派林生物穩(wěn)健與成長(zhǎng)兼顧公司進(jìn)入發(fā)展快車道

東吳證券研究所東吳證券研究所內(nèi)容目錄千噸級(jí)血制品公司，躋身國(guó)內(nèi)血制品行業(yè)第一梯隊(duì) 4公司發(fā)展歷程 4控股股東變更為陜西國(guó)資委，為公司注入發(fā)展新動(dòng)力 5陜煤集團(tuán)實(shí)力雄厚，陜西省龍頭企業(yè) 6陜煤集團(tuán)戰(zhàn)略布局長(zhǎng)江沿岸省市的能源支持工作 7陜煤集團(tuán)投資項(xiàng)目眾多，放眼于甘肅和新疆 7業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已至，盈利能力持續(xù)增長(zhǎng) 7漿源和品種拓展迎發(fā)展新階段，利用率進(jìn)一步提升 8血制品行業(yè)集中度不斷增強(qiáng)，呈現(xiàn)寡頭壟斷格局 8漿站數(shù)處于行業(yè)前列，采漿能力進(jìn)入快車道 9大力推動(dòng)漿站擴(kuò)展工作，戰(zhàn)略合作推動(dòng)漿站量增長(zhǎng) 9采漿量逐年攀升，2023年進(jìn)入千噸級(jí)血制品梯隊(duì) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化升級(jí)，噸漿利潤(rùn)有望不斷提升 公司的產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，層析靜丙是在研的重點(diǎn)項(xiàng)目 血噸漿收入居行業(yè)前列，噸漿利潤(rùn)穩(wěn)步提升 12公司的能力位于行業(yè)前列，產(chǎn)能未來有望提升至3000噸 13公司噸漿市值較低，被低估的成長(zhǎng)型血制品公司 13血制品出口是公司未來成長(zhǎng)新動(dòng)力 14以疫情為契機(jī)實(shí)現(xiàn)靜丙應(yīng)急出口，長(zhǎng)期出口空間逐步擴(kuò)展 14海外市場(chǎng)需求大，高性價(jià)比助力國(guó)產(chǎn)靜丙出海 15靜丙在海外的適應(yīng)癥更多，用量更大 15靜丙出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì) 17戰(zhàn)略性布局靜丙常規(guī)出口業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期前景向好 18盈利預(yù)測(cè)與估值評(píng)級(jí) 18風(fēng)險(xiǎn)提示 192/21東吳證券研究所東吳證券研究所圖表目錄圖1：公司發(fā)展歷程 4圖2：公司主要股東變化情況（持股比例單位：%） 5圖3：2015-2023年陜煤集團(tuán)在世界500強(qiáng)的排位變化 6圖4：2015-2023年陜煤集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入情況 6圖5：公司營(yíng)業(yè)總收入分析 7圖6：公司歸母凈利潤(rùn)分析 7圖7：公司扣非歸母凈利潤(rùn)分析 8圖8：公司2018-2023年費(fèi)用率變化分析 8圖9：全球血液制品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億美元） 9圖10：全球近年采漿量統(tǒng)計(jì)（噸） 9圖中國(guó)血液制品市場(chǎng)規(guī)模（億元） 9圖12：中國(guó)近年采漿量統(tǒng)計(jì)（噸） 9圖13：國(guó)內(nèi)血制品企業(yè)產(chǎn)品種類競(jìng)爭(zhēng)格局 圖14：2020年靜脈注射免疫球蛋白市場(chǎng)地區(qū)占比 16圖15：2017年美國(guó)按疾病狀態(tài)劃分的靜丙使用情況 16圖16：靜丙在美國(guó)獲批適應(yīng)癥情況 16圖17：靜丙在中國(guó)獲批適應(yīng)癥情況 16圖18：2021年各國(guó)人均靜丙使用量（g/千人/年） 17圖19：2021年中國(guó)血制品主要出口國(guó)家（噸） 17圖20：靜丙國(guó)內(nèi)外價(jià)格對(duì)比 17圖21：血制品公司估值表 18表1：公司管理層信息 5表2：公司在營(yíng)漿站數(shù)量變化（單位：個(gè)） 10表3：還未被并購(gòu)的國(guó)內(nèi)血制品公司主要標(biāo)的 10表4：部分血制品公司的漿站數(shù)及采漿量 表5：公司在研管線及進(jìn)展 12表6：部分血制品公司的噸漿利潤(rùn)水平 13表7：部分血制品公司的產(chǎn)能對(duì)比 13表8：部分血制品公司的噸漿市值對(duì)比 14表9：國(guó)內(nèi)主要血制品企業(yè)國(guó)際化布局 143/21千噸級(jí)血制品公司，躋身國(guó)內(nèi)血制品行業(yè)第一梯隊(duì)（H公司發(fā)展歷程圖1：公司發(fā)展歷程

