新勢(shì)力7月超預(yù)期智能化成為勝負(fù)手

目錄一、景氣跟蹤 1周度跟蹤：7月第四周乘用車零售批發(fā)同比回升 1月度數(shù)據(jù)：6月乘用車銷量維持增長(zhǎng) 2車型跟蹤：特斯拉宣布在售車型漲價(jià)，理想L9Pro上市 3二、行情跟蹤 7指數(shù)走勢(shì) 7行業(yè)估值 8三、行業(yè)跟蹤 9原材料價(jià)格：碳酸鋰價(jià)格小幅回落 9行業(yè)新聞 10風(fēng)險(xiǎn)分析 13請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。一、景氣跟蹤周度跟蹤：7月第四周乘用車零售批發(fā)同比回落7月第四周國(guó)內(nèi)乘用車日均零售7.65萬(wàn)輛，同比-16%；日均批發(fā)10.10萬(wàn)輛，同比-16%。零售批發(fā)有所回落，主要系去年7月購(gòu)置稅政策刺激導(dǎo)致高基數(shù)。同時(shí),7月作為傳統(tǒng)車市淡季，高溫天氣也在一定程度上制約消費(fèi)者到店購(gòu)車所致。圖表1：7月乘用車日均零售銷量及同比增速（單位：輛）圖表2：7月乘用車日均批發(fā)銷量及同比增速（單位：輛） 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，月度數(shù)據(jù)：6月乘用車銷量維持增長(zhǎng)6月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)明顯，電動(dòng)化滲透及出口高增長(zhǎng)趨勢(shì)保持強(qiáng)勁。乘聯(lián)會(huì)口徑，6月國(guó)內(nèi)乘用車批發(fā)銷223.6萬(wàn)輛，同比+2.1%，環(huán)比+11.7%183.4萬(wàn)輛，同比-2.6%，環(huán)比+8.7%；1-6月累計(jì)批發(fā)及零售銷1108954+9%+3%676.1+12%，34.0%35544%。中汽協(xié)口徑，20236221.9226.8萬(wàn)輛，環(huán)比分別+10.3%和+10.6%，同比分別-0.9%和6120.5634.235.5萬(wàn)輛，環(huán)比分別+6.3%和+7.3%，同比分別+31%和+25.8%678.4萬(wàn)輛和80.6萬(wàn)輛，同比分別+32.8%和+35.2%。圖表3：2016年至今國(guó)內(nèi)乘用車月產(chǎn)量（單位：輛） 圖表4：2016年至今國(guó)內(nèi)乘用車月批發(fā)銷量（單位：輛）資料來(lái)源：中汽協(xié)， 資料來(lái)源：中汽協(xié)，國(guó)內(nèi)車企2023年7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，對(duì)此我們簡(jiǎn)評(píng)如下：比亞迪：7月銷售262161輛，同比+61.30%,其中包含乘用車出口18169輛；吉利集團(tuán)7月銷售104480輛，同比+7.51%；長(zhǎng)城汽車7月銷售109091輛，同比+7.03%；理想734134+227.5%；蔚來(lái)20462+103.6%；小鵬汽11008廣汽埃安745025哪吒汽車12132-7.8%；零跑交付14335臺(tái)，同比+17.3%；極氪交付12039臺(tái)，同比+146.9%；圖表5：國(guó)內(nèi)車企2023年7月交付量或銷量（輛）比亞迪長(zhǎng)安長(zhǎng)城埃安上汽吉利蔚來(lái)小鵬理想零跑哪吒極氪問(wèn)界7月銷量262161225696109091450254057251044802046211008341341433510039120395668同比增速61.30%8.81%7.03%80.0%-16.1%7.51%103.6%-4.47%227.5%17.3%2.12%140.0%-26%6月銷量253046200197104957450134007991378971070786203257513209121321062056292023年累計(jì)87.63%3.3%1.26%103.0%-7.28%10.09%23.23%-47.16%-11.11%7.37%-1.13%13%19.37%資料來(lái)源：各車企公告，6月汽車同比繼續(xù)增長(zhǎng)236138.59+16.69%/+0.80%；德國(guó)6月銷量28.01萬(wàn)，同環(huán)比+24.75%/+13.43%；日本6月銷量39.27萬(wàn)，同環(huán)比+19.87%/+20.20%；英國(guó)6月銷量17.73萬(wàn)，同環(huán)比+25.77%/+22.08%；法國(guó)6月銷量為19.08萬(wàn)輛，同環(huán)比+11.55%/+31.13%。