服裝及紡織品生產(chǎn)制造項(xiàng)目實(shí)施方案

實(shí)施方案

服裝及紡織品生產(chǎn)制造項(xiàng)目實(shí)施方案說明

我國紡織品服裝行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，競爭優(yōu)勢明顯，具備完整產(chǎn)業(yè)鏈,

眾多發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)集群地等，我國是紡織品生產(chǎn)和出口大國，近五年來我國

紡織品服裝行業(yè)出口整體保持穩(wěn)定增長。2020年前三季度，受疫情刺激，

紡織品出口大幅增長，推動紡織品服裝行業(yè)整體出口增長超9%；同時出口結(jié)

構(gòu)發(fā)生變化，紡織品出口額占比首次超過服裝出口額占比，達(dá)到55沆

該服裝及紡織品項(xiàng)目計劃總投資3910.11萬元，其中：固定資產(chǎn)投資

2626.16萬元，占項(xiàng)目總投資的67.16%；流動資金1283.95萬元，占項(xiàng)目

總投資的32.84%。

達(dá)產(chǎn)年營業(yè)收入9292.00萬元，總成本費(fèi)用7126.18萬元，稅金及附

加7L65萬元,利澗總額2165.82萬元，利稅總額2536.20萬元,稅后凈

利潤1624.37萬元,達(dá)產(chǎn)年納稅總額911.84萬元;達(dá)產(chǎn)年投資利潤率

55.39%,投資利稅率64.86%,投資回報率41.54%,全部投資回收期3.91

年，提供就業(yè)職位199個。

項(xiàng)目建設(shè)要符合國家“綜合利用”的原則。項(xiàng)目承辦單位要充分利用

國家對項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)提供的各種有利條件，綜合利用企業(yè)技術(shù)資源，充分

發(fā)揮當(dāng)?shù)厣鐣?jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢、人力資源優(yōu)勢，區(qū)位發(fā)展優(yōu)勢以及配套輔助

設(shè)施等有利條件，盡量降低項(xiàng)目建設(shè)成本，達(dá)到節(jié)省投資、縮短工期的目

的。

報告主要內(nèi)容：概述、建設(shè)必要性分析、市場分析、調(diào)研、建設(shè)規(guī)劃

分析、項(xiàng)目選址、土建方案說明、工藝先進(jìn)性、清潔生產(chǎn)和環(huán)境保護(hù)、安

全管理、項(xiàng)目風(fēng)險評估、項(xiàng)目節(jié)能概況、項(xiàng)目進(jìn)度計劃、投資方案分析、

項(xiàng)目經(jīng)營收益分析、項(xiàng)目評價結(jié)論等。

17年以來國內(nèi)紡織服裝行業(yè)出口需求開始回暖，卜10月份我國紡織品

服裝累計出口2201.56億美元,同比微增0.94%。其中紡織品出口898.28

億美元，同比增長3.3%,服裝及其附件出口1311.41億美元，同比下跌

0.62%0以人民幣計，今年1-10月份我國紡織品服裝出口保持4.92%的較高

增速，其中紡織品出口同比增長7.5%,服裝及其附件出口同比增長3.2吼

10月單月，我國紡織品出口繼續(xù)回升，按人民幣計，10月紡織品服裝出口

1431.6億元，同比增長0.2樂其中增長主要動力來自紡織品，紡織品出口

606.6億元，同比、環(huán)比分別增長6%和1.2沆在經(jīng)歷了2015-2016年連續(xù)

兩年的出口下滑之后，17年開始我國紡織服裝行業(yè)的出口有所回暖，整體

現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢。

第一章概述

一、項(xiàng)目概況

(-)項(xiàng)目名稱

服裝及紡織品生產(chǎn)制造項(xiàng)目

我國紡織服裝制造行業(yè)目前整體增長緩慢、高度分散，但產(chǎn)業(yè)鏈配套

成熟、國際競爭力領(lǐng)先，大浪淘沙中蘊(yùn)藏著結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。我國紡織服

裝制造業(yè)在改革開放后的20年承接了世界紡織產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，發(fā)展迅速，隨

后在加入WT0以后進(jìn)一步打開全球市場，逐步成為世界主要服裝消費(fèi)市場

的第一供應(yīng)來源。近年，隨著我國的經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)升級，我國紡織服裝

行業(yè)整體增長緩慢，低進(jìn)入門檻與附加值產(chǎn)業(yè)向低成本國家地區(qū)外流，行

業(yè)呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)分化。

服裝業(yè)在埃及經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著極.其重要的作用，近年來出現(xiàn)了反.彈并

出現(xiàn)了新的增長。埃及擁有2500多家服裝工廠，被認(rèn)為是第.一大勞動力

領(lǐng)域，共有150萬勞動者，其中50%是女性。2018年，服裝行業(yè)出口額達(dá)

到16億美元，是該國重要的工業(yè)部門；它占非石油出口總額的6.5的2018

年服裝出口達(dá)到16,04億美元，而2017年為14.59億美元,增長了10乳

其中50%的服裝產(chǎn)量出口到了美國，而30%的服裝出口到了歐洲。

(二)項(xiàng)目選址

某某工業(yè)園

（三）項(xiàng)目用地規(guī)模

項(xiàng)目總用地面積8951.14平方米（折合約13.42畝）。

（四）項(xiàng)目用地控制指標(biāo)

該工程規(guī)劃建筑系數(shù)51.61%,建筑容積率1.44,建設(shè)區(qū)域綠化覆蓋率

5.01%,固定資產(chǎn)投資強(qiáng)度195.69萬元/畝。

（五）土建工程指標(biāo)

項(xiàng)目凈用地面積8951.14平方米，建筑物基底占地面積4619.68平方

米，總建筑面積12889.64平方米，其中：規(guī)劃建設(shè)主體工程7911.94平方

米，項(xiàng)目規(guī)劃綠化面積645.16平方米。

（六）設(shè)備選型方案

項(xiàng)目計劃購置設(shè)備共計112臺（套），設(shè)備購置費(fèi)1100.18萬元。

（七）節(jié)能分析

1、項(xiàng)目年用電量1174843.67千瓦時，折合144.39噸標(biāo)準(zhǔn)煤。

2、項(xiàng)目年總用水量1077L42立方米，折合0.92噸標(biāo)準(zhǔn)煤。

3、”服裝及紡織品生產(chǎn)制造項(xiàng)目投資建設(shè)項(xiàng)目”，年用電量

1174843.67千瓦時,年總用水量1077L42立方米,項(xiàng)目年綜合總耗能量

（當(dāng)量值）145.31噸標(biāo)準(zhǔn)煤/年。達(dá)產(chǎn)年綜合節(jié)能量62.28噸標(biāo)準(zhǔn)煤/年，

項(xiàng)目總節(jié)能率22.40虬能源利用效果良好。

（A）環(huán)境保護(hù)

項(xiàng)目符合某某工業(yè)園發(fā)展規(guī)劃，符合某某工業(yè)園產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃和

國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策；對產(chǎn)生的各類污染物都采取了切實(shí)可行的治理措施,

嚴(yán)格控制在國家規(guī)定的排放標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)，項(xiàng)目建設(shè)不會對區(qū)域生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生明

顯的影響。

（九）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成

項(xiàng)目預(yù)計總投資3910.11萬元，其中：固定資產(chǎn)投資2626.16萬元，

占項(xiàng)目總投資的67.16%；流動資金1283.95萬元，占項(xiàng)目總投資的32.84%。

（十）資金籌措

該項(xiàng)目現(xiàn)階段投資均由企業(yè)自籌。

（十一）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)

