委托代理與激勵(lì)

第四章

委托代理與激勵(lì)一、委托-代理理論二、激勵(lì)機(jī)制三、第二投標(biāo)法與最優(yōu)稅

源于上世紀(jì)40年代，在70年代獲得迅速發(fā)展的委托－代理理論，現(xiàn)在逐步成為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要研究領(lǐng)域之一，并不斷受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界和社會(huì)的重視。一般認(rèn)為，任何有組織的或需要進(jìn)行組織的行動(dòng)，都需要某種契約來(lái)協(xié)調(diào)組織內(nèi)部人與人之間的行為，當(dāng)這些社會(huì)契約在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在并發(fā)揮效用時(shí)，就成為經(jīng)濟(jì)制度的基本內(nèi)容之一。然而，這些社會(huì)契約如何達(dá)成，效率如何，以及市場(chǎng)參與者如何改進(jìn)和限制這些契約的作用等等，就成為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)委托－代理理論探討的問(wèn)題。一、委托—代理理論

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，只要在建立或簽定合同前后，市場(chǎng)參加者雙方掌握的信息不對(duì)稱，這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以被認(rèn)為屬于委托—代理關(guān)系。掌握信息多（或具有相對(duì)信息優(yōu)勢(shì)）的市場(chǎng)參加者稱為代理人；掌握信息少（或處于信息劣勢(shì)）的市場(chǎng)參加者稱為委托人。（一）委托代理關(guān)系的涵義代理人掌握信息較多，具有相對(duì)信息優(yōu)勢(shì)委托人掌握信息較少，處于信息劣勢(shì)

第一：市場(chǎng)中存在兩個(gè)相互獨(dú)立的個(gè)體，且雙方都是在約束條件下的效用最大化者。雙方通過(guò)合同的方式確立彼此的關(guān)系和利益。

第二：代理人與委托人都面臨市場(chǎng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，且他們二者之間掌握的信息處于非對(duì)稱狀態(tài)。首先，委托人不能直接觀察代理人的具體操作行為；其次，代理人不能完全控制選擇行為后的最終結(jié)果。

第三：代理人的非對(duì)稱信息會(huì)對(duì)委托人帶來(lái)不利影響。構(gòu)成委托－代理關(guān)系的基本條件（二）委托—代理關(guān)系的類型委托人代理人代理人道德風(fēng)險(xiǎn)土地所有者佃農(nóng)耕作努力股東經(jīng)理管理決策工作努力經(jīng)理員工工作努力債權(quán)人債務(wù)人項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)房東住戶房屋修理選民代表或議員代表選民利益經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的許多經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以歸結(jié)為委托—代理關(guān)系。委托人代理人代理人道德風(fēng)險(xiǎn)公民政府官員奉公廉潔原/被告代理律師努力辦案雇主雇員工作努力保險(xiǎn)公司投保人風(fēng)險(xiǎn)防范買者賣者質(zhì)量保證病人醫(yī)生診斷質(zhì)量與節(jié)約治療費(fèi)（三）委托－代理關(guān)系的基本模式1、單個(gè)委托人與單個(gè)代理人，如醫(yī)生與病人；

2、單個(gè)委托人與多個(gè)代理人(復(fù)合代理人)，如中央政府與若干家壟斷廠商；

3、多個(gè)委托人(復(fù)合委托人)與單個(gè)代理人，如若干個(gè)計(jì)算機(jī)個(gè)人用戶與一個(gè)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商公司；

4、多個(gè)委托人與多個(gè)代理人，如保險(xiǎn)市場(chǎng)上多家保險(xiǎn)公司爭(zhēng)奪投保人的競(jìng)爭(zhēng)；

5、互為委托人和代理人，如瞎子背瘸子后，彼此均為委托人和代理人。（四）委托代理的信息結(jié)構(gòu)

信息不完全性，同時(shí)存在信息非對(duì)稱性的情況。（既有公共信息，又有私人信息）ABCABC完全信息：有公共信息，無(wú)私人信息不完全、對(duì)稱性信息：信息不完全程度大致相同ABC（五）委托代理的均衡合同

假定市場(chǎng)上某個(gè)資本家Ａ希望聘請(qǐng)一個(gè)企業(yè)管理者Ｂ為其管理企業(yè)，Ｂ對(duì)生產(chǎn)成本、市場(chǎng)需求和勞動(dòng)力供給等市場(chǎng)信息的掌握要比Ａ詳盡和全面，Ａ與Ｂ之間構(gòu)成委托－代理關(guān)系，Ａ為委托人，Ｂ為代理人。

Ａ在建立和維持委托－代理關(guān)系過(guò)程中存在許多困難：一、選擇代理人存在困難；二、Ａ難以輕松地設(shè)計(jì)出在各種復(fù)雜條件下都能夠?qū)Γ庐a(chǎn)生最大化刺激的合同；三、企業(yè)利潤(rùn)的獲得與多種因素相關(guān)；四、如果合同不能刺激Ｂ實(shí)現(xiàn)自身效用最大化，甚至努力對(duì)他而言是一種負(fù)效用，Ｂ將利用其信息優(yōu)勢(shì)降低努力程度，損害Ａ的利益。均衡合同

委托人與代理人之間的討價(jià)還價(jià)和相互退讓，最后達(dá)成雙方接受的合同，為均衡合同。均衡合同必須滿足以下兩個(gè)條件：

1、參與約束：在沒(méi)有“自然”干涉的情況下，代理人履行合同責(zé)任后所獲收益不能低于某個(gè)預(yù)定收益額，是為參與約束；

2、激勵(lì)相容：代理人以行動(dòng)效用最大化原則選擇具體的操作行動(dòng)，代理人獲得預(yù)期效用最大化的同時(shí)，也保證使委托人預(yù)期收益最大化，即所謂刺激一致性或激勵(lì)相容。（六）委托代理的信任

肯尼斯?

