電大《投資分析》本科行考作業(yè)答案

2017年電大《投資剖析》本科行考作業(yè)及答案第一次作業(yè)（第一章－第三章）一、單項選擇題1．項目市場剖析（C）。A.只在可行性研究中進行C.在可行性研究和項目評估中都要進行

B.只在項目評估中進行D.僅在設(shè)計項目產(chǎn)品方案時進行2．以下哪項是市場剖析的要點（

E）。A.市場需求剖析C.市場競爭剖析

B.市場供應(yīng)剖析D.項目產(chǎn)品剖析E.市場綜合剖析3．在進行項目市場展望時，假如掌握的是大批有關(guān)性數(shù)據(jù)，則需要采納（A.德爾菲法B.時間序列展望法C.回歸展望法D.主觀概率法

C）。4．以下說法中正確的選項是（D）。能夠利用要點檢查資料對換查整體進行較正確的數(shù)目推測B.典型檢查相同能夠計算抽樣偏差C.普查方式在項目市場剖析中應(yīng)用最寬泛D.只有隨機抽樣方式才能夠計算抽樣偏差5．計算項目的財務(wù)凈現(xiàn)值所采納的折現(xiàn)率為（B）。A.財務(wù)內(nèi)部利潤率B.基準(zhǔn)利潤率C.財務(wù)凈現(xiàn)值率D.資本金利潤率6．由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益是項目的（A）。A.直接效益B.間接效益C.外面效益D.所有效益7．已知終值F求年金A應(yīng)采納（C）。A.資本回收公式B.年金終值公式C.償債基金公式D.年金現(xiàn)值公式8．計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值時所采納的折現(xiàn)率為（C）。A.基準(zhǔn)利潤率B.利率C.社會折現(xiàn)率D.內(nèi)部利潤率9．計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值時所采納的折現(xiàn)率為（C）。A.基準(zhǔn)利潤率B.利率C.社會折現(xiàn)率D.內(nèi)部利潤率10．社會折現(xiàn)率是以下哪一項的影子價錢？（D）A.基準(zhǔn)利潤率B.利率C.匯率D.資本11．當(dāng)項目的產(chǎn)出物用于增添國內(nèi)市場供應(yīng)量時其直接效益等于（A）。A.所知足的國內(nèi)市場需求B.使被代替公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所開釋出來的社會實用資源的價值量C.所獲取的外匯D.所節(jié)儉的外匯二、多項選擇1．項目可行性研究的階段包含（ABC）。A.投資機遇研究B.初步可行性研究C.詳盡可行性研究D.項目選址研究E.項目產(chǎn)品開發(fā)2．項目市場剖析的主要內(nèi)容包含（ABCDE）。A.市場需求剖析B.市場供應(yīng)剖析C.市場競爭剖析D.項目產(chǎn)品剖析E.市場綜合剖析3．項目市場檢查的方法主要有（ABC）。A.察看法B.咨詢法C.實驗法D.網(wǎng)絡(luò)檢查法E.面談法4．德爾菲法展望的主要特色有（ABC）。A.匿名性B.反應(yīng)性C.統(tǒng)計辦理性D.公然性E.主要用于定量展望5．影響項目生產(chǎn)規(guī)模確立的因素有（ABCD）。A.國家政策B.項目產(chǎn)品的市場需求C.經(jīng)濟規(guī)模D.資本、原資料、能源6．以下財務(wù)效益剖析指標(biāo)中考慮了資本時間價值的有（ABC）。A.財務(wù)凈現(xiàn)值B.財務(wù)內(nèi)部利潤率C.財務(wù)換匯成本D.投資回收期E.流動比率7．以下財務(wù)效益剖析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（ACD）。A.財富欠債率B.財務(wù)內(nèi)部利潤率C.投資利潤率D.流動比率E.財務(wù)外匯凈現(xiàn)值8．以下說法正確的選項是（ABCD）。A.財務(wù)內(nèi)部利潤率是使項目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率B.往常采納試算內(nèi)插法求財務(wù)內(nèi)部利潤率的近似值C.慣例項目存在獨一的實數(shù)財務(wù)內(nèi)部利潤率D.特別規(guī)項目不存在財務(wù)內(nèi)部利潤率E.當(dāng)財務(wù)內(nèi)部利潤率小于基準(zhǔn)利潤率時投資項目可行9．以下方法中，用于估量項目固定財富投資的有（ABC）。A.單位生產(chǎn)能力投資估量法B.生產(chǎn)能力指數(shù)估量法C.工程系數(shù)估量法D.經(jīng)營成本（或總成本）資本率估量法E.資本周轉(zhuǎn)率估量法10．廣義的影子價錢包含（ABCDE）。A.一般商品貨物的影子價錢B.勞動力的影子價錢C.土地的影子價錢D.外匯的影子價錢E.社會折現(xiàn)率11．以下說法中正確的有（ABDE）。項目財務(wù)效益剖析是從項目財務(wù)角度對項目進行剖析B.項目公民經(jīng)濟效益剖析是從公民經(jīng)濟角度對項目進行剖析C.項目公民經(jīng)濟效益剖析與項目財務(wù)效益剖析計算花費和效益的價錢基礎(chǔ)不一樣D.項目公民經(jīng)濟效益剖析與項目財務(wù)效益剖析的結(jié)論可能一致，也可能不一致E.當(dāng)財務(wù)效益剖析結(jié)論表示項目可行而公民經(jīng)濟效益剖析結(jié)論表示項目不行行時，項目應(yīng)予否認12．項目的直接花費包含（ABCD）。為給本項目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對其余項目投入（或最后花費）的供應(yīng)而放棄的效益B.為給本項目供應(yīng)投入物其余公司擴大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源C.為給本項目供應(yīng)投入物而增添入口所耗用的外匯D.為給本項目供應(yīng)投入物而減少出口所減少的外匯收入E.項目在公民經(jīng)濟相鄰部門和社會中反應(yīng)出來的花費三、名詞解說1.投資回收期:投資回收期是指從項目的投建之日起，用項目所得的凈利潤償復(fù)原始投資所需要的年限。投資回收期分為靜態(tài)投資回收期與動向投資回收期兩種2.項目周期:又稱項目發(fā)展周期，它是指一個項目從假想、立項、籌資、建設(shè)、投產(chǎn)營運直至項目結(jié)束的整個過程。3.德爾菲法:德爾菲法，是采納背對背的通訊方式征詢專家小構(gòu)成員的展望建議，經(jīng)過幾輪征詢，使專家小組的展望建議趨于集中，最后做出切合市場未來發(fā)揮在那趨向的展望結(jié)論。4.現(xiàn)金流量:現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要觀點，是指公司在必定會計時期依照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，經(jīng)過必定經(jīng)濟活動(包含經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非常常性項目)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量狀況的總稱。5.市場因子計算法:是依照影響某種商品市場需求量的因子的變化，計算該產(chǎn)品市場需求量的方法。6.盈虧均衡剖析法:盈虧均衡剖析又稱保本點剖析或本量利剖析法，是依據(jù)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量（產(chǎn)量或銷量）、成本、利潤之間的互相限制關(guān)系的綜合剖析，用來展望利潤，控制成本，判斷經(jīng)營狀況的一種數(shù)學(xué)剖析方法。7.