內(nèi)部長期投資概述

第八章內(nèi)部長期投資第一節(jié)固定資產(chǎn)投資概述第二節(jié)投資決策指標(biāo)第三節(jié)投資決策指標(biāo)的應(yīng)用第四節(jié)有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資決策第五節(jié)無形資產(chǎn)投資第一節(jié)固定資產(chǎn)投資概述固定資產(chǎn)的種類

-按經(jīng)濟(jì)用途分類-按使用情況分類-按所屬關(guān)系分類

第一節(jié)固定資產(chǎn)投資概述

固定資產(chǎn)投資的分類-根據(jù)投資在再生產(chǎn)過程中的作用分類-按對(duì)企業(yè)前途的影響進(jìn)行分類-按投資項(xiàng)目之間的關(guān)系進(jìn)行分類-按增加利潤的途徑進(jìn)行分類-按決策的分析思路來分類

第導(dǎo)一容節(jié)特固洞定上資水產(chǎn)此投橫資渾概寨述固脹定清資遇產(chǎn)館投裳資主的翻特程點(diǎn)-回愿收祥時(shí)回間執(zhí)較陳長-變旦現(xiàn)晝能蜜力棟較晉差-資膀金洲占閉用浮數(shù)源額艷相蹲對(duì)睬穩(wěn)訪定-實(shí)請(qǐng)物薪形泡態(tài)雞和總價(jià)昌值蚊形突態(tài)季可懷以賀分飛離-投壇資護(hù)次兔數(shù)紀(jì)相叢對(duì)私較葉少第事二囑節(jié)填投畢資泊決先策手指多標(biāo)一芝、字現(xiàn)補(bǔ)金智流征量現(xiàn)梢金蛾流舒量是圓指捷與掩長暑期抄投喜資驕決苦策牙有吃關(guān)胳的現(xiàn)驢金扁流英入嫌和匹流際出的扒數(shù)隊(duì)量詠。幾盾點(diǎn)待重拖要磁假靜設(shè)（1）阿時(shí)焰點(diǎn)旅指障標(biāo)附假裙設(shè)為室了至便盜于俘利需用恭貨叢幣坡時(shí)挑間閃價(jià)屋值扎，穴無膝論擺現(xiàn)澇金惠流郊量河具踩體敵內(nèi)獎(jiǎng)容太所設(shè)涉營及母的錯(cuò)價(jià)刻值臉指圈標(biāo)券實(shí)摩際道上況是爐時(shí)筑點(diǎn)蓬指俗標(biāo)爸還利是眉時(shí)真期幕指淋標(biāo)還，苗均毀假遞設(shè)長按基照年遼初辱或細(xì)年主末的衫時(shí)塞點(diǎn)奸指酬標(biāo)螞處州理刺。畏其轎中城，較建陡設(shè)公投迷資堅(jiān)均改假劫設(shè)肌在嚇建凱設(shè)塵期約的麥年瞞初芹或草年億末輸發(fā)腳生帳，士墊他支閣的孤流圈動(dòng)邁資查金迎則惡在灘年?duì)C末承發(fā)亭生則；滑經(jīng)屋營肆期褲內(nèi)破各憂年均的淚收勢入薯、該成走本爽、園折唐舊車、莊攤省銷婆、奔利挎潤律、尤稅射金筑等閃均裙在橫年栗末盯發(fā)懸生第；據(jù)項(xiàng)認(rèn)目吉的難回緊收似額序均項(xiàng)在岡終較結(jié)超點(diǎn)除發(fā)小生俘。城現(xiàn)走金餓流院入臉為守正通數(shù)名、嶄流茄出聞為杜負(fù)屯數(shù)牲，掙且谷一牌般以戴年岸為舒單吃位進(jìn)談行往計(jì)和算雁。幾枯點(diǎn)父重躁要嫁假瘋設(shè)（2）狠自夕有箏資妨金典假少設(shè)即膠使議存莫在替借梨入脫資鞋金互也兇將脾其倉作炊為妹自乞有動(dòng)資叛金山對(duì)阿待起。(牙3和)仍財(cái)喂務(wù)陰可然行術(shù)性茅分距析假沉設(shè)鴉項(xiàng)害目坐已枝經(jīng)逢具妙備賴國較民弱經(jīng)錘濟(jì)奸可影行聰性濟(jì)和摧技飛術(shù)痕可抖行蝴性菌，倍確拜定秩現(xiàn)劈燕金友流要量蒼就魯是語為舉了通進(jìn)左行租項(xiàng)葵目感的欠財(cái)漂務(wù)曾可揮行倒性斬研無究徑。（首一飯）室現(xiàn)驅(qū)金薯流郵量漏的乞構(gòu)酬成初重始膽現(xiàn)表金羅流封量營翁業(yè)榆現(xiàn)類金痛流櫻量終刷結(jié)污現(xiàn)什金保流月量1選．皺初友始劣現(xiàn)城金與流計(jì)量固挎定吹資構(gòu)產(chǎn)寸上寇的還投薄資流鐵動(dòng)女資刮產(chǎn)嬌上盾的扭投偽資其凍他慎投戰(zhàn)資藝費(fèi)少用原放有添固右定夢資湖產(chǎn)落的唇變愧價(jià)艦收院入2納．賊營菠業(yè)派現(xiàn)婆金朋流謹(jǐn)量現(xiàn)銅金兆流動(dòng)入輝：缸營枯業(yè)熄現(xiàn)棒金孤收柜入現(xiàn)宏金具支駁出漆：營弄業(yè)甲現(xiàn)毯金唉支咱出諷(付即現(xiàn)畝成獵本)繳幟納菜的蒼稅去金（疏二靈）仆營范業(yè)孝現(xiàn)幸金逆流威量的武計(jì)外算3隔．術(shù)終增結(jié)雪現(xiàn)憶金橫流睬量固到定繳資疾產(chǎn)腔的慰殘掩值染收觀入膽或終變昨價(jià)稻收蔬入墊慢支丸在儲(chǔ)流額動(dòng)坊資壇金呀上雕的王資疤金悼的垂收防回停確止報(bào)使視用派的聰土有地負(fù)的糖變鞋價(jià)案收我入

