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財務(wù)管理——第十一章流動資產(chǎn)背景介紹1精選2021版課件流動資產(chǎn)定義流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。流動資產(chǎn)在周轉(zhuǎn)過渡中，從貨幣形態(tài)開始，依次改變其形態(tài)，最后又回到貨幣形態(tài)(貨幣資金→儲備資金、固定資金→生產(chǎn)資金→成品資金→貨幣資金），各種形態(tài)的資金與生產(chǎn)流通緊密相結(jié)合，周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。加強(qiáng)對流動資產(chǎn)業(yè)務(wù)的審計，有利于確定流動資產(chǎn)業(yè)務(wù)的合法性、合規(guī)性，有利于檢查流動資產(chǎn)業(yè)務(wù)帳務(wù)處理的正確性，揭露其存在的弊端，提高流動資產(chǎn)的使用效益。2精選2021版課件流動資產(chǎn)是企業(yè)營運(yùn)資金管理中的重要一項。營運(yùn)資金管理是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負(fù)債的管理。一個企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金，因此，營運(yùn)資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。據(jù)調(diào)查，公司財務(wù)經(jīng)理有60%的時間都用于營運(yùn)資金管理。要搞好營運(yùn)資金管理，必須解決好流動資產(chǎn)和流動負(fù)債兩個方面的問題，換句話說，就是下面兩個問題：3精選2021版課件第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。4精選2021版課件從流動資產(chǎn)看，流動資產(chǎn)的總體規(guī)模及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的安排,隱含了企業(yè)管理當(dāng)局對于收益性、流動性和風(fēng)險的選擇和搭配。以福建煤炭集團(tuán)所屬兩家工貿(mào)公司為例(甲級工貿(mào)公司和乙級工貿(mào)公司):甲級工貿(mào)公司,流動資產(chǎn)總額為36890萬元;其中,流動資產(chǎn)內(nèi)部較大比例的速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)總額減存貨部分)就達(dá)28310萬元,特別是存量較大比例的現(xiàn)金和有價證券,為此,流動性自然很強(qiáng),貨幣資金周轉(zhuǎn)加快。而乙級工貿(mào)公司,流動資產(chǎn)總額為22650萬元;其中,速動資產(chǎn)才達(dá)12960萬元;尤其是存量比例的現(xiàn)金和有價證券較少,流動性自然很弱,貨幣資金周轉(zhuǎn)較慢。5精選2021版課件從這兩家工貿(mào)公司流動資產(chǎn)的總體規(guī)模及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)可看出:流動資產(chǎn)總額以及流動資產(chǎn)內(nèi)部較大比例的速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)總額減存貨部分),特別是較大比例的現(xiàn)金和有價證券,流動性充裕,自然很強(qiáng),償債能力較高,相應(yīng)地,無力償債的風(fēng)險也就較小;但是,與固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)相比,流動資產(chǎn)的收益性較差,而且,現(xiàn)金等流動資產(chǎn)越多,收益能力越小;反之,道理亦然。6精選2021版課件深圳海聯(lián)訊上市事例：12月25日，創(chuàng)業(yè)板第二批8家公司掛牌上市，市場非理性炒作的可能性仍相當(dāng)高，中小投資者若跟風(fēng)，雖然可能有短暫驚喜，但也可能跌入高估值陷阱而長期套牢。截至12月24日收盤，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司的股價較發(fā)行價的平均漲幅為105.77%，個股平均靜態(tài)市盈率達(dá)105.93倍，平均換手率為701%，呈現(xiàn)高估值、高波動性和高換手率的“三高”特征。實際上，目前創(chuàng)業(yè)板的總市值較開市當(dāng)日收盤總市值已縮水4.56%，16只個股收盤價仍在其首日收盤價之下，創(chuàng)業(yè)板首批個股上市交易以來，高成長性并未帶來超額收益，究其根本原因，在于其過高的發(fā)行價及上市過度爆炒，透支了這些企業(yè)未來2-3年的成長性。7精選2021版課件海外上市擱淺、創(chuàng)業(yè)板又被否，深圳海聯(lián)訊的上市征途充滿曲折。其IPO遭否可能與應(yīng)收賬款較多、創(chuàng)業(yè)板特征不明顯有關(guān)。