，是小面額貨幣，主要用于小額交易支付。金屬貨幣制度下主幣是用國家規(guī)定的貨幣材料按照國家規(guī)定的貨幣單位鑄造的貨幣，輔幣用賤金屬并由國家壟斷鑄造；信用貨幣制度下，主幣和輔幣的發(fā)行權(quán)都集中于中央銀行或政府指定機構(gòu)。

貨幣鑄造發(fā)行的流通程序

主要分為金屬貨幣的自由鑄造與限制鑄造、信用貨幣的分散發(fā)行與集中壟斷發(fā)行。自由鑄造指公民有權(quán)用國家規(guī)定的貨幣材料，按照國家規(guī)定的貨幣單位在國家造幣廠鑄造鑄幣，一般而言主幣可以自由鑄造；限制鑄造指只能由國家鑄造，輔幣為限制鑄造。信用貨幣分散發(fā)行指各商業(yè)銀行可以自主發(fā)行，早期信用貨幣是分散發(fā)行，目前各國信用貨幣的發(fā)行權(quán)都集中于中央銀行或指定機構(gòu)。規(guī)定貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度

貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度是為約束貨幣發(fā)行規(guī)模維護貨幣信用而制定的，要求貨幣發(fā)行者在發(fā)行貨幣時必須以某種金屬或資產(chǎn)作為發(fā)行準(zhǔn)備。在金屬貨幣制度下，貨幣發(fā)行以法律規(guī)定的貴金屬作為發(fā)行準(zhǔn)備，在現(xiàn)代信用貨幣制度下，各國貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度的內(nèi)容比較復(fù)雜，一般包括現(xiàn)金準(zhǔn)備和證券準(zhǔn)備兩大類。★貨幣儲備制度，即儲備一定比例的金銀、外匯作為貨幣發(fā)行和國際支付與清算保證的制度。

在金本位制條件下，就是對黃金(包括金塊、金幣)儲備的規(guī)定，又稱為金準(zhǔn)備制度。其作用表現(xiàn)在：(1)保證國際支付與清算；(2)調(diào)節(jié)流通中的金屬貨幣流通量；(3)保證存款和銀行券的兌現(xiàn)。在紙幣流通條件下，準(zhǔn)備金不再作為保證兌現(xiàn)之用，主要用于保證國際支付和清算。而且作為國際支付和清算保證的準(zhǔn)備資產(chǎn)還包括自由外匯，單一的金準(zhǔn)備變?yōu)辄S金、外匯準(zhǔn)備。六、貨幣制度變遷金屬本位紙幣本位金銀復(fù)本位銀本位金本位平行本位制雙本位制跛行本位金幣本位金塊本位金匯兌本位貨幣本位制度★

銀本位制

15世紀(jì)末，意大利人哥倫布發(fā)現(xiàn)美洲，白銀生產(chǎn)技術(shù)及產(chǎn)量大增，盛行于16－19世紀(jì)。我國于公元前119年，西漢武帝時期開始鑄造銀幣，由國家法律確認(rèn)為一種貨幣制度則在1910年《幣制則例》正式確定我國實行銀本位制。并于1934年11月放棄?！?/p>

金銀復(fù)本位制平行本位制雙本位制跛行本位制銀本位制的主要缺陷是價值不穩(wěn)定。“劣幣驅(qū)逐良幣”規(guī)律又稱格雷欣法則?！傲訋膨?qū)逐良幣”是發(fā)生在復(fù)本位制下的一種現(xiàn)象。金幣和銀幣都具有無限法償能力，均可自由鑄造、融化及自由輸出人國境，二者的交換比例是以國家法律形式統(tǒng)一規(guī)定的?！?/p>