19952519980810019021東吳證券研究所東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，（公司的現(xiàn)任董事、聯(lián)席董事長(zhǎng)，付紹蘭，碩士學(xué)歷，研究員級(jí)高級(jí)工程師。2011年碩士畢業(yè)于英國(guó)劍橋商學(xué)院項(xiàng)目管理專業(yè)?，F(xiàn)任哈爾濱派斯菲科生物制藥有限公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理、哈爾濱同泰生物制品有限公司執(zhí)行董事、哈爾濱同智成科技開發(fā)有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、哈爾濱蘭香生物技術(shù)咨詢有限公司執(zhí)行董事、哈爾濱世亨土地4/21表1：公司管理層信息

姓名 職務(wù) 主要任職經(jīng)歷姓名 職務(wù) 主要任職經(jīng)歷李昊 董事長(zhǎng)付紹蘭 聯(lián)席董事

陜西煤業(yè)化工集團(tuán)公司企業(yè)管理部副總經(jīng)理勝幫科技股份有限公司黨委書記、董事長(zhǎng)哈爾濱派斯菲科生物制藥有限公司黨委書記,董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理哈爾濱同智成科技開發(fā)有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理哈爾濱蘭香生物技術(shù)咨詢有限公司執(zhí)行董事東吳證券研究所黃曉英 董事，副總經(jīng)理 陜西陜化煤化工集團(tuán)有限公司機(jī)關(guān)第二黨支部書記,人力資源部部司文彬 董事，副總經(jīng)理 蒲城清潔能源化工有限公司人力資源部部長(zhǎng)東吳證券研究所葉蘭 董事，副總經(jīng)理 勝幫科技股份有限公司辦公室主任閆磊 董事，副總經(jīng)理 哈爾濱派斯菲科生物制藥有限公司董事長(zhǎng)助楊莉 董事 哈爾濱蘭香生物技術(shù)咨詢有限公司總經(jīng)理榮先奎 總經(jīng)理 廣東雙林生物制藥有限公司執(zhí)行董事王曄弘 財(cái)務(wù)總監(jiān) 浙江民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合投資股份有限公司高級(jí)投資經(jīng)趙玉林 董事會(huì)秘書 廣東雙林生物制藥有限公司副總經(jīng)理數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，控股股東變更為陜西國(guó)資委，為公司注入發(fā)展新動(dòng)力年，2016年。217）20212017-20212023年，“浙民投”將所持公司20.99%100%4.67%。圖2：公司主要股東變化情況（持股比例單位：%）5/21東吳證券研究所東吳證券研究所哈爾濱同智成科技中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)哈爾濱同智成科技中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)2021年振興集團(tuán)紅翰科技宜春工程機(jī)械廠四川恒康發(fā)展浙江民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合投資勝幫英豪三九醫(yī)藥深圳航運(yùn)健康科技浙民投天弘哈爾濱蘭香生物寧波君泓源豐1.5711.04.672023年2004年 2008年 2013年 2017年 2018年 2019年6.9918.7020.6122.6118.3522.612.2329.1138.1120.992.2310.9727.493.1327.492.236.9927.494.532.402.402.40數(shù)據(jù)來源：wind，（200419605147200201550092023界500強(qiáng)榜單第169位，位列2023年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第51位。圖3：2015-2023年陜煤集團(tuán)在世界500強(qiáng)的排位變化 圖4：2015-2023年陜煤集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入情況排名0 排名0 50 100150200250 300 35040045050070%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%營(yíng)業(yè)收入（單位：億元）同比變化0數(shù)據(jù)來源：wind， 數(shù)據(jù)來源：wind，6/21東吳證券研究所東吳證券研究所20232.671.4219（）101.66%2023163100%2000業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已至，盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)202320237.090.5646.62%0.3659.73%202220232023圖5：公司營(yíng)業(yè)總收入分析 圖6：公司歸母凈利潤(rùn)分析7/21502018 2019 2020 2021 2022營(yíng)業(yè)總收入（億元） 同比

