證券投資基本分析

第七章證券投資根本分析第一節(jié)質(zhì)因分析——經(jīng)濟分析第二節(jié)量因分析——財務分析第一節(jié)質(zhì)因分析——經(jīng)濟分析一、信息的內(nèi)容及來源1、政府部門2、證券買賣所3、上市公司4、中介機構(gòu)5、媒體二、宏觀經(jīng)濟分析1、社會經(jīng)濟開展速度和經(jīng)濟構(gòu)造分析2、固定資產(chǎn)投資分析3、消費分析4、經(jīng)濟周期分析5、財政收支和財政政策分析6、貨幣目的和貨幣政策分析7、國際收支分析8、物價分析三、行業(yè)分析1、行業(yè)分析2、行業(yè)普通特征分析〔1〕經(jīng)濟構(gòu)造分析〔2〕經(jīng)濟周期與行業(yè)分析①增長型行業(yè)②周期型行業(yè)③防守型行業(yè)〔3〕行業(yè)生命周期分析①開辟階段②拓展階段③穩(wěn)定階段④衰退階段3、影響行業(yè)興衰的主要要素〔1〕技術提高、產(chǎn)品更新?lián)Q代〔2〕政府政策扶持〔3〕社會習慣的改動4、投資行業(yè)的選擇普通來說，投資者應選擇增長型的行業(yè)和在行業(yè)生命周期中處于擴展階段和穩(wěn)定階段的行業(yè)。增長型行業(yè)的特點是增長速度快于整個國民經(jīng)濟的增長率，投資者可享用快速增長帶來的較高股價和股息。投資者也不應排斥增長速度與國民經(jīng)濟同步的行業(yè)，這些行業(yè)普通開展比較穩(wěn)定，投資報答雖不及增長型行業(yè)，但投資風險相應也較小?！?〕行業(yè)增長比較分析經(jīng)過比較可以作出以下判別：①確定該行業(yè)能否屬于周期型行業(yè)。②比較該行業(yè)的年增長率與國民消費總值、國內(nèi)消費總值的年增長率。③計算各察看年份該行業(yè)銷售額在國民經(jīng)濟綜合目的中所占比重?！?〕行業(yè)未來增長率的預測四、公司分析1、公司競爭位置的分析〔1〕年銷售額普通來說，年銷售額越大，闡明公司的競爭位置越強?！?〕銷售額的年增長率〔3〕銷售額的穩(wěn)定性〔4〕公司銷售趨勢預測2、公司盈利才干分析公司的盈利是營業(yè)收入減去本錢和費用后的余額，影響盈利程度的直接要素是公司的營業(yè)收入、本錢和各項費用。〔1〕公司盈利才干的衡量〔2〕公司盈利才干的預測3、公司運營管理才干分析〔1〕公司行政管理人員的素質(zhì)和才干分析〔2〕運營效率分析〔3〕多種運營和新產(chǎn)品開發(fā)才干分析第二節(jié)量因分析——財務分析一、企業(yè)主要的財務報表1、資產(chǎn)負債表2、利潤表及利潤分配表3、現(xiàn)金流量表二、財務報表的分析方法1、單位化法2、構(gòu)造分析法3、趨勢分析法4、橫向分析法5、規(guī)范比較法三、財務比率分析1、償債才干分析〔1〕流動比率〔2〕速動比率〔3〕現(xiàn)金比率〔4〕運營凈現(xiàn)金比率〔5〕運營現(xiàn)金比率〔6