2024資產(chǎn)企業(yè)價值評估準則

資產(chǎn)企業(yè)價值評估準則目錄TOC\o"1-3"\h\u28646第一章總則 31768第二章基本要求 330851第三章操作要求 48699第四章評估方法 81067第五章披露要求 1330081第六章附則 16總則第一條 為規(guī)范注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務行為，維護社會公眾利益和資產(chǎn)評估各方當事人合法權(quán)益，根據(jù)《資產(chǎn)評估準則——基本準則》，制定本準則。第二條 本準則所稱企業(yè)價值評估，是指注冊資產(chǎn)評估師依據(jù)相關(guān)法律、法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，對評估基準日特定目的下企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值或者股東部分權(quán)益價值等進行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。第三條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當遵守本準則。第四條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行與企業(yè)價值評估相關(guān)的其他業(yè)務，可以參照本準則。基本要求第五條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當遵守相關(guān)法律、法規(guī)以及資產(chǎn)評估基本準則，并考慮其他評估準則的相關(guān)規(guī)定。第六條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當具備企業(yè)價值評估的專業(yè)知識及經(jīng)驗，具備從事企業(yè)價值評估的專業(yè)勝任能力。第七條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當恪守獨立、客觀、公正的原則，保持應有的職業(yè)謹慎，不得出現(xiàn)對評估結(jié)論具有重要影響的實質(zhì)性疏漏和錯誤，不得以預先設定的價值作為評估結(jié)論。第八條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當根據(jù)評估目的，明確評估對象，選擇適當?shù)膬r值類型，合理使用評估假設，恰當運用評估方法，形成合理的評估結(jié)論。第九條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當獲取充分信息，并確信信息來源是可靠的，信息利用是恰當?shù)摹５谑畻l 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，可以聘請相關(guān)專家協(xié)助工作，但應當采取必要措施確信專家工作的合理性。注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當對評估過程中引用的專業(yè)報告的獨立性與專業(yè)性進行必要判斷，恰當引用專業(yè)報告。操作要求第十一條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當明確下列基本事項：(一) 委托方的基本情況；(二) 委托方以外的其他評估報告使用者；(三) 被評估企業(yè)的基本情況；(四) 評估目的；(五) 評估對象和評估范圍；(六) 價值類型；(七) 評估基準日；(八) 評估假設；(九) 注冊資產(chǎn)評估師認為需要明確的其他事項。第十二條 注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)評估目的和委托方要求，明確評估對象，謹慎區(qū)分企業(yè)整體價值、股東全部權(quán)益價值和股東部分權(quán)益價值。第十三條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當充分考慮評估目的、市場條件、評估對象自身條件等因素，恰當選擇價值類型，并合理使用評估假設。第十四條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當根據(jù)評估業(yè)務的具體情況，收集并分析被評估企業(yè)的資料和其他相關(guān)資料，通常包括：(一) 評估對象相關(guān)權(quán)益狀況及有關(guān)法律文件、評估對象涉及的主要權(quán)屬證明資料；(二) 企業(yè)的歷史沿革、主要股東及持股比例、主要的產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)資料；(三) 企業(yè)的資產(chǎn)、財務、經(jīng)營管理狀況資料；(四) 企業(yè)的經(jīng)營計劃、發(fā)展規(guī)劃和未來收益預測資料；(五) 評估對象、被評估企業(yè)以往的評估及交易資料；(六) 影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素的資料；(七) 企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景的資料；(八)證券市場、產(chǎn)權(quán)交易市場等市場的有關(guān)資料；(九) 可比企業(yè)的財務信息、股票價格或者股權(quán)交易價格等資料。