財務分析的主要內容

財務分析的主要內容財務預測投資估算與資金籌措項目收益估算：銷售收入估算成本費用估算財務報表編制損益表資產負債表資金來源與運用表現(xiàn)金流量表其它輔助報表資金規(guī)劃資金來源與運用資金平衡財務效果評價盈利能力評價清償能力評價不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析固定投資的構成建設投資固定資產構建費用建筑工程費設備購置費安裝工程費其它費用無形資產獲取費用土地使用權獲取費用專利及專有技術費用其它無形資產獲取費用開辦費（形成遞延資產）咨詢調查費人員培訓費其它籌建費預備費用基本預備費漲價預備費流動資金的構成流動資金＝流動資產－流動負債流動資產存貨原材料輔助材料燃料其它外購品在產品產成品修理用備品備件協(xié)作件半成品低值易耗品包裝物其它外購材料現(xiàn)金及各種存款應收及預付款短期投資

（二）投資估算固定投資估算固定資產構建費用無形資產獲取費用遞延資產預備費流動資金估算流動資產流動負債資金籌措資金來源項目籌資方案建設期貸款利息投資使用計劃投資使用計劃借款償還計劃固定資產投資估算方法1,生產能力指數(shù)估算法：Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*Φ式中:Ic、Ir分別為擬建和已建工程的固定資產投資Dc、Dr分別為擬建和已建工程的生產能力m0是生產能力指數(shù)。按同類工程數(shù)據(jù)分析得出。Φ是因建設地點時間不同而引入的調整系數(shù)

例：Ir=10萬噸，Dr=2500萬元；Dc=15萬噸，m0=0.72(由大量同類工程分析得出),物價上漲率為年7%,兩工程建成期預計間隔三年.求Ic(即擬建工程的固定資產投資)解:先計算調整系數(shù)Φ:Φ=(1+7%)3則:Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*

Φ=2500*(15/10)0.72*(1+7%)3=4100(萬元)

2,按設備費用分項比例推算法該方法是以擬建工程的設備購置費為基數(shù),依據(jù)已建工程中,建筑工程、安裝工程及其他費用占設備購置費的百分比來推算擬建工程的固定資產投資，即：Ip=Ec*(1+Φ1*m1+Φ2*m2+Φ3*m3)式中：Ip為擬建工程的投資額m為已建工程中建筑工程、安裝工程、其他費用占設備購置費的百分比Φ為調整系數(shù)。

3，單位造價指標估算法通常采用單位綜合指標（每m2、m3、m、km等的造價）估算法進行用以上方法估算的固定資產投資中一般沒有包括土地使用權費，可按當?shù)赝恋爻鲎尳饦藴使浪阃恋厥褂脵噘M。流動資金的估算在項目研究的早期，可按銷售收入、經營成本、固定資產投資的一定比例進行估算也可按單位產品占用流動資金的比率來估算以上估算都比較粗，誤差較大。較詳細的估算應該進行分項估算。

分項估算的方法是將流動資產分成幾大類，再確定出各年每一類流動資產的最低需求量，加總之后，減去當年的流動負債，即得到當年的流動資金需求量。各類流動資產在估算時，要先確定這項流動資產對應的成本費用，再確定其最低周轉天數(shù)，年周轉次數(shù)為：

年周轉次數(shù)=360/最低周轉天數(shù)需要的流動資產=對應的年成本費用/年周轉次數(shù)成本費用的構成總成本費用產品生產成本直接費用直接材料直接工資其它直接費用制造費用車間管理人員工資折舊費修理費、物料消耗其它制造費用管理費用銷售費用

財務費用公司管理人員工資折舊費、攤銷費修理費、物料消耗房產稅、車船稅、土地使用稅其它管理費用運輸費、包裝費、保險費、差旅費、廣告費銷售機構人員工資、折舊費等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費、其它籌資費用

總成本費用包括：購原材料、零部件、燃料、動力費用、修理費工資及福利費用固定資產折舊費用攤銷費用利息支出其他費用經營成本=總成本費用-折舊-推銷-利息支出

例：某擬建項目第四年開始投產，投產后的年生產成本費用的估算表如表5-1所示。各項流動資產和流動負債（應付帳款）的周轉天數(shù)見表5-2所示。試估算投產階段需要投入的流動資金。估算結果見表5-3