實質(zhì)利率:是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者獲取利息回報的真切利率。8.財務(wù)內(nèi)部利潤率:是指項目在整個計算期內(nèi)各年財務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項目的財務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。9.折現(xiàn)率:是指將未來有限時預(yù)期利潤折算成現(xiàn)值的比率。本金化率和資本化率或復(fù)原利率則往常是指將未來無窮期預(yù)期利潤折算成現(xiàn)值的比率。10.財務(wù)外匯凈現(xiàn)值:是指把項目壽命期內(nèi)各年的凈外匯流量用設(shè)定的折現(xiàn)率(一般取外匯借錢綜合利率)折算到第零年的現(xiàn)值之和。它是剖析、評估項目實行后對國家外匯狀況影響的重要指標(biāo)，用以權(quán)衡項目對國家外匯的凈貢獻。11．影子價錢:指基金管理人于每一計價日，采納市場利率和交易價錢，對基金擁有的計價對象進行從頭評估。12．經(jīng)濟內(nèi)部利潤率:是指項目計算期內(nèi)經(jīng)濟凈現(xiàn)值累計等于零的折現(xiàn)率。它是反應(yīng)項目對公民經(jīng)濟貢獻的相對指標(biāo)。四、簡答題1．什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項目常有的現(xiàn)金流量有哪些？答：現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投資項目作為一個獨立系統(tǒng)，反應(yīng)投資項目在其壽命期(包含項目的建設(shè)期，和生產(chǎn)期)內(nèi)實質(zhì)發(fā)生的流人與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動及其流動數(shù)目。對于各樣工業(yè)項目而言，現(xiàn)金流入一般包含產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資本；現(xiàn)金流出一般包含固定財富投資、流動資本投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附帶、所得稅等。2．簡述項目市場剖析的意義。答：1.市場剖析的項目可行性研究和項目評估的重要內(nèi)容；2.市場剖析是確立項目合理經(jīng)濟規(guī)模的重要依照；3.市場剖析是設(shè)計項目產(chǎn)品方案的重要依照；4.市場剖析是選擇項目工藝技術(shù)和廠址的重要依照。3.一般從哪幾個方面評判投資項目在財務(wù)上能否可行？答：評判投資項目在財務(wù)上能否可行，主要從以下兩個方面進行：(一)觀察投資項目的盈余能力。用于評判投資項目盈余能力的財務(wù)剖析指標(biāo)主假如財務(wù)凈現(xiàn)值和財務(wù)內(nèi)部利潤率。(二)觀察投資項目的清賬能力。投資項目的清賬能力包含兩個層次：一是投資項目的財務(wù)清賬能力，即項目回收所有投資的能力。二是投資項目的債務(wù)清賬能力，主要指投資項目償還固定財富投資貸款的能力。別的，對于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯等波及外匯進出的投資項目，還應(yīng)觀察投資項目的財務(wù)外匯成效。4.項目財務(wù)效益剖析靜態(tài)指標(biāo)和動向指標(biāo)有何差別？試舉例說明。答：1．反應(yīng)投資項目盈余能力的指標(biāo)：2.反應(yīng)項目清賬能力的指標(biāo)（財務(wù)和債務(wù)清賬）：財務(wù)凈現(xiàn)值；投資回收期動向財務(wù)凈現(xiàn)值率；動向借錢償還期財務(wù)內(nèi)部利潤率；財富欠債率投資回收期；流動比率靜態(tài)投資利潤率；靜態(tài)速動比率投資利稅率；資本金利潤率3．反應(yīng)財務(wù)外匯狀況的指標(biāo)：財務(wù)外匯凈現(xiàn)值；財務(wù)換匯成本；動向財務(wù)節(jié)匯成本各反應(yīng)的內(nèi)容不一樣：1．反應(yīng)投資項目盈余能力的指標(biāo)；2.反應(yīng)項目清賬能力的指標(biāo)（財務(wù)和債務(wù)清賬）：3．反應(yīng)財務(wù)外匯狀況的指標(biāo)分為動向和靜態(tài)指標(biāo)：數(shù)據(jù)根源不一樣：掌握要求不一樣：財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率、財務(wù)內(nèi)部利潤率、靜態(tài)投資回收期要計算；其余掌握觀點和用途。5．公民經(jīng)濟效益花費流量表（所有投資）和公民經(jīng)濟效益花費流量表（國內(nèi)投資）有何差別？答：公民經(jīng)濟效益花費流量表（所有投資）以所有投資作為計算基礎(chǔ)，以用計算所有投資的經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部利潤率等指標(biāo)。而公民經(jīng)濟效益花費流量表（國內(nèi)投資）以國內(nèi)投資作為計算基礎(chǔ)，將外國借錢本金和利息的償付、外國資本的股息和盈余的支付、以及支付給外籍人員的薪資等作為花費，用以計算國內(nèi)投資的經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部利潤率等指標(biāo)，作為利用外資項目公民經(jīng)濟效益剖析和方案棄取的依照。五、計算題1．某公司興建一工業(yè)項目，第一年投資1200萬元，第二年投資2000萬元，第三年投資1800萬元，投資均在年初發(fā)生，此中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項目從第三年起開始贏利并償還貸款，10年內(nèi)每年年終獲凈利潤1500萬元，銀行貸款分5年等額償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？畫出公司的現(xiàn)金流量圖。附：(F/P,12%,1)=1.1200(A/P,12%,5)=0.2774依題意，該項目的現(xiàn)金流量圖為（i=12%）從第三年終開始分5年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為A=[2000（F/P，12%，1）+1800]*（A/P，12%，5）=（2000*1.120+1800）*0.2774=1120.70（元）2．某投資項目各年的現(xiàn)金流量以下表（單位：萬元）：年份01234~10現(xiàn)金流量1.投資支出30012004002.除投資之外的其余支出5008003.收入100015004.凈現(xiàn)金流量-300-1200-400500700試用財務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項目在財務(wù)上能否可行（基準(zhǔn)利潤率為12%）。附：(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,12%,2)=0.7972(P/F,12%,3)=0.7118(P/A,12%,7)=4.5638解：由所給資料能夠求得：FNPV=—300—1200*（P/F，12%，1）—400*（P/F，12%，2）+500*（P/F，12%，3）+700（P/A，12%，7）*（P/F，12%，3）=939.50（萬元）因為FNPV大于0，因此該項目在財務(wù)上可行。3.某公司擬向銀行借錢2000萬元，5年后一次還清。甲銀行貸款年利率銀行貸款年利率8％，按月計息。問公司向哪家銀行貸款較為經(jīng)濟？

