內(nèi)地和香港IPO市場：2022年回顧及2023年展望

內(nèi)地和香港

IPO市場2022年回顧及2023年展望/cn目錄

A股IPO市場>

香港IPO市場

全球IPO市場概況?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。內(nèi)地和香港IPO市場1全球IPO

市場概況?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。內(nèi)地和香港IPO市場2全球IPO市場概況美國通脹地緣政治緊張利率倒掛加息環(huán)境疫情持續(xù)發(fā)展監(jiān)管發(fā)展2022年充斥各種不明朗因素，對IPO市場來說是充滿挑戰(zhàn)的一年?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。內(nèi)地和香港IPO市場3募資金額(10億美元)500450400350300250200150100500上市

宗數(shù)2022十一月底1,338468271209213279174137180?美國市場籌

資金額下

降了

90%以上。香港市場的募

資總額

下跌

超過

70%

，

與美國趨勢一致。?A股市場是全球

IPO

市場的

主要動

力，

占

2022

年

接近

一半的全球募資總額。IPO市場充滿挑戰(zhàn)的一年?

上市宗數(shù)：↓~50%?

募資金額：↓

~60%2022年全球IPO市場概況1)分析以截至2022年11月30日的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。資料來源：彭博及畢馬威分析，包括房地產(chǎn)信托基金(“REIT”公司）但不包括特殊目的收購公司(“SPAC”或“空白支票公司”)

。

.?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。全球IPO活動(1)

(2013–2022)內(nèi)地和香港IPO市場2,5101,5781,3241,8371,4851,1911,4931,4861,1532018201920212014201320172015201620202082014排名證券交易所IPO募集資金

(10億美元)1納斯達克100.62紐約證券交易所61.23上海證券交易所58.14香港聯(lián)合交易所43.15深圳證券交易所27.6排名證券交易所IPO募集資金

(10億美元)

11上海證券交易所52.72深圳證券交易所28.83韓國證券交易所11.34香港聯(lián)合交易所10.8納斯達克和紐約證券交易所以募資

總額計退出了前五大上市場所的位置

（分別排名第9和第11位）

，

是過去

十年首次出現(xiàn)這種情況。港交所集資活動于下半年有所增加

，

并重返全球五大證券交易所的行列。預(yù)期

2022

年

全年港交

所將重

返三

甲

之列。今年A股證券交易所的募資金額與

2021年相當(dāng)

，

引領(lǐng)上交所和深交所在

2022年名列高位。全球前五大證券交易所(1)分析以截至2022年11月30日的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。(2)

美元兌港幣匯率為7.75。(3)資料來源：彭博及畢馬威分析，包括房地產(chǎn)信托基金(“REIT”公司）

,

但不包括特殊目的收購公司(“SPAC”或“空白支票公司”)

。

.2021年2022年

11月底?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。5

法蘭克福證券交易所9.1內(nèi)地和香港IPO市場5加息步伐

減慢通脹放緩

跡象地緣政治

穩(wěn)定性增強疫情下

社會逐續(xù)受到經(jīng)濟和地緣政治等不明朗因素影

響。

如果通脹逐漸受控

，

加息步伐將可

放慢

，

為集資活動創(chuàng)造有利環(huán)境

。

早前

延遲上市的公司或會重啟上市計劃

，

推2023年全球IPO市場展望劉國賢主管合伙人資本市場及執(zhí)業(yè)技術(shù)畢馬威?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。踏入2023年

，

全球IPO市場將繼步復(fù)常動明年全球IPO市場的復(fù)蘇?！啊皟?nèi)地和香港IPO市場6A股IPO市場?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。內(nèi)地和香港IPO市場7A股市場顯示其韌性?內(nèi)地受到全球市況波動的影響較小。

在相對較低的通脹

環(huán)境下

，

加

上穩(wěn)

定經(jīng)

濟的

政策

措施

，

A股IPO市

場顯

現(xiàn)市場

韌性。?募資總額與去年相當(dāng)

，金額稍微上升

，達到歷史最高水平。兩家大型國有企業(yè)在上交所上市?2022年上半年有一家電信國有企業(yè)和一家能源生產(chǎn)的國有企業(yè)