從財務(wù)指標(biāo)看，最近3年，海聯(lián)訊營業(yè)收入年均復(fù)合增長率為41.7%，凈利潤年均復(fù)合增長率55.32%，產(chǎn)品綜合毛利率基本保持在約30%。其間，只有2008年的盈利表現(xiàn)稍微遜色，但2008年歸屬母公司股東的凈利潤增幅也達(dá)16%左右。8精選2021版課件不過，與穩(wěn)定的盈利能力相比，海聯(lián)訊的現(xiàn)金流表現(xiàn)明顯“落后”。從整體上看，報告期內(nèi)，公司共實現(xiàn)盈利8128萬元，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻僅為2568萬元，二者相差約5500萬元。出現(xiàn)巨大落差的主因是逐年增長的應(yīng)收賬款。數(shù)據(jù)顯示，最近3年及一期，海聯(lián)訊應(yīng)收賬款凈額分別是3554.62萬元、5830.9萬元、6425.18萬元、8658.36萬元，分別增長64.03%、10.19%、34.76%，占當(dāng)期流動資產(chǎn)比例分別為54.8%、53.1%、44.4%、50.5%。9精選2021版課件由于IT企業(yè)的行業(yè)特征，海聯(lián)訊的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額在93%以上。這意味著，應(yīng)收賬款成為海聯(lián)訊的主要資產(chǎn)，幾乎占據(jù)了一半的資產(chǎn)比重。盡管公司主要客戶為電力企業(yè)，多數(shù)資金雄厚，出現(xiàn)壞賬的可能性不大，但也難免讓人捏一把汗。10精選2021版課件提高營運(yùn)資金管理效率的方法加快現(xiàn)金、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，盡量減少資金的過分占用，降低資金占用成本；就是利用商業(yè)信用，解決資金短期周轉(zhuǎn)困難，同時在適當(dāng)?shù)臅r候向銀行借款，利用財務(wù)杠桿，提高權(quán)益資本報酬率。11精選2021版課件規(guī)避風(fēng)險許多企業(yè)為了實現(xiàn)利潤、銷售更多產(chǎn)品，經(jīng)常采用賒銷形式。片面追求銷售業(yè)績，可能會忽視對應(yīng)收賬款的管理造成管理效率低下。財務(wù)部門應(yīng)加強(qiáng)對賒銷和預(yù)購業(yè)務(wù)的控制，制定相應(yīng)的應(yīng)收賬款、預(yù)付貨款控制制度，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，及時收回應(yīng)收賬款，減少風(fēng)險，從而提高企業(yè)資金使用效率。增加價值會計利潤是當(dāng)期收入和費(fèi)用成本配比的結(jié)果。在任何收入水平下，企業(yè)都要做好對內(nèi)部成本、費(fèi)用的控制，并做好預(yù)算，加強(qiáng)管理力度，減少不必要的支出，這樣才能夠提高利潤，增加企業(yè)價值。12精選2021版課件提高效率財務(wù)管理應(yīng)站在企業(yè)全局的角度，構(gòu)建科學(xué)的預(yù)測體系，進(jìn)行科學(xué)預(yù)算。預(yù)算使企業(yè)能預(yù)測風(fēng)險，及時得到資金的各種信息，及時采取措施，防范風(fēng)險，提高效益。同時，這些預(yù)算可以協(xié)調(diào)企業(yè)各部門的工作，提高內(nèi)部協(xié)作的效率，而且，銷售部門在銷售、費(fèi)用等預(yù)算指導(dǎo)下，還可事先對市場有一定了解，把握市場變化，減少存貨的市場風(fēng)險。完善制度實施審批制度對不同信用規(guī)模、信用對象實施不同的審批級別。建立企業(yè)內(nèi)部控制制度主要包括存貨、應(yīng)收賬款、現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、管理費(fèi)用等一系列的控制制度。對違反控制制度的，要給予相關(guān)責(zé)任人以懲罰。嚴(yán)格控制開支，對各種開支采用計劃成本核算對各種容易產(chǎn)生浪費(fèi)的開支要采取嚴(yán)格的控制措施。13精選2021版課件對企業(yè)營運(yùn)資金管理的成功舉措首先,企業(yè)要確定切實可行的、能夠有效考慮風(fēng)險與收益的營運(yùn)資金政策,它包括流動資產(chǎn)投資政策和流動資產(chǎn)籌資政策。企業(yè)應(yīng)根據(jù)客觀環(huán)境及自身的情況,選擇合適的流動資產(chǎn)投資策略。而在流動資產(chǎn)的籌資政策中,一般說來,應(yīng)付賬款是最優(yōu)先被考慮的項目,如同該企業(yè)會給予客戶信用交易而產(chǎn)生應(yīng)收賬款一樣,供貨方也會提供該公司應(yīng)付賬款的余額,讓公司在進(jìn)貨時不需立刻支付現(xiàn)金。14精選2021版課件其次,預(yù)估企業(yè)未來的營運(yùn)資金需要量。但我們不能直接以流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債