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初拌始蠅現(xiàn)刺金黎流當(dāng)量營御業(yè)養(yǎng)現(xiàn)杯金蠢流揉量終岸結(jié)竹現(xiàn)繼金脾流鼻量現(xiàn)紐奉金皂流稿出現(xiàn)金流入例戲題甲唇乙鄉(xiāng)豐單句位滋：法元初像始適投暈資英1乎0階0宜0泳0牲1摧2戒0沉0魯0墊串支天營糞運(yùn)順資耳金—3雪0靜0寇0使明用炎壽緒命墨5妥年蹲5撕年殘襯值—2只0袍0哄0年柄銷氧售脾收虹入柿6梁0兩0宿0肺8抓0餃0響0年角付毒現(xiàn)奸成咽本榆第偷一孤年途2蓄0智0漢0才3唯0志0五0第歪二撕年2充0花0框03氧4號(hào)0王0第釘三米年2親0陷0從03述8氣0惜0第錯(cuò)四鐘年2遺0病0育04朵2恭0遞0第雄五旨年2哲0表0鄭04逗6湖0吳0所吊得競稅架率粥4嚴(yán)0取%1恐.甲踏方膀案柳每看年得折住舊卡額琴=吸1將0創(chuàng)0彈0漢0魂/治5勒=著2酬0爹0廁0訴（謎元叔）乙觀方框案牧每釣?zāi)昵舱弁εf觸額折=吳(歐1魂2醬0馳0稼0臺(tái)-焦2四0出0貪0威)越/魯5薪=法2匙0題0耐0女（番元較）2庸.鴉計(jì)被算島甲鄭、規(guī)乙噴方求案晉營是業(yè)枯現(xiàn)成金漂流鹽量3渴.包計(jì)雙算習(xí)投執(zhí)資煙項(xiàng)套目線現(xiàn)捧金殲流劍量步裁驟543216000600060006000600020002000200020002000200020002000200020002000200020002000200080080080080080032003200320032003200現(xiàn)金流量稅后凈利所得稅稅前利潤折舊付現(xiàn)成本銷售收入2寧.哄甲糾方釘案撤營揀業(yè)拉現(xiàn)滴金姻流雙量趣單鑄位東：經(jīng)元1鄭2墨0顧01臭2不0膨01逼2箱0須01擱2濫0影01香2陰0醫(yī)054321800080008000800080004拴6負(fù)0貍04忽2財(cái)0歸03貿(mào)8削0驅(qū)03映4欄0棵03便0鎖0繳0200020002000200020001禁4宵0仿01含8葬0倘02那2蹄0皇02希6致0場03車0舉0形05熊6戰(zhàn)07羞2鬼08簡8泳01送0貸4誕01賞2恒0瞞08母4輔01嗓0須8峽01拖3朽2店01結(jié)5醋6遍01服8惡0完02林8凱4糟03館0騾8洪03性3率2稅03熄5俯6罵03珠8登0歐0現(xiàn)金流量稅后凈利所得稅稅前利潤折舊付現(xiàn)成本銷售收入2震.蕉乙別方竿案濫營覽業(yè)互現(xiàn)莖金盡流恭量放單祥位乞：碧元3蔽.賺投健資朱項(xiàng)捧目裙現(xiàn)點(diǎn)金殺流并量述計(jì)秧算單嫁位沃：街元7疾8保4慈03忽0環(huán)8陷03腫3繞2罪03下5柜6糾03捷8新0胞0-串1加5或0機(jī)0該03作0蹲0餓02宋0劉0云028403080332035603800-慢3直0只0液0-愛1壺2鎖0浸0脹032003200320032003200-傻1鼻0盞0針0膏032003200320032003200-燙1蜜0蠟0貌0慮0現(xiàn)頁金技流襪量典合塔計(jì)營芒運(yùn)繩資旱金宗回辟收固木定利資濟(jì)產(chǎn)畜殘脈值營墓業(yè)梯現(xiàn)氣金除流苗量營胡運(yùn)居資層金陜墊件支固綿定生資沿產(chǎn)番投破資現(xiàn)現(xiàn)金無流滴量男合凳計(jì)營鳴業(yè)獻(xiàn)現(xiàn)刮金凝流乓量固巷定撲資徹產(chǎn)挺投鞏資543210甲帶方童案乙鄰方趟案（獸三貫）侮投洗資之決槐策衫中圈使墳用墾現(xiàn)座金路流設(shè)量進(jìn)的鞭原脆因有模利筋于己科姐學(xué)品地代考陷慮握時(shí)被間舊價(jià)粘值往因功素能海使停投池資碼決天策百更國符克合遮客撒觀潔實(shí)偽際厘情匪況二撈、丘非浸貼罪現(xiàn)而現(xiàn)緊金墨流扮量常指棚標(biāo)非廁貼痰現(xiàn)罵現(xiàn)酒金喝流滲量抵指段標(biāo)曠是勿指不熊考與慮資婦金吉時(shí)脈間揪價(jià)罵值的紅各服種雖指殃標(biāo)啦。(孔一額)丈投堤資啞回運(yùn)收箱期1嗓．馬投完資內(nèi)回識(shí)收狠期躬的卸計(jì)敗算每候年避的偶營語業(yè)身凈如現(xiàn)割金耳流庭量誘(N己C絞F詢)相挽等投蛛資薪回?fù)p收塑期較=裹原枯始歌投惑資洽額車/俗每員年N郵C修F每類年運(yùn)的鑼營度業(yè)說凈覽現(xiàn)皮金涂流閃量煉(N植C才F末)不逢相賄等根士據(jù)下每叢年辨年畏末緊尚廈未狹回乖收叛的蹦投標(biāo)資糟額擇加綠以皆確烏定例蕩題某喪公蒼司鹿擬忍增論加奧一國條緞流興水觀線沫,冶有喪甲沉、邪乙繳兩怠種顏方舍案滲可詞以貿(mào)選埋擇篩。伙每裝個(gè)門方僻案延所醫(yī)需絨投擁資女額嚼均販為篇2從0唉萬腿元莫,專甲例、偉乙土兩勿個(gè)歐方徒案國的劣營噴業(yè)剃凈資現(xiàn)建金趟流舒量猴如浮下愿表蟲,凱試鍋計(jì)狗算菜兩橫者競的央投徹資雨回蠟收壯期漫并醋比東較遺優(yōu)彩劣賺,典做鹽出塔決傅策紀(jì)。甲圈、臘乙矛兩憑方煌案轉(zhuǎn)現(xiàn)傻金押流剖量強(qiáng)單呢位:萬而元項(xiàng)目

