《基于價(jià)值鏈的企業(yè)分拆上市動(dòng)因及效果研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述》6700字

基于價(jià)值鏈的企業(yè)分拆上市動(dòng)因及效果研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u9758基于價(jià)值鏈的企業(yè)分拆上市動(dòng)因及效果研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1177901.1分拆上市的動(dòng)因與效果 13581.1.1分拆上市的動(dòng)因 1691.1.2分拆上市效果研究 3107071.2分拆上市與企業(yè)價(jià)值 4165971.2.1分拆上市對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響 4282191.2.2企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法 5180421.3價(jià)值鏈與企業(yè)價(jià)值 6136561.3.1價(jià)值鏈研究 6304921.3.2價(jià)值鏈視角下企業(yè)價(jià)值研究 8264081.4文獻(xiàn)評(píng)述 10分拆上市的動(dòng)因與效果分拆上市的動(dòng)因隨著分拆上市公司的類型和規(guī)模日趨增加，具體上市公司進(jìn)行分拆的原因各不相同。本文通過對(duì)以往文獻(xiàn)的梳理，分拆上市的動(dòng)因可以分為以下幾種類型的假設(shè)。Allen和McConnell（1998）Allen,McConnell.EquityCarveoutsandManagerialDiscretion[J].JournalofFinance,1998,53(2):163-186.提出融資假設(shè)，認(rèn)為分拆上市是融資受限公司的融資工具。分拆上市與其他收縮性資產(chǎn)重組方式如資產(chǎn)剝離的區(qū)別在于，分拆上市是向公眾公開募股而不是針對(duì)一個(gè)買家，同時(shí)母公司仍然需要保持控股股東地位。肖大勇等（2013）肖大勇,羅昕,鄧思雨,董雪.企業(yè)分拆上市動(dòng)因:市值管理還是拓展融資渠道一同方股份分拆上市案例研究[J].上海管理科學(xué),2013,35(06):72-78通過對(duì)同方股份的案例的深入分析研究，認(rèn)為同方股份分拆上市的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化支持了其緩解融資約束的動(dòng)機(jī)假設(shè)。Allen,McConnell.EquityCarveoutsandManagerialDiscretion[J].JournalofFinance,1998,53(2):163-186.肖大勇,羅昕,鄧思雨,董雪.企業(yè)分拆上市動(dòng)因:市值管理還是拓展融資渠道一同方股份分拆上市案例研究[J].上海管理科學(xué),2013,35(06):72-78管理層激勵(lì)假設(shè)認(rèn)為分拆是內(nèi)部的激勵(lì)問題的直接結(jié)果（Aron,1991Aron.UsingtheCapitalMarketasaMonitor:CorporateSpinoffsinanAgencyFramework[J].RandJournalofEconomics,1991,22(4):505-518.;Meyer,1992Meyer,Milgrom,Roberts.OrganizationalProspects,InfluenceCosts,andOwnershipChanges[J].JournalofEconomicsandManagementStrategy,1992,1:935.;Holmstrom&Tirole,1993Holmstrom,Tirole.MarketLiquidityandPerformancemonitoring[J].JournalofPoliticalEconomy,1993,101(4):678-709.)，母公司的管理者通過分配股票和期權(quán)，將子公司管理層的收益與二級(jí)市場(chǎng)的股票價(jià)值緊密聯(lián)系，使得員工能夠參與子公司的成功，提升了員工的積極性。Aron.UsingtheCapitalMarketasaMonitor:CorporateSpinoffsinanAgencyFramework[J].RandJournalofEconomics,1991,22(4):505-518.Meyer,Milgrom,Roberts.OrganizationalProspects,InfluenceCosts,andOwnershipChanges[J].JournalofEconomicsandManagementStrategy,1992,1:935.Holmstrom,Tirole.MarketLiquidityandPerformancemonitoring[J].JournalofPoliticalEconomy,1993,101(4):678-709.市場(chǎng)信號(hào)假設(shè)認(rèn)為公司公告分拆上市是為了向外部投資者傳遞公司價(jià)值被低估的信號(hào)。管理者知道公司資產(chǎn)的錯(cuò)誤估值，但是外部投資者并不清楚，因此企業(yè)希望自身價(jià)值能夠被投資者重新評(píng)估。Baker和Wurgler（2002）BakerM,WurglerJ.MarketTimingandCapitalStructure[J].JournalofFinance,2002,57(1):13.的研究確定了當(dāng)子公司市場(chǎng)價(jià)值被低估時(shí)，母公司則希望通過分拆上市的方法出售子公司股權(quán)獲取溢價(jià)。Daley等（1997）Daley,Mehrotra,Sivakumar.CorporateFocusandValueCreation:EvidencefromSpinoffs[J].JournalofFinancialEconomics,1997,45(2):257-281.