《企業(yè)財(cái)務(wù)整合的理論基礎(chǔ)分析綜述》1900字

企業(yè)財(cái)務(wù)整合的理論基礎(chǔ)分析綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u19072企業(yè)財(cái)務(wù)整合的理論基礎(chǔ)分析綜述 120322（一）財(cái)務(wù)整合的概念與原則 128619（二）企業(yè)財(cái)務(wù)整合的理論基礎(chǔ) 132084（三）財(cái)務(wù)整合的模式 2財(cái)務(wù)整合的概念與原則財(cái)務(wù)整合是并購(gòu)方對(duì)被并購(gòu)方的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)和會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)度，整合內(nèi)外部資源的過(guò)程。與此同時(shí)企業(yè)并購(gòu)的目標(biāo)是提升綜合能力和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以期產(chǎn)生額外的價(jià)值。故在財(cái)務(wù)整合過(guò)程中，企業(yè)必須以這一目標(biāo)為導(dǎo)向，以優(yōu)化成本管理和健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制為主要內(nèi)容，即通過(guò)財(cái)務(wù)整合，力求在并購(gòu)后的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和融資活動(dòng)上實(shí)現(xiàn)管理的統(tǒng)一，最大程度地實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)整合并產(chǎn)生相應(yīng)的協(xié)同效應(yīng)。要想在財(cái)務(wù)整合中發(fā)揮效用，總結(jié)需要遵循如下幾個(gè)原則：（1）及時(shí)性。財(cái)務(wù)整合作為并購(gòu)后企業(yè)資源整理的重要步驟，沒(méi)有時(shí)效性的財(cái)務(wù)整合會(huì)使企業(yè)后續(xù)發(fā)展緩慢，還會(huì)關(guān)聯(lián)影響到其他整合進(jìn)程。（2）整體性。財(cái)務(wù)整合固然在整個(gè)流程上的位置舉足輕重，也要與其他整合過(guò)程相配合。（3）導(dǎo)向性。任何事件的開(kāi)展都應(yīng)有目標(biāo)導(dǎo)向，這樣才能有效節(jié)約有限的整合精力和資源。務(wù)必要充分考量企業(yè)最終的戰(zhàn)略目標(biāo)，財(cái)務(wù)目標(biāo)要和戰(zhàn)略目標(biāo)協(xié)調(diào)一致。（4）科學(xué)性。在企業(yè)決定實(shí)施并購(gòu)行為前，應(yīng)科學(xué)合理地分析被并購(gòu)企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)情況等，預(yù)估分析并購(gòu)后的企業(yè)整體效益，避免由于擴(kuò)大規(guī)模而導(dǎo)致盈利能力下降的情況。（5）創(chuàng)新性。當(dāng)前信息技術(shù)領(lǐng)域在不斷發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)應(yīng)該把技術(shù)手段應(yīng)用在財(cái)務(wù)整合上，把新方法用在老問(wèn)題上，也可以有效地提升企業(yè)管理效能。企業(yè)財(cái)務(wù)整合的理論基礎(chǔ)協(xié)同理論協(xié)同效應(yīng)是指，在一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)，雙方或幾方滿足優(yōu)劣勢(shì)互補(bǔ)的條件，進(jìn)而催生出的共同合作使得整體效益提升。在《公司戰(zhàn)略》一書(shū)中有提到，企業(yè)并購(gòu)行為發(fā)生后的協(xié)同效應(yīng)，是并購(gòu)后的整體價(jià)值大于并購(gòu)前的雙方或幾方的價(jià)值和。舉例來(lái)說(shuō)，并購(gòu)一方具有相對(duì)健康的現(xiàn)金流管理卻沒(méi)有合適的可投資渠道，另一方有未來(lái)成長(zhǎng)潛力卻少有資金支持，在這種情況下的企業(yè)并購(gòu)就會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，即并購(gòu)后的企業(yè)可以獲得比外部融資成本更低的內(nèi)部融資，相應(yīng)地，還能通過(guò)負(fù)債帶來(lái)的節(jié)稅來(lái)降低成本。