財(cái)務(wù)管理習(xí)題+參考答案

財(cái)務(wù)管理習(xí)題+參考答案一、單選題（共36題，每題1分，共36分）1.某企業(yè)某年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5息稅前利潤(rùn)的計(jì)劃增長(zhǎng)率是10%假定其他因素不變則該年普通股每股收益的增長(zhǎng)率為()。A、5%B、20%C、25%D、4%正確答案：C答案解析：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率，已知財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率為10%，則普通股每股收益增長(zhǎng)率=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=2.5×10%=25%，所以該年普通股每股收益的增長(zhǎng)率大于25%。2.某企業(yè)欲購(gòu)進(jìn)一套新設(shè)備要支付400萬(wàn)元該設(shè)備的使用壽命為4年無(wú)殘值采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生稅前利潤(rùn)140萬(wàn)元如果所得稅稅率為25％則回收期為（）年。A、4.55B、2.95C、1.95D、3.25正確答案：C答案解析：首先計(jì)算每年的折舊額，設(shè)備400萬(wàn)元無(wú)殘值，使用壽命4年，直線(xiàn)法折舊每年折舊額=400÷4=100萬(wàn)元。每年的凈利潤(rùn)=每年稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)=140×(1-25%)=105萬(wàn)元。每年的凈現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊=105+100=205萬(wàn)元?；厥掌?初始投資額÷每年凈現(xiàn)金流量=400÷205≈1.95年，所以回收期大于1.95年，答案選C。3.有關(guān)企業(yè)投資的意義下列敘述中不正確的是（）。A、企業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本前提B、企業(yè)投資有利于提高職工的生活水平C、企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法D、企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段正確答案：B答案解析：企業(yè)投資的意義主要包括：企業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本前提；是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段；是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法等。企業(yè)投資主要側(cè)重于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展等方面，與提高職工生活水平?jīng)]有直接的必然聯(lián)系。4.緊縮的短期資產(chǎn)持有政策要求企業(yè)在一定的銷(xiāo)售水平上保持（）的短期資產(chǎn)這種政策的特點(diǎn)是（)。A、較多；報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)大B、較多；報(bào)酬低風(fēng)險(xiǎn)小C、較少；報(bào)酬低風(fēng)險(xiǎn)小D、較少；報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)大正確答案：D答案解析：這種政策要求企業(yè)在一定銷(xiāo)售水平上保持較少的短期資產(chǎn)。較少的短期資產(chǎn)持有量使得企業(yè)資金更多地用于其他可能產(chǎn)生高收益的投資，但同時(shí)也面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)，比如可能因短期資產(chǎn)不足而無(wú)法及時(shí)應(yīng)對(duì)突發(fā)的資金需求等情況，所以報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)大。5.某種股票為固定成長(zhǎng)股票年增長(zhǎng)率為5%預(yù)期一年以后的股利為6元現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為11%平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率等于16%而該股票的β系數(shù)為1.2那么該股票的價(jià)值為（）元。A、33B、30C、45D、50正確答案：D6.下列關(guān)于投資回收期的說(shuō)法中不正確的是（)。A、它忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值B、它需要一個(gè)主觀上確定的最長(zhǎng)的可接受的回收期作為評(píng)價(jià)的依據(jù)C、它不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性D、它不能測(cè)度項(xiàng)目的流動(dòng)性正確答案：D答案解析：投資回收期是指投資項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間，即原始投資額通過(guò)未來(lái)現(xiàn)金流量回收所需要的時(shí)間。它忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值，需要一個(gè)主觀上確定的最長(zhǎng)的可接受的回收期作為評(píng)價(jià)的依據(jù)，它不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性，但可以在一定程度上測(cè)度項(xiàng)目的流動(dòng)性，比如回收期越短，通常意味著項(xiàng)目資金回收速度越快，項(xiàng)目流動(dòng)性相對(duì)較好。所以選項(xiàng)D不正確。7.如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)則必然存在的結(jié)論是_______。A、總投資收益率高于100％B、凈現(xiàn)值率大于0C、投資回收期在一年以?xún)?nèi)D、年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額正確答案：B答案解析：凈現(xiàn)值為正數(shù)時(shí)，凈現(xiàn)值率必然大于0。凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值，凈現(xiàn)值大于0則凈現(xiàn)值率大于0?？偼顿Y收益率高低與凈現(xiàn)值為正無(wú)必然聯(lián)系；投資回收期與凈現(xiàn)值為正也沒(méi)有直接的對(duì)應(yīng)關(guān)系；年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額不一定能得出凈現(xiàn)值為正，且凈現(xiàn)值為正也不能必然推出年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額。8.某投資項(xiàng)目的原始投資額為100萬(wàn)元使用壽命為9年已知項(xiàng)目投產(chǎn)后每年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量均為30萬(wàn)元期滿(mǎn)處置固定資產(chǎn)的殘值收入為5萬(wàn)元回收流動(dòng)資金8萬(wàn)元?jiǎng)t該項(xiàng)目第9年的凈現(xiàn)金流量為_(kāi)______萬(wàn)元。A、30B、35C、38D、43正確答案：D答案解析：該項(xiàng)目第9年的凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量+殘值收入+回收流動(dòng)資金。已知每年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量為30萬(wàn)元，期滿(mǎn)處置固定資產(chǎn)殘值收入為5萬(wàn)元，回收流動(dòng)資金8萬(wàn)元，所以第9年凈現(xiàn)金流量=30+5+8=43萬(wàn)元，43萬(wàn)元大于38萬(wàn)元、35萬(wàn)元、30萬(wàn)元，所以答案選D。9.計(jì)算先付年金現(xiàn)值時(shí)可以應(yīng)用下列(()公式。A、V0=A×PVIFAi,nB、V0=A×PVIFAi,n×(1+i)C、V0=A×PVIFi,n×(1+i)D、V0=A×PVIFi,n正確答案：B答案解析：先付年金現(xiàn)值是在普通年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1，系數(shù)加1。普通年金現(xiàn)值公式為V0=A×PVIFAi,n，先付年金現(xiàn)值公式為V0=A×PVIFAi,n×(1+i)，所以答案選B。10.在利息不斷資本化的條件下資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用（）。