證明，跨越多個(gè)行業(yè)的公司分拆可能會(huì)引起企業(yè)價(jià)值大大提高，而一個(gè)行業(yè)內(nèi)的公司分拆則卻并沒有明顯的企業(yè)價(jià)值變動(dòng)，從而證實(shí)了一個(gè)企業(yè)通過分拆上市剝離不相關(guān)的業(yè)務(wù)，可以促使管理者集中精力運(yùn)營核心業(yè)務(wù)來提升自己公司的價(jià)值。張璐（2017）張璐.上市公司分拆上市時(shí)機(jī)選擇與市場(chǎng)反應(yīng)——基于電能實(shí)業(yè)的案例分析[J].會(huì)計(jì)師,2016(08):18-19.基于信息不對(duì)稱理論和資產(chǎn)剝離理論，對(duì)我國一家大型電能企業(yè)進(jìn)行分析，認(rèn)為其分拆上市的主要原因是為了在電能企業(yè)市場(chǎng)價(jià)格處于高位時(shí)進(jìn)行分拆，幫助母公司更好地獲得正向的市場(chǎng)反應(yīng)。陳龍歐（2018）陳龍歐.上市公司分拆上市的動(dòng)因研究——以“鐵建裝備”為例[J].內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟(jì),2018(09):63-64.通過對(duì)中國鐵建分拆上市子公司案例的分析，認(rèn)為中國鐵建此舉的動(dòng)因主要是減少信息不對(duì)稱問題，從而投資者能夠?qū)ζ髽I(yè)價(jià)值重新評(píng)估、提升子公司品牌知名度。BakerM,WurglerJ.MarketTimingandCapitalStructure[J].JournalofFinance,2002,57(1):13.Daley,Mehrotra,Sivakumar.CorporateFocusandValueCreation:EvidencefromSpinoffs[J].JournalofFinancialEconomics,1997,45(2):257-281.張璐.上市公司分拆上市時(shí)機(jī)選擇與市場(chǎng)反應(yīng)——基于電能實(shí)業(yè)的案例分析[J].會(huì)計(jì)師,2016(08):18-19.陳龍歐.上市公司分拆上市的動(dòng)因研究——以“鐵建裝備”為例[J].內(nèi)蒙古煤炭經(jīng)濟(jì),2018(09):63-64.公司控制權(quán)假設(shè)由Hulbert（2003）Hulburt.EquityCarveoutsandChangesinCorporateControl[J].TheJournalofAppliedBusinessResearch,2003,19(1):29-42.提出，其認(rèn)為，分拆上市可以將子公司的控制權(quán)轉(zhuǎn)移給可以創(chuàng)造更多價(jià)值的其他股東，并通過實(shí)證得到最優(yōu)的子公司IPO時(shí)母公司擁有的股權(quán)比例。Perott和Rossetto（2007）Perroti,Rossetto.UnlockingValue:EquityCarveoutsAsstrategicRealOptions[J].JournalofCorporateFinance,2007,13(5):771-792.通過建立分拆上市戰(zhàn)略期權(quán)模型從理論上解釋了最優(yōu)比例形成的原因。內(nèi)部資本市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為分拆上市有助于提升公司內(nèi)部資本市場(chǎng)的效率。內(nèi)部資本市場(chǎng)是大型公司最顯著的特征，母公司擁有附屬各單位的剩余控制權(quán)（Wiliamson，1975Williamson.MarketsandHierarchies:AnalysisandAntitrustImplications[M].TheFreePress,1975,NewYork.；Stein，1997Stein.InternalCapitalMarketsandtheCompetitionforCorporateresources[J].JournalofFinance,1997,52(1):111-133.），而公司總部可以通過內(nèi)部資本市場(chǎng)在各部門之間重新配置現(xiàn)金流。大型企業(yè)高度多樣化的組織架構(gòu)會(huì)造成低效的內(nèi)部資本市場(chǎng)，因此可以通過分拆上市放棄子公司的管理和控制權(quán)，縮減公司規(guī)模，從而提升企業(yè)經(jīng)營管理效率，影響公司價(jià)值。Hulburt.EquityCarveoutsandChangesinCorporateControl[J].TheJournalofAppliedBusinessResearch,2003,19(1):29-42.Perroti,Rossetto.UnlockingValue:EquityCarveoutsAsstrategicRealOptions[J].JournalofCorporateFinance,2007,13(5):771-792.Williamson.MarketsandHierarchies:AnalysisandAntitrustImplications[M].TheFreePress,1975,NewYork.Stein.InternalCapitalMarketsandtheCompetitionforCorporateresources[J].JournalofFinance,1997,52(1):111-133.分拆上市效果研究有的學(xué)者針對(duì)分拆上市的效果做了研究，從短期和長期、母公司和子公司等不同角度檢驗(yàn)了分拆上市后的企業(yè)價(jià)值變動(dòng)情況。從短期績效角度來看，學(xué)者多用實(shí)證方法。