100%80%60%40%20%0%-20%-40%

76543210歸母凈利潤(rùn)（億元） 同比(

300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%東吳證券研究所東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：wind， 數(shù)據(jù)來源：wind，202399.7%202316.25%圖7：公司扣非歸母凈利潤(rùn)分析 圖8：公司2018-2023年費(fèi)用率變化分析同比()扣非歸母凈利潤(rùn)（億元）120%同比()扣非歸母凈利潤(rùn)（億元）120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%65432101816141210864202018 2019 2020 2021 20222023H1銷售費(fèi)用率 管理費(fèi)用率 研發(fā)費(fèi)用率數(shù)據(jù)來源：wind， 數(shù)據(jù)來源：wind，漿源和品種拓展迎發(fā)展新階段，利用率進(jìn)一步提升血制品行業(yè)集中度不斷增強(qiáng)，呈現(xiàn)寡頭壟斷格局20世紀(jì)40202010020chMarkets20309318/21圖9：全球血液制品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億美元） 圖10：全球近年采漿量統(tǒng)計(jì)（噸）0

9319318527797126525964995454174562021202220232024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E全球血液制品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)（億美元）東吳證券研究所東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：ResearchandMarkets， 數(shù)據(jù)來源：Statista，2022101811440020251,000圖11：中國(guó)血液制品市場(chǎng)規(guī)模（億元） 圖12：中國(guó)近年采漿量統(tǒng)計(jì)（噸）數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院， 數(shù)據(jù)來源：公司公告、衛(wèi)健委，漿站數(shù)處于行業(yè)前列，采漿能力進(jìn)入快車道38196179/21東吳證券研究所血液制品高新技術(shù)企業(yè)，擁有19個(gè)單采血漿站，已在采單采血漿站15個(gè)，待驗(yàn)收單采東吳證券研究所血漿站4個(gè)，今年待驗(yàn)收漿站有望陸續(xù)完成驗(yàn)收開始采漿。20206.4億元的2021202420286共822400205年200噸2007萬元/500噸/500600噸500表2：公司在營(yíng)漿站數(shù)量變化（單位：個(gè)）2021A2022A2023A2024E2025E廣東雙林/個(gè)1111111313新疆德源/個(gè)66666派斯菲科/個(gè)1011141919在營(yíng)漿站總計(jì)/個(gè)2728323838數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，2001GMP達(dá)標(biāo)的小企業(yè)。近年來，我國(guó)血液制品企業(yè)兼并收購(gòu)事件頻發(fā)，行業(yè)集中度不斷提升。表3：還未被并購(gòu)的國(guó)內(nèi)血制品公司主要標(biāo)的公司地點(diǎn)漿站數(shù)量（個(gè)）山東泰邦生物制品有限公司山東省泰安市高新區(qū)16貴州泰邦生物制品有限公司貴州省貴陽(yáng)市花溪區(qū)11新疆德源生物工程有限公司新疆烏魯木齊高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)8綠十字（中國(guó)）生物制品有限公司安徽省淮南市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)4諾一生物醫(yī)藥股份有限公司上海市閔行區(qū)4武漢中原瑞德生物制品有限責(zé)任公司（被CSL收購(gòu)）武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)5四川遠(yuǎn)大蜀陽(yáng)藥業(yè)有限責(zé)任公司成都高新區(qū)17山西康寶生物制品股份有限公司山西省長(zhǎng)治市潞州區(qū)12南岳生物制藥有限公司湖南省衡陽(yáng)市雁峰區(qū)7廣東丹霞生物制藥有限公司廣東省韶關(guān)市西郊沐溪工業(yè)園17數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，東吳證券研究所10/21東吳證券研究所東吳證券研究所采漿量逐年攀升，202320228002023322023年120050%2025160020228020352025350072%。表4：部分血制品公司的漿站數(shù)及采漿量天壇生物上海萊士華蘭生物派林生物衛(wèi)光生物博雅生物在營(yíng)漿站總數(shù)/個(gè)804232329142022年采漿量（噸）2035140011008004674392023噸）2415154013421200537467YoY19%10%22%50%15%6%2024噸）2777169416101400600530YoY15%10%20%17%12%13%2025噸）3500200018001600700600YoY26%18%12%14%17%13%采漿量增量空間預(yù)測(cè)72%43%64%100%50%37%數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化升級(jí)，噸漿利潤(rùn)有望不斷提升目前，國(guó)際領(lǐng)先的血制品生產(chǎn)企業(yè)已可以分離出超過24種類別的產(chǎn)品，一般性企153大類8VIII3大類9（HH4圖13：國(guó)內(nèi)血制品企業(yè)產(chǎn)品種類競(jìng)爭(zhēng)格局11/21數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，102026年-2027表5：公司在研管線及進(jìn)展所屬公司 研發(fā)項(xiàng)目 產(chǎn)品類人纖維蛋白粘

第一例受試者入組日期

研發(fā)進(jìn)展廣東雙林合劑

凝血子類 - 臨床驗(yàn)段廣東林 人凝因Ⅸ 凝血子類 - 臨床進(jìn)行中免疫免疫蛋白 類廣東林 人凝酶 凝血子類-臨床前研究人抗凝血酶Ⅲ廣東林 凝血子類-臨床前研究高純靜注人免派斯科 免疫蛋白正在開展臨床前試驗(yàn)研究工作人凝血酶原復(fù)派斯科 凝血子類2014-01-09臨床III期進(jìn)行中派斯科 人凝因Ⅷ 凝血子類-擬申報(bào)臨床