阿羅認(rèn)為：委托代理的信任，構(gòu)成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的靈魂。缺乏這種信任是經(jīng)濟(jì)落后的原因之一。一個(gè)成功的經(jīng)濟(jì)體制的特征之一，是委托人與代理人之間十分信任，以至于即使進(jìn)行欺騙是“理性的經(jīng)濟(jì)行為”，代理人也不會(huì)欺騙委托人。信任程度高交易成本低經(jīng)濟(jì)效率高信任程度低交易成本高經(jīng)濟(jì)效率低在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，委托代理的信任體現(xiàn)在兩個(gè)方面：1、對(duì)合同的承諾和規(guī)則的承認(rèn)和自覺(jué)遵守；

2、敬業(yè)精神，誠(chéng)信為本。

例如：新老留學(xué)生刷盤子；遵守交通規(guī)則。

市場(chǎng)參加者遵守各種經(jīng)濟(jì)規(guī)則的水平，體現(xiàn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟程度。然而，遵守市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則，不可能在其他參與者不遵守的情況下要求某些個(gè)別參與者嚴(yán)格遵守，即使個(gè)別參與者能夠在一時(shí)嚴(yán)格遵守規(guī)則，他們也沒(méi)有動(dòng)機(jī)長(zhǎng)期地嚴(yán)格遵守規(guī)則。對(duì)我國(guó)而言，提高委托—代理的信任要比建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)框架，甚至要比單純從制度上由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)，要復(fù)雜得多，也要漫長(zhǎng)得多，它甚至與整個(gè)國(guó)民素質(zhì)的提高相互適應(yīng)。二、激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)

對(duì)于委托人來(lái)說(shuō)，只有使代理人行動(dòng)效用最大化，才能獲得其自身效用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最大化行為，必須對(duì)代理人的工作進(jìn)行有效的刺激。這樣，委托人與代理人之間的利益協(xié)調(diào)問(wèn)題，就轉(zhuǎn)化為信息激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)問(wèn)題。所謂激勵(lì)，就是委托人怎樣使代理人在達(dá)到自身效用最大化的同時(shí)，達(dá)到委托人規(guī)定的或希望的具體分標(biāo)準(zhǔn)或社會(huì)目標(biāo)。激勵(lì)與信息之間的關(guān)系：

1）信息蒙蔽——人們?yōu)槭贵H“自覺(jué)地”、或“有干勁”地不停地拉磨，蒙上驢的眼睛。

2）信息誘惑——在驢的頭部前面用竹竿掛一個(gè)胡蘿卜。一般來(lái)說(shuō)，這兩種方式都屬于激勵(lì)，但后一種激勵(lì)才屬于嚴(yán)格意義上的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的激勵(lì)范疇。（一）激勵(lì)機(jī)制的目標(biāo)（1）由于委托人與代理人之間信息分布的非對(duì)稱性，代理人可以利用兩種方式獲得對(duì)委托人的對(duì)策優(yōu)勢(shì)地位：

一是利用委托人難以觀察到的私人信息（如是否有真才實(shí)學(xué)，產(chǎn)品質(zhì)量是否過(guò)關(guān)等）而獲得信息優(yōu)勢(shì)，使委托人處于不利的戰(zhàn)略選擇地位。

例如，濫竿充數(shù)典故所說(shuō)的齊宣王為委托人，南郭先生為代理人，南郭先生利用齊宣王觀察不到的私人信息，混在樂(lè)隊(duì)中充數(shù)。

另一方面，代理人利用委托人難以觀察到的私人行動(dòng)（如是否在工作上真正努力，是否改變?cè)械男袆?dòng)規(guī)則等）而獲得信息優(yōu)勢(shì)地位。這種信息優(yōu)勢(shì)地位的獲得通常是代理入在簽定委托—代理合同后采取的有利于自身收益（但損害委托人利益）的私人行動(dòng)。

例如，當(dāng)一家企業(yè)(用戶)與某跨國(guó)信息服務(wù)公司簽訂長(zhǎng)期信息咨詢服務(wù)合同后，后者可以利用前者不能觀察到的隱蔽行動(dòng)，隱蔽地提高自身效用，如適當(dāng)減少信息搜集的來(lái)源，或者不再聘請(qǐng)高薪信息分析員為該企業(yè)從事咨詢服務(wù)等。（2）目標(biāo)

首先，針對(duì)代理人的隱蔽信息而面臨的不利選擇地位，激勵(lì)的目標(biāo)是如何使代理人“自覺(jué)地”顯示他們的私人信息或真實(shí)偏好，即所謂的“如何讓人說(shuō)真話”。其次，針對(duì)代理人的隱蔽行動(dòng)而可能面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，激勵(lì)的目標(biāo)就是如何使代理人“自動(dòng)自覺(jué)地”盡最大努力工作，誘使代理人不采取道德風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)，即所謂的“如何讓人不偷懶”。對(duì)策行動(dòng)機(jī)制激勵(lì)目標(biāo)隱蔽信息（不利選擇）激勵(lì)機(jī)制如何讓人說(shuō)真話隱蔽行動(dòng)（道德風(fēng)險(xiǎn)）如何讓人不偷懶激勵(lì)機(jī)制的對(duì)象與目標(biāo)

信息經(jīng)濟(jì)學(xué)“讓人說(shuō)真話”和“讓人不偷懶”的原理在于：如果“說(shuō)真話”與“說(shuō)假話”的成本相等，多數(shù)人會(huì)選擇“做老實(shí)人，辦老實(shí)事”；當(dāng)“說(shuō)假話”的成本大于“說(shuō)真話”的成本時(shí)，絕大多數(shù)人都會(huì)選擇說(shuō)真話。

同樣，當(dāng)“偷懶”的成本大于“不偷懶”時(shí)，作為一種集體選擇行動(dòng)的結(jié)果都是“不偷懶”。“讓人說(shuō)真話”“讓人不偷懶”的原理：

古代以色列國(guó)王所羅門就曾經(jīng)應(yīng)用激勵(lì)機(jī)制解決兩個(gè)婦女爭(zhēng)奪小孩的所屬權(quán)。某日，兩個(gè)婦女同時(shí)來(lái)到所羅門王面前述說(shuō)一個(gè)小孩屬于自己、并且都說(shuō)對(duì)方的小孩死了，而將自己的小孩抱走。當(dāng)她們激烈的爭(zhēng)論時(shí)，所羅門王命令武士將劍取來(lái)，然后對(duì)兩個(gè)婦女說(shuō)：我要將這個(gè)小孩砍成兩半，一人分一半。結(jié)果，孩子的親生母親說(shuō)：把孩子給他吧，千萬(wàn)不要?dú)⑺Ａ硪粋€(gè)婦女說(shuō)：這孩子不應(yīng)屆于我們中的任何一個(gè)，把他分成兩半吧。于是，所羅門王說(shuō)：前一個(gè)是孩子的真正母親。例子：所羅門判案

當(dāng)瞎子與瘸子達(dá)成委托—代理合同后，瞎子(委托人)面臨的問(wèn)題是如何讓瘸子(代理人)選擇最短的路途，避免瘸子“瞎指揮“而多走冤枉路，即讓瘸子“說(shuō)真話”，因?yàn)橄棺涌床坏铰罚瑹o(wú)法了解瘸子的私人信息。

