證券市場法律制度與監(jiān)督管理

證券市場法律制度與監(jiān)督管理作者：張學亮掌握《證券法》和《公司法》的調(diào)整對象、范圍和主要內(nèi)容；掌握《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風險處置條例》的主要內(nèi)容。掌握《證券發(fā)行與承銷管理辦法》對首次公開發(fā)行股票實行的詢價制度和對證券發(fā)售的規(guī)定；掌握《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》和業(yè)務(wù)指引的有關(guān)規(guī)定；掌握《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定；掌握《證券市場禁入規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定。主要考點掌握我國的證券市場監(jiān)管機構(gòu)；掌握國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)及其組成；掌握對證券發(fā)行及上市、證券交易市場、上市公司、證券經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管內(nèi)容。掌握證券投資者保護基金的來源、使用、監(jiān)督管理；掌握證券交易所的主要職能、一線監(jiān)管權(quán)力、對證券交易活動、會員、上市公司的自律管理；掌握證券業(yè)協(xié)會的職責和對會員單位、從業(yè)人員、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的自律管理；掌握證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則規(guī)定的適用對象及自律管理機構(gòu)、基本準則、禁止行為、監(jiān)督及懲戒主要考點

1.調(diào)整范圍。核心旨在保護投資者的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益。

2.主要內(nèi)容。共分12章，分別為總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司的收購、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)結(jié)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機構(gòu)、法律責任和附則。

一、法律（一）《中華人民共和國證券法》2005年10月27日修訂，2006年1月1日起實行。

1.調(diào)整范圍。核心在保護公司、股東和債券人的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序。

2.主要內(nèi)容?！豆痉ā饭卜?3章219條（二）《中華人民共和國公司法》3.修訂的主要內(nèi)容

2005年對《公司法》修訂的主要內(nèi)容包括：

（1）允許公司按照規(guī)定的比例在2年內(nèi)分期繳清出資，其中投資公司可以在5年內(nèi)繳足，有限責任公司的最低注冊資本額降低至人民幣3萬元。

關(guān)于出資方式：公司不僅可以用貨幣、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)出資，還可以用股權(quán)等法律、行政法規(guī)允許的其他形式出資。

關(guān)于無形資產(chǎn)的出資比例：規(guī)定貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%。（2）完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部監(jiān)督制約機制，提高公司運作效率。

有限責任公司設(shè)立監(jiān)事會，其成員不得少于3人。有限責任公司的監(jiān)事會會議每年至少召開一次，股份有限公司的監(jiān)事會至少每6個月召開一次，監(jiān)事可以提議召開臨時監(jiān)事會會議。出席會議的監(jiān)事在會議記錄上簽字。

（3）健全股東合法權(quán)益和社會公共利益的保護機制，鼓勵投資。（4）規(guī)范上市公司治理機構(gòu)。上市公司董事會成員中應(yīng)當有1／3以上的獨立董事。（5）健全公司融資制度，充分發(fā)揮資本市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的推動作用。

關(guān)于公司上市條件：公司股本總額降低至3000萬元；向社會公開發(fā)行的股份達公司總股份數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行的股份的比例為l0%以上。《中華人民共和國證券投資基金法》（簡稱《基金法》）經(jīng)2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過，并于2004年6月1日起正式實施。

1.調(diào)整范圍。目的是保護投資人及相關(guān)當事人的合法權(quán)益，促進證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展。

2.主要內(nèi)容。分為12章103條，（三）《中華人民共和國證券投資基金法》

2009年2月28日第十一屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第七次會議通過《中華人民共和國刑法修正案（七）》。關(guān)于證券犯罪或與證券有關(guān)的主要規(guī)定要重點看。

（四）《中華人民共和國刑法》對證券犯罪的規(guī)定

處置證券公司風險的具體措施?！短幹脳l例》規(guī)定了5種主要的風險處置措施：停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組和撤銷。

（1）停業(yè)整頓。停業(yè)整頓是自我整改的一種處置措施。當證券公司風險控制指標不符合規(guī)定，在規(guī)定期限內(nèi)未能完成整改時，中國證監(jiān)會可以責令其停止部分或者全部業(yè)務(wù)進行整頓。