國外現(xiàn)有的研究己經(jīng)發(fā)現(xiàn)分拆上市有助于傳遞公司價(jià)值的正面信息，分拆上市公告日前后母公司股票擁有正的超額收益率（Feldman等,2014FeldmanER,GilsonSC,VillalongaB.DoAnalystsAddValuewhentheymostcan?EvidencefromCorporateSpinoffs[J].StrategicManagementJournal,2015,35(10):1446-1463.）。我國學(xué)者多認(rèn)為公司分拆上市帶來了積極的市場(chǎng)反應(yīng)（王化成和程小可，2003王化成,程小可.分拆上市與母公司股權(quán)價(jià)值研究“同仁堂”分拆子公司上市的實(shí)證分析[J].管理世界,2003,4:112-121.）FeldmanER,GilsonSC,VillalongaB.DoAnalystsAddValuewhentheymostcan?EvidencefromCorporateSpinoffs[J].StrategicManagementJournal,2015,35(10):1446-1463.王化成,程小可.分拆上市與母公司股權(quán)價(jià)值研究“同仁堂”分拆子公司上市的實(shí)證分析[J].管理世界,2003,4:112-121.從長期績效角度對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析的實(shí)證研究數(shù)量相對(duì)較少，多采用單案例研究方式，這與符合分拆上市定義的樣本不多有關(guān)。袁曉燕（2010）袁曉燕.基于因子分析法的分拆上市公司績效評(píng)價(jià)[J].開發(fā)研究,2010(03):121-124.基于因子分析法從企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力四個(gè)維度分別構(gòu)造了屬于分拆上市公司的績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并對(duì)同仁堂分拆上市案例進(jìn)行了績效評(píng)價(jià)，研究發(fā)現(xiàn)分拆上市使同仁堂的短期績效有了顯著提高但長期績效沒有持續(xù)提升。Otsubo（2013）OtsuboM.ValueCreationfromFinancinginEquityCarveouts:EvidencefromJapan[J].JournalofEconomics&Buisiness,2013,68:52-69.研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通過分拆上市改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，從而提升母子公司的績效。李國鵬和陳春俠（2017）李國鵬,陳春俠.淺析分拆上市的可行性[J].科技經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊,2017,5:262-263.袁曉燕.基于因子分析法的分拆上市公司績效評(píng)價(jià)[J].開發(fā)研究,2010(03):121-124.OtsuboM.ValueCreationfromFinancinginEquityCarveouts:EvidencefromJapan[J].JournalofEconomics&Buisiness,2013,68:52-69.李國鵬,陳春俠.淺析分拆上市的可行性[J].科技經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊,2017,5:262-263.林旭東,唐明琴,程林,聶永華.分拆上市的價(jià)值創(chuàng)造:來自中國市場(chǎng)的實(shí)證研究[J].南方經(jīng)濟(jì),2015(07):47-60.王新紅,薛煥霞.創(chuàng)業(yè)板分拆上市公司經(jīng)營績效評(píng)價(jià)研究[J].財(cái)會(huì)通訊,2014(09):29-31+35.分拆上市與企業(yè)價(jià)值學(xué)者不僅對(duì)分拆上市的主要?jiǎng)右蚝头植鹦Ч隽搜芯?，還通過經(jīng)典案例的綜合分析，探討了分拆上市對(duì)企業(yè)價(jià)值的直接影響，并對(duì)相應(yīng)的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法做了介紹。分拆上市對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響劉永澤等（2012）劉永澤,唐大鵬,于焜,賈興飛.境內(nèi)上市公司創(chuàng)業(yè)板分拆上市的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制[J].南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2012,9(01):411.認(rèn)為分拆前后交易費(fèi)用和組織成本的差異表明分拆后企業(yè)總體的效率得到了改善，他的研究結(jié)果表明，分拆上市主要可以幫助組織提高其信息披露程度、重估成長型業(yè)務(wù)的資產(chǎn)價(jià)值并建立成長型業(yè)務(wù)獨(dú)立性。李復(fù)琛（2017）李復(fù)琛.分拆上市對(duì)企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào),2017(10):137-138.劉永澤,唐大鵬,于焜,賈興飛.境內(nèi)上市公司創(chuàng)業(yè)板分拆上市的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制[J].南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2012,9(01):411.李復(fù)琛.分拆上市對(duì)企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào),2017(10):137-138.史建軍.新浪分拆微博上市的價(jià)值創(chuàng)造分析[J].