瘸子(委托人)面臨的問(wèn)題卻是如何讓瞎子(代理人)盡可能跑得快且穩(wěn)，盡快到達(dá)目的地但又不要將自己摔下來(lái)，即“不偷懶”，由于瘸子不走路，難以確切了解瞎子的隱蔽行動(dòng)。例如，是否是真的累了、俄了，或是否真的盡了努力。在這類博弈中，參與人彼此互為委托人和代理人的委托－代理關(guān)系，參與人的利益往往能夠相容。“狼狽為奸”的合作也屬于類似的情況。例子：瞎子背瘸子（二）激勵(lì)機(jī)制的框架

激勵(lì)就是委托人如何使代理人在選擇與不選擇委托人標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)時(shí)，從自身效用最大化出發(fā)，自愿地或不得不選擇與委托人標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)相一致的行動(dòng)。激勵(lì)機(jī)制的核心是：我怎樣使某人為心甘情愿的做事。激勵(lì)機(jī)制的框架委托人代理人均衡合同一項(xiàng)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，或一項(xiàng)社會(huì)福利標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)預(yù)期效用最大化實(shí)現(xiàn)預(yù)期效用最大化多輪博弈均衡合同的兩個(gè)約束條件1、參與約束(participationconstraint)或個(gè)人理性約束(individualrationalityconstraint)：即代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時(shí)能得到的最大期望效用，也叫保留效用。也就是說(shuō)，代理人簽訂合同的一個(gè)條件是，簽訂合同得到的利益必須大于他不簽訂合同時(shí)可以得到的利益。2、激勵(lì)相容約束(incentivecompatibilityconstraint)：在信息不對(duì)稱條件下，委托人希望代理人付出最大努力以實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)，但不能觀察到代理人的行動(dòng)，代理人簽訂合同并不意味著一定會(huì)努力工作。因此，委托人所設(shè)計(jì)的合同中的代理人的工作努力程度一定是代理人在接受合同條件下的最優(yōu)選擇。單個(gè)雇主與雇員的簡(jiǎn)單模型

假設(shè)雇主有某份工作需要雇員完成。雇主有兩種付酬方式：一種方式是無(wú)論雇員勞動(dòng)結(jié)果怎樣，都將固定性的報(bào)酬付給雇員。顯然，這種付酬方式將使雇員缺乏勞動(dòng)熱情；另外一種方式是使雇員報(bào)酬在一定程度上取決于他的勞動(dòng)結(jié)果，這種付酬方式可能對(duì)雇員的勞動(dòng)熱情產(chǎn)生熱情。問(wèn)題是這種相關(guān)性如何確定？

令雇員接受這項(xiàng)工作的勞動(dòng)量為x，產(chǎn)量y＝f（x）。y并不唯一由x決定，但兩者之間高度正相關(guān)；且總產(chǎn)量隨勞動(dòng)量的增加而遞增，邊際產(chǎn)量隨勞動(dòng)量的增加而遞減。為了簡(jiǎn)單化，假設(shè)產(chǎn)品的價(jià)格為1，這樣，y就確定了產(chǎn)品的價(jià)值。假定s（y）為雇主在雇員生產(chǎn)價(jià)值y美元的產(chǎn)品后付給雇員的報(bào)酬。對(duì)雇主來(lái)說(shuō)，目標(biāo)是自己的利潤(rùn)極大化，即，雇主希望能使y－s（y）最大化。

那么，設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制又面臨哪些約束呢？這需要從雇員的角度來(lái)考慮這個(gè)問(wèn)題。首先，雇員付出勞動(dòng)x必然是有成本的（需要花費(fèi)時(shí)間、體力或腦力等），該成本記為c（x），且總成本與邊際成本都隨勞動(dòng)量的增加而遞增。于是，雇員選擇x的效用等于

s（y）－c（x）＝s（f（x））－c（x）。

假如雇員有獲得效用為的多種選擇，例如，從事別的工作，或完全不工作等。這樣，激勵(lì)機(jī)制首先需解決的問(wèn)題就是，必須使雇員從事這項(xiàng)工作獲得的效用至少等于在別的可選擇方案中可能獲得的效用（機(jī)會(huì)成本），這就是所謂“參與約束”。即:在參與約束下，雇主可以確定雇員將愿意接受這項(xiàng)工作。由于雇主想刺激雇員選擇在既定約束下發(fā)揮最大剩余勞動(dòng)x，

最苛刻的雇主會(huì)設(shè)計(jì)這樣一種激勵(lì)機(jī)制，使得雇員剛好愿意參加工作，即:

將此式代入目標(biāo)函數(shù)；就出現(xiàn)無(wú)約束的最大化問(wèn)題。求解該問(wèn)題只要所選的x*使邊際產(chǎn)量等于邊際成本，即:

MP（x*）=MC（x*）

顯然，不能滿足邊際效用與邊際成本相等條件的任何選擇x*，都不能使利潤(rùn)最大化。由此，我們獲得雇主希望得到的勞動(dòng)水平。f(x)c(x)產(chǎn)值成本

x*代理人的努力程度

以上，我們解決了第一個(gè)問(wèn)題，即讓雇員參與到工作—激勵(lì)機(jī)制中來(lái)，但是，雇員還不一定愿意付出x*的勞動(dòng)，他可能參加了工作卻又偷懶，而雇主又無(wú)法直接觀察到他付出的真實(shí)勞動(dòng)，因?yàn)楫a(chǎn)量還取決于其他的因素。于是，激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)還必須能誘使雇員不偷懶，即，讓雇員在選擇x*獲得的效用大于他選擇其他可供選擇x獲得的效用。這就是所謂的激勵(lì)相容約束，或刺激一致性，即對(duì)于所有x，有:

s（f（x*））一c（x*）≥s（f（x））一c（x）它使雇員付出x*努力水平時(shí)得到的凈效用最大，這樣，從自身利益出發(fā)，雇員也不會(huì)選擇偷懶。這樣，我們獲得設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制的兩個(gè)約束條件：一是代理人得到的效用不低于保留效用;

