金融中介學(xué)復(fù)習(xí)資料-普卷

山東工商學(xué)院

2020學(xué)年第一學(xué)期金融中介學(xué)課程試題A卷

（考試時(shí)間：120分鐘，滿分100分）

特別提醒：1、所有答案均須填寫(xiě)在答題紙上，寫(xiě)在試題紙上無(wú)效。

2、每份答卷上均須準(zhǔn)確填寫(xiě)函授站、專業(yè)、年級(jí)、學(xué)號(hào)、姓名、課程名稱.

一單選題（共13題，總分值13分）

1.金融中介機(jī)構(gòu)充當(dāng)支付中介，所提供的（）服務(wù)促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的順暢進(jìn)行（1分）

A.清算

B.轉(zhuǎn)賬支付

C.結(jié)算支付

D.支付結(jié)算

2.商業(yè)銀行是以接受存款，提供貸款和辦理（）為基本業(yè)務(wù)，其池金融機(jī)構(gòu)都是在商業(yè)銀行發(fā)展

和新興業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上建立的（1分）

A.支付結(jié)算

B.轉(zhuǎn)賬結(jié)算

C.儲(chǔ)蓄存款

D.證券買賣

3.能夠表明金融機(jī)構(gòu)由貨幣兌換業(yè)轉(zhuǎn)變到商業(yè)銀行的是它具有以下哪種功能（）（1分）

A.鑄幣兌換

B.貨幣保管

C.帳戶登記

D.提供信貸

4.融資交易成本包括費(fèi)金商品的價(jià)格（即利率），交易過(guò)程中的（；等（I分）

A,匯率高低

B.風(fēng)險(xiǎn)

C.機(jī)會(huì)成本

D.沉沒(méi)成本

5.在我國(guó)，按照對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管體制的劃分，投資類金融中介機(jī)構(gòu)一般是由（）（1分）

A.中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管

B.中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管

C.中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管

D.中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管

6.我們常把企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的資本擴(kuò)充和對(duì)外舉借的各類債務(wù)稱為（）（1分）

A.內(nèi)源性融資

B.內(nèi)部融資

C.外源性融資

D.外部融資

7.在我國(guó)，按照對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管體制的劃分，融資類金融中介機(jī)構(gòu)一般是由（）（1分）

A.中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管

B.中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)貢監(jiān)管

C.中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管

D.中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管

8.保險(xiǎn)公司通過(guò)向公眾出售其發(fā)行的（）為投保人提供各種標(biāo)的的保險(xiǎn)保障（1分）

A.合約

B.基金

C.股票

D.保單

9.金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的主要對(duì)象是貨幣與（（1分）

A.契約

B.信用

C.債權(quán)

D.支票

10.直接融資的工具包括（）股票和債券等（1分）

A.銀行承兌匯票

B.商業(yè)票據(jù)

C.支票

D.貸款

11.我們常把企業(yè)的原始資本積累和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的剩余價(jià)值或利澗的資本化等稱作為（）（1分）

A.內(nèi)源性融資

B.內(nèi)部融資

C.外源性融資

D.外部融資

12.直接融資與間接融資的根本區(qū)別在于（1分）

A.融資時(shí)發(fā)生的場(chǎng)所不同

B.融資時(shí)發(fā)生的對(duì)象不同

C.融資時(shí)發(fā)生的先后順序不同

D.融及時(shí)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的形成方

13.以下不屬于直接融資工具的是（）（1分）

A.股票

B.企業(yè)債券

C.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

D.商業(yè)票據(jù)

二多選題（共14題，總分值14分）

14.以下屬于融資類金融中介的是（）（1分）

A.農(nóng)村信用社

B.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

C.中國(guó)工商銀行

D.費(fèi)產(chǎn)管理公司

E.證券公司

15.社會(huì)保障基本包括（1分）

A.退休基金

B.失業(yè)保險(xiǎn)基金

C.醫(yī)療保險(xiǎn)基金

D.住房公積金

16.金融機(jī)構(gòu)中的按著貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度，現(xiàn)較為通用的貸款分類法包括（）（1分）

A.正常

B.關(guān)注

C.次級(jí)

D.可疑

E.損失

17.金融中介支付結(jié)算功能的強(qiáng)弱和發(fā)揮狀況主要通過(guò)其效率來(lái)體現(xiàn)，一般是以辦理支付結(jié)算的以

下兒個(gè)方面來(lái)衡量（）（1分）

A.安全性大小

B.便利程度的高低

C.時(shí)速性快慢

D.成本多少

E.流動(dòng)性好壞

18.根據(jù)各類金融中介在金融活動(dòng)中的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和基本功能，把金融中介劃分為（）（1分）

A.存款類金融中介

B.信息咨詢服務(wù)類金融中介

C.投資類金融中介

D.保障類金融中介

E.投機(jī)類金融中介

19.以下屬于融資類的金融中介是（）（1分）

A.商業(yè)銀行

B.信用合作社

C.中央銀行

D.儲(chǔ)蓄銀行

20.以下屬于投資類金融中介的是（）（1分）

A.農(nóng)村信用社

B.中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

C.中國(guó)工商銀行

D.資產(chǎn)管理公司

E.證券公司

21.美國(guó)的金融中介按其所從事的業(yè)務(wù)大致可以分為（）（1分）

A.存款類金融中介

B.投資類金融中介

C.合約性儲(chǔ)蓄中介

D.政策性金融中介

E.投機(jī)類金融中介

22.下面哪些稱為銀行的不良貸款（）（1分）

A.正常

B.關(guān)注

C.次級(jí)

D.可疑

E.損失

23.根據(jù)各類金融機(jī)構(gòu)在金融活動(dòng)中的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和基本功能，把金融機(jī)構(gòu)劃分為（1分）

A.證券類金融中介.

B.保險(xiǎn)類金融中介

C.金融信息息服務(wù)類中介

D.融資類金融中介

24.金融中介機(jī)構(gòu)其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的基本原則是（）（1分）

A.安全性原則

B.誠(chéng)信性原則

C.盈利性原則

D.流動(dòng)性原則

E.保密性原則

25.著名的銀行間資金清算系統(tǒng)有（）（1分）

A.CHIPS

B.CHAPS

C.CHATS

D.TARGSETS

26.企業(yè)通過(guò)外源性融資獲取資金的具體方式稱為融資形式，融資形式大體可分為（）（1分）

A.直接融資

B.間接融資

C.股權(quán)融資

D.債權(quán)融資

E.公司融資

27.按照是否擔(dān)負(fù)國(guó)家政策性融資業(yè)務(wù)，金融中介可分為（1分）

A.存款性金融機(jī)構(gòu)

B.非政策性金融機(jī)構(gòu)

C.政策性金融機(jī)構(gòu)

D.非存款性金融機(jī)構(gòu)

E.銀行金融機(jī)構(gòu)

三判斷題（共5題，總分值5分）

28.從廣義上說(shuō)，金融系統(tǒng)中存在的所有機(jī)構(gòu)和組織都可以視為金融中介機(jī)構(gòu)（1分）（）

29.投資銀行是歷史最悠久，規(guī)模和影響最大的金融中介機(jī)構(gòu)（二分）（）

30.金融機(jī)構(gòu)“效率現(xiàn)”是金融口介存在合理性分析所采用的基本觀點(diǎn)和思路（1分）（）

31.為資金盈余者和資金需求者提供融資和投貨工具等條件是金融中介的基本職責(zé)（1分）（）

32.金融中介的功能是在適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中逐漸延伸形成的（1分）（）

四簡(jiǎn)答題（共26題，總分值26分）

33.存款保險(xiǎn)制度的具體設(shè)計(jì)中，需要考慮哪些因素？（1分）

34.金融資產(chǎn)管理公司的主要活動(dòng)（1分）

35.簡(jiǎn)要地闡述金融中介的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系？（1分）

36.簡(jiǎn)述分支機(jī)構(gòu)制組織形式的金融中介機(jī)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)？（1分）

