歐洲新能源汽車：雷諾電動(dòng)化攻勢(shì)全面開啟-2025-04-出海研究

電力設(shè)備歐洲新能源汽車系列4：雷諾，電動(dòng)化攻勢(shì)全面開啟 36%24%12% 0%-12%-24% 電力設(shè)備歐洲新能源汽車系列4：雷諾，電動(dòng)化攻勢(shì)全面開啟 36%24%12% 0%-12%-24%2024-042024-082024-12數(shù)據(jù)來源：聚源l2024-042024-082024-12數(shù)據(jù)來源：聚源《寧德時(shí)代科技日發(fā)布“納新”電池領(lǐng)跑行業(yè)，鈉離子電池有望迎量產(chǎn)元年—行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告》-2025.4.21發(fā)改委召開低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展專題會(huì)，峰飛、時(shí)的、覽翌獲訂單—行業(yè)周報(bào)》《歐洲電動(dòng)車銷量月報(bào)（2025年3《寧德時(shí)代科技日發(fā)布“納新”電池領(lǐng)跑行業(yè)，鈉離子電池有望迎量產(chǎn)元年—行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告》-2025.4.21發(fā)改委召開低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展專題會(huì)，峰飛、時(shí)的、覽翌獲訂單—行業(yè)周報(bào)》《歐洲電動(dòng)車銷量月報(bào)（2025年3l雷諾在華設(shè)立研發(fā)團(tuán)隊(duì)，與中企緊密合作團(tuán)隊(duì)匯聚來自中國(guó)、法國(guó)的科技人才與技術(shù)。ACDC將致力于開發(fā)將于2026年l投資建議雷諾集團(tuán)基于純電平臺(tái)安培發(fā)起電動(dòng)化攻勢(shì)，極具競(jìng)爭(zhēng)力的多款車型將于2025-2026年密集投放市場(chǎng)，有望帶動(dòng)歐洲電車市場(chǎng)發(fā)展，歐洲電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈各l風(fēng)險(xiǎn)提示：歐洲宏觀經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期、競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致盈利能力下降風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明1/19 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明2/191、雷諾集團(tuán)2024年BEV銷量20萬臺(tái)，滲透率9% 42、雷諾將基于純電平臺(tái)安培，發(fā)起電動(dòng)化攻勢(shì) 52.1、純電平臺(tái)：AmpRSmall（B級(jí)車）和AmpRMedium（C級(jí)車） 52.2、整體節(jié)奏：2025-2026年第一代純電平臺(tái)車型集中放量 62.2.1、MeganeE-Tech：C級(jí)車，起售價(jià)4.1萬歐元，歐洲BEV暢銷榜前20 72.2.2、ScenicE-Tech：C級(jí)車，起售價(jià)4萬歐元，2024年銷量約2.1萬臺(tái) 82.2.3、競(jìng)品參數(shù)對(duì)比：雷諾Megane、Scenic售價(jià)位于同級(jí)別暢銷車型較低區(qū)間 92.2.4、雷諾5：B級(jí)車，起售價(jià)2.8萬歐元，2024Q4上市即奪法國(guó)電車銷量桂冠 2.2.5、雷諾4：B級(jí)車，起售價(jià)2.9萬歐元，將于2025年推出，現(xiàn)已開始接收訂單 2.2.6、AlpineA290：電動(dòng)時(shí)代的性能掀背車，起售價(jià)3.9萬歐元 2.2.7、競(jìng)品參數(shù)對(duì)比：雷諾5、4售價(jià)位于同級(jí)別暢銷車型較低區(qū)間 2.2.8、新款雷諾Twingo：預(yù)計(jì)于2026年投放市場(chǎng)，售價(jià)低于2萬歐元 2.2.9、下一代A級(jí)小車：Dacia品牌，開發(fā)周期16個(gè)月，售價(jià)低于1.8萬歐元 3、雷諾在中國(guó)：在華設(shè)立研發(fā)團(tuán)隊(duì)，與中企緊密合作 3.1、2024年雷諾在上海設(shè)立研發(fā)團(tuán)隊(duì)ACDC 3.2、雷諾與吉利成立動(dòng)力總成技術(shù)公司HORSE 