表5-1年生產成本和費用估算表

表5-2流動資金和應付帳款的最低周轉天數(shù)

表5-3流動資金估算表銷售收入的構成銷售稅金及附加銷銷售費用售銷售成本總成本費用收管理費用入財務費用所得稅銷售利潤稅后利潤

例：某產品價格為100元，如果增值稅稅率為17%，則銷售企業(yè)應代為向購買者收取增值稅17元，含稅銷售收入（價格）是117元。由于企業(yè)銷售的產品100元中，有相當部分的原材料、燃料、動力等，在購買時已經向出售的企業(yè)交納了增值稅，為了避免重復收稅，增值稅在企業(yè)里分為銷項增值稅和進項增值稅銷項稅：企業(yè)銷售產品代收的增值稅進項稅：企業(yè)購買生產原料等已交納的增值稅。企業(yè)實際需要交納的增值稅=銷項稅-進項稅上例中如果企業(yè)為生產那100元的產品在購買材料等時已經交納了10元的增值稅，則企業(yè)最后在取得價稅合計117元后，只需要再交納7元增值稅。成本費用要素經營成本＝總成本費用－利息支出－折舊費－攤銷費總成本費用外購材料外購燃料外購動力工資及福利費修理費其它費用利息支出折舊費攤銷費不屬于現(xiàn)金流出經營成本總成本費用及經營成本為簡化計算,在項目分析時,認為當期生產的產品在當期全部銷售,即生產多少銷售多少,這樣銷售總成本費用就等于生產總成本費用,同時不考慮企業(yè)的營業(yè)外收入及其他短期投資收益等,也就是全部收益均來自于產品銷售。先看一下成本費用的要素：銷售收入、利潤、稅金

及投資回報的關系 銷售收入－ 總成本費用－ 銷售稅金及附加_______________________________________________________________＝ 銷售利潤－ 所得稅_______________________________________________________________＝ 稅后利潤－ 公積金－ 公益金_______________________________________________________________＝ 可分配利潤計入成本的稅房產稅車船稅土地使用稅進口材料關稅等銷售稅金及附加增值稅營業(yè)稅城鄉(xiāng)維護建設稅教育費附加消費稅資源稅所得稅

全部投資回報：全部投資回報=稅后利潤+利息支出+折舊費+攤銷費或者：全部投資回報=銷售收入—銷售稅金及附加—經營成本—所得稅自有資金投資回報=全部投資回報—利息支出和借款本金償還。成本費用各要素的估算1，外購原材料、燃料及動力費：包括生產經營過程中的全部材料、半成品、燃料動力，包裝物等。可按各年的生產負荷（生產能力），計算各項消耗的數(shù)量，再乘以單價就可以得到。也可按銷售額的一定比例框算。2，工資及福利：工資包括全部人員的工資、獎金、津貼和補貼。按企業(yè)編制的各類人員的數(shù)量及各類人員的年工資標準進行估算。福利費（養(yǎng)老保險費、失業(yè)保險費、醫(yī)療保險費、住房公積金等）按工資總額的一定比例計算。

3，修理費：一般按折舊費的一定比例估算4，其他費用：經營成本中未計入上述費用中的所有費用。其中辦公費差旅費等可按銷售總額的一定比例估算；工會經費按工資總額的一定比例（2%）估算；職工教育經費也是按工資總額的一定比例（1.5%)估算(這個比例偏小,現(xiàn)代企業(yè)中職工培訓教育費會遠遠高于這個比例)；業(yè)務招待費按銷售額的千分之一估算（實際超出部分不準計入成本費用中，而需要從稅后利潤中列支）；土地使用費按實際取得的土地量及當?shù)氐氖褂觅M標準確定。。。。5，折舊費：固定資產的價值在使用過程中將隨著固定資產