完成上市

，分別籌集了人民幣560億元和人民幣323億元?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板仍然是主要貢獻力量?科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板占超過三分之二的募資總額和上市宗數(shù)。?為了加強多層次的資本市場發(fā)展

，

北京證券交易所

（

“北交

所”

）

已于2021年11月推出

，

并以中小企為服務(wù)對象

，

以補

足科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

北交所在運營首年記錄了68宗上市?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板人民幣4,136億元(占市場~70%)261宗上市

(占市場~65%)兩家大型國有企業(yè)上市占A股募資總額~15%集資人民幣883億元募資金額達歷史最高水平人民幣6,103億元(與2021年相比

~5%)410宗上市(與2021年相比!~20%)A股IPO市場：

2022年概要?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。資料來源：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)，并按照已確認的上市項目調(diào)整至截至2022年12月31日內(nèi)地和香港IPO市場8人民幣6,103億元

410宗交易人民幣5,798億元

503宗交易注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)(包括房地產(chǎn)信托基金(“REIT”公司))

，并按照已確認的上市項目調(diào)整至2022年12月31日?上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)不包括從北交所轉(zhuǎn)到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板的公司。#

北京證券交易所于2021年11月15日開始交易。以上統(tǒng)計數(shù)據(jù)不包括從新三板精選層轉(zhuǎn)入北交所的公司。人民幣

2,029億元

162宗交易人民幣2,226億元

145宗交易人民幣

1,475億元

199宗交易人民幣

660億元

63宗交易人民幣

1,887億元

93宗交易人民幣

1,208億元

88宗交易人民幣

387億元

38宗交易人民幣

606億元

98宗交易人民幣4,700億元

394宗交易人民幣

20億元

11宗交易不適用A股IPO市場2021年2020年總額深交所–創(chuàng)業(yè)板*上交所–非注冊制北交所#?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。人民幣

1,756億元

144宗交易人民幣

2,380億元

117宗交易人民幣

1,439億元

39宗交易人民幣

382億元

42宗交易人民幣

146億元68宗交易深交所–

非注冊制上交所-

科創(chuàng)板*2022年內(nèi)地和香港IPO市場9100%90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%2018

2019

2020

2021

2022信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)、工業(yè)市場和醫(yī)療保健及生命科學(xué)以籌資金額和上市

宗數(shù)計均為前三大行業(yè)

，

占2022年A股

市場的80%以上。市場情緒受到消費意欲轉(zhuǎn)為保守和

出行限制的影響

，

來自消費品市場

的募資總額和上市宗數(shù)同比下降了

65%和46%。2018

2019

2020

2021

2022

信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)

醫(yī)療保健及生命科學(xué)

工業(yè)市場

消費品市場以上市宗數(shù)計的行業(yè)分布以募資金額計的行業(yè)分布A股IPO行業(yè)分布100%90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。注：除另有注明外，以上分析基于WIND截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)(包括房地產(chǎn)信托基金(“REIT”公司))

，并按照已確認的上市項目調(diào)整至2022年12月31日

運輸、物流及其他

金融服務(wù)

能源及天然資源

基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)內(nèi)地和香港IPO市場102022公司名稱證券交易所募集資金(人民幣10億元)行業(yè)1移動通信集團有限公司上交所56.0信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)2海洋石油有限公司上交所32.3能源及天然資源3上海聯(lián)影醫(yī)療科技股份有限公司上交所—科創(chuàng)板11.0醫(yī)療保健及生命科學(xué)4中金安徽交控高速公路*上交所10.9基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)5海光信息技術(shù)股份有限公司上交所—科創(chuàng)板10.8信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)6晶科能源股份有限公司上交所—科創(chuàng)板10.0工業(yè)市場7華夏交建高速公路*上交所9.4基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)8翱捷科技股份有限公司上交所—科創(chuàng)板6.9信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)9湖北萬潤新能源科技股份有限公司上交所—科創(chuàng)板6.4工業(yè)市場10深圳市華寶新能源股份有限公司深交所—創(chuàng)業(yè)板5.8工業(yè)市場2021公司名稱證券交易所募集資金(人民幣10億元)行業(yè)1電信股份有限公司上交所54.2信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)2三峽新能源(集團)股份有限公司上交所22.7能源及天然資源3百濟神州有限公司上交所—科創(chuàng)板22.2醫(yī)療保健及生命科學(xué)4平安廣州交投廣河高速公路*深交所9.1基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)5上海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司上交所8.6金融服務(wù)6上海和輝光電股份有限公司上交所—科創(chuàng)板8.2信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)7株洲中車時代電氣股份有限公司上交所—科創(chuàng)板7.6工業(yè)制造8新疆大全新能源股份有限公司上交所—科創(chuàng)板6.5工業(yè)制造9中金普洛斯倉儲物流*上交所5.8基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)10杭州禾邁電力電子股份有限公司上交所—科創(chuàng)板5.6工業(yè)制造、前十大IPO項目的募資總額2022年：人民幣1,595億元占募資總額的26%2021年：人民幣1,505億元占募資總額的26%?