3.3、其他伙伴：遠(yuǎn)景動(dòng)力、敏實(shí)集團(tuán)、文遠(yuǎn)知行 4、投資建議 5、風(fēng)險(xiǎn)提示 圖1：雷諾集團(tuán)旗下共有4個(gè)品牌 4圖2：2024年雷諾集團(tuán)全球總銷量226.5萬輛，主要由雷諾和Dacia兩個(gè)品牌貢獻(xiàn) 4圖3：雷諾ScenicE-Tech已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了與混合動(dòng)力汽車的總擁有成本（TCO）平價(jià) 5圖4：雷諾4和雷諾5瞄準(zhǔn)同級(jí)別燃油車定價(jià) 5圖5：2025-2026年雷諾的純電平臺(tái)車型將集中放量 6圖6：MeganeE-Tech采用運(yùn)動(dòng)感造型設(shè)計(jì) 7圖7：MeganeE-Tech配備超薄電池和緊湊的電機(jī) 7圖8：ScenicE-Tech采用運(yùn)動(dòng)感前臉設(shè)計(jì) 8圖9：ScenicE-Tech配備全景玻璃天窗 8圖10：ScenicE-Tech的全景天窗提供4種可選透明度 8圖11：雷諾5E-Tech榮獲歐洲“2025年度汽車”獎(jiǎng)項(xiàng) 圖12：雷諾5E-Tech擁有較小的轉(zhuǎn)彎半徑 圖13：雷諾5E-Tech擁有極低的重心 圖14：雷諾5E-Tech配備舒適座椅 圖15：雷諾4整體擁有獨(dú)特的輪廓 圖16：雷諾4具有更高的離地間隙 圖17：AlpineA290榮獲歐洲“2025年度汽車”獎(jiǎng)項(xiàng) 圖18：AlpineA290是一款性能掀背車 圖19：2025Q1法國(guó)BEV暢銷榜：雷諾5再奪桂冠（單位：輛） 圖20：雷諾TwingoE-Tech浮雕式LED前大燈賦予了它活潑靈動(dòng)的表情 請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明3/19圖21：雷諾在上海設(shè)立研發(fā)團(tuán)隊(duì) 表1：集團(tuán)旗下雷諾品牌注重駕駛體驗(yàn)，Dacia品牌注重性價(jià)比 4表2：MeganeE-Tech主要銷往法國(guó)（單位：萬輛） 7表3：雷諾MeganeE-Tech參數(shù)表 7表4：ScenicE-Tech主要銷往法國(guó)（單位：萬輛） 8表5：雷諾ScenicE-Tech參數(shù)表 9表6：競(jìng)品參數(shù)對(duì)比：雷諾Megane、Scenic定價(jià)位于同級(jí)別車型售價(jià)較低區(qū)間 9表7：雷諾5于2024Q4在法國(guó)上市，2025年在其他市場(chǎng)上市后銷量有望進(jìn)一步攀升 表8：雷諾5參數(shù)表 表9：雷諾4參數(shù)表 表10：AlpineA290參數(shù)表 表11：競(jìng)品參數(shù)對(duì)比：雷諾5、4售價(jià)位于同級(jí)別暢銷車型較低區(qū)間 表12：受益標(biāo)的盈利預(yù)測(cè)與估值 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明4/19品牌，其標(biāo)志性的車型提供較高性價(jià)比；Alpine品牌為賽車而生，體現(xiàn)卓越運(yùn)動(dòng)品駕駛體驗(yàn)：Renaulthasthebesttechnologiestooffermodelscombini性價(jià)比：Offeryouwhat'smostimpor運(yùn)動(dòng)支線：French-stylesportscars.小型共享車：Mobilizeofferscomprehensivemobilitysolutionswh 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明5/19其第二代純電平臺(tái)推出之時(shí)，C級(jí)電車的售價(jià)能夠做到與燃油車平價(jià)，并且保持利請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明6/19第二代純電平臺(tái)車型將于2027-2028年推向市場(chǎng)，接替MeganeE-Tech、S 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明7/19保證了運(yùn)動(dòng)駕駛體驗(yàn)。得益于單踏板模式下的熱泵和制動(dòng)能量回收功能，Megane 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明8/19 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明9/19雷諾ScenicE-Tech尺寸為4470*1864*1571mm//Scenic定價(jià)位于同級(jí)別車型售價(jià)較低區(qū)間。