二是代理人付出讓委托人最滿意的努力程度x*時(shí)獲得的效用最大。

1、租金2、勞動(dòng)工資3、目標(biāo)產(chǎn)量承包4、分成制（三）四種典型的激勵(lì)機(jī)制

如果委托人擁有代理人的充分信息，即產(chǎn)量多少完全由代理人付出勞動(dòng)的努力程度決定，那么，委托人能通過(guò)觀察最后產(chǎn)量而清楚地知道代理人的勞動(dòng)態(tài)度和實(shí)際能力，此時(shí)，設(shè)計(jì)出符合兩個(gè)約束條件的激勵(lì)機(jī)制并不困難，有好幾種方案都能達(dá)到這個(gè)目的。以農(nóng)場(chǎng)主作為委托人、農(nóng)民作為代理人為例，常見的幾種激勵(lì)機(jī)制有：①租金；②勞動(dòng)工資；③目標(biāo)產(chǎn)量承包等，這幾種激勵(lì)機(jī)制都是有效的。實(shí)例：雇主——農(nóng)場(chǎng)主雇員——農(nóng)民產(chǎn)量、報(bào)酬與成本

S-C≥UmaxY–S

努力工作>不努力工作>偷懶勞動(dòng)x小時(shí)產(chǎn)量y公斤報(bào)酬s公斤成本c公斤失業(yè)救濟(jì)U公斤123

4﹡5610182531364051015202530136101623101010101010

然而，農(nóng)場(chǎng)主完全能觀察到農(nóng)民付出的真實(shí)勞動(dòng)的假設(shè)是不切實(shí)際的。只有代理人才最清楚自己到底付出了多少勞動(dòng)，而委托人至多只能觀察到代理人顯示努力程度的“信號(hào)”，比如說(shuō)產(chǎn)量。在努力勞動(dòng)與產(chǎn)量之間的函數(shù)關(guān)系中，存在許多“噪音”（noise），如氣候、化肥質(zhì)量，以及其他因素，使得多努力與高產(chǎn)量未必完全相關(guān)。由于“噪音”的存在，信息的傳遞會(huì)出現(xiàn)扭曲，如果委托人完全按產(chǎn)量來(lái)定報(bào)酬，那么代理人所得報(bào)酬未必與他的努力成正比?！霸胍簟钡拇嬖冢瑫?huì)使激勵(lì)機(jī)制的有效性大大降低。

當(dāng)信息對(duì)稱時(shí)，農(nóng)場(chǎng)主（委托人）只按一定價(jià)格R向農(nóng)民收取地租，則其目標(biāo)函數(shù)為maxR；農(nóng)民（代理人）獲得繳納地租R后的所有產(chǎn)量，即

s[f（x）]=f（x）—R

在這里，參與約束決定了地租率的大小。由于農(nóng)民的總效用必須等于u，所以

f（x）—c（x）—R=u（在實(shí)例中，應(yīng)為10公斤）將參與約束代入農(nóng)場(chǎng)主目標(biāo)函數(shù)，可得，maxR=max[f（x）—c（x）—u]求解，得f’（x）=c’（x），即

MP（x*）=MC（x*）1、租金xx

當(dāng)農(nóng)民付出x*的勞動(dòng)，農(nóng)場(chǎng)主就能實(shí)現(xiàn)地租最大化。而對(duì)于農(nóng)民而言，實(shí)現(xiàn)自身收入最大化的勞動(dòng)也正是x*。因?yàn)榇藭r(shí)他的目標(biāo)函數(shù)max[s（f（x*））—c（x*）

]=max[f（x*）—R—c（x*）]同樣最大。（在實(shí)例中，x*=4，農(nóng)場(chǎng)主實(shí)現(xiàn)最大地租11公斤，農(nóng)民獲得保留效用10公斤）

因此，當(dāng)信息對(duì)稱時(shí)，租金這種激勵(lì)機(jī)制是有效的。農(nóng)民將選擇使邊際產(chǎn)值等于邊際成本的努力程度，這正是農(nóng)場(chǎng)主所希望的。在這種情況下，農(nóng)民努力勞動(dòng)優(yōu)于不努力勞動(dòng)，而不努力勞動(dòng)又優(yōu)于偷懶。xx

當(dāng)信息不對(duì)稱時(shí)，如果委托人將土地租給代理人耕種，讓代理人擁有除去固定租金后的所有產(chǎn)品，這意味著代理人承擔(dān)了全部不由主觀意志決定的產(chǎn)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。不管豐收歉收，委托人都能收到固定的租金，但代理人的收入會(huì)在不同年成間劇烈波動(dòng)。如果代理人比委托人更厭惡風(fēng)險(xiǎn)的話，代理人不會(huì)接受這樣的報(bào)酬制度。

引入不確定性后，激勵(lì)機(jī)制必須有所改變，如果代理人承擔(dān)了一切風(fēng)險(xiǎn)，他會(huì)要求較高的預(yù)期收益作為補(bǔ)償，即固定租金應(yīng)低于完全信息下的租金水平?；蛘?，代理人要求委托人給他一個(gè)最低收入保障，如在收成特別壞的年份，代理人可免交部分租金，為此，代理人愿意在收成特別好的年份比平時(shí)多交一些租金作為交換。

當(dāng)信息對(duì)稱分布時(shí)，委托人規(guī)定一個(gè)單位勞動(dòng)工資率w，代理人（勞動(dòng)者）可獲得兩部分報(bào)酬：一部分是一次性支付報(bào)酬或固定收入K

，另一部分是“按勞分配”工資。因此，該激勵(lì)機(jī)制的形式為：

s（x）=wx+K

委托人的目標(biāo)函數(shù)max[f（x）-s（x）]=max[f（x）-wx-K]約束條件wx+K-c（x）=u

將約束條件代入目標(biāo)函數(shù)，同樣可以求出委托人利潤(rùn)最大化的條件f’（x）=c’（x），即

MP（x*）=MC（x*）。2、勞動(dòng)工資xx

代理人的目標(biāo)函數(shù)max[s（x）-c

（x）]=max[wx+K-c（x）]

解得，w=c’（x）這意味著代理人將選擇使他勞動(dòng)邊際成本等于工資率的勞動(dòng)量x。如果委托人將工資率調(diào)整為w=c’（x*），代理人的最優(yōu)選擇將是x*，這正是委托人希望的理想水平。在實(shí)例中，x*=4，此時(shí)，勞動(dòng)的邊際成本為5公斤，因此，工資率應(yīng)該為每小時(shí)5公斤產(chǎn)量。xx