37.試述金融中介機(jī)構(gòu)的特殊性？（1分）

38.你如何理解融資類金融中介機(jī)構(gòu)所具有的一般功能？（1分）

39.金融中介機(jī)構(gòu)在運(yùn)作機(jī)制方面具有哪些基本特性（1分）

40.資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用？（1分）

41.金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的一般性原則？<1分）

42.金融中介機(jī)構(gòu)有哪些種類？各類金融中介機(jī)構(gòu)又包括哪些具體金融機(jī)構(gòu)？（1分）

43.如何理解信息咨詢類金融中介機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要性？（1分）

44.哪些因素影響著金融中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展？（1分）

45.公司型投資基金與契約型投資基金的區(qū)別。（1分）

46.金融控股公司的優(yōu)點(diǎn)？（1分）

47.金融管制的原因？（1分）

48.會(huì)員制證券交易所的特點(diǎn)（1分）

49.為什么資信評(píng)級(jí)公司受到歡迎（1分）

50.簡(jiǎn)述關(guān)系型銀行的預(yù)算軟約頁(yè)問(wèn)題（1分）

51.金融中介機(jī)構(gòu)的資本，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范及其業(yè)務(wù)運(yùn)作等都具有及其重要的作用。主要表

現(xiàn)在哪里？（1分）

52.金融創(chuàng)新對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展有何影響？（1分）

53.試說(shuō)明各類金融中介機(jī)構(gòu)產(chǎn)三的共同原因是什么？（1分）

54.關(guān)系型銀行的收益（1分）

55.個(gè)人資信評(píng)級(jí)與其他資信評(píng)級(jí)的區(qū)別（1分）

56.金融中介有哪些基本功能？（1分）

57.金融中介的基本含義和性質(zhì)是什么？（1分）

58.簡(jiǎn)述金融中介的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)系（1分）

五論述題（共5題，總分值5分）

59.金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響（1分）

60.不同類型的金融機(jī)構(gòu)有不同的運(yùn)作方式，他們轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)的方法有哪些？（1分）

61.你如何理解金融中介在融資活動(dòng)中發(fā)揮的重要促進(jìn)功能？（.分）

62.你認(rèn)為現(xiàn)在金融中介的發(fā)展趨勢(shì)是什么？在加入WT0對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)有什么影響？（1分）

63.試談?wù)勀銓?duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)和綜合經(jīng)營(yíng)的優(yōu)劣的看法，你認(rèn)為我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)目前應(yīng)該采用哪種經(jīng)

營(yíng)方式？（1分）

六名詞解釋（共25題，總分值25分）

64間接融資（1分）

65信息專用性問(wèn)題（1分）

66風(fēng)險(xiǎn)處理（1分）

67金融中介的脆弱性（1分）

68金融市場(chǎng)（1分）

69信息不對(duì)稱（1分）

70信息不對(duì)稱（1分）

71回購(gòu)協(xié)漢（1分）

72轉(zhuǎn)帳支付結(jié)算（1分）

金融監(jiān)督(1分）

74表外業(yè)務(wù)(1分）

75金融監(jiān)督(1分）

76結(jié)算（1分）

77金融安全網(wǎng)（1分）

78證券交易所（1分）

79封閉式投資基金（1分）

80結(jié)算（1分）

81金融監(jiān)管（1分）

82資信評(píng)級(jí)（1分）

83貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)（1分）

84風(fēng)險(xiǎn)管理（1分）

85.清算（1分）

86.直接融資（1分）

87.按揭證券公司（1分）

88.金融風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)（1分）

一單選題（共13題，總分值13分）

1.答案：D

解析過(guò)程：

2.答案：B

解析過(guò)程：

3.答案：D

解析過(guò)程：

4.答案：C

解析過(guò)程：

5.答案：B

解析過(guò)程：

6.答案：C

解析過(guò)程：

7.答案：A

解析過(guò)程：

8.答案：D

解析過(guò)程：

9.答案：B

解析過(guò)程：

10.答案:B

解析過(guò)程：

11.答案：A

解析過(guò)程：

12.答案：I）

解析過(guò)程:

13.答案:C

解析過(guò)程：

二多選題（共14題，總分值14分）

14.答案:A,B,C

解析過(guò)程：

15.答案：A,C,D

解析過(guò)程：

16.答案：A,B,C,D,E

解析過(guò)程：

17.答案:A,B,C,D

解析過(guò)程：

18.答案:A,B,C,D

解析過(guò)程：

19.答案:A,B,D

解析過(guò)程：

20.答案:D,E

解析過(guò)程：

21.答案：A,B,C,D

解析過(guò)程：

22.答案:C,D,E

解析過(guò)程：

23.答案：A,B,C,D

解析過(guò)程：

24.答案：A,C,D

解析過(guò)程:

25.答案：A,B,C,D

解析過(guò)程：

26.答案：A,B

解析過(guò)程：

27.答案:B,C

解析過(guò)程：

三判斷題（共5題，總分值5分）

28.答案：T

解析過(guò)程：

29.答案:T

解析過(guò)程：

30.答案：T

解析過(guò)程：

31.答案：T

解析過(guò)程：

32.答案：T

解析過(guò)程：

四簡(jiǎn)答題（共26題，總分值26分）

33.答案：（1）所有存款性金融機(jī)構(gòu)都必須加入存款保險(xiǎn)，強(qiáng)制性的存款保險(xiǎn)有利于解決不同金融

鞏構(gòu)之間的逆向選擇問(wèn)題。

（2）銀行同業(yè)存款、外幣存款和銀行內(nèi)部人（銀行的大股東和經(jīng)理）存款不能包括在存款保險(xiǎn)范圍

之內(nèi)，這樣做有利于通過(guò)銀行同業(yè)、外幣存款人和銀行大股東的監(jiān)督約束銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)行

為。

(3)規(guī)定存款保險(xiǎn)的最高限額或最大比例，通過(guò)部分保險(xiǎn)使大額存款人有積極性去約束銀行的

道德風(fēng)險(xiǎn)行為。

(4)存款保險(xiǎn)基金采取政府出資和銀行出資相結(jié)合的方式，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也由政府和銀行共同

管理，這樣既可以通過(guò)國(guó)家信用提高存款人的信心，在存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理層內(nèi)部銀行之間的

相互監(jiān)督也有利于約束銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。

解析過(guò)程：

34.答案：(1)審慎地收購(gòu)資產(chǎn)，包括制定或修訂某些法規(guī)以卓有成效地執(zhí)行破產(chǎn)程序、強(qiáng)制收款

和進(jìn)行貸款轉(zhuǎn)讓：為有資格將資產(chǎn)售予管理公司的機(jī)構(gòu)制定收購(gòu)條件、如收購(gòu)資產(chǎn)類別和規(guī)模等，

以避免對(duì)其他穩(wěn)健金融機(jī)構(gòu)造成K公平：就管理公司收購(gòu)資產(chǎn)的估值制定總指導(dǎo)原則，以加快收購(gòu)

程序。

(2)有效率地管理資產(chǎn)，包括制定對(duì)內(nèi)部員工和其他中介機(jī)構(gòu)的獎(jiǎng)懲計(jì)劃以鼓勵(lì)高效地管理資

產(chǎn)；聘用具有國(guó)際性認(rèn)可資格的資產(chǎn)管理經(jīng)理，輔助管理公司資產(chǎn)管理人員更好地運(yùn)作，爭(zhēng)

取變現(xiàn)最多金額和使管理公司的資產(chǎn)得到投資者更高的估值。

(3)創(chuàng)新的融資手段與變現(xiàn)方式。為償還用以最初收購(gòu)貨產(chǎn)的融資資金(比如負(fù)債)，金融資產(chǎn)管

理公司應(yīng)本著實(shí)現(xiàn)最高回報(bào)的目標(biāo)將資產(chǎn)出售。當(dāng)然，出售資產(chǎn)需要時(shí)間，為避免因債務(wù)過(guò)

多而可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)管理公司也可以通過(guò)發(fā)行股票或其他較長(zhǎng)期的融資渠道集資。若

資產(chǎn)管理公司的首次融資資金是以向出現(xiàn)問(wèn)題的銀行發(fā)行債券的方式來(lái)籌集的，則為了緩解

該出現(xiàn)問(wèn)題銀行在流動(dòng)性方面的壓力，資產(chǎn)管理公司必須設(shè)法在短期內(nèi)尋求其他融資渠道。

解析過(guò)程：

35.答案：金融需求的持續(xù)與擴(kuò)大導(dǎo)致了金融中介的演進(jìn)與發(fā)展;②經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不同發(fā)展階段對(duì)金

