浙財(cái)-金融學(xué)第15章通貨膨脹

第15章通貨膨脹與通貨緊縮重點(diǎn)內(nèi)容通脹（通縮）的成因通脹（通縮）的治理15.1概述含義

通貨膨脹（通貨緊縮）是指以貨幣表示的商品和服務(wù)總體價(jià)格水平上升（下降）。度量核心價(jià)格指數(shù)：剔除能源價(jià)格和食品價(jià)格之后的物價(jià)指數(shù)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）GDP平減指數(shù)中國(guó)CPI調(diào)查項(xiàng)目及權(quán)重2011年分類2016年分類及權(quán)重調(diào)整兩分類新權(quán)重食品食品煙酒

-3.4%食品20%（不含飲料和在外用餐）煙酒非食品80%居住居住

+2.2%衣著衣著

交通和通信交通和通信+1.1%家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)生活用品及服務(wù)-1.1%醫(yī)療保健和個(gè)人用品醫(yī)療保健1.3%娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)教育文化和娛樂(lè)

其他用品和服務(wù)

1978-2015年CPI思考題為什么公眾感受到通貨膨脹往往高于官方公布的CPI通脹率？15.2通貨膨脹的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的影響通貨膨脹的社會(huì)福利成本增加價(jià)格調(diào)整成本（“菜單成本”）影響收入和財(cái)富的分配產(chǎn)生稅收扭曲效應(yīng)“鞋底成本”帶來(lái)了不確定性和不安全感惡性通貨膨脹還會(huì)帶來(lái)社會(huì)危機(jī)15.3通貨膨脹的成因均衡價(jià)格水平的決定模型：AS—AD模型通貨膨脹的成因分析需求方面的原因供給方面的原因AS－AD模型總需求（AD）AD＝C+I+G+NX

總需求與價(jià)格水平：總需求曲線

總需求曲線：ADY(AD)PADO總供給(AS)含義：市場(chǎng)供給的全部產(chǎn)品和服務(wù)的總量總供給與價(jià)格水平：總供給曲線總供求曲線：ASASYPO總供求與價(jià)格水平AS社會(huì)總供求均衡決定價(jià)格水平Y(jié)PADOP0Y0E14.3.1需求方面的原因總需求擴(kuò)張（AD右移）導(dǎo)致通貨膨脹YPASAD1AD2AD3AD4OY1Y2Y3P1P3Y4P4E1E2E3E4導(dǎo)致總需求曲線右移（需求擴(kuò)張）的因素貨幣政策過(guò)于寬松財(cái)政支出增長(zhǎng)過(guò)快預(yù)期轉(zhuǎn)好外部需求增加14.3.2供給方面的原因總供給沖擊（AS上移）導(dǎo)致通貨膨脹YPAS1ADOY1Y2Y3P1P2P3AS2AS3E1E2E3OOPAS曲線移動(dòng)（總供給沖擊）的原因勞動(dòng)力市場(chǎng)沖擊能源與原材料市場(chǎng)沖擊廠商壟斷力量外部輸入技術(shù)進(jìn)步（使供給曲線下移）15.4通貨膨脹的治理抑制總需求緊縮性貨幣政策降低貨幣量增長(zhǎng)率提高實(shí)際利率匯率上本幣對(duì)外升值緊縮性財(cái)政政策削減政府支出增加稅收（比如所得稅）供給管理政策減稅管制工資限制壟斷高價(jià)本幣對(duì)外升值其他政策特殊時(shí)期的價(jià)格管制貨幣與匯率制度改革指數(shù)化15.5通貨緊縮通貨緊縮的表現(xiàn)通貨緊縮的成因通貨緊縮的治理15.5.1通貨緊縮的表現(xiàn)物價(jià)指數(shù)增幅接近于0，或者是負(fù)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率大幅下降，甚至是負(fù)增長(zhǎng)需求不足，企業(yè)開(kāi)工不足失業(yè)增加15.5.2通貨緊縮的成因總需求分析總供給分析總需求不足導(dǎo)致通貨緊縮YPASAD3AD2AD1OY3Y2P3P2Y1P1E3E2E1導(dǎo)致需求曲線左移（需求收縮）的因素（金融危機(jī)導(dǎo)致）信貸和貨幣緊縮財(cái)政支出緊縮預(yù)期轉(zhuǎn)壞外部需求不足體制變化技術(shù)進(jìn)步外部輸入注：供給沖擊可能導(dǎo)致物價(jià)下降，但不會(huì)同時(shí)導(dǎo)致產(chǎn)出增長(zhǎng)下降，現(xiàn)實(shí)中通貨緊縮往往伴隨著產(chǎn)出增長(zhǎng)下降；所以，通貨緊縮的發(fā)生必然有需求方面的原因?？偣┙o沖擊導(dǎo)致物價(jià)水平下降YOPADAS15.5.3通貨緊縮的治理擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性財(cái)政政策增加居民收入政策15.6中國(guó)治理通貨膨脹和通貨緊縮的實(shí)踐1980年代和90年代中期治理通貨膨脹1998年－2002年治理通貨緊縮2003—08年9月，防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹2008-2009年，保增長(zhǎng)，防通貨緊縮2010-2011年防通脹是重要任務(wù)2012-2013年穩(wěn)增長(zhǎng)、防通脹雙重任務(wù)