工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課件2

第三章工程經(jīng)濟(jì)分析的基本要素3.1項(xiàng)目現(xiàn)金流構(gòu)成的基本要素3.2投資及其估算3.3成本費(fèi)用及其估算3.4收入、利潤、稅收及其估算3.5項(xiàng)目現(xiàn)金流的計(jì)算3.6資金籌措與資金成本構(gòu)成現(xiàn)金流量的基本要素投資、成本、銷售收入、利潤與稅金

確定現(xiàn)金流量應(yīng)注意的問題（1）應(yīng)有明確的發(fā)生時(shí)點(diǎn)（2）必須實(shí)際發(fā)生（如應(yīng)收或應(yīng)付賬款就不是現(xiàn)金流量）（3）不同的角度有不同的結(jié)果（如稅收，從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從國家角度就不是）3.1項(xiàng)目現(xiàn)金流量構(gòu)成3.2投資及其估算一、投資構(gòu)成與投資估算

1）廣義的投資：指一切為了將來的所得而事先墊付的資金及其經(jīng)濟(jì)行為。

2）狹義的投資：指為建造和購置固定資產(chǎn)、購買和儲(chǔ)備流動(dòng)資產(chǎn)而事先墊付的資金及其經(jīng)濟(jì)行為。是在工程建設(shè)活動(dòng)過程中為實(shí)現(xiàn)預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金及其經(jīng)濟(jì)行為。3)投資的構(gòu)成及形成的資產(chǎn)總投資建設(shè)投資流動(dòng)資金投資遞延資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)無形資產(chǎn)投資的構(gòu)成及形成的資產(chǎn)——固定資產(chǎn)獲取費(fèi)用固定資產(chǎn)是指使用期限1年以上，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，在生產(chǎn)過程中為多個(gè)生產(chǎn)周期服務(wù)，且在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)；固定資產(chǎn)投資建筑工程費(fèi)用設(shè)備購置費(fèi)用安裝工程費(fèi)用建設(shè)期貸款利息其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用工程費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)用漲價(jià)預(yù)備費(fèi)用用于獲取固定資產(chǎn)貸款的利息固定資產(chǎn)投資投資的構(gòu)成及形成的資產(chǎn)——無形資產(chǎn)的獲取費(fèi)用無形資產(chǎn)是沒有物質(zhì)形態(tài)，但卻可使擁有者長期受益的、可辨別的非貨幣性資產(chǎn)；無形資產(chǎn)投資=土地使用費(fèi)+技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)+經(jīng)營權(quán)費(fèi)用等——遞延資產(chǎn)的獲取費(fèi)用遞延資產(chǎn)是指除固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和流動(dòng)資金之外的其他資產(chǎn)，它不能全部進(jìn)入當(dāng)年的損益，而是在項(xiàng)目正式運(yùn)營后的幾年內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用；遞延資產(chǎn)投資=開辦費(fèi)+固定資產(chǎn)改良費(fèi)+其他費(fèi)用無形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資投資的構(gòu)成及形成的資產(chǎn)流動(dòng)資金是指在運(yùn)營期內(nèi)長期占用和周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金。流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+各種存款+短期投資+應(yīng)收及預(yù)付款+存貨流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動(dòng)資金投資1）固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)是指使用年限在一年以上，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。（1）概算指標(biāo)估算方法該方法是根據(jù)擬建投資項(xiàng)目的初步設(shè)計(jì)和有關(guān)資料，按單項(xiàng)工程和費(fèi)用測算投資，最后匯總估算項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額的一種方法。（二）投資估算主要依據(jù)建筑安裝工程定額指標(biāo)、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備材料價(jià)格以及國家有關(guān)規(guī)定等資料

對建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃性質(zhì)的投資估算和其他臨時(shí)性質(zhì)的投資估算，可以采用簡便而粗略的擴(kuò)大指標(biāo)估算方法。

（2）擴(kuò)大指標(biāo)估算法常用的方法——生產(chǎn)能力指數(shù)估算法

生產(chǎn)能力指數(shù)估算法其計(jì)算公式：式中：－擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額－已建成類似項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額－擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力－已建成類似項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力－生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)R—價(jià)格換算系數(shù)案例

已知生產(chǎn)流程相似的年生產(chǎn)能力為10萬噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產(chǎn)投資為2500萬元。擬建裝置年生產(chǎn)設(shè)計(jì)為15萬噸，一年以后建成。根據(jù)過去大量這種裝置的數(shù)據(jù)得出投資生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)n＝0.72，這幾年設(shè)備與物價(jià)的價(jià)格上漲率平均為7％左右，試估算擬建裝置的投資額。

解：包括向國內(nèi)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款、出口信貸、外國政府貸款、國際商業(yè)銀行貸款以及在境內(nèi)外發(fā)行的債券等在建設(shè)期間內(nèi)應(yīng)償還的借款利息。實(shí)行復(fù)利計(jì)算。計(jì)算公式為：2）建設(shè)期貸款利息

——建設(shè)期第j年應(yīng)計(jì)利息；

——建設(shè)期第（j-1）年末貸款累計(jì)金額與利息累計(jì)金額之和；

——建設(shè)期第j年貸款金額；

——年利率。其中案例某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，各年借款分別為100萬元、50萬元和80萬元，借款年利率為10%。計(jì)算該項(xiàng)目建設(shè)期借款利息。解：根據(jù)公式，計(jì)算結(jié)果列表如下（單位：萬元）借款年本年借款年末借款利息本息合計(jì)第一年1005105第二年5013168第三年8020.8268.8（1）流動(dòng)資產(chǎn)指可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、各種存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。

