2025年基金從業(yè)人員資格真題答案解析

2025年基金從業(yè)人員資格真題答案解析基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范1.關(guān)于開(kāi)放式基金的申購(gòu)贖回，以下表述正確的是（）。A.投資人提交申購(gòu)申請(qǐng)，申購(gòu)成立B.基金份額登記機(jī)構(gòu)收到申購(gòu)款項(xiàng)，申購(gòu)生效C.投資人交付申購(gòu)款項(xiàng)，申購(gòu)成立D.投資人交付申購(gòu)款項(xiàng)，申購(gòu)生效答案：C解析：投資人申購(gòu)基金份額時(shí)，必須全額交付申購(gòu)款項(xiàng)，投資人交付申購(gòu)款項(xiàng)，申購(gòu)申請(qǐng)即為成立；基金份額登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)基金份額時(shí)，申購(gòu)生效。所以A選項(xiàng)中提交申購(gòu)申請(qǐng)不代表申購(gòu)成立；B選項(xiàng)基金份額登記機(jī)構(gòu)收到款項(xiàng)并非申購(gòu)生效的標(biāo)志；D選項(xiàng)交付申購(gòu)款項(xiàng)是申購(gòu)成立，而非生效。故本題選C。2.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分時(shí)，應(yīng)遵循的原則不包括（）。A.可測(cè)原則B.易入原則C.成長(zhǎng)原則D.適用原則答案：D解析：基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分時(shí)，應(yīng)遵循的原則包括可測(cè)原則、易入原則、成長(zhǎng)原則、識(shí)別原則和利潤(rùn)原則?？蓽y(cè)原則是指根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查、專(zhuān)業(yè)咨詢等途徑提供的各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的特征要素，能夠測(cè)算出細(xì)分市場(chǎng)的客戶數(shù)量、銷(xiāo)售規(guī)模、購(gòu)買(mǎi)潛力等量化指標(biāo)。易入原則是指完成市場(chǎng)細(xì)分后，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)有能力向某一細(xì)分市場(chǎng)提供其所需的基金產(chǎn)品和服務(wù)，即該細(xì)分市場(chǎng)是易于開(kāi)發(fā)、便于進(jìn)入的。成長(zhǎng)原則是指細(xì)分市場(chǎng)在今后的一段時(shí)期內(nèi)，市場(chǎng)規(guī)模會(huì)不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)容量會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，并且有可能引申出更多的營(yíng)銷(xiāo)機(jī)會(huì)。而適用原則不屬于市場(chǎng)細(xì)分應(yīng)遵循的原則。所以本題選D。3.關(guān)于基金宣傳推介材料，以下表述正確的是（）。A.可以預(yù)測(cè)基金的投資業(yè)績(jī)B.可以登載單位的推薦性文字C.可以使用“坐享財(cái)富增長(zhǎng)”“安心享受成長(zhǎng)”等表述D.可以通過(guò)電視、廣播進(jìn)行公布答案：D解析：基金宣傳推介材料必須真實(shí)、準(zhǔn)確，與基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)相符，不得有下列情形：預(yù)測(cè)基金的投資業(yè)績(jī)（A選項(xiàng)錯(cuò)誤）；違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失；夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資人認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的或者片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的表述；登載單位或者個(gè)人的推薦性文字（B選項(xiàng)錯(cuò)誤）；使用“坐享財(cái)富增長(zhǎng)”“安心享受成長(zhǎng)”“盡享牛市”等易使基金投資人忽視風(fēng)險(xiǎn)的表述（C選項(xiàng)錯(cuò)誤）。基金宣傳推介材料可以通過(guò)電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體進(jìn)行公布，所以D選項(xiàng)正確。證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)4.以下關(guān)于夏普比率的說(shuō)法，正確的是（）。A.夏普比率衡量的是基金的絕對(duì)收益B.夏普比率越高，表明基金承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的超額收益越高C.夏普比率計(jì)算過(guò)程中不涉及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率D.夏普比率可以用于比較不同規(guī)?；鸬目?jī)效答案：B解析：夏普比率是指投資組合在承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所能獲得的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的額外收益，它衡量的是基金的相對(duì)收益，而不是絕對(duì)收益（A選項(xiàng)錯(cuò)誤）。夏普比率的計(jì)算公式為：夏普比率=（平均收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/標(biāo)準(zhǔn)差，其中涉及到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（C選項(xiàng)錯(cuò)誤）。