9％，按年計息；乙解：1.乙每個月付息

2000*8%/12=13

萬2.甲每年付息

2000*9%=180

萬3.乙銀行比較合算4.購置某臺設(shè)施需78000元，用該設(shè)施每年可獲凈利潤12800元，該設(shè)施報廢后無殘值。試問：（1）若設(shè)施使用8年后報廢，這項投資的財務(wù)內(nèi)部利潤率是多少？（2）若基準(zhǔn)利潤率為10％，該設(shè)施起碼可使用多少年才值得購置？解：（1）取

i1=6%，i2=7%可得，F(xiàn)NPV(i1FNPV(i2

）=-78000+12800*(P/A,6%,8)=1488.0(）=-78000+12800*(P/A,7%,8)=-1571.2(

元）元）運用線性插值公式，所求財務(wù)內(nèi)部利潤率為：FIRR=6%+0-1488.0*(7%-6%)≈6.49%(2)設(shè)該設(shè)施起碼能夠使用n年才值得購置，明顯要求-78000+12800*（P/A,10%,n）≥0即（P/A,10%,n)≥6.0938,

查表，知（P/A,10%,9)=5.759P/A,10%,10)=6.144,運用線性插值公式，可得，N=9+6.938-5.759*（10-9）≈9.87（年）5．某投資項目的間接效益和間接花費，已經(jīng)過對其產(chǎn)品和各樣投入物的影子價錢的計算，基本包含在其直接效益和直接花費中。該項目的公民經(jīng)濟效益花費流量表（所有投資）以下表所示：某項目的公民經(jīng)濟效益花費流量表（所有投資）單位：萬元建設(shè)期投產(chǎn)期達到設(shè)計能力生序號項目產(chǎn)期123456-1920生產(chǎn)負荷（％）－－－75%90%100%100%1效益流量21722607289533661.1產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入21722607289528951.2回收固定財富余值2401.3回收流動資本2311.4項目間接效益2花費流量2229257414949841095115211522.1固定財富投資2229257413202.2流動資本17436242.3經(jīng)營花費9481071115211522.4項目間接花費3凈效益流量（1-2）-2229-2574-14941188151217432214試計算該項目所有投資的經(jīng)濟凈現(xiàn)值，并判斷該項目在經(jīng)濟上能否能夠被接受。解：該項目所有投資的經(jīng)濟凈現(xiàn)值為nENPV=∑(B-C)t(1+is)-tt=0=-2229*（1+12%）-1-2574*（1+12%）-2-3-4-1494*(1+12%)+1188*(1+12%)*(1+12%)-5+2214*(14+12%)-20=3291.92（萬元）因該項目的ENPV大于0，故該項目在經(jīng)濟上能夠被接受。繁昌縣電大《投資剖析》第二次作業(yè)（第四章－第五章）一、單項選擇題1．一般來說，盈虧均衡點越低，（D）。A.項目盈余機遇越少，擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險也越小B.項目盈余機遇越多，擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險也越大C.項目盈余機遇越少，擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險越大D.項目盈余機遇越多，擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險越小2．在線性盈虧均衡剖析中，假定單位改動成本是（B）。A.可變的B.常數(shù)C.與單位固定成天性質(zhì)相同D.與改動成本總數(shù)性質(zhì)相同3．在銷售收入既準(zhǔn)時，盈虧均衡點的高低與（A）。A.單位改動成本大小呈同方向改動B.固定成本總數(shù)大小呈反方向改動C.產(chǎn)品銷售價錢呈同方向改動D.單位產(chǎn)品銷售稅金呈反方向改動4．在以下說法中，最切實的是（D）。銷售收入與產(chǎn)銷量只好是線性關(guān)系B.總成本與產(chǎn)銷量只好是線性關(guān)系C.銷售收入與產(chǎn)銷量只好是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量能夠是非線性關(guān)系D.銷售收入與產(chǎn)銷量能夠是也能夠不是線性關(guān)系，總成本與產(chǎn)銷量能夠是也能夠不是非線性關(guān)系5．敏感性剖析是（B）。A.一種靜態(tài)不確立性剖析B.一種動向不確立性剖析C.能夠確立各樣不確立性因素發(fā)生必定幅度改動的概率D.沒法揭露項目的風(fēng)險性6．以下哪個不屬于房地產(chǎn)投資（

C）。A.房地產(chǎn)金融財富投資C.房地產(chǎn)公積金

B.房地產(chǎn)非金融財富投資D.房地產(chǎn)實業(yè)投資7．以下說法錯誤的選項是（D）。一般來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本要高于其余行業(yè)房地產(chǎn)的投資成本B.工業(yè)用房專業(yè)性強、合用性差、技術(shù)性強、對投資者吸引力較小C.當(dāng)前，巨大的潛伏需求與大批的商品房積壓并存已成為我國住所市場的一個主要矛盾D.工業(yè)性房地產(chǎn)的一次性投資成本一般高于商業(yè)房地產(chǎn)8．下邊哪個不是影響房地產(chǎn)價錢的行政因素的是（D）。A.土地制度B.住宅制度C.城市規(guī)劃指標(biāo)D.經(jīng)濟體系9．某房地產(chǎn)項目建設(shè)期為2年，第一年投資100萬元，第二年投資100萬元，第三年開始投產(chǎn)達到100％的設(shè)計能力，每年銷售收入200萬元，經(jīng)營成本為120萬元，銷售稅金等支出為銷售收入的10％，則靜態(tài)的所有投資回收期為（C）。A.五年C.五年四個月10．以下哪項不屬于房地產(chǎn)抵押貸款（A.固定利率房地產(chǎn)抵押貸款C.可調(diào)利率房地產(chǎn)抵押貸款

B.六年四個月D.五年六個月D）。B.浮動利率房地產(chǎn)抵押貸款D.混淆利率房地產(chǎn)抵押貸款11．以下哪項是房地產(chǎn)投資策略選擇中最重要的因素（A.地段地點B.投資市場C.投資經(jīng)營形式D.投資機遇

A）。二、多項選擇題1．項目不確立性剖析的方法主要有（

ABCDE

）。A.盈虧均衡剖析C.概率剖析

B.敏感性剖析D.盈虧均衡剖析僅用于項目財務(wù)效益剖析E.敏感性剖析和概率剖析可同時用于項目財務(wù)效益和項目公民經(jīng)濟效益剖析2．盈虧均衡點能夠用（ABCD）表示。A.產(chǎn)銷量B.銷售收入C.生產(chǎn)能力利用率D.產(chǎn)品銷售單價E.以上答案都不是3．以下說法中，正確的選項是（ABDE）。在線性盈虧均衡剖析中，常用的方法有圖解法和方程式法B.產(chǎn)量安全度與盈虧均衡生產(chǎn)能力利用率呈互補關(guān)系C.價錢安全度與盈虧均衡價錢呈同方向變化D.價錢安全度越高，項目產(chǎn)品盈余的可能性就越大E.盈虧均衡剖析在確立合理的經(jīng)濟規(guī)模和選擇適合的工藝技術(shù)方案等方面，擁有踴躍作用4．評論投資項目進行敏感性剖析時，在初步可行性階段，可選用（