與同售價(jià)的車型比，雷諾的兩款車配備//////// 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明10/19////備制動(dòng)能量回收系統(tǒng)以及熱泵系統(tǒng)，在調(diào)節(jié)乘員艙溫度的同時(shí)提升續(xù)航里程。萬輛。隨著2025年雷諾5在其他市場(chǎng)陸 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明11/19雷諾ScenicE-Tech尺寸為3922*1774*1498mm//98雷諾4車長(zhǎng)4.14米，從獨(dú)特的引擎蓋形狀到傾斜的// 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明12/19//AlpineA290基于AmpRSmall平臺(tái)開發(fā)，2024年推向市場(chǎng)。2025年Alpine品牌將再添一款全新純電運(yùn)動(dòng)掀背車A390，基于AmpRMedium平臺(tái)//////// 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明13/1954////////9/9///////////// 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明14/19E-C3以0.6萬輛的銷量位列第二。暢銷榜前十名中屬于雷諾集團(tuán)的車型還有雷諾標(biāo)致E-208標(biāo)致E-3008數(shù)據(jù)來源：cleantechnica、開源敞實(shí)用的空間布局，并以現(xiàn)代手法重新詮釋了其經(jīng)典請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明15/19Dacia品牌此前有一款暢銷電車Dacia家”在黃浦江畔落成，ACDC將與雷諾集團(tuán)在2024年5月31日正式成立，雷諾集團(tuán)和吉利各持有新公司50%股份。HORSE最先進(jìn)的技術(shù)，設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售行業(yè)領(lǐng)先的混合動(dòng)力及燃油動(dòng)力總成部件和系統(tǒng)，包括發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、混合動(dòng)力系統(tǒng)和電池等。HORSEPowertrainLimited將為多個(gè)品牌提供服務(wù)，包括雷諾集團(tuán)、吉利汽車、沃爾沃汽車、寶騰、日產(chǎn)和三菱汽車公司。 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明16/192021年雷諾集團(tuán)與遠(yuǎn)景動(dòng)力達(dá)成戰(zhàn)略合作，將在法國(guó)杜埃建立一個(gè)產(chǎn)能為并與合作伙伴文遠(yuǎn)知行在歐洲各地開展了多次測(cè)試，不僅驗(yàn)證了自動(dòng)駕駛技術(shù)的成雷諾集團(tuán)基于純電平臺(tái)安培發(fā)起電動(dòng)化攻勢(shì)，極具競(jìng)爭(zhēng)力的多款車型將于百科技、當(dāng)升科技、廈鎢新能、華友鈷業(yè)；星源材質(zhì)、恩捷股份；天賜材料、新宙（3）鋰電結(jié)構(gòu)件：受益標(biāo)的科達(dá)利、銘利達(dá)、敏實(shí)集團(tuán)、和勝股份； 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明17/19//////////////////新航、湖南裕能、萬潤(rùn)新能、容百科技、當(dāng)升科技、廈鎢新能、中偉股份、天賜材料、新宙邦、天奈科技、敏實(shí)集團(tuán)、威邁斯2024年盈利預(yù)測(cè)來自各公司2024年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，其余來自Wind一致預(yù)期；中創(chuàng)新航、敏實(shí)集團(tuán)收盤價(jià)匯率為1港元=0 行業(yè)深度報(bào)告請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明18/19的投資者類別僅限定為專業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4、C5的普通投資者。若您并非專業(yè)投資者及風(fēng)險(xiǎn)承受