第十五條 注冊資產(chǎn)評估師應當盡可能獲取被評估企業(yè)和可比企業(yè)的審計報告。無論財務報表是否經(jīng)過審計，注冊資產(chǎn)評估師都應當對其進行必要的分析和專業(yè)判斷。第十六條 注冊資產(chǎn)評估師運用收益法和市場法進行企業(yè)價值評估，應當根據(jù)評估對象、價值類型等相關(guān)條件，在與委托方和相關(guān)當事方協(xié)商并獲得有關(guān)信息的基礎上，對被評估企業(yè)和可比企業(yè)財務報表進行必要的分析和調(diào)整，以合理反映企業(yè)的財務狀況和盈利能力。根據(jù)評估業(yè)務的具體情況，分析和調(diào)整事項通常包括：(一) 財務報表編制基礎；(二) 非經(jīng)常性收入和支出；(三) 非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)及其相關(guān)的收入和支出。第十七條 注冊資產(chǎn)評估師運用收益法和市場法進行企業(yè)價值評估，應當與委托方和相關(guān)當事方進行溝通，了解企業(yè)資產(chǎn)配置和使用的情況，謹慎識別非經(jīng)營性資產(chǎn)、負債和溢余資產(chǎn)，并對其進行單獨分析和評估。第十八條 注冊資產(chǎn)評估師應當知曉評估對象在持續(xù)經(jīng)營前提下的價值并不必然大于在清算前提下的價值。如果相關(guān)權(quán)益人有權(quán)啟動清算程序，注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)委托評估事項，分析評估對象在清算前提下價值大于在持續(xù)經(jīng)營前提下價值的可能性。第十九條 注冊資產(chǎn)評估師在對具有多種業(yè)務類型、涉及多種行業(yè)的企業(yè)進行企業(yè)價值評估時，應當根據(jù)業(yè)務關(guān)聯(lián)性合理界定業(yè)務單元，并根據(jù)被評估企業(yè)和業(yè)務單元的具體情況，采用適宜的財務數(shù)據(jù)口徑進行評估。第二十條 注冊資產(chǎn)評估師應當知曉股東部分權(quán)益價值并不必然等于股東全部權(quán)益價值與股權(quán)比例的乘積。注冊資產(chǎn)評估師評估股東部分權(quán)益價值，應當在適當及切實可行的情況下考慮由于具有控制權(quán)或者缺乏控制權(quán)可能產(chǎn)生的溢價或者折價，并在評估報告中披露評估結(jié)論是否考慮了控制權(quán)對評估對象價值的影響。第二十一條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當結(jié)合所選擇的評估方法關(guān)注流動性對評估對象價值的影響。當流動性對評估對象價值有重大影響時，應當予以恰當考慮。注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中披露評估結(jié)論是否考慮了流動性對評估對象價值的影響。評估方法第二十二條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當根據(jù)評估目的、評估對象、價值類型、資料收集情況等相關(guān)條件，分析收益法、市場法和成本法（資產(chǎn)基礎法）三種資產(chǎn)評估基本方法的適用性，恰當選擇一種或者多種資產(chǎn)評估基本方法。第二十三條 企業(yè)價值評估中的收益法，是指將預期收益資本化或者折現(xiàn)，確定評估對象價值的評估方法。注冊資產(chǎn)評估師應當結(jié)合企業(yè)的歷史經(jīng)營情況、未來收益可預測情況、所獲取評估資料的充分性，恰當考慮收益法的適用性。第二十四條 收益法常用的具體方法包括股利折現(xiàn)法和現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。第二十五條 股利折現(xiàn)法是將預期股利進行折現(xiàn)以確定評估對象價值的具體方法，通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值的評估。第二十六條 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法通常包括企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營模式、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)使用狀況以及未來收益的發(fā)展趨勢等，恰當選擇現(xiàn)金流折現(xiàn)模型。