AB

）作為剖析指標(biāo)。A.投資利潤率B.投資回收期C.凈現(xiàn)值D.內(nèi)部利潤率E.以上答案都不是5．概率剖析是（ABCDEA.是一種不確立性剖析方法

）。B.能夠確立各樣不確立性因素發(fā)生不一樣改動幅度的概率散布C.能夠?qū)椖靠尚行晕L(fēng)險性以及方案好壞作出判斷D.常用的方法主要有希望值法，功效函數(shù)法和模擬剖析法等E.有益于提升投資決議的科學(xué)性和合理性6．以下屬于房地產(chǎn)投資在風(fēng)險方面體現(xiàn)的特色的是（ACE）。A.投資數(shù)額巨大B.投資回收期較短C.受政策影響較大D.受社會經(jīng)濟的影響較小E.受自然環(huán)境的影響較大7．以部下于房地產(chǎn)投資最主要的風(fēng)險的有（ABCD）。A.財務(wù)風(fēng)險B.利率風(fēng)險C.購置力風(fēng)險D.經(jīng)營風(fēng)險及變現(xiàn)風(fēng)險E.環(huán)境風(fēng)險8．屬于房地產(chǎn)不確立性剖析的有（ABC）。A.盈虧均衡剖析B.敏感性剖析C.概率剖析D.回歸剖析E.以上都是9．房地產(chǎn)抵押物擔(dān)保的范圍包含（ABCDE）。A.銀行房地產(chǎn)抵押貸款的本金、利息B.實現(xiàn)抵押物C.抵押權(quán)的花費D.抵押合同商定的其余內(nèi)容E.以上都是10．房地產(chǎn)投資地段地點的選擇中的合意性是指（ABCDE）。A.自然環(huán)境的合意性B.生計環(huán)境的合意性C.經(jīng)濟社會文化發(fā)展的合意性D.展望未來發(fā)展的合意性E.以上都是三、名詞解說1．盈虧均衡點:又稱零利潤點、保本點、盈虧臨界點、損益分歧點、利潤轉(zhuǎn)折點。往常是指所有銷售收入等于所有成本時（銷售收入線與總成本線的交點）的產(chǎn)量。以盈虧均衡點的界線，當(dāng)銷售收入高于盈虧均衡點時公司盈余，反之，公司就損失。盈虧均衡點能夠用銷售量來表示，即虧均衡點的銷售量；也能夠用銷售額來表示，即盈虧均衡點的銷售額。2．敏感性剖析:是投資項目的經(jīng)濟評論中常用的一種研究不確立性的方法。它在確立性剖析的基礎(chǔ)上，進一步剖析不確立性因素對投資項目的最后經(jīng)濟成效指標(biāo)的影響及影響程度。敏感性因素一般可選擇主要參數(shù)（如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初始投資、壽命期、建設(shè)期、達產(chǎn)期等）進行剖析。若某參數(shù)的小幅度變化能以致經(jīng)濟成效指標(biāo)的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。3．房地產(chǎn)投資的購置力風(fēng)險:是指因為宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化使物價總水平快速上升，通貨膨脹嚴重，銷售或出租房地產(chǎn)獲取的收入不可以買到本來那么多的東西，也就是說購置力降落。4．國防景氣指數(shù)：是指全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，是國家統(tǒng)計局以經(jīng)濟周期理論和宏觀經(jīng)濟預(yù)警、監(jiān)測方法為理論依照，依據(jù)中國房地家產(chǎn)投資統(tǒng)計的實質(zhì)狀況編制的綜合反應(yīng)全國房地家產(chǎn)發(fā)展景氣狀況的整體指數(shù)。5．房地產(chǎn)抵押貸款常數(shù)：簡稱抵押余額，是指在房地產(chǎn)抵押貸款的清賬過程中，假如貸款額為1元，每個月應(yīng)當(dāng)償還的數(shù)額。四、簡答題1．盈虧均衡剖析的不足之處主要有哪些？答：表此刻：它假定產(chǎn)量等于銷售量，在項目壽命周期內(nèi)市場變化紛紛復(fù)雜，項目產(chǎn)品的產(chǎn)量完整等于銷售量的可能性有，但不是很大;它所采納的數(shù)據(jù)一定是正常年份的數(shù)據(jù)，而投產(chǎn)后各年狀況不盡相同，正常生產(chǎn)年份數(shù)據(jù)不易選定；它只好就各不確立性因素對項目的盈余水平進行剖析，而不可以就各不確立性因素對投資項目經(jīng)濟效益指標(biāo)和投資方案影響的敏感性程度進行剖析。后者一定借助于敏感性剖析法。2．房地產(chǎn)投資最主要的風(fēng)險有哪些？答：1.財務(wù)風(fēng)險2.利息風(fēng)險3.變現(xiàn)風(fēng)險4.購置力風(fēng)險5.經(jīng)營風(fēng)險6.社會風(fēng)險7.自然風(fēng)險3．什么是房地產(chǎn)投資策略？簡述包含哪幾因素。答：房地產(chǎn)投資策略是指為房地產(chǎn)投資決議而預(yù)先安排的計劃。1.房地產(chǎn)投資地段地點的選擇2.房地產(chǎn)投資質(zhì)量功能的選擇3.房地產(chǎn)投資市場的選擇4.房地產(chǎn)投資經(jīng)營形式的選擇5.房地產(chǎn)投資時間的選擇五、計算題1．設(shè)某工廠設(shè)計年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價（P）14元，單位改動成本（V）為10元/件，固定成本（F）60萬元。試求用產(chǎn)量（Q）、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力利用率（S）、產(chǎn)品價錢等表示的盈虧均衡點和產(chǎn)銷量安全度、價錢安全度。F60解：盈虧均衡產(chǎn)銷量Q*=PV=1410=15（萬件）盈虧均衡銷售收入R*=Q**P=15*14=210（萬件）Q*15盈虧均衡生產(chǎn)能力利用率S*=Q0=50=0.3=30%FV60盈虧均衡產(chǎn)品銷售單價P*=Q0=50+10=11.2（元/件）產(chǎn)銷量安全度=1-S*=1-30%=70%P*11.2價錢安全度=1-P0=1-14=20%2．已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為：TC=180000+100Q+0.01Q2，TR=300Q-0.01Q2，試求其盈虧均衡產(chǎn)銷量和最大盈余產(chǎn)銷量。解：在盈虧均衡點，TC=TR則22180000+100Q+0.01Q=300Q-0.01Q2Q-10000Q+9000000=0解得：Q1=1000Q2=9000即當(dāng)實質(zhì)產(chǎn)量Q小于1000或大于9000時，公司會發(fā)生損失，盈余的產(chǎn)銷量范圍市1000<Q<9000利潤函數(shù)m=TR–TC-0.02Q2+200Q-180000求利潤最大時的產(chǎn)銷量，須dm=-0.04Q+200=0dQQ=5000因為d2m=-0.04＜０dQ2因此當(dāng)Ｑ＝５０００時，可實現(xiàn)最大盈余3．房地產(chǎn)開發(fā)公司年開發(fā)建設(shè)能力為60000平方米，固定成本為5768萬元，每平方米的變動成本為1552.2元，假定每平方米計劃售價為3200元，每平方米稅金及附帶費為280元，求該公司用開發(fā)建設(shè)面積、銷售價錢、生產(chǎn)能力利用率及銷售收入表示的盈虧均衡點。解：（1）Q*=57680000=42170（平方米）3200-1552.2-280Nq=60000-42170*100%=29.72%60000說明該公司的保本產(chǎn)量為42170平方米，產(chǎn)（銷）量同意降低的最大幅度為29.72%。（2）P*=57680000+1552.2+280=2793.5(元/平方米）60000N=3200-2793.5*100%=12.7%p3200說明該公司能夠在保證不損失的狀況下，講產(chǎn)品售價由原計劃的沒平方米3200元降至2793.5元，最大同意降幅為12.7%。（3）S*=57680000*100%=70.28%60000*(3200-1552.2-280)或S*=42170*100%=70.28%60000說明該公司實質(zhì)產(chǎn)銷量只需達到開發(fā)建設(shè)能力的70.28%即可保本。4）TR*=3200*42170=134944000（元）NTR=3200*