會(huì)計(jì)之友,2018(21):119-125.楊楊,于芝麥,杜劍.股權(quán)分拆上市背景下企業(yè)稅負(fù)與企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究[J].稅務(wù)研究,2018(07):103-109.企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法Siagian和Siregar（2013）FerdinandS,SylviaVS,YanR.CorporateGovernance,ReportingQuality,andFirmValue:EvidencefromIndonesia[J].JournalofAccountinginEmergingEconomies,2013,3(1):134-147.指出：一個(gè)企業(yè)的價(jià)值實(shí)際上是泛指企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，它等于企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)值與企業(yè)債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值之和。李延喜等人（2003）李延喜,張啟鑾,李寧.基于動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型研究[J].科研管理,2003(02):21-27.FerdinandS,SylviaVS,YanR.CorporateGovernance,ReportingQuality,andFirmValue:EvidencefromIndonesia[J].JournalofAccountinginEmergingEconomies,2013,3(1):134-147.李延喜,張啟鑾,李寧.基于動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流量的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型研究[J].科研管理,2003(02):21-27.李延喜,陳景輝,欒慶偉.基于EVA的企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型研究[J].科技與管理,2011,13(01):18-21.張先治,顧水彬.企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論發(fā)展與應(yīng)用領(lǐng)域[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)(理財(cái)版),2010(12):15-17.王棣華,企業(yè)價(jià)值評(píng)估基本方法比較分析[J].世界標(biāo)準(zhǔn)化與質(zhì)量管理,2008(04):25-29.李紅杰.企業(yè)價(jià)值評(píng)估中收益法的應(yīng)用探析[J].會(huì)計(jì)之友,2011(29):56-60.價(jià)值鏈與企業(yè)價(jià)值對(duì)于價(jià)值鏈與企業(yè)價(jià)值，學(xué)者通過對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈的優(yōu)化與管理，控制關(guān)鍵增值環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)，思考創(chuàng)新模式與企業(yè)價(jià)值提升的路徑的研究，讓價(jià)值鏈的研究更加深入。價(jià)值鏈研究對(duì)于價(jià)值鏈的研究，國內(nèi)外的學(xué)者主要通過理論與實(shí)踐兩個(gè)方面展開。從理論方面來說，正如上文所說，價(jià)值鏈理論在上個(gè)世紀(jì)90年代左右經(jīng)過飛速的發(fā)展，形成基礎(chǔ)性理論。后面的時(shí)間中，學(xué)者沒有對(duì)其有大的突破，理論方面研究多集中于對(duì)理論的完善。Ahiand（2013）AhiandS.theFinanceialStrategyChoiceofCFO[J].BusinessAdministrator,2013(08):20-23首次明確提出企業(yè)規(guī)模邊際效用的短板效應(yīng)存在，因此在價(jià)值鏈制度管理體系中單個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的優(yōu)化并不能有效提高企業(yè)的生產(chǎn)管理性能。AhiandS.theFinanceialStrategyChoiceofCFO[J].BusinessAdministrator,2013(08):20-23從實(shí)踐方面來說，以下幾個(gè)方面是近年來學(xué)者研究的重心。首先，文章研究價(jià)值鏈如何更好地應(yīng)用在企業(yè)投資、融資、經(jīng)營行為方面。在企業(yè)經(jīng)營過程中，Salla（2013）SallaMA.IntellecturalCapital,StrategyandFinancialCrisisfromaSMEsPerspective[J].JournalofIntellectualCaptial,2013,04:33-37.認(rèn)為價(jià)值鏈中的經(jīng)營資金管理工作對(duì)凈資產(chǎn)收益率有非常重要的影響，需要將經(jīng)營資金管理放置在一個(gè)重要的層面，并且持續(xù)不斷改進(jìn)資產(chǎn)的管理方式，從而最大限度優(yōu)化企業(yè)價(jià)值鏈。Utkarsh（2015）UtkarshG.StudyontheMethodofLifeCycleStage[J],2015,14:40-46.接著就價(jià)值鏈的營運(yùn)資金管理提出了進(jìn)一步的看法，價(jià)值鏈的營運(yùn)資金管理效率的提高與企業(yè)業(yè)績之間有著密切的關(guān)系。