的磨損而轉移到產品當中去，為了彌補這種固定資產價值的損失，要在產品銷售收入中提取專門的資金來補償，這就是折舊。提取折舊的目的是為了在固定資產服務年限末時，可用累積的折舊費抵償固定資產損失的價值，或者用于添置新的固定資產，形成新的生產能力。當固定資產投資中有借款投資時，也可以用折舊費來歸還借款本金。折舊的計算方法分靜態(tài)法和動態(tài)法。所得稅的估算和利潤分配如前所述，年利潤總額=年銷售收入-總成本費用-銷售稅金及附加。而所得稅按年利潤總額乘以所得稅率，年利潤總額-所得稅=稅后利潤。計算所得稅時，如果企業(yè)以前年度有虧損，可用年利潤總額彌補后再計算所得稅。稅后利潤扣除（1）各種罰沒損失（不得計入總成本費用中，在項目分析期一般不考慮此項）；（2）提取法定盈余公積金（按稅后利潤10%提取）；（3）提取公益金后為可分配利潤。

這樣，我們從投資估算（建設投資估算和流動資金估算）資金的籌措、銷售收入估算、銷售稅金及附加估算、總成本費用估算、所得稅估算到利潤分配并最終形成現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表按資金來源的不同又有全部投資的現(xiàn)金流量表、自有資金的現(xiàn)金流量表和某投資方的現(xiàn)金流量表?？匆粋€例子。附表1建設投資估算表

單位：萬元序號項

目建筑工程設備購置安裝工程其他費用合計1固定資產558218410228441.1一車間11018608020501.2二車間859691901.3三車間9712692321.4辦公及生活設施78124941.5其他工程和費用188501.6運輸工具40402無形資產4364362.1土地使用權2002002.2技術專利2362363開辦費80803.1咨詢調查費20203.2籌建費50503.3人員培訓費10104預備費1681685總計55821841026843528附表3投資計劃與資金籌措表

單位：萬元年

份序號項

目1234合

計1投資總額130022282207538231.1

建設投資1300222835281.2

流動資金220752952資金籌措130022282207538232.1

自有資金1300628100020282.1.1

甲方投資（40％）5202514008112.1.2

乙方投資（30％）3901883006082.1.3

丙方投資（30％）3901883006082.3

長期借款0160016002.2

流動資金借款1201202.3

項目盈余資金7575附表5固定資產折舊費估算表

單位:萬元

年

份

類別

項目

3

4

5

6

7

8

9

10

合計

原值

590

590

590

590

590

590

590

590

折舊費

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

14.75

118

房屋及

建筑物

凈值

575.25

560.50

545.75

531.00

516.25

501.50

486.75

472.00

原值

2462

2462

2462

2462

2462

2462

2462

2462

折舊費

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

276.98

2215.8

機器

設備

凈值

2185.03

1908.05

1631.08

1354.10

1077.13

800.15

523.18

246.20

原值

40

40

40

40

40

40

40

40

折舊費

4

4

4

4

4

4

4

4

32

運輸

工具

凈值

36

32

28

24

20

16

12

8

原值

3092

3092

3092

3092

3092

3092

3092

3092

折舊費

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

295.73

2365.8

固定資

產合計

凈值

2796.28

2500.55

2204.83

1909.10

1613.38

1317.65

1021.93

726.20

說明：房屋及建筑物折舊年限30年，殘值率

25％；機器設備折舊年限

8年，殘值率

10％，運輸工具折舊年限

10年，殘值率為

0。

附表9損益及利潤分配表

單位：萬元年

份345678－10銷售收入157427342734273427342734銷售稅金及附加78.7136.7136.7136.7136.7136.7總成本費用1587.01950.21913.21876.21839.21802.2銷售利潤-91.69647.11684.11721.11758.11795.11所得稅(33%)0.00213.55225.76237.97250.18262.39稅后利潤-91.69433.56458.35483.14507.93532.72盈余公積金043.3645.8448.3150.7953.27公益金021.6822.9224.1625.4026.64可供分配利潤-91.69368.53389.60410.67431.74452.81股利分配0276.84389.60410.67431.74452.81甲方股利(40%)0110.73155.84164.27172.70181.13乙方