60000-134944000

*100%=29.72%3200*60000說明該公司年銷售收入只需達到13494.4萬元即可保本，由原計劃年銷售收入19200最大同意降落幅度為29.72%，項目在年銷售收入上擁有較強的承受市場風(fēng)險的能力。

萬元的4．某人進行房地產(chǎn)抵押貸款，抵押貸款數(shù)額為80000元，貸款限時為30年，年名義利率為12％，試計算還款10年后的貸款余額。解：第一步，求每個月付款額MP已知n=30年，RN=12%,因此抵押常數(shù)M為nM=（A/P,R/12,12*n)=(A/P,1%,360)=1%1-(1+1%)-360=0.010286又因為P=80000元，故每個月付款額為MP為MP=P*M=80000*0.010286=822.89（元）第二步計算還款t年后的貸款余額Bt:因為t=10，故所求貸款余額為B10=MP*(P/A,RN/12,12*(n-t))=MP*(P/A,1%,12*20)-2401%=822.89*90.819=74734.05(元）因此，還款10后的貸款余額為74734.05元。繁昌縣電大《投資剖析》第三次作業(yè)（第六章－第八章）一、單項選擇題1．以下哪項股票是混淆證券，擁有公司債券和股票兩種特征（B）。A.一般股B.優(yōu)先股C.后配股D.議定權(quán)股2．以下股票種類中，含有股票可由公司贖回特色的股票是（B）。A.一般股B.優(yōu)先股C.后配股D.議定權(quán)股3．假如投資永遠擁有某只股票，且各期每股分派的股利相同都是2元，投資者預(yù)期投資回報率為16％，那么這只股票的現(xiàn)值是（A）。B.134．以下說法錯誤的選項是（D）。商品價錢上升幅度過大，股價不會相應(yīng)上升，反而會降落5．海市蜃樓理論提出者是（A）。A.經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯B.美國人C.美國人查爾斯.J.柯林斯D.博爾頓

R.N.艾略特6．以下哪項預(yù)示著后市可能下跌（

A）。A.

B.C.D.7．一般說來，債券投資和積蓄存款對比，以下說法錯誤的選項是（D）。A.積蓄存款的安全性高于債券投資B.債券投資的利潤率往常高于積蓄存款C.債券的流動性高于積蓄存款D.債券的限時比積蓄存款長8．債券的到期利潤率是指（C）。當(dāng)債券以折價方式賣出時，低于息票率；當(dāng)以溢價方式賣出時，高于息票率B.以任何所得的利息支付都是以息票率再投資這一假定為基礎(chǔ)的C.使所支付款項的現(xiàn)值等于債券價錢的折現(xiàn)率D.成立在所得的利息支付都以未來的市場利率再投資這一假定基礎(chǔ)上9．以下策略中，屬于主動型或踴躍型的投資策略的是（B）。A.買持策略B.利率調(diào)整策略C.利率免疫策略D.賣持策略10．現(xiàn)有新刊行的3年期的債券面值為1000元，此后每半年支付利息

50元，市場利潤為10％，那么債券的現(xiàn)值為（A）。A.1000B.1100C.1050D.95011．有一1998年6月30日刊行的10年期的零息債券，面值為1000元，一年計息一次，2006年6月30日一投資者希望以8％的年利潤率購置，問其愿意接受的價錢是（A）。12．某公司債券面值1000元，年利率為7％，債券限時為10年，依照到期一次還本付息的方式刊行。假定某人在擁有5年后將其銷售，該債券的轉(zhuǎn)讓價錢為（C）元。A.732B.863C.713D.100013．某公司刊行一種債券，每年支付利息為150元，債券面值為1000元，市場利率為5％，到期年限為10年，該公司債券的刊行價錢為（B）。C.100014．某種債券的面值為100元，購置該債券的市場價錢為98元，債券的年利率為5％，計算其直接利潤率為（D）。A.4.2%B.4.5%C.6.2%D.5.1%15．一張面值為1000元的債券，年利率為5％，到2008年6月20日等值償還，2003年6月20日的市價為1200元，其最后利潤率為（A）。A.1.39%B.2.38%C.4.51%D.4.58%16．某債券的面值1000元，10年后一次性還本付息。一投資者購進市價錢為968元，擁有兩年半后將其賣出，售價1186元，試計算其擁有時期利潤率為（A）。A.8.5%B.7.4%C.6.8%D.9%17．投資基金的各樣價錢確立的最基本依照是（A）。A.每基金單位的財富凈值及其改動B.基金的面值C.基金的倡始與招募花費D.基金的銷售花費18．以市場上能夠買賣的其余投資基金的得益憑據(jù)為投資對象的投資基金叫做（B）。A.傘形基金B(yǎng).基金中的基金C.垂直型基金D.水平型基金19．若某只關(guān)閉式基金的單位凈值為0.947元，交易價錢為0.554元，則其折價率為（D）。元元C.-70.94%D.-41.50%20．若某只關(guān)閉式基金的交易價錢為0.877元，折價率為-33.41%，則其單位凈值為（A）。元元元元二、多項選擇題1．優(yōu)先股有以下哪些特色（ABDE）。A.商定股息率B.優(yōu)先分派股息C.表決權(quán)不受限制D.股票可由公司贖回E.清賬節(jié)余財富2．股票市場價值遇到以下因素影響的有（ABCDE）。A.宏觀經(jīng)濟局勢B.市場供求C.公司利潤D.股利分派E.人們預(yù)期3．以下屬于當(dāng)前生界上重要的股票價錢指數(shù)包含（ABCD）。A.紐約證券交易所B.道瓊斯股票價錢指數(shù)C.香港恒生股票D.深圳綜合指數(shù)E.上證180指數(shù)4．以下屬于影響公司盈余的因素主要有（ABCDE）。A.產(chǎn)品競爭力B.贏利能力C.營業(yè)效率D.財務(wù)構(gòu)造E.技術(shù)水平5．常用的股票技術(shù)剖析方法有（ABCDE）。A.指標(biāo)法B.切線法C.形態(tài)剖析法D.K線法E.波濤剖析法6．債券的基本構(gòu)成因素有（ABCD）。A.面值B.票面利率C.付息頻次D.限時E.市場利率7．債券投資的利潤往常由以下哪幾部分構(gòu)成？（ABC）A.利息收入B.利息再投資利潤C.資本利潤D.盈余E.銀行利息8．債券投資者購置任何一種債券都要面對的，又被稱為系統(tǒng)風(fēng)險、市場風(fēng)險或不行分別風(fēng)險的是（ABCD）。A.利率風(fēng)險B.再投資風(fēng)險C.匯率風(fēng)險D.購置力風(fēng)險E.經(jīng)營風(fēng)險9．對于開放式基金，以下說法正確的有（ABC）。A.刊行總規(guī)模不固定B.存續(xù)限時不固定C.投資者能夠隨時申購或贖回D.交易價錢由二級市場供求決定10．對于關(guān)閉式基金，以下說法正確的有（ABC）。A.流動性差B.投資者不可以夠隨時申購或贖回C.交易價錢由二級市場供求決定D.不可以將資本所有用來進行投資11．影響投資基金價錢的因素包含（ABCD）。A.政治因素B.經(jīng)濟因素C.法律因素D.技術(shù)因素12．影響投資基金價錢的基金公司因素有（ACD）。A.投資組合變化B.行業(yè)生命周期C.利潤分派D.管理人員改動13．投資基金的利潤根源一般包含（ABCD）。A.資本利得B.利息收入C.股利收入D.資本增值14．中小投資者對投資基金的選擇包含以下哪些方面？（ABCD）A.選擇投資于何種種類的投資基金B(yǎng).選擇滿意的基金公司C.選擇買進和賣出基金的機遇D.選擇退出或變換其余基金的機遇三、名詞解說1．后配股:政府出于對長線公司的扶助政策，在其倡始建立股份有限公司面對募股失敗危險時出資購置的股權(quán)，往常派息和節(jié)余財富分派次序在最后，其余權(quán)益與一般股票相同。注意區(qū)分后配股和混淆股的差別。2．股票價錢指數(shù):描繪股票市場總的價錢水平變化的指標(biāo)。它是選用有代表性的一組股票，把他們的價錢進行加權(quán)均勻，經(jīng)過必定的計算獲取。各樣指數(shù)詳細的股票選用和計算方法是不一樣的。3．股票切割:又稱股票拆細，馬上一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。割對公司的資本構(gòu)造不會產(chǎn)生任何影響，一般只會使刊行在外的股票總數(shù)增添，

