中國豬用疫苗行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析

-1-中國豬用疫苗行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)洞析一、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本概況1、行業(yè)定義隨著我國生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)?；?、集約化的發(fā)展趨勢(shì)，養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖戶對(duì)于生豬疫病的防治日益重視，我國豬用疫苗市場(chǎng)總體處于增長趨勢(shì)。2016-2020年，國內(nèi)豬用疫苗銷售額由50.11億元增長至56.95億元。2021年，全國生豬養(yǎng)殖業(yè)加強(qiáng)非洲豬瘟防控，產(chǎn)能得到有效恢復(fù)，豬用疫苗市場(chǎng)總體銷售規(guī)模同比上升。2、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比通過相關(guān)資料查詢及數(shù)據(jù)比較，選取了豬用疫苗行業(yè)內(nèi)的三家上市企業(yè)：武漢科前生物股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科前生物”）、普萊柯生物工程股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“普萊柯”）和廣東永順生物制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“永順生物”）來做關(guān)于豬用疫苗行業(yè)發(fā)展情況的對(duì)比分析。二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比科前生物于2020年9月22日在上交所科創(chuàng)板掛牌上市（股票代碼：688526）；專注于獸用生物制品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及動(dòng)物防疫技術(shù)服務(wù)，是國家發(fā)改委首批授予的“國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。科前生物重點(diǎn)打造本行業(yè)前沿科技研發(fā)基地、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化基地和動(dòng)物防疫技術(shù)培訓(xùn)基地。普萊柯于2015年5月18日在上交所成功上市（股票代碼：603566）；是以研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營獸用生物制品及藥品為主業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)新能力與綜合實(shí)力位居行業(yè)前列。是中國畜牧獸醫(yī)學(xué)會(huì)副理事長單位、中國獸藥協(xié)會(huì)副會(huì)長單位、國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)。系國家獸藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟、國家生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟、國家動(dòng)物健康管理與食品安全等3個(gè)創(chuàng)新聯(lián)盟副理事長單位。永順生物于2021年11月15日在北交所成功上市（股票代碼：839729）；，深耕獸用生物制品領(lǐng)域，是一家集獸用生物制品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)，是國家"高致病性禽流感滅活疫苗"定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)。普萊柯研發(fā)生產(chǎn)的豬瘟系列疫苗市場(chǎng)占有率將近30%；豬瘟、豬丹毒、豬多殺性巴氏桿菌病三聯(lián)活疫苗市場(chǎng)占有率將近41%，均居全國第一。三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況對(duì)比1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)近年來，三大企業(yè)中企業(yè)總資產(chǎn)最雄厚的是科前生物。2022年9月，科前生物的總資產(chǎn)（41.1億元）與上年同期相比增長達(dá)10.4%；普萊柯和永順生物的的總資產(chǎn)各為32.6億元和8.4億元，同比增速分別是50.5%、3.4%。從2022年9月凈資產(chǎn)規(guī)模來看，從高到低依次是科前生物（33.6億元）、普萊柯（27.6億元）和永順生物（6.8億元），同比變化率依次是6.6%、53.1%、-3.6%。