預(yù)期達(dá)產(chǎn)年營業(yè)收入9292.00萬元，總成本費(fèi)用7126.18萬元，稅金

及附加7L65萬元,利潤總額2165.82萬元，利稅總額2536.20萬元，稅

后凈利潤1624.37萬元，達(dá)產(chǎn)年納稅總額91L84萬元;達(dá)產(chǎn)年投資利潤率

55.39%,投資利稅率64.86%,投資回報率41.54%,全部投資回收期3.91

年，提供就業(yè)職位199個。

（十二）進(jìn)度規(guī)劃

本期工程項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。

在技術(shù)交流談判同時，提前進(jìn)行設(shè)計工作。對于制造周期長的設(shè)備，

提前設(shè)計，提前定貨。融資計劃應(yīng)比資金投入計劃越前，時間及資金數(shù)量

需有余地。項(xiàng)目承辦單位要合理安排設(shè)計、采購和設(shè)備安裝的時間，在工

作上交叉進(jìn)行，最大限度縮短建設(shè)周期。將投資密度比較大的部分工程盡

量押后施工，諸如其他配套工程等。

二、報告說明

報告通過對項(xiàng)目的市場需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備

選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等方面的研究調(diào)查，在行業(yè)專家研

究經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益及社會效益進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，從而為客戶提

供全面的、客觀的、可靠的項(xiàng)目投資價值評估及項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程等咨詢意見。

項(xiàng)目報告由具有豐富報告編制案例的團(tuán)隊撰寫，通過對項(xiàng)目的市場需求、

資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利

能力等方面的分析，對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益及社會效益進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，從而為客

戶提供全面的、客觀的、可靠的項(xiàng)目投資價值評估及項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程等咨詢

意見。

三、項(xiàng)目評價

1、本期工程項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和規(guī)劃要求，符合某某工業(yè)園

及某某工業(yè)園服裝及紡織品行業(yè)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整政策；項(xiàng)目的建設(shè)對促進(jìn)

某某工業(yè)園服裝及紡織品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)

整優(yōu)化有著積極的推動意義。

2、xxx科技發(fā)展公司為適應(yīng)國內(nèi)外市場需求，擬建“服裝及紡織品生

產(chǎn)制造項(xiàng)目”，本期工程項(xiàng)目的建設(shè)能夠有力促進(jìn)某某工業(yè)園經(jīng)濟(jì)發(fā)展，

為社會提供就業(yè)職位199個，達(dá)產(chǎn)年納稅總額911.84萬元，可以促進(jìn)某某

工業(yè)園區(qū)域經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展和社會穩(wěn)定，為地方財政收入做出積極的貢獻(xiàn)。

3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年投資利潤率55.39%,投資利稅率64.86%,全部投資回

報率4L54%,全部投資回收期3.91年,固定資產(chǎn)投資回收期3.91年（含

建設(shè)期），項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力和抗風(fēng)險能力。

4、從經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)看，截至2017年底，我國民營企業(yè)的數(shù)量超過2700

萬家，個體工商戶超過了6500萬戶，注冊資本超過165萬億元，民營經(jīng)濟(jì)

占GDP的比重超過了60樂撐起了我國經(jīng)濟(jì)的“半壁江山”。作為中國經(jīng)濟(jì)

最具活力的部分，民營經(jīng)濟(jì)未來將繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展壯大，為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社

會持續(xù)健康發(fā)展發(fā)揮更大作用。發(fā)揮民間投資在制造業(yè)發(fā)展中的作用，關(guān)

鍵是要為廣大民營企業(yè)創(chuàng)造一個平等參與市場競爭的制度和政策環(huán)境°國

務(wù)院把簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)作為全面深化改革特別是供給側(cè)結(jié)

構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，作為推動大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新和培育發(fā)展新動能的重

要扒手，為推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、擴(kuò)大就業(yè)、保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮了重要

作用。

綜上所述，項(xiàng)目的建設(shè)和實(shí)施無論是經(jīng)濟(jì)效益、社會效益還是環(huán)境保

護(hù)、清潔生產(chǎn)都是積極可行的。

四、主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表

序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注

1占地面積平方米8951.1413.42畝

1.1容積率1.44

1.2建筑系數(shù)51.61%

1.3投資強(qiáng)度萬元/畝195.69

1.4基底面積平方米4619.68

1.5總建筑面積平方米12889.64

1.6綠化面積平方米645.16綠化率5.0資

2總投資萬元3910.11

2.1固定資產(chǎn)投資萬元2626.16

2.1.1土建工程投資萬元1034.96

2.1.1.1土建工程投資占比萬元26.47%

2.1.2設(shè)備投資萬元1100.18

2.1.2.1設(shè)備投資占比28.14%

2.1.3其它投資萬元491.02

2.1.3.1其它投資占比12.56%

2.1.4固定資產(chǎn)投資占比67.16%

2.2流動資金萬元1283.95

2.2.1流動資金占比32.84%

3收入萬元9292.00

4總成本萬元7126.18

5利潤總額萬元2165.82

6凈利澗萬元1624.37

7所得稅萬元1.44

8增值稅萬元298.73

9稅金及附加萬元71.65

10納稅總額萬元911.84

11利稅總額萬元2536.20

12投資利澗率55.39%

13投資利稅率64.86%

14投資回報率41.54%

15回收期年3.91

16設(shè)備數(shù)量臺（套）112

17年用電量千瓦時1174843.67

18年用水量立方米10771.42

19總能耗噸標(biāo)準(zhǔn)煤145.31

20節(jié)能率22.40%

21節(jié)能量噸標(biāo)準(zhǔn)煤62,28

22員工數(shù)量人199

第二章建設(shè)必要性分析

一、服裝及紡織品項(xiàng)目背景分析

17年以來國內(nèi)紡織服裝行業(yè)出口需求開始回暖，1T0月份我國紡

織品服裝累計出口2201.56億美元，同比微增0.94凱其中紡織品出口

898.28億美元，同比增長3.3%,服裝及其附件出口1311.41億美元，

同比下跌0.62%以人民幣計，今年1T0月份我國紡織品服裝出口保

持4.92%的較高增速，其中紡織品出口同比增長7.5隊服裝及其附件

出口同比增長3.2機(jī)10月單月，我國紡織品出口繼續(xù)回升，按人民幣

計，10月紡織品服裝出口143L6億元，同比增長0.2虬其中增長主

要動力來自紡織品，紡織品出口606.6億元，同比、環(huán)比分別增長6%

和L2%。在經(jīng)歷了2015-2016年連續(xù)兩年的出口下滑之后，17年開始

我國紡織服裝行業(yè)的出口有所回暖，整體現(xiàn)弱復(fù)蘇杰勢。

歐美經(jīng)濟(jì)溫和增長，帶動海外消費(fèi)需求持續(xù)復(fù)蘇。從紡織品服裝

出口最大的市場來看：美國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長，17年10月美國失業(yè)率

為4.1%,創(chuàng)下17年來新低，17年以來人均可支配收入水平穩(wěn)步上升,

消費(fèi)者信心指數(shù)隨之回升；歐洲方面，歐盟28國消費(fèi)者信心指數(shù)由17

年初的-4.3上升至17年9月的T.6,17年三季度歐盟失業(yè)率為7.5%,

是目2008年11月以來的最低水平。隨著美國貿(mào)易保護(hù)政策擔(dān)憂的減

弱以及歐洲經(jīng)濟(jì)緩慢但持續(xù)的恢復(fù)，外部環(huán)境的改善將有利于國內(nèi)紡

織品服裝出口銷售保持回暖態(tài)勢，當(dāng)然隨著產(chǎn)業(yè)向低成本的東南亞地

區(qū)轉(zhuǎn)移的延續(xù)，我們預(yù)計中低端產(chǎn)品出口仍將面臨較大的競爭壓力，

但國內(nèi)保留的具備競爭力的中高端產(chǎn)品出口將更受益于海外需求的溫

和復(fù)蘇。

17年國內(nèi)棉價區(qū)間震蕩，內(nèi)外棉價差在下半年拉大。17年以來，

國內(nèi)棉花價格保持區(qū)間震蕩狀態(tài)，棉花現(xiàn)貨價格基本維持在16000元/

噸上下。內(nèi)外棉價差在17年上半年呈縮窄走勢，但自17年6月以來,

隨著海外棉價的下跌，疊加人民幣兌美元的匯率因素使得內(nèi)外棉花價

差持續(xù)拉大，對國內(nèi)紡織制造企業(yè)利潤形成一定的擠壓。

2017/2018年度我國棉花產(chǎn)量為541.8萬噸，較上年度增加48.1

萬噸；消費(fèi)量為800萬噸，與上年度持平。USDA最新預(yù)測2017/2018

年度我國棉花產(chǎn)量為533.4萬噸，較上年度增加65.3萬噸；消費(fèi)量增

加21.7萬噸至838.2萬噸。預(yù)計2017/2018年度新疆棉花產(chǎn)量為450

萬噸，同比增加11樂內(nèi)地棉花產(chǎn)量為105萬噸，同比增加10%。在內(nèi)