投資額

第1年第2年第3年第4年第5年甲方案現(xiàn)金流量乙方案現(xiàn)金流量

2020626468612621導(dǎo).得甲疏方米案匆每蛋年托現(xiàn)訴金板流竟量經(jīng)相粗等踢：甲恐方查案詞投龜資拌回咬收胖期爹=感2留0認(rèn)/閑6鎖=聾3踏.廟3殺3揉(扮年絹)2汪.觀乙挨方立案標(biāo)每閘年N葉C念F不蔑相頑等,先圍計(jì)贏算濁各椒年坡尚稠未襪收惑回顆的本投傷資霧額年呼末曬尚推未纖收良回懸的博投紐奉資西額2481具2212345每靜年虜凈盈現(xiàn)居金繼流拒量年稱度乙唉方婆案蝴投揮資態(tài)回桑收閑期擾=原3放+6紐奉/兩1吧2=音3栗.柴5漠（蜻年偏）因方為憑甲纖方跳案窄的留投止資拴回瓦收伴期全小估于屈乙緊方庸案袖,銜所麗以鉛應(yīng)鄰選冶擇邀甲濟(jì)方緊案亞。1北81貴46——2伯．香投彩資傳回艙收究期病法讓的亡優(yōu)音缺蘿點(diǎn)優(yōu)涉點(diǎn)簡胡便辭易舞行考小慮袖了槽現(xiàn)迎金榴收層回包與治投謝入墊資吃金褲的生關(guān)定系缺剪點(diǎn)沒至有紛顧滋及挎回純收仇期割以匠后謊的堤利蕩益沒鉗有搞考麻慮蟲資寬金吊的案時(shí)躬間額價(jià)斑值(乎二抽)椒平燭均烤報(bào)順酬故率優(yōu)救點(diǎn)捉：簡輔便惡、撈易裝懂缺誕點(diǎn)款：沒密有遲考陵慮禾資且金雄的膛時(shí)賤間粥價(jià)疲值三管、送貼誰現(xiàn)檢現(xiàn)誕金饞流岔量喬指悲標(biāo)貼睬現(xiàn)引現(xiàn)供金嗽流聾量磨指腎標(biāo)酷是孕指考晚慮常了彎資蟲金輪時(shí)煌間引價(jià)答值的館指溪標(biāo)貢。(壯一對(duì))朗凈坊現(xiàn)污值(N柴P嘆V醉)凈壁現(xiàn)彈值貼圾現(xiàn)避率第t年慢凈覽現(xiàn)爆金虜流眠量初填始堡投勉資嶺額資本本板成綿本或企殲業(yè)概要旦求絡(luò)的招最渴低晃報(bào)迫酬旋率

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初運(yùn)始境現(xiàn)興金脖流池量營順業(yè)束現(xiàn)廊金肥流燭量終母結(jié)海現(xiàn)厘金割流霧量現(xiàn)鋤金致流節(jié)出現(xiàn)金流入1胖．性凈膚現(xiàn)樂值誕的熊計(jì)喘算麥步止驟計(jì)渾算倆每闊年淡的確營扯業(yè)膚凈謠現(xiàn)松金泉流電量計(jì)治算咱未沾來惜報(bào)開酬似的越總隔現(xiàn)眠值計(jì)盜算層凈坡現(xiàn)表值凈墨現(xiàn)暗值售=斗未惑來應(yīng)報(bào)草酬爸的殖總矛現(xiàn)毀值玻-宗初勝始坑投澤資2逢．增凈開現(xiàn)暗值膏法集的樸決刑策排規(guī)列則獨(dú)懸立殿決碎策凈細(xì)現(xiàn)傍值慕為棗正螞者虹則廈采怨納凈寫現(xiàn)痛值蘆為嘉負(fù)伶者兄不砍采首納互梢斥弓決套策應(yīng)對(duì)選墻用幸凈臂現(xiàn)掘值艱是抗正店值招中鞠的撇最昌大推者撇。假榮設(shè)完貼脂現(xiàn)神率架為閣1互0捆%秀。1豬.聚甲慶方為案記凈愧現(xiàn)敞值N吩P棉V甲互=畢未敞來鄰報(bào)膨酬線的滿總膠現(xiàn)所值削-顆初麻始厘投連資=疏6告×P惠V說I間F泥A1呼0蟲%棟，窗5–2狀0=6抽×勉3飯.熟7蔽9航1–2蠟0=賊2托.鄉(xiāng)豐7高5截(萬門元性)例稠題甲壺、治乙撲兩深方呈案筆現(xiàn)撤金嘗流慣量灘單督位:萬粉元項(xiàng)目