夏普比率越高，說(shuō)明基金在承擔(dān)相同風(fēng)險(xiǎn)的情況下，能夠獲得更高的超額收益，即承擔(dān)單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的超額收益越高（B選項(xiàng)正確）。夏普比率雖然是一個(gè)常用的績(jī)效評(píng)估指標(biāo)，但它沒(méi)有考慮基金規(guī)模等因素對(duì)績(jī)效的影響，不同規(guī)模的基金面臨的市場(chǎng)沖擊成本等可能不同，所以不能簡(jiǎn)單地用夏普比率來(lái)比較不同規(guī)?；鸬目?jī)效（D選項(xiàng)錯(cuò)誤）。5.某債券面值為100元，票面利率為5%，每年付息一次，期限為2年，當(dāng)前市場(chǎng)利率為6%，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為（）元。A.98.17B.100C.103.83D.105答案：A解析：債券內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算公式為：\(V=\frac{C}{(1+r)^1}+\frac{C+F}{(1+r)^2}\)，其中\(zhòng)(V\)為債券內(nèi)在價(jià)值，\(C\)為每年利息支付，\(F\)為債券面值，\(r\)為市場(chǎng)利率。本題中，\(C=100\times5\%=5\)元，\(F=100\)元，\(r=6\%\)。則\(V=\frac{5}{(1+0.06)^1}+\frac{5+100}{(1+0.06)^2}\)\(=\frac{5}{1.06}+\frac{105}{1.1236}\)\(\approx4.72+93.45=98.17\)（元）所以該債券的內(nèi)在價(jià)值為98.17元，本題選A。6.以下不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)B.利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)C.行業(yè)政策變化D.政治因素答案：C解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也可稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)，以及政治因素的干擾等（A、B、D選項(xiàng)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）。行業(yè)政策變化只會(huì)影響特定行業(yè)內(nèi)的企業(yè)，屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它是可以通過(guò)分散投資來(lái)降低的風(fēng)險(xiǎn)。所以本題選C。私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)7.以下關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.創(chuàng)業(yè)投資主要投資于未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)B.創(chuàng)業(yè)投資的投資對(duì)象是早期、中期和后期各個(gè)發(fā)展階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)C.創(chuàng)業(yè)投資的回報(bào)主要來(lái)源于所投資企業(yè)的清算價(jià)值D.創(chuàng)業(yè)投資是指向處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資答案：C解析：創(chuàng)業(yè)投資主要是指向處于創(chuàng)建或重建過(guò)程中的未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，投資于未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)是其主要特征（A、D選項(xiàng)正確）。創(chuàng)業(yè)投資的投資對(duì)象可以涵蓋早期、中期和后期各個(gè)發(fā)展階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)（B選項(xiàng)正確）。創(chuàng)業(yè)投資的回報(bào)主要來(lái)源于所投資企業(yè)的股權(quán)增值，而不是清算價(jià)值（C選項(xiàng)錯(cuò)誤）。當(dāng)被投資企業(yè)發(fā)展壯大，股權(quán)價(jià)值上升后，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)資本增值。所以本題選C。8.私募股權(quán)投資基金的組織形式不包括（）。A.公司型B.合伙型C.信托（契約）型D.獨(dú)資型答案：D解析：私募股權(quán)投資基金的組織形式主要有公司型、合伙型和信托（契約）型三種。公司型基金是指投資者依據(jù)公司法，通過(guò)出資形成一個(gè)獨(dú)立的公司法人實(shí)體，由公司法人實(shí)體自行或委托專(zhuān)業(yè)基金管理人進(jìn)行管理的股權(quán)投資基金。合伙型基金是指投資者依據(jù)合伙企業(yè)法成立有限合伙企業(yè)，由普通合伙人對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的股權(quán)投資基金。信托（契約）型基金是指通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，不具有獨(dú)立的法人地位。而獨(dú)資型不屬于私募股權(quán)投資基金的組織形式，所以本題選D。9.關(guān)于私募股權(quán)投資基金的投資流程，以下排序正確的是（）。①投資交割②項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與篩選③投資決策④初步盡職調(diào)查⑤簽署投資框架協(xié)議⑥盡職調(diào)查A.②④⑤⑥③①B.②④⑥⑤③①C.④②⑤⑥③①D.④②⑥⑤③①答案：A解析：私募股權(quán)投資基金的投資流程通常包括以下步驟：首先是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與篩選（②），通過(guò)各種渠道尋找潛在的投資項(xiàng)目并進(jìn)行初步篩選；接著進(jìn)行初步盡職調(diào)查（④）