地棉花種植意向沒有明顯改善的情況下，國內(nèi)棉花總體產(chǎn)不足需，后

續(xù)仍需儲備棉的補(bǔ)缺，考慮拋儲，我們預(yù)計2017-2018年度國內(nèi)棉花

市場供需基本平衡。截至9月29日，2016/2017年度儲備棉輪出工作

已結(jié)束，累計投放儲備棉438萬噸，實(shí)際成交322萬噸，成交率74虬

平均成交價格14731元/噸。

18年儲備棉供應(yīng)節(jié)奏將繼續(xù)影響棉價波動。11月9日，兩部委聯(lián)

合發(fā)布《2017/2018年度儲備棉輪換公告》，顯示出有關(guān)部門對于穩(wěn)定

棉花預(yù)期的高度重視，考慮到拋儲不打壓市場和防止棉價過快上漲的

基本原則，中期隨著國內(nèi)棉花庫存的逐年下降（2014年以來中國棉花

庫存自高點(diǎn)已經(jīng)累計下降超過30%）,在需求略有上升（年消費(fèi)在800

萬噸左右）、國內(nèi)棉花總產(chǎn)量增幅有限以及政策不作調(diào)整（進(jìn)口配額、

種植補(bǔ)貼等）的情況下，我們預(yù)計中長期國內(nèi)棉價有望呈現(xiàn)重心逐步

上移的趨勢，棉價的抬升整體有利于紡織制造企業(yè)盈利的改善。

從棉紡產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，16年以來國內(nèi)外長絨棉價格出現(xiàn)了明顯

的倒掛，且趨勢延續(xù)至17年，這對銷售在外、采購在內(nèi)的以長絨棉為

主要原材料的棉紡企業(yè)毛利率的提升形成一定利好c另一方面，棉紗

作為中游產(chǎn)品，今年在下游需求有所好轉(zhuǎn)的情況下開始小幅提價，這

將帶動部分棉紗企業(yè)毛利率與凈利潤同比的恢復(fù)。但如果內(nèi)外棉價差

進(jìn)一步擴(kuò)大，考慮到棉紗進(jìn)口沒有配額限制，棉紗進(jìn)口量上升，國內(nèi)

紡紗企業(yè)銷售可能受到擠壓。

人民幣升值帶來的拖累有望在18年中期減弱2017年中以來人民

幣逆轉(zhuǎn)了之前2年對美元的貶值趨勢。上半年人民幣匯率基本維持平

穩(wěn)，期間美元中間價最高升至6.95,相較匯改啟動前上升超過1K,

同期看上半年有4%-5%的貶值幅度，但從17年6月起，隨著美元指數(shù)

的走弱，人民幣持續(xù)走強(qiáng)，8月美元中間價一突破6.6,全年來看，人

民幣較年初升值幅度達(dá)到3.2虬人民幣的超預(yù)期升值拖累紡織制造出

口企業(yè)的毛利率，并增加匯兌損失°在出口產(chǎn)品外幣標(biāo)價不變（主要

以美元計價）的情況下，人民幣升值將減少核算收入，拖累毛利率表

現(xiàn)；另一方面，自15年8月匯改以來，人民幣呈現(xiàn)持續(xù)貶值趨勢，許

多出口制造企業(yè)逐步減少套保與美元負(fù)債，在年初市場普遍形成貶值

預(yù)期的時候，人民幣的升值增加了企業(yè)匯兌損失的壓力。考慮到基數(shù)

原因，在人民幣匯率后續(xù)保持平穩(wěn)的情況下，預(yù)計18年上半年匯率對

出口企業(yè)收入確認(rèn)與毛利率仍有一定的拖累，下半年開始隨著基數(shù)效

應(yīng)的減弱，負(fù)面影響也將減少。

在下游需求，尤其是出口市場穩(wěn)步回暖的情況下，17年紡織制造

龍頭公司保持了產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張且全球優(yōu)化配貉的態(tài)勢。面臨勞動力、

環(huán)保、資金等各項(xiàng)成本上漲的壓力，紡織服裝制造龍頭近幾年來產(chǎn)能

的拓展主要向低成本優(yōu)勢的東南亞與政策大力度支持的新疆地區(qū)布局。

相比其他同行，龍頭公司的規(guī)模和成本優(yōu)勢將更加明顯。（1）華孚時

尚17年已在越南和新疆合計新增產(chǎn)能16萬錠達(dá)到達(dá)到167萬錠,到

年末預(yù)計將達(dá)到180萬錠左右，整體擴(kuò)產(chǎn)10虬（2）百隆東方在越南

A區(qū)三期50萬紗錠產(chǎn)能已如期達(dá)產(chǎn)，公司繼續(xù)投資越南百隆B區(qū)50萬

紗錠生產(chǎn)項(xiàng)目，總投資達(dá)3億美元。（3）新野紡織棉紗產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張,

新疆宇華10萬錠高檔紡紗項(xiàng)目以及新疆錦域10萬錠及5000投轉(zhuǎn)杯紡

項(xiàng)目產(chǎn)能逐步釋放，公司近期公告擬在阿拉山口綜合保稅區(qū)分兩期建

設(shè)高檔氣流紡項(xiàng)目，一期主要建設(shè)35萬錠及相關(guān)配套設(shè)施、倉儲等項(xiàng)

目，二期擴(kuò)產(chǎn)至50萬錠并于展相關(guān)下游織造產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。（4）偉星

股份在孟加拉工業(yè)園的第一期工程將在年底建成投產(chǎn)。（5）魯泰在越

南的3000萬米色織布和600萬件襯衣項(xiàng)目也在分期建設(shè)和投產(chǎn)中。環(huán)

保力度趨嚴(yán)，淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)集中度的提升將是長期趨勢。紡織

制造上游印染環(huán)節(jié)是典型的高能耗、高水耗的重點(diǎn)污染行業(yè)之一，具

有地域集中度高（浙江、江蘇、山東、廣東、福建占全國產(chǎn)量95%以

上）、行業(yè)集中度低（企業(yè)數(shù)量多，同質(zhì)化競爭激烈）的特點(diǎn)，在這

一輪供給側(cè)改革中，以環(huán)保為切入口，印染五大省在環(huán)保督查前后推

出了不少產(chǎn)業(yè)政策規(guī)劃，并且標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行日趨嚴(yán)厲c可以預(yù)見的是，