融的需求不同，金融中介發(fā)展的條件也不同，由此也決定了金融中介發(fā)展的階段、規(guī)模和結(jié)構(gòu);③經(jīng)

濟(jì)社會(huì)組織與制度的進(jìn)步，促進(jìn)7金融中介的規(guī)范發(fā)展；

④經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的技術(shù)進(jìn)步及其在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用，極大地促進(jìn)了金融中介的發(fā)展，提升

了金融中介的經(jīng)營(yíng)能力。

解析過(guò)程：

36.答案：(1)有利于金融中介機(jī)構(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍。由于分支磯構(gòu)眾多，客戶的分布面較廣，

有利于金融機(jī)構(gòu)多渠道、多方面地吸收資金，多角度、多方式地運(yùn)用資金，也有利于金融機(jī)構(gòu)壯大

其經(jīng)濟(jì)實(shí)力與資金實(shí)力。

(2)實(shí)行分支機(jī)構(gòu)制的金融機(jī)構(gòu)一般規(guī)模較大，組織建設(shè)的系統(tǒng)化程度高，因此利「金融機(jī)構(gòu)

使用并發(fā)揮各種現(xiàn)代化設(shè)備的效率，能夠較大范圍地降低營(yíng)運(yùn)成本和提供多種多樣的、便利

的金融服務(wù)，比較容易獲得規(guī)模效益和有效的市場(chǎng)份額。。

（3）實(shí)行分支機(jī)構(gòu)制的金融機(jī)構(gòu)，可以在國(guó)內(nèi)的不同地區(qū)或者是在國(guó)外開(kāi)展業(yè)務(wù)，因此金融機(jī)

閡對(duì)于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)策略、發(fā)展方向等的選擇余地較大。在目前金融業(yè)務(wù)國(guó)際化的大趨勢(shì)卜?，分

支機(jī)構(gòu)制的這一優(yōu)點(diǎn)更為明顯。

（4）由于機(jī)構(gòu)較多，規(guī)模龐大，費(fèi)金以及其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)要素能夠臼成系統(tǒng)等，實(shí)行分支機(jī)構(gòu)制的

金融機(jī)構(gòu)較易于在本機(jī)構(gòu)系統(tǒng)內(nèi)部迅速集中資金力量，調(diào)劑資金余缺以滿足其在流動(dòng)性方面

的需求，確保資金運(yùn)用及資金投資的重點(diǎn)，以獲取較大的收益。

⑸由于分支機(jī)構(gòu)多，接觸面廣，金融機(jī)構(gòu)有條件掌握大量的、準(zhǔn)確的信息，以使自己在業(yè)務(wù)

競(jìng)爭(zhēng)中處于比較有利的地位；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也可以利用所掌握的信息，為客戶提供一些相

應(yīng)的服務(wù)，如咨詢服務(wù)等。

⑹實(shí)行分支機(jī)構(gòu)制的金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)類型較多且比較分散，因比有利于分散各種金融風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，由于實(shí)行分支機(jī)構(gòu)制，金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量相對(duì)較少，也有利于金融監(jiān)管當(dāng)局的管理。

解析過(guò)程：

37.答案：金融中介作為一個(gè)產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)，它具有一般產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)相同的一些特點(diǎn)，如擁有一

定的資本金，追求利潤(rùn)最大化，承擔(dān)相應(yīng)地權(quán)利和義務(wù)，但是由于其特殊的地位，特殊的經(jīng)營(yíng)對(duì)象

和運(yùn)作方式，它擁有自己的特性，其突出表現(xiàn)在：①金融中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的是特殊的商品（信用和貨

幣）；②它對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特殊影響（正面和負(fù)面）：③它面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)（主要是自由資本金

較低，很容易受環(huán)境的影響：

它具有比較特殊的運(yùn)作機(jī)制（作用對(duì)象的選擇性，資金運(yùn)用與資金來(lái)源的多樣性；⑤經(jīng)營(yíng)組

織具有明顯的規(guī)模性，組織機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的系統(tǒng)性

解析過(guò)程：

38.答案：融資類金融中介機(jī)構(gòu)的一般功能有：支付結(jié)算功能、促進(jìn)資金融通、降低交易成本、改

善信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與管理這五大功能。它們?cè)谌谫Y類金融中介機(jī)構(gòu)中體現(xiàn)得最為明顯和突出，

支付結(jié)算功能基本上是由于由商業(yè)銀行承擔(dān)的，資金融通服務(wù)功能更是通過(guò)此類金融中介機(jī)構(gòu)的基

本業(yè)務(wù)體現(xiàn)出來(lái)，在降低交易成本，改善信息不對(duì)稱，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與管理等功能中，融資類金融中介

也體現(xiàn)得比較明顯明面，當(dāng)然，在各類具體的機(jī)構(gòu)發(fā)揮的功能有所不同：商業(yè)銀行的功能最為全面,

而信用合作社，儲(chǔ)蓄銀行，政策性銀行，在提供融資服務(wù)方面最為突出，金融資產(chǎn)管理則比較擅長(zhǎng)

于風(fēng)險(xiǎn)管理等。

解析過(guò)程：

39.答案：（一）涉獵領(lǐng)域的廣泛性與競(jìng)爭(zhēng)性

（二）經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的權(quán)衡性與作用對(duì)象的選擇性

（三）資金運(yùn)用與資金來(lái)源的多元性或多樣性

（四）經(jīng)營(yíng)組織具有較為明顯的規(guī)噗性

（五）組織結(jié)構(gòu)具有較強(qiáng)的系統(tǒng)性

解析過(guò)程：

40.答案：（1）.有助于投資者參與資本市場(chǎng)的融資活動(dòng)

（2）.有利于維護(hù)資本市場(chǎng)的秩序穩(wěn)定

（3）.有助于增強(qiáng)企業(yè)信用觀念和企業(yè)活力

解析過(guò)程：

41.答案:（1）金融監(jiān)管的目標(biāo)。

⑶金融中介機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的發(fā)展程度。

（3）構(gòu)建金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系的成本。

⑷各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)劃分。

（5）金融監(jiān)管的有效性和效率。

⑹金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)性利協(xié)調(diào)性。

⑺金融監(jiān)管的權(quán)力集中問(wèn)題。

解析過(guò)程：

42.答案：金融中介按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為若干種類，根據(jù)各類金融中介在金融活動(dòng)中的業(yè)務(wù)

恃點(diǎn)和基本功能，把金融中介劃分為四大類:①商業(yè)銀行及其他以融資業(yè)務(wù)為主的存款類金融中介,

主要是商業(yè)銀行、政策性銀行、儲(chǔ)蓄銀行、城市信用合作社、農(nóng)業(yè)信用合作社等。②證券公司及

其他以投資服務(wù)業(yè)務(wù)為主的投資類金融中介，主要有投資銀行證券公司、財(cái)務(wù)公司、金融資產(chǎn)管理

公司、金融租賃公司、金融信托投資公司、投資基金管理公司、期貨交易所、證券交易所等。③保

險(xiǎn)公司及其他以保障服務(wù)業(yè)務(wù)為主的保障類金融中介，主要指各類保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金、政府退休

基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金、醫(yī)療保險(xiǎn)基金等各類。

以金融信息咨詢業(yè)務(wù)為主的信息咨詢服務(wù)類金融中介，主要有信用評(píng)估公司、征信公司、會(huì)

計(jì)師事務(wù)所、主要提供金融法律服務(wù)業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所等。

解析過(guò)程：

13.答案：金融市中場(chǎng)信息不對(duì)稱情況非常普遍，信息服務(wù)類專業(yè)機(jī)構(gòu)能夠改善這種情況。它提供

的信息服務(wù)將直接影響投資者對(duì)投資決策的確定和選擇，也正因?yàn)槿绱耍擃悪C(jī)構(gòu)在提供金融信息

服務(wù)過(guò)程中，具有了促進(jìn)儲(chǔ)蓄資金向有效投資轉(zhuǎn)化的功能，充當(dāng)了融資活動(dòng)的順利進(jìn)行的信息中介,