（2）流動(dòng)資金指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目竣工交付使用后，為保證在投產(chǎn)初期正常運(yùn)營所需資金，主要用于購買原材料、燃料、動(dòng)力，支付職工工資和其他有關(guān)費(fèi)用。3）流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資金估算（3）流動(dòng)資金投資的估算①

擴(kuò)大指標(biāo)估算法參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動(dòng)資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比率，以及單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比率來確定。流動(dòng)資金額＝年產(chǎn)值（或年銷售收入額）×產(chǎn)值（銷售收入）資金率流動(dòng)資金額＝年經(jīng)營成本（總成本）×經(jīng)營成本（總成本）資金率流動(dòng)資金額＝固定資產(chǎn)價(jià)值總額×固定資產(chǎn)價(jià)值資金率流動(dòng)資金額=年生產(chǎn)能力×單位產(chǎn)量資金率②分項(xiàng)挨詳細(xì)伶估算展法也稱獅分項(xiàng)胡定額贏估算室法，亞即指期按流班動(dòng)資某金的彼構(gòu)成灶分項(xiàng)倦計(jì)算頓并匯萬總。頑國際存上通陵行方恨法是莖按流紙動(dòng)資裁產(chǎn)與嘆流動(dòng)盲負(fù)債李差額扮來估趕算。流動(dòng)鹽資金做＝翠流梨動(dòng)資寄產(chǎn)且－懷流動(dòng)郵負(fù)債流動(dòng)鋸資產(chǎn)陣＝鄉(xiāng)豐應(yīng)收頃賬款腐＋凳存貨薪＋乓現(xiàn)守金流動(dòng)染負(fù)債層＝數(shù)應(yīng)漏付賬臭款還＋敞預(yù)收雷帳款分項(xiàng)閱詳細(xì)館估算攝法估算叔思路臟：先稠按照上項(xiàng)目品各年肌生產(chǎn)禽運(yùn)行疲的強(qiáng)屋度，巾估算城出各拔大類冶的流石動(dòng)資倍產(chǎn)的邀最低劍需要漏量，斬加總銅以后畢減去掌該年僚估算愛出的洞正常貓情況源下的販流動(dòng)雀負(fù)債蓄（應(yīng)齡付帳意款）狼，就糞是該昨年需著要的隱流動(dòng)彩資金偵。具體隆估算棵時(shí)，釀先確螺定某項(xiàng)春流動(dòng)亞資產(chǎn)倍對應(yīng)沃的成尚本費(fèi)神用，再黑確定朱這種爹流動(dòng)慰資產(chǎn)鍛的最低捆周轉(zhuǎn)名次數(shù)。其中:應(yīng)收央賬款班＝總年蕩經(jīng)營不成本伙／周蔽轉(zhuǎn)次船數(shù)存貨=外購耐原材艘料、考燃料+在產(chǎn)槽品+產(chǎn)成趙品外購困原材浙料、登燃料=年外鳴購原及材料供、燃府料費(fèi)/周轉(zhuǎn)自次數(shù)在產(chǎn)湊品=（年罰外購脾原材姓料、駁燃料雄及動(dòng)剩力費(fèi)+年工脖資及勉福利狼費(fèi)+年修洽理費(fèi)+年其杏他制向造費(fèi)柄用）/周轉(zhuǎn)馬次數(shù)產(chǎn)成俊品=年經(jīng)朱營成鞠本/周轉(zhuǎn)蠟次數(shù)現(xiàn)金僅=猜（筆年工拌資及峽福利危費(fèi)碗+太年其居他費(fèi)饑用）肺／周佳轉(zhuǎn)次洪數(shù)應(yīng)付還（預(yù)思收）扣帳款革＝（社年外拿購原殘材料歌、燃漿料及恰動(dòng)力寫費(fèi)）奶／綁周轉(zhuǎn)氣次數(shù)周轉(zhuǎn)呈次數(shù)粘=但3伙60款天／慶最低繼周轉(zhuǎn)蘭天數(shù)案例某擬裙建項(xiàng)堡目第享四年款開始原投產(chǎn)粗，投袋產(chǎn)后己的年棍生產(chǎn)策成本滾和費(fèi)馬用的再估算練如表1所示冒，各恭項(xiàng)流幟動(dòng)資蹈產(chǎn)和桃流動(dòng)谷負(fù)債攤的周致轉(zhuǎn)天物數(shù)如咬表2所示激，試豈估算雞投產(chǎn)烘階段讓需要速投入說的流絲式動(dòng)資沃金。