未來環(huán)保難以達(dá)標(biāo)的中小廠家將會繼續(xù)淘汰，大企業(yè)在環(huán)保方面的投

入也將不斷增加，有利于印染與全產(chǎn)業(yè)鏈配套的制造龍頭企業(yè)市場份

額的逐步提升，對上游制造的競爭格局與區(qū)域集中度都將產(chǎn)生持續(xù)的

影響。

新和效率提升17年品牌服飾的基本面與12T4年類似，結(jié)構(gòu)性分

化明顯。2012-2014年紡織服裝行業(yè)面臨子行業(yè)景氣度明顯的分化，一

方面大眾品牌經(jīng)過兩年的去庫存、去渠道與電商大發(fā)展，收入與盈利

增速逐年恢復(fù)，走出了像海瀾之家、森馬服飾這樣的白馬藍(lán)籌，另一

方面中高端品牌在限制三公消費(fèi)、百貨渠道客流壓力、經(jīng)濟(jì)增速下降

等負(fù)面因素影響下，收入與盈利持續(xù)調(diào)整。2016-2017年行業(yè)的景氣度

則出現(xiàn)相反的結(jié)構(gòu)性分化，大眾品牌終端零售始終處于低增長態(tài)勢中,

中高端品牌經(jīng)過庫存與渠道調(diào)整，持續(xù)復(fù)蘇?；仡櫺袠I(yè)過去10年的起

起伏伏，品牌服飾企業(yè)面臨“商業(yè)周期（庫存與渠道）+消費(fèi)代際周期

（主力客群偏好）+經(jīng)濟(jì)周期”的同時影響，行業(yè)的不斷洗牌與更新迭

代可能會是常態(tài)（每一代人有屬于自己時代的國民品牌），不少傳統(tǒng)

品牌將被逐步邊緣化。

16年四季度以來，以珠寶、中高定位男女裝、化妝品等為代表的

中高端消費(fèi)開始出現(xiàn)復(fù)蘇并延續(xù)至17年全年。從數(shù)據(jù)來看，2017年前

三季度，全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)累計同比增長2.8%,增速相比上

年同期提升了4.8個百分點(diǎn)，相比今年上半年增速略微回落0.3個百

分點(diǎn)，其中服裝類零售額累計增長3.6樂增速高于上年同期5.4個百

分點(diǎn)；全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)商品零售額同比增長3.2%,增速相

比上年同期提升了5.1個百分點(diǎn)，其中，化妝品類累計同比增幅最高,

達(dá)到10.6%,高于上年同期10個百分點(diǎn)，金銀珠寶類3.6%的增速水平

相比上年同期也大幅提升。2017年10月份，全國50家重點(diǎn)大型零售

企業(yè)零售額同比增長4.5K增速比上年同期提升了2.9個百分點(diǎn)，比

上月提升了3.3個百分點(diǎn)。

大眾品牌表現(xiàn)平淡，這其中有行業(yè)競爭激烈、前期沒有像樣的調(diào)

整以及部分龍頭公司本身規(guī)?；鶖?shù)的提高、內(nèi)部業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型等多種

原因。隨著四季度行業(yè)冬裝銷售與電商旺季的來臨，預(yù)計大眾品牌的

業(yè)績有望得到一定的改善。未來行業(yè)的關(guān)注點(diǎn)將在新品牌新品類的延

伸、新零售業(yè)務(wù)的突破、線下渠道與庫存調(diào)整到位等方面，隨著線下

渠道的連續(xù)調(diào)整與庫存消化，預(yù)計18年大眾品牌公司有望逐步恢復(fù)穩(wěn)

健增長。

渠道調(diào)整接近尾聲，單店質(zhì)量明顯提升。歷經(jīng)4年的關(guān)店、去庫

存等深度調(diào)整，行業(yè)整體大規(guī)模大范圍關(guān)店已經(jīng)接近尾聲，淘汰經(jīng)營

不善的店鋪、加開大店、升級優(yōu)質(zhì)老店等一系列措施下，今年多數(shù)品

牌的單店質(zhì)量穩(wěn)步提升（中高端品牌尤其明顯），同店（尤其是直營

同店）收入持續(xù)改善，內(nèi)生增長能力不斷增強(qiáng)，這為18年起行業(yè)整體

重回凈開店打下扎實(shí)基礎(chǔ)。從渠道庫存來看，除大眾休閑、戶外以及

鞋類等細(xì)分行業(yè)仍有庫存消化壓力之外，其他子行業(yè)渠道庫存基本處

于合理范圍。線下渠道逐步向購物中心逐步切換。相較于百貨商場、

街邊或社區(qū)里的單品牌專賣店等傳統(tǒng)渠道，服裝消費(fèi)已逐步轉(zhuǎn)向可提

供“一站式”服務(wù)的購物中心，尤其是一、二線城市的購物環(huán)境已發(fā)

生了巨大的變化，集購物、休閑、娛樂、飲食為一體的購物中心成為

主流消費(fèi)場所，街邊店、百貨商場等購物渠道客流量飽和或趨減，購

物中心和多品牌、多品類集合店等新興渠道發(fā)展迅速，這種客流量的

遷移對本土品牌渠道產(chǎn)生了顯著的牽引作用。2015年-2016年全國新

開業(yè)大中型商業(yè)項(xiàng)目（商業(yè)面積在3萬平方米及以上）分別達(dá)到408

家和551家，目前全國已開業(yè)大中型商業(yè)項(xiàng)目數(shù)量已超過4000家，隨

著全國購物中心供應(yīng)量的放大，過去相對強(qiáng)勢的渠道方逐步開始接納

本土品牌的入駐，今年以太平鳥、海瀾之家、森馬服飾等為代表的本

土品牌都將購物中心作為線下重點(diǎn)拓展方向，預(yù)計這種渠道的切換仍

將在未來2-3年內(nèi)延續(xù)。

線上銷售保持高增長，收入占比持續(xù)提升，且平臺份額進(jìn)一步向

龍頭集中。2017年國內(nèi)線上零售增速超預(yù)期的重回高增長態(tài)勢，從已

經(jīng)披露的三季度網(wǎng)上零售數(shù)據(jù)來看，前三季度國內(nèi)實(shí)物商品網(wǎng)上零售

額達(dá)到3.68萬億，服務(wù)網(wǎng)上零售額達(dá)到1.2萬億元，分別同比增長

29.設(shè)與78.5%,對比2016年全年25%左右的增長，提速明顯,而同期

國內(nèi)社會消費(fèi)品零售總額基本保持在10%左右的平穩(wěn)增長，前三季度電

商占社消零售總額的比重從16年同期的1L7%增長至14%,滲透率在

17年加速提升。

從阿里巴巴披露的天貓的交易數(shù)據(jù)來看，也可以部分驗(yàn)證17年電

商零售重回高增長的趨勢：天貓的GMV增速從阿里巴巴上市之后2013

年的高點(diǎn)100%以上的增速，回落至2016年35%左右的增長，在17年

三季度大幅回升至接近50%的增長。

從幾家代表性公司的電商數(shù)據(jù)來看，17年上半年，森馬服飾、太

平鳥、九牧王和七匹狼線上銷售增速分別為50%、46%.31%和25%,同

比16年同期增速基本持平，品牌電商線上持續(xù)快增長。

中高端繼續(xù)受益消費(fèi)升級，大眾品牌有望在18年見底回升主流消

費(fèi)群體品質(zhì)化、差異化的需求有望推動中高端品牌終端零售可持續(xù)的

復(fù)蘇。這一輪中高端消費(fèi)驅(qū)動的零售數(shù)據(jù)的回暖，背后既有海外消費(fèi)

回流（奢侈品、珠寶首飾、手表等尤其明顯）、房價普漲后的財富效

應(yīng)、宏觀經(jīng)濟(jì)回暖等外部因素的影響，同時也受到消費(fèi)代際切換（90

后消費(fèi)偏好明顯更高）、中產(chǎn)階級擴(kuò)容帶來差異化知品質(zhì)化需求（愿

意為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品買單）等主力消費(fèi)群體偏好變化的推動?？紤]到大部分