在充分信息條件下，如果產(chǎn)量唯一取決于勞動(dòng)，那么勞動(dòng)工資可以采取計(jì)件工資的形式，除了計(jì)件工資外，委托人還需要付給代理人一筆固定的報(bào)酬，其數(shù)量等于計(jì)件工資抵消了的成本和不工作情況下的收益還不足的余額。如果計(jì)件工資本身已經(jīng)足以吸引代理人參與委托人的工作，則不必另外支付固定報(bào)酬K。

在不對(duì)稱信息下，因存在“噪音”，計(jì)件工資與代理人投入的勞動(dòng)不一定成正比。與租金一樣，計(jì)件工資也讓代理人承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)。在許多情況下，計(jì)件工資被計(jì)時(shí)工資所代替，大多數(shù)雇員拿的月薪、年薪等都屬于計(jì)時(shí)工資。這事實(shí)上是用雇員待在工作場(chǎng)所的時(shí)間來(lái)衡量雇員投入的勞動(dòng)量的。然而，在不對(duì)稱信息下，委托人無(wú)從知曉代理人投入的真實(shí)勞動(dòng)。如果檢驗(yàn)個(gè)人的勞動(dòng)成果不太容易的話，這樣的工資制度很難最大限度地激勵(lì)代理人的工作努力。

當(dāng)信息對(duì)稱，委托人給予代理人一項(xiàng)簡(jiǎn)單選擇：如果代理人付出勞動(dòng)水平x*，就能獲得報(bào)酬B*，否則，B*=0。這是一種不允許討價(jià)還價(jià)的單點(diǎn)報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。其中，B*的數(shù)量由參與約束條件B*—c（x*）=u決定，所以B*=u+c（x*）。（在實(shí)例中，B*應(yīng)為20公斤）如果代理人選擇勞動(dòng)水平x，且x≠x*，則代理人的預(yù)期效用將為—c（x）；如果代理人選擇x*，則其預(yù)期效用為u。因此，代理人的最優(yōu)選擇是使x=x*。3、目標(biāo)產(chǎn)量承包

這種制度與計(jì)件工資一樣，本來(lái)是基于代理人投入的勞動(dòng)的，而投入的勞動(dòng)在不對(duì)稱信息下無(wú)法測(cè)量。如果以產(chǎn)量作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，則代理人需承擔(dān)一切風(fēng)險(xiǎn)，并且這種制度下的風(fēng)險(xiǎn)比上兩種制度更大。若是某種非人為因素使產(chǎn)出未達(dá)到預(yù)定的水平，代理人會(huì)勞而不獲，因此，很少有代理人敢于接受這樣的報(bào)酬合同。

上述三種激勵(lì)機(jī)制表明，如果委托人擁有代理人擁有的全部信息，即信息對(duì)稱，且產(chǎn)量由勞動(dòng)的努力程度決定時(shí)，激勵(lì)機(jī)制是使代理人在付出x*水平的勞動(dòng)后，恰好得到稍高于的凈收益，偷懶將使凈收益低于。同時(shí)，代理人付出x*努力也同時(shí)使委托人達(dá)到其所希望的理想效用水平。一般來(lái)講，在對(duì)稱信息環(huán)境中，這三種激勵(lì)機(jī)制都具有同樣效用，沒(méi)有必要在它們之間再做選擇。然而，如果信息非對(duì)稱，這三種機(jī)制都同時(shí)存在著局限或者都不適用，除非進(jìn)行改造。

當(dāng)存在不對(duì)稱信息問(wèn)題時(shí)，激勵(lì)機(jī)制會(huì)面臨這樣一個(gè)兩難困境：要使代理人盡自己的努力工作，就必須讓報(bào)酬與產(chǎn)出相聯(lián)系，這樣就讓厭惡風(fēng)險(xiǎn)的代理人承擔(dān)了更多的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)在委托人和代理人之間的分配是低效率的；而如果相對(duì)愛(ài)好風(fēng)險(xiǎn)的委托人承擔(dān)一切產(chǎn)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，那么代理人又沒(méi)有動(dòng)力努力工作，并且委托人無(wú)法及時(shí)、完全地發(fā)現(xiàn)代理人的偷懶行為或監(jiān)督成本很高，生產(chǎn)也是低效率的。就像存在敗德行為的保險(xiǎn)市場(chǎng)最后找到了一個(gè)次佳的解決方案（即部分保險(xiǎn)）一樣，勞動(dòng)市場(chǎng)也找到了折衷的激勵(lì)機(jī)制——分成制（sharecropping）。

當(dāng)信息對(duì)稱時(shí)，在分成制度下，代理人與委托人雙方都按一定比例從收益中獲得各自的利潤(rùn)。假設(shè)代理人的份額采取s（x）=αf（x）+F的形式，其中，F(xiàn)為常數(shù)，α<1。這樣，由于代理人最大化問(wèn)題max[αf（x）+F-c（x）]即代理人將選擇勞動(dòng)水平x’，在該水平上，

αMP（x’）=MC（x’）x4、分成制

而委托人的目標(biāo)是利潤(rùn)極大化

max[f（x）-s（x）]參與約束要求s（x）-c（x）≥，代入上式可得：

max[f（x）-c（x）-]

因此，委托人利潤(rùn)極大化的條件是勞動(dòng)的邊際產(chǎn)值等于邊際成本，即MP（x*

）=MC（x*

）。顯然，給代理人帶來(lái)最大效用的x’并不等于給委托人帶來(lái)最大利潤(rùn)的x*。因此，分成制在對(duì)稱信息條件下不是一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制。xx委托人希望的最佳努力水平。所以，雙方的極大化動(dòng)機(jī)是不相容的。由于

α這個(gè)參數(shù)的存在，代理人的努力水平對(duì)于委托人來(lái)說(shuō)尚未達(dá)到最佳，也就是實(shí)際產(chǎn)量低于利潤(rùn)極大化產(chǎn)量。因此，當(dāng)產(chǎn)量完全確定地取決于勞動(dòng)的真實(shí)投入量時(shí)，分成制并不是一種有效的激勵(lì)機(jī)制。αMP(x)MP(x)Mc(x)MPMCx’x*x

事實(shí)上，當(dāng)α<1時(shí)，x’<x*，如圖,αMP(x)總是位于MP(x)曲線下方，代理人的最佳努力水平小于

在不對(duì)稱信息的情況下，分成制卻是一種良好的折衷方案：代理人的報(bào)酬與產(chǎn)出直接相關(guān)，但產(chǎn)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傇谖腥撕痛砣穗p方面。分成制分為兩部分：一部分是代理人在任何情況下都可以得到的一筆固定收入F，這是委托人提供的非全額保險(xiǎn)；另一部分報(bào)酬隨著勞動(dòng)的“信號(hào)”——產(chǎn)量的多少而變動(dòng)。對(duì)代理人來(lái)說(shuō)，要取得高收入就必須創(chuàng)造高產(chǎn)量（雖然產(chǎn)量高低不完全受人力控制，但至少努力工作取得高產(chǎn)量的可能性要比偷懶取得高產(chǎn)量的可能性大得多）。