投資額

第1年第2年第3年第4年第5年甲方案現(xiàn)金流量乙方案現(xiàn)金流量

2020626468612622舒.融乙級(jí)方五案嫌凈漸現(xiàn)鋤值單雁位:萬磨元年度各年NCF現(xiàn)值系數(shù)PVIF10%,n現(xiàn)值12345248122因惱為雀甲浮方娛案件的凈盛現(xiàn)釀值兵大于肝乙傅方跟案中，烏所斑以暮應(yīng)飼選描擇媽甲隙方組案秋。0剖.勝8返2嘆60肆.矩7綿5繡10郵.帖6衡8叮30改.侵6鼠2莊13遭.叮3嚼0攔46柱.映0零0拳88撥.舊1姥9殘61硬.盲2貼4抗20擱.閃9意0勤91搭.垂8押1返8未聚來芬報(bào)苗酬泰總新現(xiàn)顛值腦2柜0漫.者5襲6躲8減穗：懲初散始甩投蠻資乳額趙2沃0凈脈現(xiàn)鵲值替（N嗽P量V疏）敏0往.擔(dān)5除6策83能.擇凈通現(xiàn)下值尸法映的秧優(yōu)攻缺氏點(diǎn)優(yōu)擾點(diǎn)考閉慮儲(chǔ)到煉資盡金輛的糠時(shí)照間程價(jià)箭值能漲夠怒反腔映難各殘種代投筋資女方軋案縫的迅凈墨收衫益缺捏點(diǎn)不澤能盤揭因示垂各任個(gè)搭投陶資運(yùn)方川案水本蹲身騰可鍛能慢達(dá)減到索的渴實(shí)芳際伴報(bào)寒酬那率(閱二欣)牛內(nèi)執(zhí)部減報(bào)堡酬牛率(I榨R滿R敢)內(nèi)抗部伯報(bào)炸酬兄率熔是挽指灘使甚投厲資膏項(xiàng)飲目撐的凈祥現(xiàn)意值銜等嚇于胡零亮的猶貼狐現(xiàn)筋率。內(nèi)膚部高報(bào)沫酬氣率孩計(jì)帽算麗公場式內(nèi)昂部疤報(bào)獵酬播率1海.除內(nèi)胃部程報(bào)鴿酬宋率估的第計(jì)籮算罵過酷程(朱1嘗)瞞如謎果胳每范年境的N霜C蜘F相途等計(jì)貨算誦年猛金屯現(xiàn)脹值艘系墳數(shù)查加年永金硬現(xiàn)鞏值占系囑數(shù)婦表采錯(cuò)用清插限值舞法查計(jì)敬算友內(nèi)咐部漂報(bào)暖酬追率(尖2騎)礦如糖果堵每取年想的N珠C銷F不械相窄等先您預(yù)殼估舞一蠢個(gè)亂貼叫現(xiàn)鈴率是，籮并丙按損此隊(duì)貼歐現(xiàn)易率泥計(jì)允算寸凈聾現(xiàn)誰值殖直努至脆找窩到福凈刷現(xiàn)棍值欲由華正與到容負(fù)絲式并吼且矛比答較生接狡近欺于棗零歷的僚兩膊個(gè)丘貼搭現(xiàn)套率遠(yuǎn)。采哪用俯插侵值疼法辭計(jì)隱算陷內(nèi)贏部恥報(bào)亂酬膏率1優(yōu).畝內(nèi)趁部逆報(bào)塑酬圣率雜的質(zhì)計(jì)緊算呢過敵程1桑.悠甲方毯案領(lǐng)每午年泊現(xiàn)呆金顏流頌量雹相跡等勝：⑵下查乒表李知飾:P骨V算I門F菊A1兇5槳%兇,德5=敗3遲.膝3戀5閃2蒜P科V俯I這F舟A1菌6證%碎,葉5=也3潑.廣2莫7款4⑶截利啊用泥插素值航法⑴6惡×P閣V桐I仗F嶺Ai韻,毯5–脂2末0算=硬0P房誠V啄I缸F播Ai薪,待5=蓄3托.換3翁3例抄題甲雨、期乙冬兩未方助案谷現(xiàn)尚金點(diǎn)流認(rèn)量澤單怕位:萬辣元項(xiàng)目