筆者認(rèn)為，協(xié)同效應(yīng)不應(yīng)該只是并購(gòu)后帶來(lái)的財(cái)務(wù)方面的增效作用，還應(yīng)包括并購(gòu)后的整體企業(yè)集團(tuán)對(duì)外投資的一致性、共同行為目標(biāo)的內(nèi)部化而帶來(lái)的總體經(jīng)營(yíng)能力和盈利水平的綜合提升。系統(tǒng)論系統(tǒng)論本來(lái)是生物學(xué)家貝塔朗菲在其發(fā)表的抗體系統(tǒng)論中的理論，但同樣可以移植到企業(yè)并購(gòu)行為中來(lái)。企業(yè)本身就是一個(gè)復(fù)雜的體系，尤其是并購(gòu)后的企業(yè)，各系統(tǒng)部分不是簡(jiǎn)單的數(shù)字加總。要想在并購(gòu)行為后期實(shí)現(xiàn)效益最大化，就要深入細(xì)致分析系統(tǒng)內(nèi)各個(gè)部分，包括組織框架結(jié)構(gòu)，這樣才能找出系統(tǒng)漏洞，為完成整個(gè)系統(tǒng)的優(yōu)化提供基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)整合是并購(gòu)后企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)的一部分，定期的系統(tǒng)輪檢可以有效保障并購(gòu)后各方面整合的完整性和時(shí)效性。核心能力理論學(xué)者普拉哈拉德和哈默提出的核心能力理論是戰(zhàn)略管理理論的進(jìn)展，他們認(rèn)為并購(gòu)后的企業(yè)不僅要實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化過(guò)程，還要注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的提高。競(jìng)爭(zhēng)力的核心，在他們看來(lái)，是指企業(yè)在市場(chǎng)中的創(chuàng)新和學(xué)習(xí)能力。具體來(lái)說(shuō)，核心競(jìng)爭(zhēng)力是指消費(fèi)者感受到的獨(dú)特消費(fèi)體驗(yàn)，企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)整合是提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段，高效的財(cái)務(wù)整合可以使并購(gòu)后的新企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而提高整體的競(jìng)爭(zhēng)能力。財(cái)務(wù)整合的模式不同的企業(yè)在組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、戰(zhàn)略需求以及信息化程度等方面存在諸多差異，則其對(duì)于財(cái)務(wù)整合的目標(biāo)和模式也應(yīng)有不同。不同的企業(yè)在并購(gòu)行為前后會(huì)根據(jù)其自身的實(shí)際情況來(lái)調(diào)整適應(yīng)符合該企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)整合模式，隨著企業(yè)不斷的經(jīng)營(yíng)及實(shí)踐，也逐漸發(fā)展形成了不同模式下的財(cái)務(wù)整合途徑。以下將對(duì)財(cái)務(wù)整合的模式進(jìn)行概述。移植模式該模式是以效率差異理論為理論起點(diǎn)，認(rèn)為高效率的企業(yè)在并購(gòu)低效率的企業(yè)時(shí)，應(yīng)該強(qiáng)制讓低效率的被并購(gòu)方使用高效率的并購(gòu)方的財(cái)務(wù)管理體系，基于該理論，這樣的強(qiáng)制行為的優(yōu)勢(shì)在于可以在短時(shí)間內(nèi)改善低效率企業(yè)的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，然而其缺陷也較為明顯，表現(xiàn)為被并購(gòu)企業(yè)人員組織的抵觸和不滿情緒，由此可能導(dǎo)致的整合效率低的情況。因此，貫徹這一模式的前提條件是并購(gòu)雙方的交流情況和相應(yīng)的理解程度。復(fù)制模式復(fù)制模式是移植模式的鏡面效益。在整個(gè)市場(chǎng)的并購(gòu)行為中，還存在著并購(gòu)方的效率低于被并購(gòu)方，這就要求并購(gòu)方有開(kāi)放和包容心態(tài)，還要有一定的創(chuàng)新想法和學(xué)習(xí)能力，能包容強(qiáng)者而不盲目自信于并購(gòu)行為。該模式同樣基于效率差異理論，具體過(guò)程是并購(gòu)方吸收，將被并購(gòu)方高效的財(cái)務(wù)管理體系內(nèi)化為并購(gòu)后整體的綜合體系，明確發(fā)展目標(biāo)。融合模式以上二者存在整合的單向性，融合模式下的財(cái)務(wù)整合是雙向