指房地產(chǎn)投資信托基金上市

(“REITs”)注：除另有注明外，以上分析基于Wind截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)，并按照已確認的上市項目調(diào)整至2022年12月31日

資料來源：

Wnd及畢馬威分析A股前十大IPO項目?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。內(nèi)地和香港IPO市場11~~按公司數(shù)量劃分2%

2%3%4%9%41%10%29%公司總數(shù)：

886家

工業(yè)市場

信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)

醫(yī)療保健及生命科學(xué)

消費品市場

能源及天然資源

基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)

金融服務(wù)

運輸、物流及其他1200100080060040020002020年2020年2020年2020年2021年2021年2021年2021年2022年2022年2022年2022年

第1季度

第2季度

第3季度

第4季度

第1季度

第2季度

第3季度

第4季度

第1季度

第2季度

第3季度

第4季度

正在處理的上市申請—科創(chuàng)板正在處理的上市申請—非注冊制lnln1,138139974

886795893924739805917707801249062036145748243053

469390358514122101389420368207251226413247224197181186141164158247

20818921815320423132321829628058%的上市申請來自科創(chuàng)板和

創(chuàng)業(yè)板

，

并分別以高科技和戰(zhàn)

略型的新興行業(yè)及增長型的創(chuàng)

新初創(chuàng)企業(yè)為重點。A股IPO市場仍然活躍

，錄得超過

880宗正在處理的上市申請。工業(yè)市場、信息技術(shù)、媒體及電

信業(yè)和醫(yī)療保健及生命科學(xué)是A

股IPO申請中排名較前的行業(yè)

，

占申請量的80%。注：除另有注明外，所有數(shù)據(jù)為截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)(包括房地產(chǎn)信托基金(“REIT”公司))

。在科創(chuàng)板正在處理的申請人包括基于財務(wù)信息到期而被暫停的申請（中止審查）。資料來源：Wind及畢馬威分析根據(jù)以往情況，此類上市申請將在申請人提交更新的財務(wù)信息后恢復(fù)審查。A股上市申請?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。A股上市申請—

2022年行業(yè)分布正在處理的上市申請—北交所正在處理的上市申請—創(chuàng)業(yè)板A股上市申請內(nèi)地和香港IPO市場12IPO上市申請踴躍信息技術(shù)、媒體和電信業(yè)及工業(yè)制造仍然是主要動力?超過880名申請人提出IPO上市申請

，

反映投資者對募資活動的需求穩(wěn)定?信息技術(shù)、

媒體及電信業(yè)和工業(yè)制造占

申請個案的70%?

內(nèi)地將繼續(xù)實施相關(guān)政策措施

，

穩(wěn)定經(jīng)濟

，追求高質(zhì)量的經(jīng)濟發(fā)展。?隨著政府的支持性措施逐步生效，

經(jīng)

濟將繼續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇

，

為融資創(chuàng)造有利的環(huán)境。A

股

IPO市場在2022年繼續(xù)展示其韌性。隨各項刺激經(jīng)濟增長政

策和完善注冊制度措施的出臺，預(yù)計A股資本市場在宏觀經(jīng)濟環(huán)境充滿2023年展望：A股市場穩(wěn)定經(jīng)濟的政策措施—

為穩(wěn)步復(fù)蘇鋪路?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。劉大昌合伙人資本市場咨詢組

畢馬威挑戰(zhàn)的情況下仍將保持活躍。““內(nèi)地和香港IPO市場13香港IPO市場?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。內(nèi)地和香港IPO市場14年初表現(xiàn)放緩

，下半年出現(xiàn)反彈跡象?

