一次企業(yè)收購過程中的技術(shù)資產(chǎn)評估

一次企業(yè)收購過程中的技術(shù)資產(chǎn)評估牛春革;韓韞;孟祥勝;代敏【摘要】根據(jù)某化學(xué)公司提供給收購方的有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)、市場占有情況以及專利和專有技術(shù)資料，通過組織專家對該公司生產(chǎn)現(xiàn)場實地考察和資料核查，綜合各種技術(shù)評估的優(yōu)點，制定出雙方可接受的評估方法，得出了雙方認(rèn)可的評估結(jié)果.對企業(yè)收購、轉(zhuǎn)讓活動中如何做好技術(shù)資產(chǎn)評估工作起到很好的借鑒作用.【期刊名稱】《科技和產(chǎn)業(yè)》【年(卷)，期】2010(010)007【總頁數(shù)】4頁(P50-53)【關(guān)鍵詞】技術(shù)資產(chǎn);技術(shù)評估;方法;結(jié)果【作者】牛春革;韓韞;孟祥勝;代敏【作者單位】中國石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國石油克拉瑪依石化公司，煉油化工研究院，新疆，克拉瑪依,834000;中國石油克拉瑪依石化公司,煉油化工研究院,新疆,克拉瑪依,834000【正文語種】中文【中圖分類】F273.4國內(nèi)某化學(xué)公司潤滑油脂生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)有各類技術(shù)人員150人，公司擁有29套國夕卜引進(jìn)的先進(jìn)設(shè)備，其生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)能力、檢測手段、產(chǎn)品性能達(dá)到了國際先進(jìn)水平，處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。受原材料供應(yīng)價格和保障及激烈的市場競爭影響，該公司愿意將其生產(chǎn)裝置、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)及市場等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給某大型國有石化企業(yè)。在此次企業(yè)收購活動中，固定資產(chǎn)的評估方法比較成熟，容易操作。但對于被收購方技術(shù)資產(chǎn)的評估，操作難度較大。不僅需要選擇好技術(shù)資產(chǎn)的評估方法，還需要技術(shù)專家對相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)水平和專利保護程度進(jìn)行鑒別，最終形成一個雙方都可接受的評估方案。本次收購活動被收購方提供給收購方的轉(zhuǎn)讓專利和專有技術(shù)產(chǎn)品為67項（專利產(chǎn)品1項），其中潤滑脂類為57項，汽車制動液類產(chǎn)品10項。這些產(chǎn)品是被收購公司根據(jù)不同行業(yè)和不同企業(yè)的具體需求研制的產(chǎn)品，其生產(chǎn)工藝技術(shù)成熟，設(shè)備完善，并具有一定的研發(fā)條件。產(chǎn)品質(zhì)量能夠達(dá)到國家、行業(yè)或企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，市場競爭能力較強。技術(shù)評估專家組依據(jù)資產(chǎn)評估文獻(xiàn),結(jié)合該公司無形資產(chǎn)（技術(shù)）特點，采取協(xié)商的方式提出了評估內(nèi)容與要求，經(jīng)過論證只對該公司申報產(chǎn)品中的57項（在研技術(shù)8項）進(jìn)行了技術(shù)評估。1評估過程首先專家組去生產(chǎn)現(xiàn)場了解相關(guān)技術(shù)信息，走訪了三個潤滑脂車間、制動液生產(chǎn)車間、化驗分析和開發(fā)中心，考察了鋰基、鈣基、白色脂、低噪音脂、復(fù)合磺酸鈣基脂等潤滑脂生產(chǎn)線和相關(guān)的包裝線、分析評定試驗儀器等，討論確定了此次技術(shù)評估的工作思路;根據(jù)評估包含的要素和內(nèi)涵，制定了評估標(biāo)準(zhǔn)和打分表進(jìn)行量化評估。依據(jù)該公司提供的潤滑脂、制動液產(chǎn)品目錄（共有67項潤滑脂、制動液產(chǎn)品,8項在研產(chǎn)品），按照實際情況進(jìn)行合理的取舍、合并，最終確定有57項潤滑脂、制動液產(chǎn)品,8項在研產(chǎn)品。