第七章盈利能力與質(zhì)量分析

第七章盈利能力與質(zhì)量分析2023/12/26第七章盈利能力與質(zhì)量分析第一節(jié)盈利能力的分析一、盈利能力的含義

盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力，又稱企業(yè)的資金增值能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收益額的大小與水平的高低。第七章盈利能力與質(zhì)量分析二、企業(yè)盈利能力的分析盈利能力分析，主要是通過研究利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目之間對(duì)比關(guān)系，以及利潤(rùn)表中有關(guān)項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目之間的聯(lián)系，來評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營(yíng)成果和未來盈利能力的發(fā)展趨勢(shì)。第七章盈利能力與質(zhì)量分析（一）經(jīng)營(yíng)盈利能力分析經(jīng)營(yíng)盈利能力分析是指通過對(duì)企業(yè)生產(chǎn)過程中的產(chǎn)出、耗費(fèi)和利潤(rùn)之間的比例關(guān)系，來研究和評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力衡量經(jīng)營(yíng)盈利能力的指標(biāo)主要：營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)凈利率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。第七章盈利能力與質(zhì)量分析1．營(yíng)業(yè)毛利率營(yíng)業(yè)毛利率是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)毛利額與營(yíng)業(yè)收入之間的比率第七章盈利能力與質(zhì)量分析2．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是指企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。第七章盈利能力與質(zhì)量分析3．營(yíng)業(yè)凈利率是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率，它反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤(rùn)的能力。第七章盈利能力與質(zhì)量分析4．成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)一定期間的利潤(rùn)總額與成本、費(fèi)用總額的比率。成本費(fèi)用總額＝營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用第七章盈利能力與質(zhì)量分析【例7-1】根據(jù)三木集團(tuán)2009年度的利潤(rùn)表資料，計(jì)算其經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)見表7-2，并簡(jiǎn)要對(duì)其經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。第七章盈利能力與質(zhì)量分析表7-2三木集團(tuán)2009年經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)計(jì)算表成本費(fèi)用利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)毛利率指標(biāo)計(jì)算過程與結(jié)果經(jīng)營(yíng)盈利能力指標(biāo)第七章盈利能力與質(zhì)量分析（二）資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)盈利能力分析是指企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。衡量指標(biāo)主要有總資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和總資產(chǎn)凈利率等。第七章盈利能力與質(zhì)量分析1.總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率是指企業(yè)的利潤(rùn)總額與企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。第七章盈利能力與質(zhì)量分析2.總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱資產(chǎn)所得率，是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得的報(bào)酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。息稅前利潤(rùn)總額＝利潤(rùn)總額+利息支出＝凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出第七章盈利能力與質(zhì)量分析3.總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率第七章盈利能力與質(zhì)量分析【例7-2】根據(jù)三木集團(tuán)2009年度的利潤(rùn)表及2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算其資產(chǎn)盈利能力相關(guān)指標(biāo)。如7-3所示。第七章盈利能力與質(zhì)量分析總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)利潤(rùn)率指標(biāo)計(jì)算過程與結(jié)果資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)表7-3三木集團(tuán)2009年資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)計(jì)算表第七章盈利能力與質(zhì)量分析（三）資本盈利能力分析1．凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報(bào)酬率、凈值報(bào)酬率、權(quán)益報(bào)酬率、權(quán)益利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)利潤(rùn)率，是指一定時(shí)期企業(yè)凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。第七章盈利能力與質(zhì)量分析2．資本收益率資本收益率又稱資本利潤(rùn)率，是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)（即稅后利潤(rùn)）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價(jià)）的比率。第七章盈利能力與質(zhì)量分析3．每股收益每股收益，又稱每股利潤(rùn)、每股盈余，它是公司某一時(shí)期凈收益與股份數(shù)的比率。分為基本每股收益和稀釋每股收益第七章盈利能力與質(zhì)量分析發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間＝（期初發(fā)行在外普通股股數(shù)×報(bào)告期時(shí)間＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間）÷報(bào)告期時(shí)間第七章盈利能力與質(zhì)量分析4．市盈率市盈率指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月）內(nèi)，普通股每股市價(jià)相對(duì)于每股收益的倍數(shù)。第七章盈利能力與質(zhì)量分析【例7-3】以三木集團(tuán)2009年度的利潤(rùn)表及2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計(jì)算其資本盈利能力相關(guān)指標(biāo)。如7-4所示。第七章盈利能力與質(zhì)量分析表7-4三木集團(tuán)2009年資本盈利能力指標(biāo)計(jì)算表市盈率基本每股收益＝0.044稀釋每股收益＝0.044每股收益資本收益率凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)計(jì)算過程與結(jié)果資本盈利能力指標(biāo)第七章盈利能力與質(zhì)量分析第二節(jié)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的分析一、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析概述運(yùn)營(yíng)能力，也稱營(yíng)運(yùn)能力，是指企業(yè)在外部市場(chǎng)環(huán)境的約束下，對(duì)其從各種渠道籌集到的有限的資金進(jìn)行有限配置和利用的能力。第七章盈利能力與質(zhì)量分析二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的衡量與評(píng)價(jià)衡量與評(píng)價(jià)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的指標(biāo)主要指資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是指一定時(shí)期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額（收入額或費(fèi)用額）與同一時(shí)期資產(chǎn)的平均占用額之間的比例關(guān)系。它有周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期（或天數(shù)）兩種表示方式。第七章盈利能力與質(zhì)量分析周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額（收入額或費(fèi)用額）與同一時(shí)期資產(chǎn)的平均占用額之間的比率。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)。周轉(zhuǎn)期，也稱周轉(zhuǎn)天數(shù)，是周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)與計(jì)算期天數(shù)的乘積，表示資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需的時(shí)間的長(zhǎng)短。周轉(zhuǎn)期越短，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)。第七章盈利能力與質(zhì)量分析（一）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。第七章盈利能力與質(zhì)量分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度通常用一定時(shí)期企業(yè)的賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額之間的比例關(guān)系來衡量。第七章盈利能力與質(zhì)量分析應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=賒銷收入凈額=營(yíng)業(yè)收入-現(xiàn)銷收入第七章盈利能力與質(zhì)量分析2.存貨周轉(zhuǎn)率是指一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本與存貨平均余額之間的比率。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=存貨平均余額=第七章盈利能力與質(zhì)量分析3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入同流動(dòng)資產(chǎn)平均總額的比率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=流動(dòng)資產(chǎn)平均總額=第七章盈利能力與質(zhì)量分析（二）非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況的分析主要是對(duì)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=