由于全球市場氣氛影響了香港的IPO市場

，

上市宗數(shù)和募資總額與去年

相比分別下降了約25%和約70%。?

IPO活動在2022年下半年有所增加

，顯示出初期復(fù)蘇跡象。中概股持續(xù)回歸上市?

2022年

，

回歸上市的趨勢持續(xù)

，年內(nèi)有9家企業(yè)完成了回歸上市。?

這些IPO發(fā)行人中有4家以介紹方式上市

，

而其他回歸上市交易的規(guī)模相

對較小

，

因此在IPO募集資金方面對市場的貢獻較前兩年為少。SPAC上市機制和新改革出臺?

盡管市場存在不確定因素

，但SPAC上市機制今年平穩(wěn)起步。?

當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)已倡議為特專科技公司提供在香港市場上市的新渠道。注1：基于截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)，并按照已確認的上市項目調(diào)整至2022年12月31日，包括以介紹形式上市的公司，不包括SPAC上市項

目和GEM轉(zhuǎn)往主板的公司資料來源：香港交易所及畢馬威分析(1)2022下半年回升(1)募資金額：~4倍與2022年上半年相比上市宗數(shù)：

~2倍與2022年上半年相比中概股回歸上市宗數(shù)9宗

2020年

8宗

2021年

9宗2022年香港SPAC首年概況14宗上市申請4宗完成上市香港IPO市場：

2022年概要“

有關(guān)特?？萍脊镜慕ㄗh規(guī)則

，將為處于發(fā)展初期的高增長創(chuàng)新企業(yè)在香朱雅儀主管合伙人新經(jīng)濟市場及生命科學(xué)

畢馬威港上市打開大門

，讓他們能為進一步的研發(fā)與發(fā)展籌集資金。?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷?！皟?nèi)地和香港IPO市場15總額港幣972億元73宗交易港幣3,339億元97宗交易港幣3,966億元144宗交易2022年2021年2020年注：基于截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)，并按照已確認的上市項目調(diào)整至2022年12月31日，包括以介紹形式上市的公司，不包括SPAC上市項目和GEM轉(zhuǎn)往主板的公司資料來源：香港交易所及畢馬威分析香港IPO市場活動主板GEM港幣3,960億元136宗交易港幣3,338億元96宗交易?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。港幣972億元73宗交易港幣6億元8宗交易港幣1億元1宗交易內(nèi)地和香港IPO市場--16香港IPO行業(yè)分布以募資金額計的行業(yè)分布以上市宗數(shù)計的行業(yè)分布工業(yè)市場、消費品市場和能源及天然資源行業(yè)出現(xiàn)大型上市項目

，

帶動這些行業(yè)在2022年以募集資金計排名前三位。前10大IPO項目

中

，有7宗來自這些行業(yè)。信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)和醫(yī)療保健及生命科

學(xué)的上市宗數(shù)呈上升趨勢—自2020年以來

，這兩個行業(yè)以完成上市宗數(shù)計名列前三。注：所有數(shù)據(jù)為截至2022年12月4日的數(shù)據(jù)，并按照已確認的上市項目調(diào)整至2022年12月31日，包括以介紹形式上市的公司，不包括SPAC上市項目的公司和GEM轉(zhuǎn)往主板資料來源：香港交易所及畢馬威分析100%90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%100%90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%?2022畢馬威會計師事務(wù)所—香港特別行政區(qū)合伙制事務(wù)所，是與英國私營擔(dān)保有限公司—畢馬威國際有限公司相關(guān)聯(lián)的獨立成員所全球性組織中的成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。在香港特別行政區(qū)印刷。

信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)

醫(yī)療保健及生命科學(xué)

運輸、物流及其他

金融服務(wù)

能源及天然資源

基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)

工業(yè)市場

消費品市場2018

2019

2020

2021

202220182019202020212022內(nèi)地和香港IPO市場172021年公司名稱募集資金(港幣10億元)行業(yè)1快手科技–W48.3信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)2京東物流28.3運輸、物流及其他3百度集團–SW23.9信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)4嗶哩嗶哩–SW23.2信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)5小鵬汽車–W16.0工業(yè)市場