因此，在分成制下，代理人仍會(huì)自愿努力工作，雖然他創(chuàng)造的每一元產(chǎn)值都要在自己和委托人之間進(jìn)行分配。例1：股東與經(jīng)理的分成合同股東是風(fēng)險(xiǎn)中性的，經(jīng)理是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的。他們之間的合同為s（y）=αy+F，其中F為經(jīng)理的固定收入，α是經(jīng)理分享的產(chǎn)出分額。經(jīng)理的產(chǎn)出函數(shù)y=x+θ，x是經(jīng)理的勞動(dòng)量，θ是均值為0，方差=30的正態(tài)分布隨機(jī)變量，代表不確定性因素。經(jīng)理的效用函數(shù)為U=s（y）-30α2-x2/80，其中x2/80是工作努力的成本，30α2反映風(fēng)險(xiǎn)沖擊帶來(lái)的效用損失。其保留效用U=0。什么是最優(yōu)合同？

股東的目標(biāo)函數(shù)為maxE[y-s(y)]=max（x-αx-F）=max[-F+(1-α)x]。經(jīng)理的參與約束可以表述為αx+F-30α2-x2/80≥0。因?yàn)楣蓶|不能觀察到經(jīng)理的努力水平，對(duì)于給定的α、F，經(jīng)理總會(huì)選擇最優(yōu)的努力水平x最大化其期望效用，此即激勵(lì)相容約束。

maxEU=max（αx+F-30α2-x2/80）滿足此約束為x的一階導(dǎo)數(shù)等于0，即。xx這樣，股東的問(wèn)題是選擇(α，F(xiàn))，解下列最優(yōu)化問(wèn)題。

max[-F+（1-α）x]

S.t.（IR）αx+F-30α2-x2/80≥0

（IC）x=40α

由IR得F=-αx+30α2+x2/80。（在最優(yōu)情況下，參與約束等式成立）將F、x分別代入目標(biāo)函數(shù)。

max[-F+（1-α）x]=max（40α-30α2-20α2

）一階導(dǎo)數(shù)為40-60α-40α=0，則α=0.4。α,Fαα

x=40α=40×0.4=16F=-16×0.4+30×0.42+162/80=-6.4+4.8+3.2=1.6

因此，最優(yōu)合同為s（y）=αy+F=0.4y+1.6。在此合同下，經(jīng)理的努力水平x=16，正是股東收入最大化的努力水平，此時(shí)，經(jīng)理獲得保留效用。思考：

對(duì)不同行業(yè)和不同的工作性質(zhì)，運(yùn)用什么激勵(lì)機(jī)制比較有效？

——農(nóng)民

——出租車司機(jī)

——流水線工人

——銷售人員

——公務(wù)員例2：信息對(duì)稱及不對(duì)稱情況下的最優(yōu)激勵(lì)合同假定代理人的效用函數(shù)為U=-e，其中w是工資收入，e是努力水平，e有兩個(gè)可能的值，e=0或e=7。假定有兩種可能的產(chǎn)出：y=0或y=1000；代理人的努力水平影響不同產(chǎn)出出現(xiàn)的概率如下圖所示：假定委托人是風(fēng)險(xiǎn)中性的，代理人的保留效用U=4。代理人基于產(chǎn)出的工資為：如果y=0，工資為w；如果y=1000，工資為w。（1）如果委托人能觀察到代理人的選擇，什么是最優(yōu)工資合同？（2）如果委托人不能觀察到代理人的選擇，什么是最優(yōu)工資合同？（3）比較兩種情況，計(jì)算不完全信息導(dǎo)致的代理成本。努力不同產(chǎn)出出現(xiàn)的概率y=0y=1000e=00.90.1e=70.20.8（1）在對(duì)稱信息下，代理人的努力程度可觀察，委托人能夠?qū)εΦ拇砣诉M(jìn)行獎(jiǎng)賞，而對(duì)偷懶的代理人進(jìn)行懲罰。因此，代理人肯定不會(huì)偷懶，風(fēng)險(xiǎn)中性的委托人所要做的就是在讓付出努力的代理人獲得保留效用的前提下讓自己的期望利潤(rùn)最大化。即構(gòu)造拉格朗日函數(shù)

為求L最大，令其一階偏導(dǎo)數(shù)為零。求出w=w=121。

在對(duì)稱信息下，委托人事前知道代理人一定會(huì)付出努力，并且事后委托人也能夠觀察到代理人的行動(dòng)。雖然產(chǎn)出具有不確定性，但是，不論最終代理人的實(shí)際產(chǎn)出水平如何，委托人都將提供不變的工資。這相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)中性的委托人向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的代理人提供了一種全額保險(xiǎn)。在這個(gè)固定工資下，代理人獲得了保留效用。（2）不對(duì)稱信息下，代理人的努力程度不可觀察，委托人只能將代理人的工資與最終的產(chǎn)出水平聯(lián)系起來(lái)。因此，為了讓代理人努力，最優(yōu)的合同必須使代理人努力時(shí)的效用不少于偷懶時(shí)的效用，即滿足激勵(lì)相容約束。當(dāng)然，為了讓代理人能夠愿意接受合同參與約束也應(yīng)當(dāng)滿足。委托人的目標(biāo)函數(shù)為化簡(jiǎn)為：求解得：w=9，w=169。（3）對(duì)稱信息下，委托人Eπ=800-121=679,代理人EU=4;不對(duì)稱信息下，委托人Eπ=800-0.2×9-0.8×169=800-137=663,代理人EU=4。不管信息對(duì)稱與否，代理人始終得到保留效用4。在不對(duì)稱信息下，委托人要激勵(lì)代理人努力工作就要付出更多的工資，這部分增加的成本就是代理成本，也即監(jiān)督費(fèi)用——委托人通過(guò)適當(dāng)?shù)募?lì)，以避免代理人偷懶所花費(fèi)的成本。代理成本=137-121=16。9121137169WCA4U(W)DE(U)6-4B不對(duì)稱信息下最優(yōu)合同的特征：