行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告圖表：海外主要國(guó)家和地區(qū)銷量情況（單位：萬(wàn)輛：主要國(guó)家和地區(qū)1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合計(jì)2022年美2023年103.53106.59109.09116.09129.50138.49129.62135.71115.99137.49118.77138.59118.62119.53111.87118.53117.95128.741422497國(guó)YoY2.96%6.42%6.94%4.70%18.54%16.69%5.33%2022年德2023年18.4117.9220.0520.6224.1328.1418.0320.2920.7224.7022.4628.0120.5919.9222.4820.8626.0531.4326587國(guó)YoY-2.66%2.85%16.60%12.56%19.19%24.71%7.88%2022年日2023年32.9538.2135.4442.6751.2557.2129.9434.9626.1232.6732.7639.2734.9128.9839.4835.8937.6834.4420173本YoY15.96%20.40%11.62%16.76%25.09%19.87%15.69%2022年英2023年11.5113.205.907.4424.3528.7911.9213.3012.4414.5214.0917.7311.226.8922.5313.4314.2912.8416163國(guó)YoY14.68%26.17%18.24%11.57%16.72%25.83%16.87%2022年法2023年10.2911.2011.5412.6214.7118.2810.8713.2512.6814.5517.1119.0810.759.1414.1112.513.415.815355國(guó)YoY8.84%9.36%24.27%21.90%14.78%11.51%16.75%資料來(lái)源：各國(guó)汽車協(xié)會(huì)官網(wǎng)，ACEA， （備注：海外銷量數(shù)據(jù)來(lái)源為各國(guó)汽車協(xié)會(huì)官網(wǎng)、ACEA等不完全統(tǒng)計(jì)，持續(xù)更新）車型跟蹤：特斯拉宣布在售車型漲價(jià)理想L9Pro上市特斯拉宣布5月起售價(jià)上調(diào)。523/YModelY后驅(qū)版/長(zhǎng)續(xù)航/高性能版+Model3后驅(qū)版/2000ModelY后驅(qū)版/長(zhǎng)續(xù)航/高性能版+Model3后驅(qū)版/250美元。20233015MAXPHEVDHT-PHEVDHT-PHEV500PHEV2023GTPHEVL7PHEVXL概念N7G6MAX（首搭全四驅(qū)）L7S7G6等車型定價(jià)。飛凡發(fā)布飛凡F7，定價(jià)20.99-30.19萬(wàn)元性價(jià)比凸顯。5000／1953／1494（mm），400kW700Nm0.206Cd，搭配人體工程學(xué)座椅（主駕熱石按摩功能），RISINGMAX3+1前后巨幕，430日前下7重優(yōu)惠禮，20.99萬(wàn)元版本下半年發(fā)布。比亞迪發(fā)布漢EV和唐DM-i1（持續(xù)到4月30日。車型均加入冰川藍(lán)新配EV20.98-29.98車載DiLinkDM-i20.98-23.3840kW行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告快充、可變懸架、星空天窗、12.3寸全液晶儀表盤、Type-C充電口等配置。中控屏幕尺寸從12.8英寸升級(jí)到15.6英寸，并支持5G。比亞迪1萬(wàn)元購(gòu)車補(bǔ)貼回應(yīng)降價(jià)預(yù)期，有望提振終端銷量。625S7218.99萬(wàn)-20.298155芯片車機(jī)系統(tǒng)、AR-HUD全息式增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)系統(tǒng)、15.612.3英寸副駕CLTC新車外觀采用分體式前臉、無(wú)框車門、隱藏式門把手、貫穿式尾燈。4750/1930/1625mm2900625HT-ill412.98萬(wàn)-25.98萬(wàn)元。新車外觀采用無(wú)邊界網(wǎng)格狀中網(wǎng)、L15.61.5LE-CVT變速箱。626500Hi4-T133.502.0T180kW380Nm9HAT變速器最高97%L2級(jí)智能駕駛輔助系統(tǒng)，配備智慧巡航等多項(xiàng)輔助駕駛功能。629G6320.99-27.69LEDXNGP31個(gè)智800VXpower358kW660Nm，CLTC綜合續(xù)航755km。630GS8418.68萬(wàn)-24.68萬(wàn)元。配置方面，新車81552.0T8TIP，E-CVTAR-HUDAR導(dǎo)航和輔助駕駛等功能。30398.99萬(wàn)-18.99變速箱。1U-II511.88萬(wàn)-14.2812.312.3AIApp遠(yuǎn)程控制、智能迎賓燈光系統(tǒng)等。動(dòng)力方面，新車搭載純電動(dòng)機(jī)，CLTC401km，501km。713LHiP210.9812.28100km3.8L/100km1300km6.9s0-100km/h加速能力。7月14日，零跑新增兩款車型上市，零跑C01推出525智行版（對(duì)公版），售價(jià)19.98萬(wàn)元。零跑C11推出純電500智行版（對(duì)公版），售價(jià)20.98萬(wàn)元。兩款新車相較于現(xiàn)款車型在配置方面進(jìn)行了小幅調(diào)整。7月24日，長(zhǎng)城炮定制版車型正式上市，其中商用炮定制版共2款車型，售價(jià)區(qū)間為12.28-13.58萬(wàn)元，乘用炮定制版共1款車型，售價(jià)14.98萬(wàn)元。