具備了金融中介機(jī)構(gòu)的?般屬性，所以，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，以信息服務(wù)為主的金融中介的存在十分必

要，這類機(jī)構(gòu)雖不直接參與投融資活動(dòng)，但卻為投融資的順利進(jìn)行提供了必要的信息服務(wù)，其業(yè)務(wù)

經(jīng)營(yíng)是投融資活動(dòng)中不可缺少的環(huán)節(jié)。

解析過(guò)程：

44.答案：金融中介發(fā)展影響的主要因素是以下三個(gè)部分：

一是金融創(chuàng)新：

二是技術(shù)革命，尤其是信息技術(shù)的變革；

三是金融管制政策的變革。

總體上說(shuō)來(lái)，商業(yè)銀行的出現(xiàn)極大地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的發(fā)展，各種類型的金融機(jī)構(gòu)得以促

進(jìn)本國(guó)或當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展；另外，金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展又使許多專業(yè)化的金融中介發(fā)展

起來(lái)。隨著金融全球化趨勢(shì)的發(fā)展和金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的口趨激烈，全能化的金融中介也將成為必

然選擇。

解析過(guò)程：

45.答案：(1)法律依據(jù)不同。公司型基金依各國(guó)的公司法而組建，受到公司法的制約和保障。在

組織結(jié)構(gòu)上，它類似于一般的股份有限公司，具有獨(dú)立的法人資格，基金資產(chǎn)表現(xiàn)為公司的法人資

產(chǎn)，投資者表現(xiàn)為股東，享有普通股東的基本權(quán)利和義務(wù)。而契約型基金則依據(jù)各國(guó)信托法來(lái)組織

和運(yùn)作，不受公司法的保護(hù)和監(jiān)督，即使委托人以基金管理公司的形式出現(xiàn)。這種公司通常不設(shè)董

事會(huì)。契約型基金的資產(chǎn)表現(xiàn)為信托資產(chǎn)，投資者所購(gòu)買的是受益憑證，只享有受益憑證收益，并

依據(jù)信托契約對(duì)基金資產(chǎn)的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。

(2)資本結(jié)構(gòu)及融資渠道不同。公司型基金除發(fā)行股份外，還發(fā)行優(yōu)先股和公司債券，并在認(rèn)

為必要的時(shí)候向銀行舉債；契茨型基金只發(fā)行收益憑證，不能對(duì)外融資。

(3)管理方式不同。公司型基金依據(jù)公司章程中規(guī)定的經(jīng)營(yíng)方針運(yùn)用資金；契約型基金則依據(jù)

信托契約運(yùn)用資金。

解析過(guò)程：

46.答案：金融機(jī)構(gòu)大量運(yùn)用金融控股公司模式，還在于金融控股公司存在以下幾個(gè)突出的優(yōu)點(diǎn)：

⑴后利于資金的集約化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)資源共享：并且使金融機(jī)構(gòu)可以利用內(nèi)部各個(gè)子公司的優(yōu)

勢(shì)，實(shí)現(xiàn)資金的橫向流動(dòng)，更加合理地利用各種資源。

(2)有利于金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大資金實(shí)力與資本總量，并發(fā)揮資本的多重財(cái)務(wù)杠桿作用。主要體現(xiàn)

在：金融控股公司的資產(chǎn)規(guī)模巨大，市場(chǎng)信譽(yù)?般較好，因此比較容易獲得資金。同時(shí)，金

融控股公司可以利用其業(yè)務(wù)類型繁多的特點(diǎn)，從不同的來(lái)源獲取低成本的資金，如通過(guò)公司

上市籌集資金，通過(guò)發(fā)行公司債、商業(yè)票據(jù)等籌集資金等。此外，金融控股公司一般是一種

純粹的控股公司，也即母公司般沒(méi)有自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)，只負(fù)責(zé)控股公司的戰(zhàn)略籌劃，因此

母公司的各種外部負(fù)債全部可以用于向子公司投資，由此便“放大”了外部資本的財(cái)務(wù)杠桿作

用

（3）有利于金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模，提高競(jìng)爭(zhēng)能力。由于金融控股公司一般擁有多個(gè)不

同類型的金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)的覆蓋面較廣，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的多元化特性非常明顯，這對(duì)于增強(qiáng)金

融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)能力非常有利。

（4）在?定程度上，有利于提高金融機(jī)構(gòu)抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力。金融控股公司卜屬的各個(gè)子公司從

事的業(yè)務(wù)各不相同，且各個(gè)子公司一般分別是獨(dú)立的法人，這就使得金融控股公司的金融風(fēng)

險(xiǎn)相對(duì)容易分散。此外，金融控股公司在設(shè)立時(shí)，一般會(huì)建立能夠隔離風(fēng)險(xiǎn)、防止風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

的“防火墻"，即：嚴(yán)格限制各個(gè)子公司的金融交易范圍，或者是界定其業(yè)務(wù)身份，各個(gè)子公

司一般是獨(dú)立的法人，其在管理上、尤其是會(huì)計(jì)管理上要能夠自成體系。“防火墻”的存在，

變得金融控股公司不易因?yàn)槟硞€(gè)子公司的破產(chǎn)倒閉而危及整個(gè)控股公司，從而保證其業(yè)務(wù)經(jīng)

營(yíng)活動(dòng)的安全。

解析過(guò)程：

47.答案：（1）外部性（市場(chǎng)失靈的一利相聯(lián)系的潛在的系統(tǒng)性問(wèn)題。

（2）其他形式的市場(chǎng)失靈或市場(chǎng)不完美。

（3）對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)控和金融活動(dòng)中存在的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

（4）保持消費(fèi)者的信心。

（5）與逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)要聯(lián)系的潛在短期行為和投機(jī)行為（gridlock）。

（6）與政府公共安全網(wǎng)相聯(lián)系的道德風(fēng)險(xiǎn)。

解析過(guò)程：

48.答案：其特點(diǎn)為：第一，組織所有權(quán)、控制權(quán)與其產(chǎn)品和服務(wù)的使用權(quán)相聯(lián)系。交易所為做市

商、經(jīng)紀(jì)商等會(huì)員所有和控制，并為會(huì)員的利益而運(yùn)作，只有交易所的會(huì)員才能利用交易所交易系

統(tǒng)進(jìn)行交易；第二：通常不以盈利為目的：第三，會(huì)員集體決策機(jī)制。會(huì)員按“一個(gè)會(huì)員一票”的

方式進(jìn)行集體決策，而不論其在合作組織中擁有的股票數(shù)額或股本多少。

解析過(guò)程：

49.答案：資信評(píng)級(jí)公司提供的投資信息之所以被投資者相信，而籌資發(fā)債企業(yè)也愿意接受資信評(píng)

級(jí)，主要原因是資信評(píng)級(jí)公司所保持的中立立場(chǎng)L.資信評(píng)級(jí)公司作為專門(mén)提供信息服務(wù)的中介機(jī)

閔，本身不從事商品的生產(chǎn)流通，與被評(píng)級(jí)證券發(fā)行企業(yè)之間不存在資金借貸關(guān)系，對(duì)證券發(fā)行企

業(yè)所做出的評(píng)級(jí)結(jié)果以及其對(duì)證券發(fā)行成敗的影響與其自身經(jīng)濟(jì)利益沒(méi)有宜接利害沖突，因此資信

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)中所處的立場(chǎng)比較中立，評(píng)級(jí)結(jié)果能夠保證相對(duì)公平、客觀。因此，評(píng)級(jí)結(jié)果被投

資者廣泛地接受，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自身也擁有了通過(guò)大力開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)求得生存和發(fā)展的機(jī)會(huì)。其次，資

信評(píng)級(jí)公司為債券人發(fā)債融資創(chuàng)造了條件。債券融資的發(fā)債人如果得到較高的信用等級(jí)評(píng)價(jià)，將有

利于更快捷、更廉價(jià)地獲得資金支持，并對(duì)籌集資金的數(shù)額大小、時(shí)間長(zhǎng)短及利息高低產(chǎn)生影響。

解析過(guò)程：

50.答案：軟預(yù)算約束問(wèn)題的產(chǎn)生是由于銀行和企業(yè)之間的長(zhǎng)期關(guān)系使得銀行對(duì)企業(yè)的貸款需求約