新一代靜注人

免疫球蛋白

- 東吳證券研究所東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，12/21東吳證券研究所20236.12元/2023年H1128.47萬元/東吳證券研究所18.95萬元/噸，隨著公司產(chǎn)品數(shù)量不斷增多，新產(chǎn)品上市后，公司噸漿凈利潤(rùn)將進(jìn)一步提升。噸漿凈利潤(rùn)有望穩(wěn)步提升。天壇生物上海萊士華蘭生物派林生物天壇生物上海萊士華蘭生物派林生物衛(wèi)光生物博雅生物預(yù)計(jì)2023年漿（） 217413861074850483430預(yù)計(jì)2023年血制品業(yè)務(wù)的11.114.49.06.12.24.0預(yù)計(jì)2023年噸漿利潤(rùn)（萬元/噸）5110484724693歸母凈利潤(rùn)（億元）數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，3000噸2023750噸，12002025150020251500至3000噸。屆時(shí)，公司產(chǎn)能預(yù)計(jì)排在血制品公司中前三位。表7：部分血制品公司的產(chǎn)能對(duì)比天壇生物上海萊士華蘭生物派林生物衛(wèi)光生物博雅生物2023年產(chǎn)能（噸）3200200016001950400660未來新增產(chǎn)能（噸）2400-180010508001200未來總產(chǎn)能（噸）500020003400300012001860數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，20231729萬元/20251500-200013/21東吳證券研究所東吳證券研究所表8：部分血制品公司的噸漿市值對(duì)比天壇生物上海萊士華蘭生物派林生物衛(wèi)光生物博雅生物2023年采漿量（噸）2415154013421200537467總市值（萬元）45133504498990343627920743996309581511738當(dāng)前噸漿市值（萬元/噸）186929212561172911753237數(shù)據(jù)來源：各公司官網(wǎng)，注：上表中為2024年4月13日的各公司總市值血制品出口是公司未來成長(zhǎng)新動(dòng)力以疫情為契機(jī)實(shí)現(xiàn)靜丙應(yīng)急出口，長(zhǎng)期出口空間逐步擴(kuò)展ResearchReports(IVIG)2022103.1154.75.9%HyperaPharma子公司表9：國(guó)內(nèi)主要血制品企業(yè)國(guó)際化布局公司 時(shí)間 事件成都蓉生乙免、武漢血制狂免取得了蒙古國(guó)藥品注冊(cè)證書；成都蓉生靜丙（5g）成都蓉生乙免、武漢血制狂免取得了蒙古國(guó)藥品注冊(cè)證書；成都蓉生靜丙（5g）20205434.823.9。20215662.855.974.19。公司細(xì)化國(guó)際化經(jīng)營(yíng)規(guī)劃及行動(dòng)計(jì)劃，積極推動(dòng)海外市場(chǎng)拓展工作，實(shí)現(xiàn)了巴西20212022天壇生物202014/211.14利率53.13，同比增長(zhǎng)100.75。2023H1137.663.2596.82。2023上海萊士

20212022