金本位制三個特征：

金鑄幣可以自由鑄造金幣可以自由流通，價值符號可以自由兌換為金幣黃金在各國間自由輸出入穩(wěn)定的貨幣制度階段：

金幣本位制國家，貨幣數(shù)量適當(dāng)，幣值穩(wěn)定。鑄幣平價下的匯率也相對穩(wěn)定

★紙幣本位制實行紙幣本位制的原因：金屬貨幣制度具有難以克服的缺陷紙幣制度具有天然的優(yōu)勢紙幣制度的內(nèi)容：紙幣發(fā)行權(quán)由國家壟斷紙幣具有國內(nèi)無限法償性，但不能兌現(xiàn)廣泛實行非現(xiàn)金結(jié)算七、我國的貨幣制度我國法定貨幣是人民幣人民幣是我國唯一合法流通貨幣1994年1月1日起，人民幣匯率實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的有管理的浮動匯率制。自1996年12月起實現(xiàn)人民幣在經(jīng)常項目下可兌換外匯。人民幣的發(fā)行實行高度集中統(tǒng)一，貨幣發(fā)行權(quán)．集中于中國人民銀行我國建立的黃金和外匯儲備主要用于平衡國際收支，同時對人民幣的發(fā)行起保證作用。八、貨幣的時間價值

貨幣時間價值是指一定量資金在不同時點上價值量的差額。它反映的是由于時間因素的作用而使現(xiàn)在的一筆資金高于將來某個時期的同等數(shù)量的資金的差額或者資金隨時間推延所具有的增值能力。

★貨幣具有時間價值的原因貨幣可用于投資，獲得紅利、利息，從而在將來擁有更多的貨幣量；貨幣的購買力會因通貨膨脹的影響而隨時間改變；未來的預(yù)期收入具有不確定性。例子：詹寧斯于1986年1月1日在一次汽車事故中死亡，享年53歲。他的家屬起訴另一輛車的駕駛員行為上疏忽，他們要求賠償?shù)闹饕糠质?，如果事故沒有發(fā)生，詹寧斯先生作為一家航空公司飛行員所能得到收入的現(xiàn)值。如果詹寧斯先生在1986年工作，他的年工資收入是85000美元，而航空公司飛行員的正常退休年齡是60歲。

為準(zhǔn)確計算詹寧斯先生失去的收入的現(xiàn)值，我們需要將幾件事考慮在內(nèi)：第一，在以后幾年內(nèi)，詹寧斯的工資可能增加。第二，我們不能確信，如果事故沒有發(fā)生，詹寧斯就一定能活到退休，或許可能由于其他原因而死亡。出于簡化目的，我們不考慮通脹因素。

假設(shè)：WO是他1986年的工資，g是工資增長的年百分率，（因此WO(1+g)是他1987年的工資，WO(1+g)2

是他1988年的工資等），m0,m1,…m7是他的死亡率，即他在1986年，1987年…1993年由于其他原因而死亡的可能性。死亡率資料可以從相同年齡和種族的男性死亡保險表中得到。至于g,我們采用過去十年航空公司飛行員工資的平均增長率8%，對于利息率R，我們采用政府債券的利率，在1986年大約是9%，出于簡化不考慮通脹。年份

W0(1+g)t

1-mt

1/(1+R)t

W0(1+g)t(1-mt)/(1+R)t1986

85000

0.991

1.000

842351987

91800

0.990

0.917

833391988

99144

0.989

0.842

825611989

107096

0.988

0.772

816711990

115642

0.987

0.708

808101991

124893

0.986

0.650

800431992

134884

0.985

0.596

791851993

145675

0.984

0.547

78408

合計

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650252

思考：分析人民幣成為自由兌換的貨幣的利弊？簡述貨幣的基本職能？貨幣制度的主要內(nèi)容是什么？為什么說金本位制是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。如何看待貨幣的支付手段職能所產(chǎn)生的作用與影響紙幣是否具有儲藏職能？第二節(jié)儲蓄、投資與金融組織一、儲蓄與儲蓄傾向與日常所說的銀行存款不同，經(jīng)濟學(xué)意義上的儲蓄是指收入中扣除消費支出以后的余額，即一個國家或地區(qū)一定時期內(nèi)居民個人或家庭收入中未用于消費的部分?！飪π詈瘮?shù)