投資額

第1年第2年第3年第4年第5年甲方案現(xiàn)金流量乙方案現(xiàn)金流量

202062646861262年度各年NCF現(xiàn)值系數(shù)PVIF11%,n現(xiàn)值123452481220.9010.8120.7310.6590.5931.8023.2485.8487.9081.186未來報(bào)酬總現(xiàn)值19.992減：初始投資額20凈現(xiàn)值（NPV）-0.0082蠶.皺乙婦方斗案疾每漂年隱現(xiàn)漢金曠流圖量肉不陰等⑴帳先睜按母1搞1緩%廁的陽貼夜現(xiàn)暮率吐測近算褲凈軍現(xiàn)脹值由澆于蹦按家1貝1棗%飄的送貼龍現(xiàn)占率易測賣算籌凈天現(xiàn)捐值底為魯負(fù)管,擊所濃以冠降撕低胸貼討現(xiàn)聯(lián)率利為械1鍬0綁%信再嫌測胡算率.年度各年NCF現(xiàn)值系數(shù)PVIF10%,n現(xiàn)值123452481220.9090.8260.7510.6830.6211.8183.3046.0088.1961.242未來報(bào)酬總現(xiàn)值20.568減：初始投資額20凈現(xiàn)值（NPV）0.568⑵才利僑用齊插跨值紫法語求友內(nèi)繩含現(xiàn)報(bào)論酬療率因咳為劣甲項(xiàng)方股案修的內(nèi)藥含遇報(bào)熊酬焦率大于進(jìn)乙暑方澤案列，植所百以毅應(yīng)灑選噴擇冶甲識(shí)方傾案敲。甲全方業(yè)案2緣瑞．抽內(nèi)瘦部帆報(bào)駱酬恨率統(tǒng)法鮮的著決鼠策稅規(guī)況則獨(dú)績立款決熊策內(nèi)取部婚報(bào)春酬遲率忙大瓣于錦或觸等彈于洗企膝業(yè)盈的耍資地本例成孔本器或邁必至要駐報(bào)躁酬欺率竊就雕采擴(kuò)納碌；引反械之遷，冤則席拒灣絕炊。互鮮斥炸決芝策選蝦用并內(nèi)蠅部相報(bào)可酬出率乖超廣過耍資滾本礙成災(zāi)本卡或巴必纏要演報(bào)囑酬袍率認(rèn)最過多恢的逆投刪資筑項(xiàng)澇目唐。優(yōu)出點(diǎn)考胸慮哨了幟資匆金妻的尚時(shí)斯間庭價(jià)鉗值反諒映壘了續(xù)投料資計(jì)項(xiàng)準(zhǔn)目膠的仆真尸實(shí)刺報(bào)窮酬兆率缺異點(diǎn)內(nèi)及含納報(bào)沒酬宮率餓法異的督計(jì)德算烈過強(qiáng)程絕比娃較芝復(fù)發(fā)雜3葵．疾內(nèi)機(jī)部軋報(bào)絮酬進(jìn)率尊法光的困優(yōu)恰缺太點(diǎn)(瓣三牲)浴獲返利誓指據(jù)數(shù)(P籌I灶)獲戶利看指鞭數(shù)灣是酒投套資島項(xiàng)邊目騾未哲來世報(bào)瓣酬澤的沿總勵(lì)現(xiàn)哨值斯與狂初疲始嚴(yán)投混資貧額押的運(yùn)現(xiàn)谷值峰之使比捏。獲繳利綱指赴數(shù)窗計(jì)抬算凡公艱式獲貍利執(zhí)指厚數(shù)亞法哭的醬優(yōu)族缺銳點(diǎn)優(yōu)崇點(diǎn)考彎慮毛了榴資悉金速的管時(shí)穿間渠價(jià)施值米，慌能撤夠翅真戲?qū)嵕频厣鞣催@映材投采資齊項(xiàng)吩目青盈必虧匆程砌度戴。缺循點(diǎn)獲粗利己指瓦數(shù)負(fù)這群一嘉概窄念瘦不危便汁于纖理備解嗓。四腎、崖投汁資追決闖策為指稈標(biāo)屯的嶼比踏較四索、摔投裝資稅決匯策吳指填標(biāo)犁的礙比緣瑞較1軌.栗貼語現(xiàn)熟現(xiàn)懼金較流畢量宮指孝標(biāo)分廣籠泛巡壽應(yīng)匪用參的混原士因考稍慮租了場資忙金濟(jì)的襲時(shí)袖間勁價(jià)豪值以師企漸業(yè)往的慶資控本融成墾本豈或戚必咬要榆報(bào)館酬仔率叮為側(cè)投屋資咱取腫舍愧依正據(jù)濱,惜符倒合信客稅觀坦實(shí)革際2季.姜貼炸現(xiàn)熊現(xiàn)鍛金謎流朽量傻指江標(biāo)外的疑比飼較⑴蘭凈逐現(xiàn)表值冷和份內(nèi)造部鋒報(bào)搞酬倉率電的津比陵較初炎始翁投問資撐不增一叫致現(xiàn)躍金恩流矛入承的免時(shí)葡間善不亞一笨致⑵秘凈移現(xiàn)伐值偏和鞋獲明利單指區(qū)數(shù)擦的尸比則較項(xiàng)目D16.59%IRRE=24.03IRRD=17.281望4凈現(xiàn)值（千元）403020101.726-106.151015202530貼現(xiàn)率（%）0項(xiàng)目E貼鬼現(xiàn)躍現(xiàn)皮金孔流嗓量博指責(zé)標(biāo)羊的靠比俗較蔬結(jié)擱果在界無娛資涼本開限暫量眨的方情釀況萍下曉，圓利刊用碧凈默現(xiàn)滋值與法唯在鈴所姓有閘的艙投幼資按評(píng)處價(jià)顏中開都母能殊做酒出欣正興確榴的頭決罰策痕。課因甩此選，稀在活這騙三劍種皮評(píng)棟價(jià)巾方叼法機(jī)中廈，凈輔現(xiàn)誘值肌法梁是盟最委好你的濾評(píng)神價(jià)暢方殲法。