A、普通年金B(yǎng)、年金C、單利D、復(fù)利正確答案：D答案解析：在利息不斷資本化的條件下，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)應(yīng)采用復(fù)利。復(fù)利是指在每一個(gè)計(jì)息期后，將所生利息加入本金再計(jì)利息。在利息資本化的情況下，前期的利息會(huì)轉(zhuǎn)化為本金參與后期的計(jì)息，符合復(fù)利的計(jì)算特點(diǎn)，而單利不考慮前期利息計(jì)入本金的情況，年金是一系列等額收付的款項(xiàng)，普通年金是年金的一種基本形式，它們都不符合利息不斷資本化條件下資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)要求。11.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析可以采用下列哪一項(xiàng)指標(biāo)？A、成本費(fèi)用凈利率B、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率C、存貨周轉(zhuǎn)率D、資產(chǎn)增長(zhǎng)率正確答案：C答案解析：存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的重要指標(biāo)之一，它反映了企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢及存貨占用水平。資產(chǎn)增長(zhǎng)率和銷(xiāo)售增長(zhǎng)率主要反映企業(yè)的發(fā)展能力；成本費(fèi)用凈利率主要反映企業(yè)的盈利能力。12.?債券持有者可以根據(jù)規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的債券為（）。A、固定利率債券B、有擔(dān)保債券C、可轉(zhuǎn)換債券D、一次到期債券正確答案：C答案解析：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有者可以根據(jù)規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的債券。有擔(dān)保債券是指以抵押財(cái)產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行的債券；一次到期債券是指在債券到期日一次性?xún)斶€本金和利息的債券；固定利率債券是指?jìng)试诎l(fā)行時(shí)就固定下來(lái)的債券。這幾種債券都不具備可轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的特征。13.相對(duì)于普通股而言?xún)?yōu)先股具有的特殊性不包括（）。A、優(yōu)先股股東可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的股票B、在公司解散破產(chǎn)清算時(shí)優(yōu)先于普通股股東分配剩余財(cái)產(chǎn)C、表決權(quán)受限制D、優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)正確答案：A答案解析：優(yōu)先股股東可優(yōu)先認(rèn)購(gòu)新發(fā)行的股票是普通股股東的權(quán)利，不是優(yōu)先股相對(duì)于普通股的特殊性。優(yōu)先股相對(duì)于普通股而言具有優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)、在公司解散破產(chǎn)清算時(shí)優(yōu)先于普通股股東分配剩余財(cái)產(chǎn)、表決權(quán)受限制等特殊性。14.下列股票回購(gòu)方式中不需要支付大量現(xiàn)金的是（）。A、公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)B、轉(zhuǎn)換回購(gòu)C、協(xié)議回購(gòu)D、要約回購(gòu)正確答案：B答案解析：轉(zhuǎn)換回購(gòu)?fù)ǔＪ侵腹臼褂脗騼?yōu)先股等其他證券來(lái)交換普通股，從而實(shí)現(xiàn)股票回購(gòu)，這種方式不需要支付大量現(xiàn)金。公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)是在公開(kāi)市場(chǎng)上按現(xiàn)行市價(jià)回購(gòu)股票，需支付現(xiàn)金；要約回購(gòu)是公司向股東發(fā)出回購(gòu)要約，要按要約價(jià)格支付現(xiàn)金；協(xié)議回購(gòu)是與特定股東協(xié)商回購(gòu)，也需支付現(xiàn)金。15.以下屬于公司財(cái)務(wù)管理要素的是()。A、原材料B、人力C、資金D、時(shí)間正確答案：D16.某投資方案折現(xiàn)率為18％時(shí)凈現(xiàn)值為-3.17折現(xiàn)率為16％時(shí)凈現(xiàn)值為6.12萬(wàn)元?jiǎng)t該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）。A、14.68%B、16.68%C、17.32%D、18.32%正確答案：C答案解析：內(nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。已知折現(xiàn)率為18％時(shí)凈現(xiàn)值為-3.17，折現(xiàn)率為16％時(shí)凈現(xiàn)值為6.12萬(wàn)元，說(shuō)明內(nèi)含報(bào)酬率在16％和18％之間。根據(jù)內(nèi)插法計(jì)算，(IRR-16%)/(18%-16%)=(0-6.12)/(-3.17-6.12)，解得IRR≈17.32%，所以該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于17.32%。17.企業(yè)進(jìn)行融資租賃期滿(mǎn)時(shí)以下處置方式哪種是最常見(jiàn)的（）。A、退還B、留購(gòu)C、轉(zhuǎn)讓D、續(xù)租正確答案：B答案解析：留購(gòu)是企業(yè)進(jìn)行融資租賃期滿(mǎn)時(shí)最常見(jiàn)的處置方式。在融資租賃期滿(mǎn)時(shí)，承租人通常會(huì)以名義價(jià)格留購(gòu)租賃資產(chǎn)，從而獲得資產(chǎn)的所有權(quán)。轉(zhuǎn)讓一般不是融資租賃期滿(mǎn)最常見(jiàn)的處置方式；續(xù)租是在租賃期內(nèi)可能出現(xiàn)的情況，而非期滿(mǎn)時(shí)；退還不符合期滿(mǎn)常見(jiàn)處置方式，因?yàn)槿谫Y租賃期滿(mǎn)多數(shù)是承租人通過(guò)一定方式獲取資產(chǎn)或進(jìn)行后續(xù)安排，而不是退還。18.企業(yè)債券票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)（）A、企業(yè)債券折價(jià)發(fā)行B、企業(yè)債券不能發(fā)行C、企業(yè)債券平價(jià)發(fā)行D、企業(yè)債券溢價(jià)發(fā)行正確答案：A答案解析：當(dāng)企業(yè)債券票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，投資者會(huì)更傾向于投資市場(chǎng)上其他收益更高的債券，所以企業(yè)債券只能折價(jià)發(fā)行，以吸引投資者購(gòu)買(mǎi)。折價(jià)發(fā)行使得債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格低于債券面值，彌補(bǔ)投資者因票面利率較低而損失的收益。而平價(jià)發(fā)行是票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)的情況，溢價(jià)發(fā)行是票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)的情況。19.在不考慮籌款限制的前提下,下列籌資方式中個(gè)別資本成本最高的通常是A、長(zhǎng)期借款籌資B、留存收益籌資C、發(fā)行公司債券D、發(fā)行普通股正確答案：D答案解析：股權(quán)籌資的資本成本高于債務(wù)籌資，留存收益屬于股權(quán)籌資，其成本高于發(fā)行普通股。留存收益無(wú)需考慮籌資費(fèi)用，其資本成本相對(duì)發(fā)行普通股會(huì)略低一些。所以在不考慮籌款限制的前提下，發(fā)行普通股的個(gè)別資本成本通常是最高的。20.法定公積金累計(jì)達(dá)到公司注冊(cè)資本的（）時(shí)可以不再提取。A、10%B、25%C、30%D、50%正確答案：D答案解析：根據(jù)《公司法》規(guī)定，法定公積金累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的百分之五十以上的，可以不再提取。所以當(dāng)法定公積金累計(jì)達(dá)到公司注冊(cè)資本的50%時(shí)可以不再提取，答案選D。21.某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定金額為100萬(wàn)年度內(nèi)使用了60萬(wàn)（使用期期限12個(gè)月）年承諾費(fèi)率為0.5%則年終企業(yè)應(yīng)支付承諾費(fèi)為_(kāi)______萬(wàn)元。A、0.2B、6.3C、7.4D、5.1正確答案：A答案解析：未使用的信貸額度=100-60=40（萬(wàn)元）承諾費(fèi)=未使用額度×承諾費(fèi)率=40×0.5%=0.2（萬(wàn)元）所以年終企業(yè)應(yīng)支付承諾費(fèi)為0.2萬(wàn)元，答案選D。