在完善確定評價打分標(biāo)準(zhǔn)的前提下，對57項專有（專利）技術(shù)進(jìn)行分類，通過了解、討論、答疑等方式，達(dá)成共識，對57項技術(shù)按照技術(shù)水平的高低分為專利技術(shù)、專有技術(shù)和通用技術(shù)三大類，其中已取得專利保護的技術(shù)作為專利技術(shù)（分類簡稱3類）;在行業(yè)內(nèi)或市場上技術(shù)比較通用、產(chǎn)品產(chǎn)量大、無需技術(shù)保護、生產(chǎn)廠家較多的產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)定義為通用技術(shù)類（分類簡稱1類）;其它分類為專有技術(shù)類（分類簡稱2類）。為了檢驗所確定的評價標(biāo)準(zhǔn)和分類標(biāo)準(zhǔn)的客觀性、科學(xué)性、公正性,能盡量準(zhǔn)確地反應(yīng)評價對象的相關(guān)價值，并使各位專家加深對此評價標(biāo)準(zhǔn)和分類標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)識，能客觀公正地做出評價判斷,專家組決定進(jìn)行三次模擬評價打分，以期取得進(jìn)一步完善或改進(jìn)有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)或依據(jù)。專家組還對該公司提出的8項正在開發(fā)的技術(shù)進(jìn)行評估，由于對方提供的材料不充分，都沒有進(jìn)行評定、驗收，部分開發(fā)工作還在進(jìn)行中，所提供的產(chǎn)品市場情況不明，產(chǎn)品的前期研發(fā)成本未經(jīng)核實審計，對在研產(chǎn)品的技術(shù)資產(chǎn)評估工作難以展開，經(jīng)專家組協(xié)商對此部分產(chǎn)品的評估，僅給出技術(shù)經(jīng)濟性意見。2評估原理2.1技術(shù)資產(chǎn)的界定技術(shù)資產(chǎn)是指與自然科學(xué)原理相符合的技術(shù)方案、技能和方法。技術(shù)資產(chǎn)的基本內(nèi)容包括:專利權(quán)及專利技術(shù),工業(yè)版權(quán)，非專利技術(shù)與技術(shù)秘密等。技術(shù)資產(chǎn)有以下特點:高價值、附著性、壟斷性、時效性。2.2技術(shù)資產(chǎn)評估方法分析成本法、市場法和收益法是國際上公認(rèn)的三大基本評估方法。評估方法的選擇要與評估目的、評估對象、市場條件和資料的可獲得性相適應(yīng)［1］。2.2.1成本法成本法是指在資產(chǎn)評估時按現(xiàn)行重置成本扣減其各項損耗價值來確定其價值的一種評估方法。技術(shù)資產(chǎn)的成本特性明顯區(qū)別于有形資產(chǎn)，決定了大多數(shù)技術(shù)資產(chǎn)不具備應(yīng)用成本法評估的前提條件，即從成本途徑反映技術(shù)資產(chǎn)的價值相當(dāng)困難，操作性較差:①技術(shù)資產(chǎn)成本具有不完整性和不確定性;②技術(shù)資產(chǎn)成本的弱對應(yīng)性。2.2.2市場法市場法是指通過比較被評估資產(chǎn)于最近售出類似資產(chǎn)的異同,并將類似資產(chǎn)的市場價格進(jìn)行調(diào)整,從而確定被評估資產(chǎn)價值的資產(chǎn)評估方法。運用市場法進(jìn)行評估，必須具備以下條件:要有一個充分發(fā)育活躍的資產(chǎn)市場;參照物與被評估資產(chǎn)可比較的指標(biāo)、技術(shù)參數(shù)資料是可搜集到的。技術(shù)資產(chǎn)及其市場有如下特征，這些特征在不同程度上限制了市場的應(yīng)用:①技術(shù)資產(chǎn)的個別性;②技術(shù)資產(chǎn)市場透明度低。2.2.3收益法收益法是指通過估算被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益并折算成現(xiàn)值,借以確定被評估資產(chǎn)價值的一種評估方法。應(yīng)用收益法的前提條件是:①被評估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測;②資產(chǎn)所有者所承擔(dān)的風(fēng)險也可以衡量。2.3技術(shù)資產(chǎn)評估方法的選擇由上述分析可知，現(xiàn)行的技術(shù)資產(chǎn)評估普遍采用重置成本、現(xiàn)行市價、收益現(xiàn)值等評估標(biāo)準(zhǔn)及方法［2］。