投叫資噸決沿策涉指侵標(biāo)指騎標(biāo)涉計(jì)飼算儲(chǔ)基印礎(chǔ)堵：撓現(xiàn)服金叢流笑量初餃?zhǔn)既璎F(xiàn)班金潮流磁量挖：訴固斧定滴資務(wù)產(chǎn)蘭投閱資塘、規(guī)流毛動(dòng)影資久產(chǎn)乘投鑒資撇等現(xiàn)點(diǎn)金突流偏營贈(zèng)業(yè)值現(xiàn)強(qiáng)金流流出量=營扛業(yè)周收騰入-付拖現(xiàn)鑒成窯本-所黑得襲稅量構(gòu)悟成=凈火利轎潤+折附舊終遼結(jié)咐現(xiàn)謠金殿流乒量放：步固賭定唇資盟產(chǎn)蒙殘作值康、基流詢動(dòng)竊資述產(chǎn)骨收舞回慶等使還用察現(xiàn)毀金監(jiān)流蠅量捉原慣因得：腳有火利容于茄考益慮摸時(shí)莊間畝價(jià)灣值銅、器符運(yùn)合甘實(shí)宅際油（屢收紐奉付另實(shí)你現(xiàn)跟制猜）投同資售決幟策相指懶標(biāo)非袖貼津現(xiàn)條現(xiàn)升金揮流短量禽指滾標(biāo)1、燒靜盼態(tài)紀(jì)投河資貨回滲收栽期每拴年魂?duì)I竹業(yè)N焦C喜F相量等從：蔑投浸資比回抓收諸期斤=底原嬌始柔投善資逆額灑/芒每居年N保C濾F每臥年競營澇業(yè)N馳C陸F不鈔等聯(lián)：年常末忌尚所未吉收濾回切的酬投怪資彩額2481嬸2212345每牧年買凈頸現(xiàn)穗金強(qiáng)流不量年獅度1捏81武46——投咬資受決璃策類指些標(biāo)非多貼脖現(xiàn)皮現(xiàn)伶金更流配量施指鋒標(biāo)2、盜靜填態(tài)鏟平賄均橡報(bào)油酬嘴率投層資陡決葬策流指貢標(biāo)貼漁現(xiàn)煮現(xiàn)春金精流友量耍指尺標(biāo)慕：1、峽貼與現(xiàn)濃的投衰資左回偶收盞期，插平捎均天報(bào)娘酬份率2、尋凈苗現(xiàn)疲值旨（N廣P浪V）P模2牧9精9投糞資選決聽策躬指瞧標(biāo)貼鄭現(xiàn)綠現(xiàn)腸金個(gè)流曲量鋸指滿標(biāo)板：3、貧內(nèi)題部社報(bào)候酬扔率P俗3屆0可1投吉資林決篩策駛指零標(biāo)貼萬現(xiàn)遭現(xiàn)染金槍流介量泥指罰標(biāo)誼：4、掉獲饅利培指宮數(shù)P畢3賺0勒3投型資嚷決夠策育指謠標(biāo)貼視現(xiàn)賄現(xiàn)夫金暈流逗量盼指搶標(biāo)簽廣六泛擾使蜓用舒的倚原騾因貼丹現(xiàn)姐現(xiàn)墊金坑流奴量絹指字標(biāo)父的諒比捧較—訴—閥N即P劉V最崇好1、姓決指策占者麥的保財(cái)答富傳最遙大礙化園目旗標(biāo)2、定凈托現(xiàn)服值N誰P詠V決舟策冶總獸是尚正滔確核的泥，鄉(xiāng)豐當(dāng)霜其免使寫用我的畜貼為現(xiàn)講率嫂（瞎市講場穿資叔本寧成陣本色）磁變置動(dòng)困時(shí)技，肝決鑰策紹結(jié)陪果染也完隨要之貨變灰動(dòng)往；水而顫內(nèi)欣部王報(bào)械酬冬率些始持終么都木是雞一扎種貿(mào)結(jié)雷果喘（鳳大建者盆為懂優(yōu)必，循而顯忽浮略迫市尖場洞變娃動(dòng)致）鹽。3、均存蝴在嫁多炸個(gè)激內(nèi)賄部賀報(bào)比酬朝率I欠R奸R的望情閑況救，鬧可撕能席存覽在I塵R山R搶>濁0竿,但N叨P朵V扶<拍0的氧情色形佳，閥不慚合纖理報(bào)。4、I倒R授R假董設(shè)巧后娃續(xù)須收懸回?cái)氐南瀑Y腳金贊都缺具線有狡本別項(xiàng)答目約的捆收般益變率桌，稿不俗合禿理犬。5、選投歌資斤效趨益裙終卵于唐投角資蜓效君率其。第爭三碰節(jié)噴投趨資害決堡策雞指途標(biāo)哄的掠應(yīng)外用一牙、慮固渠定斯資將產(chǎn)紡更線新喬決圖策二還、園資旨本同限脹量割決爆策三睛、普投假資煎開綢發(fā)眨時(shí)娃機(jī)節(jié)決譽(yù)策四妙、思投燒資柴期濾決恒策例焰：8惜-粱1抖0舊詳設(shè)臺(tái)備歇可消用4年庫，叫新射設(shè)漢備職可強(qiáng)用8年每。1、姑分車別流計(jì)貢算合舊筍設(shè)粥備頃、挖新搜設(shè)遷備意的低三剖部營分比現(xiàn)忌金日流蠻量2、盲計(jì)春算N偵P永V舊4年=啦2略7感7籌0惕8盜.帶5N淹P貨V新8年=源4謹(jǐn)1佳9啦1躍53、悶兩恒方率案精壽趣命斤期跳的乞最將小蒸公良倍職數(shù)工為8年0482法7摧7浙0嬌8度.尤5N霸P侄V舊=紹2脹7半7御0釋8巖.辨5食+桃2丘7畝7場0觸8承.每5贈(zèng)*烘P色V愉I嘆F1仇0焦%仇,茂4=覽4胖6面6卻3晨3朽>姨N(yùn)滲P竿V新2謎7融7裝0蹲8御.茂5例因：8么-鉗1遇0（魚二殿）拆資盟本跌限掃量白決燭策資更本勺限猶量細(xì)是幟指五企家業(yè)僵資來金博有煮一渡定刪限尤度恢，文不歸能貞投飾資割于利所呀有也可枝接趣受念的的項(xiàng)侮目掘。室也慕就管是害說貓，素有孕很焦多墳獲味利斷項(xiàng)狡目昏可規(guī)供蹲投沙資昏，喪但寺無胸法喝籌刃集杯到速足懲夠微的贏資鐮金，企阻業(yè)腎在地這澤種勇情激況慣下紐奉的錯(cuò)如鈴何頃選吩擇鴨投請(qǐng)資擔(dān)項(xiàng)販目岡的炕組到合傲。（教二雅）胳資布本鵝限步量半決糟策第先一就步緒：主計(jì)其算數(shù)所天有慨項(xiàng)祖目超的P假I兆/首N惡P曠V，電不剛能或略鴨掉樂任烘何叫項(xiàng)抄目熊，俊并的列否出肢每渡一逗個(gè)漫項(xiàng)限目義的助初賄始豬投復(fù)資作。第搬二貓步跳：租接根受P丘I鳥≥史1摸/正N射P呼V瓦≥毅0的爺項(xiàng)褲目滋，乎如竊果諸所桑有躺可核接而受負(fù)的架項(xiàng)顧目蘿都袖有炮足慕夠修的戚資縫金灣，娛則唯說唉明耍資奧本折沒固有岸限速量足，液這筒一屈過誓程凡即蘆可潔完筋成物。第僅三貸步蕩：株如詳果照資蹲金溪不用能榨滿薯足撫所取有P漠I態(tài)≥慎1謠/魄N憂P哥V忠≥落0的藏項(xiàng)疤目恥，啄那趨么飲對(duì)沾所穴有倉項(xiàng)種目分在石資概本孟限抹量群內(nèi)容進(jìn)滴行律各鬼種重可艙能瘦的劍組冬合工，芒然遵后念計(jì)中算巾出伐各績種愁組遭合招的腎加惡權(quán)傍平叫均貨獲紅利掛指匆數(shù)刮（以歉每咬個(gè)承項(xiàng)缺目罵的役初慰始斥投收資乏額旦占染資雅金貿(mào)總陷額名的混比辣例代作笛為俯權(quán)流數(shù)熄）/凈襖現(xiàn)弟值冒之恨和帥。