2023年電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考1-4作業(yè)詳解

作業(yè)1格力償債實(shí)力分析

流動(dòng)資產(chǎn)速L廣流動(dòng)資二二產(chǎn)貨

1.流淌比率=流動(dòng)負(fù)債2,速動(dòng)比率=流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)負(fù)債

可立即動(dòng)用的資金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量

3.現(xiàn)金比率=流動(dòng)負(fù)債4.現(xiàn)金流量比率=流動(dòng)負(fù)債

歷年數(shù)據(jù)2023.12.312023.12.312023.12.31

流淌比率（％）107.50107.94111.78

現(xiàn)金流量比率（％）13.4423.355.22

速動(dòng)比率戢）93.9086.0784.51

現(xiàn)金比率（％）41.2337.0525.01

二、長(zhǎng)期償債實(shí)力

負(fù)債總額股東權(quán)益總額

1.資產(chǎn)負(fù)債率占產(chǎn)總額2.股東權(quán)益比率=資產(chǎn)總額

負(fù)債總額

3.償債保障比率J造活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流量

年份2023.12.312023.12.312023.12.31

資產(chǎn)負(fù)債率（％）73.4774.4078.43

股東權(quán)益比率（％）26.5325.6421.57

償債保障比率（％）757.41434.501991.40

三、利率保障倍數(shù)

凈利澗+"?<+利息費(fèi)用

利率保障倍數(shù)=利息猗用

年份2023.12.312023.12.312023.12.31

利率保障倍數(shù)-92.89-17.99-12.98

償債實(shí)力分析:珠海格力電器股份有限公司的流淌比率低，說(shuō)明其缺乏短期償

債實(shí)力。現(xiàn)金比率逐年增高，說(shuō)明其即刻變現(xiàn)實(shí)力在漸漸增加，資產(chǎn)負(fù)債率逐

年降低，說(shuō)明其財(cái)務(wù)上趨于穩(wěn)健。但公司利率保障倍數(shù)很小，其支付利息

的實(shí)力很弱。

作業(yè)2營(yíng)運(yùn)實(shí)力分析

營(yíng)運(yùn)實(shí)力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的實(shí)力，資產(chǎn)運(yùn)用效率高，則可以用較少的投

入獲得較高的收益。下面從長(zhǎng)期和短期兩方面來(lái)分析格力的營(yíng)運(yùn)實(shí)力：

1.短期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)實(shí)力

(1)存貨周轉(zhuǎn)率。存貨對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)改變具有特別的敏感性，限制失敗會(huì)導(dǎo)

致成本過(guò)度，作為格力的主要資產(chǎn)，存貨的管理更是舉足輕重。由于格力業(yè)務(wù)規(guī)

模擴(kuò)大，存貨規(guī)模增長(zhǎng)速度小于其銷售增長(zhǎng)的速度，因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年上升

若該指標(biāo)過(guò)小，則發(fā)生跌價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)較大，但格力的銷售規(guī)模也保持了較快的

增長(zhǎng)，在業(yè)務(wù)量擴(kuò)大時(shí)，存貨量是足夠貨源的必要保證，且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和

已完工產(chǎn)品比重下降，在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升，存貨結(jié)構(gòu)更加合理。因此,

存貨周轉(zhuǎn)率的波動(dòng)幅度在正常范圍，但仍應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率,

留意獲得優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，加快項(xiàng)目的開發(fā)速度，提高資金利用效率，充分發(fā)揮規(guī)模效

應(yīng)，保持適度的增長(zhǎng)速度。

年份202320232023

存貨周轉(zhuǎn)率4.695.467.28

(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。3年來(lái)格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大幅度的上升(見

表)，緣由是主營(yíng)業(yè)務(wù)的大幅上升，較嚴(yán)格的信用政策和收賬政策的有效實(shí)施。

年份202320232023

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率113.61153.62156.84

3.長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)實(shí)力

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇下降是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)量