22.以下哪一個(gè)指標(biāo)不適合于分析長(zhǎng)期償債能力A、權(quán)益乘數(shù)B、到期債務(wù)本息償付比率C、有形凈值債務(wù)率D、產(chǎn)權(quán)比率正確答案：B答案解析：長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)中，權(quán)益乘數(shù)、有形凈值債務(wù)率、產(chǎn)權(quán)比率越大，通常表明長(zhǎng)期償債能力越弱；而到期債務(wù)本息償付比率越大，說(shuō)明企業(yè)償還到期債務(wù)本息的能力越強(qiáng)，該指標(biāo)大于1是較好的情況，不適合用于分析長(zhǎng)期償債能力弱的情況。23.下列關(guān)于銀行短期借款的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）。A、銀行資金充足實(shí)力雄厚能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期貸款B、銀行短期借款的限制條件比較多會(huì)構(gòu)成對(duì)企業(yè)的限制C、銀行短期借款的彈性較差借款期限太短D、銀行短期借款的資本成本比較高正確答案：C答案解析：銀行短期借款彈性較好，企業(yè)與銀行可以協(xié)商借款金額、期限、還款方式等，所以“銀行短期借款的彈性較差借款期限太短”說(shuō)法錯(cuò)誤。選項(xiàng)A，銀行資金充足能為企業(yè)提供較多短期貸款正確；選項(xiàng)B，銀行短期借款限制條件多是其特點(diǎn)之一；選項(xiàng)D，相對(duì)其他一些融資方式，銀行短期借款資本成本較高也是合理的。24.關(guān)于票據(jù)貼現(xiàn)下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（)。A、票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)信用發(fā)展的產(chǎn)物B、銀行在貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)時(shí)所付金額與票面金額的差額是銀行收取的手續(xù)費(fèi)C、采用票據(jù)貼現(xiàn)方式企業(yè)既可以給購(gòu)買(mǎi)單位提供臨時(shí)資金融通又可以在自身需要資金時(shí)及時(shí)得到資金D、貼現(xiàn)息與票面金額之比等于貼現(xiàn)率正確答案：B答案解析：票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)的票據(jù)行為，是持票人向銀行融通資金的一種方式。銀行在貼現(xiàn)商業(yè)票據(jù)時(shí)所付金額與票面金額的差額是銀行收取的貼現(xiàn)利息，而不是手續(xù)費(fèi)，B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。A選項(xiàng)，票據(jù)貼現(xiàn)是商業(yè)信用發(fā)展的產(chǎn)物，說(shuō)法正確；C選項(xiàng)，采用票據(jù)貼現(xiàn)方式企業(yè)既可以給購(gòu)買(mǎi)單位提供臨時(shí)資金融通又可以在自身需要資金時(shí)及時(shí)得到資金，說(shuō)法正確；D選項(xiàng)，貼現(xiàn)息與票面金額之比等于貼現(xiàn)率，說(shuō)法正確。25.聯(lián)合杠桿可以反映A、營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度B、營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)每股收益的影響程度C、息稅前利潤(rùn)變化對(duì)每股收益的影響程度D、營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)邊際貢獻(xiàn)的影響程度正確答案：B答案解析：聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。經(jīng)營(yíng)杠桿反映營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度，財(cái)務(wù)杠桿反映息稅前利潤(rùn)變化對(duì)每股收益的影響程度，所以聯(lián)合杠桿反映營(yíng)業(yè)收入變化對(duì)每股收益的影響程度。26.已知甲乙兩方案投資收益率的期望值分別為10%和12%兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)在比較甲乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是（）。A、方差B、協(xié)方差C、標(biāo)準(zhǔn)差D、標(biāo)準(zhǔn)離差率正確答案：D答案解析：標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，它以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。方差和標(biāo)準(zhǔn)差是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。協(xié)方差主要用于衡量?jī)蓚€(gè)變量的總體誤差。本題中甲乙兩方案期望值不同，應(yīng)使用標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)比較風(fēng)險(xiǎn)大小。27.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%某種股票的β系數(shù)為1.5則該股票的報(bào)酬率為()。A、7.5%B、12%C、14%D、16%正確答案：B28.下列關(guān)于信用借款的說(shuō)法中正確的是（)。A、信用借款是指信用額度借款B、信用借款一般都是由貸款人給予借款人一定的信用額度或雙方簽訂循環(huán)貸款協(xié)議C、信用額度的期限一般半年簽訂一次D、信用額度具有法律的約束力構(gòu)成法律責(zé)任正確答案：B答案解析：信用借款是指企業(yè)憑借自身的信譽(yù)從銀行獲得的借款，不是指信用額度借款，A選項(xiàng)錯(cuò)誤；信用借款一般由貸款人給予借款人一定的信用額度或雙方簽訂循環(huán)貸款協(xié)議，B選項(xiàng)正確；信用額度的期限通常一年簽訂一次，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；信用額度不具有法律的約束力，不構(gòu)成法律責(zé)任，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。29.甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.11乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差是2.14如甲乙兩方案的期望值相同則甲方案的風(fēng)險(xiǎn)（）乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。A、大于B、小于C、無(wú)法確定D、等于正確答案：B答案解析：甲方案標(biāo)準(zhǔn)離差2.11小于乙方案標(biāo)準(zhǔn)離差2.14，在期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小，所以甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)。30.某公司發(fā)行面額為100元票面利率10%期限3年的公司債每年末付息一次當(dāng)前市場(chǎng)利率為12%則其發(fā)行價(jià)格為（）。（（P/F,10%,3）=0.7513;（P/F,12%,3）=0.7118;（P/A,10%,3）=2.4869;（P/A,12%,3）=2.4018）A、98.08元B、104.97元C、107.96元D、95.20元正確答案：D答案解析：1.首先計(jì)算每年的利息：-每年利息\(I=100×10\%=10\)元。2.然后計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格\(P\)：-\(P=I×(P/A,12\%,3)+100×(P/F,12\%,3)\)-已知\((P/A,12\%,3)=2.4018\)，\((P/F,12\%,3)=0.7118\)，\(I=10\)元。-則\(P=10×2.4018+100×0.7118\)-\(P=24.018+71.18=95.198\approx95.20\)元。-所以其發(fā)行價(jià)格為\(95.20\)元，答案選D。31.某項(xiàng)目的β系數(shù)為1.5無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10％所有項(xiàng)目平均必要報(bào)酬率為14％則該項(xiàng)目按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率為（）。A、14%B、15%C、16%D、18%正確答案：C答案解析：該項(xiàng)目按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的折現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β×（所有項(xiàng)目平均必要報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）=10%+1.5×(14%-10%)=10%+6%=16%，所以答案選C。