二、行政法規(guī)（2）托管、接管。托管、接管是無自我整改能力，需要借助外力進行整頓的一種處置措施。當證券公司治理混亂、管理失控，或者挪用客戶資產(chǎn)且不能自行彌補，或者在證券交易結(jié)算中多次發(fā)生交收違約、交收違約數(shù)額較大，或者風險控制指標不符合規(guī)定、發(fā)生重大財務(wù)危機時，中國證監(jiān)會按規(guī)定程序選擇專業(yè)機構(gòu)成立托管組，對其證券經(jīng)紀等涉及客戶的業(yè)務(wù)進行托管；情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會按規(guī)定程序組織專業(yè)人員成立接管組，接管該證券公司。（3）行政重組。行政重組是出現(xiàn)重大風險，但財務(wù)信息真實、完整，省級人民政府或者有關(guān)方面予以支持，有可行的重組計劃的證券公司，向中國證監(jiān)會申請進行行政重組。（4）撤銷。撤銷是對經(jīng)停業(yè)整頓、托管、接管或者行政重組在規(guī)定期限內(nèi)仍達不到正常經(jīng)營條件的證券公司采取的市場退出措施。3.債權(quán)擔保。

（1）證券公司向客戶融資融券，應(yīng)當向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以證券沖抵。

（2）證券公司應(yīng)當將收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔保證券賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權(quán)的擔保物。

（3）證券公司應(yīng)當逐日計算客戶交存的擔保物價值與其所欠債務(wù)的比例。

（4）客戶交存的擔保物價值與其債務(wù)的比例超過證券交易所規(guī)定水平的，客戶可以按照證券交易所的規(guī)定和融資融券合同的約定，提取擔保物。

（5）司法機關(guān)依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財產(chǎn)保全或者強制執(zhí)行措施的，證券公司應(yīng)當處分擔保物，實現(xiàn)因向客戶融資融券所生債權(quán)，并協(xié)助司法機關(guān)執(zhí)行。3.市場禁入措施的類型。違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴重的，可以對有關(guān)責任人員采取3～5年的證券市場禁入措施；行為惡劣、嚴重擾亂證券市場秩序、嚴重損害投資者利益或者在重大違法活動中起主要作用等情節(jié)較為嚴重的，可以對有關(guān)責任人員采取5～10年的證券市場禁人措施；（三）《證券市場禁入規(guī)定》有下列情形之一的，可以對有關(guān)責任人員采取終身的證券市場禁入措施：（1）嚴重違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成犯罪的；（2）違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，行為特別惡劣，嚴重擾亂證券市場秩序并造成嚴重社會影響，或者致使投資者利益遭受特別嚴重損害的；（3）組織、策劃、領(lǐng)導或者實施重大違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的活動的；（4）其他違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)特別嚴重的。一、證券市場監(jiān)管的意義和原則（一）證券市場的監(jiān)管意義

（二）證券市場監(jiān)管的原則會計電算化的管理體制4.監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。1.依法監(jiān)管原則。3.“三公”原則。公開、公平、公正。2.保護投資者利益原則。國際證監(jiān)會公布了證券監(jiān)管的3個目標：一是保護投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風險。

（二）證券市場監(jiān)管的手段

1.法律手段。

2.經(jīng)濟手段

3.行政手段。

二、證券市場監(jiān)管的目標和手段（一）證券市場監(jiān)管的目標我國證券市場經(jīng)過近20年的發(fā)展，逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的派出機構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會和證券投資者保護基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。三、證券市場監(jiān)管機構(gòu)

1.證券發(fā)行核準制

2.信息披露制度

信息披露的基本要求

（1）全面性。不得有任何隱瞞或重大遺漏。

（2）真實性。

（3）時效性。

四、證券市場監(jiān)管的重點內(nèi)容（一）對證券發(fā)行上市的監(jiān)管3.證券發(fā)行上市保薦制度

企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦人進行保薦，還需要具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負責保薦工作。監(jiān)管部門對符合條件的證券公司及其從業(yè)人員注冊登記為保薦人和保薦代表人。

企業(yè)首次公開發(fā)行和上市公司再次公開發(fā)行證券都需要保薦人和保薦代表人保薦。保薦期間分盡職推薦和持續(xù)督導兩個階段，各個階段都有明確的保薦期限。對操縱市場行為的監(jiān)管

1.操縱市場。

2.操縱市場的行為。對欺詐客戶行為的監(jiān)管

欺詐客戶行為包括：不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認文件；為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣等

（二）對交易市場的監(jiān)管（2）內(nèi)幕信息的界定。我國《證券法》第七十五條規(guī)定：“證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息?！?/p>