束缺乏剛性。當(dāng)借款人發(fā)生財(cái)務(wù)困難時(shí)就會(huì)繼續(xù)向銀行申請(qǐng)貸款。如果銀行與該借款人之間不存在

長(zhǎng)期關(guān)系，銀行拒絕貸款需求就相對(duì)容易，如果已經(jīng)建立了長(zhǎng)期的銀企關(guān)系，銀行已經(jīng)向該企業(yè)發(fā)

放了大量貸款，如果不繼續(xù)發(fā)放貸款，原來(lái)的貸款就可能很難收回，在這種情況下，銀行就很難拒

絕新的借款要求。而在簽訂貸款契約之前.，如果借款人預(yù)期銀行會(huì)這樣做，就會(huì)產(chǎn)生不正當(dāng)?shù)募?lì),

借款人在事前就不會(huì)有積極性盡最大努力避免財(cái)務(wù)困難或貸款拖欠的發(fā)生。這就是關(guān)系型銀行業(yè)務(wù)

帶來(lái)的軟預(yù)算約束成本。

解析過(guò)程：

51.答案：金融中介機(jī)構(gòu)的資本，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防范及其業(yè)務(wù)運(yùn)作等都具有及其重要的作用。

主要表現(xiàn)在：

資本對(duì)于金融中介的風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要作用。

資本為金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)、組織營(yíng)業(yè)、業(yè)務(wù)運(yùn)行等提供了相應(yīng)的啟動(dòng)資金。

金融機(jī)構(gòu)資本的存在，有助于樹(shù)立公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)的充分信心

金融機(jī)構(gòu)資本作為金融機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)的檢測(cè)者，有助于保證單個(gè)金融機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期可持續(xù)性，

也有助于促進(jìn)整個(gè)金融體系的穩(wěn)健發(fā)展。

綜上所述，金融中介機(jī)構(gòu)資本的關(guān)鍵作用，是吸收金融機(jī)構(gòu)的資金損失以及消除影響金融機(jī)

南發(fā)展的不穩(wěn)定因素，以增強(qiáng)社會(huì)公眾的信心。

解析過(guò)程：

52.答案：、金融創(chuàng)新對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的影響是顯而易見(jiàn)的：①金融創(chuàng)新會(huì)使金融中介的?些傳統(tǒng)

業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向金融市場(chǎng)，從而導(dǎo)致一些業(yè)務(wù)菱縮而另一些出現(xiàn)業(yè)務(wù)的加速發(fā)展，比如期權(quán)，期貨，互換

等衍生產(chǎn)品工具，這些衍生產(chǎn)品使風(fēng)險(xiǎn)得以分散，提供保險(xiǎn)的功能②金融創(chuàng)新也使得金融市場(chǎng)有了

更大的業(yè)務(wù)范圍，中介業(yè)務(wù)也有了更多的發(fā)展。③金融創(chuàng)新使得金融市場(chǎng)的交易量增大，這降低了

交易的邊際成本，交易成本的降低又反過(guò)來(lái)擴(kuò)大了交易量。

解析過(guò)程：

53.答案：金融中介產(chǎn)生的原因在于滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，是商品經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然產(chǎn)物,

具體說(shuō)來(lái)，金融中介產(chǎn)生的原因主要是由以下需求而產(chǎn)生：①商品生產(chǎn)和交換發(fā)展中的支付需求：

?社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的融資需求：③社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的投資需求：④社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與

管理需求；⑤經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)擴(kuò)大過(guò)程中對(duì)信息的需求。

解析過(guò)程：

54.答案；首先，關(guān)系型銀行業(yè)先有利于銀行和借款人之間信息交換的帕累托改進(jìn)。在銀行與借款

人之間的長(zhǎng)期隱形契約關(guān)系下，借款人與愿意披露更多的信息，而貸款人也有更強(qiáng)的激勵(lì)投資于信

息生產(chǎn)。

其次，銀行和借款人之間長(zhǎng)期隱性契約關(guān)系下的貸款契約特征能夠進(jìn)一步改善金融交易，主

要體現(xiàn)為以下四個(gè)方面：

⑴長(zhǎng)期關(guān)系下的貸款契約更具有靈活性。關(guān)系型銀行業(yè)務(wù)下的融資安排不像資本市場(chǎng)上的融

資安排那么嚴(yán)格，因?yàn)樵陉P(guān)系型銀行業(yè)務(wù)下，貸款人和借款人乙間對(duì)契約條款的再談判要相

對(duì)容易，銀行和借款人之間的關(guān)系是建立在相互信任基礎(chǔ)上的一種相互承諾關(guān)系，這種相互

的承諾可以使銀行和企業(yè)之間建立隱性的長(zhǎng)期契約關(guān)系。

(2)關(guān)系型貸款契約可以包括更多的條款：而這些條款可以更好地控制借款人和銀行之間潛在

的利益沖突和代理成本。一般地，與債券或其他公共資本市場(chǎng)工具相比，銀行貸款契約更容

易再談判，當(dāng)然，契約條款的再談判取決于銀行和借款人在再談判中的力量，而談判力量的

大小在很大程度上取決于銀行債權(quán)在借款人破產(chǎn)時(shí)獲得賠償?shù)膬?yōu)先程度。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，與

其他債權(quán)人相比，銀行往往具有優(yōu)先獲得賠償?shù)臋?quán)利，這種優(yōu)先權(quán)對(duì)銀行再談判的積極性會(huì)

帶來(lái)不利的影響，因?yàn)殂y行越具有優(yōu)先的權(quán)利，銀行貸款的價(jià)值和企業(yè)總價(jià)值之間的相關(guān)性

就越小。

(3)關(guān)系型貸款契約往往包括抵押品要求。抵押品可以緩解銀行貸款中的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇

問(wèn)題，但是抵押品有效發(fā)揮作用的前提是抵押品的價(jià)值可以得到動(dòng)態(tài)監(jiān)督。銀行和借款人之

間的長(zhǎng)期關(guān)系可以大大降低對(duì)抵押品價(jià)值動(dòng)態(tài)監(jiān)督的成本。

(4)長(zhǎng)期隱性契約關(guān)系可以實(shí)現(xiàn)貸款契約中貸款條件的跨期平滑,有些貸款從近期來(lái)看銀行是

不贏利的，但是從長(zhǎng)期來(lái)看則是嬴利的。此時(shí)，如果銀、企關(guān)系能夠維持足夠長(zhǎng)時(shí)間，銀行

就愿意為這些企業(yè)提供近期的信貸補(bǔ)貼，即關(guān)系型銀行業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)貸款契約條件的跨期平

滑，銀行在短期內(nèi)的損失可以從銀行和借款人之間的長(zhǎng)期關(guān)系中得到彌補(bǔ)。

解析過(guò)程:

項(xiàng)目5個(gè)人資信評(píng)級(jí)。企業(yè)資信越主權(quán)信用評(píng)婚

壬權(quán)國(guó)家*I

:滕對(duì)象“自然人個(gè)人2企業(yè)法人。包括金融

機(jī)構(gòu)、工程企業(yè),建

筑企業(yè)等Q

考評(píng)主要內(nèi)容P個(gè)人惻產(chǎn)狀況及以企業(yè)在本行業(yè)發(fā)展中政府債務(wù)、外匯儲(chǔ)備、

往的信譽(yù)記錄J的地位；財(cái)務(wù)狀況及國(guó)際收支,違約狀況，

盈利水平；現(xiàn)有資產(chǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)等，

負(fù)債；經(jīng)營(yíng)效率；企

業(yè)及全行業(yè)的發(fā)展前

是等，

滕程序的復(fù)雜性因內(nèi)容相對(duì)簡(jiǎn)單，評(píng)因內(nèi)容相對(duì)復(fù)雜，評(píng)因內(nèi)容復(fù)雜，評(píng)級(jí)程

級(jí)程序相對(duì)簡(jiǎn)單“級(jí)程序相對(duì)復(fù)雜」序也復(fù)雜。

評(píng)級(jí)服務(wù)對(duì)象*主要是提供消費(fèi)信貸廣大的投資者（個(gè)人提供給國(guó)際金融市場(chǎng)

上的各種投資者，因:

的授信壬體（主要是和投資者），因此

銀行性金融機(jī)構(gòu)），因評(píng)級(jí)結(jié)果需要向全社此評(píng)級(jí)結(jié)果需要向全

此評(píng)級(jí)結(jié)果不靄要向會(huì)翻，社會(huì)公布2

1?