32.公司進(jìn)行股票回購(gòu)的動(dòng)機(jī)不包括（)。A、為股東避稅B、減少公司自由現(xiàn)金流量C、傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)D、提高每股收益正確答案：D33.下列關(guān)于投資決策指標(biāo)的說(shuō)法中正確的是（）。A、凈現(xiàn)值法不但能夠反映各種投資方案的凈收益還能揭示各個(gè)投資方案本身能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率B、在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法得出的結(jié)果總是一致的C、獲利指數(shù)可以看作1元的原始凈投資渴望獲得的現(xiàn)值凈收益D、在資本有限但投資機(jī)會(huì)比較充足的情況下凈現(xiàn)值法優(yōu)于獲利指數(shù)法正確答案：C答案解析：凈現(xiàn)值法不能揭示各個(gè)投資方案本身能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法得出的結(jié)果不一定總是一致的，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；獲利指數(shù)可以看作1元的原始凈投資渴望獲得的現(xiàn)值凈收益，選項(xiàng)C正確；在資本有限但投資機(jī)會(huì)比較充足的情況下，獲利指數(shù)法優(yōu)于凈現(xiàn)值法，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。34.下列項(xiàng)目中的()稱(chēng)為普通年金。A、先付年金B(yǎng)、后付年金C、延期年金D、永續(xù)年金正確答案：B答案解析：普通年金是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，又稱(chēng)為后付年金。先付年金是在每期期初等額收付的系列款項(xiàng)；延期年金是指在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期等額的系列收付款項(xiàng)；永續(xù)年金是指無(wú)限期等額收付的特種年金。所以本題答案選B。35.資產(chǎn)證券化的融資成本一般比股權(quán)融資的成本（）。A、無(wú)法比較B、大約相等C、高D、低正確答案：D答案解析：資產(chǎn)證券化融資成本一般低于股權(quán)融資成本。股權(quán)融資需要向投資者出讓公司股權(quán)，稀釋股權(quán)結(jié)構(gòu)，并且投資者期望的回報(bào)率相對(duì)較高。而資產(chǎn)證券化是以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流為支撐進(jìn)行融資，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)和信用增級(jí)等手段，在一定程度上能降低融資成本，所以資產(chǎn)證券化的融資成本通常比股權(quán)融資低。36.永續(xù)年金是（）的特殊形式。A、先付年金B(yǎng)、普通年金C、即付年金D、遞延年金正確答案：B答案解析：永續(xù)年金是普通年金的特殊形式，普通年金是指在一定時(shí)期內(nèi)，每期期末有等額收付款項(xiàng)的年金。而永續(xù)年金是指無(wú)限期等額收付的特種年金，它是普通年金的一種特殊形式，期限趨于無(wú)窮。遞延年金是在最初若干期沒(méi)有收付款項(xiàng)的情況下，后面若干期等額的系列收付款項(xiàng)；即付年金是在每期期初等額收付的年金，又稱(chēng)先付年金，它們與永續(xù)年金有著不同的特點(diǎn)，不是永續(xù)年金的特殊形式。二、多選題（共32題，每題1分，共32分）1.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的度量以下說(shuō)法中正確的有()。A、利用概率分布的概念可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量B、期望報(bào)酬的概率分布越集中則該投資的風(fēng)險(xiǎn)越小C、期望報(bào)酬的概率分布越集中則該投資的風(fēng)險(xiǎn)越大D、標(biāo)準(zhǔn)差越小概率分布越集中相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小E、標(biāo)準(zhǔn)差越大概率分布越集中相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小正確答案：ABD答案解析：利用概率分布的概念可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡量，A正確；期望報(bào)酬的概率分布越集中，說(shuō)明數(shù)據(jù)越穩(wěn)定，該投資的風(fēng)險(xiǎn)越小，B正確，C錯(cuò)誤；標(biāo)準(zhǔn)差越小，說(shuō)明數(shù)據(jù)偏離均值的程度越小，概率分布越集中，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小，D正確，E錯(cuò)誤。2.關(guān)于短期借款的優(yōu)缺點(diǎn)下列說(shuō)法中正確的有（）。A、銀行短期借款具有較好的彈性可以根據(jù)需要增加或減少借款B、短期借款的資本成本較高C、當(dāng)企業(yè)需要資金時(shí)隨時(shí)都能得到銀行的短期借款D、向銀行借款的限制較少E、與商業(yè)信用籌資相比短期借款的資本成本較低正確答案：AB3.下列各項(xiàng)中影響內(nèi)含報(bào)酬率的有（）。A、企業(yè)必要投資報(bào)酬率B、投資項(xiàng)目有效年限C、銀行貸款利率D、銀行存款利率E、初始投資額正確答案：BE4.一般情況下可以作為長(zhǎng)期貸款抵押品的資產(chǎn)有（）。A、股票B、房屋建筑物C、應(yīng)收賬款D、機(jī)器設(shè)備正確答案：ABD5.?使用資本成本比較法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的優(yōu)點(diǎn)有()。A、容易理解測(cè)算過(guò)程簡(jiǎn)單B、可用于資本規(guī)模較大的股份制企業(yè)C、充分考慮了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素D、以公司利潤(rùn)最大化為目標(biāo)正確答案：AD6.下列說(shuō)法中正確的有()。A、影響純利率的因素是資金供應(yīng)量和需求量B、純利率是穩(wěn)定不變的C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的利率除純利率外還應(yīng)加上通貨膨脹因素D、資金的利率由三部分構(gòu)成:純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬E、為了彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)必須提高利率正確答案：ACDE答案解析：選項(xiàng)A，資金供應(yīng)量和需求量會(huì)影響純利率，說(shuō)法正確；選項(xiàng)B，純利率并非穩(wěn)定不變，會(huì)受多種因素影響，該說(shuō)法錯(cuò)誤；選項(xiàng)C，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的利率等于純利率加上通貨膨脹因素，正確；選項(xiàng)D，資金的利率由純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三部分構(gòu)成，正確；選項(xiàng)E，為彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)需提高利率，正確。7.下列各項(xiàng)中可用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有（）。A、標(biāo)準(zhǔn)差B、標(biāo)準(zhǔn)離差率C、預(yù)期值D、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率正確答案：AB答案解析：標(biāo)準(zhǔn)差是方差的平方根，它反映了資產(chǎn)收益率的離散程度，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比，它以相對(duì)數(shù)反映了資產(chǎn)收益率的離散程度，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。預(yù)期值是用來(lái)反映收益的平均水平，不能衡量風(fēng)險(xiǎn)大小。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的額外報(bào)酬率，它不是直接衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)。8.在短期借款的利息計(jì)算和償還方法中企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率的有_____________。