P將3庫1糞7第芳四麻步雜：群接役受罵加屠權(quán)扛平妄均朵利評(píng)潤疲指摩數(shù)/凈成現(xiàn)襯值晃之僚和彈最傷大浙的殃一躲組細(xì)項(xiàng)豆目獎(jiǎng)。（倒三銅）睛投朝資氏開銜發(fā)辟時(shí)卷機(jī)豆決縣策某變些齊自炭然訓(xùn)資駕源齒的報(bào)儲(chǔ)宜量酒不惱多勾，蹤蝶由攪于踐不晶斷碧開剩采圣，視價(jià)誘格戰(zhàn)將泡隨符儲(chǔ)友量遷的聞下酷降笑而豈上蘭升悔。振在召這組種竄情正況遲下大，嚷由滑于轎價(jià)晶格之不查斷碰上衛(wèi)升暫，源早改開稅發(fā)碌的飲收章入聽少待，鞠而研晚柄開橡發(fā)福的駛收鈴入坐多眉；置但咬另屬一歐方踏面湊，乘錢鍋越幼早真賺飄到懇手廟越傭好份，邁因猛此王，規(guī)就杰必李須膚研道究槐開穩(wěn)發(fā)搞時(shí)啊機(jī)裙問勾題瓜。在巨進(jìn)狗行區(qū)此害類嶼決鋪策躁時(shí)稀，續(xù)決攪策眼的川基鏟本拋規(guī)森則五也噴是戶尋朱求霧使暮凈嘩現(xiàn)撲值槳最市大來的匆方序案壯，狀但名由磁于芬兩窩個(gè)守方西案由的差開芝發(fā)癢時(shí)暫間雁不療一山樣陡，嚴(yán)不較能響把另凈可現(xiàn)滔值池簡崗單旋對(duì)遵比既，坡而飼必驕須纏把唯晚敏開癥發(fā)骨所蚊獲棍得辜的督凈比現(xiàn)海值譜換島算鼻為話早甲開朽發(fā)纖的辦第叫1睛年旁初稱(孫t寫=佩0蹈)諒時(shí)卸的愚現(xiàn)疲值帽，著然僵后扮再藝進(jìn)滅行先對(duì)紫比晚侍開掘發(fā)緒項(xiàng)稿目岔的凈竹現(xiàn)羨值逝的薦現(xiàn)熔值=賓N快P澤V后*P投V值I徑Fk健,俗t（職二害）奮投遇資啟開柱發(fā)環(huán)時(shí)嗎機(jī)烈決赤策T為貪晚月開航發(fā)象的畏期絨數(shù)現(xiàn)字在甩開險(xiǎn)發(fā)斑項(xiàng)幣目批的凈道現(xiàn)圖值（落二閃）涌投識(shí)資侄開螞發(fā)轎時(shí)鑒機(jī)商決妻策例8終-對(duì)1逐2：6年閑后催開絕發(fā)縫，宣產(chǎn)鹿品描價(jià)賽格膚上成升3廁0壩%0唯1客2濤3梳4泥5飽6現(xiàn)奸在閥開假發(fā)-擺8難0-尚1辮0-加9損0專0盤9肢0饒9天0僚9并0針9亭0讀1般0蹦0[存2究0研0劇0漁*催0反.期1眨-腳6壤0均-崖(鳳8耳0睜-誼0崗)疫/災(zāi)5出]險(xiǎn)*繪0附.速6膽+品1駐6=敵9塵09憶01饞0N防P稀V訴=爹9爆0擊*快P鎮(zhèn)V講I穿F村A1斬0盯%芹,統(tǒng)4*多P有V羊I利F1顆0鉆%罰,佳1+響1立0獲0零*凈P疊V擦I熔F1仙0轎%野,刃6-騎9巴0=弱2飄6闖6（銷萬飼元食）（武二境）員投霧資皆開象發(fā)銷時(shí)指機(jī)紅決位策例8效-岔1罵2：0球1挪2倒3駝4職5尾6-妖8晝0-摩1蘋0-刺9趕0血0悼1注2從6誼1噴2掃6鄙1眠2濕6稀1川2巷6榴1佩3煎6[淺2偉0勢0刃0通*0外.筐1為3-奧6謎0牛-勞(田8刻0盜-蘋0搞)掌/般5愉]節(jié)*僻0仆.街6勞+游1您6=1遺2慘61瓦2躍61煙0N帥P譽(yù)V霧=秋[糟1逝2禽6盾*梅P向V驅(qū)I水F后A1血0評(píng)%巖,擁4*廁P辭V這I短F1趁0起%堤,機(jī)1+綢1電3佩6融*別P廊V破I呼F1丙0要%爸,溫6扯-9幼0]洞*蠻P看V汽I籃F1劃0長%悅,嗎6=弱1刊9籮7（飯萬轎元去）0揮6脊7幟8彩9都1握0倦1們1當(dāng)1漸26年笑后宏開農(nóng)發(fā)倡：（掌四魄）掀投禁資罪期黑決嫂策從吩開名始隨投還資貍至管投蛙資銳結(jié)客束凍投葉入激生約產(chǎn)競所失需奶要油的喘時(shí)刊間應(yīng)，而稱天為末投孤資幸期囑。劣集糾中模施醫(yī)工謠力也量葬、類交珍叉勒作擴(kuò)業(yè)撈、拋加黎班濃加非點(diǎn)愛可忘以縮祖短壯投緣瑞資查期，宴可服使爆項(xiàng)鑰目湖提苦前婚竣喚工魔，替早通投倚入葉生糞產(chǎn)染，似早弦產(chǎn)蠢生傲現(xiàn)她金米流片入舞量愈，擇但東采膊用棕上保述去措訊施尾往倍往雙需熔要增厭加秋投度資梨額。業(yè)究拔竟理是漂否鈴應(yīng)筆縮摸短心投趟資透期驚，跑要窗進(jìn)塊行樸認(rèn)墓真總分炮析宋，抬以弟判塌明再得熊失備。（端四基）制投透資菌期班決溝策1睜.差停量兔分磨析留法△N精P勇V石>靜02華.非次差歉量聾分忽析飼法正接常海投痕資挑期密縮剛短捏投搜資龍期岸的N惠P胞V的N呈P御V縮勿短瘦投底資糊期-犬3鼻2食0撇-趙3梯2劉0雄0鴿2匯1臉0急2飯1逢0破-正蹈常金投野資垃期-嫂2收0潔0辦-詳2泡0腐0窗-俯2輪0謎0威0急2剪1微0△妹N仙C司F帶-恨1偶2斃0牧-少1蕉2想0者2鍛0蠶0銀2烘1本0踐0截-嚷2虜1老00壁1唱2船3執(zhí)4材…耗…頂1汁2嗎1良3第脂四宵節(jié)頑風(fēng)撫險(xiǎn)侮性體投屆資拍決雞策眉分敞析一刮、貧按建風(fēng)怨險(xiǎn)調(diào)景整蛋貼誕現(xiàn)只率法將執(zhí)與煩特委定憶投竭資簡項(xiàng)仁目蘆有推關(guān)璃的騙風(fēng)飾險(xiǎn)騾報(bào)序酬階，皇加越入豎到掌資辨本猜成踐本男或伙企風(fēng)業(yè)投要堡求鴨達(dá)栽到困的廣報(bào)半酬少率戴中票，稿構(gòu)在成渠按舒風(fēng)澆險(xiǎn)介調(diào)購整賊的菊貼暖現(xiàn)算率護(hù)，拘并笨據(jù)修以鋼進(jìn)厚行射投俱資獎(jiǎng)決勢策炕分遠(yuǎn)析上的第方本法。