中高端品牌服飾企業(yè)經(jīng)過2012-2015年的深度調(diào)整，低效店鋪與庫存

出清告一段落，18年有望重回凈開店軌道，我們預(yù)計這輪中高端服飾

的結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇有望在中長期延續(xù)。

大眾品牌服飾最快有望于18年中見底回升。從上一輪大眾品牌的

庫存調(diào)整修復(fù)歷程來看（2011-2013年），從下跌到回暖的調(diào)整周期基

本在2年左右。國內(nèi)的大眾品牌這一輪的調(diào)整始于15年的冬裝銷售，

盡管與上一輪調(diào)整面臨著不一樣的消費(fèi)環(huán)境與主流客群變化，考慮到A

股的幾家代表性本土大眾品牌龍頭在今年都推出了積極的業(yè)務(wù)調(diào)整措

施和更為嚴(yán)格的財務(wù)舉措一一太平鳥在今年計提大額庫存減值損失、

森馬在今年放寬渠道庫存回升并且計提庫存減值損失、海瀾增加計提

庫存減值損失等，我們預(yù)計這一輪大眾品牌整體的調(diào)整周期將有所縮

短，在渠道與庫存出清后，18年中期經(jīng)營質(zhì)量與利潤表有望出現(xiàn)明顯

的改善。

2015年以來國內(nèi)服裝市場整體個位數(shù)增長已經(jīng)成為常態(tài)，各子品

類存在明顯的景氣度差異，其中運(yùn)動、童裝保持了不錯的增長，休閑、

商務(wù)等增速放緩，未來在行業(yè)蛋糕不會再突飛猛進(jìn)擴(kuò)張的情況下，品

牌間經(jīng)營效率與市場份額的競爭將成為主導(dǎo)企業(yè)盈利的主要因素，板

塊更多的投資機(jī)會來自于品牌創(chuàng)新、管理提升帶來的超越同行的盈利

能力和市占率提升。

行業(yè)面臨的困境既是痛點(diǎn)，也是機(jī)會。經(jīng)歷十多年來服飾市場的

起起伏伏，本土品牌始終面臨著渠道庫存波動、主流群體年輕化、線

上線下利益沖突、經(jīng)營模式迭代、供應(yīng)鏈快速反應(yīng)等各種挑戰(zhàn)，這些

挑戰(zhàn)既是痛點(diǎn)，也是變革的機(jī)會，不少行業(yè)龍頭近年來已經(jīng)圍繞主業(yè)

開展品牌創(chuàng)新升級和管理提升，具體表現(xiàn)為推進(jìn)品牌年輕化、提升供

應(yīng)鏈效率、提升直營占比、嘗試新零售模式、多品牌集團(tuán)化發(fā)展等。

（1）品牌創(chuàng)新和年輕化：產(chǎn)品設(shè)計水平與品牌調(diào)性的提升是本土品牌

核心競爭力“質(zhì)”的體現(xiàn)。隨著國際競爭者的不斷加入，國內(nèi)品牌服

飾市場呈現(xiàn)出一二線城市海外品牌強(qiáng)者愈強(qiáng)，三四線城市本土品牌不

斷優(yōu)勝劣汰的格局，其中在設(shè)計時尚感方面本身就具備優(yōu)勢的歐美品

牌（典型如ZARA、H&M等）以及在裁剪方面更為貼合亞洲人身形的日

韓品牌（典型如優(yōu)衣庫、衣戀集團(tuán)）最為典型。近幾年來，在主力客

群代際切換與不進(jìn)則退的市場競爭推動下，實(shí)際上越來越多的本土品

牌在產(chǎn)品設(shè)計、品牌調(diào)性、終端門店陳列、品牌營銷上大下功夫，其

逐步提升的設(shè)計水平與產(chǎn)品時尚感以及逐漸提高的性價比正在潛移默

化地吸引越來越多年輕消費(fèi)者的注意力，考慮到這一代年輕群體更獨(dú)

立目主的消費(fèi)觀念（對海外品牌不再盲目，對本土品牌不再偏見），

我們認(rèn)為本土品牌在設(shè)計水平、品牌調(diào)性、產(chǎn)品性價比等方面“質(zhì)”

的提升，有機(jī)會獲得越來越多年輕客群的認(rèn)可，最終將體現(xiàn)在消費(fèi)者

的回歸與銷量的逐漸攀升。（2）線下提升供應(yīng)徒效率：隨著產(chǎn)品生命

周期的縮短、消費(fèi)者代際切換過程中對熱點(diǎn)、新潮、時尚的追求，供

應(yīng)鏈的競爭已經(jīng)從規(guī)模優(yōu)勢提升性價比向更快速的市場反應(yīng)切換，隨

著上游采購的全球化、國內(nèi)優(yōu)秀的制造企業(yè)經(jīng)營效率的提升以及渠道

扁平化的普及，供應(yīng)鏈效率的提升已經(jīng)逐漸成為本土品牌關(guān)乎更長遠(yuǎn)

市場競爭力的變革方向，也成為他們做大規(guī)模和市占率的主要途徑之

一。吸引更優(yōu)秀的供應(yīng)商進(jìn)入采購體系，在產(chǎn)品研發(fā)、企劃、數(shù)據(jù)標(biāo)

準(zhǔn)化、周轉(zhuǎn)速度等方面提升供應(yīng)鏈效率，在采購端通過規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一

步降低成本，壓縮”企劃一生產(chǎn)一配送”時間周期，為適應(yīng)終端需求

的快速反應(yīng)打下基礎(chǔ)。通過類直營、縮減經(jīng)銷層級、收購經(jīng)銷商股權(quán)

等方式，近幾年來具備競爭力的本土品牌基本上都完成了渠道扁平化

的調(diào)整，通過逐步增加現(xiàn)貨比例，降低期貨占比，提升對零售終端的

敏感度，并根據(jù)各門店的銷售情況及時做出補(bǔ)貨、調(diào)貨等快速反映，

應(yīng)對各地消費(fèi)偏好和氣候?qū)е碌匿N售差異，提高終端店鋪的銷售效率,

并從零售端來帶動整個供應(yīng)鏈效率的提升。在渠道上，線上線下進(jìn)一

步融合切換，電商對行業(yè)價格體系、實(shí)體渠道的沖擊已經(jīng)過去，線下

渠道逐步從街邊店、百貨向購物中心等新興渠道切換。

線上收入比重的持續(xù)上上和線上并不出挑的凈利率一直是品牌服

飾線上業(yè)務(wù)的阿喀琉斯之踵，這一方面與線上產(chǎn)品中過季庫存占比較

高、打折促銷活動較多的銷售結(jié)構(gòu)有關(guān)，另一方面也與線上平臺方更

為強(qiáng)勢，營銷、物流、人力等高中間成本相關(guān)。隨著線上渠道重要性

的不斷提升，越來越多的品牌服飾朝著改善電商運(yùn)營效率與盈利水平

的方向前行。打造電商團(tuán)隊、代運(yùn)營轉(zhuǎn)直營、加大電商物流基地投入

等，一系列動作均顯示傳統(tǒng)服裝品牌正在把線上渠道變"重”，加強(qiáng)

對線上渠道的控制權(quán)，使其成為能夠和實(shí)體渠道并驅(qū)齊駕的新的“傳

統(tǒng)”渠道。另一方面，線上渠道普遍存在的高收入增速、高庫存、低

凈利率的財務(wù)表現(xiàn)，也在驅(qū)使傳統(tǒng)品牌在做大線上銷售規(guī)模之后，開

始重新權(quán)衡線上與線下的利益分配，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（增加新品與專供