2、企業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本從企業(yè)總營業(yè)收入來看，普萊柯的2022年1-9月企業(yè)總營業(yè)收入（8.3億元）在三家公司中最高，同比增長0.6%；科前生物和永順生物的總營收則是6.9億元和2.5億元，同比增速分別為-11.5%、-11.1%。2022年1-9月，企業(yè)總營業(yè)成本從高到低依次是普萊柯、科前生物和永順生物，分別為6.7億元、3.7億元和1.9億元，同比增速依次是12.5%、9.2%、-4.9%。3、企業(yè)營收結(jié)構(gòu)2021年，科前生物的豬用疫苗產(chǎn)品營收在企業(yè)總收入中的占比達(dá)95.82%；普萊柯的豬用疫苗產(chǎn)品營收占比為35.31%；永順生物的豬用活疫苗營收占了企業(yè)總收入比例的57.75%。4、企業(yè)凈利潤2022年1-9月，科前生物歸屬母公司凈利潤（2.83億元）最高，普萊柯中歸屬母公司凈利潤（1.33億元）排第二，永順生物歸屬母公司凈利潤（0.59億元）稍稍落后于另外兩家企業(yè)。5、企業(yè)ROE2021年，科前生物的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為19.56%，較上年減少了7.94個(gè)百分點(diǎn)；普萊柯的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（14.12%）較上年增加了0.26個(gè)百分點(diǎn)；永順生物的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率是13.32%，同比增加了0.72個(gè)百分點(diǎn)。此外，科前生物的2021年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率高于永順生物和普萊柯，盈利能力也更為優(yōu)秀。6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比2021年，科前生物的研發(fā)投入金額為0.80億元，較上年增加了0.21億元；普萊柯的研發(fā)投入金額（0.86億元）同比減少了0.29億元。從2021年研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例來看，普萊柯（7.79%）的研發(fā)投入占比率略高于科前生物（7.25%）；此外，兩家企業(yè)的研發(fā)投入所占比重均在5%之上，都很重視產(chǎn)品研發(fā)。四、重點(diǎn)企業(yè)豬用疫苗產(chǎn)品經(jīng)營對(duì)比分析1、豬用疫苗營業(yè)收入和營業(yè)成本分企業(yè)來看，科前生物的2021年豬用疫苗行業(yè)營收10.6億元，同比增長29.9%；普萊柯則是營收3.9億元，較上年增長47.2%；永順生物的豬用疫苗行業(yè)營收（2.1億元）較上年增長了10.5%。2021年，科前生物的豬用疫苗營業(yè)成本為1.92億元，同比增長達(dá)45.42%。普萊柯和永順生物的豬用疫苗營業(yè)收入各是0.68億元和0.34億元，同比增速分別為19.94%、0.74%。2、豬用疫苗毛利率2021年，永順生物的2021年豬用疫苗行業(yè)毛利率（84.0%）最高，較上年增加了1.5個(gè)百分點(diǎn)。普萊柯的豬用疫苗行業(yè)毛利率為82.4%，增幅最大，同比增加了4.1個(gè)百分點(diǎn)?？魄吧?021年豬用疫苗行業(yè)毛利率（81.8%）則是較上年減少了1.9個(gè)百分點(diǎn)。3、豬用疫苗產(chǎn)銷及存量2021年，科前生物的豬用活疫苗生產(chǎn)量為35923.79萬頭份，同比增長13.92%；豬用活疫苗的銷售量（34157.6萬頭份）則是較上年增長29.37%；庫存量是3678.1萬頭份，同比下降37.29%。2021年，科前生物的豬用滅活疫苗生產(chǎn)量為47009.7萬毫升，同比增長41.56%；豬用活疫苗的銷售量為42781.3萬毫升，較上年增長33.90%；庫存量則是4464.4萬毫升，同比增長55.09%。五、重點(diǎn)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展科前生物堅(jiān)持創(chuàng)新為魂，加快新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度，在豬用疫苗研究方面，2021年相繼完成了豬傳染性胸膜肺炎基因缺失活疫苗（APP-HB-04M株）和豬圓環(huán)病毒2型、副豬嗜血桿菌病二聯(lián)亞單位滅活疫苗2個(gè)疫苗產(chǎn)品復(fù)核檢驗(yàn)，即將獲得新獸藥注冊(cè)證書；豬丹毒亞單位滅活疫苗已完成臨床試驗(yàn)，準(zhǔn)備申報(bào)注冊(cè)。普萊柯聚焦重大動(dòng)物疫病，踐行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，持續(xù)開展豬偽狂犬病流行株活疫苗（HN1201-R1株）等重要產(chǎn)品的研發(fā)工作。永順生物將以推進(jìn)新建項(xiàng)目為契機(jī)，一方面在提升疫苗產(chǎn)能的同時(shí)，積極拓寬和延伸產(chǎn)品線；另一方面全面提升公司的研發(fā)能力，加快新產(chǎn)品投入市場(chǎng)的進(jìn)度。永順生物有多項(xiàng)研