重置成本法是現(xiàn)時條件下，用被評估資產(chǎn)全新狀態(tài)的重置成本,減去該項資產(chǎn)的實體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值，來估算資產(chǎn)價值的方法;現(xiàn)行市價法是通過市場調(diào)查,選擇一個或幾個與評估對象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對象，分析比較對象的成交價格和交易條件，進(jìn)行對比調(diào)整,算出資產(chǎn)價值的方法。收益現(xiàn)值法是將評估對象剩余壽命期間每年（或每月）的預(yù)期收益用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn),累加得出評估基準(zhǔn)的現(xiàn)值;盡管這些評估方法均可用于技術(shù)資產(chǎn)的評估，但由于評估目的、條件和對象的差異，用一種方法得到的評估值往往不適用于其它環(huán)境的評估要求。為了取得最為準(zhǔn)確的評估值，就需要從技術(shù)資產(chǎn)的特點出發(fā),根據(jù)現(xiàn)有的評估環(huán)境，選擇適當(dāng)?shù)脑u估方法和參數(shù)。技術(shù)資產(chǎn)評估可分為以轉(zhuǎn)讓、投資和成本攤銷為目的的一種評估。評估目的是選擇評估方法時首先要考慮的因素，也是對評估方法的選擇具有比較確定影響的因素。通過對評估目的分析、判斷是評估人員選擇評估方法的第一步工作。對于以成本攤銷為目的的評估.以重置成本法為宜。對于以轉(zhuǎn)讓和投資為目的的技術(shù)資產(chǎn)評估，以采用收益現(xiàn)值法和現(xiàn)行市價法為宜。通過三種評估基本方法的比較和分析可以得出結(jié)論:由于技術(shù)資產(chǎn)的成本特性、市場特性造成成本法和市場法在評估技術(shù)資產(chǎn)時有較強的局限性，現(xiàn)實的評估途徑是收益法。為此，我們確定該公司技術(shù)資產(chǎn)的評價適合采用收益法。2.4收益法用于技術(shù)型資產(chǎn)評估的過程由于技術(shù)型資產(chǎn)的使用價值及其獨占性和壟斷性，能給所有者或使者帶來超額收益價值，其價格難以從其實際成本作價，而是以其應(yīng)用后的近期和未來可能創(chuàng)造的效益來確定。收益法是通過估算被評估資產(chǎn)未來的預(yù)期收益，然后折算成現(xiàn)值（評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)在價值量）。此方法，國夕卜用得最普遍，在國內(nèi)也是技術(shù)型資產(chǎn)評估的主要方法。它的出發(fā)點是資產(chǎn)的價值由使用所產(chǎn)生的效益大小決定,不考慮其成本。是將評估對象剩余壽命期間每年的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出該資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的評估價值。要計算出被評估技術(shù)型資產(chǎn)的價值,必須要確定式中的以下三個量:①技術(shù)型資產(chǎn)每年的凈收益;②技術(shù)型資產(chǎn)獲得收益的持續(xù)時間，即技術(shù)型資產(chǎn)的經(jīng)濟壽命周期;③適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率。2.5在評估專利和專有技術(shù)時應(yīng)考慮的因素對技術(shù)本身的情況而言，在評估專利和專有技術(shù)時應(yīng)考慮的因素有4點:①專利和專有技術(shù)的先進(jìn)性;②技術(shù)的壟斷性;③技術(shù)的成熟程度;④壽命周期。3評估結(jié)果3.1專有技術(shù)（專利）利潤分成率打分表按照該公司提供的實際情況進(jìn)行合理的取舍、合并，最終確定有57項潤滑脂、制動液產(chǎn)品,8項在研產(chǎn)品。對57項技術(shù)按照技術(shù)水平的高低分為專利技術(shù)、專有技術(shù)和通用技術(shù)三大類，每一大類再按照毛利潤大小分三小類，年毛利在10萬元以下為低利潤（S）、年毛利在10~30萬元為利潤中等（M）、年毛利在30萬元以上為高利潤（B）。由于專利技術(shù)僅有一項，僅為一類，這樣，總共形成七小類:專利技術(shù)（3類）、專有技術(shù)毛利潤大（2類B）、專有技術(shù)毛利潤中等（2類M）、專有技術(shù)毛利潤?。?類S）、通用技術(shù)毛利潤大（1類B）、通用技術(shù)毛利潤中等（1類M）、通用技術(shù)毛利潤?。?類S）。專有技術(shù)（專利）利潤分成率評分結(jié)果見下表1。