影響儲蓄的因素很多，如收入水平、財富分配狀況、消費習(xí)慣、社會保障體系的結(jié)構(gòu)、利率水平等，但其中最重要的是居民個人或家庭的收入水平。

儲蓄函數(shù)（savingfunction）：表明儲蓄與收入之間關(guān)系的函數(shù)。S=S(Y)★儲蓄傾向邊際儲蓄傾向（marginalpropensitytosave,MPS）：收入增加1個單位時儲蓄增加的比例。MPS=△S/△Y平均儲蓄傾向（averagepropensitytosave,APS）：任何一個收入水平上消費與收入的比值。APS=S/YYSMPSAPS9000-1000.11-0.111000000.150110001500.250.01120004000.360.03130007600.410.061400011700.470.081500016400.11★儲蓄曲線YS0<MPS<1，APS有可能大于、等于或小于0APS<MPSMPS和APS隨著可支配收入的增加而遞增B點：收支相抵點B★儲蓄函數(shù)與消費函數(shù)的關(guān)系YdC,SS=Yd–CAPC+APS=1MPC+MPS=1B★線性儲蓄函數(shù)：S=–α+(1–b)YYC,S45°C+S=Y1–b:MPS★投資的含義是指實際資本的形成。即機器、廠房、設(shè)備、存貨等實物資本存量的增加。

投資的類型包括自發(fā)投資（人口增長、技術(shù)進步等原因引起的投資）和引致投資（市場需求的增加或利率的下降等原因而引起的投資）。二、投資及投資函數(shù)

投資函數(shù)，體現(xiàn)投資規(guī)模與決定投資和各種因素之間的依存關(guān)系：

I=f(資本邊際效率或預(yù)期利潤率EP，利率r)I=α+βEP-δr,其中α＞0，β＞0，δ＞0;α表示其他因素對投資的影響，β投資需求與預(yù)期利潤率成正比的關(guān)系，δ投資需求的利潤彈性，投資需求與利率成反比。令自發(fā)投資I0=α+βEP；因而I=I0-δr。

投資的特點是不穩(wěn)定性或易變性，預(yù)期利潤率EP是不確定的，它取決于經(jīng)濟運行的大量知識：產(chǎn)品的需求，消費者偏好，生產(chǎn)成本，利率，稅率，匯率以及國際市場行情和國家宏觀經(jīng)濟政策，這些知識是未知的，即信息不完全。所以實際上人們是根據(jù)過去的經(jīng)濟運行情況和規(guī)律來推測未來，這就是適應(yīng)性預(yù)期?；蛘唠S大流，即羊群效應(yīng)。

從上述儲蓄函數(shù)和投資函數(shù)可以看出S≠I，這導(dǎo)致了經(jīng)濟周期性波動。投資需求的變動是引起總需求變動和經(jīng)濟周期變動的最主要原因（凱）。★投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指某一特定時間內(nèi)投資所產(chǎn)生的實際收益偏離期望收益值的程度,偏離程度越大,投資的風(fēng)險程度越大,偏離程度小則投資風(fēng)險小。

風(fēng)險與不確定性

風(fēng)險本質(zhì)上是一種與同質(zhì)事件總體分布有關(guān)的統(tǒng)計概念，決策者知道某一變量所有可能的取值，以及每一取值發(fā)生的概率，因而風(fēng)險因素具有可計算性，并且能夠提供適當(dāng)?shù)摹氨ｋU”來對抗失敗的似然率。而根本的不確定性則是指決策者根本不知道變量有幾個可能的取值，更不知道每一取值發(fā)生的概率。Keynes學(xué)派的經(jīng)濟學(xué)家稱這種不確定性為認(rèn)識力的不確定性系統(tǒng)性風(fēng)險