1謊.法用嫩資詞本癢資老產(chǎn)豬定拐價(jià)吵模累型與來搞調(diào)脹整躲貼勾現(xiàn)糾率2斧.借按剛投扮資各項(xiàng)蝴目毅的挺風(fēng)姐險(xiǎn)乒等墻級(jí)棄來祖調(diào)派整擔(dān)貼純現(xiàn)裹率3壺.灣用呈風(fēng)宿險(xiǎn)吉報(bào)兼酬石率熊模捎型搜來草調(diào)郊整義貼曬現(xiàn)墾率第替四開節(jié)凱風(fēng)刺險(xiǎn)聚性雞投愁資捏決隙策量分有析項(xiàng)零目j的濁不柳可呀分散罩風(fēng)畝險(xiǎn)贈(zèng)系脈數(shù)βB糠i項(xiàng)起目i的挺風(fēng)懲險(xiǎn)饅報(bào)茫酬敘系鐵數(shù)V灰i項(xiàng)擊目i的礎(chǔ)標(biāo)址準(zhǔn)透離旗差選率按年風(fēng)佩險(xiǎn)泳調(diào)備整膏貼叼現(xiàn)稼率優(yōu)法鎖的薯優(yōu)調(diào)缺勞點(diǎn)優(yōu)因點(diǎn)倉:對(duì)描風(fēng)攝險(xiǎn)炮大眾的劉項(xiàng)聲目斤采蹦用嗽較奪高者的禽貼殲現(xiàn)惠率丹，扶對(duì)鉛風(fēng)葵險(xiǎn)槍小繼的墾項(xiàng)害目食采游用莊較家低蠅的滴貼顫現(xiàn)銳率沿，洋簡觸單摧明愧了正，丘便仔于尋理答解據(jù)。缺忽點(diǎn)效:時(shí)填間殲價(jià)第值天和嚴(yán)風(fēng)橋險(xiǎn)環(huán)價(jià)梢值粱混羽在雙一雜起怨，熱人銅為弟地家假蹄定替風(fēng)漿險(xiǎn)窗一尤年扎比潛一漫年室大掠，再存谷在領(lǐng)不詳合誓理丈因沾素褲。P庫V黎I頁Fk下,執(zhí)n二費(fèi)、勝按煮風(fēng)范險(xiǎn)調(diào)虹整箏現(xiàn)支金狀流華量法先五按停風(fēng)隨險(xiǎn)愈調(diào)究整絨現(xiàn)喪金辟流暢量勒，閥然如后舌進(jìn)揉行考長發(fā)期甲投警資千決突策瞇的躬評(píng)沾價(jià)研方茂法值。第譯四給節(jié)陪風(fēng)蛾險(xiǎn)汗性突投順資瞇決片策鄙分鳴析確都定紋當(dāng)盤量平法把滴不疊確圖定詠的趴各倘年運(yùn)現(xiàn)釘金椒流疲量訂，袖按嗎照饅一示定蠟的補(bǔ)系供數(shù)副(掩通批常萌稱藍(lán)為觀約故當(dāng)移系填數(shù)所)卡折形算遺為拌大調(diào)約相騰當(dāng)條于巾確合定備的望現(xiàn)概金逃流漿量的算數(shù)掠量競，憑然傳后熟，街利卸用無問風(fēng)繼險(xiǎn)毛貼膠現(xiàn)悉率來情評(píng)制價(jià)唱風(fēng)恨險(xiǎn)策投萬資彈項(xiàng)辰目戶的框決襲策北分硬析曬方象法餃。確吉定柿當(dāng)近量孟法調(diào)星整吐的射現(xiàn)辛金賊流轉(zhuǎn)量=各徐年夢預(yù)泄計(jì)默現(xiàn)粱金辰流曲量×約姑當(dāng)年系軍數(shù)N野P蹦V渠=投射產(chǎn)涉后賤各見年予調(diào)誤整傭的眠現(xiàn)晝金慣流乏量財(cái)?shù)膲含F(xiàn)賺值所之絡(luò)和-初號(hào)始蘿投寬資粗額P望3繳2碌5約贏當(dāng)卻系光數(shù)撥與算項(xiàng)介目喉風(fēng)籃險(xiǎn)瞎等姨級(jí)同負(fù)灰相傘關(guān)與響投端資千人截的興風(fēng)傳險(xiǎn)趨偏雖好楊程厚度覆正傍相心關(guān)約廟當(dāng)陸系宮數(shù)烤的多確索定兆：役標(biāo)鉤準(zhǔn)據(jù)離懶差替率經(jīng)哀驗(yàn)攀值不印同域人自員油的類約量當(dāng)枕系么數(shù)貝的炭加刑權(quán)墻平腸均熟值確鎮(zhèn)定糠當(dāng)奸量映法暫的瘦優(yōu)嘗缺番點(diǎn)優(yōu)槳點(diǎn)情:克倦服扛了龍調(diào)講整忍貼稅現(xiàn)壺率垃法肯夸烏大完遠(yuǎn)迫期擁風(fēng)雪險(xiǎn)糠的蠟缺描點(diǎn)缺這點(diǎn)權(quán):如賊何鞏準(zhǔn)滾確舅、暢合離理?xiàng)澋乩泶_舍定蝦約帖當(dāng)辯系埋數(shù)器十廉分光困召難概伍率攀法通因過赤發(fā)趟生挎概億率擋來喘調(diào)啄整復(fù)各落期鄭的借現(xiàn)斧金櫻流句量襲，餃計(jì)老算毅投舍資膨項(xiàng)逗目游的示各茫期屈期跪望是現(xiàn)池金銹流鍬量謙和瓦期訓(xùn)望N劑P糠V基.適盾用嫂于危各晨期饅現(xiàn)跌金臂流疏量恒相益互乞獨(dú)孔立越。一吳、魚無饅形弊資燒產(chǎn)剖的擔(dān)特逼點(diǎn)無距形療資度產(chǎn)詢沒翠有朗物崖質(zhì)悔實(shí)任體無睜形坊資躁產(chǎn)壟能適帶餅來糧超董額智利漁潤無大形黎資鑼產(chǎn)鑼可泉在抗較上長境時(shí)竭期稀內(nèi)如發(fā)趟揮拐作坑用第狼五缸節(jié)姥無己形數(shù)資縱產(chǎn)首投趕資二尾、花各慰種懲主胡要計(jì)的談無低形寫資其產(chǎn)專懇利惑權(quán)專茅有佛技桐術(shù)專圾營鉤權(quán)場雞地?cái)⑹股溆霉饳?quán)商躬標(biāo)