公司緊抓海外血制品供應(yīng)短缺機(jī)會(huì)，大力拓展海外市場(chǎng)，出口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.73億元同長(zhǎng)188。20222160020221.692.58，同下降38.5。子公司派斯菲科一直有向中國(guó)香港和東南亞出口，但規(guī)模相對(duì)有限，公司進(jìn)一步子公司派斯菲科一直有向中國(guó)香港和東南亞出口，但規(guī)模相對(duì)有限，公司進(jìn)一步2021年開始，公司與巴西最大的藥品生產(chǎn)、配送及零售業(yè)巨頭之一的HyperaPharma4HyperaBRAINFARMA52022年海外銷售收入1.13億元，同比增長(zhǎng)534.38。公司正與多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的合作伙伴推進(jìn)海外市場(chǎng)法規(guī)注冊(cè)出口的長(zhǎng)期貿(mào)易機(jī)20235BRAINFARMA20232022派林生物20202021博雅生物

20212022

靜丙從2020年下半年開始納入公司的重點(diǎn)學(xué)術(shù)推廣品種，同時(shí)出口環(huán)節(jié)還保持著一定的出貨量。向部分海外國(guó)家出口靜丙4萬瓶，助力全球疫情防控阻擊戰(zhàn)。2022遠(yuǎn)大蜀陽(yáng)2020向部分海外國(guó)家出口靜丙4萬瓶，助力全球疫情防控阻擊戰(zhàn)。2022遠(yuǎn)大蜀陽(yáng)2020東吳證券研究所東吳證券研究所數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，海外市場(chǎng)需求大，高性價(jià)比助力國(guó)產(chǎn)靜丙出海靜脈注射免疫球蛋白市場(chǎng)由北美主導(dǎo)，202060.99%15/21東吳證券研究所東吳證券研究所圖14：2020年靜脈注射免疫球蛋白市場(chǎng)地區(qū)占比 圖15：2017年美國(guó)按疾病狀態(tài)劃分的靜丙使用情況數(shù)據(jù)來源：Pubmed， 數(shù)據(jù)來源：Pubmed，98（ITP2023。美國(guó)306ITP、CIDPSLE新生兒圖16：靜丙在美國(guó)獲批適應(yīng)癥情況數(shù)據(jù)來源：Pubmed，圖17：靜丙在中國(guó)獲批適應(yīng)癥情況數(shù)據(jù)來源：Pubmed，1/10，202127.6g/16/21圖18：2021年各國(guó)人均靜丙使用量（g/千人/年） 圖19：2021年中國(guó)血制品主要出口國(guó)家（噸）210.3206.0179.0105.0210.3206.0179.0105.093.066.064.036.927.616.78.14.954.9138.9721.1412.209.158.728.414.782.592.41200 5040150301002050 100 0數(shù)據(jù)來源：Pubmed，MRB，PPTA， 數(shù)據(jù)來源：智研咨詢，中國(guó)海關(guān)，靜丙出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)目前，海外靜丙市場(chǎng)主要由少數(shù)幾家企業(yè)壟斷，形成了寡頭壟斷的市場(chǎng)格局。同圖20：靜丙國(guó)內(nèi)外價(jià)格對(duì)比8060200