①在不對(duì)稱信息情況下，為了激勵(lì)代理人付出努力，委托人必須對(duì)高產(chǎn)出支付高工資W>W。與對(duì)稱信息不同的是，代理人必須承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，委托人才能給予足夠的激勵(lì)。②無(wú)論信息是否對(duì)稱，代理人獲得的效用都是U。因?yàn)椴徽撛谀姆N情況下，委托人都會(huì)壓低給予代理人的工資以滿足自己利潤(rùn)最大化的需要。③對(duì)稱信息解帕累托優(yōu)于不對(duì)稱信息解。在不對(duì)稱信息情況下，代理人的效用并沒(méi)有提高，反而委托人的利潤(rùn)也減少了。④不對(duì)稱信息下委托人可能放棄激勵(lì)代理人努力。案例1：“各盡所能，按勞分配”：“大鍋飯”假設(shè)前提：

1、社會(huì)成員之間為完全信息結(jié)構(gòu)，即無(wú)論是管理者，還是被管理者之間，每個(gè)人是否真正努力，是否盡其所能，都是公開的信息，至少是無(wú)須付出多少成本就能觀察到的信息。

2、“按勞分配”制度的核心也是建立在完全信息假設(shè)基礎(chǔ)之上。它將每個(gè)社會(huì)成員的勞動(dòng)努力程度(隱蔽行動(dòng))假設(shè)成可以統(tǒng)一衡量和可量化的標(biāo)準(zhǔn)。

任何現(xiàn)實(shí)社會(huì)都不可能滿足以上兩種假設(shè)，也就是說(shuō)任何制度安排都不能有效地區(qū)別每個(gè)社會(huì)成員對(duì)社會(huì)財(cái)富的直接貢獻(xiàn)是多少，即所謂“干與不干一個(gè)祥，干多干少一個(gè)樣”。于是，社會(huì)成員就面臨這樣的選擇：或者努力勞動(dòng)而獲得比努力水平應(yīng)獲報(bào)酬低的收益，或者降低努力程度而獲得比努力水平應(yīng)獲報(bào)酬高的收益。顯然，作為集體選擇的結(jié)果必然是后者。當(dāng)全社會(huì)出現(xiàn)上述結(jié)果時(shí)，社會(huì)生產(chǎn)率必然低于它可以達(dá)到經(jīng)濟(jì)效率水平。社會(huì)最優(yōu)的政策選擇是采取“平均主義”的分配制度，即“大鍋飯”制度。這種制度的核心在于能夠以最小的社會(huì)成本養(yǎng)活社會(huì)絕大多數(shù)人。

由以上分析可以看出，在完全信息條件下，“各盡所能．按勞分配”是一種近乎完美的，公平與效率完美結(jié)合的社會(huì)分配制度。但是，在不完全信息條件下，這種分配制度既缺乏激勵(lì)機(jī)制所要求的參與約束條件，更缺乏激勵(lì)相容的約束條件。因此，這種分配制度最終只能被理性的社會(huì)成員改造成“大鍋飯”的平均主義做法。案例2：效率工資模型

針對(duì)勞動(dòng)市場(chǎng)的非對(duì)稱信息分布，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)提出效率工資理論來(lái)解釋如何激勵(lì)工人避免隱蔽行動(dòng)的出現(xiàn)。假設(shè)由于監(jiān)督成本很高或不可能，廠商對(duì)于工人的生產(chǎn)率具有不完全信息，從而存在著委托－代理問(wèn)題。假設(shè)市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，工人都有同樣的生產(chǎn)率并得到同樣的工資。如果向工人支付市場(chǎng)出清的工資W﹡，工人們就有偷懶的刺激。即使他們被發(fā)現(xiàn)而被解雇，但他們?nèi)钥赡茉诹硪粡S商處以W﹡找到工作，此時(shí)，解雇的威脅并不構(gòu)成工人的成本，因此他們也就沒(méi)有有效工作的刺激。如果廠商給給工人提供一個(gè)足夠高的工資如We，工人將會(huì)因?yàn)闄C(jī)會(huì)成本提高而不發(fā)生偷懶行動(dòng)。使工人不偷懶的工資水平We就是效率工資。

對(duì)勞動(dòng)的需求SLDL工資L*Le0We

W*

無(wú)偷懶約束對(duì)勞動(dòng)的需求曲線DL向下傾斜。如果沒(méi)有偷懶行動(dòng)，W*將為DL與勞動(dòng)供給曲線SL的交點(diǎn)，并有充分就業(yè)水平L*。但存在偷懶行為時(shí)，所有廠商都不愿提供工資率W*，而愿提供高于該水平的工資率以激勵(lì)工人不偷懶。高出的工資率由無(wú)偷懶約束曲線決定，它表明相對(duì)于失業(yè)水平工人不偷懶而需要獲得的最低工資。

這樣，在有偷懶行動(dòng)時(shí)，均衡工資位于無(wú)偷懶約束曲線與DL曲線交點(diǎn)處，Le的雇員獲得工資We。由于無(wú)偷懶約束曲線不與勞動(dòng)供給曲線相交，因此，均衡時(shí)社會(huì)總會(huì)存在一定數(shù)量的失業(yè)，即廠商以效率工資We雇傭Le的工人，產(chǎn)生L*—Le的失業(yè)。

效率工資理論可以用來(lái)解釋許多現(xiàn)象：

——外資企業(yè)的職員收入普遍高于國(guó)有企業(yè)

——“高薪養(yǎng)廉”制度福特汽車公司的效率工資

下表給出了美國(guó)最早實(shí)行效率工資制的福特汽車的激勵(lì)機(jī)制及效果。當(dāng)汽車行業(yè)流行日均工資為2至3美元時(shí)，福特汽車公司給出日均5美元的高工資政策。這一工資政策帶來(lái)了生產(chǎn)率的極大提高，不僅抵消了工資增加額，而且還帶來(lái)超過(guò)工資增長(zhǎng)額的利潤(rùn)。案例3：某廠商的激勵(lì)機(jī)制（課本185頁(yè)）

假設(shè)某小型輕工產(chǎn)品制造商雇傭員工，并使用機(jī)器設(shè)備生產(chǎn)產(chǎn)品，其經(jīng)營(yíng)目的在于利潤(rùn)最大化。維修人員的努力程度與廠商的利潤(rùn)高低之間關(guān)系如下圖。利潤(rùn)公司景氣景氣差（概率0.5）景氣好（概率0.5）維修人員工作態(tài)度不努力（a=0）＄10000＄20000努力（a=1）＄20000＄40000