A、貼現(xiàn)法付息B、利隨本清法付息C、銀行要求補(bǔ)償性余額D、到期一次償還貸款正確答案：AC答案解析：貼現(xiàn)法付息是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的一種計(jì)息方法。在這種方法下，企業(yè)可利用的貸款額只有本金扣除利息后的差額部分，從而使企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的利率高于名義利率。銀行要求補(bǔ)償性余額，是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%-20%）計(jì)算的最低存款余額。對(duì)借款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額提高了借款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。到期一次償還貸款和利隨本清法付息，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率等于名義利率。9.關(guān)于證券市場(chǎng)線(xiàn)的理解以下說(shuō)法中正確的有()。A、證券市場(chǎng)線(xiàn)是對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示B、證券市場(chǎng)線(xiàn)說(shuō)明必要報(bào)酬率與不可分散風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的關(guān)系C、證券市場(chǎng)線(xiàn)反映了投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的程度--直線(xiàn)越平滑投資者越規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)D、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避增加時(shí)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也隨之增加證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率也變大E、當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避增加時(shí)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也隨之減小證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率也變小正確答案：ABD答案解析：證券市場(chǎng)線(xiàn)是對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖示，它表明必要報(bào)酬率與不可分散風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的關(guān)系，A、B選項(xiàng)正確；證券市場(chǎng)線(xiàn)反映投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的程度，直線(xiàn)斜率越大投資者越規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，C選項(xiàng)錯(cuò)誤；當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避增加時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率隨之增加，證券市場(chǎng)線(xiàn)的斜率也變大，D選項(xiàng)正確，E選項(xiàng)錯(cuò)誤。10.有效的現(xiàn)金管理方法主要有（)。A、采用最嚴(yán)格的信用政策B、加快應(yīng)收賬款收現(xiàn)速度C、提高轉(zhuǎn)賬效率D、合理估計(jì)“浮存”E、現(xiàn)金流動(dòng)同步化正確答案：BDE11.在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)需要在流動(dòng)資產(chǎn)中減掉()。A、存貨B、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)C、應(yīng)付賬款D、預(yù)付賬款正確答案：ABD答案解析：速動(dòng)資產(chǎn)是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等之后的余額。應(yīng)付賬款屬于流動(dòng)負(fù)債，不在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)需要減掉的項(xiàng)目范圍內(nèi)。12.通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響主要體現(xiàn)為()。A、減少資金占用量B、增加企業(yè)的資金需求C、降低企業(yè)的資本成本D、引起利率的上升E、企業(yè)籌資更加容易正確答案：BD答案解析：通貨膨脹會(huì)引起物價(jià)上漲，企業(yè)為了滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，會(huì)增加資金需求，所以選項(xiàng)B正確；通貨膨脹會(huì)引起利率上升，選項(xiàng)D正確。通貨膨脹會(huì)增加資金占用量，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本上升，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；通貨膨脹時(shí)企業(yè)籌資難度增加，選項(xiàng)E錯(cuò)誤。13.財(cái)務(wù)分析的作用在于A、反映企業(yè)的現(xiàn)在B、評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去C、評(píng)估企業(yè)未來(lái)D、進(jìn)行全面分析正確答案：ABC答案解析：財(cái)務(wù)分析的作用包括：通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等的分析反映企業(yè)的現(xiàn)在狀況；依據(jù)相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果等；根據(jù)現(xiàn)有情況和趨勢(shì)評(píng)估企業(yè)未來(lái)的發(fā)展；不僅僅局限于某一方面，而是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面分析。所以ABC選項(xiàng)均正確，D選項(xiàng)表述不完整，也可看作是財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)之一。14.關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)說(shuō)法中正確的有____________。A、在投資有效期內(nèi)現(xiàn)金凈流量可以取代利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)凈收益的指標(biāo)B、項(xiàng)目投資決策應(yīng)該首先估計(jì)現(xiàn)金流量C、投資分析中現(xiàn)金流動(dòng)狀況與盈虧狀況同等重要D、與項(xiàng)目投資相關(guān)的現(xiàn)金流量必須是能使企業(yè)總現(xiàn)金流量變動(dòng)的部分正確答案：ABD答案解析：在投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，在投資有效期內(nèi)現(xiàn)金凈流量可以取代利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)凈收益的指標(biāo)，因?yàn)楝F(xiàn)金流量更能準(zhǔn)確反映項(xiàng)目的實(shí)際收益情況，A正確；項(xiàng)目投資決策首先要估計(jì)現(xiàn)金流量，只有準(zhǔn)確估計(jì)現(xiàn)金流量才能正確評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性，B正確；投資分析中現(xiàn)金流動(dòng)狀況比盈虧狀況更重要，因?yàn)橛潬顩r可能受權(quán)責(zé)發(fā)生制等因素影響，不能準(zhǔn)確反映實(shí)際資金流動(dòng)，C錯(cuò)誤；與項(xiàng)目投資相關(guān)的現(xiàn)金流量必須是能使企業(yè)總現(xiàn)金流量變動(dòng)的部分，這樣才能確定項(xiàng)目對(duì)企業(yè)整體現(xiàn)金狀況的影響，D正確。15.采用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性時(shí)所采用的折現(xiàn)率通常有____________。A、投資的機(jī)會(huì)成本率B、投資項(xiàng)目的資金成本率C、行業(yè)平均資金收益率D、投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率正確答案：ABC答案解析：凈現(xiàn)值法中所采用的折現(xiàn)率通常有多種選擇。