股票分財富欠債表中股東權(quán)益各賬戶（股本、資本公積、保存利潤）的余額都保持不變，股東權(quán)益的總數(shù)也保持不變。4．零息債券:是指以貼現(xiàn)方式刊行，不附息票，而于到期日時按面值一次性支付本利的債券。5．直接利潤率:是指利息收入所產(chǎn)生的利潤，往常每年支付兩次，它占了公司債券所產(chǎn)生利潤的大多數(shù)。6．流動性風(fēng)險:指商業(yè)銀行無力為欠債的減少和/或財富的增添供應(yīng)融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。7．均衡基金:采納固定方式對一般股、優(yōu)先股和債券進行投資的一種保證基金，當(dāng)一般股價格上升時，基金大多數(shù)財富轉(zhuǎn)移到優(yōu)先股和債券上，以防備股市上升趨向逆轉(zhuǎn)，當(dāng)股票價錢降落時，則銷售其債券，購進股票以期以股價上升時實現(xiàn)利潤。8．契約型基金:又稱單位信托基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，經(jīng)過簽署基金契約的形式刊行得益憑據(jù)而建立的一種基金。9．成長型基金:以資本長久增值為投資目標(biāo)，其投資對象主假如市場中有較大增值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。為完成最大限度的增值目標(biāo)，成長型基金往常極少分成，而是常常將投資所得的股息、盈余和盈余進行再投資,以實現(xiàn)資本增值。成長型基金主要其股票作為投資主要標(biāo)的。四、簡答題1．簡述股票投資基本因素剖析的市場因素。答：市場因素也稱一般因素，是指對股票市場上所有股票的價錢都會產(chǎn)生影響的各個因素。影響股票價錢改動的市場因素主要有：1.經(jīng)濟周期或景氣改動2.政治因素3.政策因素4.利率因素5.通貨膨脹因素6.匯率因素2．新股刊行和上市對股價的影響有哪些？答：1.股份刊行沖擊老股股價的價錢2.新股上市對老股股價的沖擊3.新股上市后，自己股價節(jié)節(jié)上揚4.新股上市后的漲升行情帶動大市上升3．簡述債券價錢改動與市場利率改動的關(guān)系。答：債券投資的價錢風(fēng)險，是指因為利率的變化惹起債券價錢的變化，從而惹起投資者實質(zhì)利潤率與預(yù)期利潤率的不一致。這里的利率是資本市場利率，而非所購債券的票面利率。債券價錢與市場利率存在以下規(guī)律：1.債券價錢與市場利率呈反方向改動關(guān)系。市場利率上升，債券價錢降落，市場利率降落，債券價錢上升。2.市場利率改動幅度一準(zhǔn)時，擁有期越長，債券價錢改動的幅度就越大。但價錢改動的相對幅度隨這擁有限時的延伸而減小。3.市場利率改動一準(zhǔn)時，票面利率較低的債券價錢改動幅度較大

.4.對于同一債券，市場利率上升同一幅度而惹起的債券價錢下跌幅度。4．和其余投資方式比較投資基金擁有哪些特色？答：投資基金，是指將眾多不確立的投資者不一樣的出資份額聚集起來，交由專業(yè)投資機構(gòu)進行管理，所得利潤由投資者按出資比率分享的一種投資工具。5．利率是怎樣影響投資基金價錢的？答：當(dāng)利率上浮時，會吸引社會資本進入間接融資渠道，這樣進入直接融資市場的資本就會減少，以致股價下跌，從而以致基金價錢下跌。同時，利率提升還會使公司的貸款利息增添，利潤減少，以致公司股價下跌，從而引進基金價錢下跌。再者，利率上升還使投資者評估股票和其余有價證券的折現(xiàn)率上升，從而使股票價錢與基金價錢一同下跌。反之，利率下調(diào)，則會產(chǎn)生相反的成效，使股票價錢和基金價錢一同上升。五、計算題1．某債券的限時為4年，面值為500元，年利率為5％，若按復(fù)利計算，則該債券的期值為多少？解：該債券的期值為=500*（1+5%）4=607.8（元）2．有一1998年6月30日刊行的息一次。某投資者于2005年3月元，問其擁有時期利潤率是多少？解：M=100C=100*9%=90