維修人員的努力程度α，工作成本C=＄10000α

，工資W，保留效用為0，廠商利潤(rùn)p。維修人員的凈收益U=W-C，廠商的凈利潤(rùn)R=p-W。（1）固定工資制。α=0，W=0，

ER=Ep=0.5×＄10000+0.5×＄20000=＄15000。（2）分紅制。W（p）=0，當(dāng)p=＄10000，或＄20000；

W（p）=＄24000，當(dāng)p=＄40000。員工：不努力工作，α=0，p=＄10000，或＄20000；

W0=0，U0=W0-C0=0-0=0。

努力工作，α=1，p=＄20000，或＄40000；

EW1=0.5×＄0+0.5×＄24000=＄12000，

EU1=EW1-C1=＄12000-＄10000=＄2000

。

EU1>U0，員工會(huì)努力工作。α=0，Ep0=0.5×＄10000+0.5×＄20000=＄15000，

ER0=Ep0-W0=＄15000-＄0=＄15000。α=1，Ep1=0.5×＄20000+0.5×＄40000=＄30000，

ER1=Ep1-W1=＄30000-＄12000=＄18000。ER1>ER0。對(duì)廠商來(lái)說(shuō)，員工的努力工作也會(huì)增加凈利潤(rùn)。（3）利潤(rùn)分享制。W=p-＄18000。即，如果利潤(rùn)超過(guò)＄18000，超出部分，回報(bào)員工；否則，工資為0。員工：不努力工作，

α=0，p=＄10000，或＄20000；

EW0=0.5×＄0+0.5×＄2000=＄1000，

EU0=EW0-C0=＄1000-0=＄1000。努力工作，

α=1，p=＄20000，或＄40000；

EW1=0.5×＄2000+0.5×＄22000=＄12000，

EU1=EW1-C1=＄12000-＄10000=＄2000

。

EU1>EU0，員工會(huì)努力工作。α=0，Ep0=0.5×＄10000+0.5×＄20000=＄15000，

ER0=Ep0-EW0=＄15000-＄1000=＄14000。α=1，Ep1=0.5×＄20000+0.5×＄40000=＄30000，

ER1=Ep1-EW1=＄30000-＄12000=＄18000。ER1>ER0。對(duì)廠商來(lái)說(shuō)，員工的努力工作也會(huì)增加凈利潤(rùn)。

結(jié)論：廠商可以通過(guò)設(shè)計(jì)某種激勵(lì)機(jī)制，誘使員工努力工作而達(dá)到提高效益的目標(biāo)，雙方都從中獲得高于“不合作”對(duì)策環(huán)境下的收益。三、第二投標(biāo)法與最優(yōu)稅

（一）維克里第二投標(biāo)法拍賣商最關(guān)心的問(wèn)題是何種拍賣制度能產(chǎn)生最高的拍賣價(jià)格。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，如果市場(chǎng)處于非對(duì)稱信息狀態(tài)，其產(chǎn)生的均衡結(jié)果將是無(wú)效率的。但是，維克里（1961）卻證明事實(shí)并非如此。他認(rèn)為，市場(chǎng)是否有效取決于市場(chǎng)游戲規(guī)則是否符合激勵(lì)相容條件，即是否能有效地誘導(dǎo)市場(chǎng)參加者（經(jīng)濟(jì)人）自覺(jué)地透露他們的私人信息。

維克里，美國(guó)哥倫比亞大學(xué)教授，1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，主要成就在于“對(duì)非對(duì)稱信息條件下的激勵(lì)經(jīng)濟(jì)理論做出了奠基性的貢獻(xiàn)”。

1960年他在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》、1961年在《金融雜志》上發(fā)表了有關(guān)拍賣與投標(biāo)的文章，提出了著名的“第二投標(biāo)法”?；舅枷耄哼\(yùn)用激勵(lì)相容的原則讓人愿意顯示真實(shí)信息。擁有私人信息的人必須應(yīng)享有一定的信息租金，即給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)，否則，局中人就沒(méi)有動(dòng)力顯示其真實(shí)信息。運(yùn)用激勵(lì)機(jī)制增大說(shuō)假話的成本。四種基本的拍賣方式

一、英國(guó)式拍賣——升價(jià)拍賣

在這種方式中，競(jìng)爭(zhēng)的買主從最低起價(jià)開始，不斷抬高價(jià)格，直到?jīng)]有人愿意出更高的價(jià)格為止。二、荷蘭式拍賣——降價(jià)拍賣

在這種方式中，拍賣主持人首先提出一個(gè)高于所有買主愿出的價(jià)格，然后逐漸降低，直到有人愿意以報(bào)出的價(jià)格買下拍賣品為止。三、密封第一價(jià)格拍賣

競(jìng)爭(zhēng)的買主向拍賣人遞交密封的出價(jià)，價(jià)高者得，支付自己出的價(jià)格。四、密封第二價(jià)格拍賣

競(jìng)爭(zhēng)的買主向拍賣人遞交密封的出價(jià)，價(jià)高者得，但支付第二高的出價(jià)價(jià)格。第一價(jià)格拍賣法：

在這種投標(biāo)方式中，每個(gè)參與人都要在贏得交易的成本和獲得的收益之間進(jìn)行權(quán)衡，從而找到最優(yōu)的出價(jià)。參與人之間的對(duì)策是“非優(yōu)勢(shì)策略的納什均衡”，即每個(gè)參與人的出價(jià)是否最優(yōu)，要取決于其他參與人的出價(jià)情況。因此，每個(gè)人都設(shè)法猜測(cè)其他參與人的出價(jià)，來(lái)確定自己的出價(jià)，以獲得信息非對(duì)稱下的個(gè)人收益最大化。特點(diǎn)：

——激勵(lì)不相容；

——每個(gè)參與人的出價(jià)不僅影響自己是否得到拍賣物，還影響支付的價(jià)格。第二價(jià)格拍賣法：

這是建立在對(duì)策論納什均衡（囚犯難題）基礎(chǔ)上的激勵(lì)機(jī)制，使得參與人以顯示個(gè)人的真實(shí)需求（說(shuō)真話）為其優(yōu)超策略。結(jié)果，標(biāo)的物被拍賣給出最高價(jià)的參與人，中標(biāo)者只需要以第二標(biāo)的代價(jià)支付其價(jià)格，可以獲得消費(fèi)者剩余，相當(dāng)于是對(duì)其說(shuō)真話和高評(píng)價(jià)的獎(jiǎng)勵(lì)。因而這種拍賣制度是