第二十七條 注冊資產(chǎn)評估師應當充分分析被評估企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景，考慮宏觀和區(qū)域經(jīng)濟因素、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景對企業(yè)價值的影響，對委托方或者相關(guān)當事方提供的企業(yè)未來收益預測進行必要的分析、判斷和調(diào)整，在考慮未來各種可能性及其影響的基礎上合理確定評估假設，形成未來收益預測。注冊資產(chǎn)評估師應當關(guān)注未來收益預測中主營業(yè)務收入、毛利率、營運資金、資本性支出等主要參數(shù)與評估假設的一致性。當預測趨勢與企業(yè)歷史業(yè)績和現(xiàn)實經(jīng)營狀況存在重大差異時，注冊資產(chǎn)評估師應當在評估報告中予以披露，并對產(chǎn)生差異的原因及其合理性進行分析。第二十八條 注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景、協(xié)議與章程約定、企業(yè)經(jīng)營狀況、資產(chǎn)特點和資源條件等，恰當確定收益期。第二十九條 注冊資產(chǎn)評估師應當知曉企業(yè)經(jīng)營達到相對穩(wěn)定前的時間區(qū)間是確定預測期的主要因素。注冊資產(chǎn)評估師應當在對企業(yè)收入成本結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、資本性支出、投資收益和風險水平等綜合分析的基礎上，結(jié)合宏觀政策、行業(yè)周期及其他影響企業(yè)進入穩(wěn)定期的因素合理確定預測期。第三十條 注冊資產(chǎn)評估師應當綜合考慮評估基準日的利率水平、市場投資收益率等資本市場相關(guān)信息和所在行業(yè)、被評估企業(yè)的特定風險等相關(guān)因素，合理確定折現(xiàn)率。第三十一條 注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)企業(yè)未來收益趨勢、終止經(jīng)營后的處置方式等，選擇恰當?shù)姆椒ü浪泐A測期后的價值。第三十二條 注冊資產(chǎn)評估師可以選擇收益法的其他具體方法進行企業(yè)價值評估。注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)被評估企業(yè)的具體情況選擇恰當?shù)念A期收益口徑，并確信折現(xiàn)率與預期收益的口徑保持一致。第三十三條 企業(yè)價值評估中的市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進行比較，確定評估對象價值的評估方法。注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)所獲取可比企業(yè)經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)的充分性和可靠性、可收集到的可比企業(yè)數(shù)量，恰當考慮市場法的適用性。第三十四條 市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。第三十五條 上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)，計算適當?shù)膬r值比率，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎上，確定評估對象價值的具體方法。上市公司比較法中的可比企業(yè)應當是公開市場上正常交易的上市公司，評估結(jié)論應當考慮流動性對評估對象價值的影響。第三十六條 交易案例比較法是指獲取并分析可比企業(yè)的買賣、收購及合并案例資料，計算適當?shù)膬r值比率，在與被評估企業(yè)比較分析的基礎上，確定評估對象價值的具體方法。運用交易案例比較法時，應當考慮評估對象與交易案例的差異因素對價值的影響。第三十七條 注冊資產(chǎn)評估師應當恰當選擇與被評估企業(yè)進行比較分析的可比企業(yè)。注冊資產(chǎn)評估師應當確信所選擇的可比企業(yè)與被評估企業(yè)具有可比性?？杀绕髽I(yè)應當與被評估企業(yè)屬于同一行業(yè)，或者受相同經(jīng)濟因素的影響。注冊資產(chǎn)評估師在選擇可比企業(yè)時，應當關(guān)注業(yè)務結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)配置和使用情況、企業(yè)所處經(jīng)營階段、成長性、經(jīng)營風險、財務風險等因素。第三十八條 價值比率通常包括盈利比率、資產(chǎn)比率、收入比率和其他特定比率。注冊資產(chǎn)評估師在選擇、計算、應用價值比率時，應當考慮：(一) 選擇的價值比率有利于合理確定評估對象的價值；(二) 計算價值比率的數(shù)據(jù)口徑及計算方式一致；(三)應用價值比率時對可比企業(yè)和被評估企業(yè)間的差異進行合理調(diào)整。第三十九條 企業(yè)價值評估中的資產(chǎn)基礎法，是指以被評估企業(yè)評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，合理評估企業(yè)表內(nèi)及表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。