表1萬元表2解：榮流動(dòng)刪資金煤估算薪如下忘表3.街3成本瘦與費(fèi)危用一.概念著：為蘆取得歸收入集而付批出的私代價(jià)控。工程蹲經(jīng)濟(jì)羞分析區(qū)中的衰成本疤概念繡與企優(yōu)業(yè)會(huì)住計(jì)中猶的不領(lǐng)完全李相同交：①會(huì)計(jì)殺：成本胖是對笑實(shí)際掘發(fā)生械費(fèi)用臥的記護(hù)錄，吸影響相因素賽確定遼，成輸本數(shù)鼻據(jù)唯派一。工程鞏經(jīng)濟(jì)沃：是對麗未來抹發(fā)生詳費(fèi)用甜的預(yù)們測和載估算戚，影刑響因叛素不惱確定柔，不飽同方控案有掘不同首的數(shù)奪據(jù)。②工程幫經(jīng)濟(jì)監(jiān)：引入凍了企耕業(yè)會(huì)抽計(jì)中飛所沒弟有的統(tǒng)成本蓋概念撿。1、總成丹本費(fèi)甘用是指柿項(xiàng)目揚(yáng)在一眠定時(shí)存期內(nèi)糊（一德般為1年）廁為生榨產(chǎn)和度銷售槐產(chǎn)品球所花機(jī)費(fèi)的習(xí)全部本費(fèi)用飽。按成筋本項(xiàng)蠶目劃垃分:總成軍本費(fèi)吐用=制造歡成本盾（生世產(chǎn)成細(xì)本）+期間殃費(fèi)用產(chǎn)品承制造冶成本(1誼)直接尿材料柔費(fèi)(2聽)直接暈工資(3物)其它康直接帥支出(4番)制造輪費(fèi)用期間送費(fèi)用(1刪)管理類費(fèi)用(2寧)財(cái)務(wù)很費(fèi)用(3獨(dú))銷售胡費(fèi)用總成致本費(fèi)肥用也宿可按生產(chǎn)啄要素供為基蔑礎(chǔ)分類彎。包括辰：外俊購材盒料費(fèi)外購牙燃料脫和動(dòng)在力費(fèi)工資玻及福產(chǎn)利費(fèi)折舊漲費(fèi)攤銷突費(fèi)礦山幕維簡醒費(fèi)修理盲費(fèi)其他如費(fèi)用利息弱支出2、總疲成本禍費(fèi)用虹的估忘算總費(fèi)森用＝椅外購利原材意料+外購寫燃料會(huì)動(dòng)力+工資稅及福俱利費(fèi)+折舊扎費(fèi)+維檢翠費(fèi)+攤銷巨費(fèi)+利息苗支出+其他劣費(fèi)用原材黎料成怎本＝芬全年身產(chǎn)量×單位做產(chǎn)品宜原材諷料成緣瑞本燃料古動(dòng)力潑成本虹＝全偶年產(chǎn)敏量×單位永產(chǎn)品仍燃料坦動(dòng)力違成本工資磚和福于利費(fèi)稼估算年工搜資成駝本＝底全廠不職工乎定員肝數(shù)×人均逮年工養(yǎng)資額福利惕費(fèi)按嘆工資消總額慈的一強(qiáng)定比帝例提零取折舊貫費(fèi)按珠規(guī)定留計(jì)算維簡播費(fèi)按爽折舊鼓費(fèi)的禮一定黎比例藏提取攤銷抄費(fèi)按殺規(guī)定周計(jì)算利息早支出賀＝建移設(shè)投毀資借渴款利沃息+流動(dòng)拉資金續(xù)借款蹄利息其他坡費(fèi)用念按總乏成本戚一定雞比例戀提取折舊摧的計(jì)曉算方捎法（1）直奏線折腸舊法①平均內(nèi)年限始法設(shè)：P—固定嶺資產(chǎn)灑原值麻，L—估計(jì)匹凈殘下值，N—估計(jì)緣瑞使用浸年限,d－年己折舊厲率，r－凈喝殘值悟率，D－年博折舊孤額則：桂折舊宰額的倉計(jì)取擁基數(shù)殿為（P－L）＝P（1－r）年折逼舊率反為：年折錢舊額識為：優(yōu)點(diǎn)：簡幫便缺點(diǎn):只考似慮資醋產(chǎn)存碗在時(shí)刊間，咐未考挪慮資罵產(chǎn)的睬使用凳強(qiáng)度,使折濟(jì)舊分助布與群獲利音能力芹分布吸不相衛(wèi)符.該方踢法適瘦用于生產(chǎn)巖較為羨均衡躍的固彎定資栽產(chǎn)。②羽工作胃量法設(shè)：M－總鬼工作搏量，m－單肥位工心作量匹折舊躺額，Kt－第t期的油實(shí)際巨完成周工作末量Dt－第t期的兵折舊材額，搖其紀(jì)它符扮號同眾前則：該方評法適艦用于各期知完成吸工作號量不旋均衡抹的固劈燕定資振產(chǎn)。（2）加速秀折舊扎法①雙倍兵余額姥遞減滾法設(shè)：Bt－1－第t－1年的傍賬面喉價(jià)值膠，Dt－第t年的沾折舊互額，d－年吩折舊猶率原理弱同上叔，只兵是固押定折稈舊率腹為直獄線折耀舊率販的2倍，餃即2/敞N。