投資的機(jī)會(huì)成本率反映了投資者放棄其他投資機(jī)會(huì)所能獲得的收益，是一個(gè)重要的參考標(biāo)準(zhǔn)，所以可以作為折現(xiàn)率，選項(xiàng)A正確；投資項(xiàng)目的資金成本率是為籌集和使用資金而付出的代價(jià)，也可作為折現(xiàn)率，選項(xiàng)B正確；行業(yè)平均資金收益率體現(xiàn)了行業(yè)的平均盈利水平，也常被用作折現(xiàn)率，選項(xiàng)C正確。而投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零的折現(xiàn)率，不能用它來(lái)作為評(píng)價(jià)項(xiàng)目可行性時(shí)的折現(xiàn)率，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。16.上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有____________。A、公司每股收益下降B、公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化C、公司股份總額發(fā)生變化D、公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化正確答案：ACD答案解析：發(fā)放股票股利，只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本，股東權(quán)益總額不變，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。發(fā)放股票股利會(huì)增加流通在外的股票數(shù)量，同時(shí)由于凈利潤(rùn)不變，會(huì)導(dǎo)致每股收益下降，選項(xiàng)A正確；公司股份總額會(huì)因股票股利的發(fā)放而增加，選項(xiàng)C正確；發(fā)放股票股利會(huì)引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化，未分配利潤(rùn)減少，股本增加，選項(xiàng)D正確。17.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理應(yīng)該遵循的原則有（）。A、認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況合理確定營(yíng)運(yùn)資本的需要數(shù)量B、在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下節(jié)約使用資金C、企業(yè)應(yīng)準(zhǔn)確確認(rèn)短期資產(chǎn)和短期負(fù)債的數(shù)量以正確確認(rèn)營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)量D、加速營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)提高資金的利用效率E、合理安排短期資產(chǎn)與短期負(fù)債的比例關(guān)系保證企業(yè)有足夠的短期償債能力正確答案：ABDE答案解析：1.**認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資本的需要數(shù)量**：企業(yè)要根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)、規(guī)模、市場(chǎng)環(huán)境等因素，準(zhǔn)確評(píng)估所需的營(yíng)運(yùn)資本量，以確保有足夠的資金維持正常運(yùn)營(yíng)，所以選項(xiàng)A正確。2.**在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金**：避免過(guò)度投資于營(yíng)運(yùn)資本，提高資金使用效率，降低資金成本，選項(xiàng)B正確。3.**加速營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率**：加快營(yíng)運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)速度，能使同樣數(shù)量的資金在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更多的經(jīng)營(yíng)成果，選項(xiàng)D正確。4.**合理安排短期資產(chǎn)與短期負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力**：維持恰當(dāng)?shù)谋壤?，可有效防范短期償債風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)定，選項(xiàng)E正確。而選項(xiàng)C只是強(qiáng)調(diào)準(zhǔn)確確認(rèn)營(yíng)運(yùn)資本數(shù)量，沒(méi)有涉及到營(yíng)運(yùn)資本管理的核心原則，故不選。18.下列各項(xiàng)關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中正確的有____________。A、延緩支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期B、產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期C、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和D、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段正確答案：ACD答案解析：選項(xiàng)A：延緩支付應(yīng)付賬款，會(huì)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，在其他條件不變的情況下，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會(huì)縮短，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長(zhǎng)會(huì)使存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)，從而導(dǎo)致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，一般情況下，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期大于0，所以現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期就是指介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時(shí)間段，該選項(xiàng)正確。19.公司提取的公積金可以用于（)。A、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)B、轉(zhuǎn)增公司股本C、分配股利D、轉(zhuǎn)增公司資本公積E、彌補(bǔ)虧損正確答案：ABE答案解析：公司提取的公積金用途主要有彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)增公司股本。彌補(bǔ)虧損是公積金常見(jiàn)用途之一，可保障公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定；擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有助于公司發(fā)展壯大；轉(zhuǎn)增公司股本可增加公司的股本規(guī)模。而公積金不能用于轉(zhuǎn)增公司資本公積，資本公積有其特定來(lái)源和用途，與公積金用途不同；也不能用于分配股利，分配股利有嚴(yán)格規(guī)定，一般不能直接用公積金進(jìn)行。20.應(yīng)收賬款的管理成本主要包括（）A、調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用B、收集各種信息的費(fèi)用C、收賬費(fèi)用D、應(yīng)收賬款的壞賬損失E、賬簿的記錄費(fèi)用正確答案：ABCE答案解析：應(yīng)收賬款的管理成本主要包括調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用、賬簿的記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。應(yīng)收賬款的壞賬損失屬于壞賬成本，不屬于管理成本。21.與應(yīng)收賬款有關(guān)的信用成本包括____________。A、轉(zhuǎn)換成本B、管理成本C、壞賬成本D、機(jī)會(huì)成本正確答案：BCD答案解析：1.**機(jī)會(huì)成本**：企業(yè)因?qū)①Y金投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所喪失的潛在收益，是與應(yīng)收賬款有關(guān)的信用成本之一。2.**管理成本**：企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開(kāi)支，主要包括對(duì)客戶(hù)的資信調(diào)查費(fèi)用、收賬費(fèi)用等，屬于信用成本。3.