社會(huì)公布F

解析過(guò)程：

56.答案：?般來(lái)說(shuō)，從金融中介整體進(jìn)行分析?，金融中介具有五個(gè)基本功能：便利支付結(jié)算，促

進(jìn)資金融通，降低交易成本，改善信息不對(duì)稱，轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上就具體的金融中介機(jī)構(gòu)而

言，其功能各有側(cè)重：商業(yè)銀行作為發(fā)展歷史最悠久的一種重要的金融中介，其功能的發(fā)揮最為全

面，尤其在支付結(jié)第和提供融資服務(wù)方面更為突出：投資類金融中介和保險(xiǎn)類金融中介在發(fā)揮信息

服務(wù)和分散風(fēng)險(xiǎn)方面的功能最為明顯；信息類金融中介則主要發(fā)揮金融信息服務(wù)功能。隨著金融中

介之間的競(jìng)爭(zhēng)以及專業(yè)化分工的深入，金融中介逐漸形成了以核心功能為主，兼有其他功能的發(fā)展

模式。

解析過(guò)程：

57.答案：金融中介是指在經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中，為資金盈余者和資金需求者提供條件，促使資金供需

雙方實(shí)現(xiàn)資金融通，自身從事金融活動(dòng)以及為金融活動(dòng)提供相關(guān)服務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)的總稱.

（'）金融中介是為實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)部門(mén)提供融資、投資等服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

（二）金融中介通過(guò)提供金融服務(wù)產(chǎn)品而成為一種特殊的企業(yè)和行業(yè)

（三）金融中介的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)性且對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響巨大

解析過(guò)程:

58.答案：一、金融需求的持續(xù)與擴(kuò)大導(dǎo)致了金融中介的演進(jìn)與發(fā)展

二、經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不同發(fā)展階段對(duì)金融的需求不同，金融中介發(fā)展的條件也不同，由此決定了

金融中介發(fā)展的階段、規(guī)模和結(jié)構(gòu)

首先，從階段上看，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的階段決定了金融中介的發(fā)展階段。

其次，從規(guī)模上看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模決定了金融中介的規(guī)模。

第二，從結(jié)構(gòu)上看，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)對(duì)金融中介也有決定性影響.

三、經(jīng)濟(jì)社會(huì)組織與制度的進(jìn)步，促進(jìn)了金融中介的規(guī)范發(fā)展

四、經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的技術(shù)進(jìn)步及其在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用，極大地促進(jìn)了金融中介的發(fā)展，提升

了金融中介的產(chǎn)業(yè)供給能力經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的技術(shù)進(jìn)步，特別是以微電子技術(shù)的發(fā)展和廣泛運(yùn)用

為核心的西方新技術(shù)革命，為金融中介的發(fā)展提供了新的物質(zhì)和技術(shù)條件

解析過(guò)程：

五論述題（共5題，總分值5分）

59.答案：1、以下為要點(diǎn)：

金融中介機(jī)構(gòu)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，具有正、負(fù)兩個(gè)方面，表現(xiàn)為既可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)

展，也可以給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)相當(dāng)大的阻礙。

（一）正面影響

在現(xiàn)實(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，金融中介機(jī)構(gòu)不僅發(fā)揮著貨幣結(jié)算和融通資金的作用，而且還在

利率、金融資產(chǎn)選擇、信息等方面具有相當(dāng)?shù)闹渥饔?，起著由如提供信息、保障信用、維

系社會(huì)正常秩序等方面的作用0

從正面影響來(lái)看，金融中介機(jī)構(gòu)的作用主要體現(xiàn)在：

⑴金融中介機(jī)構(gòu)通過(guò)為社會(huì)提供各種投、融資以及相應(yīng)的服務(wù)活動(dòng)，可以促進(jìn)社會(huì)上更高比

例的儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化為投資，從而為一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力，對(duì)于整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)財(cái)

富和福利的提高具有積極的影響作用。

（2）金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展與金融市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的創(chuàng)新等，共同促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活

中債權(quán)人與債務(wù)人的角色互換，促進(jìn)了社會(huì)資源、尤其是社會(huì)資金資源的有效配置，從而有

利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(3)金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展，使其可以為社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)部門(mén)、各個(gè)行業(yè)、各個(gè)企業(yè)甚至

是居民個(gè)人，提供多種多樣的、能夠有效地避免投融資風(fēng)險(xiǎn)并獲得利潤(rùn)的工具與途徑。

(二)負(fù)面影響

金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也會(huì)有一定的負(fù)面影響作用。

主要體現(xiàn)在：

⑴金融中介機(jī)構(gòu)通過(guò)從事優(yōu)幣與信用業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)，確實(shí)可以通過(guò)市場(chǎng)價(jià)格如利率、匯率等的

變化，引起社會(huì)資源的再分配和社會(huì)財(cái)富的再分配。但是，如果金融中介機(jī)構(gòu)為社會(huì)提供的

金融服務(wù)產(chǎn)品，其市場(chǎng)價(jià)格由于種種原因出現(xiàn)下跌，則會(huì)帶來(lái)社會(huì)財(cái)富的減少甚至是大幅縮

水，從而給社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)多種不利的影響。如：改變?nèi)藗儗?duì)于金融機(jī)構(gòu)或整個(gè)金融行

業(yè)的看法，挫傷、甚至嚴(yán)重降低人們對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展及國(guó)家政府的信心；社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速

度因此減緩甚至可能出現(xiàn)倒退，出現(xiàn)社會(huì)以及政治局勢(shì)的不安定；等等。

(2)現(xiàn)實(shí)生.活中，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能會(huì)存在一定的脫節(jié)現(xiàn)象，并由此

而產(chǎn)生“泡沫”經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。"泡沫”經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)，可能會(huì)使得市場(chǎng)上相關(guān)金融資產(chǎn)的價(jià)格嚴(yán)重背離

具市場(chǎng)價(jià)值，帶來(lái)市場(chǎng)上果類金融資產(chǎn)的投資熱潮。而一旦“泡沫〃消失，該類金融資產(chǎn)的價(jià)

格猛烈下跌，會(huì)給實(shí)物的發(fā)展以及金融業(yè)本身的發(fā)展帶來(lái)巨大的負(fù)面影響。

⑶由于本身的經(jīng)營(yíng)特性所致，各類金融中介機(jī)構(gòu)在從事貨幣與信用的過(guò)程中，存在著各種各

樣的風(fēng)險(xiǎn)。而這些風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)因?yàn)榻鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)在襯濟(jì)生活中所處的特殊地位，而被"放大"并

造遞到社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)層從而為一國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康發(fā)展帶來(lái)巨大的隨患。2、以

下是參考要點(diǎn)：

宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況對(duì)一國(guó)銀行制度的穩(wěn)健性有很大的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的惡化會(huì)引起銀

吁盈利能力的惡化，銀行盈利能力的惡化會(huì)導(dǎo)致銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。銀行體系的穩(wěn)健性

在一定程度上反映了整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀態(tài)，當(dāng)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，各個(gè)企業(yè)或行'也

的投資收益率就會(huì)下降，可以獲得銀行信貸的新投資項(xiàng)目就會(huì)減少，企業(yè)和個(gè)人拖欠貸款的

情況就會(huì)增加。因此宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的波動(dòng)會(huì)直接影響到對(duì)銀行貸款的需求、影響到銀行資產(chǎn)

的質(zhì)量和整個(gè)銀行制度的穩(wěn)健性。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)銀行盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量的影響比較小

時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的適當(dāng)調(diào)控可以在一定程度上改善宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和提高銀行制度的穩(wěn)健

性，但是當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)嚴(yán)重地影響到銀行的盈利能力甚至導(dǎo)致銀行業(yè)面臨危機(jī)時(shí)，

宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控很難有效發(fā)揮發(fā)作用，這時(shí)往往需要政府直接介入銀行的重組。

3、以下是主要論點(diǎn)：

長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)銀行一直是金融服務(wù)業(yè)的主體和核心，但是最近一些年，情況發(fā)生了顯著變