產(chǎn)品的占比）與經(jīng)營指標(biāo)的調(diào)整（重視毛利率與利潤貢獻(xiàn)）、模式的

更新（線上線下融合互補(bǔ)）去改善線上渠道存在的缺陷。對阿里巴巴

這樣的電商平臺巨頭而言，線上線下渠道打通，物流門店資源共享，

會成為推動新零售的主流方向之一。電商收入占比的提升，使傳統(tǒng)品

牌開始面臨電商備貨增加、備貨適銷風(fēng)險、物流成本上升等難題，線

上線下庫存與銷售數(shù)據(jù)的打通，疊加統(tǒng)一會員管理、財務(wù)數(shù)據(jù)管理、

營銷資源配絡(luò)、物流就近發(fā)貨等策略，對品牌服飾企業(yè)（尤其是經(jīng)銷

模式為主的公司）降低電商備貨風(fēng)險、渠道庫存與物流成本，提升購

物體驗(yàn)，將起到積極作用，整體上提升品牌企業(yè)的運(yùn)營效率。另一方

面，中小品牌在線上邊緣化，各子行業(yè)龍頭品牌將獲得更多的流量和

資源傾斜。相比線下，線上市場份額向現(xiàn)有各子行業(yè)龍頭公司的集中

將更快，現(xiàn)有的本土品牌龍頭在這一過程中將充分受益。線上線下的

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合也將推動本土品牌公司市場份額和經(jīng)營效率的提升。

二、服裝及紡織品項(xiàng)目建設(shè)必要性分析

我國紡織服裝制造行業(yè)目前整體增長緩慢、高度分散，但產(chǎn)業(yè)鏈

配套成熟、國際競爭力領(lǐng)先，大浪淘沙中蘊(yùn)藏著結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。我

國紡織服裝制造業(yè)在改革開放后的20年承接了世界紡織產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移,

發(fā)展迅速，隨后在加入WT0以后進(jìn)一步打開全球市場，逐步成為世界

主要服裝消費(fèi)市場的第一供應(yīng)來源。近年，隨著我國的經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)

業(yè)升級，我國紡織服裝行業(yè)整體增長緩慢，低進(jìn)入門檻與附加值產(chǎn)業(yè)

向低成本國家地區(qū)外流，行業(yè)呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)分化C

紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈上游屬于制造業(yè)，簡單的商業(yè)模式為需求驅(qū)動產(chǎn)

能投資、產(chǎn)銷帶來盈利與現(xiàn)金、現(xiàn)金進(jìn)一步投入來驅(qū)動增長的循環(huán)，

因此核心關(guān)注指標(biāo)包括產(chǎn)銷量、單價、毛利率、應(yīng)收應(yīng)付款賬期和資

本開支等。除此之外，考慮到行業(yè)整體雖增長緩慢但國際競爭力強(qiáng)，

能夠在需求、投入、盈利上形成良性循環(huán)壁壘的企業(yè)，將持續(xù)獲得超

越行業(yè)的增長機(jī)會。形成良性循環(huán)的關(guān)鍵在于領(lǐng)先的成本控制能力和

高附加值的產(chǎn)出。在人力成本持續(xù)上漲的背景下，領(lǐng)先的成本控制能

力來自高自動化水平和優(yōu)化的生產(chǎn)流程體系；高附加值的產(chǎn)出來自產(chǎn)

品的研發(fā)創(chuàng)新和高效可靠的服務(wù)模式。兩者結(jié)合將為企業(yè)獲得旺盛的

需求、豐厚的盈利和積極的再投入提供可能，避免落入惡性價格競爭。

從紡織、服裝服飾制造業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析，行業(yè)整體呈現(xiàn)收入增

速放緩、盈利水平保持低位、資產(chǎn)負(fù)債率較高的特點(diǎn)。在近期的貿(mào)易

摩擦和人力成本壓力的影響下，2019年行業(yè)進(jìn)入小幅負(fù)增長的階段，

同時杠桿率有所提升。

從業(yè)人數(shù)下滑、企業(yè)數(shù)量下滑，并且在近兩年虧損企業(yè)的占比明

顯提升，這些跡象顯示行業(yè)內(nèi)的洗牌整合將加速進(jìn)行。

從固定資產(chǎn)投資完成額累計同比增長數(shù)據(jù)看，在2013年至今行業(yè)

投資增速明顯下探，直至2019年基本進(jìn)入小幅負(fù)增長階段，與行業(yè)整

體發(fā)展趨勢一致，主要與貿(mào)易摩擦的不確定性有關(guān)C

從出口數(shù)據(jù)觀察，近年來出口增速逐漸下降，并且下游產(chǎn)品如服

裝和鞋類下降程度高于上游紡織產(chǎn)品。2019年12月，紡織品、服裝、

鞋類產(chǎn)品的出口增速整體出現(xiàn)明顯回升。

產(chǎn)業(yè)鏈中下游的服裝品牌和零售企業(yè)，價值鏈中的費(fèi)用占比較大,

能夠找到有利定位、精準(zhǔn)高效的進(jìn)行營銷，有助于推動更大的需求增

長，發(fā)揮經(jīng)營杠桿作用。目前品牌在指導(dǎo)上下游供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)節(jié)奏的同

時也承擔(dān)部分渠道庫存責(zé)任，通過與經(jīng)銷商制定一定的退貨政策來將

滯銷過季貨品送至直營折扣店銷售，或通過加大補(bǔ)貼、延長賬期等方

式支持經(jīng)銷商渡過難關(guān)。

我國服裝零售在2013年開始由低單位數(shù)的增幅逐漸放緩到高雙位

數(shù)，而2019年增長進(jìn)一步放緩至2.9%。全年分月度看，當(dāng)月同比增速

在-1%至6%之間波動,相比2018年整體放緩較為明顯。

從CPI數(shù)據(jù)觀察，衣著CPI相比食品類多數(shù)年份增長幅度較低，

尤其在2010年以前出現(xiàn)10%年的負(fù)增長。全年分月度看，2019年衣著

CPI當(dāng)月同比增速出現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢，與整體CPI走勢相背離。

隨著電商的發(fā)展、消費(fèi)習(xí)慣的轉(zhuǎn)換，線上銷售保持較快增長，服

裝類銷售累計同比增速由2015年的40%逐步下降至2019年末的20%o

從營業(yè)面積與平均面積也能看出，市場規(guī)模在增長，同時平均面

積再更快的增長。再拆分批發(fā)市場和零售市場觀察，集中的大型服裝

批發(fā)市場雖然增速放緩但仍有增長，而大型的服裝零售市場在危機(jī)過

后逐步消失。這與消費(fèi)習(xí)慣和零售業(yè)態(tài)的變化息息相關(guān)，一方面線上

服裝零售份額在持續(xù)增大，另一方面消費(fèi)者對于線下購物更傾向于綜

合性強(qiáng)消費(fèi)體驗(yàn)好的購物中心。高度分散多樣的服裝小品牌市場無論

在線上線下銷售仍需要大型批發(fā)中心，而對于消費(fèi)者來說，去單一售

賣服裝的大型零售市場購物的習(xí)慣逐漸成為歷史。

其次從各版塊的龍頭集中度觀察，在中國、中國香港、美國3個

市場中，普遍的集中度排序有相近的特征，即集中度：運(yùn)動服〉男裝〉

童裝〉女裝，男鞋〉女鞋；并且，集中度提升幅度：運(yùn)動服＞男裝〉童裝〉

女裝，男鞋〉女鞋。由于時尚熟悉越強(qiáng)的品類中品牌數(shù)量越多，女裝普

遍是市場集中度最低的品類，拒絕“撞衫”的心理知多種風(fēng)格的設(shè)計

空間讓品牌數(shù)量眾多，單個品牌容量普遍較??；而運(yùn)動品牌象征的專

業(yè)性和功能性讓品牌具備集中度提升的可能，龍頭品牌憑借持續(xù)的研

發(fā)創(chuàng)新，以及體育營銷資源的積累，能夠持續(xù)在消費(fèi)者心目中擴(kuò)大專

業(yè)形象。

伴隨著大眾消費(fèi)生活水平提升，健身運(yùn)動意識增強(qiáng)，大型體育賽

事的陸續(xù)開展，中國居民參與體育活動的熱情在持續(xù)的提升。以馬拉

松為例，2014年中國馬拉松賽事僅舉辦了51場，參與人數(shù)90萬人，

而到2018年這兩項(xiàng)數(shù)字分別達(dá)到了1441場和730萬人的規(guī)模，呈現(xiàn)