10年期附息債券，面值為1000元，年利率9％，每年付10日的購入價為960元，2006年4月30日的賣出價為976P0=960

Z1=112/365=0.3068PS=976

H1=304/365=0.8329進行試算，取不一樣的

K值，并將有關(guān)已知數(shù)據(jù)帶入下式，求對應(yīng)的

P值。P=

C

+P

S(1+k)

z1

(1+k)

z1+h1當(dāng)K=10%時，p=963.0當(dāng)K=11%時，p=953.7進行線性內(nèi)插計算，則該債券的擁有期利潤率為：K=963.0-960(11%-10%)+10%=10.32%3．4．現(xiàn)有A、B兩種附息債券，面值均為100，節(jié)余限時均為5年，A債券的必需利潤率為拾％，B債券的必需利潤率為8％。A債券的票面利率為6％，B債券的票面利率為7％，試比較兩種債券的連續(xù)期。n解：債券的價錢計算公式：P0=∑Ct+Mt=1(1+K)t(1+k)n5則債券A的價錢P0A∑100*6%+100=84.83t=1(1+10%)t(1+10%)55則債券B的價錢P0B∑100*7%+100=96.00t=1(1+8%)t(1+8%)5債券的連續(xù)期計算公式：nD=∑t*Ct/(1+k)t+n*M/(1+k)nt=1PP00則A債券的連續(xù)期為5DMA=∑t*100*6%/(1+10%)t+5*100/(1+10%)5=4.41(年)t=184.8384.83則B債券的連續(xù)期為5MBt+5*100/(1+8%)5=4.37(年)D=∑t*100*7%/(1+8%)t=19696可見，債券A的連續(xù)期比債券B的連續(xù)期長。繁昌縣電大《投資剖析》第四次作業(yè)（第九章－第十一章）一、單項選擇題1．為躲避或減少風(fēng)險，在期貨市場成立與其現(xiàn)貨市場相反的部位，并在期貨合約到期前實行對沖以結(jié)清部位的交易方式，叫做（B）。A.期貨交易B.套期保值C.對沖D.套利2．假如期貨交易的一方為新開倉，另一方為平倉，則未平倉合約量（A）。A.增添1個合約量B.不變C.減少1個合約量D.增添2個合約量3．對于期貨交易的未平倉合約量，以下說法中錯誤的選項是（A）。A.未平倉合約量是買方和賣方的共計B.如一方為新開倉，另一方為平倉，則未平倉合約量不變C.如買賣兩方均為新開倉，則未平倉合約量增添1個合約量D.如買賣兩方均為平倉，則未平倉合約量減少1個合約量4．利用股票指數(shù)期貨進行套期保值，要求股票價錢指數(shù)的走向與所持股票的走勢（A）。A.相同B.相反C.沒關(guān)D.獨立5．當(dāng)投資者預(yù)期股票價錢指數(shù)將上揚而又因急需用錢而不得不甩賣股票時，為躲避股指上揚的風(fēng)險，投資者能夠用少許資本進行（B）。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.跨期套利D.跨市場套利6．對于入口商或需要付匯的其余單位和個人，假如擔(dān)憂付匯時本國錢幣對外匯貶值，能夠在外匯期貨市場進行（B）。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.跨期套利D.跨市場套利7．某投資者購置200個IBM股票的歐式看漲期權(quán)（投資者僅能在到期日履行），合約規(guī)定價錢為＄138，權(quán)益金為＄4。若股票價錢在到期日低于＄138，則以下說法正確的選項是（B）。A.買賣兩方均實現(xiàn)盈虧均衡B.買方不會履行期權(quán)C.買方的損失為＄4D.賣方的利潤為＄1388．假如以m表示期權(quán)合約的交易數(shù)目，當(dāng)期權(quán)標(biāo)的物的市價P小于期權(quán)合約的履約價錢Pe時，每一個看漲期權(quán)的內(nèi)在價值E等于（A）。A.（P－P）×mB.（P－P）×meeC.0D.（P＋P）×me9．當(dāng)期權(quán)合約到期時，期權(quán)合約的時間價值等于（C）。A.（P－P）×mB.（P－P）×meeC.0D.（P＋P）×me10．“單指數(shù)模型”是由（C）提出的。A.哈利.馬科威茨B.托賓C.威廉F.夏普D.史蒂夫.羅斯11．因各樣因素影響使整個市場發(fā)生顛簸而造成的風(fēng)險是（A）。A.系統(tǒng)性風(fēng)險B.非系統(tǒng)性風(fēng)險C.投資風(fēng)險D.信譽風(fēng)險12．某種股票的利潤率狀況以下：有四分之一的概率為20％，有四分之一的概率為30％，有二分之一的概率為50％，則該股票利潤率的標(biāo)準(zhǔn)差為（D）。A.1.69%B.137.5%C.14.28%D.12.99%13．證券組合中證券的數(shù)目越多，組合的風(fēng)險（方差）就（B）。A.越大B.越小C.不變化D.不可以確立14．以下條件中，不是資本財富訂價模型假定條件的是（A）。A.所有的投資者都有相同的錢B.所有的投資者都有相同的投資限時C.投資者只好交易那些公然交易的金融工具D.市場環(huán)境是無摩擦的15．一大型機械價值100萬元，保險金額為90萬元，在一次地震中完整損壞。若重置價為95萬元，則賠償金額為（C）。A.100萬元B.90萬元C.95萬元D.85萬元16．假如損失原由屬第三者責(zé)任，保險人賠償后，可獲得被保險人向第三者懇求賠償?shù)臋?quán)益，這叫做（B）。A.損余辦理B.履行代位追償權(quán)C.立案查驗D.審察單證，審察責(zé)任二、多項選擇題1．期貨交易與遠期交易的差別主要表現(xiàn)為（ABCD）。A.交易兩方的關(guān)系及信譽風(fēng)險不一樣B.交易合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度不一樣C.交易方式和結(jié)算方式不一樣D.實質(zhì)交割量不一樣2．期貨交易最基本的經(jīng)濟功能有（BD）。A.套利B.套期保值C.推行“對沖”D.價錢發(fā)現(xiàn)3．對于期貨交易的未平倉合約量，以下說法中正確的有（ABC）。A.為平倉合約量也稱為空盤量B.未平倉合約的買方和賣方是相等的C.如買賣兩方均為新開倉，則未平倉合約量增添2個合約量D.如買賣兩方均為平倉，則未平倉合約量減少2個合約量4．對于隨機指標(biāo)（KD），以下說法正確的有（ABCD）。A.當(dāng)敏感的K西何在低位向上穿越較慢的D線時，發(fā)出買入信號B.當(dāng)敏感的K西何在高位向下穿越較慢的D線時，發(fā)出賣出信號C.假如K線在高位連續(xù)二次向下穿越D線，則確認跌勢，應(yīng)試慮賣出D.假如K線在低位連續(xù)二次向上穿越D線，則確認漲勢，能夠適合買進5．對于指數(shù)光滑挪動均勻線（MACD），以下說法正確的有（ABCD）。A.當(dāng)DIF和MACD都在0軸線以上時，屬于空頭市場B.當(dāng)DIF和MACD都在0軸線以下時，屬于多頭市場C.當(dāng)DIF向上打破MACD時，發(fā)出買入信號D.當(dāng)DIF向下跌破MACD時，發(fā)出賣出信號6．對于利率期貨，以下說法正確的有（ACD）。A.利率期貨以有息財富為標(biāo)的物B.利率期貨的交割方式只有現(xiàn)金交割一種C.利率期貨價錢的改動方向與利率的改動方向相反D.假如投資者預(yù)期利率將上升，應(yīng)當(dāng)考慮賣出利率期貨7．當(dāng)投資者預(yù)期某種特定商品市場價錢將下跌時，他能夠（AD）。A.買入看漲期權(quán)C.買入看跌期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)8．期權(quán)的時間價值與標(biāo)的商品市價顛簸性的關(guān)系是（AB）。期權(quán)的時間價值隨標(biāo)的商品市價顛簸性的增添而提升D.A和B僅對看漲期權(quán)成立9．幾乎在同時并獨立提出“資本財富訂價模型”的經(jīng)濟學(xué)家有（A.林特納B.夏普C.布萊克D.摩森10．以下說法正確的有（CD）。