系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于全局性的共同因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有投資的收益產(chǎn)生影響。因此，對系統(tǒng)性風(fēng)險的識別就是對一個國家一定時期內(nèi)宏觀的經(jīng)濟狀況作出判斷。一般包括經(jīng)濟等方面的關(guān)系全局的因素。如世界經(jīng)濟或某國經(jīng)濟發(fā)生嚴(yán)重危機、持續(xù)高漲的通貨膨脹、特大自然災(zāi)害等。非系統(tǒng)性風(fēng)險，指總風(fēng)險中除了系統(tǒng)性風(fēng)險之外剩余的那部分偶發(fā)性風(fēng)險，即產(chǎn)生這種風(fēng)險的原因只影響某一項投資收益的某些獨特性事件。主要包括經(jīng)營管理風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和欺詐風(fēng)險等。非系統(tǒng)性風(fēng)險由獨特因素引致，只對單項投資收益產(chǎn)生影響，能夠通過分散化投資加以避免。三、金融的基本概念★金融即資金融通，指資金盈余單位與資金短缺單位就讓渡資金使用權(quán)發(fā)生的交易行為。實際生活中有一些資金盈余單位，又有一些資金短缺單位。盈余單位可以在一定條件下，把暫時閑置的資金交給短缺單位使用并獲得回報，從而發(fā)生資金融通活動。其本質(zhì)在于連接儲蓄與投資的橋梁。★金融的意義金融系統(tǒng)實現(xiàn)了資金這一基本生產(chǎn)要素自由流動，促成了資金盈余和短缺方潛在的互利交換要求。一個具有效率的經(jīng)濟，是一個要素自由流動的經(jīng)濟，是一個盡可能實現(xiàn)潛在交換機會的經(jīng)濟。因而，金融系統(tǒng)高效運行，是經(jīng)濟整體高效運行的基本條件。市場經(jīng)濟下，良好目標(biāo)需要通過個體自利激勵機制實現(xiàn)。金融能夠?qū)?jīng)濟發(fā)揮積極作用，是因為資金盈余單位和稀缺單位都能從參與金融活動中獲得利益?！镏苯尤谫Y和間接融資

資金流通有直接融資和間接融資兩種渠道。直接融資指資金短缺單位直接在金融市場向盈余單位出售債券，股票等憑證來獲得資金，盈余單位持有這些憑證是為了獲得未來利息，股息或資本增值等收益。間接融資指盈余單位把資金存放到銀行等金融中介機構(gòu)獲得利息等收益，這些機構(gòu)再以貸款或證券投資形式將資金轉(zhuǎn)移給短缺單位?！锝鹑诹鞒虉D資金盈余方

1.家庭

2.企業(yè)

3.政府資金短缺方

1.公司

2.政府

3.家庭金融市場金融中介間接融資存款利息資金貸款利息資金利息與股息等資金利息與股息等利息與股息等資金資金直接融資

圖形顯示了金融系統(tǒng)中資金和收益的流程。資金盈余方通過間接和直接融資方式向資金短缺方提供資金，并相應(yīng)獲得利息，股息等收益?！锝鹑谑袌龉ぞ?/p>

金融是資金短缺與盈余單位之間就融通資金發(fā)生的交換活動，為獲得資金而發(fā)行的各種書面憑證是金融市場交換對象，被稱為金融工具。金融工具有狹義和廣義兩種界定方式。狹義金融工具指那些標(biāo)準(zhǔn)化的、在金融市場上具有可轉(zhuǎn)讓性和流通性的金融資產(chǎn)或有價證券如國債，股票等。廣義金融工具還包含存款單和貸款單等金融資產(chǎn)，雖然它們不直接具有市場流通性，但也是因為實現(xiàn)資金融通過程產(chǎn)生的書面憑據(jù)。★金融組織體系的構(gòu)成

經(jīng)紀(jì)人組織，是信息和合約實施的中介者，其作用是發(fā)現(xiàn)、聯(lián)絡(luò)與介紹潛在的借款人和貸款人，并不參與實際的金融交易過程?；鸾M織，在中介資金供需雙方的基礎(chǔ)上，通過持有部分資產(chǎn)為投資者提供自身資產(chǎn)組合的一部分份額。銀行組織，吸收存款和發(fā)放貸款的經(jīng)營資金的企業(yè)。四、銀行與貨幣供給