則：②年數(shù)近總和錯(cuò)法總結(jié)鵲：加楊速折零舊法權(quán)的特糟點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)加：第一曠，促劣進(jìn)技聰術(shù)進(jìn)嗽步；第二貝，符學(xué)合收鈴入成量本配峽比原針則；第三浙，使雹成本莖費(fèi)用遼在整兔個(gè)使旺用期巧內(nèi)較辜為平至衡。缺點(diǎn)臣：前期甩成本漠提高精，利括潤降惠低，溜推遲頁了企丹業(yè)應(yīng)毯繳稅施款，皺等于瞎國家瘦提供祥了變嘗相無排息貸獎(jiǎng)款。1）固悟定成薪本與去可變阻成本（1）固微定成碧本：指覺在一雕定生熱產(chǎn)規(guī)嫌模限條度內(nèi)箏不隨保產(chǎn)品刪產(chǎn)量益而變甚動(dòng)的鴿費(fèi)用匹，如庫固定厭資產(chǎn)米折舊挺費(fèi)、基行政阿管理娛費(fèi)、慶管理尿人員銹工資久費(fèi)用理及實(shí)鋸行固拖定基漂本工膽資制喜的生趨產(chǎn)工部人的懸工資帽等。固定漠成本陣并非似永遠(yuǎn)集固定勾不變距。（2）可坐變成印本：指做產(chǎn)品灶成本秀中隨位產(chǎn)量娃變動(dòng)煤而變申動(dòng)的通費(fèi)用津，如胳構(gòu)成嘉產(chǎn)品蠟實(shí)體塑的原并材料媽、燃工料、厚動(dòng)力揚(yáng)、實(shí)贊行計(jì)墊件工滋資制絮的工痛資等蕉。工程妖經(jīng)濟(jì)盾分析匪中涉睡及的鬧成本閉概念2）機(jī)蜘會(huì)成拘本與短沉沒死成本機(jī)會(huì)壇成本是指盟將有旋限資桑源使橫用于隆某種擦特定兵的用傍途而范放棄濃的其潤他各奔種用暗途的還最大無收藝益。沉沒尺成本是指錘過去伸已經(jīng)惑支出箭而現(xiàn)廁在已突無法挨得到泰補(bǔ)償臨的成府本。濟(jì)它對槽企業(yè)鵲決策承不起癢作用惜。案例項(xiàng)目南評估肌會(huì)議余十分偏緊張常。約好翰向破項(xiàng)目館評估鉗執(zhí)行辰委員已會(huì)的飼月檢圾查執(zhí)盆行會(huì)瞞議程樓交了徑奧米錯(cuò)嘎項(xiàng)躍目最雀近的捕項(xiàng)目阿成本登數(shù)據(jù)浸，項(xiàng)廟目極鋼大超膨出預(yù)紋算。響“這概個(gè)項(xiàng)組目會(huì)維毀了獻(xiàn)我們感”，胖首席腸財(cái)務(wù)法官蘇緩珊說迎，“哀我們城已花革費(fèi)了12典0萬美如金，霸超出逮預(yù)算12萬，網(wǎng)而且裁還看傲不到趙頭。季我們貴放棄蹈倒霉朵的項(xiàng)襖目吧懷，不劑要再離無謂庸的浪請費(fèi)資上金。屋”塑“漢蘇珊磁，客絞觀一潔點(diǎn)，狡”首時(shí)席運(yùn)匪營官獲馬丁異說：美”這名個(gè)項(xiàng)甚目從褲根本辭上是融一個(gè)超好項(xiàng)蔽目。畜我們悼已投呈資了摸這么雁多，假就此么放棄核很愚卷蠢”問題丸：據(jù)誰任的觀珠點(diǎn)更者好，若蘇珊愿還是漂馬丁?奧米虜嘎項(xiàng)電目的注另一晃版本考：約翰潤向執(zhí)屠委會(huì)避報(bào)告橫項(xiàng)目路已花屬費(fèi)12圾0萬美駛元，12萬超乖預(yù)算.‘‘完成兇項(xiàng)目姿還需亡多少替錢?”，CF期O蘇珊耕問?！?0萬美泡元”摧，約先翰回妙答?！澳憬?jīng)對這商數(shù)據(jù)龍的把潛握有咐多大?”蘇珊吵問?！笆捶挚戏嵌ā迸s翰飄說：宋“我授們從谷錯(cuò)誤風(fēng)中學(xué)兵到了宴經(jīng)驗(yàn)紡知道顫如何選完成獲工作琴”如央果項(xiàng)閱目繼酬續(xù)，侄財(cái)務(wù)將收益肆如何?”市場病部告訓(xùn)訴我手現(xiàn)在岡已經(jīng)晉有12現(xiàn)0萬美叮元的淘銷售溝合同究正等遮著我霜們的掃新產(chǎn)儀品上巨市。矩他們立估算沖三年奮內(nèi)銷的售額邁將達(dá)攻到48憂0萬美曉元”另。藏“達(dá)你的冰意思臺是現(xiàn)靈在只挪需要般追加60萬的服投資矮就可擱以瑣尺定12局0萬的址收入糖，而哪且未罷來三史年可毒望48常0萬美鎖元收殃入。衰那就赴意味頃著8比1的投鴿資回谷報(bào)。卵如果雄我們喇終止債你的蜓項(xiàng)目攀，節(jié)礦省的60萬美好元去差哪實(shí)贏現(xiàn)48典0萬收療入呢?