（3）內(nèi)幕交易的行為方式。內(nèi)幕交易的行為方式主要表現(xiàn)為：行為主體知悉公司內(nèi)幕信息，且從事有價證券的交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。

保護基金的主要用途是證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會實施行政接管、托管經(jīng)營等強制性監(jiān)管措施時，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付。五、證券投資者保護基金制度（一）證券投資者保護基金1.來源

（1）上海、深圳證券交易所在風險基金分別達到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費的20%納入基金。

（2）所有在中國境內(nèi)注冊的證券公司，按其營業(yè)收入的0.5%～5%繳納基金，

（3）發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券時，申購凍結(jié)資金的利息收入。

（4）依法向有關(guān)責任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入。

（5）國內(nèi)外機構(gòu)、組織及個人的捐贈。

（6）其他合法收入。2.保護基金的使用。3.基金的監(jiān)督管理。

(二)證券投資者保護基金公司會計電算化的管理體制2.保護基金公司的職責。1.保護基金公司設(shè)立的意義。一、證券交易所的自律管理會計電算化的管理體制證券交易所對上市公司的管理（一）證券交易所的主要職能（三）對證券交易活動的管理（二）證券交易所的一線監(jiān)管權(quán)力（四）證券交易所對會員的管理

證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。中國證券業(yè)協(xié)會正式成立于1991年8月28日，是依法注冊的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。二、中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理（一）中國證券業(yè)協(xié)會的職責（二）中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理職能

2002年12月16日，中國證監(jiān)會公布《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》（以下簡稱《資格管理辦法》），自2003年2月1日起實施。

1.證券業(yè)從業(yè)人員的范圍。

根據(jù)《資格管理辦法》，證券業(yè)從業(yè)人員包括

（1）證券公司中從事證券自營、證券經(jīng)紀、證券承銷與保薦、證券投資咨詢、證券投資管理等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員。

（三）證券業(yè)從業(yè)人員的資格管理（2）基金管理公司、基金托管機構(gòu)中從事基金銷售、研究分析、投資管理、交易、監(jiān)察稽核等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員；基金銷售機構(gòu)中從事基金宣傳、推銷、咨詢等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員。（3）證券投資咨詢機構(gòu)中從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員。（4）證券資信評估機構(gòu)中從事證券資信評估業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員。（5）中國證監(jiān)會規(guī)定需要取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書的其他人員。重點三、證券登記結(jié)算公司的自律管理會計電算化的管理體制（三）證券登記結(jié)算制度（一）設(shè)立條件：2億元（二）職能（了解）《準則》明確規(guī)定中國證券業(yè)協(xié)會是對證券業(yè)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進行自律管理的主體。中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理工作接受中國證監(jiān)會的指導和監(jiān)督。(二)基本準則

(三)禁止行為

四、證券業(yè)從業(yè)人員的行為準則（一）適用對象及自律管理機構(gòu)2.證券公司的從業(yè)人員特定禁止行為：（1）代理買賣或承銷法律規(guī)定不得買賣或承銷的證券（2）違規(guī)向客戶提供資金或有價證券。（3）侵占挪用客戶資產(chǎn)或擅自變更委托投資范圍。（4）在經(jīng)紀業(yè)務(wù)中接受客戶的全權(quán)委托。（5）對外透露自營買賣信息，將自營買賣的證券推薦給客戶，或誘導客戶買賣該種證券。（6）中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。

3.基金管理公司、基金托管和銷售機構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為：（1）違反有關(guān)信息披露規(guī)則，私自泄漏基金的證券買賣信息。

（2）在不同基金資產(chǎn)之間、基金資產(chǎn)和其他受托資產(chǎn)之間進行利益輸送。

（3）利用基金的相關(guān)信息為本人或者他人謀取私利。

（4）挪用基金投資者的交易資金和基金份額。

（5）在基金銷售過程中誤導客戶。4.證券投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、證券資信評級機構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為：(1)接受他人委托從事證券投資。(2)與委托人約定分享證券投資收益，分擔證券投資損失，或者向委托人承諾證券投資收益。(3)依據(jù)虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場傳言撰寫和發(fā)布分析報告或評級報告。(4)中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。

ENDThanks!!9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。5月-255月-25Tuesday,May13,202510、人的志向通常和他們的能力成正比例。19:20:0119:20:0119:205/13/20257:20:01PM11、夫?qū)W須志也，才須學也，非學無以廣才，非志無以成學。5月-2519:20:0119:20M