固定資產(chǎn)平均凈值=

=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備第七章盈利能力與質(zhì)量分析（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入同平均資產(chǎn)總額的比率，可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率與管理水平。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=

平均資產(chǎn)總額=

第七章盈利能力與質(zhì)量分析【例7-4】三木集團(tuán)2007年至2009年三年的相關(guān)運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)。如表7-5所示。第七章盈利能力與質(zhì)量分析表7-5三木集團(tuán)2009年運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)計(jì)算表運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)2007年2008年2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）17.450620.41426.3386應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）20.629717.63513.6682存貨周轉(zhuǎn)率（次）

2.17211.91061.5811存貨周轉(zhuǎn)期（天）165.7382188.4225227.6896流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.12970.95240.8886流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）318.6687377.9924405.1317固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）35.147632.836222.4238總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.02640.88010.8078總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）350.7405409.0444445.6549第七章盈利能力與質(zhì)量分析第三節(jié)盈利質(zhì)量的分析一、高質(zhì)量盈利的基本特征盈利質(zhì)量是指企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告上所披露的盈利（即會(huì)計(jì)利潤(rùn)）與企業(yè)真正的業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性，且能為企業(yè)創(chuàng)造穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流。高質(zhì)量盈利應(yīng)具備可靠性、穩(wěn)定性、持續(xù)性、趨高性四個(gè)方面的特征。第七章盈利能力與質(zhì)量分析（一）盈利的可靠性盈利的可靠性是指企業(yè)盈利的確定必須以實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)并遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，從而使企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告上披露的盈利數(shù)據(jù)，信息使用者能夠給予充分信賴。第七章盈利能力與質(zhì)量分析（二）盈利的穩(wěn)定性盈利的穩(wěn)定性指企業(yè)盈利水平變動(dòng)的基本態(tài)勢(shì)比較穩(wěn)定。1、收支結(jié)構(gòu)影響盈利的穩(wěn)定性。(1)當(dāng)收入和支出同方向變動(dòng)時(shí)，只有收入增長(zhǎng)不低于支出增長(zhǎng)，，或者收入下降不超過支出下降，盈利具備穩(wěn)定性；(2)當(dāng)收入和支出反方向變動(dòng)時(shí)，收入增長(zhǎng)而支出下降，盈利穩(wěn)定