的大幅下降所致，說(shuō)明格力沒(méi)有實(shí)行高度的固定資產(chǎn)利用率和管理效率?？傎Y產(chǎn)

周轉(zhuǎn)率取決于每一項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的凹凸，該指標(biāo)(見下表)近年的下降趨勢(shì)主要

是由于毛利率，應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小，格力要提

高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，必需改善管理。

年份202320232023

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.371.251.17

總的來(lái)說(shuō)，格力的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)實(shí)力很強(qiáng)，幾項(xiàng)指標(biāo)都特別優(yōu)秀，堪稱行業(yè)典

范。唯一不足就是長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)實(shí)力稍有下降，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)總資產(chǎn)管理的更加合理

化，彌補(bǔ)不足，保持行業(yè)優(yōu)勢(shì)！

作業(yè)3格力電器

2023年格力電器1-6月份的營(yíng)業(yè)收入為479億元，相比2023年同比增長(zhǎng)

19.45%，營(yíng)業(yè)成本為370億元，相比2023年增長(zhǎng)9.46%；2023年格力電器1—6

月份的營(yíng)業(yè)收入為530億元，相比2023年同比增長(zhǎng)10.64%,營(yíng)業(yè)成本為383

億元，相比2023年同比增長(zhǎng)3.5%。說(shuō)明格力電器的營(yíng)業(yè)狀況良好，具有較強(qiáng)

的盈利實(shí)力。

格力電器

指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析

營(yíng)業(yè)收入（億元）479

2023營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率19.45%

營(yíng)業(yè)成本（億元）370

營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率9.46%

營(yíng)業(yè)收入（億元）430

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率6.17%

2023

營(yíng)業(yè)成本（億元）323

營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率5.95

盈利實(shí)力通常用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售凈利率、資本金利潤(rùn)率，利潤(rùn)率越高，說(shuō)

明盈利實(shí)力越好。詳細(xì)如表所示：

格力電器2023—2023年各年中期盈利實(shí)力分析表

2023年2023年2023年

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3.86%6.81%8.91%

銷售凈利率5.51%5.99%7.59%

從表中可以看出，格力電器2023—2023年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和銷售凈利率的變動(dòng)

趨勢(shì)基本一樣，總體是呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明白格力電器的盈利實(shí)力較強(qiáng)。結(jié)合當(dāng)今

實(shí)際狀況，就是越來(lái)越多的家庭都須要電器，只要格力的定價(jià)精確，其市場(chǎng)需求

依舊會(huì)保持增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率還會(huì)上升。

由于銷售盈利指標(biāo)都是以營(yíng)業(yè)指標(biāo)為基礎(chǔ)的盈利指標(biāo)分析，沒(méi)有考慮投入和

產(chǎn)出的對(duì)比關(guān)系，還應(yīng)從資產(chǎn)的應(yīng)用效率和資本的投入酬勞進(jìn)一步分析，以公允

的評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利實(shí)力。而資產(chǎn)酬勞率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利實(shí)

力。通過(guò)查閱格力電器的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)覺(jué)，總資產(chǎn)酬勞率2023年一2023年中期數(shù)

據(jù)分別為3.35%,3.39%和3.68%,呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明白股東和債權(quán)人共同投入

資金的盈利實(shí)力增加，資產(chǎn)的利用效率也在提高。但格力電器的資金利用效率比

較低，所以急需加強(qiáng)。

以下將以2023年中期為基期，以2023年中期為報(bào)告期，對(duì)格力電器的發(fā)展

實(shí)力指標(biāo)計(jì)算分析，詳細(xì)如表所示：

2023—2023年各年中期發(fā)展實(shí)力分析表

2023年2023年2023年相差

凈利潤(rùn)2226228071.322902096670.904045142984.581818914913.26

利潤(rùn)增長(zhǎng)率—30.36%81.70%51.34%

銷售額40061636049.3147923438391.9852895682454.60

銷售增長(zhǎng)率—19.62%32.04%12.41%

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)5940393977.828337009844.52

增長(zhǎng)率—80.52%140.34%59.82%

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1544765743.083263526873.814711539302.493166773559.41