肖福英（2017）肖福英.新能源企業(yè)融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所,2017.將盈虧作為企業(yè)價(jià)值鏈管理環(huán)節(jié)的一個(gè)切入點(diǎn)，企業(yè)需要尋找對(duì)財(cái)務(wù)價(jià)值有著重要意義的環(huán)節(jié)去管理企業(yè)。張霞和孫樹華張霞,孫樹華.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營運(yùn)資金管理[J].財(cái)會(huì)通訊,2009,23:83-84.（2009）、肖梅崚和揭瑩（2018）肖梅崚,揭瑩.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營運(yùn)資金管理問題探究[J].財(cái)會(huì)通訊,2018,08:62-66.、王寶云（2018）王寶云.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營運(yùn)資金管理改進(jìn)研究——以燕京啤酒為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2019,02:66-70.等學(xué)者基于價(jià)值鏈提出了改善營運(yùn)資金管理的方法。在企業(yè)的投資行為、融資行為方面，也有不少學(xué)者進(jìn)行了研究。鄧麗（2011）鄧麗.基于價(jià)值鏈的企業(yè)投資決策研究[J].會(huì)計(jì)之友,2011,08:44-45.把價(jià)值鏈與企業(yè)的投資決策融合在一起綜合研究，認(rèn)為用價(jià)值鏈論證項(xiàng)目是否可行更加全面科學(xué)。夏惠和龔芬（2009）夏惠,龔芬.基于價(jià)值鏈分析的成本控制研究——以先鋒電子為分析案例[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2009,14:55-57.從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略高度對(duì)價(jià)值鏈進(jìn)行了成本管理和控制的分析，將價(jià)值鏈分為內(nèi)部價(jià)值鏈和外部價(jià)值鏈進(jìn)行分析，對(duì)上下游以及中游競爭者進(jìn)行成本管理。楊雄（2015）楊雄.試析價(jià)值鏈理論對(duì)企業(yè)成本管理的影響[J].東方企業(yè)文化,2015,17:98.和盧澤軍（2016）盧澤君.價(jià)值鏈視角的企業(yè)成本控制分析[J].中外企業(yè)家,2016,01:67+70.分析了成本管理中的價(jià)值鏈的運(yùn)用。SallaMA.IntellecturalCapital,StrategyandFinancialCrisisfromaSMEsPerspective[J].JournalofIntellectualCaptial,2013,04:33-37.UtkarshG.StudyontheMethodofLifeCycleStage[J],2015,14:40-46.肖福英.新能源企業(yè)融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D].財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所,2017.張霞,孫樹華.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營運(yùn)資金管理[J].財(cái)會(huì)通訊,2009,23:83-84.肖梅崚,揭瑩.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營運(yùn)資金管理問題探究[J].財(cái)會(huì)通訊,2018,08:62-66.王寶云.基于價(jià)值鏈的企業(yè)營運(yùn)資金管理改進(jìn)研究——以燕京啤酒為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2019,02:66-70.鄧麗.基于價(jià)值鏈的企業(yè)投資決策研究[J].會(huì)計(jì)之友,2011,08:44-45.夏惠,龔芬.基于價(jià)值鏈分析的成本控制研究——以先鋒電子為分析案例[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2009,14:55-57.楊雄.試析價(jià)值鏈理論對(duì)企業(yè)成本管理的影響[J].東方企業(yè)文化,2015,17:98.盧澤君.價(jià)值鏈視角的企業(yè)成本控制分析[J].中外企業(yè)家,2016,01:67+70.其次，學(xué)者從價(jià)值鏈角度出發(fā)，運(yùn)用價(jià)值鏈分析方法，尋找企業(yè)增值活動(dòng)，幫助企業(yè)增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)，擴(kuò)大競爭優(yōu)勢(shì)，獲得超額利潤，提升企業(yè)價(jià)值。價(jià)值鏈分析方法被認(rèn)為是研究企業(yè)的有力手段。企業(yè)內(nèi)部各個(gè)組織間的合作與協(xié)調(diào)、企業(yè)之間的價(jià)值鏈連接與競爭優(yōu)勢(shì)評(píng)價(jià)已成為企業(yè)自身尋找創(chuàng)造性競爭戰(zhàn)略的重要途徑，在這些市場(chǎng)競爭領(lǐng)域中，傳統(tǒng)價(jià)值鏈的研究方法被廣泛應(yīng)用。因此，考慮價(jià)值鏈的互動(dòng)性，建立更好的價(jià)值鏈分析模型成為學(xué)者探索的重點(diǎn)。曾楚宏等（2008）曾楚宏,朱仁宏,李孔岳.基于價(jià)值鏈理論的商業(yè)模式分類及其演化規(guī)律[J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2008(6):102-110.