**壞賬成本**：應(yīng)收賬款因故不能收回而發(fā)生的損失，這也是與應(yīng)收賬款相關(guān)的信用成本。4.**轉(zhuǎn)換成本**：主要是指現(xiàn)金與有價(jià)證券之間轉(zhuǎn)換所發(fā)生的費(fèi)用，與應(yīng)收賬款無(wú)關(guān)。22.企業(yè)之所以持有一定量的現(xiàn)金是因?yàn)槠髽I(yè)存在____________。A、交易性需求B、預(yù)防性需求C、補(bǔ)償性余額需求D、投機(jī)性需求正確答案：ABCD答案解析：企業(yè)持有一定量現(xiàn)金主要有以下幾種需求：交易性需求是為了滿(mǎn)足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支付需要；預(yù)防性需求是為了應(yīng)對(duì)意外情況的發(fā)生；投機(jī)性需求是為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)；補(bǔ)償性余額需求是銀行要求借款企業(yè)保持按貸款限額或?qū)嶋H借款額一定百分比的最低存款余額。所以企業(yè)持有一定量現(xiàn)金是因?yàn)榇嬖诮灰仔孕枨?、預(yù)防性需求、投機(jī)性需求和補(bǔ)償性余額需求。23.對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這一指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生較大影響的因素有____________。A、季節(jié)性經(jīng)營(yíng)B、銷(xiāo)售中大量使用現(xiàn)金結(jié)算C、年末銷(xiāo)售大幅度下降D、大量銷(xiāo)售集結(jié)在年末正確答案：ABCD答案解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額。選項(xiàng)A，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)會(huì)使各月銷(xiāo)售額不均衡，導(dǎo)致計(jì)算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率波動(dòng)較大；選項(xiàng)B，銷(xiāo)售中大量使用現(xiàn)金結(jié)算會(huì)減少賒銷(xiāo)金額，從而影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；選項(xiàng)C和D，年末銷(xiāo)售大幅度下降或大量銷(xiāo)售集結(jié)在年末，會(huì)使年末應(yīng)收賬款余額與全年平均應(yīng)收賬款余額差異較大，進(jìn)而對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生較大影響。24.企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括()。A、企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)B、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)C、企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)D、企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)E、企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)正確答案：ABCD答案解析：企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和分配活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)?；I資是企業(yè)資金的籌集；投資是資金的投放和使用；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中資金在供、產(chǎn)、銷(xiāo)等環(huán)節(jié)不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)；分配活動(dòng)則涉及利潤(rùn)分配等。而企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)不屬于財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本分類(lèi)，所以選ABCD。25.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列嚴(yán)格假設(shè)基礎(chǔ)之上的主要包括()。A、投資者對(duì)期望報(bào)酬率、方差以及任何資產(chǎn)的協(xié)方差評(píng)價(jià)一致即投資者有相同的期望B、沒(méi)有交易費(fèi)用C、沒(méi)有稅收D、所有投資者都是價(jià)格接受都E、賣(mài)空資產(chǎn)有嚴(yán)格限制正確答案：ABCD答案解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)包括：投資者對(duì)期望報(bào)酬率、方差以及任何資產(chǎn)的協(xié)方差評(píng)價(jià)一致，即投資者有相同的期望；沒(méi)有交易費(fèi)用；沒(méi)有稅收；所有投資者都是價(jià)格接受者。賣(mài)空資產(chǎn)沒(méi)有嚴(yán)格限制，E選項(xiàng)錯(cuò)誤。26.利用短期融資券籌集資金的優(yōu)點(diǎn)有（）A、籌資數(shù)額較大B、資本成本較低C、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較小D、能提高企業(yè)信譽(yù)E、籌資彈性較大正確答案：ABD答案解析：短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：（1）資本成本較低。相對(duì)于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。（2）籌資數(shù)額較大。短期融資券的籌資數(shù)額由其發(fā)行額度和實(shí)際發(fā)行規(guī)模決定，一般大于其他債務(wù)融資方式。（3）能提高企業(yè)信譽(yù)。短期融資券的發(fā)行通常需要經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)等程序，有助于提高企業(yè)的信譽(yù)和知名度。發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較小不是短期融資券的優(yōu)點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高?；I資彈性較小，因?yàn)槎唐谌谫Y券的期限較短，還款壓力較大，企業(yè)的籌資彈性相對(duì)較小。27.下列關(guān)于約當(dāng)系數(shù)的說(shuō)法中不正確的有（）。A、約當(dāng)系數(shù)是肯定的現(xiàn)金流量對(duì)與之相當(dāng)?shù)?、不肯定的現(xiàn)金流量的比值B、當(dāng)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)一般時(shí)可取0＜8＜0.40C、冒險(xiǎn)型的分析家會(huì)選用較低的約當(dāng)系數(shù)保守型的分析家會(huì)選用較高的約當(dāng)系數(shù)D、離散系數(shù)越高則約當(dāng)系數(shù)也越高E、如何準(zhǔn)確、合理地確定約當(dāng)系數(shù)比較困難正確答案：BCD答案解析：約當(dāng)系數(shù)是肯定的現(xiàn)金流量對(duì)與之相當(dāng)?shù)?、不肯定的現(xiàn)金流量的比值，選項(xiàng)A正確；當(dāng)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)一般時(shí)，約當(dāng)系數(shù)通常在0.4-0.7之間，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；冒險(xiǎn)型的分析家會(huì)選用較高的約當(dāng)系數(shù)，保守型的分析家會(huì)選用較低的約當(dāng)系數(shù)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；離散系數(shù)越高，風(fēng)險(xiǎn)越大，約當(dāng)系數(shù)越低，選項(xiàng)D錯(cuò)誤；如何準(zhǔn)確、合理地確定約當(dāng)系數(shù)比較困難，選項(xiàng)E正確。28.普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。A、籌資的風(fēng)險(xiǎn)小B、能增強(qiáng)公司的信譽(yù)C、沒(méi)有規(guī)定的到期日無(wú)需償還D、沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)正確答案：ABCD答案解析：1.**沒(méi)有規(guī)定的到期日無(wú)需償還**：普通股沒(méi)有固定的到期日，無(wú)需償還本金，這使得公司在資金使用上具有較大的靈活性，不用擔(dān)心到期償債的壓力。2.