7月25日，長(zhǎng)安覽拓者探索版正式上市，新車共計(jì)推出2款車型，售價(jià)16.99-17.59萬(wàn)元，新車基于長(zhǎng)安覽拓者升級(jí)而來(lái)，可看做是覽拓者的越野版車型。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手鎖定長(zhǎng)城越野炮、鄭州日產(chǎn)銳騏7虎嘯版版等車型。7月25日，新款哈弗大狗正式上市，新車共推出3款車型，售價(jià)區(qū)間為12.39-14.99萬(wàn)元。作為改款車型，行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告新車迎來(lái)了比較全面的優(yōu)化，外觀設(shè)計(jì)、內(nèi)飾細(xì)節(jié)以及動(dòng)力參數(shù)均迎來(lái)了提升。27e-tronGT199.98e-tronGT是奧J13L9Pro42.988L9的新增MaxADPro5L9Max3萬(wàn)元。83AYA47.38-8.884000L2VSUV圖表7：長(zhǎng)安深藍(lán)S7純電外觀 圖表8：蔚來(lái)ES6外觀資料來(lái)源：深藍(lán)， 資料來(lái)源：蔚來(lái)，圖表9：坦克500Hi4-T外觀 圖表10：小鵬G6外觀 資料來(lái)源：坦克， 資料來(lái)源：小鵬，圖表11：廣汽傳祺GS8外觀 圖表12：馬自達(dá)3昂克賽斯外觀資料來(lái)源：廣汽傳祺， 資料來(lái)源：馬自達(dá)，圖表13：哪吒U-II挑戰(zhàn)版外觀 圖表14：吉利帝豪LHIP冠軍版外觀資料來(lái)源：哪吒， 資料來(lái)源：吉利，圖表15：理想L9Pro外觀 圖表16：哪吒外觀資料來(lái)源：理想， 資料來(lái)源：哪吒，二、行情跟蹤指數(shù)走勢(shì)202384日，SW0.9%A+0%；乘用車/商用車/汽車零2.0%/1.0%/0.4%。圖表17：SW汽車指數(shù)走勢(shì)SW汽車 萬(wàn)得全A7,500 7,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08資料來(lái)源：，圖表18：本周及今年以來(lái)汽車行業(yè)及細(xì)分板塊漲跌幅本周漲跌 年初至今漲跌30% 25%25% 20%15%12.4%10.8%10%5.8%5%0.9%0.4%1.0%2.0%0.9%7.5%0%汽車 乘用車 商用車 汽車零部件 萬(wàn)得全A資料來(lái)源：，行業(yè)估值20238431.7531.452023年30.96倍估值；SWPE（TTM）28.38/76.46/31.19倍，乘用車、商用車、汽車零部件板塊動(dòng)態(tài)估值有所提升。圖表19：汽車行業(yè)及細(xì)分板塊PE（TTM）數(shù)據(jù)汽車 乘用車 商用車 汽車零部件180 1601401201002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08資料來(lái)源：，三、行業(yè)跟蹤3.1原材料價(jià)格：碳酸鋰價(jià)格小幅回落截至2023年8月4日，商品指數(shù)顯示，鋁材價(jià)格約為18473元/噸，周上漲110元/噸，漲跌幅+0.60%，較年初-1.10%，此外，鋼材、天然橡膠、塑料及玻璃本周分別為3973、12406、8191、1738元/噸，分別較上周-3.09%/-1.10%/-0.33%/+7.34%%。圖表20：鋁材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（單位：元/噸） 圖表21：鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（單位：元/噸）28,00023,00018,00013,0008,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

7,000 6,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-032020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07資料來(lái)源：， 資料來(lái)源：，圖表22：天然橡膠價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（單位：元/噸） 圖表23：塑料價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（單位：元/噸）19,00017,00015,00013,00011,0009,0007,0005,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