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率--111.26%205.00%93.74%

從表中可以看出，格力電器公司2023年和2023年中期的銷售增長(zhǎng)率、凈利

潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率都有所提高，說(shuō)明企業(yè)的獲利實(shí)力和成長(zhǎng)性好，

并且盈利的總效果提高，產(chǎn)品市場(chǎng)前景看好。

作業(yè)4格力財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

一、格力電器基本狀況介紹：

該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，1989年經(jīng)珠海市工業(yè)委

員會(huì)、中國(guó)人民銀行珠海分行批準(zhǔn)設(shè)立，1994年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)更名為珠海

格力電器股份有限公司，1996年11月18日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)

字（1996）321號(hào)文批準(zhǔn)于深圳證券交易所上市，公司領(lǐng)取4400001008614號(hào)企

業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。截至2023年12月31日公司的注冊(cè)資本和實(shí)收股本均為人

民幣53694萬(wàn)元。

該公司屬電子行業(yè),主要的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括：本企業(yè)及成員企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相

關(guān)技術(shù)的出口，生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件等商品

及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口；經(jīng)營(yíng)本企業(yè)的進(jìn)料加工和“三來(lái)一補(bǔ)”業(yè)務(wù)（按［99］外經(jīng)貿(mào)

政審函字第1167號(hào)文經(jīng)營(yíng)）。制造、銷售：家用空氣調(diào)整器、商用空氣調(diào)整器、

電風(fēng)扇、清潔衛(wèi)生器具、音響設(shè)備、擴(kuò)音系統(tǒng)配套設(shè)備，模具、塑料制品。

格力電器公司目前已經(jīng)在全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，

并將“格力”品牌的產(chǎn)品勝利地推入了英國(guó)、法國(guó)、巴西、俄羅斯、澳大利亞、

菲律賓、沙特、印度等80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的國(guó)際家電市場(chǎng)。依據(jù)中國(guó)海關(guān)的統(tǒng)

計(jì)，格力電器公司的空調(diào)出口量、出口增幅連續(xù)多年均位居全國(guó)同行前列。

作為上市公司，格力電器在風(fēng)高浪大和跌宕起伏的證券市場(chǎng)上的市場(chǎng)表現(xiàn)同

樣讓人嘆為觀止:格力電器公司自1996年在深圳證券交易所上市以來(lái)共募集資

金7.2億元，而歷年來(lái)格力電器公司向股東的分紅則超過(guò)了18億元。格力電器

公司連續(xù)6年都被入選“中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”，是上市公司中難得

一見的老牌績(jī)優(yōu)股。2023年9月，全球聞名的投資銀行一一瑞士信貸第一波士

頓對(duì)中國(guó)1200多家上市公司進(jìn)行分析評(píng)估以后，將格力電器公司評(píng)為“中國(guó)最

具投資價(jià)值的12家上市公司”之一，格力電器公司是中國(guó)家電業(yè)唯一獲此項(xiàng)殊

榮的企業(yè)，被譽(yù)為“中國(guó)家電最佳上市公司”；2023年至2023年，格力電器公

司連續(xù)六年都被選入美國(guó)《財(cái)寶》（中文版）“中國(guó)上市公司百?gòu)?qiáng)”，連續(xù)5年都

進(jìn)入了國(guó)家稅務(wù)總局評(píng)比的“中國(guó)上市公司納稅百?gòu)?qiáng)”，并連續(xù)六年位居家電行

業(yè)納稅首位。

二.杜邦分析原理介紹

杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比

率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方

法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示

企業(yè)獲利實(shí)力，資產(chǎn)投資收益實(shí)力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相

關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

三.杜邦分析數(shù)據(jù)。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

201120122013

權(quán)益乘數(shù)4.4930889723.8582229283.720615801

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.764107937