第四十條 注冊資產(chǎn)評估師應當根據(jù)會計政策、企業(yè)經(jīng)營等情況，對被評估企業(yè)資產(chǎn)負債表表內(nèi)及表外的各項資產(chǎn)、負債進行識別。注冊資產(chǎn)評估師應當知曉并非每項資產(chǎn)和負債都可以被識別并用適當?shù)姆椒▎为氃u估。當存在對評估對象價值有重大影響且難以識別和評估的資產(chǎn)或者負債時，應當考慮資產(chǎn)基礎法的適用性。以持續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)價值進行評估時，資產(chǎn)基礎法一般不應當作為惟一使用的評估方法。第四十一條 注冊資產(chǎn)評估師運用資產(chǎn)基礎法進行企業(yè)價值評估，各項資產(chǎn)的價值應當根據(jù)其具體情況選用適當?shù)木唧w評估方法得出。注冊資產(chǎn)評估師應當知曉，在對持續(xù)經(jīng)營前提下的企業(yè)價值進行評估時，單項資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合作為企業(yè)資產(chǎn)的組成部分，其價值通常受其對企業(yè)貢獻程度的影響。第四十二條 注冊資產(chǎn)評估師運用資產(chǎn)基礎法進行企業(yè)價值評估，應當對長期股權(quán)投資項目進行分析，根據(jù)相關(guān)項目的具體資產(chǎn)、盈利狀況及其對評估對象價值的影響程度等因素，合理確定是否將其單獨評估。對專門從長期股權(quán)投資獲取收益的控股型企業(yè)進行評估時，應當考慮控股型企業(yè)總部的成本和效益對企業(yè)價值的影響。第四十三條 注冊資產(chǎn)評估師對同一評估對象采用多種評估方法時，應當對各種初步評估結(jié)論進行分析，結(jié)合評估目的、不同評估方法使用數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量，采用定性或者定量分析方式形成最終評估結(jié)論。披露要求第四十四條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當在履行必要的評估程序后，根據(jù)《資產(chǎn)評估準則——評估報告》編制評估報告，并進行恰當披露。第四十五條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價值評估業(yè)務，應當在評估報告中披露必要信息，使評估報告使用者能夠合理理解評估結(jié)論。第四十六條 注冊資產(chǎn)評估師運用收益法和市場法進行企業(yè)價值評估，應當在評估報告中重點披露下列內(nèi)容：(一) 影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素；(二) 所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景；(三) 企業(yè)的業(yè)務分析情況；(四) 企業(yè)的資產(chǎn)、財務分析和調(diào)整情況；(五) 評估方法的運用實施過程。第四十七條 注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露影響企業(yè)經(jīng)營的宏觀、區(qū)域經(jīng)濟因素時，通常包括下列內(nèi)容：(一) 國家、地區(qū)有關(guān)企業(yè)經(jīng)營的法律法規(guī)；(二) 國家、地區(qū)經(jīng)濟形勢及未來發(fā)展趨勢；(三) 有關(guān)財政、貨幣政策等。第四十八條 注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景時，通常包括下列內(nèi)容：(一) 行業(yè)主要政策規(guī)定；(二) 行業(yè)競爭情況；(三) 行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素；(四) 行業(yè)特有的經(jīng)營模式，行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性特征等；(五) 企業(yè)所在行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)聯(lián)性，上下游行業(yè)發(fā)展對本行業(yè)發(fā)展的有利和不利影響。第四十九條 注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露企業(yè)的業(yè)務分析情況時，通常包括下列內(nèi)容：(一) 主要產(chǎn)品或者服務的用途；(二) 經(jīng)營模式；(三) 經(jīng)營管理狀況；(四) 企業(yè)在行業(yè)中的地位、競爭優(yōu)勢及劣勢；(五) 企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營策略等。第五十條 注冊資產(chǎn)評估師在評估報告中披露企業(yè)的資產(chǎn)、財務分析和調(diào)整