ACD

）。當(dāng)財富的有關(guān)性一準(zhǔn)時，投資比重不會影響證券組合的方差B.當(dāng)投資比重一準(zhǔn)時，財富的有關(guān)系數(shù)越小，證券組合的方差反而越大，因此證券組合的風(fēng)險也就越大C.有效界面是一條向右上方傾斜的曲線D.有效界面老是向上凸的11．下邊對于投資信譽無差別曲線特色的說法，正確的有（ABCD）。A.無差別曲線的斜率老是正的B.無差別曲線老是向下凸的C.同一投資者有無數(shù)條無差別曲線D.同一投資者在同一時點的任何兩條無差別曲線都不行能訂交12．在我國，以下保險中屬于強迫保險的有（ABC）。A.社會兼顧養(yǎng)老保險B.火車游客不測損害保險C.飛機游客不測損害保險D.再保險13．對于公司財富保險的保險金額，以下說法中正確的有（AD）。A.保險金額是計算保險費的基礎(chǔ)B.保險金額定的越低越好C.保險金額定的越高越好D.保險公司按實質(zhì)損失和保險金額中的最小者賠償14．如父親為自己的孩子投保，則（AC）。A.孩子是被保險人B.父親是保險人C.父親是投保人D.父親既是被保險人又是投保人三、名詞解說1．套期保值:交易者配合在現(xiàn)貨市場的買賣，在期貨市場買進或賣出與現(xiàn)貨市場交易品種、數(shù)目相同，但方向相反的期貨合同，以期在未來某一時間經(jīng)過賣出或買進此期貨合同來賠償因現(xiàn)貨市場價錢改動帶來的實質(zhì)價錢風(fēng)險。2．利率期貨:是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約,它能夠回避銀行利率顛簸所惹起的證券價錢改動的風(fēng)險。利率期貨的種類眾多,分類方法也有多種。往常,依照合約標(biāo)的的限時,利率期貨可分為短期利率期貨和長久利率期貨兩大類。3．看漲期權(quán):看漲期權(quán)又稱買進期權(quán),買方期權(quán),買權(quán),延買期權(quán)，或“敲進”，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按履行價錢買進必定數(shù)目標(biāo)的物的權(quán)益?？礉q期權(quán)是這樣一種合約：它給合約擁有者(即買方)依照商定的價錢從敵手手中購置特定數(shù)目之特定交易標(biāo)的物的權(quán)益。4．風(fēng)險利潤無差別曲線:是指曲線上隨意一點所對應(yīng)的證券組合都能產(chǎn)生相等的頭子功效值，亦即對于擁有相應(yīng)偏好的投資者而言，這條曲線上隨意一點所代表的證券組合都是沒有差別的。5．資本財富訂價模型：（CapitalAssetPricingModel簡稱CAPM）是由美國學(xué)者夏普（WilliamSharpe）、林特爾（JohnLintner）、特里諾（JackTreynor）和莫辛（JanMossin）等人在財富組合理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，是現(xiàn)代金融市場價錢理論的支柱，寬泛應(yīng)用于投資決議和公司理財領(lǐng)域。就是在投資組合理論和資本市場理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來的,主要研究證券市場中財富的預(yù)期利潤率與風(fēng)險財富之間的關(guān)系,以及均衡價錢是怎樣形成的.6．保險費率：投保人向保險公司每年繳納的保險費除以所投保的財富金額所得的比值，以百分數(shù)計。7．兩全保險:又稱存亡合險，是指被保險人在保險合同商定的保險時期內(nèi)死亡，或在保險時期屆滿仍生計時，保險人依照保險合同商定均應(yīng)擔(dān)當(dāng)給付保險金責(zé)任的人壽保險。8．死差損和死差益：若預(yù)約死亡率小于實質(zhì)死亡率，稱之為死差損，因為此時保險公司經(jīng)營此險種可能發(fā)生營業(yè)損失。反之，若預(yù)約死亡率高于實質(zhì)死亡率，則稱之為死差別，因為它能夠給保險公司帶來必定的利潤。四、簡答題1．簡述怎樣利用利率期貨進行復(fù)合套利。答：復(fù)合套利有跨期套利、跨品種套利和跨市場套利之分。就利率期貨而言，跨期套利是指當(dāng)利率處于上升趨向，而利率期貨價錢處于降落趨向時，假如投資者判斷近期利率的上升速度會快于遠期，從而交割月份近的利率期貨合約的價錢有可能比交割月份遠的利率期貨合約價錢價錢降落的更快時，投資者能夠賣出近期合約，同時買入遠期合同，這樣，一段時間后平倉將能夠獲取必定的利潤；或許，當(dāng)利率處于降落趨向，而利率期貨價錢處于上升趨勢時，交割月份近的利率期貨合約的價錢常常比交割月份遠的利率期貨合約的價錢上升得更快，這時投資者能夠采納買入近期合約賣出遠期合約的方式套利?？缙贩N套利是指利用利率的改動對不一樣品種利率期貨價錢的影響常常不一樣，同時對兩種不一樣的利率期貨進行反向交易以期從中贏利的行為?？缡袌鎏桌抢玫钠谪浗灰姿频睦势谪浐霞s之間所存在的價錢差，同時買賣兩種合約以期從中贏利的行為。2．簡述金融期貨理講價錢的基本構(gòu)成。答：金融期貨的理講價錢等于金融現(xiàn)貨價錢加上合約到期前擁有現(xiàn)貨金融工具的凈融資成本。在現(xiàn)貨金融工具的價錢一準(zhǔn)時，金融期貨的理講價錢取決于所現(xiàn)貨金融工具的融資成本、利潤率及擁有現(xiàn)貨金融工具的時間。3．簡述證券組合中財富的有關(guān)性以及投資比率對質(zhì)券組合風(fēng)險的影響。答：證券組合中財富的有關(guān)