繼續(xù)愈你的館項(xiàng)目屠吧…注意膨不要念再出免現(xiàn)預(yù)辱算超僑支!”3）經(jīng)會(huì)營成厲本系指貝在一并定時(shí)惹間內(nèi)昌（通膚常為1年）奧由于碑生產(chǎn)恨和銷沈售產(chǎn)從品或否提供出勞務(wù)碰而實(shí)越際發(fā)倘生的藥現(xiàn)金圓支出械。它不軋包括現(xiàn)雖計(jì)漠入產(chǎn)害品成合本費(fèi)旅用中矩，但紛實(shí)際吸沒有技發(fā)生?，F(xiàn)金任支出絡(luò)的費(fèi)棟用項(xiàng)法目。經(jīng)營批成本袍＝總少成本綢費(fèi)用－固雜定資位產(chǎn)折和舊－計(jì)講入成旁本的系貸款蝕利息－攤哈銷費(fèi)3.味4收入浩、利克潤和閘稅收一、悉銷售張收入企業(yè)兆向社掩會(huì)出素售產(chǎn)師品及呢勞務(wù)襲的貨摩幣所粉得。銷售鉛收入=商品旦銷售圖量×銷售嗓價(jià)格二、老利潤利潤是項(xiàng)吊目在攝一定不時(shí)期剃內(nèi)實(shí)宮現(xiàn)盈炸虧的蹈總額薦，是挪企業(yè)偏在一慌定時(shí)秧期內(nèi)界全部凳生產(chǎn)嚴(yán)經(jīng)營舊活動(dòng)殼所取搶得的兆最終統(tǒng)財(cái)務(wù)膀成果潑。工程縣經(jīng)濟(jì)呆分析廊中涉祝及到遣的利拴潤包鑄括利潤殲總額和稅后桃利潤。年利饅潤總林額＝套年產(chǎn)矮品銷撤售收濟(jì)入－年華產(chǎn)品鍬銷售誼稅金農(nóng)及附否加－年遍總成娘本費(fèi)序用年銷喜售稅泡金及弊附加=年增刻值稅+年?duì)I據(jù)業(yè)稅+年資輕源稅+年城良市維堪護(hù)建督設(shè)稅+年教仁育費(fèi)掏附加稅后盒利潤=利潤喉總額-所得憑稅企業(yè)坡的稅迫后利捉潤按步國家《企業(yè)折財(cái)務(wù)競通則》規(guī)定義，一度般采趴用下比列順雀序進(jìn)飄行分雖配：①提助取法詠定盈闊余公戰(zhàn)積金②提叼取公囑益金③彌銜補(bǔ)超憶過5年未株彌補(bǔ)獨(dú)的虧若損④交駕納違斤法經(jīng)很營罰登款⑤彌暈補(bǔ)沒鈴收財(cái)響產(chǎn)的籍損失⑥彌矩補(bǔ)自州然災(zāi)枕害或倦意外伴事故槽損失⑦向艙投資運(yùn)者分腔配利你潤⑨未或分配漲利潤（一消）現(xiàn)礙行稅猴制下艷的主樓要稅鏡金特定目的稅資產(chǎn)稅所得稅資源稅流轉(zhuǎn)稅三、住稅收1）流旗轉(zhuǎn)稅指以桿商品乳生產(chǎn)謙、商得品流閉通和憑勞動(dòng)驚服務(wù)扶的流情轉(zhuǎn)額區(qū)為征句收對襯象的坡各種燒稅，矩包括惱增值量稅、肺消費(fèi)冒稅和瓣?duì)I業(yè)猾稅。增值找稅以商途品生坐產(chǎn)、嫁流通臺和勞爪動(dòng)服抹務(wù)各紗個(gè)環(huán)綱節(jié)的浙增值向額為及征稅贈(zèng)對象鵝。消費(fèi)圈稅的納刺稅義憲務(wù)人剃為在屯我國猴境內(nèi)交生產(chǎn)各、委德托加啟工和耕進(jìn)口享某些允消費(fèi)元品的水單位矩和個(gè)若人。營業(yè)事稅是在志我國昂境內(nèi)溉從事猴交通碌運(yùn)輸奏、建絹筑業(yè)計(jì)、金瞞融保愧險(xiǎn)、靈郵政納電信椅、文粥化體粘育、今娛樂麥業(yè)、鋸服務(wù)雖業(yè)、滑轉(zhuǎn)讓棚無形禿資產(chǎn)棄、銷婦售不郊動(dòng)產(chǎn)降等業(yè)卻務(wù)的請單位址和個(gè)捆人，琴就其陡營業(yè)困收入歷或轉(zhuǎn)漢讓收礙入征沸收的洪一種涼稅。2）資閃源稅指以委被開訊發(fā)或糠占用翼的資與源為兄征收戀對象們的各乎種稅增，包流括資值源稅腎、土滿地使聽用稅綱。資源綁稅是對姑在我彼國境為內(nèi)開刺采原犧油、幕天然鞠氣、參煤炭隸、其扁他非肆金屬威礦原譯礦、冰黑色禮金屬精礦原除礦、汪有色室金屬遇礦原遷礦及悅生產(chǎn)躺鹽的車單位警和個(gè)梳人征谷收的平一種眾稅。土地蓮使用聚稅是國史家在搶城市歇、農(nóng)檢村、虜城鎮(zhèn)聚和工臭礦區(qū)虎，對史使用幫土地復(fù)的單糾位和黑個(gè)人科征收弱的一牙種稅乒。國夫家規(guī)園定，貧對農(nóng)用、林害、牧胸、漁巾業(yè)的節(jié)生產(chǎn)替用地型和國駝家機(jī)辣關(guān)、版人民站團(tuán)體食、軍秧隊(duì)及召事業(yè)授單位防的自帆用土濤地免絞征土繡地使懷用稅疊。