現(xiàn)代銀行體系主要由中央銀行、商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)組成。其他金融機構(gòu)是指如保險公司、信托投資公司、郵政儲蓄機構(gòu)等非銀行金融機構(gòu)。后者在貨幣創(chuàng)造過程中幾乎不起作用，因而我們主要介紹中央銀行和商業(yè)銀行。★銀行系統(tǒng)：商業(yè)銀行商業(yè)銀行是銀行體系主體。與其他廠商一樣，商業(yè)銀行目的是盈利。雖也經(jīng)營證券交易、保險甚至房地產(chǎn)等，但基本業(yè)務(wù)是存款與放款。隨機變量統(tǒng)計分布的“大數(shù)規(guī)律”：贏利機制。隨機性條件破壞：擠兌和破產(chǎn)風(fēng)險，并具有外部性。最低銀行儲備率（reserveratio：r），即存款總額中不得用于放貸部分所占比率。如以Re表示儲備，仍以D表示存款，則有:r=RE/D,（ 0<r<1）。商業(yè)銀行活動歸結(jié)為在儲備率規(guī)定范圍內(nèi)接受存款和放貸?！镏醒脬y行

中央銀行是中央政府的一個組成部分，它的業(yè)務(wù)包括對內(nèi)對外兩個部分。對內(nèi)負(fù)責(zé)發(fā)行該國貨幣，同時接受商業(yè)銀行存款，但中央銀行不接受個人存款。象家庭、企業(yè)在商業(yè)銀行立戶一樣，每個商業(yè)銀行在中央銀行開設(shè)帳戶，用于銀行之間財務(wù)結(jié)算，在此意義上，中央銀行是“銀行的銀行（thebankofbanks）”。中央銀行對外掌握一國外匯儲備（foreignexchangereserve），用于滿足一國國際收支需要?！镓泿殴┙o（1）在銀行系統(tǒng)中，商業(yè)銀行為公眾提供存貸款服務(wù)，中央銀行又為商業(yè)銀行提供銀行服務(wù)，貨幣供給通過公眾，商業(yè)銀行，中央銀行這三個角色的相互作用來實現(xiàn)。我們可以借用商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債平衡表，來說明現(xiàn)代經(jīng)濟如何通過銀行系統(tǒng)創(chuàng)造出貨幣?！镓泿殴┙o（2）資產(chǎn)負(fù)債平衡表（balancesheet）設(shè)計左右兩方欄目，左邊記錄資產(chǎn)（assets），右邊記錄負(fù)債（liabilities）和凈價值（或資本權(quán)益：networth）。左右欄目具有恒等關(guān)系：資產(chǎn)＝負(fù)債＋凈價值。也就是說，資產(chǎn)負(fù)債平衡表陳述了一個企業(yè)所有權(quán)關(guān)系：一個企業(yè)全部資產(chǎn)屬于它的債權(quán)人（所負(fù)債務(wù)的主人）和它的法定主人（股票所有人按其份額擁有該企業(yè)凈價值）。可以用它來演示銀行如何創(chuàng)造貨幣?！镓泿殴┙o（3）★貨幣供給（4）★貨幣供給（5）★貨幣供給（6）

這時如果客戶提款，則儲備與存款項同時減去提款數(shù)后，左右仍相等，則等于回復(fù)到平衡表26-2情況。如果客戶通過支票開支他的存款，結(jié)果需要分不同情況討論。一種情況下，支票受付人也是柴米銀行客戶，他收到支票后又存入該銀行，這時該銀行資產(chǎn)負(fù)債表兩邊數(shù)額不變，只是存款項的儲戶構(gòu)成發(fā)生變化，如由原先支付支票的A客戶變成接受支票的B客戶存款?！镓泿殴┙o（7）★貨幣供給（8）

現(xiàn)在可以考慮銀行最關(guān)心的事情——放貸了。如果法定儲備率是10％（即r=0.1），