菲律賓 澳大利亞 印度 孟加拉國(guó) 中

250%200%150%100%50%0%東吳證券研究所靜丙折算美元價(jià)格(左軸，單位：美元)東吳證券研究所靜丙國(guó)外價(jià)格/國(guó)內(nèi)價(jià)格（右軸，單位：）數(shù)據(jù)來源：LIMSCI，ResearchGate等，17/21東吳證券研究所東吳證券研究所2021Hypera開展合作以應(yīng)急采購(gòu)出口模式向巴西市場(chǎng)銷售血液制品。2022年4月，派林生物與Hypera不低于520221.13534.38%2023盈利預(yù)測(cè)與估值評(píng)級(jí)2023-2025PE39、24202025PE2023-202524.3430.5836.856.127.9510.55PE352720202324-25圖21：血制品公司估值表可比公司股票代碼收盤價(jià)（元）總市值（億元）2022PE2023PE2024PE2025PE博雅生物30029429.9815143722724上海萊士0022526.7745023201816天壇生物60016127.3945144463328華蘭生物00200718.7934438272017衛(wèi)光生物00288027.826362282420均值42392421派林生物00040328.3120736352720數(shù)據(jù)來源：，測(cè)算以上公司除了派林生物，PE數(shù)據(jù)均來自一致預(yù)期，PE按照2024年4月12日收盤價(jià)計(jì)算18/21東吳證券研究所東吳證券研究所風(fēng)險(xiǎn)提示19/21東吳證券研究所派林生物三大財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)表東吳證券研究所資產(chǎn)負(fù)債表（百萬元）2022A2023E2024E2025E利潤(rùn)表（百萬元）2022A2023E2024E2025E流動(dòng)資產(chǎn)3,0473,3134,0975,113營(yíng)業(yè)總收入2,4052,4343,0583,685貨幣資金及交易性金融資產(chǎn)1,4231,8852,4183,160營(yíng)業(yè)成本(含金融類)1,1511,1431,4391,659經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收款項(xiàng)9497898831,044稅金及附加17172126存貨624603759876銷售費(fèi)用400365459553合同資產(chǎn)0000管理費(fèi)用165146153147其他流動(dòng)資產(chǎn)51363734研發(fā)費(fèi)用757392111非流動(dòng)資產(chǎn)4,9355,1295,2895,446財(cái)務(wù)費(fèi)用(55)000長(zhǎng)期股權(quán)投資0000加:其他收益15151822固定資產(chǎn)及使用權(quán)資產(chǎn)9111,1151,3131,505投資凈收益3345在建工程386347312281公允價(jià)值變動(dòng)5000無形資產(chǎn)193189185181減值損失(12)000商譽(yù)2,6152,6152,6152,615資產(chǎn)處置收益0011長(zhǎng)期待攤費(fèi)用10101010營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6637089181,217其他非流動(dòng)資產(chǎn)822855855855營(yíng)業(yè)外凈收支(3)(3)(3)(3)資產(chǎn)總計(jì)7,9828,4429,38610