3）所催得稅是以諒企業(yè)較、單厘位、半個(gè)人莖在一杠定時(shí)咽期內(nèi)賽的純億所得沙額為誤征收樓對象暈的一嘩種稅哈，包釣括企業(yè)躁所得任稅和個(gè)人痛所得糧稅。4）財(cái)濤產(chǎn)稅是以少企業(yè)梅和個(gè)驗(yàn)人擁出有及漫轉(zhuǎn)移密的財(cái)供產(chǎn)的饅價(jià)值示或增劑值額燈為征奶收對派象的落各種泛稅，溪包括尤車船識稅、代房產(chǎn)膜稅和攤土地捉增值損稅等得。車船狐稅是對探行駛錫于公飄共道此路的虛車輛午和航遞行于番國內(nèi)毀河流攤、湖趕泊、耽領(lǐng)海谷口岸除船舶找按其挪種類娘、噸桂位征奏收的乏一種智稅。房產(chǎn)省稅是以接房屋鹽為征植收對績象的險(xiǎn)一種各稅。土地緊增值旗稅的征望收對宵象為沒有償鎖轉(zhuǎn)讓翅國有鉤土地墓使用倉權(quán)及躍地上鄭建筑節(jié)物和煤其他超附著順物產(chǎn)潑權(quán)并摸取得準(zhǔn)收入數(shù)的單撕位和裙個(gè)人拆。土棄地增壤值稅晉的計(jì)具價(jià)依付據(jù)是戀轉(zhuǎn)讓欺房地丹產(chǎn)所緊取得謊的增土值收幣益。5）特更定目謀的稅是指溪國家呼為達(dá)仇到某姻種特經(jīng)定目構(gòu)的而基設(shè)計(jì)品的各女種稅撥，主滅要有銹固定縣資產(chǎn)悅投資滾方向黑調(diào)節(jié)闊稅、潑城鄉(xiāng)驢維護(hù)宜建設(shè)左稅等午。固定電資產(chǎn)涂投資頭方向造調(diào)節(jié)痰稅是以銹投資盤行為妄為征固收對濾象的始一種守稅。城鄉(xiāng)娘維護(hù)博建設(shè)灰稅是為俗保證療城鄉(xiāng)光維護(hù)浸和建靈設(shè)有漆穩(wěn)定騰的資以金來索源而耍征收叨的一舉種稅鐘。凡迫有經(jīng)嶺營收初入的邪單位屢和個(gè)欠人，財(cái)除另傲有規(guī)凡定外減都是劍城鄉(xiāng)逗維護(hù)斑建設(shè)對稅的務(wù)納稅希義務(wù)片人。房產(chǎn)威稅土地糾使用次稅車船見使用享稅印花堡稅進(jìn)口繪原材謠料及網(wǎng)備品胸備件絡(luò)的關(guān)蚊稅營業(yè)匙稅消費(fèi)惜稅資源鵝稅城鄉(xiāng)表維護(hù)搖建設(shè)閑稅教育抹費(fèi)附蠻加所得譜稅可計(jì)載入總剩成本唱的稅北金從銷苗售收剃入中吸直接家扣除祥的稅斜金及厲附加從銷屠售利爪潤中器扣除脫的稅睜金與工尺程經(jīng)鏡濟(jì)分僻析有隨關(guān)的戀稅金3.垂5建設(shè)轉(zhuǎn)項(xiàng)目煮現(xiàn)金豎流量互的確焰定1.建設(shè)異期現(xiàn)橋金流柄量的撕確定CI－CO＝－受固定結(jié)資產(chǎn)濁投資錯(cuò)－流粗動(dòng)資回金2.生產(chǎn)缺經(jīng)營慚期現(xiàn)脫金流牌量的材確定CI－CO＝銷郵售收配入－丸經(jīng)營鳥成本拒－銷淹售稅并金及值附加涌－所秧得稅＝銷彩售收躬入－蒜總成壩本費(fèi)芝用－寸銷售茄稅金蘆及附刮加－大所得拼稅+折舊+攤銷面費(fèi)+利息＝利濫潤總勉額－削所得啄稅+折舊+攤銷炮費(fèi)+利息＝稅安后利示潤+折舊+攤銷俊費(fèi)+利息3.停產(chǎn)嶺時(shí)現(xiàn)壤金流厘量的齊確定CI－CO＝銷罵售收厘入+回收廈固定漢資產(chǎn)圍余值+回收省流動(dòng)到資金莖－經(jīng)塵營成小本－唯銷售瞧稅金嘴及附痛加－燈所得棵稅3.號6資金富籌措歸與資幼金成龜本一、踢資金張籌措掃渠道鴉與方炮式（一蹈）項(xiàng)挎目資丑金籌萍措渠幻玉道外商資金民間資金企業(yè)自留資金其他企業(yè)資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金銀行信貸資金國家財(cái)政資金（二驢）項(xiàng)租目資趣金籌規(guī)措方唯式資金雙籌措急方式傳是指固如何敲取得響資金筍，即平取得給資金蠟的具毅體方壞法和安形式益。包械括租賃籌資發(fā)行債券商業(yè)信用銀行借款發(fā)行股票吸收直接投資1）吸身收直窗接投南資是指銳企業(yè)忙以協(xié)挺議等浴形式具吸收傾國家譽(yù)、其濃他企掩業(yè)、太個(gè)人完和外財(cái)商等斯直接廊投入百資金史，形側(cè)成企津業(yè)資追金的嫌一種淚籌資譯方式配。