迅猛的增長勢頭°同時，居民健身也更加普及，2014-2018年間中國健

身俱樂部的數(shù)量和會員數(shù)量均以年均復(fù)合15%左右的增速增長，到

2018年全國健身俱樂部會員人數(shù)已達(dá)到4750萬人。足球、籃球、乒乓

球、跑步、健身步行等主流體育活動每一項(xiàng)現(xiàn)在在中國都擁有2-3億

人的受眾。

在過去10年，將每年前30品牌集中度分4組求和，分為前2名、

第3-10名、第H-20名、第21-30名，可以看到排名越靠前的品牌集

中越發(fā)顯著。前2名10年間集中度提升了5.1個百分點(diǎn)，而第3-10

名合計提升了2.7個百分點(diǎn)，也就是說前十名合計提升了7.8個百分

點(diǎn)；第11-20名、第21-30名10年間均合計提升了1.2個百分點(diǎn)，也

顯示出了集中效應(yīng)，但幅度遠(yuǎn)小于前10名甚至前2大品牌。頭部品牌

強(qiáng)勢的集中效應(yīng)體現(xiàn)的是資源壁壘的持續(xù)強(qiáng)化，資源壁壘一方面來自

于體育品牌本身所代表的專業(yè)性與體育精神，需要大量的產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)

新和體育資源營銷投入，另一方面也來自于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的資源壁壘。

第三章投資單位說明

一、項(xiàng)目承辦單位基本情況

(-)公司名稱

XXX公司

(二)公司簡介

本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”

的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，

將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得

信譽(yù)、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)

觀念，面對經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)

宏偉大業(yè)。公司堅持以科技創(chuàng)新為動力，建立了基礎(chǔ)設(shè)施較為先進(jìn)的技術(shù)

中心，建成了較為完善的科技創(chuàng)新體系。通過自主研發(fā)、技術(shù)合作和引進(jìn)

消上吸收等多種途徑，不斷推動產(chǎn)品技術(shù)升級。公司主導(dǎo)產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)

工藝居國內(nèi)領(lǐng)先水平，具有顯著的競爭優(yōu)勢。

公司致力于創(chuàng)新求發(fā)展，近年來不斷加大研發(fā)投入，建立企業(yè)技術(shù)研

發(fā)中心，并與國內(nèi)多所大專院校、科研院所長期合作，產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合，不

斷提高公司產(chǎn)品的技術(shù)水平，同時，為客戶提供可靠的技術(shù)后盾和保障，

在新產(chǎn)品開發(fā)能力、生產(chǎn)技術(shù)水平方面，已處于國內(nèi)同行業(yè)領(lǐng)先水平。公

司的能源管理系統(tǒng)經(jīng)過多年的探索，已經(jīng)建立了比較完善的能源管理體系,

形成了行之有效的公司、車間和班組m級能源管理體系，全面推行全員能

源管理及全員節(jié)能工作；項(xiàng)目承辦單位成立了由公司董事長及總經(jīng)理為主

要領(lǐng)導(dǎo)的能源管理委員會，能源管理工作小組為公司的常設(shè)能源管理機(jī)構(gòu),

全面負(fù)責(zé)公司日常能源管理的組織、監(jiān)督、檢查和協(xié)調(diào)工作，下設(shè)的能源

管理工作室代表管理部門，負(fù)責(zé)具體開展項(xiàng)目承辦單位能源管理工作；各

車間的能源管理機(jī)構(gòu)設(shè)在本車間內(nèi)，由設(shè)備管理副總經(jīng)理、各車間主管及

設(shè)備管理人為本部門的第一責(zé)任人，各部門設(shè)立專(兼)職能源管理員，

負(fù)責(zé)現(xiàn)場能源的具體管理工作。

二、公司經(jīng)濟(jì)效益分析

上一年度，XXX科技發(fā)展公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7271,07萬元，同比增長

19.88%(1205.90萬元)。其中，主營業(yè)業(yè)務(wù)服裝及紡織品生產(chǎn)及銷售收入

為6692.10萬元,占營業(yè)總收入的92.04%。

上年度營收情況一覽表

序號項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計

1營業(yè)收入1526.922035.901890.481817.777271.07

2主營業(yè)務(wù)收入1405.341873.791739.951673.036692.10

2.1服裝及紡織品(A)463.76618.35574.18552.102208.39

2.2服裝及紡織品(B)323.23430.97400.19384.801539.18

2.3服裝及紡織品(0238.91318,54295,79284.411137.66

2.4服裝及紡織品(D)168.64224.85208.79200.76803.05

2.5服裝及紡織品(E)112.43149.90139.20133.84535.37

2.6服裝及紡織品(F)70.2793.6987.0083.65334.61

2.7服裝及紡織品(???)28.1137.4834.8033.46133.84

3其他業(yè)務(wù)收入121.58162.11150.53144.74578.97

根據(jù)初步統(tǒng)計測算，公司實(shí)現(xiàn)利潤總額1763.06萬元，較去年同期相

比增長279.59萬元，增長率18.85%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1322.30萬元,較去年同

期相比增長214.36萬元，增長率19.35%。

上年度主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

項(xiàng)目單位指標(biāo)

完成營業(yè)收入萬元7271.07

完成主管業(yè)務(wù)收入萬元6692.10

主營業(yè)務(wù)收入占比92.04%

營業(yè)收入增長率(同比)19.88%

營業(yè)攻入增長量(同比)萬元1205.90

利潤總額萬元1763.06

利潤總額增長率18.85%

利潤總額增長量萬元279.59

凈利澗萬元1322.30

凈利閨增長率19.35%

凈利澗增長量萬元214.36

投資利潤率60.93%

投資回報率45.70%

財務(wù)內(nèi)部收益率22.43%

企業(yè)總資產(chǎn)萬元9610.39

流動資產(chǎn)總額占比萬元37.65%

流動資產(chǎn)總額萬元3618.08

資產(chǎn)負(fù)債率41.38%

第四章市場分析、調(diào)研

一、服裝及紡織品行業(yè)分析

我國紡織品服裝行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，競爭優(yōu)勢明顯，具備完整產(chǎn)

業(yè)鏈，眾多發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)集群地等，我國是紡織品生產(chǎn)和出口大國，近

五年來我國紡織品服裝行業(yè)出口整體保持穩(wěn)定增長。2020年前三季度,

受疫情刺激，紡織品出口大幅增長，推動紡織品服裝行業(yè)整體出口增

長超9%；同時出口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，紡織品出口額占比首次超過服裝出口

額日比,達(dá)到55%。

紡織品服裝是人們的日常消費(fèi)品，紡織品服裝行業(yè)市場大體可分

為紡織品和服裝服飾。

紡織品包括紗線等紡織原材料，針織布、梭織布、無紡布、醫(yī)用

紡織品等制成品。服裝、服裝飾品又可分為男裝、女裝、童裝等。中

國是世界上最早生產(chǎn)紡織品的國家之一，主要產(chǎn)地是浙江濮院、河北

清河等地。我國紡織品服裝行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，競爭優(yōu)勢明顯，具備

完整產(chǎn)業(yè)鏈，較高的加工配套水平，眾多發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)集群地等，我國

是紡織品生產(chǎn)和出口大國。

近五年來我國紡織品服裝行業(yè)出口整體保持穩(wěn)定增長，出口額保

持在2700億美元以上水平。2020年前三季度，紡織服裝累計出口

2157.8億美元，增長9.3虬

具體看紡織品服裝產(chǎn)品出口額情況，2020年前三季度紡織品出口

1179.5億美元，增長33.7%；服裝出口978.3億美元，下降10.3虬

可知受價格等影響，近幾年來我國紡織品出口額均低于服裝產(chǎn)品

出口額，但是2020年前三季度，我國紡織品出口額首次超過服裝出口

額，紡織品出口增長主要受疫情影響，口罩、防護(hù)服等防疫物資出口

額大幅增長，從而推動我國紡織品服裝行業(yè)出口額大幅增長。

長期以來，我國紡織品與服裝產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)中，紡織品出口占比

在45%以下水平，服裝出口占紡織品服裝行業(yè)出口一半以上比重。2020

年紡織品服裝出口結(jié)構(gòu)發(fā)生明顯變化，紡織品出口占比達(dá)到近55虬服

裝產(chǎn)品出口跌至45%左右水平。

從出口市場來看，2019年我國對傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家市場出口規(guī)模下降,