研究了企業(yè)在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈或價(jià)值網(wǎng)絡(luò)中的定位、競爭優(yōu)勢(shì)以及能夠獲得的潛在利潤，總結(jié)出四種商業(yè)類型模式。劉志彪和張杰（2009）劉志彪,張杰.從融入全球價(jià)值鏈到構(gòu)建國家價(jià)值鏈:中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略思考[J].學(xué)術(shù)月刊,2009(9):59-68.從融入全球價(jià)值鏈的視角，提出構(gòu)建國家價(jià)值鏈以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)功能升級(jí)的主要機(jī)制和方式。薛貴（2010）薛貴.基于價(jià)值鏈視角的企業(yè)核心競爭力培育與提升[J].國有資產(chǎn)管理,2010(10):53-54.認(rèn)為價(jià)值鏈的分析是企業(yè)確定并增強(qiáng)其核心競爭力的重要思路，企業(yè)需要抓住關(guān)鍵價(jià)值節(jié)點(diǎn)，最終達(dá)到企業(yè)核心競爭力的培養(yǎng)與提高。楊小慶（2011）楊小慶.企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈分析的成本核算[J].現(xiàn)代企業(yè),2012(3):65-66.認(rèn)為在對(duì)企業(yè)的價(jià)值鏈分析時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)從橫向和縱向的角度出發(fā)，將企業(yè)之間的市場(chǎng)競爭過渡到產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈之間的競爭。在價(jià)值鏈的方法研究方面，衛(wèi)穎（2017）衛(wèi)穎.基于價(jià)值鏈視角的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析研究[J].會(huì)計(jì)之友,2017(02):39-43.將價(jià)值鏈分為內(nèi)部價(jià)值鏈、縱向價(jià)值鏈和橫向價(jià)值鏈，并基于三個(gè)價(jià)值鏈視角分別對(duì)關(guān)鍵性增值因子進(jìn)行分析。周森鋒和謝岳來（2005）周森鋒,謝岳來.基于價(jià)值鏈的房地產(chǎn)企業(yè)核心競爭力分析[J].商業(yè)研究,2005,14:135-138.認(rèn)為價(jià)值鏈分析，可以在戰(zhàn)略上分析行業(yè)價(jià)值鏈，以了解企業(yè)在行業(yè)中的位置；可以分析企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈，以了解自身；可以分析競爭對(duì)手的價(jià)值鏈，以了解對(duì)手。孫麗華和倪慶東（2016）孫麗華,倪慶東.基于價(jià)值鏈管理視角的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理[J].山東社會(huì)科學(xué),2016,10:126-130認(rèn)為我國多數(shù)大型企業(yè)忽視了內(nèi)外部價(jià)值鏈的平衡關(guān)系，而只更加注重內(nèi)部價(jià)值鏈對(duì)企業(yè)的影響，如生產(chǎn)成本的控制等。內(nèi)外部競爭環(huán)境的整體趨勢(shì)分析對(duì)促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定有非常重要的戰(zhàn)略指導(dǎo)意義，否則一些企業(yè)家在投融資決策時(shí)容易產(chǎn)生失誤。姜琴和烏畫（2016）姜琴,烏畫.價(jià)值鏈視角財(cái)務(wù)決策戰(zhàn)略的交互價(jià)值及其創(chuàng)新[J].求索,2016,07:126-131.一致認(rèn)為多數(shù)中國大型企業(yè)中構(gòu)建財(cái)務(wù)價(jià)值鏈的有效管理方法可以幫助企業(yè)財(cái)務(wù)分析更加立體全面。曾楚宏,朱仁宏,李孔岳.基于價(jià)值鏈理論的商業(yè)模式分類及其演化規(guī)律[J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2008(6):102-110.劉志彪,張杰.從融入全球價(jià)值鏈到構(gòu)建國家價(jià)值鏈:中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略思考[J].學(xué)術(shù)月刊,2009(9):59-68.薛貴.基于價(jià)值鏈視角的企業(yè)核心競爭力培育與提升[J].國有資產(chǎn)管理,2010(10):53-54.楊小慶.企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈分析的成本核算[J].現(xiàn)代企業(yè),2012(3):65-66.衛(wèi)穎.基于價(jià)值鏈視角的現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分析研究[J].會(huì)計(jì)之友,2017(02):39-43.周森鋒,謝岳來.基于價(jià)值鏈的房地產(chǎn)企業(yè)核心競爭力分析[J].商業(yè)研究,2005,14:135-138.孫麗華,倪慶東.基于價(jià)值鏈管理視角的企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理[J].山東社會(huì)科學(xué),2016,10:126-130姜琴,烏畫.價(jià)值鏈視角財(cái)務(wù)決策戰(zhàn)略的交互價(jià)值及其創(chuàng)新[J].