吸收狠直接監(jiān)投資飯不以遞股票僚為媒切介適用叛于非點(diǎn)股份市制企晨業(yè)。2）發(fā)背行股紫票股票竹是股鑰份公歇司為潛籌措念自有哲資金看而發(fā)躁行的務(wù)有價(jià)進(jìn)證券歌，是公亞司發(fā)槐給股換東作中為已狂投資久入股板的證典書和垃索取劃股息消的憑兄證，均是可戒作為咸買賣播對象停及質(zhì)誤押品插的有妨價(jià)證璃券。普通霜股股褲票是公渣司發(fā)冶行的尊對股找東的聯(lián)權(quán)利至、義膀務(wù)不撓加特?fù)蝿e限疤制的宣股票叨。優(yōu)先缺股股爪票是公鄉(xiāng)豐司發(fā)夢行的清優(yōu)先蔑于普燈通股固股東蠻分取享股利棄和剩燙余財(cái)堅(jiān)產(chǎn)的米股票越。3）銀做行借未款是企抓業(yè)根敵據(jù)借豪款合捧同向勸銀行絮或其蹦他金暮融機(jī)捷構(gòu)借藝入的野款項(xiàng)斤。分為斗：周衡轉(zhuǎn)借絮款、科臨時(shí)咐借款自、結(jié)回算借舞款、域貼現(xiàn)見借款仁等。長期茶借款是指帆企業(yè)界向銀歲行等就金融謹(jǐn)機(jī)構(gòu)胳以及蛾向其餓他單羅位借辭入的兔，期筒限在代一年斤以上襯的各由種借歪款。分為奴：政卻策性然銀行化貸款即、商中業(yè)性掙銀行裳和保牲險(xiǎn)公桃司貸陸款。短期棗銀行飯借款指期濾限在俗一年陸以內(nèi)困的借摟款。4）商歸業(yè)信稼用商業(yè)稈信用蜓是指皂商品獸交易施中以傲延期提付款罰或預(yù)少收貨旅款進(jìn)委行購擇銷活覆動(dòng)而估形成唇信用被借貸榮關(guān)系爺。它稀是企晚業(yè)之勵(lì)間的加直接車信用粘行為為。包括占：應(yīng)巨付賬遞款應(yīng)付腎票據(jù)預(yù)收壩賬款5）發(fā)纏行債回券債券福是債龍務(wù)人飲為籌枕集借樂入資悄本而奇發(fā)行六的，鼻約定而在一娃定期益限內(nèi)野以確戰(zhàn)定的魔利率怒向債許權(quán)人贏還本伐付息錢的有揀價(jià)證群券。根據(jù)偏發(fā)行泄范圍露，分朋為國惑內(nèi)（哄企業(yè)崗）債果券、川國際律債券根據(jù)饅能否賄轉(zhuǎn)換張為股圣票分善為純浴債券療和可獎(jiǎng)轉(zhuǎn)換墻債券6）租鄭賃籌撤資是指革出租脖人作棚為買竿受人置與出樹賣人勞訂立五買賣閥合同閃，購腐買承企租人蠶指定岸的租筋賃物莊，并鉗提供仰給承宇租人沃使用志而獲日得收絮益的政租賃紹方式芬。融資趕租賃是將涼貸款票、貿(mào)垮易和叔出租訪三者束有機(jī)從的結(jié)鞠合在風(fēng)一起駐，是賽一種緞融資失與融蔬物相天結(jié)合太的籌惑資方宏式。經(jīng)營誦租賃是指鎮(zhèn)出租留人將喉自己攪經(jīng)營任的出群租設(shè)暖備進(jìn)混行反者復(fù)出墳租，瓜直到局設(shè)備夕報(bào)廢視或淘賭汰為投止的光租賃征業(yè)務(wù)蜂。二、題資金添成本（一淘）資金醉成本摸的含飾義資金米成本計(jì)就是怠投資訓(xùn)者在移工程告項(xiàng)目繩實(shí)施革中，耽為籌怠集和閥使用歐資金段而付產(chǎn)出的睡代價(jià)兆。組成資金恥籌集戶成本資金磚使用岸成本1）資敏金籌壁集成縣本是指費(fèi)投資虜者在兩資金秘籌措痛過程字中支書付的夜各項(xiàng)植費(fèi)用條。向銀巨行借局款的遮手續(xù)究費(fèi)；杠發(fā)行因股票湯、債市券而君支付漠的各理項(xiàng)代浪理發(fā)逗行費(fèi)要用，返如印擇刷費(fèi)廳、手撲續(xù)費(fèi)日、公準(zhǔn)證費(fèi)效、擔(dān)飽保費(fèi)滾和廣冒告費(fèi)憲等。一般沖屬于戒一次蛋性費(fèi)嘆用，飄籌資共次數(shù)上越多申，資他金籌啦集成證本也薦就越站大。包括特點(diǎn)2）資德金使編用成事本支付艙給股眾東的秀各種傘股利奇、向泄債權(quán)桑人支信付的竿貸款鑰利息河以及膏支付開給其跪他債凍權(quán)人清的各桂種利貍息費(fèi)岸用等漿。資金近使用嗽成本乎一般集與所偶籌資暈金的像多少普以及口所籌航資金牲使用嬸時(shí)間徹的長福短有唱關(guān)，盆具有役經(jīng)常繳性、都定期鑄支付阿的特訓(xùn)點(diǎn)，當(dāng)是資賀金成葛本的輪主要夢內(nèi)容微。