而對新興市場出口較為積極。2019年，我國對美國、歐盟、日本出口

紡織品服裝同比分別下降6.6%、4.4%和4.6%；對“一帶一路”沿線國

家紡織品服裝出口總額增長3.7猊對非洲紡織品服裝出口額同比增長

8.4%o

2020年受海外疫情蔓延以及各國不同防疫力度影響，我國紡織品

服裝出口市場結(jié)構(gòu)同樣發(fā)生較大變化。由于疫情在歐洲多國肆虐，我

國對歐盟、美國、德國等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家的口罩等紡織品出口增長加快。

從國際環(huán)境看，國際市場仍有較大拓展空間和機(jī)遇c中國紡織企業(yè)應(yīng)

克服原材料上漲、人民幣升值及出口退稅調(diào)整等困難，抓住紡織行業(yè)

發(fā)展的機(jī)遇，提高產(chǎn)業(yè)的集中度，遏制低效產(chǎn)能的盲目擴(kuò)張，加大特

色產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)，加強(qiáng)自主創(chuàng)新的步伐，提升中國紡織行業(yè)的品牌

建設(shè)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)調(diào)整和升級，使中國由紡織大國向紡織強(qiáng)國跨進(jìn)。

二、服裝及紡織品市場分析預(yù)測

服裝業(yè)在埃及經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著極.其重要的作用，近年來出現(xiàn)了反.

彈并出現(xiàn)了新的增長。埃及擁有2500多家服裝工廠，被認(rèn)為是第.一

大勞動力領(lǐng)域，共有150萬勞動者，其中50%是女性。2018年，服裝

行業(yè)出口額達(dá)到16億美元，是該國重要的工業(yè)部門；它占非石油出口

總額的6.5K2018年服裝出口達(dá)到16.04億美元，而2017年為14.59

億美元,增長了10樂其中50%的服裝產(chǎn)量出口到了美國,而30%的服

裝出口到了歐洲。

國際貿(mào)易協(xié)定：美國是埃及服裝業(yè)的主要出口目的地。在埃及QIZ

區(qū)內(nèi)的服裝對美國免稅。根據(jù)該協(xié)議，埃及QIZ生產(chǎn)的商品可以使用

從第三國進(jìn)口的面料，并且有資格進(jìn)入美國市場免稅入境。

埃及還享有雙重免稅原產(chǎn)地規(guī)則，可以免稅進(jìn)入歐盟市場。憑借

其面料基礎(chǔ)和對土耳其的采購鄰近性，對歐盟的出口可能會增加。

縱向整合和發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施：埃及的紡織和服裝部門是非洲大.陸

上整合程度較高的部門。該國基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達(dá)，在道路、電力網(wǎng)絡(luò)等項(xiàng)

目（包括15個海港）上投資超過150億美元。埃及還是非洲較大的特

長纖維棉花生產(chǎn)國。

鄰近性：埃及到美國的航線比亞洲港口短（12天）。埃及還為進(jìn)

入非洲的市場提供了便利。埃及是一個洲際國家，擁有多個港口和設(shè)

施，使其具有向美國和歐盟出口的戰(zhàn)略優(yōu)勢。

埃及服裝工廠：埃及是各種服裝產(chǎn)品的采購中心。該地區(qū)提供具

有出口經(jīng)驗(yàn)的符合社會要求的工廠，許多公司都通過了Wrap,ISO和

OEKO-TEX認(rèn)證。

競爭性要素成本；埃及提供了龐大的，具有成本效益的，熟練的

勞動力。與中國，柬埔寨，印度或越南等競爭對手用比，埃及的勞動

力成本很低。

第五章土建方案說明

一、建筑工程設(shè)計原則

項(xiàng)目承辦單位本著“適用、安全、經(jīng)濟(jì)、美觀”的原則并遵照國家建

筑設(shè)計規(guī)范進(jìn)行項(xiàng)目建筑工程設(shè)計；在滿足投資項(xiàng)目生產(chǎn)工藝設(shè)備要求的

前提下，力求布局合理、造型美觀、色彩協(xié)調(diào)、施工方便，努力建設(shè)既有

時代感又有地方特色的工業(yè)建筑群的新形象。項(xiàng)目承辦單位本著“適用、

安全、經(jīng)濟(jì)、美觀”的原則并遵照國家建筑設(shè)計規(guī)范進(jìn)行項(xiàng)目建筑工程設(shè)

計；在滿足投資項(xiàng)目生產(chǎn)工藝設(shè)備要求的前提下，力求布局合理、造型美

觀、色彩協(xié)調(diào)、施工方便，努力建設(shè)既有時代感又有地方特色的工業(yè)建筑

群的新形象。建筑立面處理在滿足工藝生產(chǎn)和功能的前提下，符合現(xiàn)代主

體工程的特點(diǎn)，立面處理力求簡潔大方，色彩組合以淡雅為基調(diào)，適當(dāng)運(yùn)

用局部包彩點(diǎn)綴，在滿足項(xiàng)目建設(shè)地規(guī)劃要求的前提下，著重體現(xiàn)項(xiàng)目承

辦單位企業(yè)精神，創(chuàng)造一個優(yōu)雅舒適的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。

二、項(xiàng)目總平面設(shè)計要求

應(yīng)留有發(fā)展或改、擴(kuò)建余地。應(yīng)有完整的綠化規(guī)劃。本工程項(xiàng)目位于

項(xiàng)目建設(shè)地，本次設(shè)計通過與建設(shè)方的多次溝通、考察、論證，最后達(dá)成

共識。

三、土建工程設(shè)計年限及安全等級

砌體結(jié)構(gòu)應(yīng)按規(guī)范設(shè)置地圈梁及構(gòu)造柱，建筑物耐火等級為n級。

四、建筑工程設(shè)計總體要求

該項(xiàng)目建筑設(shè)計及結(jié)構(gòu)設(shè)計在滿足生產(chǎn)工藝要求的前提下，盡量貫徹

工業(yè)廠房聯(lián)合化、露天化、結(jié)構(gòu)輕型化原則，并注意因地制宜。對采光通

風(fēng)、保溫隔熱、防火、防腐、抗震等均按國家現(xiàn)行規(guī)范、規(guī)程和規(guī)定執(zhí)行,

努力做到場房設(shè)計保障安全、技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理、美觀適用，同時方便

施工、安裝和維修。本項(xiàng)目設(shè)計必須認(rèn)真執(zhí)行國家的技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策及現(xiàn)行

的有關(guān)規(guī)范，根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，按照市規(guī)劃和環(huán)境保護(hù)等規(guī)劃的

要求，統(tǒng)籌安排、因地制宜，做到技術(shù)先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)合理、安全適用、功能

齊全、確保建筑工程質(zhì)量°undefined

五、土建工程建設(shè)指標(biāo)

本期工程項(xiàng)目預(yù)計總建筑面積12889.64平方米，其中：計容建筑面積

12889.64平方米，計劃建筑工程投資1034.96萬元，占項(xiàng)目總投資的

26.47%o

第六章項(xiàng)目選址

一、項(xiàng)目選址原則

項(xiàng)目選址應(yīng)符合城鄉(xiāng)建設(shè)總體規(guī)劃和項(xiàng)目占地使用規(guī)劃的要求，同時

具備便捷的陸路交通和方便的施工場址，并且與大氣污染防治、水資源和

自然生態(tài)資源保護(hù)