11,000 10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000 2020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07資料來(lái)源：， 資料來(lái)源：，圖表24：玻璃價(jià)格指數(shù)走勢(shì)（單位：元/噸）3,500.00 3,000.002,500.002,000.001,500.001,000.00500.00 2020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-070.002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042023-07資料來(lái)源：，截至2023年8月4日，碳酸鋰（99.5%電:國(guó)產(chǎn)）價(jià)格達(dá)到26.25萬(wàn)元/噸，周下跌1.60萬(wàn)元/噸，漲跌幅-5.75%24.75-48.53%23圖表25：碳酸鋰（99.5%，國(guó)產(chǎn)）價(jià)格（單位：元）600,000 500,000400,000300,000200,000100,0000資料來(lái)源：，行業(yè)新聞圖表26：本周行業(yè)資訊時(shí)間領(lǐng)域主體新聞內(nèi)容8.01行業(yè)江西今年下半年江西將發(fā)6000萬(wàn)元汽車消費(fèi)券8.01行業(yè)奔馳梅賽德斯-奔馳集團(tuán)已提前與首席執(zhí)行官康林松續(xù)約5年，至2029年5月21日7.31行業(yè)比亞迪傳比亞迪考慮放棄印度建廠計(jì)劃資料來(lái)源：蓋世汽車網(wǎng)，第一電動(dòng)網(wǎng)，圖表27：本周車企動(dòng)態(tài)時(shí)間領(lǐng)域主體新聞內(nèi)容8.02車企豐田汽車10.524%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1.12萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)94%；歸屬于公司的凈利潤(rùn)為1.3萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)78%8.02車企騰勢(shì)汽車7D911146730MPV銷量冠軍8.02車企長(zhǎng)安深藍(lán)713,172754,798S769,197SL03768.02車企比亞迪7262,161617共銷售261,105輛新能源乘用車，環(huán)比增長(zhǎng)3.74%，較去年同期更是保持了61%的增幅行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告8.01車企理想7月，理想汽車共計(jì)交付新車34,134輛，同比增長(zhǎng)227.5%，并已連續(xù)兩個(gè)月交付量突破三萬(wàn)。至此，理想汽車2023年累計(jì)交付量已經(jīng)達(dá)到173,251輛8.01車企蔚來(lái)720,462ES6付破萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)蔚來(lái)單車型月度交付量紀(jì)錄。今年1～7月，蔚來(lái)共交付新車75,023臺(tái)資料來(lái)源：蓋世汽車網(wǎng)，第一電動(dòng)網(wǎng)，圖表28：本周智能網(wǎng)聯(lián)新聞時(shí)間領(lǐng)域主體新聞內(nèi)容8.03智能網(wǎng)聯(lián)百度億咖通科技成為首批文心大模型智艙應(yīng)用探索伙伴8.01智能網(wǎng)聯(lián)禾賽科技禾賽科技宣布與英偉達(dá)NVIDIA合作升級(jí)，正式入駐其Omniverse生態(tài)系統(tǒng)7.31智能網(wǎng)聯(lián)零跑汽車零跑汽車正式發(fā)布了中央集成式電子電氣架構(gòu)，該架構(gòu)通過(guò)“1顆SOC+1顆MCU”的芯片方案即實(shí)現(xiàn)了中央超算，可支持座艙域、智駕域、動(dòng)力域、車身域“四域合一”資料來(lái)源：蓋世汽車網(wǎng)，第一電動(dòng)網(wǎng)，上市公司跟蹤圖表29：本周汽車行業(yè)上市公司重點(diǎn)公告日期公司公告內(nèi)容20230805建邦科技20232.422958.4857.4%，基本EPS為0.48元，平均ROE為6.33%20230804光洋股份本次擬增發(fā)股份147,603,322股，預(yù)計(jì)募集資金5.7億元20230804江淮汽車2023-08-042023224.541.52億元，基本EPS為0.07元20230804英搏爾披露2023年中報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)：營(yíng)業(yè)總收入7.2億元，同比去年-17.09%，凈利潤(rùn)為-2930.08萬(wàn)元，同比去年-206.94%，基本EPS為-0.12元，加權(quán)平均ROE為-1.7%20230803祥鑫科技近日獲得光伏逆變器及儲(chǔ)能某頭部客戶(根據(jù)與該客戶的保密協(xié)議,無(wú)法披露該客戶具體名稱)的中標(biāo)函,確認(rèn)公司為儲(chǔ)能結(jié)構(gòu)件、工商業(yè)逆變器總裝及結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目的供應(yīng)商,預(yù)計(jì)項(xiàng)目總額為人民幣9-10億元20230803飛龍股份本次擬增發(fā)股份150,213,544股，預(yù)計(jì)募集資金7.8億元20230803宇通客車2023111.144.7EPS0.21元秦安股份2023080320237.281.2867.03%，基本EPS為0.3元，加權(quán)平均ROE為4.96%20230802浙江世寶漲跌幅偏離值達(dá)7%：20230802漲跌幅度為10%，實(shí)際漲跌幅偏離基準(zhǔn)值為10.28%20230802星源卓鎂換手率達(dá)