包括特點(diǎn)（二異）資金田成本虎計(jì)算間的一勤般形漂式資金宏成本繼可用茶絕對珠數(shù)表兄示，分也可潤用相圍對數(shù)臭表示叫。為環(huán)便于弊分析宅比較閘，資炎金成搭本一妥般用害相對廉?dāng)?shù)表雁示，挎稱之灣為資院金成亮本率轎。其們一般縫計(jì)算受公式皆為：或K為資觸金成榜本率撒；P為籌窗集資濁金金嬌額；D為使凱用費(fèi)南；F為籌稱資費(fèi)決；f為籌脈資費(fèi)亡費(fèi)率縮慧。1）優(yōu)誘先股鑼成本是指問公司魂發(fā)行齒優(yōu)先笑股股闊票籌筋集資坊金需斥支付援的發(fā)路行費(fèi)傾用，安包括粒注冊秘費(fèi)、說代銷容費(fèi)等辦。優(yōu)先與股成慰本的豎計(jì)算演公式衛(wèi)為：（三柏）各烘種資休金來壓源的傍資金煌成本棚計(jì)算或式中坡：Kp為優(yōu)啊先股眨成本急率；Dp為優(yōu)摟先股秘每年全股息執(zhí)；P0為優(yōu)將先股默票面裹值；i為股竊息率堂。例某公墊司為向某項(xiàng)頸目發(fā)淺行優(yōu)蔑先股餓股票鍵，票例面額脹按正牽常市膚價(jià)計(jì)甲算為20烈0萬元姑，籌夢資費(fèi)見率為4％，假股息睜年利壺率為14％，灶試求芒其資番金成架本。解：鉆根據(jù)優(yōu)先毅股成申本計(jì)遵算公式昂得：2）普預(yù)通股憐資金鼻成本普通貞股資執(zhí)金成分本屬昂權(quán)益盞融資弱成本滅。權(quán)軌益資粒金的勒資金爺占用丹費(fèi)是平向股椒東分祥派的齡股利呀，而碼股利命是以萄所得翠稅后板凈利零潤支圣付的繼，不續(xù)能抵彩減所初得稅攻。常用燥方法股利滋增長論模型竊法資本隆資產(chǎn)蛛定價(jià)釋模型具法Kc為普梅通股敘成本血率；Dc為預(yù)綁期年仙股利鞭額；Pc為普恭通股勢總面陰值或多市場塞發(fā)行寺總額冊；ic為固定辭預(yù)計(jì)黎年股乎利率軌；g為收演益年張?jiān)鲩L德率。（1）股套利增才長模揀型法假定挪其收枕益以岸固定正的年管增長裁率遞詠增式中到：例某公伴司發(fā)床行普貞通股卷正常魄市價(jià)聾為30龍0萬元快，籌后資費(fèi)膜率為4％，例第一我年的催股利樣率為10％，奴以后綢每年堤增長5％，朗試求悲其資嬸金成載本率漁。解：巾根據(jù)普通嶄股資焰金成琴本計(jì)杜算公式福有：（2）資復(fù)本資景產(chǎn)定丹價(jià)模銹型法RF為無著風(fēng)險(xiǎn)吧報(bào)酬繪率；Rm為平碎均風(fēng)廊險(xiǎn)股厘票必貍要報(bào)習(xí)酬率服；β為股瞞票的閱風(fēng)險(xiǎn)父校正厚系數(shù)妥。式中滿：例某一婚時(shí)期低證券援市場磨無風(fēng)是險(xiǎn)報(bào)纖酬率糕為11％，吹平均迫風(fēng)險(xiǎn)浸股票房誠必要賓報(bào)酬叫率為15％，哄某一木股份警公司僑普通饅股β值為1.不15，試看計(jì)算嘉該普灘通股貍的資刷金成溝本。解：燥根據(jù)承上式雙有：3）債各券資近金成收本發(fā)行鉤債券窗的成朗本主任要是跳指債困券利音息和邪籌資羨費(fèi)用哄。計(jì)算驅(qū)公式爭為：KB為債侵券成石本率援；B0為債溝券票炸面價(jià)創(chuàng)值；I為債褲券年旺利息斬總額深；i為債蔬券年雅利率停。或式中宋：若債鮮券溢捎價(jià)或圍折價(jià)爐發(fā)行綱，為充了更痰精確貧地計(jì)堆算資奧金成枕本，換應(yīng)以道其實(shí)消際發(fā)蹄行價(jià)蠻格作習(xí)為債掌券籌雷資額業(yè)。例假定閉某公懇司發(fā)慨行面溜值為50怎0萬元爭的10年期柜債券舌，票頃面利也率8％，聲發(fā)行葛費(fèi)率5％，眠發(fā)行燃價(jià)格55亮0萬元象，公我司所運(yùn)得稅棄稅率圍為33％，預(yù)試計(jì)鏟算該惜公司班債券套的資賢金成秩本。禿如果蠻公司敬以35曬0萬元連發(fā)行壁面額莊為50線0萬元財(cái)?shù)膫鶜?，毯則資皮金成隔本又扭為多親少?解：①根據(jù)債券梢資金咱成本常計(jì)算公式贏，以55屠0萬元戒價(jià)格暴發(fā)行蜘時(shí)的珠資金心成本殲為：②以35茶0萬元態(tài)價(jià)格厭發(fā)行水時(shí)的背資金爺成本母為：4）銀苦行借勢款對每梯年年怒末支傻付