求索,2016,07:126-131.最后，從價(jià)值鏈角度也可以對(duì)企業(yè)績效進(jìn)行評(píng)價(jià)。龔巧莉（2008）龔巧莉.價(jià)值鏈視角下的經(jīng)營者績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建[J].會(huì)計(jì)之友,2008(29):18-19.從價(jià)值鏈視角出發(fā)，設(shè)計(jì)了三級(jí)企業(yè)經(jīng)營者績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，主要通過企業(yè)經(jīng)營、成長、發(fā)展和社會(huì)責(zé)任來評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營績效。陳偉等（2009）陳偉,齊媛媛.基于價(jià)值鏈優(yōu)化的裝備工業(yè)管理績效模糊綜合評(píng)價(jià)[J].商業(yè)研究,2009(5):48-51.采用模糊綜合評(píng)價(jià)法，構(gòu)建了基于價(jià)值鏈優(yōu)化的企業(yè)績效評(píng)估體系，通過大量實(shí)證研究對(duì)目標(biāo)企業(yè)做出評(píng)估。張璐和李春友（2008）張璐,李春友.平衡計(jì)分卡在價(jià)值鏈績效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].中國市場(chǎng),2008(32):42-43.把平衡計(jì)分卡廣泛應(yīng)用到了價(jià)值鏈績效評(píng)估中，同時(shí)提出了在應(yīng)用中存在的需要重點(diǎn)解決的具體問題。龔巧莉.價(jià)值鏈視角下的經(jīng)營者績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建[J].會(huì)計(jì)之友,2008(29):18-19.陳偉,齊媛媛.基于價(jià)值鏈優(yōu)化的裝備工業(yè)管理績效模糊綜合評(píng)價(jià)[J].商業(yè)研究,2009(5):48-51.張璐,李春友.平衡計(jì)分卡在價(jià)值鏈績效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].中國市場(chǎng),2008(32):42-43.價(jià)值鏈視角下企業(yè)價(jià)值研究對(duì)于一些企業(yè)來說，運(yùn)用價(jià)值鏈分析方法，尋找價(jià)值增值強(qiáng)勁位置，利用分拆上市的方式增強(qiáng)價(jià)值鏈優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)價(jià)值是非常有意義的，有學(xué)者對(duì)此展開了研究。張偉和劉忻憶（2018）張偉,劉忻憶.房地產(chǎn)企業(yè)基于社區(qū)綜合服務(wù)的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型研究——以花樣年集團(tuán)為例[J].濟(jì)南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2018,28(05):124-133+160.研究發(fā)現(xiàn)將價(jià)值鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)分解后，企業(yè)可以通過分拆上市的方式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，選擇適合自身且頗具優(yōu)勢(shì)的部分加以經(jīng)營，讓分工更為專業(yè)化進(jìn)而賺取更大的經(jīng)濟(jì)效益。有的學(xué)者對(duì)于如何應(yīng)用價(jià)值鏈分析產(chǎn)品與服務(wù)，尋找整合機(jī)會(huì)（如分拆）展開研究。汪建（2013）汪建,周勤,趙馳.產(chǎn)業(yè)鏈整合、結(jié)構(gòu)洞與企業(yè)成長——以比亞迪和騰訊公司為例[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理,2013,34(11):103-115.研究認(rèn)為在我國，作為重要節(jié)點(diǎn)的企業(yè),可從價(jià)值、知識(shí)和技術(shù)創(chuàng)新三個(gè)維度進(jìn)行各個(gè)行業(yè)的整合，這樣才能夠獲取競爭優(yōu)勢(shì)和控制優(yōu)勢(shì)，采取同樣分拆戰(zhàn)略的企業(yè)有著不同的成長結(jié)果，企業(yè)需要根據(jù)產(chǎn)業(yè)特征及自身優(yōu)勢(shì)選擇適宜的模式來整合形成核心競爭力實(shí)現(xiàn)鏈優(yōu)勢(shì)和價(jià)值最大化并獲得快速成長。張偉,劉忻憶.房地產(chǎn)企業(yè)基于社區(qū)綜合服務(wù)的輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型研究——以花樣年集團(tuán)為例[J].濟(jì)南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2018,28(05):124-133+160.汪建,周勤,趙馳.產(chǎn)業(yè)鏈整合、結(jié)構(gòu)洞與企業(yè)成長——以比亞迪和騰訊公司為例[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理,2013,34(11):103-115.從價(jià)值鏈視角出發(fā)，對(duì)于企業(yè)價(jià)值的研究主要集中于分析企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)、創(chuàng)新價(jià)值實(shí)現(xiàn)模式和完善企業(yè)價(jià)值評(píng)價(jià)方法。