直接融資與間接融資

直接融資與間接融資一、融資方式與融資過程資金盈余部門企業(yè)、政府、居民金融中介機構銀行、保險、信托、投資基金資金短缺部門金融市場間接證券直接證券購買購買（間接融資）（直接融資）

購買直接證券

購買直接證券(一)間接融資的含義：指資金供求雙方通過金融中介機構間接完成融資活動的方式，典型如銀行借貸(二)直接融資的含義：指資金供求雙方直接通過金融市場完成的融資活動的方式直接融資的工具主要是商業(yè)票據(jù)、股票、債券等二、直接融資與間接融資(一)聯(lián)系都是社會資金融通方式，二者相互聯(lián)系、相互依存，而且在量上呈現(xiàn)一定互補。三、直接融資與間接融資的聯(lián)系與區(qū)別(二)區(qū)別：直接融資的優(yōu)點：資金供求雙方直接聯(lián)系，可以根據(jù)各自融資條件實現(xiàn)資金融通；債權人直接監(jiān)督，有利于資金使用效益的提高；有利于籌集長期、穩(wěn)定性資金。直接融資的缺點：直接融資在資金的數(shù)量、期限、利率方面受到的限制比間接融資多；直接融資風險比間接融資大。間接融資的優(yōu)點：具有規(guī)模經(jīng)濟效益；分散風險。

間接融資的缺點：最終債權人對債務人的監(jiān)督不足(三)融資方式趨勢變化：機構投資者參與直接融資，使直接融資也部分具有間接融資的優(yōu)點，直接融資的規(guī)模日益增大

四、直接融資體制與間接融資體制(一)直接金融體制是指以直接融資為主導的金融體制；間接融資體制是指以間接融資為主導的金融體制(二)市場機制比較發(fā)達的國家往往采用直接金融體制。市場體制相對落后的國家往往采用間接金融體制(三)從國際上看，英美等市場經(jīng)濟比較發(fā)達國家的企業(yè)歷來主要依靠資本市場的直接融資。日本、德國等國家則主要依靠銀行的間接融資

美國英國日本法國德國金融市場：最重要最重要發(fā)達相對不重要不重要銀行：競爭性集中度融資體制附錄：直接金融與間接金融的比較直接金融優(yōu)點：1.直接聯(lián)系，可根據(jù)各自融資的條件實現(xiàn)資金融通。2.由于資金供求雙方直接形成債權、債務關系，債權方自然十分關注債務人的經(jīng)營活動；債務人面對直接債權人的監(jiān)督，在經(jīng)營上會有較大的壓力，從而促進資金使用效益的提高。3.通過發(fā)行長期債券和股票，有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可長期使用的投資資金。直接金融缺點：1.直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制比較多。2.對資金供給方來說，由于缺乏中介機構緩沖，直接融資風險比間接融資大。間接金融的優(yōu)點：1.銀行等金融機構以其網(wǎng)點多、吸收存款起點低的優(yōu)勢，能夠廣泛籌集社會各方面的閑散資金，積少成多，形成