表1專有技術(shù)（專利）利潤分成率評分結(jié)果序號專有技術(shù)名稱分類分值123456781通用技術(shù)B70.454.865.657.249.450.656.453.82通用技術(shù)M66.448.265.446.241.446.653.250.83通用技術(shù)S53.645.457.643.231.442.244.247.84專有技術(shù)B81.48281.67771.881.881.878.65專有技術(shù)M75.872.872.864.68077.875.66專有技術(shù)S66.259.8637649.876.869.47專利93.688.592.886.978.489.689.384通過專家組對公司評估產(chǎn)品的分類依據(jù)專有（專利）技術(shù)利潤及大小原則進(jìn)行評估打分，再統(tǒng)計平均而得。從上表數(shù)據(jù)可以看出，技術(shù)含量高、盈利強的產(chǎn)品及專利產(chǎn)品得分較高。3.2專有技術(shù)（專利）提成年限評定表對專有（專利）技術(shù)生命周期進(jìn)行評估。根據(jù)評估公司提出的剩余壽命預(yù)測法，直接依據(jù)產(chǎn)品帶來超額收益的時間來評估［3］。①從產(chǎn)品的市場競爭狀況、可替代性、技術(shù)進(jìn)步、更新趨勢等方面逐個討論分析影響程度，確定了壽命周期的四大影響因素。②對所有專有（專利）技術(shù)進(jìn)一步進(jìn)行討論分類，專家評審小組按照技術(shù)程度分三大類、按照年毛利潤在三大類下進(jìn)一步分為七小類的分類方法同樣適合于生命周期的評定。③根據(jù)潤滑脂行業(yè)產(chǎn)品更新周期和評估公司提供的意見確定了專有（專利）技術(shù)的產(chǎn)品超值收益的生命周期為5~10年。據(jù)以上確定的因素、產(chǎn)品分類、生命周期制定了評分情況，專有技術(shù)（專利）提成年限評定結(jié)果見。表2專有技術(shù)（專利）提成年限評定結(jié)果序號專有技術(shù)（專利）名稱分類提成年限（年）1組2組1通用技術(shù)B1062通用技術(shù)M953通用技術(shù)S744專有技術(shù)B1085專有技術(shù)M1076專有技術(shù)S967專利13.510上表數(shù)據(jù)以5年為最低產(chǎn)品技術(shù)生命周期值，適當(dāng)延長專有技術(shù)產(chǎn)品中贏利能力強的產(chǎn)品提成年限。專利產(chǎn)品第一組是該公司根據(jù)專利法律有效期確定的，不能反映技術(shù)的實際獲益年限;第二組是評估專家組結(jié)合了經(jīng)濟壽命及同類產(chǎn)品及更新和贏利能力確定的。3.3正在研發(fā)階段項目的技術(shù)經(jīng)濟性評價正在研發(fā)階段項目按產(chǎn)品質(zhì)量水平（達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)、接近標(biāo)準(zhǔn)、未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)）、技術(shù)開發(fā)程度（工業(yè)應(yīng)用、中試、在研）、市場前景（較好、一般、不明朗）三個方面進(jìn)行評估，最后再根據(jù)總體情況給出意見。該公司在研項目技術(shù)評價見表3。4結(jié)論1）本次評估是借鑒國內(nèi)外相關(guān)技術(shù)評估方法和思路，依據(jù)實際情況，通過專家組與收購和被收購方共同協(xié)商制定的。2）由于被評估企業(yè)產(chǎn)品的品種多應(yīng)用方向針對性強產(chǎn)品銷售量波動大，給技術(shù)資產(chǎn)評估帶來較大的困難。3）此次技術(shù)資產(chǎn)評估,尚未對相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行專利技術(shù)查新，這會對評估帶來一定的不確定性，建議補充評估產(chǎn)品的專利查新。4）通過此次企業(yè)技術(shù)資產(chǎn)評估，提醒中小型技術(shù)企業(yè)要重視企業(yè)技術(shù)資料的總結(jié)、歸集管理,這也是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。表3公司在研項目技術(shù)評價表評估標(biāo)準(zhǔn)項目名稱產(chǎn)品質(zhì)量水平技術(shù)開發(fā)程度市場前景達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)接近標(biāo)準(zhǔn)未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)應(yīng)用中試在研較好一般不明朗專家意見HP高效潤滑脂寸寸V技術(shù)水平較高、國內(nèi)市場有同類產(chǎn)品、具有一定的推廣價值.I"