如何有效提升企業(yè)價(jià)值，龔詩婕和呂慶華（2018）龔詩婕,呂慶華,基于價(jià)值鏈向價(jià)值網(wǎng)演化的商業(yè)模式創(chuàng)新研究述評(píng)[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究,2018,22:95-97.認(rèn)為企業(yè)和利益相關(guān)者之間不再只是競爭的關(guān)系或簡單意義上的利益分配關(guān)系。為多業(yè)務(wù)合作伙伴搭建價(jià)值網(wǎng)絡(luò)可以促進(jìn)整體競爭力的提高，實(shí)現(xiàn)交叉補(bǔ)貼、資源轉(zhuǎn)移、協(xié)同創(chuàng)新，以及價(jià)值網(wǎng)絡(luò)成員之間的雙贏。學(xué)者認(rèn)為價(jià)值鏈理論體現(xiàn)了顧客價(jià)值、網(wǎng)絡(luò)各個(gè)成員之間的密切合作與互動(dòng)和企業(yè)的核心競爭能力，這三點(diǎn)共同影響著價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)行。處在價(jià)值網(wǎng)中的企業(yè)在研究和制定其發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)，關(guān)注的重點(diǎn)己從單一企業(yè)轉(zhuǎn)向構(gòu)成價(jià)值網(wǎng)絡(luò)的整體及相關(guān)利益者（Kathandaraman&Wilson,2001KathandaramanP,WilsonDT.TheFutureofCompetition:ValueCreatingNetworks[J].IndustrialMarketingManagement,2001,4:379-389.;王化成等，2017王化成,劉金釗,孫昌玲,高升好.基于價(jià)值網(wǎng)環(huán)境的財(cái)務(wù)管理:案例解構(gòu)與研究展望[J].會(huì)計(jì)研究,2017,7:11-19,96.）。王化成和尹美群（2005）王化成,尹美群.價(jià)值鏈模式下價(jià)值創(chuàng)造的要素體系研究——兼論價(jià)值評(píng)估過程中與傳統(tǒng)模式之間的異同[J].管理世界,2005(05):104-110+143.闡述了在價(jià)值鏈模式下價(jià)值創(chuàng)造的要素體系，認(rèn)為在價(jià)值鏈模式下，一個(gè)企業(yè)的價(jià)值主要受到顧客價(jià)值、核心能力以及相互關(guān)系三個(gè)因素的影響。穆林娟（2018）穆林娟.基于潛在需求的價(jià)值鏈資源整合研究——以牡丹集團(tuán)為例[J].會(huì)計(jì)之友,2017,07:27.在報(bào)告中提出了一個(gè)有關(guān)價(jià)值鏈資源和資源整合的觀點(diǎn)，認(rèn)為一個(gè)企業(yè)價(jià)值想要得到大幅度提升，就必須要對(duì)其進(jìn)行有效的價(jià)值鏈管理，以此來為企業(yè)帶來人才和資源方面的競爭優(yōu)勢(shì)。龔詩婕,呂慶華,基于價(jià)值鏈向價(jià)值網(wǎng)演化的商業(yè)模式創(chuàng)新研究述評(píng)[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究,2018,22:95-97.KathandaramanP,WilsonDT.TheFutureofCompetition:ValueCreatingNetworks[J].IndustrialMarketingManagement,2001,4:379-389.王化成,劉金釗,孫昌玲,高升好.基于價(jià)值網(wǎng)環(huán)境的財(cái)務(wù)管理:案例解構(gòu)與研究展望[J].會(huì)計(jì)研究,2017,7:11-19,96.王化成,尹美群.價(jià)值鏈模式下價(jià)值創(chuàng)造的要素體系研究——兼論價(jià)值評(píng)估過程中與傳統(tǒng)模式之間的異同[J].管理世界,2005(05):104-110+143.穆林娟.基于潛在需求的價(jià)值鏈資源整合研究——以牡丹集團(tuán)為例[J].會(huì)計(jì)之友,2017,07:27.有些學(xué)者通過對(duì)價(jià)值鏈的分析，思考企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)新，找到新的利潤增長點(diǎn)。劉錦英和王文文（2019）劉錦英,王文文.傳統(tǒng)制造企業(yè)價(jià)值創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)途徑:價(jià)值鏈視角[J].科學(xué)管理研究,2019,37(04):87-91.價(jià)值創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)離不開對(duì)現(xiàn)有價(jià)值鏈的重新思考。從價(jià)值鏈視角，結(jié)合價(jià)值創(chuàng)新的目標(biāo)與前提，構(gòu)建了傳統(tǒng)制造企業(yè)價(jià)值創(chuàng)新模型，分析了傳統(tǒng)制造企業(yè)進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)新的７條途徑。研究認(rèn)為，價(jià)值創(chuàng)新的不同途徑之間不是完全互斥的，企業(yè)在同一時(shí)期有可能同時(shí)采用幾條途徑，也有可能在不同時(shí)期選擇不同的途徑。對(duì)價(jià)值創(chuàng)新途徑的恰當(dāng)選擇，有助于企業(yè)進(jìn)入持續(xù)增長之路。王瑜（2018）王瑜.價(jià)值鏈視角下模塊化企業(yè)價(jià)值創(chuàng)新邏輯[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)