**能增強(qiáng)公司的信譽(yù)**：發(fā)行普通股籌集的資金是公司的自有資本，代表了公司的實(shí)力，有助于提高公司的信用等級(jí)，增強(qiáng)公司在市場(chǎng)中的信譽(yù)和融資能力。3.**籌資的風(fēng)險(xiǎn)小**：由于普通股沒(méi)有固定的到期日和固定的股利支付要求，所以公司在財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。不像債務(wù)籌資，需要按時(shí)償還本息，否則可能面臨財(cái)務(wù)困境。4.**沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)**：公司是否發(fā)放股利以及發(fā)放多少股利，取決于公司的盈利狀況和經(jīng)營(yíng)決策，給公司較大的財(cái)務(wù)彈性，減輕了公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。29.下列有關(guān)信用期限的表述中正確的有____________。A、延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷(xiāo)售B、降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長(zhǎng)信用期限C、縮短信用期限可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量D、延長(zhǎng)信用期限將增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本正確答案：ACD答案解析：延長(zhǎng)信用期限，會(huì)吸引更多的顧客購(gòu)買(mǎi)，從而擴(kuò)大銷(xiāo)售，選項(xiàng)A正確；信用標(biāo)準(zhǔn)與信用期限并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，降低信用標(biāo)準(zhǔn)并不意味著延長(zhǎng)信用期限，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；縮短信用期限，顧客付款時(shí)間提前，可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量，選項(xiàng)C正確；延長(zhǎng)信用期限，應(yīng)收賬款占用資金增加，會(huì)增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，選項(xiàng)D正確。30.在采用每股收益分析法進(jìn)行資本結(jié)決策時(shí)以下決策正確的有()。A、當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)增發(fā)普通股比增發(fā)長(zhǎng)期債務(wù)更有利B、當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)增發(fā)長(zhǎng)期債務(wù)比增發(fā)普通股更有利C、當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)增發(fā)普通股比增發(fā)長(zhǎng)期債務(wù)更有利D、在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上既可采用債務(wù)籌資方案也可采用股權(quán)籌資方案正確答案：BCD答案解析：當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用債務(wù)籌資，即增發(fā)長(zhǎng)期債務(wù)，會(huì)使得每股收益更高，所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；當(dāng)預(yù)期息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，采用股權(quán)籌資，即增發(fā)普通股，會(huì)使得每股收益更高，所以選項(xiàng)C正確；在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上，無(wú)論是采用債務(wù)籌資方案還是股權(quán)籌資方案，每股收益是相等的，所以既可采用債務(wù)籌資方案也可采用股權(quán)籌資方案，選項(xiàng)D正確。31.為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)下列各項(xiàng)中可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的措施有（）。A、所有者解聘經(jīng)營(yíng)者B、所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)C、公司被其他公司接收或吞并D、所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)”正確答案：ABCD答案解析：選項(xiàng)A，所有者解聘經(jīng)營(yíng)者，直接解除經(jīng)營(yíng)者的職務(wù)，可促使經(jīng)營(yíng)者努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)；選項(xiàng)B，所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)，能對(duì)經(jīng)營(yíng)者的行為進(jìn)行監(jiān)督，協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾；選項(xiàng)C，公司被其他公司接收或吞并，經(jīng)營(yíng)者會(huì)因擔(dān)心失去職位而努力工作，有助于協(xié)調(diào)矛盾；選項(xiàng)D，所有者給經(jīng)營(yíng)者以“股票選擇權(quán)”，使經(jīng)營(yíng)者的利益與企業(yè)股價(jià)相關(guān)，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者追求企業(yè)價(jià)值最大化，可協(xié)調(diào)矛盾。32.進(jìn)行債券投資應(yīng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)有（）。?A、違約風(fēng)險(xiǎn)B、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)D、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)正確答案：ABCD答案解析：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種：違約風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)l(fā)行人無(wú)法按時(shí)支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)；變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)诙唐趦?nèi)難以以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)；利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)導(dǎo)致債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹等因素導(dǎo)致貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降，從而使債券投資實(shí)際收益受損的風(fēng)險(xiǎn)。所以進(jìn)行債券投資應(yīng)考慮違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，答案為ABCD。三、判斷題（共38題，每題1分，共38分）1.在各別資金成本一定的情況下綜合資金成本取決于資金總額。()A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：B2.公司用股票回購(gòu)的方式來(lái)代替發(fā)放現(xiàn)金股利可以為股東帶來(lái)稅收利益。A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：A3.固定股利支付率政策可能會(huì)使各年股利波動(dòng)較大。()A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：A4.普通股股東與公司債權(quán)人相比要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)其報(bào)酬也有更大的不確定性。()A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：A5.股份有限公司依法回購(gòu)的股份可以參與利潤(rùn)分配。()A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：B6.利率隨時(shí)間上下波動(dòng)利率的下降會(huì)導(dǎo)致流通在外債券價(jià)格的下降。()A、正確B、錯(cuò)誤正確答案：B7.優(yōu)選順序理論提出債務(wù)資本適度的資本結(jié)構(gòu)會(huì)增加股東的價(jià)值。(