叱。基于種種競(jìng)爭(zhēng)狀況的出現(xiàn)，諸如吸收存款、發(fā)放貸款、轉(zhuǎn)賬結(jié)算等商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)

不斷接受到來(lái)自方方面面的激烈競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展的悲觀論點(diǎn)就出現(xiàn)了。

(-)吸收存款的競(jìng)爭(zhēng)

隨著資本市場(chǎng)的日益發(fā)展，各種機(jī)構(gòu)投資者逐漸興起、發(fā)展和壯大，人們資金投向有了更多

的選擇，投資渠道也更趨多元化。由于，商業(yè)銀行的存款性資金來(lái)源開(kāi)始相對(duì)減少。

存款是商業(yè)銀行負(fù)債的最基本構(gòu)成形式，主要是源自居民部門(mén)儲(chǔ)蓄、企業(yè)部門(mén)儲(chǔ)蓄和政府部

門(mén)儲(chǔ)蓄，其中，來(lái)自居民部門(mén)的各種存款是商業(yè)銀行的資金來(lái)源主體。相對(duì)于資本市場(chǎng)所提

供的投資I:具而言，商業(yè)銀行提供的存款產(chǎn)品比較單調(diào)，如：活期存款流動(dòng)性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)小，

但收益很低；而定期存款收益較高，但流動(dòng)性較差等。而資本市場(chǎng)可以提供多樣化的金融產(chǎn)

品，如股票、固定收益證券、貨幣市場(chǎng)基金、共同基金以及金融期貨、期權(quán)等花樣繁多的金

融衍生產(chǎn)品，可以滿足投資者的不同需求與不同的投資偏好，這就使得資本市場(chǎng)在吸引資

金、包括吸引儲(chǔ)蓄資金方面的能力不斷增強(qiáng)。

以資本市場(chǎng)上發(fā)展極為迅速的共同基金為例，由于它可以隨時(shí)被贖回，因而具有很強(qiáng)的變現(xiàn)

能力；同時(shí)，由于共同基金一般由專家理財(cái)，并且能夠大范圍的組合投資，因而可以為投資

者提供較高的收益。另外，共同基金通過(guò)一系列契約安排，由基金管理公司負(fù)責(zé)管理和運(yùn)用

資金，從事股票、債券等金融工具投資，共同基金可贖回的特點(diǎn)迫使基金管理公司再用最優(yōu)

秀的人才為基金持有人創(chuàng)造價(jià)值；基金托管人安全保管基金的全部資產(chǎn)，監(jiān)督基金管理人的

投資運(yùn)作，這種制度安排有利于保障基金持有人的資產(chǎn)安全。共同基金綜合了銀行活期存款

的流動(dòng)性便利、證券組合投資的較高收益以及良好的資產(chǎn)安全保障，因此獲得普通投資者的

青睞，成為商業(yè)銀行的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一。

(二)發(fā)放貸款的競(jìng)爭(zhēng)

近年來(lái)，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變化，企業(yè)不再依賴銀行、并將其作為信用的主要來(lái)

源，而是更多地通過(guò)發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)來(lái)獲得所需費(fèi)金，從而相對(duì)減少了對(duì)商業(yè)銀行信貸資金

的需求。表現(xiàn)在：

1、股票和債券發(fā)行，尤其是債券發(fā)行把商業(yè)銀行最有實(shí)力的客戶拉走了。

2、商業(yè)票據(jù)的發(fā)行，擠占了大量的商業(yè)銀行短期貸款

商業(yè)銀行??直是短期貸款的最主要提供者，商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的迅速發(fā)展，使得許多貨信良好的

大公司可以直接到市場(chǎng)上.去籌集短期流動(dòng)資金，而且，票據(jù)發(fā)行便利等衍生工具的大量使

用，可以使短期資金長(zhǎng)期化，從而把這些大公司始終留在市場(chǎng)而不是轉(zhuǎn)向銀行。

3、垃圾債券的大量發(fā)行，使得商業(yè)銀行的中小客戶大量流失

20世紀(jì)80年代，美國(guó)DrexelBurnhamLamber銀行創(chuàng)造性地使用垃圾債券來(lái)進(jìn)行杠桿收購(gòu)和管

理層收購(gòu)后，許多中小公司爭(zhēng)相效仿，機(jī)構(gòu)投資者也樂(lè)于接受這種債務(wù)工具，因而逐漸形成

了龐大的垃圾債券市場(chǎng)。盡管這個(gè)市場(chǎng)后來(lái)受到較大的打擊，但垃圾債券中的融資技巧還是

被廣為應(yīng)用，并與銀行強(qiáng)有力地中小客戶群。

（三）轉(zhuǎn)賬結(jié)算的競(jìng)爭(zhēng)

銀行的支付手段從紙幣到電子貨幣的變化，使得銀行在薄記方面的作用非常突出，任何交易

都可以借助于銀行的支付手段而順利實(shí)現(xiàn)。而科技的迅速發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，卻又

使得銀行在支付系統(tǒng)中的這種優(yōu)勢(shì)地位受到嚴(yán)重的沖擊。互聯(lián)網(wǎng)上的電子支付工具推陳出

新，加上非銀行機(jī)構(gòu)使用新興的電子支付工具，使得電子貨幣的概念發(fā)生了新的變化；而各

類網(wǎng)站所提供的各類結(jié)算工具對(duì)客戶的吸引力，使支付系統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)權(quán)由銀行獨(dú)享開(kāi)始呈現(xiàn)分

散的特征。因此，商業(yè)銀行向社會(huì)提供的支付服務(wù)功能，也面臨著來(lái)自非銀行的信用卡機(jī)構(gòu)

和新興的電子支付機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。

此外，金融體系的自由化與互聯(lián)網(wǎng)的普及，使得銀行作為特殊行業(yè)和經(jīng)營(yíng)特殊產(chǎn)品的特殊地

位受到挑戰(zhàn)。不同行業(yè)互相交叉滲透，行業(yè)界限越來(lái)越模糊，一些非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行業(yè)務(wù)

領(lǐng)域，開(kāi)始向居民提供存貸款業(yè)務(wù)服務(wù)。甚至一些在傳統(tǒng)上與銀行幾乎沒(méi)有關(guān)系的純網(wǎng)絡(luò)機(jī)

南和其他機(jī)構(gòu)也都踏進(jìn)了銀行業(yè)的領(lǐng)域。

基于上述種種情況的變化，人便開(kāi)始對(duì)商業(yè)銀行的前景產(chǎn)生了懷疑，甚至逐漸失去了信心。

4、以下為要點(diǎn)：

苜先，根據(jù)貨幣金融學(xué)的理論，商業(yè)銀行與一般的工商企業(yè)不同，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的商品是貨

幣，并且更為重要的是，商業(yè)銀行體系通過(guò)轉(zhuǎn)賬結(jié)算體系創(chuàng)造了流通的信用貨幣。在現(xiàn)有的

貨幣形態(tài)下，商業(yè)銀行創(chuàng)造的信用貨幣實(shí)際上就構(gòu)成了資本市場(chǎng)上各種金融活動(dòng)的基礎(chǔ)，沒(méi)

有商業(yè)銀行創(chuàng)造的信用貨幣，資本市場(chǎng)的運(yùn)行就是無(wú)源之水。

其次，商業(yè)銀行仍然處于支付系統(tǒng)的核心。商業(yè)銀行存款的突出特點(diǎn)是最為確定以及能夠迅

速由存款人劃轉(zhuǎn)，所以，商業(yè)銀行存款被作為支付的主要方式。通過(guò)指令，人們既可以辦理

商業(yè)銀行賬戶之間的直接支付，也可以辦理各種間接的支付。即使由于“脫媒〃（指資金融通或

金融交易不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)這一媒介體）現(xiàn)象而產(chǎn)生新的支票便利的領(lǐng)域（如貨幣市場(chǎng)基金領(lǐng)

域），也仍然需要通過(guò)結(jié)算銀行進(jìn)行有關(guān)清算。另外，雖然新的貨幣交易形式（如電子貨幣）

正在發(fā)展，并且這種發(fā)展可能是在傳統(tǒng)的銀行系統(tǒng)之外，但是這些新的交易工具似乎也需要

依靠銀行系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行清算。

再次，銀行體系的資金來(lái)源與直接融資并不存在消彼長(zhǎng)的關(guān)系。銀行體系的資金，涵蓋處于

銀行體系中的各種貨幣資金。商業(yè)銀行要為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門(mén)和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供貨幣資金

轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)，因此，除開(kāi)現(xiàn)金漏損外，無(wú)論是直接融資還是間接融資，它們的資金實(shí)體始

終都是處于銀行體系之中的。在現(xiàn)代中央銀行體制下，銀行體系中貨幣資金量的增減主要與

中央銀行和商業(yè)銀行之間的資金往來(lái)有關(guān)。因此，金融市場(chǎng)的發(fā)展、直接融資范圍的擴(kuò)大

等，并不能成為商業(yè)銀行衰落的理由。

最后，商業(yè)銀行仍然具有存在和發(fā)展的客觀必然性。這種客觀必然性主要表現(xiàn)在：一是商業(yè)

銀行提供的是一種穩(wěn)妥、符合各個(gè)階層需要的資金融通方式。商業(yè)銀行在籌集和運(yùn)用資金上

具有積少成多、續(xù)短為長(zhǎng)的特點(diǎn)，可以為不同數(shù)量、不同期限的資金提供不同形式的融通，

因此，盡管證券市場(chǎng)的便利性、收益性、靈活性等極具誘惑力，仍然會(huì)有相當(dāng)?部分資金短

缺者和盈余者出于對(duì)安全性、流動(dòng)性的考慮而選擇銀行。二是商業(yè)銀行能夠?yàn)橐徊糠种行∑?/p>

業(yè)提供資金支持。盡管直接融資市場(chǎng)能提供許多融資便利，但總會(huì)有一部分資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較

小的企業(yè)無(wú)法通過(guò)直接融資獲得支持其發(fā)展所必須的資金，并且企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資

金，所擔(dān)負(fù)的分紅壓力比償還貸款的本息壓力可能還要大。因此，相當(dāng)多的企業(yè)仍需向商業(yè)

銀行等金融中介機(jī)構(gòu)融資。

近年來(lái)，有不少研究分析的結(jié)論為上述觀點(diǎn)提供佐證.

解析過(guò)程：

60.答案：轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)功能是指金融中介通過(guò)各種業(yè)務(wù)、技術(shù)和管理，分散、轉(zhuǎn)移、控制、減

輕金融、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于金融中介的類型，根據(jù)其在金融活動(dòng)中的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和

基本功能，劃分為存款類金融中介、投資類金融中介、信息咨詢服務(wù)類金融中介、保障類金融中介

四大類。

存款類金融中介轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)主要是通過(guò)吸收不同期限和種類的存款，通過(guò)專業(yè)化的管理

和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，降低邊際交易成本，使投資得以順利進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)也得以充分分散

信息咨詢服務(wù)類金融中介與投資類金融中介的轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險(xiǎn)方式：主要是體現(xiàn)在專業(yè)性效

應(yīng)上，由于它們自身的專業(yè)性，信息搜集與獲取相當(dāng)便利，信息篩選能力強(qiáng)，能夠有效的防

止在信息不對(duì)稱情況下的所產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，使之有效識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)。并且投

資類金融中介能進(jìn)行資產(chǎn)組合，使風(fēng)險(xiǎn)有效分撒。

對(duì)于保障類金融中介而言，他優(yōu)的業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)符合大數(shù)定律。充分分散風(fēng)險(xiǎn)是它們主要的轉(zhuǎn)

移與管理風(fēng)險(xiǎn)方法。

解析過(guò)程：

61.答案；金融中介融資方式有兩種：直接融資和間接融資。在直接融資中，金融中介的功能主要

在于為促進(jìn)投融資活動(dòng)提供各種服務(wù)。例如，商業(yè)銀行對(duì)商業(yè)票據(jù)的承兌為企業(yè)間利用商業(yè)信用融

通短期資金提供了重要條件：證券公司的代銷或承銷業(yè)務(wù)有力地促進(jìn)了新證券的發(fā)行；證券交易所

通過(guò)其特有的組織及管理功能在股票和債券的流通交易中發(fā)揮了重要的促進(jìn)和規(guī)范作用：各種信息

服務(wù)機(jī)構(gòu)則通過(guò)信息搜尋、信用評(píng)估、財(cái)務(wù)分析、投資顧問(wèn)等業(yè)務(wù)生產(chǎn)信息并向客戶提供咨詢服務(wù),

在直接融資中發(fā)揮著越來(lái)越重要的促進(jìn)作用。

在間接融資中，金融中介促進(jìn)資金融通的功能更為突出。其表現(xiàn)是：（1）金融機(jī)構(gòu)作為借貸

雙方的中介，可以提供數(shù)量不同和期限不同的資金，可以提供多種金融工具和借貸方式供融

資雙方選擇，從而可以最大限度地積聚社會(huì)閑散資金和充分有效地運(yùn)用資金；（2）間接融資

中的風(fēng)險(xiǎn)主要由金融中介來(lái)承擔(dān)，而金融中介通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債的多樣化和采用科學(xué)的管理技術(shù)

可以分散風(fēng)險(xiǎn)，有利于吸引更多的閑散資金，更好地運(yùn)用資金；（3）金融中介一般都有相當(dāng)

的規(guī)模和資金實(shí)力，擁有專業(yè)化的人才、技術(shù)和信息，雇傭各種專業(yè)人員進(jìn)行調(diào)研分析，有

能力利用現(xiàn)代化工具從事各種投融資業(yè)務(wù)，可以在一個(gè)地區(qū)、一個(gè)國(guó)家甚至世界范圍內(nèi)調(diào)度

資金，很容易達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。

解析過(guò)程：

62.答案：金融中介的發(fā)展趨勢(shì)是：全能式的金融中介是金融中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)，專業(yè)化的金融

中介機(jī)構(gòu)也將繼續(xù)存在。

在我國(guó)加入WTC后，WT。規(guī)則必須遵守.這對(duì)我國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)與業(yè)務(wù)發(fā)展，金

融機(jī)構(gòu)合理體系的形成等，將產(chǎn)生重大的影響，（一）有利于我國(guó)形成競(jìng)爭(zhēng)性金融機(jī)構(gòu)體系，

并促使金融機(jī)構(gòu)體系進(jìn)一步完善，（二）我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)將日益國(guó)際化；（三）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)

的競(jìng)爭(zhēng)狀況將會(huì)發(fā)生改變；

（四）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交叉明顯，混業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)加強(qiáng)；（五）我國(guó)

金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展將逐漸規(guī)范化；

解析過(guò)程：

63.答案；2究竟是實(shí)行嚴(yán)格管制下的分業(yè)經(jīng)營(yíng)還是實(shí)行放松管制的綜合經(jīng)營(yíng)

主要從以下幾個(gè)方面來(lái)考慮：

①關(guān)于安全與穩(wěn)健的問(wèn)題:綜合經(jīng)營(yíng)對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)體系產(chǎn)生是有利還是不利的影響，這是爭(zhēng)

論雙方的分歧的焦點(diǎn)之一，在這一問(wèn)題上，主張分業(yè)經(jīng)營(yíng)著認(rèn)為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)會(huì)擴(kuò)

大商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)，影響商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，并影響金融體系的穩(wěn)定，而綜合經(jīng)營(yíng)則認(rèn)為

可以分散風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)質(zhì)涉及到兩個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題：（1）證券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是否大于銀行業(yè)務(wù)：（2）證券

業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)傳染給商業(yè)銀行。

②關(guān)于利益沖突問(wèn)題::綜合經(jīng)營(yíng)是否會(huì)產(chǎn)生利益沖突問(wèn)題，是爭(zhēng)論雙方的另一個(gè)焦點(diǎn)所在。

主張分業(yè)經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為這必然會(huì)產(chǎn)生利益沖突，如證券業(yè)務(wù)必然會(huì)影響到銀行業(yè)務(wù);而主張綜合

經(jīng)營(yíng)著認(rèn)為綜合經(jīng)營(yíng)盡管存在潛在的利益沖突問(wèn)題，但是，由于市場(chǎng)的約束機(jī)制與有關(guān)監(jiān)督

制度